ファイナンス

ファイナンスとは、金銭資源、およびお金、通貨、資産、負債の研究と規律を指します。^[a]研究科目としては、商品やサービスの生産、分配、消費を研究する経済学と関連がありますが、異なります。^[b]金融システム における金融活動の範囲に基づいて、この分野は個人金融、企業金融、公共金融に分けられます。

これらの金融システムでは、通貨、ローン、債券、株式、株、オプション、先物などの金融商品として資産が購入、販売、または取引されます。資産は、価値を最大化し、損失を最小限に抑えるために、銀行に預けたり、投資したり、保険をかけたりすることもできます。実際には、あらゆる金融活動や金融体には常に リスクが存在します。

金融は対象範囲が広いため、幅広いサブフィールドが存在します。資産、資金、リスク、投資管理は、価値を最大化し、変動性を最小化することを目的としています。財務分析は、行動または事業体の実現可能性、安定性、収益性を評価します。数理ファイナンス、金融法、金融経済学、金融工学、金融テクノロジーなど、いくつかの分野は学際的です。これらの分野は、ビジネスと会計の基礎です。場合によっては、金融の理論は、実験ファイナンスでカバーされる科学的方法を使用してテストできます。

金融の初期の歴史は、先史時代のお金の初期の歴史と似ています。古代および中世の文明は、銀行、取引、会計などの金融の基本的な機能を経済に取り入れました。19 世紀後半には、世界的な金融システムが形成されました。

20世紀半ば、金融は経済学とは別の独自の学問分野として登場しました。^{[c] [1]}金融の博士課程は1960年代と1970年代に最初に設立されました。^[2] 今日では、金融はキャリアに焦点を当てた学部および修士レベルのプログラムを通じても広く研究されています。^{[3] [4]}

概説したように、金融システムは個人および世帯 (個人金融)、政府 (公共金融)、および企業 (企業金融) の間で行われる資本の流れで構成されています。したがって、「金融」は貯蓄者および投資家からそれを必要とする組織に資金を流すプロセスを研究します。^[d] 貯蓄者および投資家は、生産的に使用すれば利息または配当を得られる資金を持っています。個人、企業、および政府は、事業を運営するのに十分な資金がない場合、ローンや信用など、外部ソースから資金を調達する必要があります。

一般に、収入が支出を上回る主体は、正当な収益を得る目的で、超過分を貸付または投資することができます。同様に、収入が支出を下回る主体は、通常、次の 2 つの方法のいずれかで資本を調達することができます。(i) ローンの形で借り入れる (個人)、または国債または社債を売却する。(ii) 企業が株式とも呼ばれるエクイティ(優先株または普通株など、さまざまな形式をとる場合があります) を売却する。債券と株式の両方の所有者は、機関投資家 (投資銀行や年金基金などの金融機関) の場合もあれば、個人投資家または小口投資家と呼ばれる個人である場合もあります。 (金融市場参加者を参照。)

融資は多くの場合、銀行などの金融仲介機関を介したり、債券市場で債券（社債、政府債、相互債）を購入したりして間接的に行われます。貸し手は利息を受け取り、借り手は貸し手よりも高い利息を支払い、金融仲介機関は融資の手配に対して差額を稼ぎます。^{[6] [7] [8]} 銀行は多くの借り手と貸し手の活動を集約します。銀行は貸し手から預金を受け入れ、それに対して利息を支払います。そして、銀行はこれらの預金を借り手に貸し出します。銀行は、さまざまな規模の借り手と貸し手が活動を調整できるようにしています。

投資には通常、個別の証券または投資信託などによる株式の購入が伴います。株式は通常、企業が投資家に販売し、「エクイティ ファイナンス」の形で必要な資本を調達します。これは、前述の負債による資金調達とは異なります。ここでの金融仲介業者は投資銀行です。投資銀行は最初の投資家を見つけ、証券 (通常は株式と債券) の上場を支援します。さらに、その後の取引を可能にする証券取引所や、これらの投資のパフォーマンスやリスクを管理するさまざまなサービス プロバイダーを支援します。後者には、投資信託、年金基金、資産管理会社、株式ブローカーが含まれ、通常は個人投資家にサービスを提供します。

この規模の機関間の取引と投資、およびファンド管理は、「ホールセール ファイナンス」と呼ばれます。ここで機関は、関連する取引とともに、特注のオプション、スワップ、構造化商品、および専門的な資金調達を含むように提供される製品を拡張します。この「金融工学」は本質的に数学的であり、これらの機関は「クオンツ」の主な雇用者です(以下を参照)。これらの機関では、リスク管理、規制資本、およびコンプライアンスが重要な役割を果たします。

前述のとおり、金融は、大まかに言って、個人金融、企業金融、公共金融の 3 つの分野から構成されています。これらの分野は、投資、リスク管理、定量金融など、さまざまな活動やサブ分野が重なり合って活用されています。

パーソナルファイナンスとは、基本的なニーズを満たすために十分な資金を確保しつつ、その資金を失うリスクが妥当なレベルにとどまるように予算を組むことです。パーソナルファイナンスには、教育費の支払い、不動産や自動車などの耐久財の資金調達、保険の購入、投資、退職後の貯蓄などが含まれます。^[9] パーソナルファイナンスには、ローンやその他の債務の支払いも含まれる場合があります。パーソナルファイナンスの主な分野は、収入、支出、貯蓄、投資、保護と考えられています。金融計画基準委員会^[10]によって概説されている次の手順は、個人が潜在的に安全なパーソナルファイナンス計画を理解できるようになることを示唆しています。

• 予期せぬ個人的な出来事に対する保護を確保するために保険を購入する。
• 税制、補助金、罰金が個人の財務管理に与える影響を理解する。
• 信用が個人の財務状況に与える影響を理解する。
• 貯蓄計画の作成、または大きな購入（自動車、教育、住宅）のための資金調達。
• 経済が不安定な環境において安全な経済的将来を計画すること。
• 当座預金口座または普通預金口座の開設を希望する。
• 退職やその他の長期的な出費に備える。^[11]

コーポレートファイナンスは、経営者が株主に対する企業価値を高めるために行う行動、企業の資金源と資本構成、財務資源を配分するために使用するツールと分析を扱います。コーポレートファイナンスは、企業だけでなくすべての企業の財務管理を研究する経営財務とは原則的に異なりますが、その概念はすべての企業の財務問題に適用できるため、^[12] この分野はしばしば「ビジネスファイナンス」と呼ばれます。

一般的に、「コーポレートファイナンス」は、企業の資産、株式、株主への利益の価値を最大化し、リスクと収益性のバランスをとるという長期目標に関連しています。これには^[13] 3つの主要な領域が含まれます。

1. 資本予算：どのプロジェクトに投資するかを選択する。ここでは、資産価値の判断が「成否を分ける」可能性があるため、価値を正確に判断することが重要です。 ^[14]
2. 配当政策: 「余剰」資金の使用。これらは事業に再投資されるか、株主に返還されます。
3. 資本構成: 使用する資金の組み合わせを決定します。ここでは、負債コミットメントと資本コストに関して最適な資本構成を見つけようとします。

後者は、調達された資本が一般的に社債などの負債と上場株式などの株式で構成されるという点で、上記のように投資銀行業務や証券取引とのつながりを生み出します。企業内のリスク管理については、以下を参照してください。

財務管理者は、企業の財務担当者とは異なり、収益性、キャッシュフロー、および「運転資本管理」（在庫、信用、債務者）などの短期的な要素に重点を置いて、企業が財務および業務上の目標を安全かつ収益性高く遂行できるようにします。つまり、（1）満期が迫った短期債務の返済と予定されている長期債務の支払いの両方を処理でき、（2）進行中および今後の運営費に十分なキャッシュフローがあることを確認します。（ 「財務管理」および「財務計画と分析」を参照。）

公共財政とは、主権国家、地方自治体、関連する公的機関や政府機関に関連する財政を指します。一般的に、公共団体に影響を与える投資決定に関する長期的戦略的視点を網羅しています。^[15]これらの長期的戦略期間は、通常5年以上です。^[16]公共財政は主に以下のことに関係しています。^[17]

• 公共部門の必要な支出の特定。
• 当該法人の収入源。
• 予算編成プロセス;
• 国債の発行、または公共事業のための地方債。

米国の連邦準備制度理事会や英国のイングランド銀行などの中央銀行は、公共財政において強力な役割を果たしている。中央銀行は最後の貸し手として機能し、経済における金融および信用状況に強い影響力を持っている。^[18]

関連のある開発金融は、（準）政府機関が非営利ベースで提供する経済開発プロジェクトへの投資に関するもので、これらのプロジェクトは、そうでなければ資金調達できないでしょう。官民パートナーシップは主にインフラプロジェクトに使用されます。民間企業が前払いで資金を提供し、その後、納税者またはユーザーから利益を得ます。 気候金融および関連する環境金融は、気候変動の緩和に使用される財務戦略、リソース、および手段を扱います。

投資運用^[12]とは、投資家の利益のために特定の投資目標を達成するために、株式や債券などのさまざまな証券だけでなく、不動産、商品、代替投資などの他の資産の専門的な資産管理を行うことです。

前述のように、投資家は保険会社、年金基金、企業、慈善団体、教育機関などの機関投資家、または投資契約を通じて直接、またはより一般的には投資信託、上場投資信託、またはREITなどの集団投資スキームを通じて個人投資家である可能性があります。

^{投資管理[12]}の中心にあるのは資産配分であり、顧客の投資方針、つまりリスクプロファイル、投資目標、投資期間に応じて、これらの資産クラス間および各資産クラス内の個々の証券間でエクスポージャーを分散させるものです（投資家プロファイルを参照）。ここでは、

• ポートフォリオ最適化とは、クライアントの目的と制約を考慮して最適なポートフォリオを選択するプロセスです。
• ファンダメンタル分析は、個々の証券を評価および査定する際に一般的に適用されるアプローチです。
• テクニカル分析は過去のデータを使って将来の資産価格を予測することです。^[19]

ポートフォリオマネージャーの投資スタイル（大まかに言えば、アクティブ対パッシブ、バリュー対グロース、スモールキャップ対ラージキャップ）と投資戦略が重ね合わされています。

十分に分散されたポートフォリオでは、達成される投資パフォーマンスは、一般的に、選択された資産の組み合わせに大きく左右され、個々の証券の影響は小さくなります。また、特定のアプローチや哲学も、それが市場サイクルとどの程度補完的であるかによって重要になります。ここでのリスク管理については、すぐ下で説明します。

定量的ファンドは、人間の判断ではなく、コンピューターベースの数学的手法（機械学習の使用が増えている）を使用して管理されます。実際の取引は通常、高度なアルゴリズムによって自動化されます。

リスク管理とは、一般的に、リスクを制御し、利益の可能性のバランスをとる方法を研究することです。リスクを測定し、そのリスクを管理するための戦略を開発して実行するプロセスです。 金融リスク管理^{[20] [21]は、多くの場合、金融商品を使用してこれらのリスクへのエクスポージャーを}「ヘッジ」することにより、企業価値を金融リスクから保護する実践です。特に信用リスクと市場リスクに重点が置かれており、銀行では規制資本を通じてオペレーショナルリスクが含まれます。

• 信用リスクとは、借り手が必要な支払いを行わないことから生じる債務不履行のリスクです。
• 市場リスクは、価格や為替レートなどの市場変数の変動から生じる損失に関連します。
• 運用リスクは、内部プロセス、人、システムの障害、または外部イベントに関連しています。

財務リスク管理は、 2つの点でコーポレートファイナンス^[12]に関連しています。第一に、企業が市場リスクにさらされているかどうかは、過去の資本投資や資金調達の決定が直接の原因です。一方、信用リスクは企業の信用政策から生じ、信用保険や引当金を通じて対処されることが多いです。第二に、どちらの分野も、企業の経済的価値を高めるか、少なくとも維持するという目標を共有しており、この文脈では^{[22] 、通常は}戦略管理の領域であるエンタープライズリスク管理とも重なります。ここでは、企業は予測、分析、パフォーマンスの監視に多くの時間と労力を費やしています。（ALMと財務管理を参照）。

銀行やその他のホールセール金融機関にとって、^[23]リスク管理は、金融機関が保有するさまざまなポジション（トレーディングポジションと長期エクスポージャーの両方）の管理と、必要に応じてヘッジ、および結果として得られる経済資本とバーゼル IIIに基づく規制資本の計算と監視に重点を置いています。ここでの計算は数学的に高度であり、以下のように定量的金融の領域内にあります。信用リスクは銀行業務に内在していますが、さらにこれらの金融機関は取引相手信用リスクにもさらされています。銀行は通常、ミドルオフィスの「リスクグループ」を採用し、フロントオフィスのリスクチームは顧客にリスク「サービス」（または「ソリューション」）を提供します。

ここでの基本的なリスク軽減策である分散化に加えて、投資マネージャーは、必要に応じてさまざまなヘッジ手法を適用します。^{[12]これらは、}ポートフォリオ全体または個々の株式に関連する場合があります。債券ポートフォリオは、多くの場合、キャッシュフローマッチングまたは免疫化を介して管理されますが、デリバティブポートフォリオとポジションについては、トレーダーは「ギリシャ語」を使用して感応度を測定し、相殺します。並行して、マネージャー（アクティブおよびパッシブ）はトラッキングエラーを監視し、それによって 「ベンチマーク」に対するパフォーマンスの低下を最小限に抑え、予防します。

定量的ファイナンス（「数理ファイナンス」とも呼ばれる）には、高度な数学モデルが必要とされる金融活動が含まれており、^[24]上記のいくつかと重複しています。

専門的な実践分野として、定量的ファイナンスは主に 3 つのサブ分野から構成されています。基礎となる理論と手法については次のセクションで説明します。

1. 定量的金融は、金融工学と同義であることが多い。この分野は、一般的に銀行の顧客主導型デリバティブ業務（特注のOTC 契約や「エキゾチック」の提供、前述のさまざまな構造化商品やソリューションの設計）の基盤となり、初期取引とそれに続くヘッジおよび管理をサポートするモデリングとプログラミングを網羅している。
2. 前述のように、定量的ファイナンスは、このヘッジに関しても、経済資本に関しても、規制やバーゼルの資本/流動性要件の遵守に関しても、銀行の金融リスク管理とかなり重複しています。
3. 「クオンツ」は、前述のクオンツファンドにおける投資戦略の構築と展開にも責任を負っており、取引戦略の策定、自動取引、高頻度取引、アルゴリズム取引、プログラム取引などの分野で、より一般的にクオンツ投資にも関与しています。

金融理論は、経営学、（金融） 経済学、会計学、応用数学の分野で研究され、発展してきました。抽象的には、^{[12] [25]} 金融は「空間と時間」にわたる資産と負債の投資と展開に関係しています。つまり、将来の結果のリスクと不確実性に基づいて、お金の時間的価値を適切に考慮しながら、今日の評価と資産配分を行うことです。これらの将来価値の現在価値を決定する「割引」は、リスクに適した割引率で行う必要があり、これが金融理論の主要な焦点です。^{[26]金融理論は、数学、統計学、経済学、物理学、心理学など、多くの分野に根ざしているため、}芸術と科学 の融合と見なすことができます。^[27]また、金融における未解決の問題のリストを整理するための関連する取り組みが進行中です。

経営財務 ^[29]は、企業経営の財務面、より広義には経営上 の意思決定の財務的側面を扱う財務の一分野である。これは、さまざまな財務手法の経営への応用に関係し、上述の実践の理論的基礎を提供する。この分野で研究している学者は、通常、ビジネススクールの財務部門、会計部門、または経営科学部門に所属している。

取り上げられ開発されたツールは、主に管理会計と企業財務に関連しています。前者は、経営陣が収益性と業績に関連する財務情報をよりよく理解し、それに基づいて行動することを可能にします。後者は、前述のように、運転資本への影響を含め、全体的な財務構造を最適化することを目的としています。したがって、管理財務の主要な側面には次のものが含まれます。

1. 財務計画と予測
2. 資本予算
3. 資本構成
4. 運転資本管理
5. リスク管理
6. 財務分析とレポート作成。

しかし、議論はより広い意味でのビジネス戦略にまで及び、企業全体の戦略目標との整合性を強調し、同様に計画、指示、制御といった 経営の観点も取り入れています。

金融経済学^[31]は、価格、金利、株式などの金融変数の相互関係を、商品やサービスなどの実体経済変数とは対照的に研究する経済学の分野です。したがって、金融市場における価格設定、意思決定、リスク管理に焦点を当てており、^{[31] [25]}一般的に採用されている金融モデルの多くを生み出しています。（金融計量経済学は、示唆された関係をパラメータ化するために計量経済学の手法を使用する金融経済学の分野です。）

この分野には2つの主な焦点領域があります。^[25] 資産価格設定とコーポレートファイナンス。前者は資本提供者、つまり投資家の視点であり、後者は資本利用者の視点です。

• 資産価格理論は、リスクに適した割引率の決定やデリバティブの価格設定に使用されるモデルを開発し、資産管理に適用されるポートフォリオ理論と投資理論を含みます。分析は基本的に、不確実性の下での投資の問題に合理的な投資家がリスクとリターンをどのように適用するかを探り、重要な「資産価格設定の基本定理」を生み出します。ここで、合理性と市場効率性の2つの仮定が、現代ポートフォリオ理論( CAPM ) とオプション評価のブラック・ショールズ理論につながります。より高度なレベルでは、多くの場合金融危機への対応として、この研究ではこれらの「新古典派」モデルを拡張して、その仮定が当てはまらない現象やより一般的な設定を組み込んでいます。
• 対照的に、企業財務理論の多くは、「確実性」 (フィッシャーの分離定理、「投資価値の理論」、およびモディリアーニ・ミラー定理) の下での投資を考慮しています。ここでは、上で説明した資金調達、配当、および資本構成に関する意思決定のための理論と方法が開発されています。最近の開発では、不確実性と偶発性、つまり資産価格設定のさまざまな要素をこれらの意思決定に組み込むことになっており、たとえばリアル オプション分析が採用されています。

金融数学^[33]は金融市場に関する応用数学の分野です。 1900年に発表されたルイ・バシュリエの博士論文は、この分野における最初の学術論文と考えられています。この分野は主にデリバティブのモデリング（特に金利と信用リスクのモデリングに重点を置いたもの）に焦点を当てていますが、その他の重要な分野には保険数学や定量的ポートフォリオ管理などがあります。関連して、開発された手法は、さまざまな資産担保証券、政府証券、企業証券の価格設定とヘッジに応用されています。

上記のように、実践的には、この分野は定量的ファイナンスおよび/または数理ファイナンスと呼ばれ、主に議論された 3 つの領域で構成されます。主な数学的ツールと手法は、それぞれ次のとおりです。

• 導関数については、^[34] 伊藤の確率計算、シミュレーション、偏微分方程式を参照。典型的なブラック・ショールズ法と現在適用されているさまざまな数値計算手法については、囲み記事を参照。
• リスク管理については、^[23] リスク値、ストレステスト、および「感度」分析（「ギリシャ文字」の適用）が使用され、基礎となる数学は混合モデル、PCA、ボラティリティクラスタリング、コピュラで構成されています。^[35]
• これらの両方の分野、特にポートフォリオの問題においては、クオンツは洗練された最適化技術を採用している。

数学的には、これらは2 つの分析分野に分かれます。デリバティブの価格設定では、リスク中立確率(または裁定価格設定確率) が使用され、「Q」で示されます。一方、リスクおよびポートフォリオ管理では、通常、物理的 (または実際または保険数理的) 確率が使用され、「P」で示されます。これらは、上記の「資産価格設定の基本定理」を通じて相互に関連しています。

この分野は金融経済学と密接な関係があり、前述のように金融数学に関係する基礎理論の多くに関係しています。一般的に金融数学は、提案された数学モデルを導出し、拡張します。 計算金融は、金融における実用的な関心事の問題を扱う（応用）コンピュータサイエンスの分野であり、特に^{[33]ではここで適用される}数値手法が強調されています。

実験金融^[36] は、さまざまな市場設定と環境を確立して実験的に観察し、科学がエージェントの行動と、その結果としての取引フロー、情報の拡散と集約、価格設定メカニズム、および収益プロセスの特性を分析するためのレンズを提供することを目的としています。実験金融の研究者は、既存の金融経済理論がどの程度有効な予測を行うかを研究してそれを証明できるだけでなく、そのような理論を拡張して将来の金融決定に適用できる新しい原則を発見しようとすることもできます。研究は、取引シミュレーションを実施したり、人工的で競争的な市場のような設定での人々の行動を確立して研究したりすることによって進めることができます。

行動ファイナンスは、投資家や経営者の心理が金融上の意思決定や市場にどのような影響を与えるかを研究する学問であり^[37] 、その分野にプラスにもマイナスにも影響を与える意思決定を行う際に重要となります。行動ファイナンスの研究をさらに深めることで、金融市場で実際に起こっていることと金融理論に基づく分析を結び付けることが可能です。^[38] 行動ファイナンスは過去数十年にわたって成長し、金融の不可欠な側面となっています。^[39]

行動ファイナンスには次のようなトピックが含まれます。

1. 古典的な理論からの大きな逸脱を示す実証的研究。
2. 心理学が取引や価格にどのように影響するかを示すモデル。
3. これらの方法に基づく予測。
4. 実験的な資産市場の研究と、実験を予測するためのモデルの使用。

行動ファイナンスの一分野は定量的行動ファイナンスと呼ばれ、評価と併せて行動バイアスを理解するために数学的および統計的手法を使用します。

量子ファイナンスは、量子物理学者と経済学者によって開発された理論と手法を金融の問題を解決するために適用する学際的な研究分野です。これは経済物理学の一分野です。金融理論は、株式オプションの価格設定などの金融商品の価格設定に大きく基づいています。金融コミュニティが直面している問題の多くは、解析的な解決策が知られていません。その結果、これらの問題を解決するための数値的方法とコンピューターシミュレーションが急増しました。この研究分野は、計算ファイナンスとして知られています。多くの計算ファイナンスの問題は、計算の複雑さが高く、従来のコンピューターでは解決策に収束するのに時間がかかります。特に、オプションの価格設定に関しては、急速に変化する市場に対応する必要があることから、複雑さが増します。たとえば、不正確に価格設定された株式オプションを利用するには、ほぼ継続的に変化する株式市場の次の変化の前に計算を完了する必要があります。その結果、金融コミュニティは、オプションの価格設定時に生じるパフォーマンスの問題を克服する方法を常に模索しています。これにより、代替コンピューティング手法を金融に適用する研究が生まれました。最も一般的に使用される量子金融モデルは、量子連続モデル、量子二項モデル、多段階量子二項モデルなどです。

金融の起源は、青銅器時代の国家形成と貿易の始まりにまで遡ることができる。金融に関する最も古い歴史的証拠は、紀元前3000年頃のものである。銀行業は西アジアで始まり、そこでは寺院や宮殿が貴重品を保管する安全な場所として使われていた。当初は、預けられる貴重品は穀物だけだったが、やがて家畜や貴重な素材も含まれるようになった。同時期に、メソポタミアのシュメール都市ウルクは、貸付と利子の利用によって貿易を支えていた。シュメール語で「利子」は「子牛」と訳される「 mas」であった。ギリシャとエジプトでは、利子を表す言葉であるtokosとmsはそれぞれ「出産する」を意味していた。これらの文化では、利子は価値の増加を示し、貸し手の視点から考えられていたようである。^[40]ハンムラビ法典（紀元前1792-1750年）には、銀行業務を規制する法律が含まれていた。バビロニア人は年利 20 パーセントの利息を課すことに慣れていました。紀元前 1200 年までに、中国ではタカラガイがお金として使われていました。

貨幣を表す手段としての硬貨の使用は、紀元前700年から500年の間に始まった。^[41]ヘロドトスは、紀元前687年頃にリディアで粗製の硬貨が使用されていたと述べており、紀元前640年までにリディア人は硬貨をより広く使用し始め、常設の小売店を開いた。 ^[42]その後まもなく、アイギナ、アテネ、コリントスなどの古代ギリシャの都市は、紀元前595年から570年の間に独自の硬貨を鋳造し始めた。共和政ローマ時代には、紀元前342年のLex Genucia改革により利子が禁止されたが、この規定はほとんど施行されなかった。ユリウス・カエサルの治世下、利子率の上限は12％に設定され、その後ユスティニアヌス帝の治世下にはさらに引き下げられ、4％から8％になった。^[43]

最初の取引所は1531年にベルギーで設立されました。^[44]それ以来、ロンドン証券取引所（1773年設立）やニューヨーク証券取引所（1793年設立）などの人気のある取引所が設立されました。^{[45] [46]}

• 2007～2008年の金融危機
• 財務概要

• グレアム、ベンジャミン、ジェイソン・ツヴァイク(2003-07-08) [1949]。賢明なる投資家。ウォーレン・E・バフェット (共著者) (2003 版)。ハーパーコリンズ。表紙。ISBN 0-06-055566-1。
• グラハム、ベンジャミン、ドッド、デビッド・ルフェーブル（1934年）。証券分析：クラシック1934年版。McGraw - Hill Education。ISBN 978-0-070-24496-2LCCN  34023635 。
• 金持ち父さん貧乏父さん：お金について金持ちが子供に教えること、貧乏な人や中流階級の人は教えないこと！、ロバート・キヨサキとシャロン・レクター著。ワーナー・ビジネス・ブックス、 2000年。ISBN 0-446-67745-0 
• ボーグル、ジョン・ボーグル（2007年）。『常識的な投資の小冊子：株式市場の利益の公正な分配を保証する唯一の方法』ジョン・ワイリー・アンド・サンズ。216ページ。ISBN 9780470102107。
• バフェット、W.、カニンガム、LA（2009）。ウォーレン・バフェットのエッセイ：投資家とマネージャーへの教訓。ジョン・ワイリー・アンド・サンズ（アジア）プライベート・リミテッド。ISBN 978-0-470-82441-2。
• スタンリー、トーマス J. ; ダンコ、 WD (1998)。隣の億万長者。ギャラリーブックス。ISBN 978-0-671-01520-6LCCN  98046515 。
• ソロス、ジョージ(1988)。『金融の錬金術:市場の心を読む』。タッチストーンブック。サイモン&シュスター。ISBN 978-0-671-66238-7LCCN  87004745 。
• フィッシャー、フィリップ・アーサー（1996年）。『普通株と稀少利益とその他の著作集』。ワイリー・インベストメント・クラシックス。ワイリー。ISBN 978-0-471-11927-2LCCN  95051449 。

• 金融の定義 ( Investopedia )
• ハイパーテキスト金融用語集 (キャンベル・ハーヴェイ)
• 金融用語集 (Vernimmen et. al. )
• コーポレートファイナンスリソース ( Aswath Damodaran )
• 財務管理リソース ( James Van Horne )
• 個人金融リソース（金融リテラシーおよび教育委員会、mymoney.gov）
• 公共財政リソース 2023-06-02 にWayback Machineでアーカイブ(ガバナンスと社会開発リソース センター、gsdrc.org)
• リスク管理リソース (グローバルリスク研究所)