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会社法において、株券（株式証明書または株式証明書とも呼ばれる）は、特定の数の株式（または、米国統一商事法典第8条に基づく証券権利または代替可能な一括株式の比例持分）または会社の株式の所有権という法的利益（複数の法的権利の束）を証明する法的文書である。
株券は、特定の数の株式（または統一商事法典第8条に基づく証券の権利または代替可能な一括株式の比例持分）または会社の株式の所有権の法的利益（複数の法的権利の束）を証明する法的文書です。[ 1 ]このような最初の証書は、1606年までにオランダで、1800年までに米国で使用されました。[ 2 ] [ 1 ]歴史的には、配当を受ける権利を証明するために株券が必要であった場合があり、支払いの領収書が裏面に裏書きされていました。また、株式の譲渡を実行するために、元の株券の提出が必要であった場合もありました。
米国（限定的）およびその他の国では、電子登録が実質的所有者の株券に取って代わりつつあり（ただし、実質的所有者のために保管する保管機関が株券を保管する場合もある）、企業は紙の株券を発行する必要がなくなる場合もある。[ 3 ]米国では、7,000を超える上場証券のうち420以上、つまり6%が実質的所有者に紙の株券を発行していない。[ 4 ] [ 5 ]例えば、ニューヨーク証券取引所での株式譲渡量は時間の経過とともに増加し、1938年の1日あたりの取引量は100万株、1954年には200万株に達した。 [ 6 ]米国の中央証券保管機関であるDTCは、 2011年に160万枚の紙の株券を保管しており、紙の株券を廃止する取り組みを推進している。これは非物質化と呼ばれるプロセスであり、少なくとも1960年代から業界の目標となっている。[ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] 2012年、ハリケーン・サンディによる水がDTCの金庫室を浸水させ、10億ドル以上の株式および債券証書が損害を受けた。[ 7 ]世界中の国々が同様の取り組みを採用しており、一部の国では法定の電子化の期限を設定している。[ 10 ]
証券会社は紙の証券の発行に最大 500 ドルの手数料を請求する場合がありますが、手数料が無料 (例:ウォルト・ディズニー・カンパニー) またはわずかな手数料のみの場合もあり、この手数料は、株式をストリート ネームで保有する(米国では、ストリート ネーム証券とは、通常は紙の証券の形式で金融機関 (証券会社、銀行、中央証券保管機関など) のパートナーシップによって保有される証券であり、実質的所有者は銀行口座明細書と同様の明細書のみを受け取ります) か、株式を株式譲渡代理人に直接登録して証券を発行してもらうことで回避できます。[ 7 ] [ 4 ] [ 11 ]
紙と電子登録の両方に対するもう1つの代替手段は、紙と同等の電子株券を使用することです。47の州が、電子署名の「書面」要件の同等性を正式に定めた統一電子取引法に相当する法律を制定しています。これに加えて、証明書への「ファクシミリ」署名の使用を許可する法律（デラウェア州一般会社法第158条など）の制定により、民間企業が紙と同等の電子株券を作成、発行、管理するためのサービスとしてのソフトウェア技術[ 12 ]が生まれました。
スウェーデンでは、1990年以降、証券取引所で取引される株式の株券はほぼ廃止され、代わりに電子株（株主名義または株主の証券会社名義で登録される）が使用されるようになった。スウェーデンでは株券が存在する場合もあるが、それは当該株式がスウェーデンの証券取引所に上場されていない場合に限られる。
株式証明書を保有する株主は、場合によっては他の人に委任状を与え、当該株式の議決権を行使させることができます。同様に、株式証明書を保有しない株主も、他の人に委任状を与え、当該株式の議決権を行使させることができます。議決権は、会社の定款および会社法によって定められています。
株券は一般的に、記名式株券と無記名式株券の2種類に分けられます。記名式株券は通常、所有権の証明に過ぎず、株式の真の所有者の記録は、会社の株主名簿に記載されます。
無記名株式証券は、その名の通り無記名証券であり、証券を物理的に所持することで、保有者は株式に関連するすべての法的権利を行使する権利を得ます。[ 13 ]無記名株式証券は、その機密性が認識されていたため、また発行後に印紙税を支払うことなく（企業が保有する）資産の実質的所有権を移転する便利な方法として、オフショア管轄区域で人気がありました。 [ 13][ 14 ]国際的な取り組みにより、オフショア管轄区域での無記名株式証券の使用は抑制され、オンショアの金融センターでのみ利用可能になる傾向がありますが、実際にはほとんど見られません。
株券は、発行会社の普通株式（一般資金の意味で）または資産に対する法的所有権を表します。株券は、配当金を受け取る権利、そして通常は発行会社の定款および細則に従って議決権を行使することで発行会社に影響を与える権利を、発行会社に対して行使する権利を証明するものです。これらの定款および細則は、多くの場合、株券の表面に条項として暗黙的または参照により組み込まれています。
株主の権利は、発行会社の一般債権者の支払能力要件、および当該株主と発行会社との間の総契約の一部を構成する、株券の表面に有効に記載されている諸条件に従うものとする。
株式証明書は、裏書と交付によって譲渡可能または準譲渡可能な証券として譲渡され、発行者の定款では通常、譲受人が会社のメンバーになるためには、譲渡が発行者（通常は発行者の譲渡代理人を通じて）に登録されなければならないと規定されています。譲渡の登録は更改の一種です。[ 15 ]
株券は、特に彫刻の点で、特定の歴史的な株券が持つ本来の美しさや、多くの文書の歴史的重要性から、趣味で収集されています。時折、元の会社または後継会社の実際の株式を表す、今でも価値のある古い株券が見つかることがあります。[ 16 ]
