お金の歴史

歴史的にも現代においても、物々交換が主な交換手段である社会の証拠は存在しない。^{[ 28 ] [ 27 ]}むしろ、貨幣のない社会は主に贈与経済と負債 の原則に基づいて運営されていた。^{[ 26 ] [ 25 ]}実際に物々交換が行われた場合、それは通常、全く見知らぬ者同士か潜在的な敵同士の間で行われた。^{[ 30 ]}

贈与経済では、価値のある商品やサービスが、即時または将来の報酬に関する明示的な合意なしに定期的に提供されます（つまり、正式な見返りはありません）。^{[ 31 ]}理想的には、同時または定期的な贈与は、コミュニティ内で価値あるものを循環させ、再分配するのに役立ちます。

贈与経済に関する社会理論は様々である。贈与を互恵的利他主義の一形態とみなすものもあり、この種の交換を通じて関係が構築される。^{[ 32 ]}また別の解釈としては、暗黙の「私はあなたに借りがある」という負債^{[ 33 ]}と社会的地位が「贈与」の見返りとして与えられるというものもある。^{[ 34 ]}例えば、狩猟採集社会における食料の共有を考えてみよう。食料の共有は、個人の日々の採集の失敗に対する安全策である。この習慣は利他主義を反映しているかもしれないし、非公式な保険の一形態かもしれないし、社会的地位やその他の利益をもたらすかもしれない。

紀元前1000年頃から、周王朝時代には中国で青銅製の小さなナイフやシャベル の形をした貨幣が使われており、それ以前はタカラガイの貝殻を鋳造した青銅製のレプリカが使われていた。実際に製造された最初の硬貨は、紀元前7世紀にインド、中国、エーゲ海周辺の都市で別々に現れたようだ。 ^{[ 35 ]}これらのエーゲ海の硬貨は刻印（加熱してハンマーで刻印したもの）であったのに対し、インドの硬貨（ガンジス川流域のもの）は打ち抜かれた金属の円盤であり、中国の硬貨（最初に大平原で開発されたもの）は中央に穴が開いた鋳造青銅で、紐で繋げて使うものであった。異なる形状と冶金プロセスは、別々の発展を示唆している。

現代の硬貨はすべて、紀元前7世紀頃に小アジアのリディア王国で発明され、その後数世紀にわたってギリシャ全土に広まったと思われる硬貨に由来する。円盤状で、金、銀、青銅、またはそれらの模造品でできており、両面に刻印によって作られた画像が刻まれている。片面には人間の頭部が刻まれていることが多い。^{[ 63 ]}

地中海で公式に重量と貨幣の基準を定めたことが知られている最初の支配者は、おそらくフェイドンであった。^{[ 64 ]} 紀元前7世紀後半に小アジアのギリシャ都市で貨幣鋳造が行われ、紀元前500年までにエーゲ海のギリシャの島々やイタリア南部に広がった。^{[ 65 ]}最初の刻印貨幣（絵や文字の形で何らかの権威の印が付いている）は、パリの国立図書館で見ることができる。それはアイギナ島で鋳造されたエレクトラム・スタテルである。このコイン^{[ 66 ]}は紀元前7世紀頃のものである。^{[ 67 ]} 

ヘロドトスは、イタリアへの貨幣の導入を紀元前550年頃のポプロニアのエトルリア人に遡るとしている。 ^{[ 68 ]}

エレクトラム（銀と金の天然合金）で作られた他の硬貨は、紀元前7世紀頃、リディア（現在のトルコ沿岸）でより大規模に製造された。^{[ 69 ]}同様の貨幣は、紀元前7世紀に、ミティレネやフォカイア（エレクトラムの硬貨を使用）やアイギナ（銀を使用）など、イオニアの近隣都市で独自の基準で採用・製造され、すぐにギリシャ本土やペルシャ帝国（紀元前547年にリディアを併合した後）でも採用された。 

銀貨の使用と輸出、そして兵士への給与が銀貨で支払われたことは、紀元前5世紀におけるアテナイ帝国のこの地域支配に貢献した。使用された銀は、南アッティカのラウリウムとトリコスで、膨大な数の奴隷労働者によって採掘された。 紀元前483年にラウリウムで大規模な銀鉱脈が発見されたことで、アテナイの軍事艦隊は大幅に拡張された。

リウィウスは、ローマ時代に建てられた神殿でモネタの崇拝を記録している。同じ女神に捧げられた神殿は4世紀前半に建てられた（おそらく同じ神殿）。 ^{[ 70 ] [ 71 ] [ 72 ]} 4世紀にわたり、この神殿にはローマの造幣所があった。^{[ 73 ] [ 65 ]} この女神は貨幣の擬人化となり、その名は貨幣と貨幣製造所の両方に用いられた。このようにして、女神の名前は英語やロマンス語の多くの単語の語源となり、「 money」や「mint 」などの単語が生まれた。^{[ 74 ]} ローマの造幣所は帝国中に広く分布しており、時には宣伝目的で使用された。人々は新しいローマ皇帝の肖像が刻まれた硬貨が現れると、新しいローマ皇帝の存在を知ることが多かった。

ローマの歴史の大部分において、ローマの通貨は金、銀、青銅、オリハルコン、銅貨で構成されていた。^{[ 75 ]}共和政時代の紀元前3世紀に導入されてから帝政時代にかけて、ローマの通貨は形態、額面、構成において多くの変化を遂げた。数世紀にわたるインフレによる貨幣の価値低下と交換は、一貫して見られる特徴であった。その顕著な例は、ディオクレティアヌス帝の改革に続くものであった。この傾向はビザンツ帝国の通貨にも引き継がれた。

西ローマ帝国の崩壊後も、ソリドゥスはフランク族の間でしばらくの間流通し続け、その名前はフランス語で「sol」、そして「sou」へと変化して残った。帝国に定住したブルグント族、東ゴート族、西ゴート族も、ソリドゥスを含むローマの制度を模倣した硬貨を発行した。^{[ 76 ]}ローマの通貨名は、アラビアのディナール（デナリウス硬貨に由来）、イギリスのポンド、ペソ（いずれもローマの重量単位であるリブラの翻訳）、ポルトガルのディニェイロ（デナリウス硬貨に由来）など、カロリング朝の通貨制度を通じて今日でも多くの国で残っている。

貴金属を含んでいたものの、コインの価値は貴金属含有量よりも高かったため、地金ではなかった。その価値は金属含有量の1.6～2.85倍と推定されており、ローマ帝国初期には現代の10英国ポンド（15米ドル）の購買力に相当し、帝国末期には約18ポンド（29米ドル）に相当したと考えられている（パン、ワイン、肉の価格を比較した場合）。また、同じ期間に、ローマ軍団兵の1～3日分の給料に相当する。^{[ 77 ]}

800 年、カール大帝は「神聖ローマ皇帝」に即位すると、一連の改革を実施し、その中には銀貨であるペニーの標準貨幣の発行も含まれていた。794 年から 1200 年の間、ペニーは西ヨーロッパで唯一の貨幣単位であった。1160 年までに、ヴェネツィアの貨幣は司教、都市、封建領主、封土の監督なしに鋳造され、銀含有量はわずか 0.05 g であったのに対し、イングランドの貨幣は 1.3 g であった。13 世紀半ばには大型貨幣が導入された。イングランドでは、12 枚のペニーが「シリング」、20 シリングが「ポンド」と呼ばれた: ^{[ 78 ]}例えばフランスと同様である。

貨幣の質の低下は広範囲に及んだ。1340～60年と1417～29年には著しい質の低下が見られ、小額硬貨は鋳造されなかった。15世紀には、小額硬貨の発行は政府の規制や禁止によってさらに制限された。大質低下を除けば、イングランドの硬貨は一貫してスターリングシルバー（銀含有量92.5%）で鋳造された。バルセロナで使用された、銅を多く混ぜた低品質の銀はビロンと呼ばれた。^{[ 78 ]}鋳造年をアラビア数字で表記した最初のヨーロッパの硬貨は、 1424年のザンクト・ガレン銀貨プラッパートであった。 ^{[ 79 ]}

イタリアは貨幣の観点から影響力を持っていた。ヨーロッパの歴史上最も広く使われた貨幣の一つであり、西洋史において最も重要な貨幣の一つであるフィレンツェ・フローリン^{[ 80 ]}は13世紀にフィレンツェで鋳造された。一方、 1284年から1797年にかけて鋳造されたヴェネツィア・セクインは、地中海沿岸の商業中心地で流通していた最も権威のある金貨であった^{[ 81 ]}。フィレンツェ・フローリンは、7世紀以降、十分な量が鋳造されて重要な商業的役割を果たした最初のヨーロッパの金貨であった。フィレンツェ・フローリンは、持参金、国際貿易、税金関連事項などの大規模な取引に使用された^{[ 82 ] 。}

紙幣は11世紀の宋王朝中国で導入されました。 ^{[ 83 ]}紙幣の発展は7世紀に始まり、地方で紙幣が発行されました。その起源は唐王朝（618～907年）の商人の預金受領証にあり、商人や卸売業者は大規模な商業取引で大量の銅貨を扱いたくなかったためです。 ^{[ 84 ] [ 85 ] [ 86 ]}宋政府は新しい硬貨を鋳造するための銅が不足していたため、一般的に流通する最初の紙幣である交子を発行しました。これらの紙幣は、統治者が後で他の価値のあるもの、通常は金貨と交換することを約束するものでした。交子は硬貨に取って代わるものではなく、硬貨と併用されました。中央政府はすぐに紙幣を印刷することの経済的利点に気づき、いくつかの預金店にこれらの預金証書の発行の独占権を与えました。^{[ 87 ]} 12世紀初頭までに、1年間に発行された紙幣は2600万束の硬貨に相当した。^{[ 88 ]}

13世紀には、マルコ・ポーロやウィリアム・オブ・ルブルックなどの旅行者の記録を通して、紙幣がヨーロッパで知られるようになった。^{[ 89 ]}マルコ・ポーロが元王朝時代の紙幣について記した記述は、彼の著書『マルコ・ポーロ旅行記』の一章「大ハーンが木の皮を紙のようなものにして、国中で貨幣として通用させる方法」の主題となっている。^{[ 90 ]}中世のイタリアとフランドルでは、多額の金銭を長距離輸送することの安全性と非実用性の問題から、貨幣商人が約束手形を使い始めた。当初は個人で登録されていたが、すぐに所持者に金額を支払うという書面による命令となった。^{[ 91 ]}これらの手形は、通常の銀行券の先駆けと見なすことができる。^{[ 92 ]}

中世末期のヨーロッパ貿易の拡大に伴い、為替手形が普及しました。布地、毛織物、ワイン、錫などの商品を取り扱うイタリアの卸売業は、急速な拡大のために信用取引に大きく依存していました。商品は為替手形と引き換えに買い手に供給され、為替手形は買い手が将来の特定の日付に支払いを行うことを約束するものでした。買い手が信用できる人物であるか、または手形に信頼できる保証人が裏書していれば、売り手は手形を商人銀行に提示し、支払期日前に割引価格で現金に換金することができました。しかし、これらの手形の主な目的は、当時現金を持ち歩くことが特に危険だったことにありました。ある町の銀行に預金をすれば、別の町で換金できる為替手形が発行されたのです。

これらの手形は、売り手が自分の仕入先から追加の購入をするための支払い手段としても使用できた。このように、初期の信用形態である手形は、交換手段と価値の貯蔵手段の両方となった。エジプトの穀物銀行が行った融資と同様に、この貿易信用は新しい貨幣の創造の重要な源泉となった。イギリスでは、18世紀後半から19世紀前半にかけて、銀行券、小切手、現金信用枠が広く普及する以前に、為替手形は重要な信用形態および貨幣となった。^{[ 93 ]}

ほぼ同時期に、中世イスラム世界では、安定した高額通貨（ディナール）の流通量の拡大を基盤として、7世紀から12世紀にかけて活発な貨幣経済が構築されました。イスラムの経済学者、商人、貿易商によって導入された革新には、初期の信用取引^{[ 94 ]} 、小切手、約束手形^{[ 95 ]} 、貯蓄口座、取引口座、貸付、信託、為替レート、信用と債務の移転^{[ 96 ]}、貸付と預金のための銀行機関^{[ 96 ]}などが含まれます。

インド亜大陸では、ルピーの歴史は紀元前3世紀頃の古代インドに遡ります。古代インドは、リュディアのスタテル、他のいくつかの中東の貨幣、中国の文とともに、世界で最も早く貨幣を発行した国の一つでした。 ^{[ 97 ]}インドのルピーは、サンスクリット語で銀貨を意味する言葉で、サンスクリット語のrūpa ^（美しい形）に由来します。^{[ 98 ]}シェール・シャー・スーリ（1540～1545年）^は、ルピーと呼ばれる銀貨を導入しました。その使用はムガル帝国によって継続されました。^{[ 100 ]}

帝国タカは、1329年にデリー・スルタン朝の皇帝ムハンマド・ビン・トゥグルクの貨幣改革によって正式に導入されました。これは、中国とペルシャでモンゴル人が紙幣として先駆的に用いた代表貨幣の概念をモデルとしていました。タカは銅と真鍮で鋳造されました。その価値は、帝国の財務省にある金銀準備金と交換されました。この通貨は金属不足のために導入されました。^{[ 101 ]}

象徴的な貨幣形態が受け入れられたということは、倉庫に保管されている穀物のように、空間上のどこかに物理的に保管されている価値のあるもの、あるいは、約束手形や為替手形のように、特定の日付または特定の条件が満たされたときに、ある人に特定の金額を支払うよう命じる文書のように、後日利用可能になる価値のあるものを表すために、シンボルを使用できるようになったことを意味する。

12世紀、イングランド王室は、タリースティックと呼ばれる刻み目のある木片という形で、為替手形の初期の形態を導入しました。タリーはもともと紙が希少で高価だった時代に使われ始めましたが、紙幣が普及した後も19世紀初頭まで使われ続けました。刻み目は、王室に支払うべきさまざまな税額を示していました。当初、タリーは納税者が税金を納めた際に受け取る領収書のようなものでした。税務部門の効率化が進むにつれて、タリーは納税者が年間を通じて特定の時期に将来の税金を支払うという約束を示すために発行されるようになりました。各タリーは一対の棒で構成されていました。1本は査定時に納税者に渡され、後日支払うべき税額を表し、もう1本は財務省が保管し、将来の日付に徴収される税額を表していました。

財務省は、これらのタリーが貨幣の発行にも利用できることを発見した。王室が現在の財源を使い果たしたとき、王室に支払われる将来の税金を表すタリー領収書を債権者への支払いの手段として利用することができ、債権者は、課税対象者から直接税収を徴収するか、同じタリーを使って政府に税金を支払うことができた。タリーはまた、税金の支払期限までの残りの期間を反映した割引価格で、金貨や銀貨と交換して他の当事者に売却することもできた。こうして、タリーは一部の種類の取引における交換手段として、また価値の貯蔵手段として受け入れられるようになった。以前のジロバンクと同様に、財務省はすぐに、特定の課税評価に裏付けられていないタリーを発行することもできることに気づいた。そうすることで、財務省は、特定の歳入ではなく、君主制に対する国民の信頼と信用に裏付けられた新しい貨幣を創造した。^{[ 102 ]}

16 世紀以来、イングランドの金細工師は職人、地金商人、両替商、金貸しとして活動してきた。しかし、彼らが金融仲介者として活動した最初の人々ではなかった。17 世紀初頭、書記官が預金を預かり、それを再貸し出すことを明確な目的として初めて活動した。^{[ 103 ]}商人や貿易商は莫大な金を蓄え、その富を保管のために王立造幣局に預けた。1640 年、チャールズ 1世は造幣局に保管されていた私有の金を強制貸付金として没収した (これは時間をかけて返済されることになっていた)。その後、商人は私有金庫を所有し、そのサービスに対して手数料を徴収するロンドンの金細工師に金を預けることを好んだ。金細工師は、貴金属の預かりごとに、受託者 (つまり信託) として保管している金属の量と純度を証明する領収書を発行した。これらの領収書は譲渡できなかった (保管されている物品を引き取ることができたのは元の預かり人だけだった)。金細工師は次第に預金者に代わって再貸付を行う書記の役割を引き継ぎ、近代的な銀行業務も発展させた。預金に対して約束手形が発行され、慣習や法律により、それは金細工師への貸付金とみなされた^{[ 104 ]}。つまり、預金者は金細工師が顧客への貸付金を含むあらゆる目的に資金を使用することを明示的に許可した。金細工師は手数料を取らず、これらの預金に対して利息を支払うことさえあった。約束手形は要求に応じて支払われ、金細工師の顧客への貸付金はより長い期間にわたって返済されるため、これは部分準備銀行の初期形態であった。約束手形は譲渡可能な証書へと発展し、金細工師の支払いの約束によって裏付けられた安全で便利な貨幣形態として流通することができた^{[ 105 ]} 。したがって、金細工師は金貨、約束手形、または当座預金口座の形で貸付を行うことができた。^{[ 106 ]}金の預金は比較的安定しており、金細工師の手元に何年も残ることが多かったため、金細工師の誠実さと財務健全性に対する世間の信頼が維持されている限り、債務不履行のリスクはほとんどありませんでした。こうして、ロンドンの金細工師はイギリスの銀行業の先駆者となり、信用に基づく新しい貨幣の主要な創造者となりました。

ヨーロッパで最初の紙幣は、スウェーデン中央銀行であるスウェーデン国立銀行の前身であるストックホルム銀行によって1661年に発行されました。 ^{[ 107 ]}これらは、支払い手段として代わりに使用されていた銅版に取って代わりました。 ^{[ 108 ]}ただし、1664年に銀行は紙幣を償還するための硬貨が不足し、同年中に営業を停止しました。1696年、スコットランド銀行はヨーロッパで初めて独自の紙幣を印刷することに成功し、同年中に流通を開始しました。スコットランド銀行は、世界で最も長く継続的に紙幣を発行している銀行です。^{[ 109 ]}

ロンドンの金細工師たちの成功に触発され、その中には後にイギリスの大手銀行の先駆けとなった者もいたが、銀行は「銀行券」と呼ばれる紙幣の発行を開始し、それは今日政府発行の通貨が流通するのと同じように流通した。イギリスではこの慣習は1694年まで続いた。アメリカ合衆国ではこの慣習は19世紀まで続き、一時期はアメリカの様々な商業銀行によって5,000種類以上の銀行券が発行されていた。広く受け入れられたのは、最大規模で最も信用力の高い銀行が発行した紙幣だけだった。小規模で知名度の低い金融機関の紙幣は地域内で流通し、遠く離れた場所では割引価格でしか受け入れられなかった。貨幣の種類が増えたことは、金融機関の数が増えたことと密接に関係していた。

これらの紙幣は、銀行に申請することで金や銀に交換できる代表通貨の一種でした。銀行は預金として保有する金や銀をはるかに上回る額の紙幣を発行していたため、銀行に対する国民の信頼が急激に失われると、紙幣の大量償還が起こり、銀行の破綻につながる可能性がありました。

インドでは、最も初期の紙幣は、ヒンドスタン銀行（1770～1832年）、ベンガル・ビハール総合銀行（1773～1775年）、ベンガル銀行（1784～1791年）によって発行された。^{[ 110 ]}

民間商業銀行が発行する紙幣を法定通貨として使用する慣習は、次第に各国政府が認可・管理する紙幣の発行に取って代わられてきた。イングランド銀行は1694年以降、イングランドにおける紙幣発行の独占権を与えられた。米国では、連邦準備銀行が1913年の設立後に同様の権利を与えられた。最近まで、これらの政府認可通貨は、金または銀によって部分的に裏付けられており、理論的には金または銀に交換可能であったため、代表通貨の一形態であった。

ジェノヴァの通貨は、16世紀のジェノヴァ銀行の黄金時代に重要性を増し、スペイン帝国はスペイン領アメリカから莫大な富を聖ジョージ銀行を通して送り込んでいた。しかし、17世紀にジェノヴァの銀行とスペイン帝国の運命が衰退するにつれて、ジェノヴァ・リラも大幅に下落した。銀スクードの価値は、1646年に6.5リラ、1671年に7.4リラ、そして1746年のオーストリアによるジェノヴァ占領直前には8.74リラに上昇した。^{[ 111 ]}

15世紀には、世界で最も初期の銀行のうち2つがジェノヴァ共和国で設立されました。1つは1407年に設立された聖ジョージ銀行で、1805年に閉鎖されるまで世界最古の国立預金銀行でした。もう1つは1483年に敬虔の山として設立されたカリジェ銀行で、2022年まで存在していました^{[ 112 ]。}

アラゴン王アルフォンソ5世の脅威にさらされたジェノヴァ総督は1458年に共和国をフランスに引き渡し、フランス王室総督ジャン・ダンジューの支配下にあるジェノヴァ公国とした。しかし、ミラノの支援を受けてジェノヴァは反乱を起こし、1461年に共和国が回復した。その後、ミラノは寝返り、1464年にジェノヴァを征服し、フランス王室の封土として保持した。^{[ 113 ] [ 114 ] [ 115 ]} 1463年から1478年と1488年から1499年の間、ジェノヴァはミラノのスフォルツァ家によって保持された。^{[ 116 ]} 1499年から1528年の間、ジェノヴァ共和国はほぼ絶え間なくフランスに占領され、最悪期を迎えた。スペイン軍は、ジェノヴァの背後の山岳要塞に拠点を置く「旧貴族」という内部同盟者とともに、1522年5月30日にジェノヴァを占領し、略奪を行った。有力なドリア家の提督アンドレア・ドリアが皇帝カール5世と同盟を結び、フランス軍を追放してジェノヴァの独立を回復すると、新たな展望が開けた。1528年には、ジェノヴァの銀行からカール5世への最初の融資が行われた。^{[ 117 ]}

その後の経済復興により、バルビ家、ドリア家、グリマルディ家、パラヴィチーニ家、セッラ家など、ジェノヴァの多くの貴族が莫大な富を築き上げた。フェリペ・フェルナンデス＝アルメストらによると、ジェノヴァが地中海で発展させた慣習（動産奴隷制など）は、新世界の探検と開発において極めて重要であった。^{[ 118 ]}

16世紀、ジェノヴァが最盛期を迎えた頃、この街はルーベンス、カラヴァッジョ、ヴァン・ダイクをはじめとする多くの芸術家を惹きつけた。建築家ガレアッツォ・アレッシ（1512年～1572年）は、街の壮麗な宮殿の数々を設計した。続く50年間には、ジェノヴァ大学の中心的建造物を設計したバルトロメオ・ビアンコ（1590年～1657年）が、他の宮殿を設計した。ジェノヴァのバロック様式やロココ様式の芸術家の多くは他の地域に移住し、地元の芸術家も数多く頭角を現した。

その後、ジェノヴァはスペイン帝国の協力者としてある程度の復興を遂げ、特にジェノヴァの銀行家たちはセビリアの会計事務所からスペイン王室の多くの海外事業に資金を提供した。しかし、ジェノヴァのストラーダ・ノヴァ（現在のガリバルディ通り）やバルビ通り沿いの華麗なマニエリスム様式やバロック様式の宮殿のファサードを通り過ぎる現代の訪問者は、目立った富があったことに気づかずにはいられないだろう。実際にはそれはジェノヴァの富ではなく、緊密な関係にある銀行家兼金融家、真の「ベンチャーキャピタリスト」の手に集中していた。しかし、ジェノヴァの貿易は地中海の海上交通路の支配に大きく依存しており、キオス島をオスマン帝国に奪われたこと（1566年）は大きな打撃となった。^{[ 119 ]}

ジェノヴァの銀行コンソーシアムにとっての好機は、1557年のフィリップ2世の国家破産であった。この破産によりドイツの銀行業界は混乱に陥り、スペインの金融界を牛耳っていたフッガー家の支配は終焉を迎えた。ジェノヴァの銀行家たちは、扱いにくいハプスブルク帝国の金融システムに、流動的な信用と安定した収入を提供した。その見返りとして、不安定なアメリカ大陸産の銀の輸送は、セビリアからジェノヴァへと迅速に移送され、さらなる事業のための資金源となった。

1520年頃から、ジェノヴァ人はアメリカ大陸征服によって建設された太平洋初の港であるスペインのパナマ港を支配した。ジェノヴァ人は主に太平洋の新世界における奴隷貿易のために港を利用する権利を得たが、それは1671年に元の都市が略奪され破壊されるまで続いた。 ^{[ 120 ] [ 121 ]}

一方、1635年には、当時のパナマ総督ドン・セバスティアン・ウルタド・デ・コルクエラが、フィリピンのイスラム教徒と戦い、スールー王国とマグインダナオ王国を征服してザンボアンガ市を建設するために、ジェノヴァ人、ペルー人、パナマ人を兵士として徴募した。^{[ 122 ]}この状況下で、ジェノヴァの銀行家たちはスペインの地中海および新世界領土（ペルー、メキシコ、フィリピン）で活発に活動していた。^{[ 123 ]}

20世紀後半のコンピュータ技術の発展により、お金をデジタルで表現することが可能になった。1990年までに、米国では中央銀行と商業銀行間で送金されるすべてのお金が電子形式になった。2000年代までには、ほとんどのお金が銀行のデータベース内のデジタル通貨として存在していた。 ^{[ 127 ]} 2012年には、取引件数で、取引の20～58パーセントが電子取引であった（国によって異なる）。^{[ 128 ]}

2008年、ビットコインはサトシ・ナカモトという偽名で提案され、同年中に実装されました。暗号技術の使用により、この通貨はブロックチェーンと呼ばれる信頼不要で非代替性があり改ざん耐性のある分散型台帳を持つことができました。ビットコインは、広く使用された最初の分散型ピアツーピア暗号通貨となりました。^{[ 129 ] [ 130 ]} 1980年代以降、他の類似システムが提案されていました。^{[ 131 ]}暗号プロトコルは、信頼できる第三者を必要とせずに、二重支払い問題として知られる問題を解決しました。

ビットコインの誕生以来、数千もの他の仮想通貨が登場した。