株式市場のサイクルとは、 株式市場 に存在する可能性があると提唱するパターンのことである。株式市場の変化を政治的リーダーシップや商品 価格の変動と結びつけるなど、多くのサイクルが提唱されてきた。株式市場の構造の中には、普遍的に認識されているものもある（例えば、バリュー投資 とグロース株の 優位性のローテーションなど）。しかし、多くの学者やプロの投資家は、株式市場のサイクルを正確に特定または予測できると主張する理論には懐疑的である。一部の情報源は、そのようなパターンを「サイクル」と呼ぶのは、それらが非循環的であるため不適切であると主張している。 [ 1 ] 効率的市場仮説 を用いる経済学者は、資産価格は利用可能なすべての情報を反映しているため、そのようなサイクルを利用して体系的に市場を打ち負かすことは不可能であると述べている。[ 2 ]
株式リターンの変化は、主に米国の金融政策、経済、インフレ、為替レート、社会経済状況（例：2020～2021年のコロナウイルスパンデミック）などの外部要因によって決定されます。[ 3 ] 知的資本は 、企業の株式の現在の収益には影響しません。知的資本は、 株式のリターン成長に貢献します。[ 4 ]
経済学者のミルトン・フリードマンは 、非常に大きな供給ショックを除けば、景気後退は概して貨幣現象であると信じていた。[ 5 ] [ 6 ]
標準的な理論によれば、価格の下落は供給の減少と需要の増加をもたらし、価格の上昇はその逆をもたらします。これはほとんどの資産でうまく機能しますが、多くの投資家が群集心理の結果として陶酔状態で高値で買い、恐怖やパニック状態で安値で売るという間違いを犯すため、株式ではしばしば逆のことが起こります。 価格の上昇が需要の増加を引き起こしたり、価格の下落が供給の増加を引き起こしたりすると、期待される負のフィードバック ループが破壊され、価格は不安定になります。[ 7 ] [ 8 ]
出版物 コンファレンス・ボード -消費者信頼感、コンファレンス・ボードの現状指数 - コンファレンス・ボードの現状指数の大きな転換は、特に景気循環のピーク時（つまり、景気後退期に入る時）に、失業率の対応する転換に先行する傾向がある。指数の大きな上昇は、景気後退期の終息後かなり経ってから発生することが多い、失業率の景気循環的なピークを予兆する傾向がある。チャートから読み取れる指数のもう1つの有用な特徴は、給与雇用の持続的な減少を知らせる能力である。この指数の前年比変化が15ポイント以上マイナスになった場合、経済は景気後退期に入ったことになる。[ 9 ] 景気循環 を予測する最も有用な方法は、ユーロスタット、OECD、コンファレンス・ボードなどの組織と同様の方法を使用する。[ 10 ] シカゴ連邦準備銀行 -シカゴ連銀全国活動指数 (CFNAI) 拡散指数 - シカゴ連銀全国活動指数 (CFNAI) 拡散指数は、景気循環モデル のマクロ経済モデル です。[-0.35 の値を通過すると、]「CFNAI 拡散指数は、平均して CFNAI-MA3 より 1 か月早く [ NBER ] 景気後退の開始と終了を示します。」... CFNAI 拡散指数が -0.35 の閾値を超えると、景気後退の開始 (上から) と終了 (下から) の可能性が高まることを示しました...、[ 11 ] [ 12 ] [ 13 ] フィラデルフィア連邦準備銀行 -アルオバ・ディボルド・スコッティ景況指数（ADS指数） - は、フィラデルフィア連邦準備銀行によって公表されています。ADS指数の平均値はゼロです。正の値が大きくなるにつれて景況が平均より良くなり、負の値が大きくなるにつれて景況が平均より悪くなります。[ 14 ] [ 15 ] ニューヨーク連邦準備銀行 -イールドカーブ- イールドカーブ の傾きは、将来の経済成長、インフレ、景気後退を予測する最も強力な指標の1つです。[ 16 ] BofA Merrill Lynch - Global Wave - は、世界中の産業信頼感、消費者信頼感、予測修正、生産者物価、設備稼働率、収益修正、信用スプレッドなどの指標を含んでいます。Global Wave が底を打つと、その後 12 か月で MSCI All Country World 株式指数は平均 14% 上昇します。[ 17 ] [ 18 ] JPモルガン - 株式は、成長率の上昇とインフレ率の低下が特徴的な環境で好調に推移する傾向がある。S&P 500のリターン = 9.80% - 6.44 × Max [0, -1.26% - 年間GDP成長率の変化率（ %）]。R 2 = 22.4%。[ 19 ]
参考文献 ↑ マンキュー、グレゴリー (1989)。「実質景気循環：ニューケインズ派の視点」。『 ジャーナル・オブ・エコノミック・パースペクティブズ 』 。3 ( 3 ) : 79–90。doi : 10.1257 / jep.3.3.79。ISSN 0895-3309。JSTOR 1942761 。 ↑ 効率的市場仮説 からコンテンツをコピーしました。出典については、該当ページの履歴を参照してください。 ↑ 選挙結果が確定しない中、ダウ先物は下落したが、ナスダック先物は2％近く上昇した。2020年11月3日（火）午後6時04分（米国東部時間）公開｜ライアン・ノーマン（インフォーマ・フィナンシャル・インテリジェンス市場ストラテジスト） ↑ ウィキペディアの記事「知的資本」 より引用知的資本が企業の株価収益率に与える影響｜インドネシアからの証拠｜Ari Barkah Djamil、Dominique Razafindrambinina、Caroline Tandeans｜Journal of Business Studies Quarterly 2013、第5巻、第2号 ↑ シュワルツ、アンナ・J. (1987). 『歴史的視点から見た貨幣 』シカゴ大学出版局、 24-77 頁 。ISBN 978-0226742281 。↑ ビジネスサイクル からコピーしたコンテンツです。出典については、そのページの履歴を参照してください。 ↑ ウィルコックス、ジャロッド・W.、ファボッツィ、フランク・J.（2013年11月20日）。 『金融アドバイスと投資決定：変革のマニフェスト 』 。 ワイリー 。ISBN 9781118415320 。↑ マーケットトレンド からコピーしたコンテンツです。出典については、そのページの履歴を参照してください。 ↑ ニューヨーク連邦準備銀行、「消費者信頼感：労働市場の有用な指標か？ ジェイソン・ブラム、ロバート・リッチ、ジョシュア・エイベル…コンファレンス・ボードの現状指数」この記事は、パブリックドメイン にあるこの情報源のテキストを組み込んでいます 。 ↑ アンドレア・トカチョバ;バルボラ・ゴンツコヴィチョヴァ;エミリア・ドゥジョバ・スピシャコバ。 「景気循環の監視と予測」 (PDF) 。 リサーチゲートネット 。 ↑ 「シカゴ連銀全国活動指数を別の視点から見直す方法」 （ PDF） 。Chicagofed.org 。 2018年 12月16日 取得 。 ↑ 「シカゴ連銀全国活動指数に関する背景情報」 （ PDF） 。Chicagofed.org 。 2018年 12月16日 取得 。 ↑ シカゴ連邦準備銀行（1967年5月1日）。 「シカゴ連銀全国活動指数：拡散指数」 。FRED 、セントルイス連邦準備銀行 。 2018年 12月16日 取得。 ↑ 「アルオバ・ディボルド・スコッティ景気指数 - 週間マクロ経済活動 - フィラデルフィア連銀」 。 2013年10月17日に オリジナルからアーカイブ済み。 2013年9月29日 に取得 。 ↑ 「アルオバ・ディボルド・スコッティ景気指数（2017年12月8日～2018年12月8日）」 （PDF） 。Philadelphiafed.org 。 2018 年 12月16日 取得 。 ↑ Estrella, Arturo; Mishkin, Frederic S. (1998). "米国の景気後退の予測：先行指標としての金融変数" (PDF) . Review of Economics and Statistics . 80 : 45– 61. doi : 10.1162/003465398557320 . S2CID 11641969 . ↑ バンク・オブ・アメリカ、メリルリンチ、RIC-テーマとチャート｜2017年2月21日、12ページ ↑ Ro, Sam. "BofA: 経済の「世界的な波」がプラスに転じ、株式市場にとって非常に強気な兆候です 。Business Insider 。 2018年 12月16日 取得 。 ↑ 「アブドラ・シェイク、戦略投資諮問グループ（SIAG）リサーチディレクター。『体制転換：マクロ経済の変化が資産クラスとポートフォリオのパフォーマンスに与える影響』 （PDF） 。Jpmorgan.com 。 2011 年。
外部リンク 米国労働統計局（1948年1月1日）。「民間雇用率」。FRED 、セントルイス連邦準備銀行 。2018年12月16日 取得。 「ウェルズ・ファーゴ・アドバイザーズ」。www.wellsfargoadvisors.com 。2018年 12月16日 取得 。 ザカムリン、ヴァレリー（2015年12月18日）。「株式市場の長期平均回帰と長期予測可能性」。SSRN 2209048。 
