資産クラス

金融において、資産クラスとは、類似した金融特性を持ち、市場で同様の動きをする市場性のある金融資産のグループです。これらの金融商品は、実物資産に関係するものと金融資産に関係するものに分けることができます。同じ資産クラス内の資産には、同じ法律や規制が適用される場合がよくありますが、必ずしもそうとは限りません。たとえば、資産の先物は、原資産と同じ資産クラスの一部と見なされることが多いですが、原資産とは異なる規制が適用されます。

多くの投資ファンドは、株式（株式資本）と債券（債券）という 2 つの主要な資産クラスで構成されています。どちらも証券です。ただし、現金や外貨を保有しているファンドもあります。ファンドはマネー マーケット商品を保有し、これを現金同等物と呼ぶこともありますが、これはデフォルトの可能性を無視しています。マネー マーケット商品は短期の固定収入投資であるため、固定収入と一緒にグループ化する必要があります。

株式や債券に加えて、現金、外貨、不動産、インフラ、投資用の実物商品（貴金属など）[1]を一般的に保有される資産クラスのリストに追加することができます。一般に、資産クラスは異なる^リスクとリターンの投資特性を示し、特定の市場環境では異なるパフォーマンスを示すことが予想されます。

資産クラスと資産クラス カテゴリは、しばしば混同されます。つまり、大型株や短期債券を資産クラスと表現するのは誤りです。これらの投資手段は資産クラス カテゴリであり、分散投資の目的で使用されます。複数の資産クラスをファンド構造に混在させることで、投資家は単一の関係を通じてエクスポージャーを得ることができます。世界のファンドの大半は、ミューチュアル ファンドの場合のように、本質的に伝統的なものですが、ヘッジ ファンドやプライベート エクイティ ファンドなどの一部のファンドは、特に機関投資家にとっては独自の資産クラスと見なされることが多いオルタナティブ投資として分類されます。

金融専門家の大半は、^{最も効果的}な投資戦略には、最終的に「勝ち組」になるかどうかわからない特定の証券に焦点を絞るのではなく、株式や債券などの幅広い資産クラスに分散投資することが含まれることに同意しています。分散投資はリスクを軽減するのに役立つ手法です。ただし、分散投資によって収入の損失を防ぐことができるという保証はありません。

資産配分の目標は、以下の要件を満たしながら、収益を向上させる可能性のあるバランスの取れた資産の組み合わせを作成することです。

• リスク許容度（市場のボラティリティ）
• 目標と投資目的
• 資産クラス内の特定の投資タイプに対する好み

資産クラスを分散することでボラティリティを軽減できる可能性があります。長期ポートフォリオに複数の資産クラスを含めると、状況の変化に応じて、1つの資産クラスの上昇が別の資産クラスの下落を相殺する可能性があります。ただし、証券への投資には固有のリスクがあり、分散投資は損失を防ぐものではないことに注意してください。^{[2] [3]}

株式- エクイティとも呼ばれる

• 上場企業の所有権の株式を保有する
• 歴史的に、長期間にわたって他の投資を上回るパフォーマンスを達成しています（過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではないことに留意してください）
• 短期的には最も変動が激しい
• 収益と元本は変動するため、償還時に積立金の価値が元のコストより高くなる場合も低くなる場合もあります。
• 株式は証券取引所に上場される。^[4]

固定収入- 固定収入、または債券投資は、通常、一定期間にわたって一定の利率を支払い、その後投資家の元本を返還します。

• 金利を設定する
• 株式よりも安定している
• 現在の金利とインフレ率により価値は変動します
• 「保証付き」または「リスクフリー」の資産を含む
• マネーマーケット商品（短期固定利付投資）も含まれます
• 企業信用証券を含むことができる
• 企業ローンも含まれる

現金- 通貨、交換手段とも呼ばれる

• 流動性
• 何でも買える能力

外国通貨- FXまたは外国為替とも呼ばれる

不動産- 建物（住宅、土地など）または投資用不動産、および商業用不動産に投資するファンドの株式。

• 不動産価値と家賃収入がインフレと連動するため、将来の購買力を保護するのに役立ちます。
• 価値は、株価や債券価格よりも緩やかに上昇したり下降したりする傾向があります。不動産セクターは、基礎となる資産価値、経費、収入の変動、潜在的な環境負債など、さまざまなリスクにさらされていることに留意することが重要です。

資産クラスとしてのインフラ

• 高速道路、空港、鉄道網、エネルギー生成（公共事業）、エネルギー貯蔵および配給（ガス本管、パイプラインなど）を含む広範なカテゴリ
• より長い期間（長期負債とのキャッシュフローのマッチングを促進）、インフレに対する保護、統計的分散（株式や債券投資などの「伝統的な」上場資産との相関が低い）を提供し、ポートフォリオ全体のボラティリティを低減します^{[5] [6]}

プライベートエクイティ

• 非公開企業および非上場企業の所有権を表します。

商品- 金、銅、原油、天然ガス、小麦、トウモロコシ、さらには電気などの実物商品。

• 価値は固定効用を持ち、インフレと並行して動くため、将来の購買力を保護するのに役立ちます。
• 値は株価や債券価格との相関性が低い傾向があります。
• 価格動向も独特です。商品の価格は上昇するにつれて変動性が高まります。したがって、価格が 2 倍になると、変動性が 20% の商品でも変動性が 50% になる可能性があります。

暗号通貨

• 分散型「デジタルゴールド」^[7]
• アクセス性、採掘可能、取引可能^[8]
• リスクオン資産。^[9]規制が不足しており、ESGの懸念があり、変動性が高い^[10]
• 流動性は様々で、大半は低い
• 供給は変動し、一部は有限であるためデフレとなる

• 代替投資