ウィリアム・F・シャープ

ウィリアム・F・シャープ
2007年のシャープ
生まれる	( 1934-06-16 )1934年6月16日（享年90歳） ボストン、マサチューセッツ州、米国
母校	カリフォルニア大学ロサンゼルス校( BA、MA、PhD )
知られている	資本資産価格モデル シャープ比率
受賞歴	ノーベル経済学賞（1990年）
科学者としてのキャリア
フィールド	経済
機関	ウィリアム・F・シャープ アソシエイツ スタンフォード 大学 カリフォルニア大学アーバイン 校 ワシントン大学1961–68 ランド研究所
博士課程の指導教員	アルメン・アルチアン ハリー・マーコウィッツ（非公式）
博士課程の学生	ハワード・ソシン

ウィリアム・フォーサイス・シャープ（1934年6月16日生まれ）は、アメリカの経済学者。スタンフォード大学経営大学院の名誉教授であり、1990年のノーベル経済学賞受賞者。

シャープは、資本資産価格モデル(CAPM)の創始者の一人です。彼は、リスク調整後の投資パフォーマンス分析のためのシャープ比率を考案し、オプション評価のための二項法、資産配分最適化のための勾配法、投資ファンドのスタイルとパフォーマンスを評価するための収益ベースのスタイル分析の開発に貢献しました。

ウィリアム・シャープ^{[1]は1934年6月16日、}マサチューセッツ州ボストンで生まれた。父親が州兵だったため、家族は第二次世界大戦中に何度か引っ越し、最終的にカリフォルニア州リバーサイドに落ち着いた。シャープは幼少期と十代をリバーサイドで過ごし、1951年にリバーサイド工科高校を卒業した。 ^[2]その後、医学の学位を取得する予定でカリフォルニア大学バークレー校に入学した。 ^[1]しかし、1年目に専攻を変えてカリフォルニア大学ロサンゼルス校に移り、経営学を学んだ。会計には興味がないことを知ると、シャープはさらに専攻を変え、最終的に経済学を専攻した。学部生時代には、2人の教授が彼に大きな影響を与えた。経済学の教授でメンターとなったアーメン・アルチアンと、金融学の教授でハリー・マーコウィッツのポートフォリオ理論に関する論文を初めて紹介したジェイ・フレッド・ウェストンである。UCLA在学中、シャープはシータ・サイ^[3]友愛会とファイ・ベータ・カッパ協会の会員となった。彼は1955年に学士号、1956年に修士号、1961年に博士号をUCLAで取得した。^[4]

卒業後、1956年にシャープはランド研究所に入社した。ランド研究所で研究を行う傍ら、アルメン・アルチアンの指導の下、カリフォルニア大学ロサンゼルス校（UCLA）で博士号取得のための研究も始めた。博士論文のテーマを探しているときに、ジェイ・フレッド・ウェストンがシャープにランド研究所のハリー・マーコウィッツに尋ねるよう勧めた。マーコウィッツは実質的に「博士論文の指導教官のような役割を果たした」^{[1]シャープは、証券価格の単一要因モデルに関する論文で1961年に博士号を取得した。この論文には}証券市場線の初期バージョンも含まれていた。

1961年、大学院を修了したシャープはワシントン大学で教鞭をとり始めた。博士論文の結果を資産価格の均衡理論に一般化する研究を開始し、資本資産価格モデルを生み出した。彼は1962年にCAPMを説明する論文をJournal of Financeに投稿した。しかし皮肉なことに、金融経済学の基礎の一つとなるこの論文^[5]は当初無関係とみなされ、掲載を拒否された。シャープは編集スタッフが交代するのを待たねばならず、ようやく1964年に論文が出版された。^[6]同じ頃、CAPMはジョン・リントナー、ヤン・モッシン、ジャック・トレイナーによって独立して開発されていた。

1968年にシャープはカリフォルニア大学アーバイン校に移ったが、そこに留まったのはわずか2年で、1970年に今度はスタンフォード大学に移った。スタンフォードで教鞭をとりながら、シャープは投資、特にポートフォリオ配分と年金基金の分野で研究を続けた。また、メリルリンチやウェルズファーゴにコンサルタントとして投資プロセスに直接関わり、金融理論の処方箋を実践する機会を得た。1986年にフランクラッセルカンパニーと共同で、年金基金や財団に対する資産配分に関する調査とコンサルタント業務を専門とするシャープラッセルリサーチを設立した。1988年の論文「ファンドの効果的な資産構成の決定」は、後にリターンベースのスタイル分析と呼ばれるモデルを確立した。^[7]

1989年に彼はスタンフォード大学の名誉教授の地位を維持したまま教職を退き、現在はウィリアム・F・シャープ・アソシエイツと名付けられたコンサルティング会社に専念することを選びました。1996年に彼はスタンフォード大学のジョセフ・グランドフェスト教授とシリコンバレーの弁護士クレイグ・W・ジョンソンと共にファイナンシャル・エンジンズ（NASDAQ: FNGN）を共同設立しました。 ^[8]ファイナンシャル・エンジンズはポートフォリオ管理における彼の金融理論の多くをテクノロジーで実装しています。

現在、ファイナンシャル・エンジンズは200人以上の従業員を抱え、自動化された退職金プランの投資アドバイスと管理のリーダーであり、2000億ドル以上の退職金口座を管理し、1000社以上の大企業の従業員にアドバイスと管理口座サービスを提供しています。2018年3月、ファイナンシャル・エンジンズは30億ドルの現金で買収されました。^[9]

シャープ氏はアメリカ金融協会の会長を務め、平和と安全のための経済学者の評議員も務めています。また、デポール大学から名誉人文学博士号、アリカンテ大学（スペイン）から名誉博士号、ウィーン大学から名誉博士号、および UCLA の最高栄誉である UCLA メダルを授与されています。

シャープは2009年以来、最近の市場動向を活用して資産配分を最適化し、収益を最大化し、ボラティリティを低減することを目指す「適応型資産配分」戦略を提唱している。^{[10] [11]}

論文

• Sharpe, William F. (1963). 「ポートフォリオ分析のための簡略モデル」. Management Science . 9 (2): 277–93. doi :10.1287/mnsc.9.2.277. S2CID  55778045.
•  シャープ、ウィリアムF. (1964)。「資本資産価格 - リスク条件下での市場均衡の理論」。ジャーナルオブ ファイナンス。XIX (3): 425–442。doi :10.2307/2977928。hdl : 10.1111 / j.1540-6261.1964.tb02865.x。JSTOR 2977928。

書籍

• ポートフォリオ理論と資本市場（McGraw-Hill、1970年および2000年）。ISBN 0-07-135320-8 
• 資産配分ツール（サイエンティフィック プレス、1987 年）
• 投資の基礎（ゴードン・J・アレクサンダー、ジェフリー・ベイリー共著、プレンティス・ホール、2000年）。ISBN 0-13-292617-2 
• 投資（ゴードン・J・アレクサンダー、ジェフリー・ベイリー共著、プレンティス・ホール、1999年）。ISBN 0-13-010130-3 
• シャープ、ウィリアム F. (2012)。ウィリアム F. シャープ: 選集。世界科学ノーベル賞受賞者シリーズ: 第 2 巻。世界科学。p. 712。ISBN 978-981-4329-95-8。

• 現代ポートフォリオ理論

• シャープ博士の個人ウェブサイト
• アイデア/RePEc
• 「ウィリアム・F・シャープ（1934年～）」。経済学簡潔百科事典。経済と自由の図書館（第2版）。リバティ基金。2008年。
• Google Scholarに索引付けされた William F. Sharpe の出版物
• 「ウィリアム・F・シャープ」。JSTOR。
• Nobelprize.org の William F. Sharpe受賞講演を含む 1990年12月7日マイナス保有の有無による資本資産価格