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財務分析（財務諸表分析、会計分析、財務分析とも呼ばれる）とは、事業、サブ事業、またはプロジェクトの実行可能性、安定性、および収益性の評価を指します。
これは、財務諸表やその他のレポートから得た情報を活用し、比率やその他の手法を使用してレポートを作成する専門家によって実行されます。これらのレポートは通常、経営幹部にビジネス上の意思決定の根拠の 1 つとして提示されます。財務分析により、ビジネスが次のようになるかどうかを判断できます。
- 主たる事業もしくはその一部の継続または中止。
- 製品の製造において特定の材料を製造または購入すること。
- 商品の生産に必要な特定の機械および設備を取得またはレンタル/リースする。
- 運転資金を増やすために株式を発行したり 、銀行融資を交渉したりする。
- 資本の投資または貸付に関する決定を行う。
- 経営陣が事業遂行においてさまざまな選択肢について十分な情報を得た上で選択できるよう、その他の決定を下す。
企業レベルの分析
財務アナリストは、多くの場合、企業の以下の要素を評価します。
- 収益性- 短期的にも長期的にも収益を上げ、成長を維持する能力。企業の収益性の度合いは通常、企業の営業成績を報告する損益計算書に基づいています。
- 支払能力-債権者やその他の第三者に対して長期にわたって債務を支払う能力。
- 流動性-即時の義務を履行しながら、プラスのキャッシュフローを維持する能力。
- 安定性- 企業が事業運営において大きな損失を被ることなく、長期的に事業を継続する能力。企業の安定性を評価するには、損益計算書と貸借対照表の両方、および他の財務指標と非財務指標を使用する必要があります。
2 と 3 はどちらも、特定の時点における企業の財務状況を示す 会社の貸借対照表に基づいています。
テクニック
財務アナリストは、多くの場合、財務比率（支払い能力、収益性、成長性など）を比較します。
- 過去の業績- 同じ企業の過去の期間（例えば過去5年間）にわたって、
- 将来のパフォーマンス- 現在および将来の値を含む過去の数値と特定の数学的および統計的手法を使用します。この外挿法は、過去の統計が将来の見通しを予測するのに不十分な場合があるため、財務分析におけるエラーの主な原因となります。
- 比較パフォーマンス- 類似企業間の比較
財務比率の比較は、財務分析を行う方法の 1 つにすぎません。財務アナリストは、一連の数字をある基準額のパーセンテージとして減らすパーセンテージ分析を使用することもできます。[1] たとえば、一連の項目は純利益のパーセンテージとして表すことができます。特定の期間における同じ数字の比例的な変化をパーセンテージで表す方法は、水平分析と呼ばれます。[2]
垂直分析または共通サイズ分析では、財務諸表のすべての項目を、ある基準値のパーセンテージとして「共通サイズ」に縮小し、異なる規模の他の企業との比較を容易にします。[3]その結果、すべての損益計算書項目は売上高で分割され、すべての貸借対照表項目は総資産で分割されます。[4]
もう一つの方法は比較分析です。これは傾向を判断するためのより良い方法です。比較分析では、2つ以上の期間の同じ情報を提示し、簡単に分析できるように並べて提示します。[5]
理論的な課題
財務比率にはいくつかの理論的な課題があります。
- これらは、絶対的な意味での企業の見通しについてはほとんど語っていません。相対的な業績に関する洞察を得るには、他の期間や類似企業からの参照点が必要です。
- 1 つの比率にはほとんど意味がありません。指標として、比率は少なくとも 2 つの方法で論理的に解釈できます。[なぜ? ]関連する複数の比率を組み合わせて、企業の業績をより包括的に把握することで、この問題を部分的に克服できます。
- 季節要因により、年度末の値が代表的でない場合があります。会計期間の初めから終わりまで口座残高が変化すると、比率の値が歪む場合があります。このような口座には、可能な限り平均値を使用してください。
- 財務比率は、採用されている会計方法と同じくらい客観的なものではありません。会計方針や選択の変更により、比率の値が大幅に変わる可能性があります。[6]
参照
注記
外部リンク
- SFAF – フランス金融アナリスト協会
- ACIIA – 公認国際投資アナリスト協会
- EFFAS – 欧州金融アナリスト協会連合