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デリバティブ市場とは、先物契約やオプションなどの金融商品であるデリバティブの金融市場のことであり、デリバティブは他の形態の資産から派生したものである。
市場は、取引所取引デリバティブと店頭デリバティブの2つに分けられます。これらの商品の法的性質や取引方法は大きく異なりますが、多くの市場参加者は両方で活動しています。ヨーロッパのデリバティブ市場の想定元本は660兆ユーロです。[ 1 ]
デリバティブ市場の参加者は、取引動機に基づいて4つのグループに分類できます。[ 2 ]
ユーロネクスト・リフやシカゴ・マーカンタイル取引所などの先物取引所は、標準化されたデリバティブ契約を取引します。これらは、さまざまな原資産に関するオプション契約、スワップ契約、先物契約です。取引所の会員は、中央清算人として機能する取引所とこれらの契約のポジションを保有します。一方の当事者がロング（先物契約を購入）すると、もう一方の当事者はショート（売却）します。新しい契約が導入されると、その契約の総ポジションはゼロになります。したがって、すべてのロングポジションの合計は、すべてのショートポジションの合計と等しくなければなりません。言い換えれば、リスクが一方の当事者から他方の当事者に移転されるのは、ゼロサムゲームの一種です。2004年6月末時点での未決済ポジションの想定元本総額は53兆ドルでした（出典：国際決済銀行（BIS））。その数字は2008年3月末までに81兆ドルにまで増加した（出典：国際決済銀行）。）
先物取引所で取引されないオーダーメイドのデリバティブは、店頭市場（OTC市場とも呼ばれる）で取引されます。これらの市場は、これらのデリバティブのマーケットメイクを行うトレーダーを抱える投資銀行と、ヘッジファンド、商業銀行、政府系企業などの顧客で構成されています。店頭で常に取引される商品は、スワップ、フォワードレート契約、フォワード契約、クレジットデリバティブ、アキュムレーターなどです。 2004年6月末時点の未決済ポジションの想定元本総額は220兆ドルでした（出典：BIS：2007年末までにこの数字は596兆ドルに上昇し、2009年には615兆ドルに達した（出典：BIS:）
OTC市場は一般的に、顧客市場とインターディーラー市場の2つの主要なセグメントに分けられます。顧客は、検索コストと取引コストが高いため、ほぼ例外なくディーラーを通じて取引を行います。ディーラーは、専門知識、ノウハウ、および資本へのアクセスを活用して、顧客のために取引をアレンジする大規模な機関です。顧客との取引に伴うリスクをヘッジするために、ディーラーはインターディーラー市場、つまり取引所取引市場を利用します。ディーラーは、OTC市場で自ら取引したり、マーケットメーカーとして活動したりすることもできます（出典：シカゴ連邦準備銀行）。)
米国：以下の数値は2008年第2四半期のものですWayback Machineに2007年12月26日にアーカイブされました
店頭デリバティブ市場のポジションは、2004年に実施された前回の3年ごとの調査以降、急速に増加している。国際決済銀行によると、2007年6月末時点で、こうした金融商品の想定元本残高は516兆ドルに達した。）、2004年の調査で記録された水準より135%高い（図4）。これは年率換算で34%の複利成長率に相当し、BISが1995年に店頭デリバティブのポジションを初めて調査して以来の年平均増加率約25%よりも高い。未決済の想定元本額は店頭デリバティブ市場の構造に関する有用な情報を提供するが、これらのポジションのリスクの尺度として解釈すべきではない。市場全体の価値は、すべての未決済契約を現在の市場価格で置き換えるコストを表し、2004年以降74%増加し、2007年6月末には11兆ドルに達した。（28ページ）
最近の調査によると、2012年12月時点の想定元本残高は632兆ドルである。[ 3 ]
デリバティブ市場は2008年の金融危機において重要な役割を果たした。店頭デリバティブ市場で取引される金融商品であるクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）や、証券化された債務の一種である住宅ローン担保証券（MBS）が主な要因であった。[ 4 ] [ 5 ]レバレッジ取引はリスクテイクに対する「非合理的な魅力」を生み出したと言われており、清算義務の欠如も市場のバランスにとって非常に有害であったようだ。より具体的には、ディーラー間の担保管理およびリスク管理システムが不十分であることが判明した。G20の金融市場改革案はすべてこれらの点を強調し、次のように提言している。