投資戦略

金融において、投資戦略とは、投資家の投資 ポートフォリオの選択を導くために考案された一連のルール、行動、または手順のことです。個人によって利益の目標は異なり、個人のスキルによって適切な戦術や戦略は異なります。^{[1]選択によっては、}リスクとリターンのトレードオフが発生します。ほとんどの投資家は、その中間に位置し、ある程度のリスクを受け入れてより高いリターンを期待しています。

経済学の分野では、この決定は最も効用の高い投資戦略を見つけることによって推進されます。投資家はインフレに対するヘッジとして投資を選択することがよくあります。^{[2]インフレ率が高い時期には、}株式などの投資は実質的にパフォーマンスが低下する傾向があります。

投資の期間も、従うべき戦略に影響します。株式などの投資は、最低 5 年の期間を念頭に置いて投資する必要があります。財務的には、緊急時用の当座預金口座に最低 6 か月から 12 か月分の費用を預け、即時アクセス口座よりもリスクの高い投資を行う前に即時アクセスできるようにしておくことが推奨されます。また、即時アクセスではない株式に投資する金額は 90% 以下に抑えることをお勧めします。予期しない費用が発生することがあります。収入がない場合、株式収入ファンドを使用して収入を得ることができます。

• 戦略なし: 戦略を持たない投資家は羊と呼ばれてきました。^[3] ダーツを紙面に投げるのをモデルにした恣意的な選択は（株価が新聞に毎日掲載されていた数十年前を参考にして）目隠しをした猿がダーツを投げるテストと呼ばれてきました [出典なし]。この有名なテストの結果は議論の余地がありました。^[4]
• アクティブ vs パッシブ: バイ・アンド・ホールドやパッシブ・インデックスなどのパッシブ戦略は、取引コストを最小限に抑えるためによく使用されます。パッシブ投資家は、市場のタイミングを計ることは不可能だと考えています。 モメンタム取引などのアクティブ戦略は、ベンチマーク・インデックスを上回るパフォーマンスを目指すものです。アクティブ投資家は、自分たちが平均以上のスキルを持っていると考えています。
• モメンタム取引：1つの戦略は、直近の過去のパフォーマンスに基づいて投資を選択することです。直近3〜12か月間のリターンが高かった株式は、直近3〜12か月間のリターンが低かった株式と比較して、今後数か月間もパフォーマンスが良好であり続ける傾向があります。^[5]この戦略には賛否両論の証拠があります^{[6] [7] [8]}。
• 買い持ち: この戦略では、会社の株式やファンドを購入し、長期間保有します。これは、長期的には株式市場はボラティリティや下落の時期にもかかわらず、良好な収益率をもたらすという概念に基づく長期投資戦略です。この観点では、安値で市場に参入し高値で売却できる市場タイミングは小規模投資家には通用しないため、単に買い持ちする方がよいとも考えられています。
• ロング ショート戦略: ロング ショート戦略は、株式のユニバースを選択し、複合アルファ係数に従ってそれらをランク付けすることで構成されます。ランキングに基づいて、再バランス調整期間ごとに、上位パーセンタイルの証券をロングし、下位パーセンタイルの証券をショートします。
• インデックス投資: インデックス投資とは、投資家がS&P 500などの市場指数、またはより一般的にはインデックス投資信託や上場投資信託(ETF) の全株式のごく一部を購入することです。これは、長期間保有する場合はパッシブ戦略、インデックスを使用して市場に素早く参入および退出する場合はアクティブ戦略のいずれかになります。
• 先進市場と新興市場: 先進株式市場は新興市場よりも安全だと考えられているため、多くの人が先進株式市場を利用しています。グローバルに投資する場合、株式市場のパフォーマンスに加えて、為替レートの変動リスクがあります。新興市場の方が GDP 成長の可能性が高く、それがそれらの国の株価にプラスの影響を与えると信じて新興市場を選択する人もいます。新興株式市場は先進市場よりも規制が緩いため、リスクが高まり、政治的リスクも大きくなります。グローバル市場に投資する最も一般的な方法は、ファンドを利用することです。
• ペア取引:ペア取引は、類似した株式ペアを識別し、その価格の線形結合を行って結果が定常時系列になるようにする取引戦略です。次に、定常信号のAltman_Z スコアを計算し、平均回帰を前提としてスプレッドで取引します。つまり、上位資産をショートし、下位資産をロングします。
• バリュー vs グロース:バリュー投資戦略は企業の本質的価値に注目し、バリュー投資家は過小評価されていると考える企業の株式を探します。グロース投資戦略は企業の成長可能性に注目し、同じ業界または市場全体の企業よりも高い収益成長が見込まれる企業は、資本利得の最大化を目指すグロース投資家を引き付けます。
  
  バリュートラップには注意してください。これは、株式またはセクターが投資家によって将来的に好調になると予測されていないため、株式の P/E 比率または NAV (純資産価値) が良好な場合です (例: 市場が下落している場合)。また、急激な売り出しの後に企業の過去の業績が良くない場合にも発生する可能性があります。
• 配当成長投資：この戦略では、将来支払われると予測される配当金に基づいて企業の株式に投資します。安定的かつ予測可能な配当金を支払う企業は、株価の変動が少ない傾向があります。^[9]定評のある配当支払い企業は、毎年配当金の増加を目指しており、25年連続で増加している企業は配当貴族と呼ばれます。配当金を再投資する投資家は、直接投資するか、配当再投資プラン（DRIP）を通じて投資の複利効果を長期的に享受できます。
• ドルコスト平均法：^[10]ドルコスト平均 法は、市場が下落する直前に元本全額を投資することで生じる大きな損失のリスクを軽減することを目的としています。
• 逆張り投資: ^[11]逆張り投資 戦略は、市場が低迷しているときに優良企業を選択し、その企業の株式を大量に購入して長期的な利益を得ることです。経済が衰退しているときには、優良株を適正な価格で購入する機会がたくさんあります。しかし、株主にとって優良な企業とはどのような企業でしょうか? 優良企業とは、長期的な価値、提供するものの品質、または株価に焦点を当てた企業です。この企業は、永続的な競争上の優位性を持っている必要があります。つまり、競合他社が簡単にアクセスできないようにする、または希少な原材料源を管理する市場ポジションまたはブランドを持っているということです。これらの基準を満たす企業の例としては、保険、ソフトドリンク、靴、チョコレート、住宅建設、家具などがあります。これらの投資分野には「派手」なものや特別なものは何もありません。これらは私たち全員が一般的に利用しているものです。企業を選択するための最終決定を下す際には、多くの変数を考慮する必要があります。その一部は次のとおりです。
  • 会社は成長産業に属していなければなりません。
  • 会社は競争に対して脆弱であってはなりません。
  • 同社の収益は上昇傾向にあるはずだ。
  • 会社は安定した投資資本収益率を維持する必要があります。
  • 同社はインフレに合わせて価格を柔軟に調整する必要がある。
• 小規模企業: 歴史的に、中規模企業は株式市場で大規模企業を上回ってきました。また、小規模企業はさらに高いリターンを上げています。歴史的に、時価総額の規模で最高リターンを上げたのは、マイクロキャップ企業です。この戦略を採用する投資家は、株式市場での時価総額の小ささに基づいて企業を購入します。最も偉大な投資家の 1 人であるウォーレン バフェットは、キャリアの初期にバリュー投資と組み合わせて小規模企業で利益を上げました。彼は、低い P/E 比率と高い資産時価総額の小規模企業を購入しました。

• マイクロ投資： マイクロ投資は、投資を定期的かつアクセスしやすく、手頃な価格にすることを目的とした投資戦略の一種であり、特に投資資金があまりない人や投資初心者にとって魅力的です。^{[12] [13]}
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• クォントピアン講義シリーズは2017年3月26日にWayback Machineにアーカイブされました