FTSE100指数

FTSE指数では、株価は浮動株時価総額で加重されるため、株式の「浮動」比率が高い大企業は、小企業よりも指数に大きな影響を与えます。これらの指数の基本式は次のとおりです。^{[ 29 ]}

${\begin{aligned}\mathrm {指数値} &={\frac {\mathrm {総市場価値} }{\mathrm {指数除数} }}\end{aligned}}$

拡張して、

${\begin{aligned}\mathrm {指数値} &={\frac {\sum _{i=1}^{n}\left(\mathrm {株価} _{i,t}\times \mathrm {発行済株式数} _{i,t}\times \mathrm {浮動株比率} _{i,t}\right)}{\mathrm {指数除数} }}\end{aligned}}$

ここで、${\displaystyle price}$、${\displaystyle シェア}$、 そして${\displaystyle FFF}$各コンポーネントについて${\displaystyle i=1}$通常は、${\displaystyle n=100}$その時${\displaystyle t}$で分割されます${\displaystyle index~divisor}$与えるために${\displaystyle index~value}$。

浮動株比率は、発行済株式のうちすぐに取引可能な株式の割合を表し、5%の倍数に切り上げられます。企業の浮動株時価総額は、時価総額に浮動株調整係数を乗じたものです。したがって、企業関係者が保有する株式などの制限付き株式は含まれません。^{[ 29 ]}

したがって、${\displaystyle index~divisor}$任意の時点（変化がない場合）において、基本式を変形することで、次の式が得られます。

${\begin{aligned}\mathrm {指数除数} &={\frac {\mathrm {総市場価値} }{\mathrm {指数値} }}\end{aligned}}$

しかし、他の価格指数と同様に、FTSE 100指数は企業の行動や構成銘柄の変更によって常に変化しています。市場価格の変動を真に反映するために、${\displaystyle index~divisor}$これらの変更が指数値に及ぼす影響を軽減するために調整されます。

FTSE Russellは、ヘルマン・パーシェが開発した指数計算式を用いて調整を行っています。${\displaystyle index~divisor}$企業行動に先行する値に対して、その変化を利用します。${\displaystyle index~value}$企業行動の日における新しい値を計算する調整除数から生じる。^{[ 29 ]}

パーシェの公式は次のように表される。

${\begin{aligned}\mathrm {I} _{t}^{Paas}&={\frac {\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t}\mathrm {Q} _{i,t}}{\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,0}\mathrm {Q} _{i,t}}}\end{aligned}}$

どこ、

インデックスは常に固定基準値ではなく前の値に基づいているため、連鎖型パシェインデックスを使用して各新しい値を前の値と連続的に連結します。これは次の式で表されます。

${\begin{aligned}\mathrm {I} _{t}^{Paas}&=\mathrm {I} _{t-1}^{Paas}{\frac {\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t}\mathrm {Q} _{i,t}}{\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t-1}\mathrm {Q} _{i,t}}}\end{aligned}}$

単独では、Chained Paasche Indexは前の終値を調整しないため、異常な価格差が生じます。FTSE Russellは、${\displaystyle price~adjustment~factor}$連続性を与えるために、次の式で与えられる。

${\begin{aligned}\mathrm {I} _{t}^{Paas}&=\mathrm {I} _{t-1}^{Paas}{\frac {\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t}\mathrm {Q} _{i,t}}{\sum _{i=1}^{n}\mathrm {P} _{i,t-1}\mathrm {Q} _{i,t}\mathrm {PAF} _{i,t}}}\end{aligned}}$

だから${\displaystyle index~value}$または${\displaystyle \mathrm {I} _{t}^{Paas}}$前の積に等しい${\displaystyle index~value}$または${\displaystyle \mathrm {I} _{t-1}^{Paas}}$その時${\displaystyle t-1}$1期間前、および構成要素の積の合計${\displaystyle i}$を通して${\displaystyle n}$の価格${\displaystyle P}$数量${\displaystyle Q}$その時${\displaystyle t}$構成要素の積の合計で割った値${\displaystyle i}$を通して${\displaystyle n}$の価格${\displaystyle P}$その時${\displaystyle t-1}$およびそれらの量${\displaystyle Q}$そして彼らの${\displaystyle price~adjustment~factor}$その時${\displaystyle t}$。

ベンチマークであるFTSE 100先物契約は、旧ロンドン国際金融先物取引所（ LIFFE ）であるICE Futures Europe（ICEU）取引所で取引されています。各契約の価値は10 GBP × 指数ポイントで、次のように指定されます。^{[ 30 ]}

各四半期先物契約の最終取引日には、ロンドン証券取引所で午前10時15分から開始されるFTSE100銘柄すべての日中オークションを使用して決済価格が決定されます。^{[ 30 ]}