ポートフォリオ（財務）

金融において、ポートフォリオとは投資の集合体です。

「ポートフォリオ」という用語は、株式、債券、現金などの金融資産のあらゆる組み合わせを指します。ポートフォリオは、個人投資家が保有することも、金融専門家、ヘッジファンド、銀行、その他の金融機関が管理することもできます。ポートフォリオは、投資家のリスク許容度、時間枠、投資目的に応じて設計されるというのが、一般に受け入れられている原則です。各資産の金銭的価値は、ポートフォリオのリスク/報酬比率に影響を与える可能性があります。

資産配分を決定する際の目的は、期待収益を最大化し、リスクを最小化することです。これは多目的最適化問題の一例です。多くの効率的なソリューションが利用可能であり、リスクと収益のトレードオフを考慮して優先ソリューションを選択する必要があります。特に、ポートフォリオ A は、A' の期待収益が A よりも大きく、リスクが小さい場合、別のポートフォリオ A' によって支配されます。A を支配するポートフォリオがない場合、A はパレート最適ポートフォリオです。パレート最適収益とリスクの集合は、マルコウィッツ ポートフォリオ選択問題におけるパレート効率的フロンティアと呼ばれます。^[1]最近、最適化問題でリスクと収益を組み合わせたポートフォリオ分散の代替アプローチが文献で提案されています。^[2]

ポートフォリオには、市場ポートフォリオやゼロ投資ポートフォリオなど多くの種類があります。 ^[3]ポートフォリオの資産配分は、配当加重、均等加重、時価総額加重、価格加重、リスク・パリティ、資本資産価格モデル、裁定価格理論、ジェンセン指数、トレイナー比率、シャープ対角線（または指数）モデル、バリュー・アット・リスク・モデル、現代ポートフォリオ理論など の投資アプローチや原則を利用して管理できます。

ポートフォリオのリターンとパフォーマンスを計算する方法はいくつかあります。伝統的な方法の1つは、四半期または月ごとの金額加重リターンを使用することです。ただし、真の時間加重法は、金融市場で多くの投資家が好む方法です。^{[4]また、インデックスまたはベンチマークと比較したポートフォリオのリターンの}パフォーマンスの帰属を測定するモデルもいくつかあり、部分的には投資戦略と見なされています。

• ファイナンスの概要 § ポートフォリオ理論
• 資本資産価格モデル
• ヘッジ（金融）
• 感染率
• 投資管理
• ポートフォリオ投資
• ポートフォリオ最適化
• 金融リスク管理 § 投資管理

• ベイカー、H.ケント、フィルベック、グレッグ（2015）。投資リスク管理。オックスフォードアカデミック。ISBN 978-0199331963。
• グリノルド、リチャード、カーン、ロナルド (1999)。アクティブポートフォリオマネジメント：優れた収益を生み出し、リスクを制御するための定量的アプローチ（第2版）。マグロウヒル。ISBN 978-0070248823。
• ハーヴェイ、キャンベル、ラットレー、サンディ、ヴァン・ヘマート、オットー（2021）。戦略的リスク管理：ポートフォリオの設計とリスク管理。ワイリーファイナンス。ISBN 978-1119773917。
• マギン、ジョン L.タトル、ドナルド L.ピント、ジェラルド E.マクリービー、デニス W. (2007)。投資ポートフォリオの管理: 動的プロセス(第 3 版)。スプリンガー。ISBN 978-0470080146。
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• ラスムッセン、M. (2003)。定量的ポートフォリオ最適化、資産配分およびリスク管理。Palgrave Macmillan。ISBN 978-1403904584。
• シュルメリッヒ、マーカス; ルポルシェ、イヴ=ミシェル; ユー、チンファ (2015).応用資産およびリスク管理. シュプリンガー. ISBN 978-3642554438。