スイス銀行

スイス銀行

会社種別	取得した
業界	銀行業務 金融サービス 投資サービス
前任者	バンクフェライン (1854–1872) バーズラーバンクフェライン (1872–1895) バーズラー & ツルヒャーバンクフェライン (1895)
設立	1854年; 170年前 （1854）
廃止	1998
運命	スイスのユニオン銀行と合併してUBSが設立
後継	UBS
本部	バーゼル、スイス

スイス銀行（フランス語：Société de banque suisse、ドイツ語：Schweizerischer Bankverein）は、スイスに拠点を置くスイスの投資銀行および金融サービス会社です。合併前は、 資産3,000億スイスフラン以上、資本金117億スイスフランを保有し、スイスで3番目に大きい銀行でした。 ^[1]

SBC は 1990 年代を通じて、スイスの大手ライバルであるクレディ・スイスに対抗すべく、伝統的な商業銀行業務から投資銀行業務へと重点を移すという大規模な成長計画に取り組んできました。この戦略の一環として、SBC は1990 年代半ばに、米国に拠点を置く投資銀行のDillon Read & Co.とロンドンに拠点を置く商業銀行のSG Warburg を買収しました。また、シカゴに拠点を置くBrinson PartnersとO'Connor & Associates も買収しました。これらの買収により、世界的な投資銀行業務の基礎が築かれました。

1998年、SBCはスイスのユニオン銀行と合併し、欧州最大、世界第2位の銀行であるUBSが誕生した。UBSのロゴは「信頼、安全、慎重さ」を象徴する3つの鍵をあしらったもので、1998年の合併後、 UBSに採用された。両行の統合は対等合併と宣伝されていたが、経営の観点からはSBCがUBSを買収していることがすぐに明らかになった。最高経営責任者の約80%はスイス銀行の元幹部が務めた。今日、SBCはUBSの多くの事業、特にUBSインベストメントバンクの中核をなしている。

スイス銀行の歴史は1854年に遡る。その年、スイスのバーゼルにある6つの民間銀行が資金をプールして、銀行協会を設立した。銀行協会は、加盟銀行の引受シンジケートとして機能するコンソーシアムであった。 ^{[3] [4]} 当初の加盟銀行には、ビショフ・ツー・ザンクト・アルバン、エーヒンガー＆シー、J.メリアン・フォルカート、パサヴァント＆シー、J.リッゲンバッハ、フォン・シュペア＆シーがあった。^[4]スイス銀行の前身のようなスイスにおける株式会社銀行（多くの場合、スイス協会として組織される） の設立は、19世紀半ばの国の工業化と鉄道建設によって推進された。^[5]

バーゼル銀行協会は1872年にバーゼルで正式に組織され、元々の銀行協会コンソーシアムに取って代わった。バーゼル銀行協会は当初3,000万スイスフランの出資で設立され、そのうち600万スイスフランが初期株式資本として払い込まれた。銀行協会の初期の支援者には、スイス・ユニオン銀行の前身の一つであるヴィンタートゥール銀行があった。ドイツでの多額の損失により銀行は配当を停止し、損失準備金を積み立てたため、当初は成長痛を経験した。^[3] 1879年までにバーゼル銀行協会は十分な資本を蓄積し、当初は年率8%で配当を再開し、1880年には10%に増額した。^[4]

その後、バーズラー銀行フェラインは 1895 年にツルヒャー銀行フェラインと合併し、バーズラー & ツルヒャー銀行フェラインとなりました。翌年、Basler Depositenbank と Schweizerische Unionbank が買収されました。 Basler Depositenbank の買収後、銀行はその名前を Schweizerischer Bankverein (スイス銀行) に変更します。^[4] 銀行の英語名は 1917 年に Swiss Bank Corporation に変更されました。^[3]

SBCは20世紀初頭に弱小のライバルを買収しながら成長を続けた。1906年、SBCはBanque d'Espine, Fatio & Cieを買収し、初めてスイスのジュネーブに支店を設立した。 ^[4] 2年後の1908年、同銀行はスイスのキアッソにあるFratelli Pasquali銀行を買収し、イタリア語圏で初の支店を設立した。その後、1909年にBank für Appenzell（1866年設立）を買収し、1912年にはBanque d'Escompte et de Dépotsを買収した。^[4]

第一次世界大戦の勃発により、銀行の発展は大幅に停滞した。SBCは無傷で戦争を乗り切ったが、多くの大手工業企業への投資を失った。^[3] それでも、1918年末には初めて10億スイスフランを超え、1920年までに従業員数は2,000人にまで増加した。 ^[4] 1918年、SBCは貴金属の精錬と銀行のインゴットの生産のためにMétaux Précieux SA Métalorを買収した。同社は1936年に独立した子会社として設立され、1998年に分社化された。1929年の株式市場の暴落と世界恐慌の影響は深刻で、特に1936年にはスイスフランが大幅に下落した。銀行の資産は1929年のピーク時の16億スイスフランから1936年までに1918年の水準である10億スイスフランにまで減少した。^[4]

1937 年、SBC は信頼、安全、慎重さを象徴する 3 つの鍵のロゴを採用しました。このロゴは、スイスの芸術家兼イラストレーターのWarja Honegger-Lavaterによってデザインされました。

第二次世界大戦前夜、スイス銀行は保管のために大量の外国資金の流入を受けた。第二次世界大戦勃発直前の1939年、スイス銀行はタイムリーにニューヨーク市に事務所を開設することを決定した。^{[6]事務所は}エクイティブルビルに位置し、戦争勃発からわずか数週間後に業務を開始することができ、侵略の際に資産を安全に保管する場所として意図されていた。 ^[7] 戦争中、銀行の従来の業務は衰退し、スイス政府が最大の顧客となった。^[3] 全体として、スイス銀行は戦時中の政府引受業務の結果として事業を拡大した。

戦後数十年を経て、スイス銀行が第二次世界大戦中に盗まれた金、証券、その他の資産の取引に積極的な役割を果たしていた可能性が高いことが判明した。^[8]

1997年、世界ユダヤ人会議は、第二次世界大戦中およびそれ以前のナチス迫害の被害者が預けた預金を取り戻すため、スイスの銀行（WJC）に対して訴訟を起こした。SBCの後継者であるUBS、クレディ・スイス、世界ユダヤ人会議、米国を代表するスチュアート・アイゼンスタットが交渉に参加し、最終的には1998年8月にスイスの2大銀行UBSとクレディ・スイスが12億5千万ドルを支払うことで和解した。^{[8] [9] [10]この和解はUBSとスイス銀行の合併と時を同じくし、1998年の}ロング・ターム・キャピタル・マネジメント破綻 における銀行の恥辱と相まって、この問題に一定の終止符が打たれた。^{[11] [12] [13]}

スイス銀行は、第二次世界大戦の終戦時には資産が18億スイスフランあり、比較的健全な財務状況にあった。^[4] 一方、1862年に設立されスイス最大の銀行の1つであったバーゼル商業銀行は、終戦時に支払い不能となり、1945年にスイス銀行に買収された。スイス銀行は、戦後もスイス政府の有力な債務引受業者の1つであり続けた。しかし、1947年までに、スイス銀行は、戦後のヨーロッパ再建の一環として、主に民間企業への融資という伝統的な業務に重点を戻していた。^[3] 一方、同社は国際市場、特に米国への拡大を続け、米国では主に法人顧客向けの商業銀行業務に注力した。スイス国内では、スイス銀行は国内の個人向け銀行ネットワークと資産運用業務を備えたフルサービスの銀行であり続けた。^[14]

SBCは1950年代を通じて繁栄し、持続的な成長期に乗り出した。1950年代にはスイス国内に31支店、海外に3支店を構えていた同銀行は、戦争終結後の資産を2倍以上に増やし、1950年代末には40億スイスフランに達し、1960年代半ばまでに資産は再び倍増し、1965年には100億スイスフランを超えた。^[4] SBCは、スイスのシオンにあるBanque Populaire ValaisanneとBanque Populaire de Sierreを買収した。同社は1960年代半ばに米国で新しいオフィスを開設し続け、またこの時期にSBCはアジアへの進出を開始し、ラテンアメリカ各地に代表事務所を開設した。同銀行は1970年に東京に完全な支店を開設した。同銀行はまた、さまざまな製品における地位を強化するために数多くの買収を行った。 SBCは1968年にFrei, Treig & Cie.、1970年にWarag Bank、1979年にBank Prokredit（後に1997年にGE Capitalに売却）の経営権を獲得した。^[15]これら3行はいずれも消費者向け融資に特化していた。同様にSBCはプライベートバンキング部門でも多数の銀行を買収しており、その中には1974年のEhinger & Cie.、1976年のArmand von Ernst & Cie.とAdler & Co.、1978年のジュネーブに拠点を置くFerrier Lullin & Cie.の過半数株式などがある。同行は1978年にBanque Commerciale de Sionを買収し、1979年にはHandwerkerbank Basle、Banca Prealpina SA、Bank für Hypothekarkrediteを買収した。^[4]

SBCは、自国の市場が熾烈な競争を繰り広げていたため、米国およびその他の多国籍企業向けの商業銀行業務に注力した。1979年まで、SBCは資産額でスイスの3大銀行の中で一貫して最大であったが、1962年と1968年にUBSが一時的にSBCを追い抜いた短い期間があった。1979年以降、バランスシートの資産額は740億スイスフランにまで拡大したが、SBCはUBSに次ぐ第2位にランクされるのが常であった。UBSは1980年代にスイス最大の銀行としての地位を固めた。^[14] SBCはその後15年間この地位を維持し、1995年にクレディ・スイスがスイス・フォルクスバンクとヴィンタートゥール・グループを買収してトップの座に躍り出た。^[4]

スイス銀行は1990年代初め、スイスの「ビッグスリー」銀行の中で最も弱い銀行だったが、1997年末にはユニオン銀行との合併の原動力となった。同銀行は歴史的に保守的な姿勢を保ってきたが、不動産投資による損失や一連の小さな論争に見舞われていた。1980年代初め、スイス銀行は他のスイス銀行とともに、米国、日本、ドイツ、英国の競合相手に遅れを取らないよう、より積極的な戦略を採用し始めた。1990年、同銀行はサックス・フィフス・アベニューに隣接する49丁目の29階建てビル、スイス銀行タワーを米国本社として開設し、新たな姿勢を示した。^[16]

SBCは、伝統的な商業銀行業務から投資銀行業務へと重点を移し、トレーディング業務の構築に重点を置いた。トレーディングの取り組みを強化するため、1992年にSBCは金融デリバティブの専門知識を持つシカゴのオプション取引会社であるオコナー＆アソシエイツを買収した。 ^[17] オコナーは1977年に数学者のマイケル・グリーンバウムによって設立され、エドマンド（エド）とウィリアムズ（ビル）オコナーにちなんで名付けられた。オコナー兄弟はシカゴ商品取引所で穀物取引で財を成し、決済機関のファースト・オプションズを設立した。オコナー兄弟は、ファースト・オプションズでリスク管理を担当していたグリーンバウムに、自分の会社を設立するための資金を提供した。^[18] SBCは1988年から、米国の金融オプション取引所で最大のマーケットメーカーであったオコナーと戦略的関係を築いていた。オコナーはより大規模な金融機関との提携を模索しており^[19]、1989年にSBCと通貨合弁事業を開始したが、これがオコナーのSBCへの売却に向けた第一歩となった。^[20] 合併後、オコナーはSBCのマネーマーケット、資本市場、通貨市場の活動と統合され、世界的に統合された資本市場および財務業務を形成した。^[17] オコナーの幹部数名が銀行内の重要な役職に就き、SBCでより起業家精神に富んだ文化を醸成しようとした。^[21]

1994年、SBCはオコナーの買収に続き、米国の機関投資家に世界市場へのアクセスを提供することに重点を置く資産運用会社であるブリンソン・パートナーズを買収した。 ^[22] 金融管理の革新者であるゲイリー・P・ブリンソンによって設立されたブリンソン・パートナーズは、年金プランの最大手運用会社の1つとして台頭し、一連の投資信託も運用していた。^[23]ブリンソンは、1980年代と1990年代に資産運用会社の間で広く常識となった資産配分 理論^{[24]の開発の先駆者であった。 [23]}ブリンソンは1970年代にファースト・シカゴ・コーポレーション で働き始め、1981年までにブリンソン・パートナーズの前身となる事業の構築を開始した。 ^{[25] 1989年、ブリンソンはファースト}・シカゴ・コーポレーションから 1億ドルの経営陣による買収を主導し、その後5年間で運用資産を約360億ドルにまで成長させた。 SBCはブリンソン・パートナーズの買収に7億5000万ドルを支払い、その結果、ブリンソンとそのパートナーは同社の75%の株式を売却して4億6000万ドルの利益を得た。^{[23]ブリンソン・パートナーズの買収後、ゲイリー・ブリンソンはSBCの資産運用事業を運営し、UBSとの合併後は}UBSグローバル・アセット・マネジメント の最高投資責任者に任命された。^[26]

SBC は次に、1995 年に英国有数の投資銀行SG Warburg & Co.を 14 億ドルで買収し、投資銀行業務に大きく進出しました。SG Warburg は、 Warburg 銀行家一族の一員であるSiegmund Warburgによって設立されました。第二次世界大戦後、SG Warburg は大胆なマーチャント バンクとしての評判を確立し、ロンドンで最も尊敬される投資銀行の 1 つに成長しました。^{[27]米国への進出が失敗に終わり、コストがかさんだ後、1​​994 年に}Morgan Stanley との合併が発表されましたが、交渉は決裂しました。^[28] 翌年、SG Warburg は Swiss Bank Corporation に買収されました。^[29] 同行は SG Warburg を自社の既存の投資銀行部門と合併して SBC Warburg を設立し、世界的な投資銀行業務の大手企業となりました。^[22]

2年後の1997年、SBCは6億ドルを投じて、バルジブラケットの一員とみなされる米国のホワイトシューズ投資銀行ディロン・リード社を買収した。^{[30] [31]} 1830年代に創業したディロン・リード社は、1920年代と1930年代にはウォール街の有力企業の一つであり、1990年代には特に強力な合併・買収顧問グループを有していた。ディロン・リード社は、既に同社の25%を所有していたINGへの売却交渉中であったが、ディロン・リード社のパートナーらはINGの統合計画に難色を示した。^[30] SBCによる買収後、ディロン・リード社はSBC-ウォーバーグ社と合併し、SBC-ウォーバーグ・ディロン・リード社となった。^{[30]ディロン・リードの名称は}スイス・ユニオン銀行 との合併後に廃止されたが、2005年にUBSの不運なヘッジファンド事業で あるディロン・リード・キャピタル・マネジメントとして復活した。

UBSはさまざまな買収を積極的に進めた結果、比較的保守的な銀行経営を批判する物言う株主との一連の紛争に巻き込まれた。 ^[32] マーティン・エブナーは、自身の投資信託BKビジョンを通じてUBSの筆頭株主となり、銀行の業務を大幅に再編するよう強要しようとした。^[33] SBCとUBSの合併の土台は、実は両社の競合相手であるクレディ・スイスがUBSに、1996年に世界第2位の銀行となる合併を持ちかけたことにあった。 ^{[34] UBS} の経営陣と取締役会は、この合併案を満場一致で拒否した。 [35] 合併案を支持したエブナーは、UBSの会長ロバート・ステューダーの交代につながる大規模な株主反乱を主導した。^[36] ステューダーの後任マティス・カビヤラヴェッタは、SBCとの合併の主要立案者の一人となる。

1997年12月8日、スイス・ユニオン銀行とスイス銀行は、全額株式による合併を発表した。合併当時、スイス・ユニオン銀行とスイス銀行は、それぞれクレディ・スイスに次ぐスイス第2位と第3位の銀行であった。 [ ^{37]両行の協議は、}クレディ・スイスの合併提案を 拒否してから1年も経たないうちに、数か月前から始まっていた。 ^[38]

この全額株式合併により、総資産5,900億ドルを超える巨大な新銀行UBS AGが誕生した。 ^[39] 旧スイス・ユニオン銀行と区別するために「ニューUBS」とも呼ばれるこの合併後の銀行は、当時、三菱東京UFJ銀行に次ぐ世界第2位の銀行となった。 [39] さらに、この合併により銀行のさまざまな資産運用ビジネスが統合され、運用資産 が約9,100億ドルの世界最大の資産運用会社が誕生した。^{[39 ]}

対等合併と称されたこの合併の結果、SBCの株主は銀行の普通株の40%を取得し、ユニオンバンクの株主は合併後の会社の60%を取得することになった。SBCのマルセル・オスペルが最高経営責任者に任命され、ユニオンバンクのマティス・カビヤラヴェッタが新銀行の会長となった。^[39] しかし、経営の観点からは、UBSを買収したのはSBCであることがすぐに明らかになった。なぜなら、上級管理職のほぼ80%がスイス銀行の旧専門家によって占められていたからである。^[3] さらに、UBSの専門家は、特に投資銀行部門でコーポレートファイナンスと株式事業で大幅な削減が行われ、より多くの人員削減に苦しんだ。^{[40] [41]} 合併前、スイス銀行はニューヨークのディロン・リードとロンドンのSGウォーバーグを買収し、世界的な投資銀行事業であるウォーバーグ・ディロン・リードを築いていた。 SBCは、国際投資銀行業務、特にウォーバーグ・ディロン・リードがより確立されたプラットフォームであると考えられていた高利益率のアドバイザリー業務の開発において、UBSよりも進んでいると一般的に考えられていました。^{[42] [43]}

合併が完了した後、1997年後半にUBSが株式デリバティブのポジションで被った一連の損失が、SBCに合併を完了するために必要なレバレッジを与えたのではないかと広く推測されました。^{[44] [45]} デリバティブの損失により、UBSはSBCが提案した条件を、そうでなければ受け入れなかったであろうほど容易に受け入れたことが明らかになりました。^[46]

スイス・ユニオン銀行の後継銀行であるUBSは、世界最大級の多角的金融機関の一つです。2010年現在、UBSは世界50カ国以上にオフィスを構え、全世界で64,000人の従業員を擁し、世界中のすべての主要金融センターで事業を展開しています。

2000年11月、UBSはドナルド・マロン会長兼CEOが率いるアメリカの 株式仲介・資産運用会社であるペイン・ウェバーと合併した。^{[49] [50] [51]} この買収により、 UBSは世界トップの資産運用会社に躍り出た。当初、この事業には「UBSペイン・ウェバー」という部門名が付けられていたが、2003年に123年の歴史を持つペイン・ウェバーという名前は「UBSウェルス・マネジメントUSA」に改名され消滅した。^[52]

2000年代にはUBSは大きく成長し、米国や欧州の大手バルジブラケット企業に対抗できる大規模な投資銀行フランチャイズを構築した。しかし、UBSは2007年、2008年、2009年と大きな挫折を経験した。UBS はサブプライム住宅ローン危機の際に欧州の銀行の中で最大級の損失を被り、シンガポール政府投資公社^[53]、スイス政府^[54]、および2008年と2009年の一連の株式公開を通じて多額の外部資本を調達する必要に迫られた。

スイス銀行は、スイス・ユニオン銀行との合併以前は、数十の個別企業の統合の結果であり、その多くは19世紀に遡ります。以下は、同社の主要な合併と買収と歴史的な前身の例ですが、必ずしも包括的なリストではありません。^[55]

ウィキメディア・コモンズには、スイス銀行に関連するメディアがあります。

• UBS、スイス・ユニオン銀行との合併後の後継銀行
• スイスの銀行

• 「UBS の犯罪者と犯罪的小児性愛者。プロファイル」。2014 年 1 月 6 日にオリジナルからアーカイブ。要約: SBC (1998 年以来の UBS AG) におけるマネーロンダリング - および犯罪的小児性愛者クラブ「バーゼル アニマル サークル」（データはスイスの法曹界からの内部情報、2014年）。