サブプライム危機の影響タイムライン

サブプライム住宅ローン危機の影響タイムラインには、米国住宅バブルの発生、2005年の住宅バブル崩壊、そして2007年から2008年にかけて発生したサブプライム住宅ローン危機に関連する日付が記載されています。これには、米国政府による法律や規制の制定、住宅産業および関連する銀行・投資活動に影響を与えた公的および私的な措置が含まれます。また、破産や企業買収など、米国における重要な出来事の詳細、および関連する傾向に関する情報や統計も記載されています。この危機が世界の金融システム全体に及ぼした影響の詳細については、 「2008年の金融危機」を参照してください。

• 1938年：フランクリン・D・ルーズベルトの ニューディール政策の一環として、退役軍人省と連邦住宅局が保証する住宅ローンを買い取る連邦住宅抵当公庫（ファニーメイ）が設立された。これにより、住宅ローン貸付業者の帳簿からローンが消え、資本が解放されて、より多くのローンを行うことができるようになった。^{[ 1 ]}
• 1960年代後半：ファニーメイは「従来型」住宅ローン（VA/FHAだけでなく）を購入することが許可される。^{[ 2 ]}
• 1960年代後半：アンジェロ・モジロとローブはカントリーワイド・フィナンシャルを設立し、全国規模のノンバンク住宅ローン事業の先駆者となった。当初、モジロは信用度を非常に重視していた。^{[ 3 ]}
• 1968年：ファニーメイはジニーメイを別会社として分離した。ジニーは引き続き、すべての住宅ローンに対して明確な書面による政府保証を受けることになる。^{[ 4 ]}しかし、ファニーメイは独立した法人、政府支援企業（GSE）に転換された。
• 1970年：連邦住宅抵当公社（フレディマック）が、貯蓄貸付組合業界から住宅ローンを買い取る政府系企業として、議会の法律によって設立される。フレディマックは、貯蓄貸付組合業界自身が所有していた（1989年まで）。
• GSE（ファニーとフレディ）は、政府から「暗黙の保証」を受けています。つまり、もし彼らが問題に陥った場合、政府が救済するというものです。政府がこれを行うことを明記した法律や契約はありません。業界、政府関係者、投資家によって暗黙のうちに想定されているだけです。この暗黙の、明示されていない保証によって、ファニーとフレディの債務を政府のバランスシートから外すことができます。これにより、国の債務が実際よりも低く見え、予算が人為的に均衡しているように見えます。この取り決めは2008年まで試されることはありません（下記参照）^{[ 5 ] [ 6 ]}
• 1970年：ジニーメイは、FHAおよびVA住宅ローンを担保とした初の住宅ローン担保証券を作成し、それらを保証した。^{[ 7 ]}
• 1971年：フレディマックが初のモーゲージ参加証券を発行。これは通常の住宅ローンを担保とした初のモーゲージ担保証券である。^{[ 8 ]}
• 1970年代：民間企業が1970年代に民間住宅ローンプールを創設し、住宅ローン資産の証券化を開始した。^{[ 9 ]}
• 1974年：平等信用機会法は、人種、肌の色、宗教、国籍、性別、婚姻状況、または年齢に基づく差別を行った金融機関に厳しい制裁を課す^{[ 10 ]。}
• 1977年：コミュニティ再投資法が制定され、「レッドライニング」などの融資における歴史的な差別に対処した。この法律は、商業銀行や貯蓄組合に対し、低所得者層や中所得者層の地域を含む、コミュニティのあらゆる層の借り手のニーズを満たすよう奨励している。^{[ 11 ] [ 12 ]}
• 1977年：ソロモン・ブラザーズは「プライベート・ラベル」の住宅ローン担保証券（政府系住宅金融機関の住宅ローンを含まないもの）の作成を試みるが、市場で失敗に終わる。^{[ 13 ]}
• 1970年代後半：ルイス・ラニエリ（ソロモン）とラリー・フィンク（ファースト・ボストン）が証券化を発明。住宅ローンをプールし、そのプールをトランシェに分割して投資家に販売する。^{[ 14 ] [ 15 ]}

• 1980年： 1980年の預金機関規制緩和および金融統制法（DIDMCA）は、貯蓄貸付組合を含むすべての貯蓄機関に、消費者ローンおよび商業ローンを行い、取引口座を発行する権限を与えた。この法律はまた、連邦政府認可の貯蓄銀行、分割払いプラン販売業者、認可ローン会社を州の高利貸し（無制限の高金利）制限から免除した。^{[ 16 ]}また、この法律は、住宅担保ローンを住宅ローンと同様に扱うことも認めた。^{[ 17 ]}
• 1981年：12の連邦準備銀行それぞれが、コミュニティ再投資法に従って公的および民間のガイダンスを提供するコミュニティ問題事務所を設立した。^{[ 18 ] [ 19 ]}
• 1981年：ソロモン・ブラザーズは、ウォール街の投資銀行としては初めて、非公開パートナーシップから公開会社へと移行した。これにより、財務上の損失リスクがパートナーから株主へと移転し、リスクに対する意欲が高まったと考えられる。^{[ 20 ]}
• 1981年：デビッド・マックスウェルがファニーのCEOに就任。彼は住宅ローン証券の利用を大幅に増やし、ラニエリとフィンクと不安定な同盟関係を築いた^{[ 5 ]。}
• 1982年：レーガン政権の住宅委員会は、政府系住宅金融機関（GSE）を政府から分離することを勧告した。
• 1982年：1982年代替住宅ローン取引均等法（AMTPA）は、州法に優先し、貸し手が変動金利住宅ローン、バルーン支払い、ネガティブアモチゼーションなどの特徴を持つ住宅ローンを組成することを可能にし、「貸し手がローンの総コストを不明瞭にする可能性のある条件でローンを行うことを可能にする」。^{[ 21 ]}
• 1983年：最初の担保付住宅ローン債務（CMO）がファースト・ボストンのラリー・フィンクのチームによって作成された。これはフレディマックの住宅ローンから作られた。^{[ 22 ]}
• 1984年：ラニエリがレーガン政権のスタッフと親密な関係にあったことが一因となって成立した二次市場強化法（SMMEA）は、住宅ローン証券市場の競争条件を公平にし、ソロモン・ブラザーズのような民間住宅ローン証券会社が政府系住宅金融機関（GSE）と競争できるようにすることを目的とした。この法律はまた、市場における信用格付け機関の重要性の基礎ともなっている。この法律は、年金基金などがNRSROによって高い格付けを受けた住宅ローン債券のみを購入できるように制限している^{[ 23 ]。}
• 1986年：1986年税制改革法（TRA）により、納税者はクレジットカードや自動車ローンなどの消費者ローンの利息を控除することが禁止された一方、住宅ローンの利息は控除できるようになり、住宅所有者が消費者債務を返済するために住宅担保ローンを借り入れるインセンティブが与えられた。 ^{[ 21 ]}家計債務は、1974年末の7,050億ドル（可処分個人所得の60%）から、2000年末には7.4兆ドル、そして最終的には2008年半ばには14.5兆ドル（可処分個人所得の134%）に増加した。^{[ 24 ]}
• 1986年：不動産抵当投資信託（REMIC）法が、ソロモンのラニエリとファニーのマックスウェルの不安定な同盟の一環として可決された。これにより、抵当証券の二重課税が防止され、抵当証券の「二次市場」が活況を呈した。^{[ 25 ]}
• 1987年：メザニンCDOはドレクセル・バーナム・ランバートで発明された^{[ 20 ]}
• 1987年：ファニーメイのマックスウェルは、GSEがREMICを行うことを許可することについてウォール街や議会と激しく争った。ロビー活動や脅迫が飛び交った。^{[ 26 ]}
• 1985～1989年： 1986年の税制改革法の影響、銀行が支払うことができる金利の上限を定めていた規制Qの廃止、 1970年代後半のインフレ期における無謀な融資、その他の原因^{[ 27 ]}により、多くの貯蓄貸付組合で資産負債のミスマッチが生じた。 ^{[ 28 ]}この事実上の破綻により、貯蓄貸付組合危機が発生し、連邦政府の保険対象となっている貯蓄貸付組合の半数が破綻または閉鎖に追い込まれた。その数は3,234から1,645に減少した。^{[ 29 ] [ 30 ]}
• 1980年代後半：メリルリンチを含む複数のグループが、トランシェ化された住宅ローン証券で巨額の損失を被る。市場は縮小する。^{[ 31 ]}
• 1988年：ガーディアン貯蓄貸付組合が初の「サブプライム」担保付き住宅ローン証券を発行。ロングビーチ・モーゲージがサブプライム証券化市場への参入を開始。同社の従業員は後に他の多くのサブプライム企業を率いることになる。^{[ 32 ]}
• 1989年～1995年：金融機関改革・復興・執行法（FIRREA）により、資産総額5190億ドルの数百の破綻した貯蓄貸付組合を閉鎖する整理信託公社（RTC）が設立された。この法律により、規制権限は貯蓄機関監督局（OTS）に移管された。米国政府は最終的に貯蓄貸付組合危機を解決するために1050億ドルを拠出した。銀行がさまざまな手続きを経て融資を返済した後、1999年末までに納税者にとって400億ドルの純損失となった。^{[ 33 ]}
• RTCは、保有する巨額の不良不動産債務を投資家に売却することを決定した。そのために、過剰担保、債券保険、劣後化などの証券化およびストラクチャードファイナンスの手法を用いることにした。その結果、不良債務は投資家を惹きつけるのに十分な格付けを持つ様々な新商品へと転換された。^{[ 32 ]}

• 1990年代：最初のサブプライムバブル。サブプライム融資会社であるニューセンチュリー、オプションワン、ファーストプラスフィナンシャルの設立、およびマネーストアの買収。ファムコおよび他のいくつかのサブプライム融資会社が破産。カントリーワイドフィナンシャルのアンジェロ・モジロは、サブプライム融資会社を「詐欺師」と非公式に呼ぶが、競争するか市場シェアを失うかの選択を迫られる。^{[ 34 ]}
• 1990年代：JPモルガンがバリュー・アット・リスクとクレジット・デフォルト・スワップを発明。後に他の企業によって悲劇的に悪用される。^{[ 35 ] [ 36 ]}
• 1990年：ファニーメイはポール・ボルカーに、銀行と同じ規制資本は必要ないと主張してもらった。^{[ 37 ]}
• 1992年：1992年連邦住宅企業金融安全健全性法により、ファニーメイとフレディマックは融資額の一部を低所得者向け住宅支援に充て、そのようなローンを証券としてプールして売却することを義務付けられました。連邦住宅企業監督局（OFHEO）が設立され、両社を監督しています^{[ 38 ] [ 39 ]。}
• 1992年：ジム・ジョンソンがファニーの新CEOに就任。政敵に対する「弱みを握る」戦略を強化。その戦術には、大規模なロビー活動、OFHEOの弱体化、「パートナーシップ・オフィス」ネットワークの構築による政治的権力者への便宜供与、有力者への高位雇用の提供、選挙献金、慈善財団の設立、 FM Watchのような批判者への報復の脅迫などが含まれる。マクリーンとノセラの情報源の1人は、ファニーの活動をタマニー・ホールになぞらえた。^{[ 40 ]}
• 1993年：ボストン連邦準備銀行は「格差の解消：平等な機会の融資ガイド」を出版し、住宅ローンを受けるための所得基準の緩和、政府の政策への影響、その後の銀行に対する住宅活動家の要求など、低所得世帯やマイノリティ世帯へのサービス向上に向けた一連の措置を推奨した。^{[ 41 ] [ 42 ]}
• 1994年：リーグル・ニール州間銀行・支店効率化法（IBBEA）は、銀行持株会社の活動を規制していた1956年銀行持株会社法の州間条項を廃止した。
• 1994年：JPモルガンとブライス・マスターズは、エクソンのJPM信用枠を保証し、JPMの資本を解放するために、欧州復興開発銀行に最初のクレジット・デフォルト・スワップを売却した^{[ 43 ] [ 44 ]。}
• 1995年：新たなコミュニティ再投資法（CRA）規則により、住宅ローンデータが地域、所得、人種別に分類され、コミュニティグループが銀行や規制当局にCRA遵守について苦情を申し立てることができるようになった。また、ローンを販売するコミュニティグループが仲介手数料を徴収することも規則で認められている。^{[ 45 ]} ファニーメイは、サブプライム証券の購入に対して低所得者向け住宅ローン控除を受けることが認められた。^{[ 39 ]}

• 1995年～2001年：ドットコムバブルとその崩壊
• c. 1996 : クリントン大統領の「国家住宅所有戦略」^{[ 46 ]}
• 1996年6月 - フレディマックは、投資適格住宅ローン組成の最低基準を設定する目的で、FICOスコアのカットオフ値を公表した。これは、フレディマック独自の信用スコアリングツールの技術導入が遅れていたことと、信用リスクの低減による即時的な利益を得たいという願望から行われた。しかし、これは大きな戦略的誤りであることが判明した。なぜなら、この基準がサブプライム市場の成長を促進する投資適格性を確立するための普遍的な基準となってしまったからである。意欲的なサブプライム融資業者は、現在、オルタナティブA（Alt A）ローン（収入なし、資産なしなど、リスクの高い特性を持つが、信用スコアが高いローン）を作成するための、普遍的ではあるが欠陥のある基準を手に入れたことになる。
• 1997年：従来の住宅購入ローンの融資拒否率は29％。^{[ 47 ]}投資家は600億ドルを超える民間ブランド（政府系機関以外）のサブプライム住宅ローン担保証券を購入し、これは1991年の100億ドルの6倍に相当する。^{[ 21 ]}
  • JPモルガンはクレジット・デフォルト・スワップをBISTROに束ね、合成CDOの前身となる。AIGはBISTROのスーパーシニア・トランシェに対するクレジット・プロテクションを販売している。^{[ 48 ] [ 49 ]}
  • 7月：1997年の納税者救済法により、キャピタルゲインの非課税枠が12万5000ドルから50万ドル（夫婦あたり）に拡大され、人々が別荘や投資用不動産に投資することが奨励された。^{[ 50 ]}
  • 11月：フレディマックは、ファーストユニオンキャピタルマーケッツとベアスターンズがCRAローンの初の公開証券化を開始し、3億8460万ドルの証券を発行するのを支援した。すべての証券には、利息と元本の適時支払いに関するフレディマックの保証が付いていた。^{[ 51 ] [ 52 ]}ファーストユニオンはサブプライム貸付業者ではなかった。^{[ 53 ]}
• 1998年：西海岸のほとんどの大都市圏でインフレ調整後の住宅価格の上昇率が年間10％を超え、住宅バブルの兆候が見られる。 ^{[ 54 ]}
  • ニューヨーク連銀はウォール街に対し、ロングターム・キャピタル・マネジメント（ヘッジファンド）を救済するよう説得した。ベアー・スターンズは拒否したが、他の主要銀行はすべて同意した。連邦準備制度理事会の介入がモラルハザードを生み出すことを懸念する声もある。^{[ 55 ]}
  • 5月：商品先物取引委員会のブルックスリー・ボーンは、クレジット・デフォルト・スワップなどの店頭デリバティブ、その透明性の欠如、規制の欠如、および潜在的なシステミックリスクについて調査したいと考えている。クリントン政権の金融市場ワーキンググループのアラン・グリーンスパン、ロバート・ルービン、アーサー・レビット、およびラリー・サマーズが彼女の提案を却下した。彼女はその後まもなく辞任した。^{[ 56 ] [ 57 ] [ 58 ] [ 59 ]}
  • 10月：「金融サービス近代化法」は、コミュニティ再投資法に関連するコミュニティグループに対する制限が法律に明記されていないため、上院で否決された^{[ 60 ]。}
• 1998年～2008年：クレジット・デフォルト・スワップは、それが保証する商品である住宅ローン証券やCDOトランシェとともに急成長した。2008年11月までに、CDS契約の総額は33兆ドルから47兆ドルに達したが、市場は規制されておらず不透明なため、正確な金額は誰にも分からない。^{[ 61 ]}
• 1999年：
  • 9月：ファニーメイは、従来のローンを受けるのに十分な信用力がない個人に対して銀行が住宅ローンを融資するよう促すため、信用要件を緩和した。^{[ 62 ]}
  • 11月：グラム・リーチ・ブライリー法（金融サービス近代化法）が可決される。この法律は1933年のグラス・スティーガル法を廃止し、銀行、保険、証券、金融サービス業界の規制を緩和し、金融機関の大規模な成長を可能にする。また、小規模銀行のコミュニティ再投資カバレッジを制限し、コミュニティグループに銀行との特定の金融関係を報告することを義務付ける。この取り組みの中心となった議員には、フィル・グラム、ジム・リーチ、トーマス・J・ブライリー・ジュニア、チャック・シューマー、クリス・ドッドなどがいる。^{[ 60 ]}
• 2000年：貸し手は1994年の400億ドルから1600億ドル相当のサブプライムローンを組成した。ファニーメイは主にフローベースで6億ドル相当のサブプライム住宅ローンを購入した。フレディマックは同年、主にAlt AおよびA-住宅ローンである186億ドル相当のサブプライムローンを購入した。フレディマックはストラクチャード取引でさらに77億ドル相当のサブプライム住宅ローンを保証した。^{[ 21 ]}
  • クレディ・スイスが初の住宅ローン担保証券（CDO）を開発^{[ 20 ]}
  • リーマン・ブラザーズは、破綻したサブプライムローン会社ファムコの詐欺を「幇助した」罪で有罪判決を受けたが、わずかな罰金を支払った。^{[ 63 ]}
  • 10月：ファニーメイは、コミュニティ再投資法の対象となる20億ドルのローンを購入し証券化することを約束した。^{[ 64 ] [ 65 ]}
  • 11月：ファニーメイは、住宅都市開発省（「HUD」）が間もなく、事業の50％を低所得および中所得世帯に充てることを義務付けると発表し、2010年までにコミュニティ再投資法関連事業で5000億ドル以上を融資することを目標としている。^{[ 66 ]}
  • 12月：2000年商品先物近代化法（サマーズ、グリーンスパン、レビット、ライナーの報告書に基づく）は、クレジット・デフォルト・スワップ（およびその他のデリバティブ）を規制対象外と宣言し、SEC、FRB、CTFC、州の保険会社などが実質的な監督を行うことを禁止した。^{[ 67 ]} CDSは最終的にAIGなどを破綻させた。^{[ 68 ] [ 69 ] [ 70 ]}

• 2000年～2003年：2000年代初頭の景気後退が、経済活性化のための政府行動を促した。
• 2000～2001年：米国連邦準備制度理事会はフェデラルファンド金利を11回引き下げ、6.5%（2000年5月）から1.75%（2001年12月）まで低下させた^{[ 71 ]。}これにより、米国におけるサブプライム住宅ローンの増加を助長する、融資しやすい環境が作り出された^{[ 72 ] 。}
• 2001年：元ウォール街のジョン・ポズナーは「資産価値のない家は、借金のある賃貸物件にすぎない」という記事を書き、住宅ローンや消費者購入のための借り換えの急増などを批判した。マニア、パニック、クラッシュのチャールズ・キンドルバーガーはこれを洞察力に富んだ記事だと評価したが、ほとんど無視された。^{[ 73 ] [ 74 ]}
  • 7月：高リスクのサブプライム住宅ローンの証券化に依存していたスペリオル・バンク・オブ・シカゴは、プリツカー家が貯蓄監督局と交渉した資本増強計画を反故にした後、破綻した。^{[ 75 ]}
• 2002～2006年：ファニーメイとフレディマックによる、誤って格付けされたAAAサブプライム住宅ローン担保証券の購入額が年間380億ドルから900億ドルに増加した。^{[ 76 ] [ 77 ] [ 78 ]}
  • 貸し手はリスクの高い借り手にも融資を提供するようになり、^{[ 79 ]}サブプライム住宅ローンは2006年までに6000億ドル（20％）に達した。^{[ 80 ] [ 81 ]}
  • 住宅不動産の投機が高まった。2005年には、購入された住宅の28%が投資目的で、さらに12%が別荘として購入された。2006年には、これらの数字はそれぞれ22%と14%であった。^{[ 82 ]}マイアミで購入されたコンドミニアム物件の85%は投資目的で、所有者は一度も住んだことがないまま転売（「フリップ」）した。 ^{[ 83 ]}
• 2002～2003年：従来の住宅購入ローンの融資拒否率は14％で、1997年の半分。^{[ 47 ]}
• 2002年：カリフォルニア州、フロリダ州、および北東部のほとんどの州で、住宅価格の年間上昇率が10％以上となった。^{[ 84 ]}
  • ポール・オニール（財務長官）はブッシュによって解任された。彼はとりわけ、役員報酬とコーポレートガバナンスについて行動を起こしたいと考えていた。^{[ 85 ]}
  • 6月17日：ブッシュ大統領は「アメリカンドリームの青写真」を発表した。^{[ 86 ]}彼は、数十億ドルの税額控除、補助金、そして信仰に基づく団体とNeighborWorks Americaを設立するためのファニーメイの4400億ドルの約束を通じて、2010年までにマイノリティの住宅所有者を少なくとも550万人増やすという目標を設定した。^{[ 87 ]}
• 2003年：連邦準備制度理事会議長のアラン・グリーンスパンは、連邦準備制度の主要政策金利を45年ぶりの低水準となる1％に引き下げた。^{[ 88 ]}
  • 8月：国際決済銀行のボリオとホワイトがジャクソンホール経済シンポジウムで講演。担保付債務証券と格付け機関の問題点に関する彼らの警告は、アラン・グリーンスパンを含む出席者によって拒否または無視された。^{[ 89 ]}
  • 9月：ブッシュ政権は、ファニーメイとフレディマックの政府監督を財務省内に新設される機関に移管することを勧告した。この変更は議会によって阻止された。^{[ 90 ]}
• 2003年から2007年：米国のサブプライム住宅ローンは、3,320億ドルから1兆3,000億ドルへと292%増加した。これは主に、かつて フレディマックのような政府系機関がほぼ独占していた住宅ローン債券市場に民間部門が参入したことによるものである。^{[ 91 ] [ 92 ]}
  • 連邦準備制度理事会は、銀行、住宅ローン引受業者、その他の貸し手に対する監督および規制権限を行使せず、これらの貸し手は融資基準（雇用履歴、収入、頭金、信用格付け、資産、不動産ローン対価値比率、債務返済能力）を放棄し、代わりにサブプライムローンを証券化および再パッケージ化する貸し手の能力を重視している。^{[ 67 ] [ 93 ]}
• 2004～2007年：多くの金融機関は、住宅価格が上昇し続け、家計が住宅ローンの支払いを継続すると信じて、多額の債務を発行し、住宅ローン担保証券（MBS）に投資した。 ^{[ 94 ]}
• 2004年：米国の住宅所有率が過去最高の69.2  ％に達する。^{[ 95 ]}
  • 米国最大の住宅ローン貸付業者であるカントリーワイド・ファイナンシャルの例に倣い、多くの貸付業者が自動ローン承認を採用したが、批評家たちは、これは適切な審査や文書化を受けておらず、適切な住宅ローン引受基準を満たしていないと主張した。^{[ 96 ]} 2007年には、すべてのサブプライムローンの40%が自動引受によるものであった。^{[ 97 ] [ 98 ]}借り手による住宅ローン詐欺が増加している。^{[ 99 ]}
  • HUDは、ファニーメイとフレディマックの今後4年間の手頃な価格の住宅目標を50％から56％に引き上げ、民間市場に遅れをとっていると述べた。2004年には1,750億ドル（市場の44％）を購入し、2004年から2006年にかけてサブプライムローンを裏付けとする証券を4,340億ドル購入した^{[ 39 ]。}
  • 10月：SECは、ゴールドマン・サックス、メリルリンチ、リーマン・ブラザーズ、ベアー・スターンズ、モルガン・スタンレーの5社に対し、事実上自己資本規制を一時停止した。政府が課していた負債の上限から解放されたこれらの企業は、20倍、30倍、さらには40倍ものレバレッジをかけ、住宅ローン担保証券やその他のリスクの高い投資を大量に購入した。^{[ 100 ]}

• 2005年：
  • 2005～2006年頃：ドイツ銀行のCDOトレーダー責任者であるグレッグ・リップマンは、CDO市場を「ポンジ・スキーム」と呼んだ。経営陣の知識を活かし、住宅市場に対して50億ドルを投じる一方、ドイツ銀行の他の部署は投資家への住宅ローン担保証券の販売を続けていた。^{[ 101 ]}
  • 証券取引委員会は、ベア・スターンズの住宅ローン担保証券の「価格設定、評価、分析」に関する調査を中止した。ベアに対しては何も措置は取られなかった。^{[ 102 ]}
  • ロバート・シラーは、通貨監督庁と連邦預金保険公社に対し、住宅バブルについて警告する講演を行った。しかし、彼の警告は無視され、後に彼はこれを集団思考の事例と呼ぶことになる。同年、彼の著書『非合理的な熱狂』の第二版では、住宅バブルが世界的な不況につながる可能性があると警告している。^{[ 103 ]}
  • 1月：
    • 連邦準備制度理事会のエドワード・グラムリッチ理事は、サブプライム融資の慣行について懸念を示し、住宅ローンブローカーには慎重な審査を行うインセンティブがない可能性があり、サブプライム業界のその部分は崩壊寸前であり、バブルである可能性もあるが、現時点では住宅市場は特定の金融政策措置の対象にはならないと述べた。^{[ 104 ]}
    • 国際決済銀行は、構造化金融商品の問題点について警告し、信用格付け機関の利益相反、つまり客観的に評価すべき企業から報酬を受け取っていることを指摘している。^{[ 89 ]}
  • 2月：貯蓄機関監督局は、資産が10億ドルを超える貯蓄貸付組合が地域社会に投資することなくCRA義務を履行できる新たな規則を施行し、サブプライムローンの利用可能性を制限した。^{[ 105 ]}
  • 6月：リーマン・ブラザーズでは、マイク・ゲルバンドとその仲間たちが住宅ローン市場から撤退し、空売りを始めようと働きかけるが、無視され、後に解雇される。2006年の最優秀リスクマネージャーであるマデリン・アントンチッチ博士は、CEOのディック・フルドとジョー・グレゴリーによって会議から締め出され、2007年に解雇される。^{[ 106 ]}
  • 6月：国際スワップ・デリバティブ協会は、 ABS CDOに対するクレジット・デフォルト・スワップの作成プロセスを円滑化し、ヘッジファンドにとって大きな恩恵となった。^{[ 107 ]}
  • 8月：経済学者のラグーラム・ラジャンは、ジャクソンホール経済シンポジウムで「金融発展は世界をより危険にしたのか？」という論文を発表し、クレジット・デフォルト・スワップ、金融システムの増大するリスク、そして金融危機が差し迫っている可能性について警告した。^{[ 108 ]}彼の主張は、アラン・グリーンスパン、ドナルド・コーン、ローレンス・サマーズを含む出席者によって否定された。^{[ 109 ] [ 110 ]}
  • 9月：米国住宅ローン保険会社は、連邦準備制度理事会に書簡を送り、米国の不動産における「危険な融資慣行」について警告した。^{[ 89 ]}
  • 2005年秋：住宅市場の活況が突然停止。2005年第4四半期から2006年第1四半期にかけて、全国の住宅価格の中央値は3.3%下落した。^{[ 111 ]}
  • 2005年：経済学者のフレッド・ハリソンは次のようにコメントした。「次の不動産市場の転換点は2007年末か2008年初頭に起こるだろう…価格を手頃な水準に戻す唯一の方法は不況か景気後退だ。」^{[ 112 ]}

• • 2006年：コメルツ銀行が巨額のサブプライムポジションの構築を停止し始める^{[ 113 ]}
  • 1月：金融アナリストのゲイリー・シリングが「住宅バブルはおそらく崩壊するだろう」というタイトルの記事を書く。^{[ 114 ] [ 115 ]}
  • 初期：AIGは恐れを抱き、CDOに対する信用保護の販売を停止した。しかし、モノライン（AMBAC、MBIA）は販売を継続した。^{[ 116 ] [ 117 ]}
  • 5月：JPモルガンのグローバル構造化金融調査担当ディレクター、クリストファー・フラナガンは、顧客に対し住宅市場の低迷、特にサブプライムローンの下落を警告した。彼は同社の顧客に対し、サブプライムローンを空売りするよう促した。^{[ 118 ]}
  • 5月：サブプライムローン会社のアメリクエストは、3,800人の人員削減、229の小売支店の閉鎖、そしてウェブへの依存を発表した。^{[ 119 ]}
  • 5月：ワシントン州カークランドに拠点を置くメリット・フィナンシャル社が破産を申請し、閉鎖。410人の従業員のうち80人を除く全員を解雇。メリット社の市場規模は約40％縮小し、売上高は経費を賄うのに十分な収益をもたらさなかった。^{[ 88 ]}
  • メイッシュ：メリルリンチは、かつてソロモン・ブラザーズでルー・ラニエリの下で働いていたジェフ・クロンサルとそのチームを、住宅ローンCDO市場のリスクを概説したプレゼンテーションを行ったことを理由に解雇した。^{[ 120 ]}
  • 中：メリルリンチのCDO販売部門は、 CDOのスーパーシニアトランシェの販売に苦戦している。そこで、メリルリンチ社内にトランシェを購入するグループを設立し、販売グループがボーナスを受け取り続けられるようにした。^{[ 117 ]}
  • 中間：マグネター・キャピタルは、意図的に破綻させるCDOの作成を開始し、その破綻に対する保険（クレジット・デフォルト・スワップ）から利益を得ようとした。彼らのプログラムは非常に大規模であったため、信用バブルを2007年まで延長させ、結果として暴落を悪化させた。^{[ 121 ]}
  • 8月： 2006年8月中旬時点の米国の住宅建設指数は、前年同月比で40％以上低下している。^{[ 122 ]}
  • 8月：金融評論家のピーター・シフはインタビューで、「米国はタイタニック号のようなもので、私は救命ボートに乗って人々を船から降ろそうとしているところだ。米国には本当の金融危機が迫っていると思う」と述べている。^{[ 123 ]}
  • 9月7日：ヌリエル・ルービニは国際通貨基金に対し、米国で住宅バブル崩壊、住宅ローン担保証券の破綻、銀行破綻、景気後退が起こると警告した。彼の予測は、ロシア（1998年）、アルゼンチン（2000年）、メキシコ（1994年）、アジア（1997年）の経済危機に関する研究に基づいていた^{[ 124 ] 。}
  • 2006年秋、JPモルガンのCEOジェイミー・ダイモンは、サブプライム住宅ローンへのエクスポージャーを削減するよう同社に指示した。^{[ 20 ]}
  • 11月：UBSのローリー・グッドマンは「米国住宅市場の差し迫った危機について警鐘を鳴らした」。UBS自身の資産運用部門を含め、耳を傾けた投資家はほとんどいなかった。^{[ 118 ]}
  • 2006年12月、ゴールドマン・サックスは事後的に、この時点でサブプライム住宅ローンへのエクスポージャーを減らし始めたと主張している。また、住宅市場に対して空売りを始め、同時に顧客へのCDOの販売も継続している。他の者は、これらのリスク決定は2007年の春と夏に行われたと主張している。^{[ 20 ] [ 125 ]}

住宅販売は引き続き減少している。既存住宅販売の急落は1989年以来最大である。2007年第1四半期には、S&P/ケース・シラー住宅価格指数が1991年以来初めて全国住宅価格の前年比下落を記録した。^{[ 126 ]}サブプライム住宅ローン業界が崩壊し、差し押さえ活動の急増（2006年の2倍）^{[ 127 ]}と金利の上昇により、サブプライム市場の問題がニアプライムおよびプライム住宅ローン市場に波及し、価格がさらに下落する恐れがある。^{[ 128 ]}

リーマン・ブラザーズのリーダーであるディック・ファルドとジョー・グレゴリーはさらに強硬な姿勢を強め、2007年には社内の批判者を解雇し、アーチストーン・スミスやマカリスター・ランチなど、1年以内に無価値になる不動産投資に数十億ドルを費やした。^{[ 106 ] [ 129 ]}

• • 1月3日：Ownit Mortgage Solutions Inc.が連邦破産法第11条の適用を申請。同社はメリルリンチに約9300万ドルの負債を抱えていた。^{[ 88 ]}
  • 1月29日：アメリカン・フリーダム・モーゲージ社が連邦倒産法第7章に基づく破産保護を申請。
  • 2月5日：2006年第3四半期に33億ドルの融資を実行した、国内15位のサブプライムローン会社であるMortgage Lenders Network USA Inc.が連邦破産法第11条の適用を申請した。^{[ 88 ]}
  • 2月8日：HSBCは、2006年の不良債権引当金が予想より20％高く、約105億ドル（50億ポンド）になると警告した。^{[ 130 ]}
  • 2月22日：HSBCは損失が105億ドルに達したことを受け、米国住宅ローン事業の責任者を解任した。^{[ 131 ]}
  • 2月26日：元連邦準備制度理事会議長のアラン・グリーンスパン氏の発言が市場に動揺を引き起こした。^{[ 132 ]}
  • 2月27日：ダウ平均株価が416ポイント（3.3％）下落。^{[ 133 ]}
  • 2月～3月：サブプライム業界の崩壊。複数のサブプライム貸付業者が破産を宣言したり、多額の損失を発表したり、身売りを申し出たりした。^{[ 134 ]}これには、Accredited Home Lenders Holding、New Century Financial、DR Horton、Countrywide Financialが含まれる。 ^{[ 135 ]} Fremont Investment & Loanは、 FDICから停止命令を受けた後、サブプライム融資を中止した。
  • 3月：2007年3月時点で、米国のサブプライム住宅ローンの総額は1兆3000億ドルと推定された。^{[ 136 ]}
  • 3月6日：ハワイ州ホノルルで開催された全米独立地域銀行協会年次総会およびテックワールドでのスピーチで、ベン・バーナンキはアラン・グリーンスパンの言葉を引用し、政府支援企業（GSE）、ファニーメイとフレディマックが「システミックリスク」の源であると警告し、起こりうる危機を回避するための法案を提案した^{[ 137 ]。}
  • 4月2日：米国最大のサブプライムローン会社であるニューセンチュリー・フィナンシャルが連邦破産法第11条に基づく破産を申請。^{[ 138 ]}
  • 4月3日：CNN Moneyによると、ビジネス筋は、貸し手が2006年に6400億ドルのサブプライムローンを貸し付けたと報告しており、これは3年前のほぼ2倍の水準である。サブプライムローンは、国内の住宅ローン貸付の約20％、住宅購入の約17％を占めている。金融会社やヘッジファンドは、サブプライム住宅ローンを裏付けとする証券を1兆ドル以上保有している可能性が高い。現在、サブプライムローンの約13％が延滞しており、これは信用度の高い借り手への住宅ローンの延滞率の5倍以上である。サブプライムローンの2％以上で、第4四半期に差し押さえ手続きが開始された。^{[ 138 ]}
  • 4月18日：フレディマックは、違法な選挙献金の結果として、連邦選挙委員会から380万ドルの罰金を科せられた。その多くは、フレディマックを監督する米国下院金融サービス委員会の委員への献金であった。^{[ 139 ]}
  • 6月：「空売り」は、銀行（ベア・スターンズなど）が住宅所有者の差し押さえ回避を支援するのを積極的に妨害している。空売りとは、ジョン・ポールソン、カイル・バス、グレッグ・リップマンなどのヘッジファンドや銀行の自己勘定トレーダーであり、住宅市場の暴落で利益を得ようとしている。ハーベイ・ピットは空売りのためにSECにロビー活動を行っている。^{[ 140 ] [ 141 ] [ 142 ]}
  • 6月7日：ベア・スターンズ社は、同社のCDOヘッジファンド2つ、ハイグレード・ストラクチャード・クレジット・ストラテジーズ・エンハンスト・レバレッジ・ファンドとハイグレード・ストラクチャード・クレジット・ファンドの投資家に対し、償還を停止すると通知した。^{[ 143 ]}
  • 6月20日：メリルリンチは、ベアー・スターンズのヘッジファンドが破綻する中、8億ドルの資産を差し押さえた。^{[ 144 ]}
  • 6月25日：FDIC議長のシェリア・ベア氏は、バーゼルII国際協定のより柔軟なリスク管理基準と銀行の自己資本要件の全般的な引き下げについて警告を発した。「銀行が自力で管理すれば、慎重な判断よりも少ない自己資本を維持するだろうと考える強い理由がある。実際、銀行は暗黙的および明示的な政府のセーフティネットから恩恵を受けている…つまり、規制当局は自己資本に関する決定を完全に銀行に任せることはできない。」^{[ 145 ]}
  • 7月19日：ダウ・ジョーンズ工業平均株価が史上初めて14,000ドルを突破して引けた。^{[ 146 ]}
  • 8月： BNPパリバから中国銀行まで、世界中の銀行やヘッジファンドのポートフォリオからサブプライム住宅ローン担保証券が発見され、世界的な「信用収縮」が発生。多くの金融機関が住宅ローンや「所得申告ローン」の提供を停止。連邦準備制度理事会（FRB）は、銀行が低金利で資金を借り入れられるよう、約1000億ドルを市場に供給。
  • 8月6日：アメリカン・ホーム・モーゲージ・インベストメント・コーポレーション（AHMI）が連邦破産法第11条に基づく破産を申請。同社は2007年第1四半期に最大6000万ドルの損失を計上すると予想している。^{[ 147 ]}
  • 8月7日：流動性危機の間、現金を手に入れようとした一部のマネージャーによる清算が原因と思われる事態により、多数の定量ロング/ショート株式ヘッジファンドが突如前例のない損失を被り始めた。これは、サブプライム危機の伝染効果が全く異なるビジネス分野に波及した最初の例の1つを浮き彫りにしている。^{[ 148 ]}
  • 8月7日：当時大統領候補だったヒラリー・クリントンは、ブッシュ政権と金融業界全般が無視しているサブプライム市場からの経済的脅威について警告する演説を再び行った。この計画は2007年米国住宅所有権保護法となり、とりわけ、住宅ローン詐欺の取り締まりと訴追のための予算を規定し、真実貸付法を改正して、住宅ローンの審査に主要な責任を負う特定の住宅ローン組成者または貸し手に、借り手の特定の関連費用を返済する能力を含めることを義務付けるものであった。^{[ 149 ]}
  • 8月8日：モーゲージ・ギャランティ・インシュアランス・コーポレーション（MGIC、ウィスコンシン州ミルウォーキー）は、クレジット ・ベースド・アセット・サービシング・アンド・セキュリタイゼーション（C-BASS、ニューヨーク）への投資で10億^ドルの損失を被ったため、ラディアン・グループ^{[ 150 ]の買収を中止すると発表した[ 151 ]。 [ 152 ]}
  • 8月9日：フランスの投資銀行BNPパリバは、市場の「流動性の完全な枯渇」を理由に、サブプライム住宅ローン債務に投資していた3つの投資ファンドを停止した。^{[ 153 ]}この銀行の発表は、サブプライム住宅ローンの返済者のデフォルトによりサブプライム資産が不良化したため、銀行、住宅ローン貸付業者、その他の機関投資家による多くの信用損失と減損の発表の最初のものとなった。^{[ 154 ]}この発表により、欧州中央銀行は介入を余儀なくされ、欧州の銀行市場に950億ユーロを注入した。^{[ 155 ] [ 156 ]}
  • 8月10日：中央銀行は、9月11日の攻撃後初めて流動性を高めるための協調行動を開始した。^{[ 157 ]}米国連邦準備制度（FRB）は合計430億ドル、欧州中央銀行（ECB）は1560億ユーロ（2146億ドル）、日本銀行は1兆円（84億ドル）を供給した。オーストラリアとカナダの中央銀行からも少額の資金が供給された。^{[ 157 ]}
  • 8月14日：センチネル・マネジメント・グループは投資家への償還を停止し、3億1200万ドル相当の資産を売却。3日後、センチネルは連邦破産法第11条に基づく破産保護を申請。^{[ 158 ]}米国と欧州の株価指数は下落を続けた。^{[ 159 ]}
  • 8月15日：米国最大の住宅ローン貸付会社であるカントリーワイド・フィナンシャルの株価は、同社が差し押さえと住宅ローン延滞が2002年初頭以来の最高水準に達したと発表したことを受け、ニューヨーク証券取引所で約13％下落した。 ^{[ 160 ]}
  • 8月16日：米国最大の住宅ローン貸付会社であるカントリーワイド・フィナンシャル・コーポレーションは、銀行グループから110億ドルの緊急融資を受けることで、破産を間一髪で回避した。^{[ 161 ]}
  • 8月17日：連邦準備制度理事会は、金融市場の安定化を図るため、公定歩合を6.25%から5.75%に0.5%引き下げ、フェデラルファンド金利は据え置いた。 ^{[ 162 ]}
  • 8月31日：ブッシュ大統領は、債務の増加に伴う支払いが困難な米国の住宅所有者に対する限定的な救済措置を発表した。^{[ 163 ]}かつて米国最大のサブプライムローン会社であったアメリクエストが倒産した。^{[ 164 ]}
  • 9月1日～3日：ワイオミング州ジャクソンホールで開催された連邦準備制度理事会（FRB ）経済シンポジウムでは、米国の成長を危うくする住宅不況が取り上げられた。複数の批評家は、FRBは規制と金利を用いて資産価格バブルを防ぐべきだと主張し^{[ 165 ]} 、 FRB前議長アラン・グリーンスパンの低金利政策が米国の住宅ブームとその後の崩壊を煽ったと非難し^{[ 166 ]}、イェール大学の経済学者ロバート・シラーは住宅価格が50％下落する可能性を警告した^{[ 167 ] 。}
  • 9月4日：LIBOR金利は1998年12月以来の最高水準となる6.7975%に上昇し、イングランド銀行の政策金利5.75%を上回った。^{[ 168 ] [ 169 ]}
  • 9月6日：連邦準備制度理事会は、2週間以内に返済しなければならない312億5000万ドルの短期準備金（融資）を米国の金融市場に追加した。^{[ 170 ]}
  • 9月7日：米国労働省は、住宅市場と信用市場の問題が主な原因で、2007年8月の非農業部門雇用者数が4,000人減少したと発表した。これは2003年8月以来初めてのマイナス成長となった。^{[ 171 ]}
  • 9月12日：シティバンクが連邦準備制度理事会（FRB）の割引窓口から33億7500万ドルを借り入れ、当時のニューヨーク連邦準備銀行総裁ティモシー・ガイトナーがシティバンクのCFOに電話をかけた。8月下旬から9月上旬にかけての4日間で、外国銀行は割引窓口を通じて約17億ドルを借り入れた。^{[ 172 ]}
  • 9月14日：ノーザン・ロックがイングランド銀行に支援を要請し、預金取り付け騒ぎが発生。^{[ 173 ]}
  • 9月17日：元連邦準備制度理事会議長のアラン・グリーンスパン氏は「住宅バブルがあった」 ^{[ 174 ]}と述べ、住宅価格が「多くの人が予想するよりも大きな2桁の下落」になると警告した。
  • 9月18日：連邦準備制度理事会（FRB）は、住宅危機と信用危機による経済へのダメージを抑えるため、金利を0.5%引き下げた。^{[ 175 ]}
  • 9月27日：ヒラリー・クリントン上院議員が2007年アメリカ住宅所有権保護法案を上院に提出。法案は2回朗読され、その後、銀行・住宅・都市問題委員会に付託された。それ以上の進展は報告されていない。^{[ 176 ]}
  • 9月28日：テレビの金融パーソナリティ、ジム・クレイマーが「トゥデイ・ショー」でアメリカ人に「絶対に家を買ってはいけない。損をするぞ」と警告し、不動産業者の間で大騒ぎを引き起こした。^{[ 177 ]}
  • 9月30日：住宅ローンと信用危機の深刻化の影響を受け、インターネットバンキングのパイオニアであるNetBankが破産し^{[ 178 ]}、スイスの銀行UBSは第3四半期に6億9000万米ドルの損失を出したと発表した^{[ 179 ] 。}
  • 10月5日：メリルリンチは55億ドルの損失を発表したが、10月24日に84億ドルに修正された。この金額は格付け会社スタンダード＆プアーズが「驚くべき額」と評した。^{[ 180 ]}
  • 10月10日：米国政府と民間企業によって、一部のサブプライムローン借り手を支援するためにホープ・ナウ・アライアンスが設立された。 ^{[ 181 ]}
  • 10月15日～17日：米国政府の支援を受けた米国の銀行コンソーシアムが、サブプライム崩壊で時価が急落した住宅ローン担保証券を購入するための1,000億ドルの「スーパーファンド」を発表。^{[ 182 ]}連邦準備制度理事会議長のベン・バーナンキと財務長官のハンク・ポールソンは、住宅バブル崩壊がもたらす危険性について懸念を表明。ポールソンは「住宅価格の下落はまだ進行中であり、私はこれを我が国の経済にとって最も重大なリスクと見なしている。…住宅価格が停滞または下落する期間が長ければ長いほど、将来の経済成長へのペナルティは大きくなる」と述べた。^{[ 183 ]}
  • 10月31日：連邦準備制度理事会はフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.5％とした。^{[ 184 ]}
  • 10月末：メリルリンチの取締役会は、会社を売却しようとしたスタン・オニールを解雇し、ジョン・セインを雇ったが、彼は1年後に大幅に低い価格で会社を売却せざるを得なくなった。^{[ 185 ]}
  • 11月1日：連邦準備制度理事会（FRB）は、銀行が低金利で資金を借り入れられるよう、410億ドルをマネーサプライに注入した。これは、2001年9月19日の503億5000万ドル以来、FRBによる最大の単一規模の資金供給拡大となる。
  • 11月15日：財務会計基準審議会の「公正価値測定」基準は、透明性の向上により財務報告の質を向上させます。^{[ 186 ] [ 187 ]}しかし、この「時価評価」会計は、貸借対照表に表示される資産の価値の損失を誇張し、不必要な財務損失の連鎖を引き起こす可能性があります。^{[ 188 ]}
  • 12月6日：ブッシュ大統領は、変動金利住宅ローン（ ARM）を保有する限られた数の住宅ローン債務者の住宅ローンを自主的に一時的に凍結する計画を発表した。また、連邦議会議員に対し、以下のことを要請した。1. FHAを近代化する法案を可決する。2. 住宅市場のストレスが高まっているこの時期に、住宅所有者が借り換えできるよう、税制を一時的に改革する。3. 住宅ローンカウンセリングを支援するための資金を可決する。4. フレディマックやファニーメイなどの政府系住宅金融機関（GSE）を改革する法案を可決する。^{[ 189 ]}
  • 12月24日：銀行コンソーシアムは、10月中旬に発表された米国政府支援の「スーパーSIV」住宅ローン危機救済計画を正式に放棄した。^{[ 190 ]}同計画の基盤となっていたリスクの高い住宅ローン商品に対する需要の欠如と、この基金は欠陥のあるアイデアであり実行が困難であるという広範な批判を理由に挙げた。^{[ 190 ]}

• 4月16日：証券取引委員会は、ゴールドマン・サックスが2007年に「アバカス」住宅ローン担保証券（CDO）の投資家に対し重要な情報を開示しなかったとして、詐欺罪でゴールドマン・サックスを提訴した。このCDOは、ジョン・ポールソンのヘッジファンドによって「失敗するように設計された」とされ、ポールソンはこれに対して空売りすることで巨額の利益を得ようとしていた。ゴールドマンはこの事実を投資家に開示せず、投資家は約10億ドルの損失を被った一方、ポールソンらは利益を得たとされている。^{[ 241 ] [ 242 ]}
• 10月：必要な書類手続きを経ずに、法的文書への「ロボット署名」に頼って多くの差し押さえが行われたため、差し押さえ危機が発生した。多くの人々は、超法規的な手続きという構造的な問題が解決されるまで、全国的にすべての差し押さえを停止するよう求めた。

1月

米国金融危機調査委員会は2011年1月に調査結果を報告した。同委員会は、「この危機は回避可能であり、以下の要因によって引き起こされた」と結論付けた。連邦準備制度理事会が有害な住宅ローンの波を食い止められなかったことを含む、金融規制の広範な失敗。あまりにも多くの金融機関が無謀な行動を取り、過剰なリスクを負ったことを含む、企業統治の劇的な崩壊。家計とウォール街による過剰な借入とリスクの爆発的な組み合わせにより、金融システムが危機に向かって衝突する軌道に乗ったこと。主要な政策立案者が危機への準備が不十分であり、監督する金融システムを十分に理解していなかったこと。そして、あらゆるレベルでの説明責任と倫理の体系的な違反。^{[ 243 ]}

4月

米国上院常設調査委員会は、レヴィン・コバーン報告書「ウォール街と金融危機：金融崩壊の解剖」を公表した。この報告書は、金融危機以前のゴールドマン・サックス、ドイツ銀行、ムーディーズなどの企業の活動に関する新たな詳細を明らかにしている。

元ニューヨーク州知事のエリオット・スピッツァー氏は、レヴィン・コバーン報告書の暴露後、司法長官がゴールドマン・サックスに対して訴訟を起こせないなら、辞任すべきだと述べている。^{[ 244 ]}

• 信用格付け機関とサブプライム危機
• 2008年9月の世界金融危機
• 2008年10月の世界金融危機
• 2008年11月の世界金融危機
• 2008年12月の世界金融危機
• 2009年の世界金融危機
• 2000年代の米国住宅バブルのタイムライン（サブプライム危機以前のタイムライン）

• 信用危機のタイムライン
• 金融危機の詳細なタイムライン
• セントルイス連邦準備銀行における金融危機のタイムライン（ 2012年10月19日、 Wayback Machineにアーカイブ済み）