ソロモン・ブラザーズ

サロモン・ブラザーズ株式会社

1970年からソロモン・ブラザーズの本社があったニューヨークプラザ1番地
会社種別	公共
取引名	NYSE : SB
業界	金融サービス
設立	1910年; 114年前 （1910年）
創設者	アーサー・サロモン ハーバート・サロモン パーシー・サロモン
廃止	2003年; 21年前（シティグループが名前を挙げた） （2003年）
運命	1997年にトラベラーズグループに買収された
後継	サロモン・スミス・バーニー（1997年～2004年）、スミス・バーニー（2003年～2009年）
本部	7 ワールドトレードセンター 250 グリニッジストリート ニューヨーク、NY 10006 米国
主要人物	ジョン・ガットフロイント（会長、1978年～1991年） ウォーレン・バフェット（会長、1991年～1997年） デリック・モーガン（CEO、1992年～1997年）
製品	セールス＆トレーディング、投資銀行業務
収益	90億4,600万米ドル（1996年）[1]
純利益	6億1,700万米ドル（1996年）[1]
総資産	1948.81億米ドル（1996年）[1]
従業員数	7,100 （1996）[1]

サロモン・ブラザーズ（Salomon Brothers, Inc. ）は、ニューヨーク市に本社を置くアメリカの多国籍バルジブラケット 投資銀行である。同社は米国で5大投資銀行企業の一つであり^{[2] 、1980年代から1990年代にかけて}ウォール街で非常に収益性の高い企業であった。当時のCEO兼会長であるジョン・ガットフロイントは「ウォール街の王」と呼ばれていた。^{[3] [4] [5] [6]}

ソロモン・ブラザーズは、アメリカの大手企業の多くにサービスを提供していた。同社は社債の大手引受業者であり、先物やオプション（「デリバティブ」として知られる）および商業用不動産証券を含むさまざまな資産クラスの証券化においてトップクラスの企業の一つであった。^[7]

この銀行は「リスクを負うと巨額のボーナスを支給し、悪い成績は厳しく罰する、熾烈な企業文化」で有名だった。^[8]マイケル・ルイスの1989年の著書『ライアーズ・ポーカー』では、サロモン銀行での内部事情の描写が、1980年代と1990年代の銀行業界は金銭中心で労働集約的な環境であるという一般的な見方に取って代わられた。^{[9] 1997年に}トラベラーズ・グループに買収され、翌年 トラベラーズ・グループはシティグループの一部となった。

2022年2月、ソロモン・ブラザーズ・ブランドは元従業員と幹部のグループによって復活し、再びフルサービスの投資銀行として運営されることが発表された。^{[10] [11]}

1910年にアーサー、ハーバート、パーシー・サロモンと事務員ベン・レヴィによって設立された。創立者のサロモン兄弟は、アメリカ独立戦争の主な資金提供者、フランス領事、アメリカ合衆国建国の父で財務長官のロバート・モリスの幼なじみであったヘイム・サロモンの子孫である。 ^[12]会社は1980年代初頭までパートナーシップのままであった。パーシー・サロモンの息子ウィリアム・サロモンは1963年にマネージング・パートナーとなり、会社の代表となった。^[13]

1967年、ソロモン・ブラザーズはミュリエル・シーバートをスポンサーし、ニューヨーク証券取引所のフロアで取引ライセンスを取得した最初の女性となった。^[14]

1975年、ソロモン・ブラザーズは他のトップ投資銀行から「バルジ・ブラケット」企業として正式に認められ、投資銀行業務のリーダーの1つとなった。^[15] 1979年、IBMがモルガン・スタンレーに対し、新世代IBMコンピューターの10億ドルの債務発行でソロモン・ブラザーズを共同マネージャーとして受け入れるよう要求した時、ソロモン・ブラザーズは大きな成功を収めた。モルガン・スタンレーは単独管理を要求したが、IBMはソロモン・ブラザーズの共同マネージャーとしての役割を認めた。^[15]これに対し、モルガン・スタンレーは共同マネージャーを務めることを拒否し、結果的にソロモン・ブラザーズとメリルリンチがトップの座を獲得した。^[16]

1975年、ソロモン・ブラザーズはニューヨーク市を破産から救うための州の取り組みにも協力した。市政行動委員会（MAC）が設立され、その名義で債券が発行されたとき、ソロモン・ブラザーズとモルガン・ギャランティ・トラストは10億ドルの債券販売のためのシンジケートを組織した。両組織は債券をうまく販売することができた。^[16]

1978年、ジョン・ガットフロイントがマネージング・パートナーとなり、ウィリアム・サロモンの後任として会社のトップに就任した。^{[17] [18]}

1981年、同社は商品取引会社フィブロ・コーポレーションに買収され、サロモン社となった。この逆合併により、グットフロイントは同社を株式公開することができた。逆合併後、グットフロイントは同社のCEOに就任した。 ^{[17] [18]}

1980年代、ソロモンは債券市場におけるイノベーションで知られ、ジニー・メイが創設したそれまで無名の金融商品である初の住宅ローン担保証券を販売した。^[19]その後まもなく、ソロモンは米国中の貯蓄銀行から住宅ローンを購入し、それを住宅ローン担保証券にパッケージ化して、地元および海外の投資家に販売した。その後、伝統的な投資銀行業務（資本市場での企業の資金調達の支援や合併・買収の交渉）から離れ、ほぼ専ら自己勘定取引（会社自身の利益のために株式、債券、オプションなどを売買すること）に移行した。ソロモンは債券市場の日々の変動に基づいた固定利付証券および取引の専門知識を持っていた。^[20]

同社はRJRナビスコのレバレッジド・バイアウトとレブコ・ストアのレバレッジド・バイアウト（失敗に終わった）を競った。^{[21] [22]}

1987年、ニューヨークタイムズ紙の報道では、ソロモン・ブラザーズはメリルリンチ、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックスと並んでトップクラスの企業であると紹介された。^[23]

1980年代のソロモン・ブラザーズの成功は、マイケル・ルイスの1989年の著書『ライアーズ・ポーカー』に記録されている。ルイスはソロモンの研修プログラムを経て、ロンドンのソロモン・ブラザーズで債券セールスマンになった。ルイスはソロモン・ブラザーズでの生活を内部から描写し、彼の著書は1980年代のソロモン・ブラザーズの企業文化を理解する上で重要な著作となった。

ルイス氏はサロモンのトレーディングフロアについて次のように述べている。

41 階は、会社の最も野心的な人々が選んだ場所であり、利益と栄光の追求を規制する規則がなかったため、そこで働く人々は、血に飢えた人々も含めて、追われるような表情をしていた。この場所は、自尊心を無制限に追求することが健全であるという単純な理解によって支配されていた。食べるか食べられるかだ。41 階の男たちは、誰かが自分たちを殺そうとしていないか、片目を肩越しに見ながら働いていた。なぜなら、どんな男が自分より下の段に昇格し、今や自分の仕事に飢えているのかはわからないからだ。ソロモン ブラザーズ内で許容される行為の限界は実に広かった。それは、自由市場が人々の行動を社会的に許容されるパターンに形作る能力について何かを物語っていた。なぜなら、これは資本主義の最も生々しい姿であり、自己破壊的なものだったからだ... ^[24]

1991年、米国財務省次官補代理のマイク・バシャムは、ソロモンのトレーダーであるポール・モーザーが、1990年12月から1991年5月の間に、一人の買い手が許可した以上の国債を購入しようとして虚偽の入札を行っていたことを知った。 ^[要出典]ソロモンはこの違反行為で1億9000万ドルの罰金を科され 、 被害を受けた当事者のために1億ドルの賠償基金を確保するよう要求された。1993年12月、モーザーは最低警備レベルの刑務所に4ヶ月収監され、3万ドルの罰金を科された。^[25] CEOのガットフロイントは1991年8月に同社を去り、米国証券取引委員会（SEC）との和解により、10万ドルの罰金が科され、ガットフロイントは証券会社の最高経営責任者を務めることを禁じられた。^[26] ウォーレン・バフェットが短期間、CEOと会長の地位に就いた。^[27]バフェットは後にデリック・モーガンを会長兼CEOに昇進させた。^[28]このスキャンダルは1993年に出版された『ウォール街の悪夢』にまとめられた。同社は1997年にトラベラーズ・グループに買収された。^{[29] [30] [31]}

同社のトップ債券トレーダーたちは自らを「ビッグ・スウィンギング・ディックス」と呼び、トム・ウルフの小説『虚栄のかがり火』の着想の元となった。「ビッグ・スウィンギング・ディックス」という表現自体は、莫大な利益を上げるゲームを支配していたソロモンの銀行家たちを指すために使われた。^{[32] [9]}

ソロモン・ブラザーズの債券アービトラージのメンバーの中には、ジョン・メリウェザー、マイロン・ショールズ、エリック・ローゼンフェルドなどがあり、後に1998年に破綻したヘッジファンド、ロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）に関わるようになった。 ^[33] LTCMとの関わりで頂点に達したソロモン・ブラザーズの晩年は、2007年の著書「A Demon of Our Own Design」に詳しく記されている。

サロモン（NYSE：SB）は1997年にトラベラーズグループに買収され、1998年にシティコープと合併した後、サロモンはシティグループの一部となった。統合された投資銀行業務はサロモン・スミス・バーニーとして知られるようになった。^{[34]ソロモン・ブラザーズの本社として機能していた} 7ワールドトレードセンターは、同社がサロモン・スミス・バーニーに合併された後も引き続き同社の本社として使われた。^{[35] [36]}

サロモンの名前はシティグループの投資銀行部門であるサロモン・スミス・バーニーとして引き継がれましたが、2003年4月7日に「シティグループ・グローバル・マーケッツ社」に改名されました。 ^[37]米国特許商標庁の記録によると、2020年現在、シティグループはサロモン・ブラザーズの商標を所有していません。^{[38] [39]}

• マイケル・ルイスはアメリカの作家、金融ジャーナリストで、 『マネー・ショート 華麗なる大逆転』の著者である。1980年代後半、ロンドンでソロモン・ブラザーズの債券セールスマンとして働いていた。彼の著書『ライアーズ・ポーカー』は、そこでの彼の時代を記録している。^[40]
• ジョン・メリウェザー、アメリカのヘッジファンドマネージャー、債券取引責任者、1988年に副会長に昇進。^[40]
• マイケル・ブルームバーグ、元ニューヨーク市長（2002-2013年）、1970年代の株式取引およびシステム開発の責任者。^[40]
• ジョン・リプスキー、2011年5月から7月まで国際通貨基金の専務理事代行、1992年まで欧州経済市場分析グループのディレクターを務めた^。[40]
• 住宅ローン担保証券の「父」ルイス・ラニエリは、サロモンの住宅ローン債券部門を率い、副会長にまで昇進した。^[40]
• ソロモン・ブラザーズの元会長兼CEOで、同社を株式公開したジョン・ガットフロイント氏。 ^[40]
• マイロン・ショールズ、ブラック・ショールズ・モデルを発明した経済学者、1997年ノーベル経済学賞受賞者、債券デリバティブの元マネージング・ディレクター。^[40]
• ゲデール・B・ホロウィッツ、公認証券協会および証券業界協会の創設者兼会長、地方債規制委員会の初代会長、同社の執行委員会メンバー。^[41]
• 2012年から2021年までシティグループのCEOを務めたマイケル・コーバットは、1983年に住宅ローン部門でキャリアをスタートしました。
• ビル・ブラウダーイギリス系アメリカ人の金融家、政治活動家。ハーミテージ・キャピタル・マネジメントの創設者兼CEO

• ソベル、ロバート(1986)。『サロモン・ブラザーズ、1910-1985: リーダーシップへの前進』ニューヨーク: サロモン・ブラザーズ。
• ローウェンシュタイン、ロジャー（2000年）。『天才が失敗したとき：ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡』ランダムハウス。ISBN 0-375-50317-X。
• メイヤー、マーティン（1993年）。ウォール街の悪夢：サロモン・ブラザーズと市場の腐敗。サイモン＆シュスター。ISBN 9780671781873。
• ライアーズ・ポーカー：ウォール街の残骸から立ち上がる、マイケル・ルイス著。ペンギン・ブックス