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連邦準備銀行は、米国の中央銀行制度である連邦準備制度の地域銀行です。全部で12行あり、 1913年の連邦準備法によって設立された12の連邦準備地区それぞれに1行ずつあります。 [ 1 ]これらの銀行は、連邦公開市場委員会によって定められた金融政策を実施する責任を共同で負っており、以下のように区分されています。
一部の銀行は支店も所有しており、システム全体の本部はワシントンDCのエクルズビルにある。
各地方銀行の取締役会は9名のメンバーで構成されています。メンバーはA、B、Cの3つのクラスに分かれており、各クラスに3名ずついます。クラスAのメンバーは地方銀行の株主によって選出され、加盟銀行の利益を代表することを目的としています。加盟銀行は、大、中、小の3つのカテゴリーに分けられます。各カテゴリーは、3名のクラスAメンバーのうち1名を選出します。クラスBのメンバーも地域の加盟銀行によって指名されますが、クラスBのメンバーは公共の利益を代表することを目的としています。最後に、クラスCのメンバーは理事会によって任命され、公共の利益を代表することを目的としています。[ 2 ]
連邦準備銀行は、米国政府が中央銀行の機能を提供するために設立した最も新しい機関です。以前の機関には、第一合衆国銀行（1791～1811年）と第二合衆国銀行（1818～1824年）、独立財務省（1846～1920年）、国立銀行制度（1863～1935年）などがあります。これらの機関に関して、民間の利益による影響の程度、地域経済の懸念のバランス、金融パニックの防止、通貨を裏付けるために使用される準備の種類など、いくつかの政策上の問題が生じています。[ 3 ]
1907年の恐慌として知られる金融危機は、ニューヨークの複数の銀行を破綻の危機に陥れたが、銀行家JPモルガンが手配した融資によって破綻は回避された。モルガンはニューヨークの銀行業界の信頼回復に成功したが、この恐慌は米国の金融システムの弱点を露呈し、民間銀行家が銀行の存続条件を決定できることが明らかになった。[ 4 ]国内の他の地域では、決済機関が一時的に独自の紙幣を発行して業務を継続した。これを受けて、議会は将来の恐慌時に通貨と信用を提供する選択肢を調査するために国家通貨委員会を設立した。委員会の調査結果やその他の提案に基づいて、議会は連邦準備制度を設立し、複数の連邦準備銀行が国内のさまざまな地域の銀行に流動性を提供することになった。[ 3 ]連邦準備銀行は1914年11月に営業を開始した。[ 5 ]
連邦準備銀行は、自己資金で運営される法人として組織され、連邦公開市場委員会および連邦準備制度理事会が定める政策に基づき、通貨の流通と価値の規制を行う権限を議会から与えられています。その法人構造は、政府と加盟銀行の利害が一致していることを反映していますが、いずれの利害も完全な所有権を意味するものではありません。
連邦準備銀行に関する訴訟では、連邦準備銀行は私的機関であると結論付けられていますが、特定の状況下では政府機関とみなされることもあります。United States Shipping Board Emergency Fleet Corporation v. Western Union Telegraph Co. [ 6 ]事件において、米国最高裁判所は、「国立銀行や連邦準備銀行のような私的利益を有する機関は、政府の部門ではない。これらは政府が利害関係を有する私企業である」と述べています。米国は、利益が連邦政府に帰属する免税の連邦設立機関として連邦準備銀行に利害関係を有していますが、この利害関係は所有権ではありません。[ 7 ] Lewis v. United States [ 8 ]事件において、米国第 9 巡回区控訴裁判所は、「連邦準備銀行は、FTCA [連邦不法行為請求法] の目的においては連邦機関ではなく、独立した私有で地域管理の法人である」と述べています。しかし、同意見はさらに、「連邦準備銀行は、贈収賄防止法などの目的においては、連邦機関であると適切に判断されてきた」と述べた。関連する別の判決は、スコット対カンザスシティ連邦準備銀行事件[7]であり、この判決では、連邦によって設立された機関である連邦準備銀行と、連邦機関である連邦準備制度理事会との区別がなされている。
当初の連邦準備法は、参加銀行に資産に比例して連邦準備銀行の株式を購入することを義務付けることで、連邦準備銀行の設立資本を提供しました。この株式は連邦準備銀行の収益から配当金が支払われますが、それ以外は民間企業の普通株式とは全く異なります。売買、譲渡、担保として借り入れることはできず、連邦準備銀行の剰余金に対する所有権も付与されません。[ 9 ]銀行の株式所有は、連邦準備銀行の理事を選出するための比例的な議決権を与えるものではありません。代わりに、各加盟銀行は、連邦準備法で定められた資格要件を満たす9人の理事のうち6人に対して、3票の順位付けされた投票権を持ちます。連邦準備銀行が解散または清算された場合、連邦準備法では、加盟銀行は株式の購入価格まで買い戻すことができ、残りの剰余金は連邦政府に帰属すると規定されています。[ 10 ]
12の連邦準備銀行と商業（加盟）銀行の構造的関係に関して、政治学教授のマイケル・D・レーガンは次のように説明しています。[ 11 ]
商業銀行による準備銀行の「所有」は象徴的なものであり、商業銀行は所有権の概念に伴う所有権に基づく支配権を行使せず、法定配当以外に準備銀行の「利益」を分配することもない。…したがって、形式的な取り決めによって民間銀行による支配が表面的に見えるにもかかわらず、銀行の所有権と選任は実質的な意味を持たない。
連邦準備銀行は、連邦政府と民間部門にさまざまなサービスを提供しています。[ 12 ] [ 13 ]
歴史的に、連邦準備銀行は、加盟銀行が預金として準備金を保有し（したがって貸し出しに利用できない状態にある）ことに対する補償として、収益から配当金を支払ってきた。この配当金は法律で6%に制限されていた。 2008年の緊急経済安定化法（EESA）は、連邦準備銀行が加盟銀行の準備金に対して利息を支払うことをさらに認め、 2015年のFAST法は、直近の10年物米国債入札で決定された利回りに相当する追加の配当金上限を課した。
すべての連邦準備銀行は公開市場操作を行う法的権限を有しているが、実際にはニューヨーク連邦準備銀行のみがそれを行っている。同銀行は、すべての連邦準備銀行で共有される政府発行または政府保証証券のポートフォリオであるシステム公開市場勘定（SOMA）を管理している。 [ 14 ]
連邦準備銀行は、主にシステム公開市場勘定からの収益を分配することによって、自らの運営資金を調達しています。支払われる費用と配当金は、通常、連邦準備銀行の年間収益のごく一部です。[ 15 ]銀行は、 システム全体で75億ドルに制限されている独自の剰余金に収益の一部を留保することができます。残りは、理事会を通じて財務長官に送金され、財務長官はそれを財務省の一般基金に預け入れなければなりません。[ 16 ] [ 17 ]準備銀行の収益が費用と配当金を賄うのに不十分な場合、将来の収益から実現される繰延資産を帳簿に計上します。[ 18 ]
連邦準備銀行は歴史的に金の預金によって資本化され、1933年に大統領令6102号に基づき、民間が保有するすべての金貨が連邦準備銀行に移管されました。この金は、1934年の金準備法に基づき、現在の法律では償還できない金証券と引き換えに財務省に移管されました。連邦準備銀行はこれらの証券を資産として報告し続けていますが、これらは直接的な金の所有を表すものではなく、連邦準備制度理事会は「連邦準備制度は金を所有していない」と述べています。[ 19 ]
連邦準備銀行はそれぞれ独立した金融機関として運営されていますが、毎年4月に地区間決済プロセスに参加します。このプロセスには、連邦準備銀行間の支払残高の決済、SOMAポートフォリオの所有権の割り当て、連邦準備券に対する統一的な金証券裏付けの確立という3つの目的があります。このプロセスにより、連邦準備銀行のさまざまな機能（金融政策、決済、通貨発行）が統合システムとして結び付けられます。[ 20 ]
連邦準備銀行は、会計が正確であり、連邦準備制度の会計原則に準拠していることを確認するために、業務の内部監査を継続的に実施しています。銀行はまた、2 種類の外部監査の対象となっています。1978 年以来、政府会計検査院(GAO) は銀行の業務の定期監査を実施しています。GAO の監査は一般に報告されますが、銀行の金融政策決定を審査したり、一般に公開したりすることはできません。[ 21 ] 1999 年以来、各銀行は外部の会計事務所による年次監査を受けることも義務付けられており、[ 22 ]銀行には機密報告書が、銀行の年次報告書には要約書が作成されます。議会の一部議員は、連邦準備制度に対する GAO の監査をより公開し、より介入的なものにするよう引き続き主張していますが、[ 23 ]連邦準備制度の代表者は、長期的な経済決定に対する政治的影響を防ぐために、既存の制限を支持しています。[ 24 ] [ 25 ]
連邦準備制度は、地区を番号と準備銀行の所在地によって公式に識別しています。[ 26 ]ほとんどの銀行には支店もあります。
資産額で最大の地区はニューヨーク連邦準備区です。地理的に最大の地区はサンフランシスコで、次いでカンザスシティとミネアポリスです。ミズーリ州は、連邦準備銀行が 2 つ (カンザスシティとセントルイス) ある唯一の州です。カリフォルニア州、フロリダ州、ミズーリ州、オハイオ州、ペンシルベニア州、テネシー州、テキサス州は、州内に 2 つ以上の連邦準備銀行支店がある唯一の州で、ミズーリ州、ペンシルベニア州、テネシー州は同じ州内に 2 つの異なる地区の支店があります。第 12 地区では、シアトル支店がアラスカを担当し、サンフランシスコ銀行がハワイを担当しています。ニューヨーク、リッチモンド、サンフランシスコは、米国の州以外の領土を監督する唯一の銀行です。このシステムは、これらの領土を次のように担当しています。ニューヨーク銀行はプエルトリコ自治連邦区と米領バージン諸島を担当し、リッチモンド銀行はコロンビア特別区を担当し、サンフランシスコ銀行は米領サモア、グアム、北マリアナ諸島自治連邦区を担当しています。理事会は1996年2月にシステムの支店境界を最後に改訂した。[ 26 ]
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