住宅ローンの引受

住宅ローンの引受は、貸し手が特定の借り手に住宅ローンを 提供するリスク（特に借り手が債務不履行になるリスク^[1] ）が許容可能かどうかを判断するために使用するプロセスであり、より大規模な住宅ローン組成プロセスの一部です。引受人が考慮するリスクと条件のほとんどは、引受の 5 つの C、つまり信用、能力、キャッシュフロー、担保、性格に該当します。（これは英国では信用の 3 つの規範、つまり能力、担保、性格としても知られています。）

引受人がローンの質を評価できるように、銀行や貸し手は、住宅ローンのさまざまな側面を分析し、関連するリスクに関する推奨事項を提供するガイドラインやコンピューター モデルを作成します。ただし、ローンを承認するか拒否するかの最終決定は常に引受人が行います。

貸し手にとってのリスクには、金利リスク、デフォルトリスク、および前払いリスクの 3 つの形態があります。

貸し手にとっては、変動金利住宅ローンの金利が下がるリスクがあります。これに貸し手の負債の金利が相関的に下がらなければ、利益は損なわれます。

住宅ローン契約の金利が大幅に上昇した場合、負債の金利が相関的に上昇しない限り、これは通常、貸し手にとって有利です。しかし、貸し手は、金利上昇が借り手にとって負担できないものとなり、借り手が債務不履行に陥るリスクに直面します。その場合、不動産を差し押さえる必要がある場合があります (差し押さえには多額の費用がかかります)。

さらに、貸し手は、住宅ローンの対象となる不動産の価値が住宅ローンの残高を下回るまで下落するリスクに直面します。この事象により借り手がモラルハザードにより債務不履行に陥った場合、貸し手は差し押さえの実施費用を負担するだけでなく、貸し手の投資を回収できない価格で不動産を売却しなければなりません。

貸し手にとってもう 1 つのリスクは、前払いです。市場金利が下がれば、借り手は固定金利の住宅ローンを借り換えることができ、貸し手はより低い利回りでしか投資できない金額を残されることになります。このリスクは、他の貸し手の金利が下がっても借り換えが採算が取れなくなるようなさまざまな種類の前払いペナルティによって軽減できます。

• 信用リスク
• 米国における住宅ローンの引受