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部分準備銀行制度は、世界中のすべての国で採用されている銀行制度であり、一般の人々から預金を受け入れる銀行は、預金負債の一部のみを準備金として流動資産として保有し、残りは通常、借り手に貸し出す。銀行の準備金は、銀行内の現金または中央銀行の銀行口座の残高として保有される。部分準備銀行制度は、銀行が預金者の資金すべてを準備金として手元に保有する、仮想的な代替モデルである完全準備銀行制度とは異なる。
国の中央銀行は、銀行が準備金として保有しなければならない最低額を決定することがあります。これは「準備金要件」または「準備金比率」と呼ばれます。ほとんどの商業銀行は、この最低額を超える金額を超過準備金として保有しています。一部の国、たとえば米国、英国、カナダ、オーストラリア、ニュージーランドなどの英語圏の主要国や、スカンジナビアの 3 か国では、準備金要件がまったく課されていません。
銀行預金は通常、比較的短期間で、いつでも「引き出し可能」であるのに対し、銀行による融資は長期にわたる傾向があるため、顧客がいつでも銀行準備金を超える現金を口座から一括して引き出したいと考えるリスクがあります。準備金は、通常のパターン内での引き出しをカバーするための流動性を提供するだけです。銀行と中央銀行は、通常の状況では預金の一部のみが同時に引き出され、準備金は現金需要を満たすのに十分であると予想しています。ただし、預金者が銀行が保有する準備金を超える資金を引き出したい場合、銀行は資金不足に陥る可能性があります。その場合、流動性不足に陥った銀行は、銀行間貸出市場で余剰のある銀行から短期資金を借り入れる場合があります。予期せぬ銀行取り付け騒ぎなどの例外的な状況では、中央銀行は最後の貸し手として短期不足を補う資金を提供する場合があります。
銀行が保有する準備金は預金債務の額よりも少なく、預金債務はそれ自体が貨幣とみなされるため（商業銀行の貨幣を参照）、部分準備銀行制度では、中央銀行が最初に創出した基礎となるベースマネーの額を超えてマネーサプライが増加することが許容される。ほとんどの国では、中央銀行（またはその他の金融政策当局）が準備金要件と自己資本比率を課して銀行信用創造を規制している。これは、銀行が支払い能力を維持し、引き出し需要を満たすのに十分な資金を持つことを保証するのに役立ち、銀行システムにおけるマネー創造プロセスに影響を与えるために使用できる。しかし、現代の中央銀行は、マネーサプライを直接管理するのではなく、通常、銀行の信用発行とインフレ率を管理するために金利目標を追求している。
歴史
部分準備銀行制度は、政府の通貨当局が存在する以前から存在し、一般に預金者全員が同時に支払いを要求するわけではないという銀行家の認識から始まった。過去には、硬貨や貴重品を保管庫に保管したい貯蓄者は、金細工師に金や銀を預け、預金と引き換えに紙幣を受け取っていた（アムステルダム銀行を参照）。これらの紙幣は商業取引の交換手段として受け入れられ、流通紙幣の初期の形態となった。[1]紙幣が直接取引に使用されたため、金細工師は、人々が通常すべての紙幣を同時に償還することはないことに着目し、硬貨準備を利子付きローンや手形に投資する機会だと考えた。これにより金細工師は収入を得たが、支払いに充てる準備金よりも発行紙幣の方が多かった。金細工師の役割を、安全な保管料を徴収する受動的な地金の番人から、利子を支払い利子を稼ぐ銀行へと変えるプロセスが開始された。こうして部分準備銀行制度が誕生した。[2]
しかし、債権者（元々金を預けていた紙幣の所有者）が銀行の紙幣返済能力に自信を失った場合、多くの人が同時に紙幣の償還を試みる。これに対して、銀行が融資の取り消しや手形の売却で十分な資金を調達できない場合、銀行は破産するか、紙幣の返済を怠ることになる。このような状況は銀行取り付け騒ぎと呼ばれ、多くの初期の銀行の破綻の原因となった。[1]
これらの初期の金融危機は、中央銀行の創設につながった。スウェーデン国立銀行は、1668年に創設された世界初の中央銀行である。1600年代後半には多くの国がこれに倣い、準備金要件を設定し、そのような資産（マネタリーベースと呼ばれる）を保有する必要がある形式を指定する法的権限を与えられた中央銀行を設立した。 [3]銀行破綻や金融危機の影響を軽減するために、中央銀行には、銀行の貴金属準備の保管を集中管理する権限も与えられ、それによって銀行取り付け騒ぎの際に金の移動を容易にし、商業銀行を規制し、銀行が取り付け騒ぎに直面した場合に最後の貸し手として機能するようになった。中央銀行の出現により、部分準備銀行制度に固有の銀行取り付け騒ぎのリスクが軽減され、今日までこの慣行が継続されるようになった。[4]世界中のほぼすべての国で銀行制度が普及している。[5] [6]
20世紀を通じて、中央銀行の役割は拡大し、インフレ、失業、国際収支などの指標を含むさまざまなマクロ経済政策変数に影響を与えたり管理したりするようになった。そのような政策を実施する過程で、中央銀行は時々、金利、準備金要件、マネーサプライとマネタリーベースのさまざまな指標を管理しようと試みてきた。[7]
規制の枠組み
ほとんどの法制度では、銀行預金は寄託ではありません。言い換えれば、預けられた資金はもはや顧客の財産ではありません。資金は銀行の財産となり、顧客は預金口座（当座預金口座または普通預金口座）と呼ばれる資産を受け取ります。その預金口座は銀行の貸借対照表上の負債です。 [2]
各銀行は、その準備金の指定された倍数まで信用を発行する法的権限を有しているため、預金債務の支払いに充てられる準備金は、銀行が要求払預金の支払いに充てられる義務のある合計額よりも少なくなります。概して、部分準備銀行制度は、比較的少数の預金者が特定の時点で支払いを要求するため、また、銀行が預金者の現金引き出しやその他の資金需要をカバーするのに十分な準備金のバッファーを維持するため、スムーズに機能します。しかし、銀行取り付け騒ぎや全般的な金融危機の際には、引き出し需要が銀行の資金調達バッファーを超える可能性があり、銀行は債務不履行を回避するために追加の準備金を調達せざるを得なくなります。銀行は、追加の借入（例えば、銀行間貸出市場での借入または中央銀行からの借入による）、資産の売却、または短期ローンの請求によって資金を調達できます。債権者は、銀行の準備金が底をつきそうになったり、支払い不能になったりすることを恐れている場合、他の預金者が残りの準備金に手をつける前に、できるだけ早く預金を償還するインセンティブがあります。したがって、銀行の取り付け騒ぎに対する恐怖は、実際に危機を誘発する可能性がある。[注 1]
現代の銀行規制と中央銀行の慣行の多くは、決済の集中決済、加盟銀行への中央銀行融資、規制監査、政府管理の預金保険など、このような銀行取り付け騒ぎの発生を防ぐように設計されています。
経済機能
部分準備銀行制度により、銀行は借り手に即時の流動性を提供する信用を提供することができる。銀行はより長期の融資も提供し、それらの資金の金融仲介者としての役割を果たす。 [4] [8]流動性の低い預金形態（定期預金など）やリスクの高い金融資産（株式や長期債券など）は、一定期間預金者の資産をロックし、必要に応じて使用できないようにすることがある。この「短期借入、長期貸出」または部分準備銀行制度の満期変換機能は、多くの経済学者によると、商業銀行システムの重要な機能であると考えられる役割である。[9]
部分準備銀行制度のプロセスは経済の通貨供給量を拡大するが、銀行が預金者の引き出しに応じられないリスクも増大させる。現代の中央銀行は、銀行が破産リスクを軽減しながら銀行間取引で部分準備銀行制度を実践することを可能にしている。[10] [11]
さらに、マクロ経済理論によれば、中央銀行は適切に規制された部分準備銀行制度を利用してマネーサプライと金利に影響を与えることができる。金利への影響は、中央銀行がマクロ経済の安定を促進するために使用する金融政策の重要な部分である。[12]歴史的に、中央銀行はマネーサプライに直接影響を与え、そのメカニズムを通じて金利水準に影響を与えるために、準備金要件を裁量的に変更することがあった。しかし、今日では、この実施方針はほとんど使用されていない。米国では、連邦準備制度理事会が2020年に準備金要件を完全に廃止し、代わりに商業銀行が保有する準備金に支払われる金利の変化を、経済のより広範な金利水準に直接影響を与える最も重要な金融政策手段として使用することを好んだ。[13]
お金の創造プロセス
商業銀行が融資を行うと、銀行は新たな当座預金を創出し、融資額に応じて通貨供給量が増加します。[4]
銀行融資の収益のほとんどは通貨の形ではありません。銀行は通常、約束手形を受け入れ、借り手の預金口座に入金することで融資を行います。[14]この方法で作成された預金はデリバティブ預金と呼ばれることもあり、商業銀行による通貨創造プロセスの一部です。[15]融資収益を紙幣や現在の硬貨の形で発行することは、内部統制の弱点であると考えられています。[16]
貨幣創造プロセスは、通貨流出比率（一般の人々が紙幣を商業銀行に預けるよりも保有する傾向）と安全準備率（商業銀行が自主的に保有する法的要件を超える超過準備金）によっても影響を受ける。準備金と金庫現金のデータは、米国連邦準備制度理事会によって定期的に公表されている。[17]連邦準備制度理事会は準備金要件を課していないが、準備金残高に対して利息を支払い、そのようにして経済の一般的な金利水準に影響を与えている。[18]
新たなローンを借りるとマネーサプライが拡大するのと同様に、銀行ローンの返済はマネーサプライを減少させます。[19]
お金の種類
中央銀行が運営する部分準備銀行制度では2種類のお金が創造される：[20] [21] [22]
- 中央銀行の通貨:貴金属、商品証明書、紙幣、硬貨、商業銀行に貸し出される電子マネー、または中央銀行が通貨の形態として選択したその他のものなど、その形態に関係なく中央銀行によって発行または採用される通貨。
- 商業銀行のお金:商業銀行システムにおける当座預金。「小切手通帳のお金」、「一覧預金」、または単に「クレジット」とも呼ばれます。
マネー乗数
貨幣乗数は、一定のベースマネーと準備率のもとで商業銀行が創造できる広義の貨幣の最大量を示すために伝統的に使用されているヒューリスティックである。適格準備金の一部は銀行外で現金として保有されているため、この理論上の最大値に達することはない。 [23]現代の中央銀行は、ベースマネーの量を固定するのではなく、金融政策の目標を達成するために目標金利を設定して維持することに重点を置いているのが一般的であり、[24]貨幣乗数によって課される理論上の上限は、実際には貨幣創造に制限を課さないことを意味している。[25]
式
貨幣乗数mは準備金必要額Rの逆数である。[26]
アメリカ、カナダ、イギリスなど、中央銀行が準備金要件を課していない国では、理論上の貨幣乗数は定義されておらず、分母はゼロである。[27]
マネーサプライ
部分準備銀行制度を採用している国では、商業銀行の通貨が通常、通貨供給量の大部分を占めています。[20]商業銀行の通貨が受け入れられ、価値があるのは、商業銀行で中央銀行の通貨と自由に交換できるという事実に基づいています。[20] [21]
このプロセスによる実際のマネーサプライの増加は、銀行が法定最低額を超えて準備金を保有することを選択する場合や、借り手が資金の一部を遊休状態に放置する場合、一般市民の一部が現金を保有することを選択する場合、また、融資プロセスに遅延や摩擦が生じる場合があるため、これより低くなる可能性があります。[28]政府の規制により、準備金要件が満たされていても銀行が融資を行うことができなくなるため、マネーサプライの創出プロセスが制限される可能性もあります。[29]
規制
部分準備銀行制度の性質上、銀行の取り付け騒ぎが起こる可能性があるため、これらの問題に対処するために世界中で中央銀行が設立されました。[7] [30]
中央銀行
部分準備銀行制度に関連する政府の管理と銀行規制は、一般的に、一方では紙幣発行と預金受入れに厳しい要件を課すために、他方では銀行が債務不履行に陥った場合に破産や債権者の請求からの救済、および/または政府資金による債権者の保護を提供するために使用されてきた。そのような措置には以下が含まれる。
- 最低必要準備率（RRR）
- 最低資本比率
- 国債発行のための国債預託要件
- 1844年銀行憲章法（英国）などの紙幣発行に対する100％の限界準備金要件
- 銀行の債務不履行に対する制裁と債権者からの保護が数か月から数年にわたって続くこと、そして
- 中央銀行は困窮した銀行を支援し、政府は銀行の取り付け騒ぎに対抗し、銀行債権者を保護するために、紙幣と預金に対する資金を保証する。
準備金要件
現在、準備金要件に関する一般的な見解は、準備金要件は銀行による以下の行為を防止することを目的としているというものです。
- 狭い預金基盤に対して過剰な融資を行うことで過剰な資金を生み出すこと。
- 多額の預金を引き出す際に現金が不足する（法定最低準備額は規制要件として設定されることが多いが、危機や銀行取り付け騒ぎの際に一時的に準備金が利用可能になる場合がある）。
一部の管轄区域（欧州連合など）では、中央銀行は日中に準備金を保有することを義務付けていません。[要出典] [要説明]準備金要件は、銀行が十分な流動性の高い資産を保有し、システムが秩序正しく機能して国民の信頼を維持することを保証することを目的としています。
その他の国・地域（米国、[31]カナダ、[32] : 347 [33] : 5 英国[32]オーストラリア[34]ニュージーランド[35] 、スカンジナビア諸国[36]など）では、中央銀行はいかなる時点でも準備金の保有を義務付けておらず、つまり準備金要件を課していない。
準備金要件に加えて、銀行が融資できる金額に影響を与えるその他の必須財務比率があります。資本要件比率は、おそらくこれらの必須比率の中で最も重要なものです。一部の経済学者が融資を制限すると考える強制準備金要件がない場合、資本要件比率は銀行融資の無制限な増加を防ぐ役割を果たします。[要出典]
銀行の流動性と資本管理
債務不履行を回避するために、銀行は規制と負債に応じて定めた最低準備率を維持する必要があります。実際には、銀行が準備率の目標を設定し、実際の準備率が目標を下回った場合に対応することを意味します。このような対応は、たとえば次のようになります。
- 他の資産の売却または償還、または流動性のない資産の証券化、
- 新規融資への投資を制限する、
- 資金の借入（要求に応じて返済可能か、または固定満期で返済可能かにかかわらず）、
- 追加の資本証券の発行、または
- 配当金の削減。[要出典]
資金調達オプションによってコストが異なり、信頼性も異なるため、銀行は次のような低コストで信頼性の高い流動性源を保有しています。
- 他の銀行への当座預金
- 高品質の市場性のある債券
- 他の銀行との信用枠の確約[要出典]
準備金と同様に、その他の流動性源も目標を持って管理されます。
銀行が確実かつ経済的に資金を借り入れる能力は極めて重要であり、銀行の信用力に対する信頼が流動性にとって重要であるのはそのためです。つまり、銀行は業務を継続するために十分な資本を維持し、リスクへのエクスポージャーを効果的に管理する必要があります。債権者が銀行の資産が負債よりも価値があると疑う場合、すべての要求債権者は即座に支払いを要求する動機を持ち、銀行の取り付け騒ぎを引き起こします。[要出典]
流動性に関する現代の銀行管理方法は、銀行のすべての資産と負債（オフバランスシートのエクスポージャーも含まれる場合がある）の満期分析に基づいています。資産と負債は、「オンデマンド」、「1 か月未満」、「2 ～ 3 か月」などの残存契約満期バケットに入れられます。これらの残存契約満期は、借り手の借り換えによる早期ローン返済や定期預金の予想される更新など、予想される取引相手の行動を考慮して調整され、キャッシュフローを予測します。この分析により、将来の多額の現金の純流出が明らかになり、銀行はそれが起こる前に対応できるようになります。銀行固有の危機などのストレス シナリオを含むシナリオを描くシナリオ分析も実施できます。[引用が必要]
銀行のバランスシートと財務比率の仮想例
部分準備銀行制度の例と「準備率」の計算は、以下の貸借対照表に示されています。
この例では、銀行が保有する現金準備金は NZ$3,010 百万 (現金 NZ$201 百万 + 中央銀行残高 NZ$2,809 百万) であり、銀行の当座預金 (負債) は NZ$25,482 百万で、現金準備率は 11.81% です。
その他の財務比率
部分準備銀行を分析するために使用される主要な財務比率は、現金準備率、つまり現金準備金と当座預金の比率です。ただし、銀行の流動性、財務力、収益性などを分析するために、他の重要な財務比率も使用されます。
たとえば、上記の ANZ National Bank Limited の貸借対照表では、次の財務比率が示されています。
- 現金準備率は30億1,000万ドル/254億8,200万ドル、つまり11.81%です。
- 流動資産準備率は（2億100万ドル＋28億900万ドル＋17億9700万ドル）／254億8200万ドル、すなわち18.86％です。
- 自己資本比率は8,703百万ドル/107,787百万ドル、すなわち8.07%です。
- 有形自己資本比率は（8,703百万ドル−3,297百万ドル）/107,787百万ドル、すなわち5.02％である。
- 総資本比率は（8,703百万ドル＋2,062百万ドル）／107,787百万ドル、すなわち9.99％です。
準備率を計算する場合、「準備金」という用語をどのように定義するかが重要です。定義が異なると結果も異なります。その他の重要な財務比率については、銀行の財務諸表の他の部分にある開示の分析が必要になる場合があります。特に、流動性リスクについては、銀行の資産と負債の満期分析と銀行が流動性を管理する方法の説明を提供する財務諸表の注記に開示が組み込まれます。
解説
不安定
1935年、経済学者アーヴィング・フィッシャーは、銀行が要求払預金ではなく定期預金からのみ融資を行う完全準備銀行制度を提唱した。[37] [38]これは、中央銀行（米国では連邦準備制度）に通貨供給量のより直接的な管理を与えるため、大恐慌のデフレを逆転させる方法として提案された。[39] [ページが必要]
オーストリア学派の批判
オーストリア学派の経済学者、ヘスス・ウエルタ・デ・ソトやマレー・ロスバードらは、部分準備銀行制度を強く批判し、これを違法化し犯罪化すべきだと主張している。彼らによれば、通貨発行は（オーストリア学派の景気循環理論に基づいて）マクロ経済の不安定化を引き起こすだけでなく、横領や金融詐欺の一種であり、世界中の腐敗した政府に対する強力な金持ち銀行家の影響によってのみ合法化されているという。[40] [41]米国の政治家ロン・ポールもオーストリア学派の議論に基づいて部分準備銀行制度を批判している。[42]
説明
英国の元金融規制当局長官アデア・ターナーは、銀行は「無から信用とお金を創造する。つまり 、借り手に融資し、同時に借り手の口座に入金するのだ」と述べた。[43]
参照
注記
- ^ 例としては、ノーザンロックの国有化#取り付け騒ぎを参照
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さらに読む
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外部リンク
- 現代経済における貨幣創造 2018年12月25日アーカイブイングランド銀行
- 米国連邦準備制度理事会の規制D
- 国際決済銀行 – 決済システムにおける中央銀行通貨の役割
