年金

年金（/ ˈ p ɛ n ʃ ən / ;ラテン語のpensiō '支払い'に由来）は、個人の就労期間中に定期的に金額が積み立てられ、退職後の生活を支えるために定期的に支払われる基金です。年金には、「確定給付型年金」と「確定拠出型年金」の2種類があります。確定給付型年金では、退職時に定められた定期的な支払いが行われ、年金への拠出額はこれらの定められた退職後の支払いを支えるように調整されます。確定拠出型年金では、就労期間中に定められた金額が積み立てられ、退職後の支払いは基金から可能な範囲で行われます。^{[ 1 ]} 

年金と退職金は混同してはならない。前者は通常、退職後生涯にわたって定期的に支払われるのに対し、後者は通常、退職前に非自発的に雇用が終了した場合に一定額が支払われる。

「退職プラン」と「年金」という用語は、一般的に個人の退職時に支給される年金を指しますが、^{[ 2 ]}用語は国によって異なります。退職プランは、雇用主、保険会社、政府、または雇用者団体や労働組合などの他の機関によって設立される場合があります。米国では退職プランと呼ばれ、英国とアイルランドでは一般的に年金制度、オーストラリアとニュージーランドでは年金プラン（またはスーパー^{[ 3 ]}）として知られています。

雇用主が従業員のために設けた年金は、一般的に職業年金または雇用主年金と呼ばれます。労働組合、政府、その他の組織も年金に資金を提供する場合があります。職業年金は繰延報酬の一種であり、通常、税制上の理由から従業員と雇用主の双方に有利です。多くの年金には、遺族や障害のある受給者に給付金が支払われることが多いため、追加の保険としての側面も含まれています。他の手段（例えば、特定の宝くじの賞金や年金）でも、同様の支払いの流れが得られる場合があります。雇用主が提供する年金を利用できない個人は、従来の年金と同様の保証された収入の流れを作るために年金を利用することがあります。^{[ 4 ]}

一般的に「年金」という用語は、退職時に受け取る給付金を指し、通常は事前に定められた法的​​または契約上の条件に基づいて支給されます。退職年金の受給者は、年金受給者または退職者と呼ばれます。

確定給付型（DB）年金制度とは、従業員が企業に在籍している間に年金受給権を積み立て、退職時に企業がその従業員の在籍期間と収入に応じて給付金を支払う制度です。^{[ 10 ]}言い換えれば、DB制度とは、退職時の給付金が投資収益に依存するのではなく、定められた計算式によって決定される制度です。米国の社会保障などの政府年金は、確定給付型年金制度の一種です。従来、雇用主向けの確定給付型制度は、その目的のために特別に存在する機関、大企業、または政府職員の場合は政府自身によって運営されてきました。確定給付型制度の伝統的な形態は、最終給与型制度であり、支払われる年金額は、勤務年数に退職時の給与を掛け、さらに積立率と呼ばれる係数を掛けたものに等しくなります。最終的に積み立てられた金額は、月々の年金または一時金として受け取ることができますが、通常は月々です。

米国では、26 USC § 414(j)  により、確定給付型年金制度は、確定拠出型年金制度（下記参照）ではない年金制度であると規定されています。ここで、確定拠出型年金制度は、個人口座を持つ年金制度です。従業員の退職時に給付額を定める従来の年金制度は、確定給付型年金制度です。米国では、企業の確定給付型年金制度は、他の多くの種類の確定給付型年金制度と同様に、1974 年従業員退職所得保障法 (ERISA) によって規制されています。^{[ 11 ]}

英国では、登録年金制度の法律で義務付けられているため、給付金は通常インフレ率（小売物価指数（RPI）として知られる）に合わせて調整されます。 ^{[ 12 ]}従業員の退職期間中のインフレは年金の購買力に影響を与えます。インフレ率が高いほど、固定年額年金の購買力は低くなります。この影響は、インフレ率で年金を毎年増額することによって緩和できます（通常は上限が設定されており、たとえば特定の年で5%など）。この方法は、年金の購買力をある程度安定させるため、従業員にとって有利です。

年金制度で早期退職が認められている場合、退職者がより長期間にわたって年金を受け取ることを考慮して、支払額が減額されることがよくあります。米国では、1974 年従業員退職所得保障法に基づき、数理上の早期退職減額係数以下の減額係数であれば許容されます。^{[ 13 ]}

多くの確定給付型年金制度には、従業員が定年退職年齢に達する前に早期退職することを奨励するための早期退職規定が含まれています。企業は、より低い賃金で若い従業員を雇用することを好みます。これらの規定の中には、通常定年退職年齢に達する前の一定の年齢まで支払われる、追加の一時的または補足的な給付という形をとるものもあります。 ^{[ 14 ]}

長年にわたる年金制度の変更により、アラバマ州、カリフォルニア州、インディアナ州、ニューヨーク州など多くの年金制度が階層制に移行しました。^{[ 15 ]}簡単な例として、州の年金制度に加入している従業員がサム、ベロニカ、ジェシカの3人いるとします。州の年金制度には、第1階層、第2階層、第3階層の3つの階層があります。これら3つの階層は、従業員の入社日に基づいており（つまり、第1階層は1980年1月1日（およびそれ以前）から1995年1月1日まで、第2階層は1995年1月2日から2010年1月1日まで、第3階層は2010年1月1日から現在まで）、それぞれ異なる給付規定が適用されます（例えば、第1階層の従業員は50歳で退職すると給付金の80%を受け取るか、55歳まで待って満額の給付金を受け取ることができます。第2階層の従業員は55歳で退職すると給付金の80%を受け取るか、60歳まで待って満額の給付金を受け取ることができます。第3階層の従業員は65歳で退職すると満額の給付金を受け取ることができます）。したがって、1983年6月に採用されたサムはティアI制度の規定の対象となる一方、1995年8月に採用されたベロニカは60歳で満額の給付を受けて退職することができ、2014年12月に採用されたジェシカは65歳になるまで満額の給付を受けて退職することはできない。

確定拠出型（DC）プランとは、雇用主が従業員の収入の一定割合（拠出金）（例えば5%）を投資口座に積み立て、従業員が退職時にこの積立金と積み立てられた投資収益を受け取る年金プランです。^{[ 18 ]}これらの拠出金は、各メンバーの個人口座に支払われます。拠出金は、例えば金融市場に投資され、投資収益（プラスまたはマイナスになる場合がある）が個人の口座に計上されます。確定拠出型プランは近年世界中で広く普及しており、多くの国で民間部門のプランの主流となっています。例えば、米国では確定給付型プランの数が着実に減少しており、ますます多くの雇用主が確定給付型プランを廃止して確定拠出型プランを提供することで回避できる大きな費用として年金拠出金を捉えています。

拠出金は、従業員の給与繰延または雇用主の拠出金のいずれかから拠出できます。確定拠出年金の移転可能性は、法律上は確定給付年金の移転可能性と変わりません。しかし、実際には、確定拠出年金は管理コストが低く、制度運営者の責任を容易に判断できるため（確定給付年金のように一時金相当額を計算するためにアクチュアリーに費用を支払う必要がないため）、移転可能な制度となっています。

確定拠出年金制度では、投資リスクと投資収益はスポンサー/雇用主ではなく、各個人/従業員/退職者が負担し、これらのリスクは相当なものになる可能性があります。^{[ 19 ]}さらに、加入者は退職時に貯蓄で必ずしも年金を購入するとは限らず、資産を使い果たすリスクを負います。（例えば、英国では、これは法的要件となっています。）（資金の大半を年金購入に充てる。）

確定拠出年金制度の「費用」は容易に計算できますが、その恩恵は従業員が資産を利用しようとする時点での口座残高によって決まります。つまり、この制度では拠出額は分かっていますが、恩恵額は（計算されるまでは）不明なのです。

確定拠出型年金制度の加入者は通常、投資決定に関して一定の権限を持つものの、制度運営者は、投資オプションや管理サービス提供者の選定を含め、制度資産の投資に関して相当程度の受託者責任を負っている。

集団リスク分担制度では、加入者は拠出金をプールし、投資リスクと長寿リスクを多かれ少なかれ共有します。これらの制度には複数の命名規則があり、将来の支払額は保証ではなく制度運営者の目標または野心であることを反映しています。一般的な命名規則には以下のようなものがあります。

• 明確な野心計画
• 対象となる福利厚生プラン
• 集団的確定拠出金
• トンチン年金

退職時には、会員の口座を使用して終身年金を購入でき、これにより死亡するまで定期的な年金収入が得られます。終身年金は、長生きして退職貯蓄を使い果たすリスクに対する保険です。一般的に女性の平均寿命が長いため、同じ退職年齢の場合、同じ年金を受け取るには、女性は年金に多く拠出する必要があります。^{[ 23 ]}

資本積立型年金制度では、^{[ 24 ]}拠出金は将来の年金給付を満たすための基金に投資されます。すべての制度は何らかの方法で資金を調達する必要があるため、このタイプの制度は事前積立型とも呼ばれます。投資の将来の収益と将来支払われる給付は事前にわからないため、特定の拠出額で給付を満たすのに十分であるという保証はありません。通常、支払われる拠出金は、年金基金が将来の支払義務を履行できるようにするために、アクチュアリーによって実施される制度の資産と負債の評価で定期的に見直されます。これは、確定給付型年金では、投資リスクと投資収益は通常、個人ではなくスポンサー/雇用主が負担することを意味します。制度の資金が十分でない場合、制度のスポンサーは制度への資金提供を継続するための財源を持たない可能性があります。

企業年金は通常、労働者と雇用主間の雇用契約を通じて提供され、その資金調達構造は法律上の要件を満たさなければなりません。コモンロー法域では、法律により年金は信託に事前に積み立てられる必要があり、受託者が受益者の最善の利益のために行動することを保証するためのさまざまな要件があります。これらの法域は、世界中の私的年金プランが保有する資産の 80% 以上を占めています。^{[ 25 ]} 2019 年の世界の資産 50.7 兆ドルのうち、32.2 兆ドルが米国のプランにあり、次に大きいのは英国 (3.2 兆ドル)、カナダ (2.8 兆ドル)、オーストラリア (1.9 兆ドル)、シンガポール (0.3 兆ドル)、香港とアイルランド (それぞれ約 0.2 兆ドル)、ニュージーランド、インド、ケニア、ナイジェリア、ジャマイカなどです。

年金のための法定信託制度を有する大陸法系の法域には、オランダ（1.8兆ドル）、日本（1.7兆ドル）、スイス（1.1兆ドル）、デンマーク（0.8兆ドル）、スウェーデン、ブラジル、韓国（それぞれ0.5兆ドル）、ドイツ、フランス、イスラエル、中華人民共和国、メキシコ、イタリア、チリ、ベルギー、スペイン、フィンランド（それぞれ約0.2兆ドル）などがある。膨大なコモンローの体系に依拠できないため、法定信託はより統一的で、厳しく規制される傾向がある。

カナダ国民は、登録退職貯蓄プラン（RRSP）を開設できるほか、様々な従業員年金制度や公的年金制度を利用できます。このプランでは、口座への拠出金は非課税所得として扱われ、引き出し時まで課税されません。ほとんどの国の政府は、年金制度に関する情報を提供しています。

いくつかの国では、部分的に資金が拠出されるハイブリッド型の制度を採用している。スペインは社会保障準備基金を、フランスは年金準備基金を設立した。カナダでは、賃金連動型退職年金制度（CPP）が部分的に資金が拠出されており、資産はCPP投資委員会によって運用されている。一方、米国の社会保障制度は、米国債への投資によって部分的に資金が拠出されている。

賦課方式 ( PAYGO ) の年金制度では、現在の年金給付は現在の年金拠出金から支払われます。世界の多くの国で国が提供する年金制度は、少なくとも部分的に賦課方式であり、^{[ 26 ]}給付は現在の労働者の拠出金と税金から直接支払われます。^{[ 27 ]}賦課方式の年金は、国やケースによって、契約上の義務または強制力のない謝礼と見なされます。 ^{[ 28 ]} 賦課方式の資金調達は、その持続可能性のために、法律、将来の税金、世代間の連帯、将来の扶養率に大きく依存します。^{[ 29 ] [ 30 ] [ 31 ] [ 32 ] [ 33 ]}賦課方式の年金は、強制的な家族内移転の一形態として理解できます。^{[ 34 ]}働く成人は、親や祖父母の世代の現在の年金を支払い、定年退職年齢を超えた人の年金は、子供や孫の世代によって支払われます。ドイツ、フランス、イタリア、スペインなどの一部の国の社会保障制度は、ほとんどが賦課方式であり、現在の給付金は現在の税金と社会保障拠出金から直接支払われます。^{[ 35 ] [ 36 ] [ 37 ]}

年金制度における数理的公平性とは、拠出金の現在価値が期待される年金給付の現在価値と等しい状態を指します。^{[ 38 ] [ 22 ]}個人の拠出金の現在価値は

$PV_{\text{contributions}}=\sum _{t=0}^{n}C_{t}\times (1+i)^{nt}}$

そして、便益の現在価値は

$${\displaystyle PV_{\text{benefits}}=\sum _{t=0}^{\infty }B_{t}\times {}_{t}p_{x}\times (1+i)^{-t}}$$、

どこ${\displaystyle C_{t}}$貢献と${\displaystyle B_{t}}$特定の期間における利益${\displaystyle t}$、${\displaystyle i}$金利は、${\displaystyle n}$は期間の数です。${\displaystyle {}_{t}p_{x}}$年齢が${\displaystyle x}$生き残る${\displaystyle t}$生命表に従って、より多くの期間。^{[ 39 ]} 積立年金の場合、給付と拠出の現在価値は同一人物のものであるが、賦課方式年金の場合、給付の現在価値は親世代のものであり、拠出の現在価値はその子世代のものである。^{[ 40 ]}

拠出金と給付金の現在価値が異なる場合、年金制度は世代内または世代間で再分配を行う。 ^{[ 41 ]}年金は世代間の公平性を示す場合もあれば、費用転嫁による世代間の利己主義を示す場合もある。^{[ 42 ]}老人支配は年金の過剰支出につながる可能性がある。^{[ 43 ]}

もう一つの大きな課題は、年金制度の持続不可能で不均衡な予算です。財政錯覚や偏った年金基金のガバナンスが資金不足の一因となる可能性があります。[ ^{44 ]例えば}、2009年には、米国のほとんどの州で、未積立の年金債務が報告されている州の債務総額を上回っていました。PBGC （破産時に民間部門の確定給付型年金制度を保証する連邦機関である年金給付保証公社）の元事務局長であるブラッドリー・ベルト氏は、2004年10月の議会公聴会で、「私は、企業が再編できるように、無利子でリスクのない融資を得る手段として年金保険基金を利用しようとする誘惑、そして実際にその傾向が強まっていることを特に懸念しています。残念ながら、現在の計算では、年金債務を他の保険料支払者や潜在的には納税者に転嫁することが、最後の手段ではなく、抵抗の少ない道であると考えられているようです」と証言しました。2007年以降の信用危機によって、課題はさらに増大しました。国内最大規模の企業年金プラン100件の総資金は2008年に3030億ドル減少し、2007年末の860億ドルの黒字から2008年末の2170億ドルの赤字に転落した。^{[ 45 ]}資金不足の程度は、将来の予測の不確実性により不確実な傾向があり、リスク共有によって軽減できる。^{[ 46 ]}

賦課方式の年金制度の持続可能性に対する信頼は、若年層では低い傾向にある。^{[ 47 ] [ 48 ]}

年金財源の均衡化には、実質年金の減額、年金拠出金の増加、退職年齢の引き上げによる退職後の予想年数の短縮、または年金制度の改革が含まれる。^{[ 61 ]}低い合計特殊出生率と高い高齢者扶養率により、さらなる年金改革が予測されている。^{[ 50 ]}一部のソフトウェアでは、年金政策の影響を予測できる。^{[ 62 ]}年金改革の選挙コストは、金融リテラシーによって左右される可能性がある。^{[ 63 ] [ 64 ]}

ほとんどの国の年金制度は、単一の制度に依存するのではなく、高齢者の柔軟性と経済的安定性を高めるために、複数の柱からなる制度に基づいています。一般的に、年金制度には貯蓄、再分配、保険という3つの主要な機能があります。世界銀行の「高齢化危機を回避する」と題された報告書によると、各国は年金制度を創設する際に、貯蓄機能と再分配機能を分離し、それぞれ異なる資金調達および管理体制の下に置いて、3つの主要な柱として位置づけることを検討すべきです。

老齢期の所得保障の柱：^{[ 81 ]}

しかし、この類型は記述的というよりは規範的であり、ほとんどの専門家は通常、所得関連の公的制度を含むすべての公的プログラムを第1の柱に分類しますが、これは第1の柱の本来の定義には合致しません。^{[ 82 ]}

公的年金支出は、多くの国で政府支出 の重要な部分を占めている。^{[ 86 ]}

古代ローマでは、ローマ人は退役した軍団兵（百人隊長）に軍人年金を与えており、それは通常、土地の贈与や特別な、しばしば半公的な任命の形をとっていた。アウグストゥス・カエサル（紀元前63年～紀元後14年）^{[ 87 ]}は、軍事財政で歴史上最初の認識可能な年金制度の1つを導入した。紀元前13年、アウグストゥスは、退役した兵士が軍団で16年間、予備役で4年間勤務した後、年金（最低3,000デナリウスの一時金。当時、これは軍団兵の年俸の約13倍に相当した）を受け取る年金制度を創設した。退役した兵士への支払いは、当初は一般収入から、後にアウグストゥスが紀元後5年または6年に設立した特別基金（aeririum militare）から行われた。^{[ 88 ]}これは当時軍事的混乱に直面していたローマ帝国内部の反乱を鎮圧しようとする試みであった。

寡婦基金は、最初に登場した年金制度の一つでした。例えば、ドイツのゴータ公エルンスト敬虔公は、1645年に聖職者のための寡婦基金を、1662年には教師のための寡婦基金を設立しました。[ 89 ] ^{「その後、} 18世紀初頭頃にヨーロッパ各地で牧師の寡婦のための様々な制度が設立され、一時金に基づくものもあれば、同じ年に給付金として分配される年間の保険料に基づくものもありました。」^{[ 90 ]}

近代的な年金制度は19世紀後半に初めて導入されました。ドイツは従業員向けの普遍的な年金制度を導入した最初の国でした。^{[ 91 ]}

イギリス

ヨーロッパ全土で封建制度が衰退し、国民国家が形成されると、国家に忠誠を誓う常備軍が再び出現した。その結果、16世紀のイングランドでは、標準化された軍人年金制度が確立された。1592年から1593年の会期中、議会は障害年金、すなわち「王室への奉仕で命を危険にさらし、手足を失ったり身体に障害を負ったりした兵士への救済」を制定した。この年金は、当時の基準からすると再び寛大なものであったが、年額年金は「一般兵士」の場合は10ポンド、「中尉」の場合は20ポンドを超えてはならないとされていた。^{[ 88 ]}

近代的な国家年金の始まりは、1908年の老齢年金法に遡る。この法律は、年間収入が31.50ポンドを超えない70歳以上の人々に週5シリング（0.25ポンド）を支給するものであった。これは、1905年から1909年にかけて行われた貧困法および困窮救済に関する王立委員会と時期を同じくしており、 1911年の国民保険法による失業保険や健康保険を含む社会保障制度の完成に向けた自由党の福祉改革の第一歩となった。

1921年、財政法により、貯蓄や生命保険と同様に年金拠出金に対する税制優遇措置が導入された。その結果、所得税が年金にも加算されるようになったため、基金全体の規模が拡大した。^{[ 99 ]}

そして1978年、 1959年から続いていた段階的年金制度に代わって、所得連動型年金制度（SERPS）が導入され、基礎年金に加えて所得に応じた年金が支給されるようになった。従業員と雇用主は、1978年4月6日から2002年4月5日までこの制度に拠出することができたが、その後、国家第二年金制度に置き換えられた。

第二次世界大戦後、1946年の国民保険法により社会保障の普遍的適用範囲が完成し、拠出金に基づいてすべての人に国家年金が導入され、男性は65歳、女性は60歳で受給資格を得た。^{[ 99 ] [ 100 ]} 1948年の国民扶助法（11 & 12 Geo. 6 . c. 29）は正式に救貧法を廃止し、国民保険料を支払っていない人々に最低所得を与えた。

1990年代初頭には、1992年社会保障拠出金及び給付法と1992年年金及びその他の基金（承認）法により、公的年金の現行の枠組みが確立された。高く評価されているグッド報告書を受けて、企業年金は1993年年金制度法と1995年年金法において包括的な法令で規定された。

2002年、英国の年金制度を審査する超党派機関として年金委員会が設立されました。それに続く最初の法律は2004年年金法で、OPRAを年金規制機関に置き換え、年金の最低積立要件の厳格さを緩和しつつ、倒産した企業を保護することで規制を更新しました。2007年年金法では、公的年金の大幅な更新が行われ、定年年齢が統一され引き上げられました。その後、2008年年金法では、企業年金の自動加入制度が確立され、低コストで効率的なファンドマネージャーとなるよう設計された公的競争相手である国民雇用貯蓄信託（National Employment Savings Trust、略称「Nest」）が設立されました。

アメリカ合衆国

最初の「アメリカ式」年金は1636年にプリマス植民地で始まり、その後、バージニア、メリーランド（1670年代）、ニューヨーク（1690年代）などの他の植民地が最初の植民地年金を提供しました。バージニア会社の総会は、1644年のバージニア法第9号として知られる決議を承認し、「…負傷または負傷したすべての男性は、その男性が居住または住んでいる各郡によって救済され、提供されるべきである」と述べました。^{[ 102 ]}さらに、第一次インディアン戦争としても知られるキング・フィリップ戦争中、この法律は1675年のバージニア法で未亡人や孤児にも拡大されました。^{[ 103 ] [ 104 ]}

公的年金は、独立戦争、そしてより広範には南北戦争の退役軍人に対してなされた、非公式および法律で定められたさまざまな「約束」から始まった。それらは大幅に拡大され、 19世紀後半の進歩主義時代の初期に多くの州政府や地方自治体によって提供されるようになった。^{[ 105 ] [ 106 ]}

連邦政府の民間人年金は、1920年に設立された公務員退職制度（CSRS）の下で提供されていました。CSRSは、1987年に新しい連邦機関である連邦職員退職制度（FERS）が設立されるまで、米国連邦政府のほとんどの民間人職員に退職、障害、遺族給付を提供していました。^{[ 107 ]}

年金制度は第二次世界大戦中に米国で普及しました。当時、賃金凍結によって労働者の給与の直接的な引き上げが禁止されていたためです。確定給付型年金制度は1980年代まで米国で最も普及し、一般的な退職年金制度でしたが、それ以降は確定拠出型年金制度が米国をはじめとする多くの西側諸国でより一般的な退職年金制度となっています。

2012年4月、北マリアナ諸島退職年金基金は連邦破産法第11章に基づく破産保護を申請した。この退職年金基金は確定給付型の年金制度であり、政府からの資金提供は一部に過ぎず、資産はわずか2億6840万ドル、負債は9億1100万ドルであった。この制度は投資収益率が低く、資金増加なしに給付構造が拡大されていた。^{[ 108 ]} Pensions and Investments によると、これは破産を宣言した「明らかに最初の」米国の公的年金制度である。^{[ 108 ]}

特定の：

• 破産法
• ハムと卵運動：1930年代から40年代にかけてカリフォルニア州で提案された年金制度改革案
• 個人年金プラン（IPP）
• 年金権利センター
• 積立基金
• ロス401(k)
• 大学年金制度

• フランコ・モディリアーニアルン・ムラリダール（2004年8月2日）。年金改革の再考。ケンブリッジ大学出版局。ISBN 978-0-521-83411-7。
• Grünewald A. 2021. 「給付と受益者から：政治体制の観点から見た老齢年金の歴史的起源」『比較政治研究』
• 高山 憲之( 1983 年 7 月 21 日).年金・崩壊の危機: 21 世紀の先進国社会。東京都中央区日本橋：東洋経済新報社。

• アメリカの退職
• 英国の公的年金
• 「年金」 。『アメリカ百科事典』。1879年。