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フランコ・モディリアーニ | |
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 2000年のモディリアーニ | |
| 生まれる | 1918年6月18日 ローマ、イタリア |
| 死亡 | 2003年9月25日（享年85歳） |
| 市民権 |
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| 学歴 | |
| 分野 | 金融経済学 |
| 母校 | ニュースクール（博士号） ローマ・ラ・サピエンツァ大学（ラウレア） |
| 博士課程の 指導教員 | ヤコブ・マルシャック |
| 博士課程の 学生 | アルバート・アンドー ロバート・シラー マリオ ・ドラギ ルーカス ・パパデモス |
| 影響 | JM ケインズ、ジェイコブ マルシャック |
| 貢献 | モディリアーニ・ミラー定理 ライフサイクル仮説 MPS モデル |
フランコ・モディリアーニ（1918年6月18日 - 2003年9月25日）[1]はイタリア系アメリカ人の経済学者であり、1985年のノーベル経済学賞を受賞した。イリノイ大学アーバナ・シャンペーン校、カーネギーメロン大学、MITスローン経営大学院の教授を務めた。
幼少期と教育
モディリアーニは1918年6月18日にローマで、小児科医の父親とボランティアのソーシャルワーカーの母親のユダヤ人家庭に生まれました。[2]
彼は17歳で大学に入学し、ローマ・ラ・サピエンツァ大学法学部に入学した。[3]ラ・サピエンツァ大学2年目に、国家の公式学生組織が主催する全国的な経済学コンテストに応募した作品が最優秀賞を受賞し、モディリアーニはベニート・ムッソリーニから賞を受け取った。[2] [4] 彼はファシストの雑誌「ロ・ステイト」に数編のエッセイを寄稿し[5]、自由主義を批判するファシストの思想潮流への傾倒を示した。[6]
ファシスト政権下のイタリアにおける彼の初期の著作の中には、社会主義経済における生産の組織と管理についてイタリア語で書かれた論文があり、アバ・ラーナーやオスカール・ランゲのような初期の市場社会主義者が示した路線に沿って社会主義の根拠を主張していた。[7]
しかし、イタリアで人種差別法が可決されると、その初期の熱意はすぐに消え去った。1938年、モディリアーニは当時の恋人セレナ・カラビとともに、彼女の両親のもとに帰るためにイタリアを離れ、パリに向かった。ローマの大学で学位論文について議論するため短期間ローマに戻った後、1939年7月22日に学位を取得し、パリに戻った。[4]
同年、彼らは全員アメリカに移住し、彼はニュースクール・フォー・ソーシャルリサーチ大学院に入学した。彼の博士論文はジョン・ヒックスのIS-LMモデルの詳細化と拡張であり、 1944年にジェイコブ・マルシャックとアバ・ラーナーの指導の下で執筆され[注1]、「画期的」とみなされている[7] 。
キャリア
1942年から1944年まで、モディリアーニはコロンビア大学とバード大学で経済学と統計学の講師として教鞭を執った。1946年にアメリカ国籍を取得した。1948年にイリノイ大学アーバナ・シャンペーン校の教員となった。1952年から1962年までカーネギーメロン大学の教員を務めた。[8]
経済理論への貢献
モディリアーニは1950年代から、経済における貯蓄レベルを説明しようとするライフサイクル仮説[9]の創始者であった。 [10]消費者は生涯を通じて安定した消費レベルを目指すという仮説（例えば、就労期間中に貯蓄し、退職後に消費するなど）。
合理的期待仮説は経済学者[11]によって、1954年にモディリアーニとエミール・グルンベルクが書いた[12]論文に由来すると考えられている。[13] [14]
カーネギーメロン大学教授だった1958年、彼はマートン・ミラーとともに企業財務に関するモディリアーニ・ミラー定理を定式化した。[15] [16]この定理は、一定の仮定の下では[注 2] 、企業価値は株式（株式の売却）で資金調達するか負債（借入金）で資金調達するかによって影響を受けないとしており、つまり負債資本比率は民間企業にとって重要ではないということである。[15] [16]
1960年代初頭、アルバート・アンドーと共著したミルトン・フリードマンとデイヴィッド・I・マイゼルマンの1963年の論文[18]に対する彼の反応[17]は、経済学者の間でいわゆる「金融政策と財政政策の論争」を引き起こし、それは60年以上続いた。[要出典]
1975年、モディリアーニは、かつての教え子ルーカス・パパデモス[注3 ]と共著した論文[19]の中で、 「NIRU」 、つまり非インフレ失業率[注4]の概念を導入した。これは表面上は「自然失業率」の概念を改良したものだった[20] 。これらの用語は、失業率がそれ以下になるとインフレが上昇する水準を指している[注5]。
1997年、モディリアーニと孫娘のリア・モディリアーニは、現在「モディリアーニ・リスク調整パフォーマンス」と呼ばれるものを開発した。これは、シャープレシオから導き出された投資ポートフォリオのリスク調整後リターンの指標であり、ベンチマーク（例えば「市場」）に対するポートフォリオのリスクを調整したものである。[21]
任命と受賞
1985年10月、モディリアーニは「貯蓄と金融市場に関する先駆的な分析」によりノーベル経済学賞を受賞した。[22]
1985年、モディリアーニはMITのジェームズ・R・キリアン教授功績賞を受賞した。[23] 1997年にはナポリ大学フェデリコ2世校から経営工学の名誉学位を授与された。
晩年、モディリアーニは平和と安全のための経済学者（旧称「軍縮のための経済学者同盟」[24]）の理事となり、「影響力のある顧問」とみなされた。1960年代後半、連邦準備制度理事会との契約に基づき、「MIT-ペンシルバニア-社会科学研究会議」モデルを設計し、「何十年にもわたってワシントンの金融政策を導いた」ツールとなった[8] 。
モディリアーニの文書のコレクションはデューク大学のルーベンシュタイン図書館に所蔵されている。[25]
批判
モディリアーニの財政政策に関する研究は、ポストケインズ経済学の支持者から批判を受けた。彼らは、モディリアーニの視点の「ケインズ主義」に異議を唱え、NAIRU概念への貢献[26]や財政赤字に対する彼の一般的な立場を指摘した。[27]モディリアーニ＝ミラー定理は、閉鎖経済においては、国家の借入は単に課税の繰り延べに過ぎないことを意味している。なぜなら、国家支出は「紙幣の印刷」、課税、借入によってのみ賄えるからであり、したがって、国家支出の金融による資金調達は、いわゆる「インフレ税」の課税を意味し、これは恒久所得に対して明白な課税と同じ効果を持つように見える。[注 6] [28]
それにもかかわらず、彼らは失業問題に関する彼の異論を認めており、モディリアーニは早い段階で[29]、 20世紀後半のヨーロッパ全体の失業は緊縮政策によって引き起こされた需要不足によるものだという異端の経済学者の意見に同意していた[30] [注7]。
私生活
1939年、パリ滞在中にモディリアーニはセレーナ・カラビと結婚しました。二人の間にはアンドレとセルジオ・モディリアーニという2人の子供が生まれました。
モディリアーニは2003年にマサチューセッツ州ケンブリッジで亡くなったが、その直前までMITで教鞭をとっていた。享年85歳。[31]セレーナ・モディリアーニ・カラビは最後まで進歩的な政治活動に従事し、特に女性有権者連盟で活躍し、参加型民主主義を公然と信奉していたが[32]、2008年に亡くなった。[33]
参考文献
書籍
- モディリアーニ、フランコ; アベル、アンドリューB .; ジョンソン、サイモン (1980)。フランコ・モディリアーニ文書集成。マサチューセッツ州ケンブリッジ: MIT 出版。ISBN 978-0-262-13150-6。
- モディリアーニ、フランコ、ファボッツィ、フランク J. (1996)。資本市場: 制度と手段。アッパーサドルリバー、ニュージャージー: プレンティスホール。ISBN 978-0-13-300187-7。
- モディリアーニ、フランコ、ファボッツィ、フランク J.、フェリ、マイケル G. (1998)。金融市場と制度の基礎。アッパーサドルリバー、ニュージャージー：プレンティスホール。ISBN 978-0-13-686056-3。
- モディリアーニ、フランコ（2001年）。『経済学者の冒険』ロンドン、ニューヨーク：Texere。ISBN 978-1-58799-007-6。
- モディリアーニ、フランコ、ムラリダール、アルン (2004)。年金改革の再考(PDF)。ロンドン: ケンブリッジ大学出版局。ISBN 978-0-521-83411-7。
記事
- モディリアーニ、フランコ（1944年） 。 「流動性選好と利子および貨幣の理論」。エコノメトリカ。12 （1）：45-88。doi ：10.2307 / 1905567。JSTOR 1905567。
- モディリアーニ、フランコ（1998年）。「バーバラから学んだ教訓」フェミニスト経済学4 （ 3）：143-144。doi ：10.1080/135457098338347。
参照
注記
- ^ 彼の論文の基礎はその後Econometricaに掲載された。Modigliani (1944)を参照。
- ^この定理は、 効率的な市場があり、税金、破産費用、エージェンシー費用、非対称情報がない経済環境を前提としています。
- ^パパデモスは1994年から2002年まで ギリシャ銀行総裁を務め、2011年11月から2012年5月までギリシャ首相を務めた。
- ^ その後「非加速インフレ失業率」（NAIRU）として知られるようになった。
- ^インフレは「上昇」する。頭字語の NAIRUからよく誤解されるが、「加速」するわけではない。
- ^ 「クラウディングアウト効果」を参照
- ^需要主導の財政政策は、 供給主導の財政政策とは対照的に、ケインズ経済学とポストケインズ経済学の基礎となっている。現代のポストケインズ経済学の観点から見た欧州の経済政策の批判については、例えば、ウィリアム・ミッチェル（2016）『ユーロ圏のディストピア：大規模な集団思考と否定』エドワード ・エルガー、2015年、ISBN 978-1784716653を参照。
参考文献
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- ^ ab 「フランコ・モディリアーニ」ダニエル・B・クライン、ライアン・ダザ著、「経済学賞受賞者のイデオロギー的移行」、Econ Journal Watch、10(3)、2013年9月、472-293頁
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- ^ ミッチェル、ウィリアム(2011)「嘘、とんでもない嘘、そして統計」、2011 年 7 月 13 日
- ^ 「2003 年 3 月、彼が亡くなるわずか数か月前に、私は MIT にいて、フランコ [モディリアーニ] がスローン経営大学院の別のクラスで同じ熱意を持って教えているのを目撃しました」: パガーノ、マルコ (2005)「モディリアーニ-ミラーの定理: 金融の礎」、経済金融研究センター、2005 年 5 月より
- ^ 「チルマーカー・セレーナ・モディリアーニ、91歳、ファシズムから逃れる」、ヴィンヤード・ガゼット、2008年10月9日
- ^ セリーナ・カラビの死亡記事、ボストン・グローブ紙、2008年9月24日
外部リンク
ウィキメディア・コモンズには、フランコ・モディリアーニに関連するメディアがあります。
Wikiquote にはフランコ・モディリアーニに関する引用があります。
- 「フランコ・モディリアーニ（1918-2003）」。経済学簡潔百科事典。経済と自由の図書館（第2版）。リバティ基金。2008年。
- モディリアーニ作品、IDEAS/RePEc
- C-SPAN出演
- 「貯蓄の可能性に影響を与えるものは何ですか？」スイス・ユニオン銀行のウェブサイト、フランコ・モディリアーニのインタビュー映像付き
- インターネット アーカイブにあるフランコ モディリアーニの作品またはフランコ モディリアーニに関する作品
- フランコ・モディリアーニが Nobelprize.org について語る