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長寿保険[ 1 ]は、長寿リスクを軽減するプロセスを指します。米国では、このようなリスク軽減は、長寿年金[ 2 ]またはトンチン年金、適格長寿年金契約（QLAC）[ 3 ] 、繰延所得年金[ 4 ] 、あらかじめ定められた将来の年齢（例えば85歳）から生涯にわたって定期的な収入を提供するように設計された年金契約を使用して行われることが多く、その年齢に達する何年も前に購入されます。
長寿リスクとは、年金受給者や保険契約者の平均寿命の延長に伴う潜在的なリスクであり、最終的には多くの年金基金や保険会社にとって予想以上の高い支払率につながる可能性がある。[ 5 ]
貯蓄を取り崩して生活している人にとって重要なリスクの一つは、予想以上に長生きしてしまい、貯蓄を使い果たして貧困のうちに亡くなったり、親族に負担をかけてしまうことです。これは「貯蓄を使い果たす」あるいは「資産を使い果たす」とも呼ばれます。
人々はしばしば長寿リスクを過小評価しがちだ。米国では、ほとんどの退職者は85歳まで生きるとは考えていないが、実際には65歳男性の条件付き平均余命は85歳である（65歳男性の半数は85歳以上まで生き、女性ではさらに多くの人が85歳以上まで生きる）。
長寿年金は「逆生命保険」のようなもので、通常の生命保険のように保険料を集めて被保険者の短い生涯で死亡保険金を支払うのではなく、被保険者が長生きした際に保険会社が被保険者から保険料を集めて収入を支払う仕組みです。長寿年金は死亡率クレジットを利用して資金をプールし、残りの被保険者（つまり長生きした被保険者）の保険金支払いに充てます。
「長寿保険」という用語は、この種の年金が異常に長生きした場合の保険であることに由来します。ほとんどの人が歓迎する出来事に対して保険をかけるのは奇妙に思えるかもしれません。しかし、非常に長生きすることは、火災保険に入っていなければ家が全焼した場合に多くの人の財政が圧迫されるのと同様に、多くの人の財政を圧迫することになります。火災保険が住宅火災の経済的リスクに対処する一般的な手段となっている論理は、退職計画において長寿保険をより多く利用すべきであるという主張を裏付けるように思われます。非常に高齢まで生きる人は少ないため、誰もが貯蓄や投資でその可能性をカバーしようとするのは理にかなっていません。（住宅保険にも同様の論理が当てはまります。住宅火災を経験する人は少ないため、誰もが住宅の再建のために貯蓄や投資を行うことを期待するのは現実的ではありません。）長寿保険は早期退職のために設計されているわけではないため、それ自体で完全な退職計画となることを意図したものではありません。[ 6 ]
2014 年夏、IRS と財務省は、内国歳入法第 401 条 (a)(9) 項の必要最低分配 (RMD) 規則に基づき、適格長寿年金契約 (QLAC) の作成を最終決定しました。これにより、IRA 所有者は、口座所有者の IRA 口座残高の 25% または 125,000 ドルのいずれか少ない方を、現金価値がなく、遅くとも 85 歳までに収入の支払いを約束する繰延所得年金または長寿年金に使用できる RMD 規則の例外が設けられました。この金額は、今後数年間でインフレ調整の対象となりました。[ 3 ] 2018 年 1 月から、QLAC の上限は 130,000 ドルに引き上げられました。
例えば、60歳で退職貯蓄から2万ドルを支払って長寿保険を購入し、85歳から死亡するまで年間11,803ドルを受け取るというケースが考えられます。これらの数字は架空のものですが、2019年2月に少なくとも1つの大手保険会社が提示した実際の条件に基づいています。[ 7 ]したがって、この例では、95歳まで生きた場合、2万ドルの投資に対して118,030ドル（年間11,803ドルで10年間）を受け取ることになります。これは、国債の現在の金利で得られる利回りをはるかに上回る利回りです。低リスクで高利回りの経済的な理由は、最初の2万ドルの投資に対する請求権を相続人のために放棄しているからです。85歳になる前に死亡した場合、保険会社は本人やその遺産に対して何も支払いません。 （一部の保険会社は、死亡給付金を設定したり、支払いの開始時期を早めたりできるオプション機能を提供していますが、これらのオプションを選択すると、85歳時点で支払われる年間収入が大幅に減少します。）
給付金は通常、（上記の例のように）被保険者の生涯にわたって保証された収入の流れという形で支払われますが、実際の保険契約の条件によっては、別の給付形態が提供される場合もあります。
これらの商品の主な用途は、退職者が非常に高齢まで生きる可能性に備えて退職資金を有効活用できるようにすることです。このような年金を購入する人の多くは、年金を受け取るまで生きられない可能性が高いため、保険会社は、それほど長く生きる購入者の一部に対して、低リスク投資よりも高い比較的高い利回り、つまり死亡率クレジットを支払うことができます。[ 6 ]
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