ヨーロッパの大不況

欧州の不況は、2007 年半ばに始まった大不況の一部です。危機は急速に広がり、この地域の多くの地域に影響を及ぼしました。2009 年 2 月の時点ですでにいくつかの国が不況に陥り、他のほとんどの国も著しい経済的後退に見舞われました。世界的不況は最初に欧州で見られ、アイルランドは2007 年第 2 四半期から第 3 四半期にかけて不況に陥った最初の国となり、その後 2007 年第 4 四半期に一時的な成長が続き、その後 2 年間の不況に陥りました。^[1]

ユーロ圏の景気後退は、2008年第1四半期から2009年第2四半期にかけて起きた。^[2]ユーロ圏全体では、2008年5月の工業生産は1.9%減少し、 1992年のブラック・ウェンズデー為替危機以来、同地域では最も急激な月間減少となった。欧州の自動車販売は、5月に前年比7.8%減少した。^[3]小売販売は、6月に5月比0.6%、前年同月比3.1%減少した。ユーロ圏の4大経済国のうち、7月に経済活動が増加を記録したのはドイツのみだったが、増加率は大幅に低下した。RBSとキャピタル・エコノミクスの経済アナリストは、この減少により、ユーロ圏が2008年に景気後退に陥るリスクが高まっていると述べている。 ^[4]第2四半期には、ユーロ圏の経済は0.2%減少したと報告されている。^[5]

世界的な不況はヨーロッパで最初に見られ、アイルランドは2007年第2四半期から第3四半期にかけて不況に陥った最初の国となり、2007年第4四半期に一時的な成長が続き、その後2年間の不況に陥った。^[1]アイルランド共和国は、2008年第1四半期のGDPが1.5％減少したと報告した。これは四半期ごとの報告を開始して以来初の経済収縮であり、1983年以来初の記録的な収縮であった。 ^[6]しかし、アイルランド中央統計局はGNPの成長が約0.8％であると報告し、アイルランド政府はGNPの方が経済のより良い尺度であると考えている。アナリストは、アイルランド経済は今年の残りの期間さらに縮小すると予測している。^[7] NCB証券会社の報告では、世界経済の減速による多国籍企業の減少により、国民総生産は2008年に1％、2009年に0.4％減少すると予測されている。^{[いつ? NCBの経済学者は、}非住宅投資は2008年に5％、2009年には12％減少するだろうと述べた。^[8]

アイルランドのGDPは第2四半期に0.5%の縮小となり、ユーロ圏で最初に景気後退に陥った国となった。^[9]政府は、2008年9月に資本が枯渇したアメリカの証券会社メリルリンチの助言を受けている。 ^[10] 2009年1月、アイルランドは第3位の銀行であるアングロ・アイリッシュ銀行を国有化し、上位2行であるAIBとバンク・オブ・アイルランドの資本再構成を発表せざるを得なくなった。^[11] 2009年2月、政府は国内の失業率が過去最高を記録し、月間増加率が過去40年で最高となり、毎日1,500人が解雇されたと発表した。^[12] アイルランドは2009年第3四半期に景気後退から脱し、経済は0.3%成長した。

スペインの建設会社マルティサ・ファデサは、51億ユーロの負債の借り換えに失敗し、破産を申請した。マルティサ・ファデサへのエクスポージャーが最も大きい2つの銀行は、カハ・マドリードで9億ユーロ、バンコ・ポピュラー・エスパニョールで4億ユーロと伝えられている。スペインのペドロ・ソルベス財務大臣は、同社を救済しないと述べた。第2四半期、スペインの住宅価格は20％下落した。^[13]カスティーリャ・ラ・マンチャでは、過去3年間に建設された住宅の約69％がまだ売れていない。ドイツ銀行は、 2011年までに実質住宅価格が35％下落すると予想していると述べた。スペインのホセ・ルイス・サパテロ首相は、金利引き上げで事態を悪化させたのは欧州中央銀行だと非難した。スペインの住宅ローンの98％以上は、8月以来145ベーシスポイント上昇しているユーロ金利（Euribor）に連動した変動金利で設定されている。住宅はスペイン経済の10％以上を占めている。スペイン銀行は住宅ローン市場への依存度が高い地方の小規模金融機関の健全性を懸念している。

スペインは2008年前半に景気後退を免れたが、国内の失業率は2007年から2008年にかけて42万5000人増加し、9.9%に達した。スペインの自動車販売は5月に31%減少した。^[3]スペインの工場生産高は2008年5月に5.5%落ち込んだ。同国のビジネスロビー団体であるCirculo de Empresariosは、住宅崩壊によりスペイン経済が2008年後半に景気後退に陥る「可能性が高い」と警告した。^[14]スペインの6月の小売売上高は前年比7.9%減少した。これはスペインが業績を記録し始めて以来最大の減少であり、7か月連続の減少である。これには家庭用品の小売売上高の17.9%の減少が含まれる。スペインでは6月の食品売上高が6.8%減少した。^[15]

モルガン・スタンレーは報告書の中で、スペインの銀行と経済の健全性について重大な警告を発し、「現在、重大な経済減速が進行している。スペインの悪化はまだ始まったばかりだと考えている。痛みの大部分は2009年に生じるだろう」と述べた。また、2009年にスペイン経済が0.5%縮小する可能性は40%あり、2009年にはさらに極端な1.4%縮小のリスクがあると警告した。 ^[16]スペイン自動車製造業者協会ANFACによると、7月の新車販売は2007年の同時期に比べて27.5%減少し、3か月連続で20%以上の減少となった。スペイン政府は、失業率が2008年には10.4%、2009年には12.5%に上昇すると予測した。スペイン第2位の銀行BBVAは、失業率が2009年に14%に達する可能性があると予測した。 ^[17]スペインの製造業購買担当者指数は7月に過去最低を記録し、深刻な不況を示唆した。^[18]第2四半期のスペイン経済は0.1%成長し、15年間で最低の成長率となった。^[5]

2009年12月時点で、スペイン政府は2009年の失業率が20%に上昇すると予測していた。政府の集計方法により、失業率は25%になると予測されている。^[19]スペインの財務大臣によると、「スペインは半世紀で最も深刻な不況に直面している」とのことである。^[20]

ドイツでは、輸出注文の減少により、第2四半期に経済が最大1.5%縮小する可能性があると当局が警告していた。実際、ドイツ経済は第2四半期と第3四半期の両方で縮小し、ドイツは技術的に不況に陥っている。^[21]この案は一時は反対されたが、アンゲラ・メルケル首相とドイツ政府は、危機からドイツ経済を守るために500億ユーロの強力な救済策を承認し、この危機における西ヨーロッパ最大の救済策となった。^[22]

ドイツの工業生産は5月に2.4%減少し、過去10年で最大の減少率となった。受注は6か月連続で減少しており、1990年代初頭以来最悪の状況となっている。^[23]ドイツ商工会議所は、今後数か月で最大20万人の雇用が失われると警告した。^[14]ドイツの小売売上高は6月に予想を上回る1.4%減少した。^[24]ドイツ経済は第2四半期に0.5%減少した。^[5]

2012年、ギリシャは5年目の不況に突入した。^[25] 2011年、ギリシャのGDPはさらに6.8%縮小し、総経済生産は危機前のピークから16%下がった。ユーロスタットの現在の予測では、ギリシャの経済は2012年にさらに4.4%低下すると見込まれている。^[26]

イタリアでは、フィアットがトリノ、メルフィ、シチリアの工場の閉鎖と一時解雇を発表した。イタリアの自動車販売は過去2か月でそれぞれ20%近く減少した。イタリアの自動車労働組合は「状況はこれまで認識されていたよりも明らかに深刻だ」と述べた。^[14] 2008年7月10日、経済シンクタンクISAEはイタリアの成長予測を0.5%から0.4%に引き下げ、2009年の見通しを1.2%から0.7%に引き下げた。^[27]アナリストらは、イタリアは第2四半期に景気後退に陥ったか、年末までに景気後退に陥ると予測しており、企業の信頼感は9月11日のテロ以来最低水準にある。^[28]イタリアの経済は2008年第2四半期に0.3%縮小した。^[29]

失業率は、2007年4月の5.7%から2010年4月には8.6%に上昇した。イタリアは、銀行システムがリスクの高い投資行動に従事せず健全であったため、2008～2009年の世界不況の影響からほとんど隔離されていた。しかし、不況の影響により、1992年の債務危機以来苦労して維持してきた厳格な予算規律が消え去り、2011年にはイタリアで新たな国家債務危機が発生した。イタリアは2009年から2011年にかけて一時的に成長を遂げたが、2011年から2013年にかけて不況に見舞われた。この不況は、2008～2009年の不況よりは浅かったものの、より長く、多くの点ではるかに深刻で、失業率は2011年4月の7.9%から2014年11月には13.0%に急上昇した。

他のユーロ圏諸国でも第2四半期に経済成長率が低下した。フランスは0.3%、フィンランドは0.2%、オランダは第2四半期にゼロ成長となった。^[5]しかし、フランスの統計機関INSEEが発表した最終推計によると、フランス経済は第3四半期に0.14%成長し、テクニカルな景気後退をかろうじて回避した。^[30] 2009年第1四半期、フランスはヨーロッパの先進国の中で最後に景気後退に陥った。

経済危機と戦うため、フランスのニコラ・サルコジ大統領は260億ユーロの救済計画を発表した。これは2009年の通常予算に155億ユーロを追加し、フランスの財政赤字を4%にまで引き上げることになる。これは、国の重要なインフラに投資することで米国経済を刺激するというバラク・オバマの提案とある程度似ている。さらに、中小企業への税還付や、特に建設と土木工事における建築許可と政府契約の規制緩和も提案されている。 ^[31]

これは、汚染物質を排出する古い車を廃車にして、環境に優しく燃費の良い新車を購入すると、購入者が最大1,000ユーロの払い戻しを受ける「プライム・ア・ラ・カス」プログラムによるものである。その結果、2008年12月のフランスでの自動車販売は、2008年全体では0.7%減少したにもかかわらず、2007年12月より30%増加した。^[32]フランスの新車市場は他の市場よりも好調で、南米での販売も増加したため、2008年の自動車販売台数は2007年より少ないにもかかわらず、特にルノーなどのフランスブランドは世界市場でより大きなシェアを獲得している。^{[33]もう一つの非常に影響を受けやすい業界は造船業で、} NCL向けの定期船に関する注文はすでにキャンセルされている。^[34]

建造計画の空白を埋めるため、フランス政府は近々、フランス海軍向けのミストラルBPC3隻目と小型艦艇をDCNSに発注する予定である。これはサルコジ大統領の救済計画の一環である。^[35] DCNSはまた、ブラジル政府が同社に70億ユーロの大型発注をした際に、過去最大の輸出契約を獲得した。この発注には、通常推進方式のスコルペヌ級潜水艦4隻と原子力推進方式の5隻目、および海軍造船所と海軍基地が含まれている。^[36]

フランスの協同組合銀行ケス・デパルニュは2008年10月に6億ユーロのデリバティブ取引損失を被ったが、その原因の一部は当時の市場のボラティリティの高さにあるとしている。 ^[37]無許可取引の責任者である従業員グループは解雇された。^{[38]フランスの銀行も}バーナード・マドフによる詐欺行為によってある程度影響を受けている。最も重要なのは、投資銀行のナティクシスがこの過程で4億5000万ユーロ、BNPパリバが3億5000万ユーロの損失を被る可能性があることである。ナティクシスもBNPパリバもマドフの投資に直接投資したわけではないが、米国財務省が発行した債券を通じて同様の損失を被る可能性がある。これらすべてが実際に失われたのか、どれが回復可能で、法的手続きによってどれが救えるのかはまだ不明である。AXA、ソシエテ・ジェネラル、クレディ・アグリコル、グループマなどの他のグループも、ある程度損失を被る可能性がある。^[39]

2008年9月28日、オランダ・ベルギー系銀行フォルティスは、ベネルクス諸国から112億ユーロの資金注入を受け、部分的に国有化された。フォルティスの苦境は、米国のサブプライムローン危機で約15億ドルの損失に直面しているという発表から、年初に始まった。6月、同社は資産売却を発表し、50億ユーロを調達して組織の流動性を改善すると発表。しかし、これは不十分であることが判明した。^[40] 2008年10月6日、フランスの銀行BNPパリバが、ベルギー政府が新グループの主要株主となることと引き換えに、ベルギーにおけるフォルティスの事業の75％、ルクセンブルクにおける66％を引き継ぐと発表された。^[41]

しかし、ベルギー政府は株主に圧力をかけたと非難され、論争で崩壊し、事業は遅れた。2009年1月30日、若干条件の異なる新たな提案がなされた。BNPパリバは、ベルギー政府がBNPパリバの11.7%を取得するのと引き換えに、ベルギーにおけるフォルティスの銀行業務の75%と保険業務の10%を引き継ぐというものだった。この合意には、さらなる不良資産が発見された場合に最大50億ユーロをカバーするというベルギー政府の保証が付帯していた。^{[42] 2008年9月30日、ベルギー、フランス、ルクセンブルクの政府は、ベルギー第2位の銀行である}デクシアの存続に64億ユーロを投資すると発表した。^[43]

2008年5月、オランダの工業生産は6％減少した。^[44]

2009年3月19日、INSEEは、以前の予測よりも悪い景気後退を発表し、成長率は-2.9%低下し、失業率は2009年6月には8.8%に上昇すると予測した。^[45]

2010年夏、ムーディーズ・インベスターズ・サービスはポルトガルの国債格付けをAa2からA1へと2段階引き下げた。^[46]景気刺激策への支出により、ポルトガルの債務は国内総生産に比べて急増していた。ムーディーズは、債務増加が政府の短期財政に重くのしかかると指摘した。^[47]今年の初め、一部の国で政府赤字と債務水準の増大に対する懸念が広がる中、ポルトガルは欧州の国債危機の対象国の一つに挙げられた。

また、2010年には、失業率が過去最高の11％近くに達し、これは20年以上見られなかった数字である一方、公務員の数も非常に高いままであった。

国際金融市場は、ホセ・ソクラテス首相率いるポルトガル政府に、他のヨーロッパ諸国が以前に行ったのと同様、経済政策の抜本的変更を強いた。そのため、2010年9月、ポルトガル政府は他のユーロ圏諸国に倣い、一連の増税と公務員給与削減を通じた新たな緊縮財政パッケージを発表した。2009年の財政赤字は9.4%で、ユーロ圏で最も高い水準にあり、欧州連合の安定成長協定の3%の上限を大きく上回っていた。

2010年11月、ポルトガル国債のリスクプレミアムは、投資家や債権者が同国が財政赤字と債務を抑制できないのではないかと懸念したことから、ユーロ史上最高値を記録した。同国の10年国債の利回りは7％に達した。ポルトガルのフェルナンド・テイシェイラ・ドス・サントス財務相は以前、この水準に達すると同国は国際機関に財政支援を求める必要があると述べていた。

ポルトガルの主要新聞であるディアリオ・デ・ノティシアスが2011年1月に発表した報告書によると、1974年のカーネーション革命から2010年までの間、民主的なポルトガル共和国政府が不明確な官民パートナーシップを通じて過剰な支出と投資バブルを助長していたことが明らかになった。これにより、多くの非効率的で不必要な外部のコンサルタントおよび助言委員会や企業に資金が供給され、国営の公共事業にかなりの遅れが生じ、経営陣や幹部のボーナスと賃金が膨らみ、余剰公務員の数を増やす永続的な採用政策を引き起こした。経済はまた、ほぼ40年にわたる危険な信用、公的債務の増加、および欧州構造基金と結束基金の不適切な管理によって損害を受けてきた。どうやら、ソクラテス首相の内閣は、2005年に症状が初めて現れたときには、これを予測することも予防することもできなかったようで、その後、2011年に国が破産の危機に瀕したときにも、状況を改善するために何もできなかった。^[48]

2011年3月23日、支出削減と増税をめぐって議会の5つの野党すべてが提出した不信任決議が可決された後、ホセ・ソクラテスは辞任した。 ^[49]

2011年4月6日、辞任する首相はテレビで、破産の危機に直面している国が、ギリシャやアイルランド共和国が以前行ったように、 IMF（当時はドミニク・ストロス＝カーンが管理）と欧州金融安定ファシリティーに財政支援を要請すると発表した。

ポルトガルの国家債務危機に対する欧州連合/IMF主導の救済計画を達成するため、2011年7月と8月に、ペドロ・パッソス・コエーリョ率いる新政府は、国家支出を削減し、公務員の賃金削減や追加増税を含む緊縮財政策を強化すると発表した。

欧州連合全体の経済は2008年第2四半期に0.1%減少した。^[50]欧州委員会の予測では、ドイツ、スペイン、英国は年末までに景気後退に陥り、フランスとイタリアは第2四半期の縮小に続き第3四半期も横ばい成長になると予想されている。^[51]

デンマークは、2007年第4四半期の0.2%の縮小に続き、2008年第1四半期には0.6%の縮小を示した。 ^[52]しかし、デンマークの修正データでは、GDPが2007年第4四半期に+1.0%で終了し、2008年第1四半期に-1.4%、2008年第2四半期に+1.5%となったため、早期の景気後退は取り消された。したがって、修正データによると、デンマークで大不況が始まったのは2008年第3四半期になってからである。^[53]

ラトビアの国内総生産は第1四半期の0.3%減に続き、第2四半期も0.2%減となった。^[54]

スイス第2位の銀行の経済学者は2009年に景気後退が起こると予測した^。[55]

エストニアは、2008年第1四半期の0.5%の縮小に続き、第2四半期には0.9%の経済縮小を記録したが、^[56]修正データでは2008年第3四半期以前に景気後退は見られなかったことが示されている。^[53]

エストニア食品産業協会の会長であるシルジェ・ポティセップ氏は、エストニアの大手飲料会社2社が破産を申請したことを挙げ、エストニアの食品産業はおそらく破産に直面するだろうと警告した。^[57]

スロバキアは、 2008 年の GDP 予測を高く維持した数少ない国のうちの 1 つです。

ポーランドは欧州連合（EU）加盟国の中で景気後退を回避した唯一の国であり、2009年にEU内で最もGDPが成長した国である。2009年12月時点でポーランド経済は景気後退に陥っておらず、縮小もしていないが、国際通貨基金（IMF）の2010年のGDP成長率予測は1.9%であり、上方修正される見込みである。^{[58] [59] [60]} 2010年第2四半期の成長率は少なくとも3.1%であった。^[61] 2010年8月30日現在、EUの2010年のポーランドのGDP成長率予測は2.7%で、EU平均の1%を上回っている。^{[62]ポーランドの}対外債務率は3200億をわずかに上回る32兆円で、対GDPの46%であり、欧州連合内で 最も低い水準にある。

アイスランドクローナは2008年にユーロに対して40%下落し、14%のインフレを経験した。^[63] アイスランドの金利は高インフレに対処するため15.5%に引き上げられた。^[64]この通貨価値の低下は、主に外貨借入に依存しているアイスランドの銀行に圧力をかけている。2008年9月29日、アイスランドのグリトニル銀行はアイスランド政府が同銀行の株式の75%を取得し、事実上国有化された。政府によると、介入がなければ同銀行は数週間以内に「消滅していただろう」という。^[65]

アイスランドの首相ゲイル・ハーデは2008年10月6日のテレビ演説で、アイスランドの銀行への信用枠が打ち切られ、「最悪の場合、アイスランド経済は銀行とともに渦に巻き込まれ、国家破産に至る可能性がある」と述べ、政府は流動性源を他国に求めていると述べた。^[63]アイスランドのアルシングは、銀行に対する政府の幅広い権限に、資産の差し押さえ、銀行の合併や海外子会社の売却の強制などを与える法案を承認することで危機に対応した。 [ ^66]議会は2008年10月8日、アイスランドで2番目に大きい銀行であるランズバンキを掌握し国有化した。^[67]議会はまた、国内最大の銀行であるカウプシングに4億ポンドの融資を行い、同行のバランスシートの強化を期待した。^[67]

2008年10月8日、ゴードン・ブラウン英首相は、アイスランド政府がランドスバンキとそのオンラインブランドであるアイスセーブの国有化後に推定30万人の英国の預金者に補償する意図がないと発表したことを受けて、英国政府がアイスランドに対して法的措置をとると発表した。^{[68]アリスター・ダーリング} 財務大臣は 、英国政府が推定40億ポンドの全額を負担すると発表した。[ ^{69] [70]}ランドスバンキの資産を凍結する措置を講じている。^[71]翌日、ダーリングは2001年テロ対策・犯罪・安全保障法を根拠に、アイスランドに拠点を置く銀行ランドスバンキ・アイランドhfの資産を差し押さえた。 ^{[72]アイスランド人は、アイスランドの銀行を}アルカイダと比較するものとみなされるこの措置に抗議するため、オンライン署名運動を開始した。^[73]

経済学者らは、アイスランドのGDPは危機の結果少なくとも10％縮小すると予想しており、アイスランドはある意味で経済不況に陥っている。^[74]

2009年1月27日に政府は崩壊した。

2008年10月10日、フォリントは10%下落した。^[75]欧州中央銀行（ECB）は10月16日、ハンガリーを50億ユーロ（67億ドル）の融資で救済すると発表したが、これはハンガリー財務省が支援策について国際通貨基金（IMF）と協議すると発表した数日後のことである。ユーロ圏外の国を救済するというECBの前例のない動きは、ハンガリーで危機が広がりつつあることと、それが中央ヨーロッパの他の国々に及ぼす可能性のある影響を強調している。影響を受けるプレーヤーは複数いるが、特にリスクが高いのは、この地域に多額の投資をしているオーストリアの銀行である。オーストリアの銀行が深刻な問題を抱える可能性は、すでに問題を抱えているヨーロッパの銀行システムに大打撃を与える可能性がある。^[76]

2004年に欧州連合に加盟したハンガリーは、経済の資金調達を外国資本に大きく依存しているため、現在の金融危機で大きな打撃を受けており、EU内で最大の財政赤字を抱えている。フェレンツ・ギュルチャーニ首相は、国際救済の前に、政府は自国通貨の崩壊を含む最悪の事態を恐れていたと述べた。^[77]

11月、ハンガリーは財政破綻から救うために国際通貨基金から250億ドルの資金注入を受けた。^[78] 12月にはIMFが50億ドル、ECBが20億ドルを送金した。^[79]

2009年6月10日、ブルガリア政府は1月から6月にかけて経済が4.2%縮小し、正式に景気後退に入ったと宣言した。^[80]ブルガリア経済は第2四半期に前年比4.8%縮小し、これは12年ぶりのことだ。失業率は急速に上昇している。農業部門は2009年第2四半期に前年同期比6.6%の活動低下を記録し、工業部門は9.8%縮小した。一方、サービス部門は0.3%成長した。ブルガリアの今年上半期の輸入は2008年1月から6月と比較して24.2%縮小し、輸出は18.2%減少した。^[81]

英国経済も原油価格の高騰と信用危機の打撃を受けている。シティグループの会長、ウィン・ビショフ卿は、英国の住宅価格は2007年末から2年間は継続的に下落するだろうとの考えを語った。^{[いつ? ]}アーンスト・アンド・ヤング・アイテム・クラブは、2008年の成長率はわずか1.5%、2009年には1%に減速すると予測した。また、消費者支出はわずか0.2%に減速し、投資は2年間減少すると予測した。英国経営者協会の四半期ビジネス意見調査では、ビジネス楽観度が1996年の調査開始以来最低水準にあることが示された。^[82]

イングランド銀行副総裁のジョン・ギーブ氏は、経済成長が「急速に減速」する一方で、インフレ率は4%を「優に超えて」加速すると述べた。イングランド銀行総裁のマーヴィン・キング氏は、2009年第1四半期に続いて「マイナス成長が1、2四半期続く可能性がある」と述べた。ギーブ氏は、英国経済が景気後退に向かう可能性を排除できないと述べ、景気減速の終息には「まだかなり遠い」と付け加えた。^[83]

英国最大の住宅金融組合であるネイションワイドは、2008年7月の住宅価格が前年比8.1%下落したことを受けて、英国が景気後退に陥る可能性があると警告した。住宅価格は7月に1.7%下落し、6月の下落率の2倍となった。スタンダード・アンド・プアーズは2008年7月30日、7万人の住宅所有者が負債を抱えており、2009年までに17%下落すると予想され、英国の住宅所有者の約6人に1人、170万人にまで上昇する可能性があると発表した。イングランド銀行は、住宅ローンの承認件数が過去最多の70%近く減少したと報告した。^[84]

北アイルランドでは、アルスター大学/アイルランド銀行の調査によると、住宅販売が約50％減少し、住宅価格も平均4％下落した。^[85]英国の製造業活動は7月にほぼ10年で最大の減少となり、3か月連続で減少した。

2008年5月から7月にかけて経営破綻した企業の数は938社で、2007年の同時期に比べて60％増加した。2008年第2四半期の企業清算数は3,689社に上り、16％増加し、過去5年間で四半期としては最高となった。住宅建設業者は、2008年にイングランドとウェールズで建設された住宅数が1924年以来最低になると予想している。この減少は、英国が景気後退に陥る可能性が高いことを示しているとみられている。^[86]英国の工場生産は、2008年6月に13の工場生産のうち12の工場生産が減少し、0.5％減少した。英国の経済生産は、2008年第2四半期にわずか0.2％増加したと報告されており、2001年以来最も低いペースとなった。^[87]

他の通貨に対するポンドの価値は約30％下落しました。

英国国家統計局はその後、英国経済の成長率はゼロで、1992年第2四半期以来最悪であるとの修正数値を発表した。^[88]現在の減速により、19世紀以来最長の英国経済拡大期であった16年間の継続的な経済成長が終わった。^[89]国立経済社会研究所の報告によると、2008年5月から7月までの期間に経済は0.1％縮小し、2008年6月から8月までの期間には0.2％縮小した。^[90]

1997年以来政権を握っていた英国労働党の政治家らは、補欠選挙やロンドン市長選挙での相次ぐ敗北、党史上最悪の世論調査結果などにより、2008年5月までに彼らの政局が劇的に悪化した原因は、世界的な信用収縮による個人の経済的影響による有権者の反発であると広く考えていた。[要出典] 政敵らは、危機勃発直前の2007年6月に就任した現首相ゴードン・ブラウンが英国の「鉄血の首相」であり、英国史上最長^の持続的経済成長期を監督していたにもかかわらず、国が減税や有権者の負担軽減を行えるだけの十分な通貨準備金を確保していなかったという事実を指摘して、この明らかな言い訳に反論した。 2008年8月、同党は、燃料危機により記録的な利益を上げている公益事業会社に臨時税を課すよう求める声にも直面したが、食料や燃料価格の高騰を考えると、これは悪趣味だと受け止められた。

2008 年 9 月 17 日、銀行・保険グループHBOS (ハリファックス バンク オブ スコットランド)が、300 億ポンド相当の英国リテール バンキング大手の設立に向けてロイズ TSBとの合併交渉中であるというニュースが報じられました。この動きは英国政府の支持を受け、政府は競争当局からのいかなる申し立ても却下すると表明しました。

英国国家統計局によると、2008年8月の失業保険申請件数は32,500件増加し、904,900件に達した。労働力調査のより広範な指標では、5月から7月の間に失業者は81,000人増加して172万人となり、1999年以来最大の増加となった。^[91]

2008年9月、イギリスの銀行ブラッドフォード・アンド・ビングリーの200億ポンドの貯蓄事業がスペインの銀行グループ・サンタンデールに買収された。一方、同社の個人預金事業は支店網とともにサンタンデールに売却される。住宅ローン、個人ローン、本社、財務資産、卸売負債は国有化される。

英国政府は、クリスマス前、そして2009年のクリスマスに向けて、英国の買い物客に多額の支出を促すために、2008年12月1日から13か月間、 VATを17.5%から15%に引き下げることを決定しました。

2008年12月4日、イングランド銀行は金利を3％から2％に引き下げ、これは1951年以来の最低水準となった。^[92]

2009年1月8日、イングランド銀行は金利をさらに2%から1.5%に引き下げ、315年の歴史の中で最低の水準とした。^[要出典]

2009年1月23日、英国国家統計局の政府統計によると、英国は1991年以来初めて正式に景気後退に陥っており、2008年第4四半期の国内総生産は1.5%減少し、過去28年間で最も急激な落ち込みとなった。^[93]

2009年2月5日には金利が1.5%から1%にさらに引き下げられました。

2009年2月にイギリスの主要保険会社を対象に行われた調査では、デイリー・テレグラフ紙やデイリー・ミラー紙が20%の値上げを予測したにもかかわらず、ほとんどの保険会社は2009年の保険料を公式に値上げすることは検討していないことが明らかになった。しかし、2007年に6億4400万ポンドの保険引受損失を被ったことからもわかるように、資本が配当の少ない投資に縛られているため、資本の流動性が問題となり、値上げの判断材料になると予想される。^[94]

2009年3月5日、イングランド銀行は再び金利を1%から0.5%に引き下げた。同週、イングランド銀行は量的緩和政策を開始し、最大1500億ポンドの新規紙幣を発行すると発表した。^[95]

イングランド銀行が2009年3月に発表した数字によると、2008年の春から年末にかけて英国の銀行から1兆ドル以上の外国資産が引き出されており、英国の金融機関に対する信頼が大きく失われたことが明らかになった。^[96]

2008 年 11 月までに、失業者は 180 万人を超え (年初は 170 万人未満、2005 年は 150 万人未満)、2009 年初頭には 200 万人を超え、1996 年以来の最高を記録しました。2010 年には失業者が 300 万人に達するのではないかと懸念されていましたが、これは 1980 年代以来見られなかったレベルです。しかし、2010 年 1 月 26 日にイギリスの景気後退の終息が宣言され、その時点で失業者は 250 万人近くに達しました。2011 年後半には、ほぼ 270 万人のピークに達しました。

2009 年 3 月にONSが発表した報告書によると、2008 年第 4 四半期の英国経済は 1.6% 縮小し、家計支出は 1% 減少しました。2009 年には GDP がさらに最大 4% 減少すると予測されています。^{[引用が必要]}

2009年4月、第1四半期のGDPは1.9%減少し、年間では4.1%の減少が予測されたと報告された。この数字の最大の要因は製造業の生産であり、四半期で6.9%減少した。^[97]

2009年5月、スタンダード・アンド・プアーズは英国の格付け見通しをネガティブに引き下げた。^[98]公式統計によると、英国の公的借入は新税年度の最初の月である4月に過去最高を記録した。純公的借入は2009年4月に85億ポンドとなり、2008年4月の18億ポンドから大幅に増加した。

2009年6月、第1四半期のGDPの減少率は1.9%から2.4%に下方修正され、経済生産は前年比4.1%減少した。修正された数字では、景気後退は以前の報告の2008年第3四半期ではなく、2008年第2四半期に始まったことも示された。^[99]

2009年5月までの3か月間で、失業率は四半期ベースで過去最高の28万1000人増加し、238万人となった。これは労働人口の7.6%にあたる。6月までの3か月間で、求人数は過去最低の42万9000人となり、前四半期から3万5000人減少した。^[100]

2009年6月末までに、公的部門の負債は7,988億ポンド、GDPの56.6%に相当し、1974年に記録が始まって以来最高の割合となった。これは、2008年6月の6,414億ポンド、GDPの44.4%と比較して高い。^[101] RBSとロイズ銀行の救済費用を加えると、この数字はさらに高くなると予想される。^[102]

2009年8月までに、英国の失業者は240万人を超え、1995年以来の最高を記録した。イングランド銀行は、英国の不況が深刻化しているため、量的緩和プログラムを新たに総額1750億ポンドに拡大すると発表した。^[103] 2009年11月、イングランド銀行は、不況を乗り切るために量的緩和を継続し、さらに250億ポンドを追加すると発表した。^[104]

2009年12月、英国の失業者総数は約250万人に達し、月間失業者数で再び増加し、過去15年間で最高水準に達したことが明らかになったが、失業手当を申請した人の数は実際には6,000人以上減少していた。この時点で、英国は景気後退が続いている最後の主要経済国の一つであった。^[105]しかし、2010年2月26日、英国経済は2009年第4四半期に0.3%成長し、景気後退から脱したことが明らかになった。^[106]

しかし、多くの経済学者は依然として状況に確信が持てなかった^[107]。失業手当の申請者の比較的小さな減少は季節労働によるものであり、総選挙が迫っているため、政府は可能な限り最良の経済状況を示す十分な理由があった。人為的に高い成長率を生み出した可能性のある他の要因としては、「クランカーズ・キャッシュ」自動車交換制度の終了、 1月に15%から17.5%へのVAT引き下げが終了し、多くの消費者が購入を前倒ししたことなどが挙げられる。さらに、量的緩和を通じて2,000億ポンドが経済に注入され、中央銀行の金利は年間の大半でほぼ0%に維持されていた。したがって、公式の数字は英国が確かに不況を脱したことを示していたが、二番底不況の恐れは残っていた。IMFによると、2010年の英国経済はポルトガルやイタリアよりも成長が遅かった。

2007年6月以来ゴードン・ブラウン首相が率いる英国労働党政権の人気は、世論調査での順位の低さ、地方選挙や欧州選挙での惨憺たる結果、議会補欠選挙でのいくつかの議席の喪失により、2008年と2009年に劇的に低下した。デービッド・キャメロン率いる野党保守党は、 2010年の総選挙で最多の票と議席を獲得したが、過半数には達せず、新政府を樹立するために自由民主党との連立に合意した。 ^[108]新政府は、経済成長の再構築、国家赤字の削減、失業率の削減など、数多くの経済的課題に直面したが、その多くは不況の結果深刻化していた多くの社会問題は言うまでもない。

ルーマニアは2008年に高い経済成長（8.7%）を記録したにもかかわらず、危機の影響を非常に大きく受け、2008年後半に発足した新政府がいかなる危機対策も講じることができなかったため、アナリストは2009年は8～9%の縮小を予測した。

ルーマニアの経済はヨーロッパで最も大きな打撃を受けた国の一つである。2009年上半期に同国の貿易赤字は60%以上減少したが、これは輸出が急増したからではなく、企業の倒産や失業による消費の減少によるものである。^[109]

1999年から2008年秋までロシア経済は着実に成長し、^[110]ほとんどの専門家はこれをプーチンの政策、^[111] 1998年のルーブルの急激な切り下げ、ボリス・エリツィン時代の構造改革、石油価格の上昇、西側諸国の銀行からの低利融資によるものとした。^{[112] [113] [114]}ウラジミール・プーチンの大統領としての第一期（その大半はミハイル・カシヤノフが首相を務めた）の後、一部のアナリストはロシアの短期的な経済成長は印象的だったと述べ、プーチンが「少なくとも部分的には責任がある」と主張した。^{[115] 13%の}一律所得税、利潤税の引き下げ、新しい土地税と法典を 含む一連の根本的な改革が実施された。

2008年10月、ロシアは世界経済危機によって最も大きな打撃を受けた国の一つとなった。^{[116] [117]}株価暴落は、同年7月のウラジミール・プーチンによるメチェルへの暴言と8月のロシア・グルジア戦争によって引き起こされた。^{[118] [119]}

2008年、ロシアのベンチマークRTS株価指数は72.4%下落し、すべての主要新興市場の中で異例のパフォーマンスを記録した。^{[120] [121]}

2009年1月、ロシア国家統計局はデータを発表し、それによるとロシアの工業生産は2008年11月に8.7%減少した後、12月には10.3%減少した。^[122]

しかし、ロシアの主要証券取引所の株価指数は2008年末に比べて2009年秋までに2倍になり、2009年末には危機前の水準にほぼ達した。^{[123] [124]}

スウェーデンは深刻な影響を受けておらず、銀行や金融機関に深刻な問題が生じたことはない。しかし、不信感や同様の心理的メカニズムに基づく影響は目に見えて現れている。ニューヨークやその他の市場の影響で株式市場は大幅に下落した。一部の銀行、特にスウェドバンクは米国の住宅債券に多額の投資を行っていた。

銀行は互いにあまり信頼しておらず、銀行間金利と政府金利の差は少なくとも1％上昇しました。住宅ローン金利はさらに上昇しました。特に自動車の世界的販売は減少し、スウェーデンの自動車業界は従業員と請負業者の解雇を余儀なくされました。不況が長引くことへの不安の高まりと資金調達コストの上昇により、企業の投資と個人消費が減少しました。

スウェーデンは2四半期連続の経済収縮の後、景気後退に陥った。スウェーデンの経済は2008年第2四半期にゼロ成長を示した。 ^[125] スウェーデンのGDPは2008年第2四半期と第3四半期の両方で0.1％縮小した。^[126]スウェーデンの経済は2008年第3四半期に景気後退に陥った。10月の小売売上高は同月0.6％減少し、家計消費は第3四半期に0.2％減少した。 [ ^{127]スウェーデン}中央銀行は、銀行部門の流動性を維持するために信用枠を開設した後、オークションで金融機関に600億クローナ（77億1000万ドル）の融資を提供した。^[128] 12月初旬、政府は経済を活性化するための金融安定パッケージを開始し^[129]、中央銀行はOECDの要請を受けて^[130]、金利を2％に引き下げた^[131]。

格付け会社フィッチは、ウクライナ経済の基礎的条件が悪化し、同国が再び政治的不確実性の時期を迎える中、通貨危機に陥る可能性があると警告した。フィッチは、天然ガス輸入価格の上昇と鉄鋼輸出価格の下落により経常収支赤字がさらに拡大する可能性があり、世界の債務市場が事実上停止している中、ウクライナはさらなる借入が必要になる可能性が高いと述べた。ウクライナ中央銀行総裁ペトロ・ポロシェンコは、通貨を守るために介入する必要はないと述べた。^[132]

ウクライナは2008年の経済危機で大きな打撃を受け、アナリストらは、ウクライナの苦境は鉄鋼価格の低迷、国内の銀行問題、そして2009年1月のロシアからのガス供給停止にあると述べている。^[133]冶金や機械製造などの主要産業では労働者が解雇され、実質賃金は10年ぶりに下がり始めている。^[134]

ノルウェー政府年金基金は2008年に920億ドルの投資損失を被った。しかし、石油販売と為替変動により基金全体の価値は上昇した。^[135]

2008年末までに経済成長が止まり、クロアチア経済は危機に陥り、多くの構造的問題と持続不可能な成長メカニズムが露呈し、不安定な時期が2015年まで続きました。^[136]

2013年7月に同国が欧州連合に加盟した当時、同国は事実上6年にわたる不況の真っ只中にあった。

不況はイヴォ・サナデル2世内閣の崩壊とヤドランカ・コソル内閣の成立につながった。2011年には不況が続き、ゾラン・ミラノヴィッチ内閣が選出されたが、経済はすぐに不況に陥り、2014年末まで不況が続いた。^[137]

2008年11月、欧州委員会は欧州経済回復計画^[138] [ ^139]を発表した。これは、欧州連合における経済危機の影響に対処するための2000億ユーロ（GDPの1.2%）の計画である。 ^[140]実際には、この計画は各国政府が実施する一連の国家対策であり、政策間の一貫性はあまりない。対策には、投資インセンティブ、減税、社会保障などが含まれていた。

交通の電化（エレクトロモビリティ）は、欧州経済回復計画に含まれるグリーンカー・イニシアチブ（GCI）において重要な位置を占めている。DG TRENは、グリーンカー・イニシアチブの一環として、総額約5,000万ユーロの予算で、電気自動車と関連インフラに関する大規模な欧州「エレクトロモビリティ」プロジェクトを支援している。 ^[141]

• 欧州債務危機
• ヨーロッパの経済史
• 1991年インド経済危機
• インドの株式市場が暴落
• 2012年欧州ゼネスト
• ドイツ経済危機（2022年～現在）
• 株価暴落と弱気相場のリスト

• ILO雇用危機観測所
• 欧州連合 – 経済・金融危機特別レポート
• 「復興計画の再検討」（2009年3月）、欧州政策センター長執筆