メシェル

メシェル・パオ

ネイティブ名	メチェル
会社種別	パブリック（PAO）
取引名	MCX : MTLR MCX : MTLRP NYSE : MTL
業界	鉱業
設立	2003 （2003年）
本部	モスクワ 、 ロシア
主要人物	イゴール・ジュジン （会長）
製品	原料炭 石炭 火力発電用石炭 鉄鉱石濃縮物 粗鉄 鋼材 圧延鋼材
収益	54.6億ドル[1]  （2021年）
営業利益	13億9000万ドル[1]  （2021年）
純利益	11.2億ドル[1]  （2021年）
総資産	32億3千万ドル[1]  （2021年）
総資本	−20億ドル[1]  （2021年）
従業員数	80,000以上
Webサイト	メシェル

メチェル（ロシア語：ПАО「Мечел」）は、石炭、鉄鉱石精鉱、鋼鉄、鋼圧延製品の生産者からなるロシアの鉱業および金属会社の一つです。モスクワに本社を置き、ロシア国内外で製品を販売しており、正式名称はメチェル株式会社です。

ウラジミール・イオリフ（ロシア語：Владимир Филиппович Йорих ）のリーダーシップの下、南クズバス石炭会社は2002年夏にチェリャビンスク製鉄所の経営権を取得し、その後南クズバスとメチェルを合併してメチェル鋼鉄グループを設立すると発表した。イゴール・ジュジンは2004年1月にメチェル鋼鉄グループOAOの取締役会長に選出された。^[2]

メチェルは2004年に日本海沿岸のロシアのポシェト海商業港を買収した。メチェルは2004年5月にイシュタルの株式26.9%を落札し、その後株式を増やして支配権を獲得した。メチェルは2005年1月にヤクトゥゴルのブロッキング・ステーク（株式25%プラス1株）を購入するオークションで落札した。また2005年にはカンバルカ川港の支配権も取得した。 ^[3] 2006年10月にはモスクワ・コークス・ガス工場の支配権を取得した。^[4]

メチェルは2007年に、Southern Kuzbass GRES OAOとKuzbassenergosbyt電力販売会社の支配株を取得しました。また、2007年に、メチェルは、東シベリア最大の高シリコン含有量フェロシリコン生産者であるブラーツク合金鉄工場を資産ポートフォリオに追加しました。この工場は、この材料を年間84,000トン生産しており、これはロシアのフェロシリコン総生産量の約14%に相当します。

メチェルは2008年4月にオリエル・リソーシズ社を買収した。同社はチフヴィン合金鉄工場（レニングラード州）、シェフチェンコ・ニッケル鉱床（カザフスタン）、ボスホード・クロム鉱床（カザフスタン）を管理している。チフヴィン工場の予定生産能力は年間14万トンの合金鉄である。メチェルは2008年9月にボスホード鉱床に新しい精錬所、メチェル・クロームを開設した。年間生産能力はクロム鉱石濃縮物約90万トンである。メチェルは2013年にチフヴィン合金鉄工場とボスホード精錬所をトルコのユルドゥルム・グループに売却する契約を締結した。 [ ^5] 4億2500万米ドルの取引は2013年12月に完了した。^[6]

メチェルは2008年に米国のブルーストーン炭鉱の100%買収を約40億ドルで交渉した。しかし、2009年初頭に大不況のため価格が下方修正され、メチェルは資産の4億2500万ドルを支払い、買収後の株式の15%をブルーストーン炭鉱の現株主に優先株で発行することとなった。^[7]ジム・ジャスティスは2009年にメチェルから4億3600万ドルの現金とメチェル株の8330万株の優先株を受け取った後、2015年2月にメチェルOAOからブルーストーン炭鉱をわずか500万ドルの現金で購入した。メチェルはブルーストーン炭鉱から1トンあたり3ドルの将来ロイヤルティ支払いと、ジャスティスが今後5年間にブルーストーン炭鉱を売却した場合にはブルーストーン炭鉱の売却額の12.5%、さらに今後5年から10年間にブルーストーン炭鉱の売却額の10%を受け取ることになっていた。^[8]

メチェルの物流・運輸子会社であるメチェル・トランスは、2012年12月初旬のオークションで、政府からヴァニノ海商業港の支配株（55%）を155億ルーブルで取得した。^[9]わずか1か月後、メチェルは最近取得した株式のほとんどをロシアと国際投資家のコンソーシアムに再売却した。^[10]同社はその後、En+から同港の普通株の21.64%を45億7000万ルーブルで取得した。^[11]メチェルは2013年10月23日にヴァニノ港の普通株の21.64%を50億ルーブルで売却し、港の株式はわずか1.4%しか保持しなかった。 ^[12] 2019年10月、メチェルはガスプロムバンクのエルガ石炭鉱床の34%の株式を約300億ルーブル（4億6100万ドル）で買収することに合意した。^[13] 2021年、同社の収益は280億ルーブルに達した。^[14]

ロシアのウラジミール・プーチン首相は、 2008年7月24日にニジニ・ノヴゴロドで行われた政府会議で、鉄鋼業界の継続的な問題に焦点を当て、メチェルの経営陣を厳しく批判した。プーチンは、メチェルが鉄鋼メーカー向けの原材料を国内価格の約半分の価格で輸出していると非難した（これは脱税の兆候である可能性がある）。^{[15] [16]}プーチンの非難の後、メチェルの株価はニューヨーク証券取引所で37.6％下落し、ロシア連邦独占禁止局は、国内の原料炭価格を輸出価格よりもはるかに高く引き上げるメチェルの慣行について調査を開始した。^{[17] [18]}

翌日の7月25日、同社は連邦当局に全面的に協力することを約束する反省の声明を発表し^{[17] 、株価は15％近く回復した。しかし、ウラジミール・プーチンは7月28日の}移転価格に関する政府会議で再びメチェルの経営陣を批判し、不満を絞り込んだ。

国内価格が1トン当たり4,100ルーブルのとき、彼らはその原材料を自社や自社の海外子会社、この場合はスイスに1トン当たり1,100ルーブルで販売しているが、これは国内価格のわずか4分の1である。 ^[19]

その後、株価（前日に比べて若干回復していた）はさらに33.85％下落した（合計60％の下落）。^{[20] [21]} 2011年8月の同社の時価総額は、2008年7月の半分のままであった。^[22]

2008年8月中旬、連邦独占禁止局は、メチェルが国内のコークス価格を上昇させたことで競争法第10条に違反したとして有罪判決を下し、この違反に対して比較的少額の罰金を科した。この罰金はグループの年間売上高の5％、つまり7億9000万ルーブルに相当する。さらに、連邦独占禁止局はメチェルに対し、国内のコークス炭価格を15％引き下げるよう勧告した。^[23]これにより、株価はさらに下落した。^[24]

これらの出来事を受けて、メシェルは8月8日、8月11日に予定されていた優先株の発行を無期限に延期すると発表した。^[25]これにより、メシェルの株式による資金調達は事実上不可能となり、資金調達の選択肢は負債に限定されることになった。

ウラジミール・プーチン大統領は、2010年7月26日にチェリャビンスクで行われた鉄鋼業界の会議での自身の発言について遺憾の意を表明した。

メチェルはどうすれば正常で、まともで、公正な事業運営を行えるのでしょうか。私はメチェルに対する私の激しい非難を覚えていますが、それが同社の時価総額の20％以上の下落につながったことを残念に思います。イゴール・ジュジンに感謝したいと思います。彼は私たちが話したことをすべて実行し、最善かつ公正な行動をとってくれました。^[26]

メチェルは設立当初から少数株主と何度も対立しており、少数株主はメチェルが自分たちの権利を無視していると非難している。ボストーク・ナフタ、プロスペリティ・キャピタル、メタッジ・キャピタル、H&Q・フォンダーは2002年から2004年にかけて、メチェルの子会社サザン・クズバスの資産統合の際に買収価格を不当に引き下げたとしてメチェルを非難した。^{[27] [28]}連邦金融市場局は、メチェルが少数株主から重要な情報を隠蔽することで少数株主の権利を侵害していたことを確認した。^[29]最終的に、メチェルは市場価格で少数株主を買収せざるを得なくなった。^[30]

2012年、ロシアの環境監視機関ロスプリロドナゾールがメチェルの子会社に対して訴訟を起こした当時、トムシンスキー露天掘り鉱山会社（サザン・クズバスの一部）の少数株主であるスイスの銀行ジュリアス・ベア社は、トムシンスキーが法律と株主の権利に違反して低価格で株式を発行したと非難した。^{[31] 2013年、トムシンスキー露天掘り鉱山会社の22.95%の株式を保有するサヴェンは、トムシンスキーとメチェルの他のいくつかの子会社（}ヤクトゥゴル、メチェル・マイニング、メチェル・サービス、メチェル・トランス、メチェル・エネルゴ）に対して60億ルーブル以上の支払いを求めて仲裁裁判所に9件の訴訟を起こした。サヴェンは、被告らがメチェル傘下の企業に低金利融資を装って利益を流用したと非難した。その条件は明らかに被告らに不利なもので、金利はロシア中央銀行の借り換え金利「以下」、つまり市場金利を大幅に下回り、担保もなかった。アルガセラは2013年にメチェルの子会社ウラルスタンピングプラントOAOに対しても訴訟を起こした。裁判所はこれらの訴訟で原告に有利な判決を下してきた。^{[32] [33] [34]}

メチェルの株価は2013年末に予想外に急落した。2013年11月13日には41.35%下落し、翌日にはさ​​らに18%下落した。メチェルの時価総額は2008年5月の240億ドルから2013年末には8億3000万ドルに減少し、グループの負債は95億ドルに膨れ上がった。^[35]同社は賃金の支払いやサプライヤーへの契約上の支払いを遅らせ始めた。^{[36] [37] [38]}

業界の専門家は、同社の問題は非効率的な買収と非常にリスクの高い資金調達方針から生じており、それが事実上メチェルを破産の危機に追い込んだと口を揃えている。同社はロシアと海外の債権銀行との厳しい交渉を強いられている。^{[39] [40] [41] [42] [43] [44]}

メシェルは2013年11月下旬、債権銀行と債務再編、返済期限の延長、および「契約休暇」のための債務契約からの解放について交渉したと発表した。^[45]

一部の専門家は、同社は社債のクーポン支払いを含む債務を返済する能力がもはやないと考えている。しかし、市場アナリストは、債権者の利益に反するため、メチェルの破産はありそうにないと見ている。 ^[37] ズベルバンク、VTB、ガスプロムバンクはメチェルの主な債権者であり、グループの負債の60〜65％を占め、社債はさらに20〜25％を占めている。^[46]メチェルは生産設備の大幅なアップグレードを必要としているという事実によって状況は複雑になっている。^[47]

一部の観察者は、メチェルとメチェルの工場や施設の本拠地である地域のいくつかの地方政府との関係が困難であると指摘しており、具体的にはチェリャビンスク州知事の ミハイル・ユーレヴィッチを指摘している。^{[47] [48] [49]}

メチェルは2014年に非中核資産の一部を処分する予定であり、ロシア最大級の炭鉱の一つであるエルガ炭鉱の少数株も処分する予定である。 ^[50]

2017年8月までに同社の負債の75％が再編された。^[51]

メチェル社の会長イゴール・ジュジンは、メチェルOAOの普通株の67.42%を保有している（カルリッジ社、ベラシス社、サイバーウッド社、アクションディール社、アルモリンク社、メトホルLLC経由）。^{[52]メチェル社の}普通株の約30%と優先株の20%は、ニューヨーク証券取引所でADSとして取引されている（ティッカーはMTL）。同社の株式はモスクワ証券取引所でも取引されている（ティッカーは）。^[53] 2008年5月30日現在、同社の時価総額は240億ドルである。^{[54] [55]}MTLR

2021年9月6日、ガスプロムバンクはメチェル・キャピタルから株式9.35%を取得した。^[56]

• CEO / 総監督: オレグ・コルゾフ。^[57]
• 経済・財務担当副 CEO / CFO: Nelli Galeeva。
• 政府関係担当副 CEO: Viktor Trigubko。
• 人事および社会政策担当副 CEO: Ekaterina Silayeva。
• セキュリティ担当副 CEO: Valery Sheverdin。
• 法務担当副CEO：Irina Ipeeva。
• 財務管理担当副 CEO: Dmitry Voytkus。
• 業務効率担当副 CEO: Elena Samarina。
• 商業業務担当副 CEO: Alexander Kolchin。
• エコロジーおよび環境保護担当副 CEO: ウラジミール・コルチン。
• Mechel Mining の CEO / ゼネラル ディレクター: Andrey Pasynich。
• メチェルスチールのCEO/ゼネラルディレクター：アンドレイ・ポノマレフ。
• Mecheltrans の CEO / ゼネラルディレクター: Alexey Lebedev。
• Mechel Energo LLC の CEO / ゼネラルディレクター: Denis Graf。

Mechel は鉄鋼、金属、鉱業会社です。Mechel グループは、コークス炭、一般炭、鉄鉱石濃縮物、鉄鋼、圧延鋼、フェロアロイ、高付加価値製品、熱および電力の生産者で構成されています。Mechel は、生産物をロシアおよび国際市場で販売しています。

• メチェル・マイニングOAO（グループの鉱業資産）^[58]
  • 南クズバス石炭会社、ケメロヴォ州メジドゥレチェンスク
  • ヤクートゴル、ネリュングリ、ヤクート
  • コルシュノフ鉱山工場、ジェレズノゴルスク・イリムスキー、イルクーツク州
  • エルガ炭鉱、ヤクート
  • メシェル・ブルーストーン、ウェストバージニア州、アメリカ合衆国：2009年から2015年にジム・ジャスティスがブルーストーン・コールを購入するまでメシェルが所有していた^[8]
  • モスクワコークス・ガス工場、ヴィドノエ、モスクワ州
  • メシェルコークLLC
• チェリャビンスク冶金工場、チェリャビンスク、チェリャビンスク州
• イジェフスク、ウドムルト共和国、イジュスタル
• ベロレツク冶金工場、ベロレツク、バシコルトスタン共和国
• ウラルスタンピング工場、チェバルクル、チェリャビンスク州
• モスクワコークス・ガス工場、ヴィドノエ、モスクワ州
• ヴィャルツィリヤ金属製品工場、ヴィャルツィリヤ、カレリア共和国
• メチェル・ネムナス、カウナス
• カスリンスキー芸術鋳造工場、カスリ、チェリャビンスク州
• ブラーツク鉄合金工場、ブラーツク、イルクーツク州— メチェルは2007年以来この工場の株式を100%保有している^[59]
• 南ウラルニッケル工場、オルスク、オレンブルク州
• アクトベ県ボスホート鉱山工場
• メシェル・エネルゴLLC
• 南クズバス GRES、カルタン、ケメロヴォ州
• クズバス電力販売会社、ケメロヴォ州
• 沿海地方、ポシエト海上貿易港
• カンバルカ港（ウドムルト共和国カマ集落）
• ポートメシェル -テムリュク、クラスノダール地方
• メシェルトランス・ボストークLLC
• Mechel Repair Service LLC、チェリャビンスク
• メシェルトランスオートLLC。

• エルガ炭田（ヤクート）は、22億トンの2P（立証済みおよび推定）石炭埋蔵量を誇る世界最大級の炭田の一つです。 ^{[60]この炭田での生産は2011年に開始され、メチェルは炭田と}バイカル・アムール鉄道を結ぶ321キロメートルのウラク・エルガ鉄道の運行も開始しました。 ^[61]現在の計画では、2018年までに炭田の年間設計生産能力を1,800万トンに増やすことが想定されています。^[62]
• チェリャビンスク製鉄所の多目的レールおよび構造用鋼圧延工場は、ロシアで初めてゼロから建設された、長さ100メートルまでのレールを生産できる施設です。この工場では、鋼の圧延、焼き入れ、調整、仕上げ、品質管理の技術が使用されています。この工場の完成品の年間生産能力は110万トンです。この工場には7億1500万ドルの投資が必要でした。^[63]

2012 年、メチェルは濃縮物の原料炭 1,150 万トン (2011 年は 1,250 万トン、2010 年は 1,150 万トン)、一般炭 590 万トン (2011 年は 640 万トン、2010 年は 810 万トン)、コークス 350 万トン (2011 年は 340 万トン、2010 年は 390 万トン) を生産しました。^[64]グループの鉄鋼部門は、2012年に410万トンの粗鉄（2011年は370万トン、2010年は420万トン）、650万トンの鋼（2011年は610万トン、2010年は610万トン）、480万トンの圧延鋼（2011年と2010年はともに450万トン）を生産した。メチェルは2012年の電力生産量を前年比9％増の42億7260万GWhに増加した。

メチェルの2013年の営業結果は、グループの主要製品の生産量の大幅な減少を反映している。具体的には、粗鉄生産量は前年比10%減少し、鉄鋼生産量は29%減少した。メチェルのCEOオレグ・コルゾフは、この減少は2013年にいくつかの赤字鉄鋼資産を売却したことによるものだと説明した。石炭生産量は2012年と比較して1%減少した。^{[65] [66]}

メチェルは長年にわたり、ロシアのメジャーリーグでプレーしているイジェフスク（ウドムルト共和国）を拠点とするアイスホッケークラブ「イジュスタル」とチェリャビンスクを拠点とする「メチェル」をスポンサーしてきました。

• メシェル公式サイト（英語）