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ブラックストーン社は、ニューヨーク市に本社を置くアメリカのオルタナティブ投資運用会社です。1985年に、リーマン・ブラザーズで共に働いていたピーター・ピーターソンとスティーブン・シュワルツマンによって、合併・買収会社として設立されました。ブラックストーンのプライベート・エクイティ事業は、過去30年間、レバレッジド・バイアウトにおける最大規模の投資家の1つであり、不動産事業は世界中で商業用不動産を積極的に取得しています。ブラックストーンは、クレジット、インフラ、ヘッジファンド、セカンダリー、グロース・エクイティ、保険ソリューションにも積極的に取り組んでいます。2025年9月時点で、ブラックストーンの運用資産総額は1.2兆ドルに達し、世界最大のオルタナティブ投資会社となっています。
ブラックストーンは、1985年にピーター・G・ピーターソンとスティーブン・A・シュワルツマンによって、 40万米ドル（ 2025年換算で120万ドル）のシードキャピタルで設立されました。[ 2 ] : 45–56 [ 3 ]創業者たちは、自分たちの名前から社名を付けました。「シュワルツ」はドイツ語で「黒」を意味し、「ピーター」、「ペトロス」（πέτρος、男性名詞）、または「ペトラ」（πετρα、女性名詞）はギリシャ語で「石」または「岩」を意味します。[ 4 ] [ 5 ] 2人の創業者は以前、リーマン・ブラザーズで一緒に働いていました。そこでシュワルツマンは、グローバル合併買収事業の責任者を務めていました。[ 6 ]著名な投資銀行家であり、リーマン・ブラザーズのベテランでもあるロジャー・C・アルトマンは、1987年にリーマン・ブラザーズのマネージング・ディレクターの職を辞し、ピーターソンとシュワルツマンと共にブラックストーンに入社したが、1992年に退社し、クリントン政権で財務副長官に就任し、その後1995年に投資顧問会社エバーコア・パートナーズを設立した。 [ 7 ]
ブラックストーンはもともと、合併・買収アドバイザリー専門のブティックとして設立されました。1987年の投資銀行EFハットン＆カンパニーとシアソン・リーマン・ブラザーズの合併について助言を行い、350万ドルの手数料を受け取りました。[ 8 ] [ 9 ]
1985年の当初から、シュワルツマンとピーターソンはプライベートエクイティ事業に参入する計画を立てていたが、どちらもレバレッジド・バイアウトを主導したことがなかったため、最初のファンドの資金調達に苦労した。[ 2 ]： 45-56ブラックストーンは、1987年10月の世界的な株式市場暴落であるブラックマンデーの後に、最初のプライベートエクイティファンドの資金調達を完了した。2年間、厳密にアドバイザリーサービスを提供した後、ブラックストーンは、多くの状況では単なるアドバイザーではなく投資パートナーが必要であると創設者が判断したため、マーチャントバンキングモデルを追求することにした。最初のファンドの最大の投資家には、プルデンシャル生命保険、日興証券、ゼネラルモーターズの年金基金が含まれていた。[ 10 ]
ブラックストーンは他の事業にも進出し、中でも投資運用が特に注目されました。1987年、ブラックストーンはブラックロックの創業者であるラリー・フィンク（現ブラックロックCEO）とラルフ・シュロススタイン（現エバーコアCEO）と50対50のパートナーシップを結びました。ファースト・ボストンとリーマン・ブラザーズでそれぞれ住宅ローン担保証券部門を運営していた2人の創業者は、当初は投資ファンドの運用と金融機関へのアドバイスを行うためにブラックストーンに加わりました。彼らはまた、ブラックストーンのファンドを使って金融機関に投資し、債券投資を専門とする資産運用事業の構築を支援することも計画していました。[ 11 ] [ 12 ]
事業が拡大するにつれ、日本の銀行である日興証券は 1988年に1億ドルの投資でブラックストーンの20%の株式を取得し（ブラックストーンの企業価値は5 億ドルと評価された）、日興証券の投資により、ブラックストーンとその投資活動は大幅に拡大した。[ 13 ]また、成長を続けるブラックストーンは、1988年にソロモン・ブラザーズから政治家で投資銀行家のデビッド・ストックマンを引き抜いた。ストックマンはソロモン・ブラザーズ在籍中に多くの重要な取引を主導したが、投資実績はまちまちだった。[ 2 ]： 144-147彼は1999年にブラックストーンを離れ、コネチカット州グリニッジに拠点を置く自身のプライベート・エクイティ会社、ハートランド・インダストリアル・パートナーズを設立した。[ 14 ]
同社は、1988年にCBSコーポレーションがCBSレコードをソニーに売却し、後にソニー・ミュージックエンタテインメントとなる会社を設立する際に、CBSコーポレーションに助言を行った。[ 15 ] 1989年6月、ブラックストーンは貨物鉄道運営会社CNWコーポレーションを買収した。[ 16 ]同年、ブラックストーンはソロモン・ブラザーズと提携し、貯蓄貸付組合危機の最中に経営難に陥った貯蓄貸付組合を買収するために6億ドルを調達した。[ 17 ]
1990年、ブラックストーンはヘッジファンド事業を開始した。当初はブラックストーンの上級経営陣の投資を管理することを目的としていた。[ 18 ]同年、ブラックストーンは英国のJOハンブロ・マガンとフランスのインドスエズと提携した。 [ 19 ] [ 20 ]ブラックストーンとシルバーマンはまた、プライム・モーター・インのラマダとハワード・ジョンソンのフランチャイズの65%の権益を1億4000万ドルで取得し、持株会社としてホスピタリティ・フランチャイズ・システムズを設立した。[ 21 ]
1991年、ブラックストーンはヨーロッパ部門を設立し[ 22 ] [ 23 ] 、ヘンリー・シルバーマンのリーダーシップの下、一連のホテル事業を買収して不動産投資事業を開始した。1991年10月、ブラックストーンとシルバーマンはデイズ・インズ・オブ・アメリカを2億5000万ドルで買収した[ 24 ] 。 1993年、ホスピタリティ・フランチャイズ・システムズはスーパー8モーテルを1億2500万ドルで買収した[ 25 ]。シルバーマンはブラックストーンを離れ、後にセンダント・コーポレーションとなるHFSのCEOに就任した[ 26 ]。
ブラックストーンは1990年代前半から中頃にかけて、グレート・レイクス・ドレッジ・アンド・ドック・カンパニー（1991年）、シックス・フラッグス（1991年）、USラジオ（1994年）、センタープレート（1995年）、メガ・ブランズ（1996年）など、数々の注目すべき投資を行った。また、1996年には、北米で2番目に大きな葬儀場および墓地運営会社であるローウェン・グループと提携し、葬儀場および墓地事業を買収した。この提携による最初の買収は、GTCRからプライム・サクセッションを2億9500万ドルで買収することであった。[ 27 ] [ 28 ] [ 29 ]
1995年、ブラックストーンはブラックロックの株式をPNCフィナンシャル・サービスに2億4000万ドルで売却した 。1995年から2014年の間に、PNCはブラックロックから120億ドルの税引前収益とキャピタルゲインを計上した 。シュワルツマンは後に、ブラックロックの売却は自身のビジネス上の最悪の決断だったと述べている。[ 30 ]
1997年、ブラックストーンは3番目のプライベートエクイティファンドの資金調達を完了し、約40億ドルの投資家からの出資約束を集めた[ 31 ]。また、11億ドルの不動産投資ファンドも設立した[ 32 ] 。同じく1997年、ブラックストーンはアライド・ウェイストに初めて投資を行った[ 33 ]。1998年、ブラックストーンは経営会社の7%の株式をAIGに売却し、ブラックストーンの企業価値は21億ドルと評価された[ 34 ] 。 1999年、ブラックストーンはアポロ・マネジメントと提携し、アライド・ウェイストによるブラウニング・フェリス・インダストリーズの買収に資金を提供した。ブラックストーンのアライドへの投資は、当時としては同社史上最大規模の投資の一つだった[ 35 ] 。
1999年、ブラックストーンはメザニンキャピタル事業を開始した。事業運営のため、野村ホールディングスアメリカのレバレッジドキャピタルグループ出身のハワード・ゲリスを筆頭とする5人の専門家を招き入れた。[ 36 ]
ブラックストーンが1990年代後半に投資した企業には、 AMFグループ（1996年）、ヘインズ・インターナショナル（1997年）、アメリカン・アクスル（1997年） 、プレムコア（1997年）、コムネット・セルラー（1998年）、グラハム・パッケージング（1998年）、センテニアル・コミュニケーションズ（1999年）、ブレスナン・コミュニケーションズ（1999年）、PAETECホールディングス（1999年）などがある。ヘインズとリパブリック・テクノロジーズ・インターナショナルはともに経営難に陥り、最終的に破産した。[ 2 ]： 145-146
ブラックストーンの通信事業への投資――地方のケーブルテレビシステム4社（TW Fanch 1および2、Bresnan Communications、Intermedia Partners IV）とロッキー山脈地域の携帯電話事業者（CommNet Cellular）――は、当時最も成功した投資の一つであり、ブラックストーンのファンドに15億ドルの利益をもたらした。[ 2 ]： 148-155
ブラックストーン・リアルエステート・アドバイザーズの不動産関連会社は、 1998年7月にワシントンDCのウォーターゲート複合施設を3900万ドルで購入し[ 37 ]、2004年8月にモニュメント・リアルティに売却した[ 38 ] 。
2000年10月、ブラックストーンはティーチャーズ・インシュランス・アンド・アニュイティ・アソシエーションから7ワールドトレードセンターの抵当権を取得した。[ 39 ] [ 40 ]
2002年7月、ブラックストーンは64億5000万ドルのプライベートエクイティファンド、ブラックストーン・キャピタル・パートナーズIVの資金調達を完了した。これは当時最大のプライベートエクイティファンドであった。[ 42 ]
ブラックストーンは、新ファンドに多額の資金を投入し、2000年代初頭の不況という厳しい状況下でも大規模な取引を完了できる数少ないプライベートエクイティ投資家の1つとなった。2002年末、ブラックストーン、トーマス・H・リー・パートナーズ、ベイン・キャピタルは、ホートン・ミフリン社を12億8000万ドルで買収した。この取引は、ドットコムバブル崩壊後、初めて完了した大規模なクラブディールの1つとなった。[ 43 ]
2002年、ハミルトン・E・ジェームズはブラックストーンに入社し、社長兼最高執行責任者を務めている。また、同社の執行委員会、経営委員会、取締役会にも名を連ねている。[ 44 ] 2002年後半、ブラックストーンはTRWオートモーティブを47億ドルで買収した。これはその年に発表された最大のプライベートエクイティ取引だった（取引は2003年初頭に完了した）。TRWの親会社はノースロップ・グラマンに買収され、ブラックストーンは自動車部品事業、つまり自動車システムの主要サプライヤーを買収した。[ 2 ]： 176、197、206-207 [ 45 ]ブラックストーンはまた、2002年半ばに音楽購入クラブであるコロンビア・ハウスの過半数株式を取得した。[ 46 ]
ブラックストーンは、 PMIグループ、サイプレスグループ、CIVCパートナーズとともに、モノライン債券保証会社であるファイナンシャル・ギャランティ・インシュアランス・カンパニー（FGIC）に多額の投資を行った。FGICは、他の債券保証会社と同様に、2008年の信用危機で大きな損失を被った。[ 47 ]
2005年、ブラックストーンは、113億ドル相当の取引であるサンガードの買収に関与した7つのプライベートエクイティファームの1つでした。買収におけるブラックストーンのパートナーは、シルバーレイク、ベインキャピタル、ゴールドマンサックスオルタナティブ、KKR、プロビデンスエクイティパートナーズ、TPGでした。これは、1980年代のレバレッジドバイアウトブームの終わりに行われたRJRナビスコの買収以来、完了した最大のレバレッジドバイアウトでした。また、発表当時、サンガードは史上最大のテクノロジー企業の買収でしたが、その称号はフリースケールセミコンダクターの買収に譲られました。サンガードの取引は、関与した企業の数でも注目に値し、当時完了した最大のクラブディールでした。[ 2 ]： 225コンソーシアムに7つの企業が関与したことは、企業間の相互保有を一般的に魅力的でないと考えるプライベートエクイティの投資家から批判されました。[ 48 ] [ 49 ]
2006年、ブラックストーンはロング/ショート株式ヘッジファンド事業であるKailix Advisorsを立ち上げた。ブラックストーンによると、2008年9月30日時点で、Kailix Advisorsの 運用資産は19億ドルだった。2008年12月、ブラックストーンはKailixを経営陣に分離し、ブラックストーンが支援する独立した事業体として新たなファンドを設立すると発表した。[ 50 ]
ブラックストーンは企業投資の分野で活発に活動していた一方で、不動産投資にも積極的に取り組んでいた。ブラックストーンは2004年にプライム・ホスピタリティ[ 51 ]とエクステンデッド・ステイ・アメリカを買収した。ブラックストーンはこれらの投資に続き、2005年にはラ・キンタ・インズ＆スイーツを買収した。ブラックストーン最大の取引である260億ドルのヒルトン・ホテルズ・コーポレーションの買収は、ヒルトンのCFOであるスティーブン・ボレンバックの在任中の2007年に行われた[ 52 ]。エクステンデッド・ステイ・ホテルズは2007年7月にライトストーン・グループに売却され、プライム・ホスピタリティのウェルズリー・インズはラ・キンタに統合された[ 53 ] 。ラ・キンタ・インズ＆スイーツは2014年にIPOのためにスピンアウトされ、後にウィンダム・ホテルズ＆リゾーツに買収された[ 54 ]。
2006年と2007年のバイアウトブームの間、ブラックストーンは最大規模のレバレッジド・バイアウトをいくつか完了させた。この期間における同社の最も注目すべき取引には以下が含まれる。
2004年、ブラックストーンはアポロ・マネジメントが進めていたような事業開発会社（BDC）、ブラックリッジ・インベストメンツの設立の可能性を探っていた。 [ 70 ]ブラックストーンはその年の夏、新規株式公開（IPO）による資金調達に失敗し、この計画は棚上げされた。[ 71 ]また、2006年にはアムステルダム証券取引所でファンドを組成する計画もあったが、ライバルのKKRが同証券取引所で50億ドルのファンドを立ち上げ、こうしたファンドへの需要をすべて吸収したため、ブラックストーンは計画を断念した。[ 2 ]： 221-223
2007年、ブラックストーンは保険仲介会社のアライアント・インシュアランス・サービスを買収した。同社は2012年にKKRに売却された。[ 72 ]
2007年6月21日、ブラックストーンは新規株式公開（IPO）により上場企業となり、同社の株式12.3%を41億3000万ドルで売却した。これは2002年以来米国最大のIPOとなった。[ 73 ] [ 74 ]
2008年の金融危機の間、ブラックストーンはごく少数の取引しか完了しなかった。2008年1月、ブラックストーンはTPGキャピタルとアポロ・マネジメントと共にハラーズ・エンターテインメントの買収に少額の共同投資を行ったが、この取引は買収ブームの時期に発表されたものだった。ブラックストーンが2008年と2009年に完了したその他の注目すべき投資には、アライドバートン、パフォーマンス・フード・グループ[ 75 ] [ 76 ] 、アプリア・ヘルスケア、CMSコンピュータなどがある。
2008年7月、ブラックストーン、NBCユニバーサル、ベインキャピタルはランドマークコミュニケーションズからウェザーチャンネルを35億ドルで買収した。2015年にはデジタル資産がIBMに20億ドルで売却された。2018年には残りの会社がバイロン・アレンに3億ドルで売却された。[ 77 ]
2009年12月、ブラックストーンはアンハイザー・ブッシュ・インベブからブッシュ・エンターテインメント・コーポレーションを29億ドルで買収した。[ 78 ]
2013年11月、ブラックストーン・グループが一部所有するマーリン・エンターテイメンツは、ロンドン証券取引所での新規株式公開により上場企業となった。[ 79 ] [ 80 ]
2010年8月、ブラックストーンはエネルギー企業のダイナジーを約50億ドルで買収すると発表したが、買収は2010年11月に中止された。 [ 81 ]
2025年7月、ブラックストーンのマンハッタン本社で銃乱射事件が発生した。犯人は27歳のシェーン・デボン・タムラと特定され、防弾チョッキを着用しAR-15型ライフルを持って建物に侵入した。彼はロビーで発砲し、4人を殺害した。犠牲者には、ブラックストーンの上級マネージングディレクターであり、不動産ファンドBREITのCEOであるウェズリー・レパトナー、警備員として勤務していた非番のニューヨーク市警察官、警備員、そして建物内の別の従業員が含まれていた。[ 184 ] [ 185 ] [ 186 ]
ブラックストーンは、プライベートエクイティ、不動産、ヘッジファンド、クレジットの4つの主要部門を通じて事業を展開している。[ 11 ]
2019年現在ブラックストーンは、 Private Equity InternationalのPEI 300ランキングで資本コミットメント額で世界最大のプライベートエクイティ会社としてランク付けされました。 [ 191 ] 2022年のランキングでKKRに次いで2位に後退した後、 [ 192 ] 2023年にトップの座を取り戻し、[ 193 ] 2024年もトップの座を維持しましたが、[ 194 ] 2025年のリストでは3位に後退しました。[ 195 ]同社は少数株主投資、企業提携、業界統合、そして時折スタートアップ投資を通じて投資を行っています。同社は、時価総額の大きい企業への友好的投資に重点を置いています。[ 11 ]
ブラックストーンは主に、プライベートエクイティファンド、年金基金、保険会社、基金、ファンドオブファンズ、富裕層、政府系ファンド、その他の機関投資家からのコミットメント資本プールに依存してきた。[ 196 ] 1987年から2007年のIPOまで、ブラックストーンは約200億ドルを109件のプライベートエクイティ取引に投資した。[ 11 ]
ブラックストーンの最も注目すべき投資先には、アライド・ウェイスト[ 35 ] 、セラニーズ、ナルコ、ヘルスマーケッツ、ホートン・ミフリン、アメリカン・アクスル、TRWオートモーティブ、カタレント・ファーマ・ソリューションズ、レゴランド、マダム・タッソー[ 197 ] 、ピナクル・フーズ、ヒルトン・ホテルズ・コーポレーション、ウェザー・チャンネル（米国）、ポートアベンチュラ・リゾートなどがある。2009年には、ブラックストーンはブッシュ・エンターテインメント（シーワールド・パーク、ブッシュ・ガーデン・パーク、2つのウォーターパークを含む）を買収した[ 198 ] 。2020年にはAncestry.comを買収した。
ブラックストーンの最も注目すべき不動産投資には、QTS、[ 199 ] EQ Office、ヒルトン・ワールドワイド、トライゼック・プロパティーズ、センター・パークスUK、ラ・キンタ・インズ＆スイーツ、モーテル6、ウィンダム・ワールドワイド、サザン・クロス・ヘルスケア、ヴィシニティ・センターズなどがある。[ 200 ]
サザンクロスの買収とその後のIPOは、英国で論争を引き起こした。買収の一環として、事業を不動産会社NHPと介護施設事業に分割し、ブラックストーンは後者が「高齢者介護市場のリーディングカンパニーになる」と主張した。2011年5月、独立したサザンクロスは破産寸前で、750の介護施設に住む3万1000人の高齢者の生活を脅かした。同社は責任を否定したが、ブラックストーンは持続不可能なビジネスモデルで会社を売り飛ばし、不可能なセール・アンド・リースバック戦略で経営を破綻させたとして、メディアで広く非難された。[ 201 ] [ 202 ]
2007年から2010年にかけての米国のサブプライム住宅ローン危機後、ブラックストーン・グループLPは、賃貸および価格上昇時の売却を目的として、55億ドル以上の集合住宅を購入した。[ 203 ]
2014年、ブラックストーンは北カリフォルニアのオフィスビルを35億ドルで売却した。[ 204 ]サンフランシスコとシリコンバレーで売却された建物には、オフィスビル26棟と開発用地2区画が含まれていた。[ 205 ]
2018年、ブラックストーンのデンマークのパートナーであるノース360は、デンマークのフレデリクスベアにある数百戸のアパートについて、フレデリクスベア市が1930年に設立した非営利住宅団体であるフレデリクスベア・ボリグフォンドと購入契約を結んだ。住民の抵抗と購入契約の合法性に関する疑問を受けて、ブラックストーンは2019年10月にこの契約から撤退した。[ 206 ]
2022年12月1日、ブラックストーンは投資家からの償還請求の急増を受け、1250億ドル規模の不動産投資ファンドであるBREIT （ブラックストーン不動産投資信託）からの引き出しを制限した。 [ 207 ]この措置は投資家の動揺を招き、BREITへの新たな資金流入を阻害した。[ 208 ]
2024年11月、ブラックストーンはASBリアルエステートインベストメンツから約2億ドルでソーホーの小売ビル4棟を買収した。この取引は、投資家によるマンハッタンの小売物件取引としては3年以上ぶりの大型案件となり、小売資産クラスの復活を示唆した。パタゴニアやアミリなどのテナントが入居するこれらの物件は、市場価格を下回る賃料を現在の賃料水準まで引き上げることで収益を増やすという戦略で購入された。この取引には、クロスビー通り61番地、グリーン通り72-76番地、ブロードウェイ465番地、ウェストブロードウェイ415番地のビルが含まれていた。[ 209 ]
1990年、ブラックストーンはブラックストーンとその上級マネージャーの内部資産を運用するためにヘッジファンド・オブ・ファンズ事業を創設しました。この事業はブラックストーンの市場性のあるオルタナティブ資産運用部門へと発展し、機関投資家にも開放されました。この部門に含まれる投資対象には、ヘッジファンド・オブ・ファンズ、メザニンファンド、シニア債務ファンド、プロプライエタリヘッジファンド、クローズドエンド型投資信託などがあります。[ 11 ]
2008 年 3 月、ブラックストーンは、クレジット指向のオルタナティブ資産運用会社であるGSO キャピタル パートナーズを、現金と株式で 6 億 2000 万ドル、さらに今後 5 年間の収益目標に基づくアーンアウトで最大 3 億 1000 万ドルで買収した。合併後の会社は、オルタナティブ資産運用事業で最大規模のクレジット プラットフォームの 1 つです。運用資産は 210 億ドルを超えています。 [ 210 ] GSO は、2005 年にベネット グッドマン、トリップ スミス、ダグ オストロバーによって設立されました。GSO チームは、以前はドナルドソン、ラフキン & ジェンレット、そして後にDLJ を買収したクレディ スイス ファースト ボストンでレバレッジド ファイナンス事業を管理していました。ブラックストーンは、GSO のファンドの初期投資家でした。買収後、ブラックストーンは GSO の事業を既存の債券投資事業と統合しました。[ 211 ] [ 50 ]
2018年と2019年の別々の事件で、ブラックストーンが所有するホテルチェーンのモーテル6は、令状なしに米国移民税関執行局（ICE）に宿泊客リストを提供したとして、1960万ドルで和解することに合意した。 [ 212 ] [ 213 ]
2020年、ブラックストーンはAncestry.comの過半数株式を取得し、数百万人の遺伝子データへのアクセスを管理することで、ブラックストーンのデータプライバシー慣行に対する懸念が高まった。[ 214 ]このデータはブラックストーンに開示され、ブラックストーンは、遺伝子検査に同意していないものの、直接的な生物学的関係やその他の識別手段によって影響を受けた人々のデータの悪用に関する集団訴訟に対して積極的に弁護してきた。[ 215 ]
米国労働省の調査により、ブラックストーンが所有する食肉処理場清掃会社パッカーズ・サニテーション・サービス社（PSSI）で100人以上のアメリカ人の子供たちが違法に働いていたことが明らかになった。この調査は、ネブラスカ州グランドアイランドのウォルナット中学校の教師が、塩酸で手と膝に火傷を負った生徒を労働省に報告したことから始まった。[ 216 ]公正労働基準法に基づき、労働省はPSSIに対し、法律に違反して雇用された未成年者1人につき15,138ドルの罰金を科し、民事制裁金の総額は150万ドルとなった。[ 217 ] [ 218 ]
ブラックストーンはアマゾン熱帯雨林の商業化や森林破壊に関係する企業に投資している。[ 219 ] [ 220 ] [ 221 ] [ 222 ]
ブラックストーンの主なトレンドは（12月31日に終了する会計年度時点）[ 223 ]
彼は マリオットとウォルト ディズニーの最高財務責任者、ヒルトン ホテルの最高経営責任者を務め、1996 年から 2007 年までその職に就き、ブラックストーンに 260 億ドルで会社を売却した。... 彼は、1992 年の マリオットのホテル管理事業と不動産持株会社への分割、および 1995 年のディズニーによるキャピタル シティーズ/ABC の 190 億ドルでの買収取引の策定に貢献した。