シードマネー

シードマネーとは、新しいプロジェクトが最初に受ける資金援助であり、多くの場合、アイデアは存在するものの具体的なものがまだ何も構築されていない段階で提供されます。この最初の支援は、ベンチャーが最初のステップを踏み出すのを助け、それに取り組む人々が作業を継続するのに十分な安定性を提供します。^{[ 1 ]}投資家は、スタートアップ企業に資本を投入し、その企業の株式または転換社債の持分を取得します。^{[ 2 ]}シードという用語は、これが非常に初期の投資であることを示唆しており、事業が独自のキャッシュを生み出すことができるようになるまで（キャッシュフローを参照）、またはさらなる投資を受ける準備が整うまで、事業を支援することを目的としています。シードマネーの選択肢には、友人や家族からの資金提供、シードベンチャーキャピタルファンド、エンジェル投資、クラウドファンディングなどがあります。^{[ 3 ]}シードマネーは、非公式な寄付、SAFEや転換社債などの初期段階の投資手段、アクセラレータープログラム、公的またはコミュニティの資金提供イニシアチブから得ることができます。^{[ 4 ]}シード資金は、新しいベンチャーが初期段階でどのように支援を得るかに影響を与えるアクセラレーターや政策イニシアチブによっても形成されます。^{[ 1 ] [ 5 ]}

シードマネーは、初期段階のベンチャー企業が安定した収益が見込めるようになる前にアイデアをテストし始めるのに十分な支援を提供します。^{[ 6 ]}シードマネーは、市場調査や製品開発などの予備的な運営費に充てることができます。^{[ 7 ]}投資家は、貯蓄やローンを利用する創業者自身である場合もあります。創業者の家族や友人である場合もあります。投資家は、外部のエンジェル投資家、ベンチャーキャピタリスト、認定投資家、株式クラウドファンディング投資家、収益連動型融資業者、または政府プログラムである場合もあります。^{[ 7 ]}

この最初のレベルの支援は、潜在的な支援者に対して、他の人がその活動を信頼できるものであり、検討する価値があると見なしていることを示唆するため、プロジェクトの認識に影響を与えることが多い。^{[ 8 ]}経済学やコミュニティプログラムにおける実験では、寄付者やパートナーが他の人が既にリソースを投入していることを知ると、最初の貢献によってその後の参加が増加する可能性があることが示されている。^{[ 9 ]}

シードキャピタルは、ベンチャーキャピタル投資は機関投資家から提供される傾向があり、はるかに多額の資金が投入され、独立当事者間の取引であり、投資に伴う契約や企業構造がはるかに複雑であるという点で、ベンチャーキャピタルとは区別されます。^{[ 6 ]}シードファンディングは、一般的に、スタートアップが本格的に事業を開始する前に、投資家がスタートアップを軌道に乗せるために提供する最初のステップの1つです。^{[ 10 ]}シードファンディングは、投資家が資金提供を評価する既存のプロジェクトがないため、通常のベンチャーキャピタルファンディングよりもリスクが高くなります。したがって、投資額は通常、通常のベンチャーキャピタル投資（数十万ドルから数百万ドルの範囲）と比較して、会社への出資比率が同程度であっても、低く（数万ドルから数十万ドルの範囲）なります。^{[ 7 ]}シードファンディングは、 SeedInvest、Seedrs、Angels Denなどの株式クラウドファンディングプラットフォームを使用してオンラインで調達できます。投資家は、アイデアの強さと創業者の能力、スキル、経歴に基づいて、プロジェクトに資金を提供するかどうかを決定します。^{[ 11 ]}

初期資金へのアクセスは世界中で大きく異なり、低所得経済のベンチャー企業は資金確保に苦労することが多い。^{[ 12 ]}マラウイの種子セクターに関する調査によると、多くの起業家は規則が不明確で政策支援が一貫していない非公式な環境で活動している。^{[ 13 ]}このような状況下では、新しいアイデアは成長しにくく、有望なプロジェクトは環境が初期の拡大を支えられないため、小規模な地域的存在を超えることはほとんどない。^{[ 14 ]}農業および農村セクターは、このパターンの明確な例である。これらの分野の多くのプログラムは、スキルを構築し、市場へのアクセスを創出し、さらには地域の規制システムを強化するために、シード助成金に依存している。^{[ 12 ]}時間が経つにつれて、これらの初期投資はより安定したサプライチェーンに貢献し、食料システム全体の回復力を向上させる。^{[ 13 ]}

国際開発の研究によると、低所得国では初期資金が新規事業の創出に中心的な役割を果たしていることが示されています。^{[ 4 ]}プロジェクトが初期段階で支援を受けると、アイデアを検証したり、中小企業には手の届かない市場に到達したりすることが可能になります。^{[ 12 ]}世界銀行は、このような初期支援が、雇用創出から新技術の普及まであらゆるものに影響を与える、より広範な経済活動の出発点となることが多いと指摘しています。^{[ 4 ]}

裕福な経済圏の創業者たちは、異なる環境で活動している。彼らは、組織化された投資家ネットワーク、アクセラレータープログラム、インキュベーター、あるいは初期資金調達を容易にする法的手段を利用できる。^{[ 8 ]}利用可能な支援の違いは、新規事業が世界的にどのように発展するかに格差を生み出し、出現するスタートアップの数から事業開始後の存続期間まで、あらゆるものを形作る。^{[ 4 ]}

現代のスタートアップエコシステムでは、シード資金を調達するために、SAFE、KISS契約、転換社債など、いくつかの標準化された手段が用いられています。SAFE（Simple Agreements for Future Equity）は、シード段階で評価額を定めることなく、投資家が後の資金調達ラウンドで投資を株式に転換できるようにするものです。500 Startupsが開発したKISS契約（Keep It Simple Securities）は、SAFEと転換社債の要素を組み合わせたものですが、標準化された条件と投資家保護が含まれています。転換社債は、企業が将来の資金調達ラウンドで株式に転換されるローンとして機能し、負債と株式の特徴を融合させています。^{[ 8 ]}

これらの手段は、初期の法的コストを削減し、スタートアップが少額の資金を迅速に調達するのに役立つため、ますます人気が高まっています。^{[ 8 ]}また、これらの手段の採用は、従来の価格設定済みの株式発行と比較して、より迅速で柔軟なシードラウンドへの傾向を反映しています。^{[ 11 ]}

クラウドファンディングは、特にベンチャーキャピタルへのアクセスが難しい地域で、初期段階の資金調達においてますます重要な役割を担うようになっています。^{[ 4 ]}米国のクラウドファンディング規制に関するデータによると、この手法を用いて最初の資金調達を行う企業の数は着実に増加しています。^{[ 5 ]}これらのプラットフォームの台頭は、個人が機関投資に伴う従来の障壁なしに初期段階のプロジェクトを支援できるようになったため、人々が新しいベンチャーに貢献する方法のより広範な変化を反映しています。^{[ 4 ]}

同時に、業界調査では、より広範な資金調達環境がより厳しくなっていることが指摘されています。シードレベルの資金を提供する投資家は、投資を決定する前に、プロジェクトが初期段階で勢いを持っていること、顧客の関心の証拠、または実行可能な財務経路があることを示すより明確な兆候を求めることがよくあります。^{[ 15 ]}

これは最も選別的な資金提供方法です。^{[ 12 ]}政府資金は若者を対象とし、創業者の年齢が決定要因となる場合があります。^{[ 11 ]}多くの場合、これらのプログラムは夏休み中の青少年の自営業を対象としています。政治体制によっては、地方自治体が少額の支出を担当する場合があります。^{[ 4 ]}欧州委員会は、自営業者や従業員10人未満の企業向けにマイクロファイナンスプログラム（25,000ユーロ未満の融資）を実施しています。^{[ 14 ]} 欧州のシードキャピタルは利用可能ですが、通常は50%のシェアに制限されています。^{[ 16 ]}欧州の中小企業は、中小企業と大学などの研究機関を連携させるユーレカプログラム から恩恵を受けることがよくあります。政府プログラムは、政治的イニシアチブと結びついていることが多いです。^{[ 13 ]}

業界関係者は、ベンチャー企業が達成した実績、達成したマイルストーン、各段階で投資家が期待することによって、プレシード、シード、シリーズAの資金調達を区別することが多い。 ^{[ 17 ]}プレシードの資金調達は通常、創業者がまだコンセプトを練り上げ、実現可能性をテストし、解決する価値のある問題であることを検証している段階で行われる。^{[ 10 ]}この段階では、資金は大規模な事業運営ではなく、初期の実験、基礎研究、初期チームの編成に使用される。^{[ 5 ]}

プレシードラウンドは、友人や家族からの寄付、少額のエンジェル投資、初期のアクセラレーターからの補助金など、非公式なシード資金源と重複することが多い。これは、これらの支援者が、確実な収益が得られる前にアイデアを支援する意思があるためである。^{[ 7 ]}シード資金は通常、プロジェクトに有望な証拠がいくつか得られた後に提供され、製品開発、初期顧客獲得、モデルが大規模に機能するかどうかを示すための初期市場テストを可能にする。^{[ 12 ]}この段階の資金は、エンジェル投資家、シードに特化したベンチャーファンド、組織化されたアクセラレーター、クラウドファンディングキャンペーン、またはベンチャーをプロトタイプから再現可能な運用に移行させることを目的とした政府助成金から得られる可能性がある。^{[ 5 ]}

シリーズAの資金調達は、一般的に、ユーザー数の増加、有料顧客の獲得、コンセプトに実行可能な市場があることを示すその他の指標など、ベンチャーがより明確な実績を示した後にのみ行われます。^{[ 12 ]}投資家は、基本的な実行可能性を証明するのではなく、事業規模の拡大、チームの拡大、収益創出能力の向上を目的としたより大きな資金を提供するために、これらのラウンドを利用します。^{[ 15 ]}実際には、これらの段階の境界は曖昧になることがあります。しかし、この区別は、ベンチャーの発展の各段階で適切なリスク、証拠、資本の種類、および支援に関する創業者と支援者の期待を一致させるのに役立ちます。^{[ 9 ]}

シードマネーは、株式発行ではなく、製品クラウドファンディングや自己資金による資金調達から得られる場合もある。 ^{[ 7 ]}この文脈での自己資金による資金調達とは、ChitikaやCidewalkの事例のように、既存企業のキャッシュフローを活用することを意味する。 ^{[ 18 ]}

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