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ベイン・キャピタルLPは、マサチューセッツ州ボストンに拠点を置くアメリカのプライベート投資会社で、約1,850億ドルの運用資産を保有しています。[ 3 ]プライベート・エクイティ、ベンチャーキャピタル、クレジット、パブリック・エクイティ、インパクト投資、ライフサイエンス、暗号通貨、テクノロジー関連の機会、パートナーシップの機会、特別な状況、不動産を専門としています。ベイン・キャピタルは、さまざまな業界セクターと地域に投資しています。[ 2 ]同社は、コンサルティング会社ベイン・アンド・カンパニーのパートナーによって1984年に設立されました。[ 4 ]本社はボストンのクラレンドン・ストリート200番地にあり、北米、ヨーロッパ、アジア、オーストラリアに24のオフィスがあります。[ 5 ] [ 6 ] [ 7 ]
ベインキャピタルは設立以来、AMCシアターズ、アーティザン・エンターテインメント、アスペン・エデュケーション・グループ、エイペックス・ツール・グループ、ブルックストーン、バーガーキング、バーリントン・コート・ファクトリー、カナダグース、DICエンターテインメント、ドミノ・ピザ、ダブルクリック、ダンキン・ドーナツ、D&Mホールディングス、ギターセンター、ホスピタル・コーポレーション・オブ・アメリカ（HCA）、iHeartMedia、ITPエアロ、KBトイズ、ナミリアル、シーリー、スポーツ・オーソリティ、ステープルズ、トイザらス、ヴァージン・オーストラリア、ヴァージン・ボヤージュ、ワーナー・ミュージック・グループ、フィンガーハット、アテナヘルス、ウェザーチャンネル、バーシティ・ブランズ、そしてAMリゾーツとアップル・バケーションズを含むアップル・レジャー・グループなど、数百もの企業に投資または買収を行ってきました。[ 8 ]共同創設者であるミット・ロムニーのその後の政治活動、特に2012年の大統領選挙運動の結果、同社とその最初の15年間の活動は、政治とメディアの精査の対象となった。[ 9 ] [ 10 ]
2023年6月、ベインキャピタルは、プライベートエクイティインターナショナルのPEI 300ランキングで世界最大のプライベートエクイティファーム13位にランクインした。[ 11 ]
ベイン・キャピタルは、ビル・ベインがロムニーに企業に投資し、ベインのコンサルティング手法を業務改善に応用する新たなベンチャーの責任者になる機会を与えた後、ベイン・アンド・カンパニーのパートナーであるミット・ロムニー、T・コールマン・アンドリュース3世、エリック・クリスによって1984年に設立されました。[ 12 ] 3人の創設パートナーに加えて、初期のチームには、フレイザー・ブロック、ロバート・F・ホワイト、ジョシュア・ベッケンシュタイン、アダム・キルシュ、ジェフリー・S・レーナートが含まれていました。[ 13 ]ロムニーは当初、社長[ 14 ]およびマネージング・ゼネラル・パートナー[ 15 ] [ 16 ]またはマネージング・パートナー[ 17 ] の肩書きを持っていました。彼は後にマネージング・ディレクター[ 18 ]またはCEO [ 19 ]とも呼ばれるようになりました。彼はまた、同社の唯一の株主でもありました。[ 20 ]当時、同社の従業員は10人未満でした。[ 21 ]
潜在的な投資家からの懐疑的な見方に直面し、ロムニーと彼のパートナーは、 新しい事業を開始するために必要な3,700万ドルの資金を集めるのに1年を費やした。[ 21 ] [ 22 ] [ 23 ] [ 24 ] ベインのパートナーは1,200万ドルを自己資金で投入し、残りは富裕層から調達した。 [ 25 ]初期の投資家には、ボストンの不動産王モーティマー・ザッカーマンや、ニューイングランド・ペイトリオッツのオーナーであるロバート・クラフトが含まれていた。[ 23 ]また、資本が内戦から逃れたリカルド・ポマなど、エルサルバドルのエリート家族のメンバーも含まれていた。[ 26 ]彼らや他の裕福なラテンアメリカ人は、主にパナマに登録されたオフショア会社を通じて900万ドルを投資した。[ 25 ]
ベイン・キャピタルはベインの幹部によって設立されましたが、ベイン・アンド・カンパニーの関連会社や部門ではなく、完全に独立した会社でした。当初、両社はボストンのコプリー・プレイスにあるオフィスビル[ 27 ]で同じオフィスを共有し、事業運営の改善に対するアプローチも似ていました。しかし、両社は情報共有を避けるための一定の保護措置を講じており、ベイン・アンド・カンパニーの幹部は潜在的な利益相反につながる投資を拒否する権限を持っていました[ 28 ] 。ベイン・キャピタルはベイン・アンド・カンパニーのパートナーにも投資機会を提供しました。当初、同社は利益の一部をベイン・アンド・カンパニーに提供していましたが、後にロムニーがビル・ベインを説得してそれを放棄させました[ 29 ] 。
ベイン・キャピタルのチームは当初、資金を投資することに消極的だった。1985年までに状況は悪化し、ロムニーは事業を閉鎖し、投資家に資金を返還し、パートナーを元の役職に戻すことを検討した。[ 30 ]パートナーたちは多くの潜在的な取引に弱点を見出し、1986年までに実行された取引はごくわずかだった。[ 31 ]
当初、ベインキャピタルはベンチャーキャピタルの機会に注力していました。[ 31 ]ベインの初期の最も注目すべきベンチャー投資の1つは、事務用品小売業者のステープルズ社への投資でした。1986年、ベインはスーパーマーケットの経営者であるレオ・カーンとトーマス・G・ステンバーグに450万ドルを提供し、マサチューセッツ州ブライトンに事務用品スーパーマーケットを開設しました。[ 32 ]急成長した小売チェーンは1989年に株式公開しました。[ 33 ] 1996年までに同社は1,100店舗以上に成長し、[ 34 ] 2012年1月の会計年度末時点で、ステープルズは売上高200億ドル以上、純利益10億ドル近く、従業員87,000人、店舗数2,295店舗に達しました。[ 35 ]ベイン・キャピタルは最終的に投資額の7倍近いリターンを得て、ロムニーは10年以上ステープルズの取締役を務めた。[ 21 ] [ 24 ] [ 31 ]もう1つの非常に成功した投資は1986年に医療機器メーカーのカルメット・コーチに100万ドルを投資し、最終的に3400万ドルのリターンを得たことである。[ 36 ]数年後、ベイン・キャピタルはテクノロジー調査会社のガートナー・グループに投資し、最終的に16倍の利益を得た。[ 36 ]
ベインは 最初のファンドで3,700万ドルの資金を20社に投資し、1989年までに年率50%を超えるリターンを生み出した。1987年に設立されたベインの2番目のファンドは、 13件の投資に1億600万ドルを投じた。[ 37 ]同社がファンドを中心に組織化を始めると、各ファンドは特定のゼネラル・パートナーシップによって運営され、そのパートナーシップにはベイン・キャピタルの幹部全員とその他が参加し、さらにそのパートナーシップはロムニーが完全な所有権を持つ管理会社であるベイン・キャピタル社によって管理されていた。[ 38 ] CEOとして、ロムニーはすべての取引で最終決定権を持っていた。[ 39 ]
1990年代、ベインキャピタルはプライベートエクイティやその他の資産クラスをサポートする複数の関連会社を設立した。ロングショート株式ヘッジファンドのブルックサイドキャピタルは1996年に設立され、同社の債券関連会社であるサンカティアドバイザーズは2年後に設立された。[ 40 ]同社の関連会社設立は、コアスキルを活用すること、マネージングディレクターの1人がリーダーシップを発揮すること、そして新しい事業が魅力的な資産クラスに投資することという3つの条件に基づいて行われた。[ 40 ]
1989年以降、創業間もない企業に投資するベンチャーキャピタルとして始まった同社は、より成熟した企業へのレバレッジド・バイアウトと成長資本投資に重点を置く戦略へと変更した。 [ 41 ]同社のモデルは、主に資産を担保に借り入れた資金で既存企業を買収し、既存経営陣と提携して（他のレバレッジド・バイアウトのシナリオで行われる敵対的買収ではなく）ベイン方式を事業に適用し、数年後に売却することであった。[ 23 ] [ 31 ]ベイン・キャピタルは、CEOは他の目標ではなく株主価値の最大化に拘束されるべきであるという新興のエージェンシー理論を信じていたため、この過程で既存のCEOには大きな株式が提示された。 [ 24 ] 1990年末までに、ベインは1億7500万ドルの資金を調達し、合計収益35億ドルの35社に資金を提供した。[ 42 ]
1992年7月、ベインは、1986年に同社を買収していたミード・コーポレーションからアムパッド（元々はアメリカン・パッド＆ペーパー）を買収した。アムパッドの製品を既存の製品ラインに統合するのに苦労していたミードは、この売却で5600万ドルの現金利益を得た。[ 43 ]ベインの所有下で、同社の売上高は1992年の1億670万ドルから1996年には5億8390万ドルへと大幅に増加し、同社はニューヨーク証券取引所に上場した。ベインの所有下で、同社はまた、1994年7月に筆記具会社SCM、1995年8月にアメリカン・トレーディング・アンド・プロダクション・コーポレーションのブランド名、1995年10月にWRアクイジションとデラウェア社のウィリアムハウス・リージェンシー部門、1996年にナイアガラ・エンベロープ・カンパニー、1997年2月にシェード/アライド社など、数多くの買収を行った。[ 44 ] 1997年にアムパッドの収益は減少し始め、同社は収益性を維持するために従業員を解雇し、生産施設を閉鎖した。従業員数は 1996 年の 4,105 人から 2000 年の 3,800 人へと減少した。[ 45 ]同社は 2000 年 12 月 22 日にニューヨーク証券取引所での取引を停止し、[ 46 ] 2001 年に破産を申請した。破産当時、ベイン キャピタルは同社の株式の 34.9% を保有していた。[ 47 ]資産は 2003 年にクレセント インベストメンツによって買収された。ベインが Ampad に関与した 8 年間で 1億ドルを超える利益を生み出したと推定されている (配当金 6,000 万ドル、上場後に発行された株式の収益 4,500 万～ 5,000 万ドル、年間管理手数料 150 万～ 200 万ドル)。[ 48 ]
1994年、ベインは傘とオーバーシューズの製造会社であるTotesを買収した。[ 49 ] 3年後、ベインの傘下にあったTotesは、革手袋の製造会社であるIsotonerを買収した。[ 50 ]
ベインは、トーマス・H・リー・パートナーズとともに、 1996年にTRW Inc.の消費者信用情報事業であるエクスペリアンを10億ドル以上で買収した。以前はTRWの情報システムおよびサービス部門として知られていたエクスペリアンは、米国における消費者および企業の信用情報レポートの大手プロバイダーの1つである。[ 51 ]同社は買収からわずか数か月後にグレート・ユニバーサル・ストアーズに17億ドルで売却された。 [ 52 ] 1990年代後半のベイン のその他の注目すべき投資には、マットレスメーカーのシーリー・コーポレーション[ 53 ]、アライアンス・ランドリー・システムズ[ 54 ]、ドミノ・ピザ[ 55 ]、アーティザン・エンターテイメント[ 56 ]などがある。
同社の利益の大部分は比較的少数の取引から得られたもので、ベインキャピタルの全体的な成功率と失敗率はほぼ同数だった。 1990年代にベインキャピタルが行った68件の取引に関するある調査では、同社はそのうち33件で損失を出したり、損益分岐点に達したりしたことが判明した。[ 57 ] 同じ時期に行われた77件の取引の後の8年間を調べた別の調査では、17 件で会社が倒産または廃業し、6 件でベインキャピタルは投資額をすべて失ったことが判明した。しかし、10件の取引は非常に成功し、総利益の 70%を占めた。 [ 58 ]
ロムニーは1990年代前半にベイン・キャピタルから2度離れた。1991年1月から1992年12月まで[ 31 ] [ 59 ]ロムニーはベイン・アンド・カンパニーのCEOを務め、コンサルティング会社の経営再建を成功させた（この間もベイン・キャピタルのマネージング・ゼネラル・パートナーを務めていた）。[ 15 ] [ 16 ] 1993年11月、マサチューセッツ州選出の上院議員選挙に立候補したが落選し、休職した。1994年11月の選挙の翌日に復帰した。[ 31 ] [ 60 ] [ 61 ]その間にAmpadの労働者がストライキを起こし、ロムニーに介入を求めた。ベイン・キャピタルの弁護士は彼に介入しないよう求めたが、彼は労働者と面会し、この件に関して積極的な権限は持っていないと伝えた。[ 62 ] [ 63 ]
1994年、ベインはインディアナ州フォートウェインに拠点を置く繁栄している鉄鋼会社、スティール・ダイナミクスに投資した。スティール・ダイナミクスは米国で5番目に大きい鉄鋼会社に成長し、約6,100人を雇用し、炭素鋼製品を生産しており、2010年の売上高は63億ドル、鉄鋼出荷量は530万トンである。[ 64 ] 1993年、ベインはミズーリ州カンザスシティのArmco Worldwide Grinding System製鉄所を買収し、サウスカロライナ州ジョージタウンの製鉄所と合併してGST Steelを設立した。カンザスシティの工場は1997年にストライキがあり、ベインは2001年に工場を閉鎖し、破産した際に750人の従業員を解雇した。サウスカロライナの工場は2003年に閉鎖されたが、その後別の所有者の下で再開した。破産した時点で、負債は5億5,390万ドル、資産は3億9,520万ドルと報告された。ベインは5840万ドルの利益を計上したが、従業員年金基金の負債は4400万ドルだった。[ 65 ] [ 66 ] [ 67 ] [ 68 ]
ベインによるデイド・ベーリングへの投資は、医療診断業界への重要な投資であった。1994年、ベインはゴールドマン・サックス・オルタナティブズとともに、バクスター・インターナショナルの医療診断部門であるデイド・インターナショナルを4億4000万ドルで買収した[ 69 ]。デイドのプライベート・エクイティのオーナーは、1996年5月に同社をデュポンの体外診断事業と合併させ、その後1997年にはヘキストAGのベーリング診断部門と合併させた[ 70 ]。ヘキストの後継企業であるアベンティスは、合併後の会社の52%を取得した[ 71 ] 。 1999年、同社は13億ドルの収益を報告し、12億5000万ドルのレバレッジド・リキャピタリゼーションを完了し、株主への配当を行った。[ 70 ]この配当金は、他の過去の株主配当金と合わせて、ベインキャピタルとゴールドマンサックスの投資収益率を8倍にした。[ 36 ] [ 58 ] 1999年から2002年にかけて収益が減少し、人員削減によるコスト削減の試みにもかかわらず、同社は2002年に破産した。再編後、デイドベーリングは2003年に破産から脱却し、2007年にシーメンスメディカルソリューションズに買収されるまで独立して運営を続けた。ベインとゴールドマンサックスは、破産の一環として同社の残りの株式を失った。[ 72 ]
1970年代末までに、ベインキャピタルは国内トップクラスのプライベートエクイティファームへと成長を遂げ、パートナー数は5人から18人に増加し、従業員総数は115人、運用資産は40億ドルに達しました。[ 29 ] [ 21 ] [ 23 ]同社の平均年間投資収益率は113 %でした。[ 22 ] [ 73 ]同社は、企業を買収して売却する取引を100件から150件行いました。 [ 36 ] [ 57 ] [ 58 ]
ロムニーは1999年2月にベイン・キャピタルから有給休暇を取得し、2002年冬季オリンピックのソルトレイク組織委員会の委員長に就任した。[ 74 ] [ 75 ]この決定はベイン・キャピタルに混乱をもたらし、権力闘争が勃発した。[ 76 ]一部のパートナーは退社し、オーダックス・グループとゴールデン・ゲート・キャピタルを設立した。[ 39 ]他のパートナーは退社をちらつかせ、数千万ドル規模の訴訟が提起される可能性もあった。[ 76 ]ロムニーは会社が倒産するのではないかと心配したが、危機は収束した。[ 76 ]
ロムニーはオリンピックの役職に就いてからは、会社の日常業務には関与していなかった。[ 77 ] [ 78 ]それらは、会社に残っている14人の現役パートナーのうち5人で構成される経営委員会によって処理されていた。[ 39 ]しかし、1999年のいくつかのインタビューやプレスリリースによると、ロムニーはベインでパートタイムの役職を務めていると述べていた。[ 39 ] [ 79 ]
ロムニーは休職中も米国証券取引委員会への提出書類[ 80 ]に「唯一の株主、唯一の取締役、最高経営責任者兼社長」として記載され続けていた[ 81 ] [ 82 ]。SECへの提出書類は法的事実[ 83 ]とベイン・キャピタル経営会社における所有権を反映していた[ 38 ] [ 84 ] 。実際には、ベインの元パートナーたちは、ロムニーの関心は主にオリンピックでの職務に集中していたと述べている[ 83 ] [ 85 ]。彼はパートナーたちと定期的に連絡を取り、何度か会いに出張し、企業文書や法的文書に署名し、社内での自身の利益や退職交渉に注意を払っていた[ 84 ] 。 1998年のベイン・キャピタル・ファンドVIは、ロムニーが関与した最後のファンドだった。投資家たちは、ロムニーが去ったことで、同社が2000年にベインキャピタルファンドVIIの資金調達に苦労するのではないかと心配していたが、実際には25 億ドルは大きな問題なく調達された。[ 39 ]彼の元パートナーたちは、ロムニーは1999年2月以降、他の新規投資の評価に関与しておらず、[ 39 ]また、同社の投資ファンドの運用にも関わっていなかったと述べている。[ 38 ]この間、ロムニーの退任の最終条件に関する議論は長引き、ロムニーは可能な限り最良の条件を交渉し、CEOおよび唯一の株主としての地位を維持することで、その交渉力を得ていた。[ 39 ] [ 83 ]
ロムニーはオリンピック後にベインに戻る可能性を残していたものの、1999年に政界に転身した。[ 74 ]同社からの退社は2002年初頭に正式に決定した。[ 39 ] [ 86 ]ロムニーはベイン・キャピタルと10年間の退職協定を交渉し[ 39 ]、経営会社の所有権と引き換えに、退職したパートナーとして、買収ファンドやベイン・キャピタル投資ファンドなど、ベイン・キャピタルのいくつかの事業体における受動的な利益分配と持分を受け取ることができた。[ 87 ] [ 88 ]プライベート・エクイティ事業が引き続き好調だったため、この取引によりロムニーは年間数百万ドルの収入を得ることになった。[ 88 ]ロムニーはベイン・キャピタルの最初で最後のCEOであり、彼の退社が正式に決定して以来、経営委員会によって運営され続けている。[ 39 ]
ベイン・キャピタル自体、特に最初の 15 年間の行動と投資は、ロムニーの2008 年と2012 年の大統領選挙運動の結果として報道機関の精査を受け、[ 36 ] [ 89 ] [ 90 ]資産剥奪の告発も含まれた。[ 91 ] [ 92 ] [ 93 ]ロムニーの休職と 1999 年～ 2002 年の期間における社内での活動レベルも注目を集めた。[ 94 ] [ 85 ] [ 95 ] [ 96 ] [ 97 ] [ 98 ]
2000年、DICエンターテインメントの会長兼CEOであるアンディ・ヘイワードは、ベイン・キャピタル社と提携し、ウォルト・ディズニー・カンパニーからDICを経営陣による買収した。[ 99 ]ヘイワードは、2,500本以上の30分番組をライブラリに持つアニメーションスタジオの会長兼CEOとして続いた。彼は2004年にベイン・キャピタルの持ち分を買い取り、翌年に同社を上場させた。
ベイン・キャピタルは、投資家から31億ドルを超える出資約束を集め、7番目のファンドであるベイン・キャピタル・ファンドVIIの組成を完了し、新たな10年をスタートさせた 。同社の2000年の最も注目すべき投資には、 2002年にTDアメリトレード に売却されたDatekの7億ドルでの買収[ 100 ] 、およびコンソリデーテッド・ストアーズからのKBトイズの3億500万ドルでの買収が含まれる。[ 101 ]ウォルマートやターゲットなどの全国的なディスカウントチェーンからの圧力の高まりにより、1990年代から財政難に陥っていたKB Toysは、 2004年1月に連邦破産法第11条に基づく破産保護を申請した。ベインは2003年に配当による資本再構成を通じて投資価値を回収することができた。[ 102 ] 2001年初頭、ベインはジョン・ハンツマン・シニアが所有する大手化学会社ハンツマン・コーポレーションの30％の株式を6億ドルで購入することに合意したが、この取引は完了しなかった。[ 103 ] [ 104 ]
投資可能な新規ファンドに多額のコミットメント資本を保有していたベインは、2000年代初頭の不況という厳しい状況下で大規模な取引を完了できる数少ないプライベートエクイティ投資家の1つでした。2002年7月、ベインはTPGキャピタルおよびゴールドマン・サックス・オルタナティブズとともに、ディアジオからバーガーキング を23億ドルで買収するという注目度の高いレバレッジド・バイアウトを発表しました。[ 105 ]しかし、11月にはバーガーキングが特定の業績目標を達成できなかったため、当初の取引は破談となりました。2002年12月、ベインとその共同投資家は、投資の買収価格を15億ドルに引き下げることで合意しました。[ 106 ]ベインのコンソーシアムは、取引当時バーガーキングのレストランの約92%を支配していたバーガーキングのフランチャイズ加盟店からの支持を得ていました。新しいオーナーの下で、バーガーキングは広告にバーガーキングのキャラクターを使用するなど、大規模なブランド刷新を行いました。 2006年2月、バーガーキングは新規株式公開の計画を発表した。[ 107 ]
2002年後半、ベインはトーマス・H・リー・パートナーズおよびブラックストーンと共にホートン・ミフリンを12億8000万ドルで買収するなど、引き続き積極的な活動を展開した。ホートン・ミフリンとバーガーキングは、ドットコムバブル崩壊後初めて完了した大型クラブディールの2つであった。[ 108 ]
2003 年 11 月、ベインはエドガー・ブロンフマン・ジュニアによる買収を通じてワーナー・ミュージック・グループへの投資を完了した。[ 109 ] 2004 年、ベインはカナダのケベック州モントリオールに本社を置き、カナダ東部の各州で店舗を運営する ドルストアのチェーン店、ダララマを10億5000万カナダドルで買収した。2004 年 3 月、ベインはドイツ鉄道からブレンタグ・グループを買収した (2006 年に撤退し、BC パートナーズに40 億ドルで売却)。2003 年 8 月、ベインはボンバルディア家とケベック州預金投資公庫とともにボンバルディア社のレクリエーション製品部門の 50% の株式を取得し、ボンバルディア・レクリエーション製品(BRP) を設立した。
2004年、KKR、ベインキャピタル、不動産開発会社Vornado Realty Trustからなるコンソーシアムが、玩具小売業者のトイザらスを66億ドルで買収すると発表した。その1か月前には、サーベラス・キャピタル・マネジメントが玩具とベビー用品事業の両方に対して55億ドルの買収提案を行っていた。 [ 110 ]トイザらスの買収は、ここ数年で最大規模の買収の一つだった。[ 111 ]この取引の後、2004年末から2005年にかけて、大規模な買収が再び一般的になり、市場関係者は、金融スポンサーが買収で得たレバレッジ水準と資金調達条件に驚愕した。[ 112 ]
翌年の2005年、ベインは113億ドル相当の取引でサンガード の買収に関与した7つのプライベートエクイティファームの1つでした。[ 113 ]ベインの買収パートナーは、シルバーレイクパートナーズ、TPGキャピタル、ゴールドマンサックスオルタナティブズ、KKR、プロビデンスエクイティパートナーズ、ブラックストーンでした。これは、1980年代末のレバレッジドバイアウトブームの末に行われたRJRナビスコの買収以来、完了した最大のレバレッジドバイアウトでした。また、発表当時、サンガードは史上最大のテクノロジー企業の買収となる予定でしたが、後にフリースケールセミコンダクターの買収にその記録を譲ることになります。サンガードの取引は、当時完了した最大のクラブディールであった取引に関与した企業の数でも注目に値します。コンソーシアムに7社が関与したことは、企業間の相互保有を一般的に魅力的でないと考えるプライベートエクイティの投資家から批判されました。[ 114 ] [ 115 ]
ベインは、カーライル・グループおよびトーマス・H・リー・パートナーズとともにコンソーシアムを率いてダンキン・ブランズを買収した。プライベートエクイティ会社は、2005年12月にダンキン・ドーナツとバスキン・ロビンス の親会社を現金24億2500万ドルで買収した。 [ 116 ]
2006年、ベイン・キャピタルとコールバーグ・クラビス・ロバーツは、メリルリンチとフリスト家（同社を設立した一族）とともに、経営陣による買収で初めて非公開化されてから17年後、ホスピタル・コーポレーション・オブ・アメリカ を316億ドルで買収した。発表当時、HCAの買収は、1989年のRJRナビスコの買収を上回り、史上最大の買収として新記録を樹立した最初の買収となった。その後、 EQオフィスとTXUの買収によって記録を塗り替えられた。[ 117 ] 2006年8月、ベインは、コールバーグ・クラビス・ロバーツ、シルバーレイク・パートナーズ、アルプインベスト・パートナーズとともに、フィリップスの半導体部門の支配株80.1%を64億ユーロで買収したコンソーシアムの一員となった。オランダに拠点を置く新会社は、NXPセミコンダクターズと改名された。[ 118 ] [ 119 ]
バイアウトブームの間、ベインはさまざまな小売企業の買収に積極的に取り組んでいた。[ 120 ] 2006年1月、ベインは42州で367の百貨店を運営するディスカウント小売業者であるバーリントン・コート・ファクトリー を20億ドルの買収取引で買収すると発表した。[ 121 ] 6か月後の2006年10月、ベインとブラックストーン・グループは、北米最大の美術工芸品小売業者であるマイケルズ・ストアーズを60億ドルのレバレッジド・バイアウトで買収した。ベインとブラックストーンは、同社のオークションでコールバーグ・クラビス・ロバーツとTPGキャピタル を僅差で破った。 [ 122 ] 2007年6月、ベインはホーム・デポの卸売建設資材事業であるHDサプライを103億ドルで買収することに合意した。[ 123 ]ベインは、パートナーのカーライル・グループおよびクレイトン・デュビリエ＆ライスとともに、サブプライム住宅ローン危機の初期段階で貸し手が買収資金の条件の再交渉を求めた際に、より低い価格（85億ドル）で交渉した。 [ 124 ] HDサプライの取引発表からわずか数日後の6月27日、ベインは米国最大の楽器小売業者であるギターセンターの買収を発表した。ベインは19億ドルに加えて2億ドルの債務を引き受け、これは発表前の株価終値に対して26%のプレミアムとなる。[ 125 ]ベインはまた、 2007年2月に南アフリカとジンバブエでエドガーズ百貨店を運営するエドコン・リミテッドを250億ランド（35億ドル）で買収した。 [ 126 ]
バイアウトブーム中のその他の投資には、2007年7月に13億ユーロで買収されたババリア・ヨットバウ[ 127 ]や、 2006年にテキサス・インスツルメンツから約30億ドルで買収されたセンサタ・テクノロジーズ[ 128 ]などがある。ベイン・キャピタルは、経営難に陥った自社に再投資することはほとんどないことが指摘されている[ 129 ]。これは、破産から立ち直った後に売却されたデイド・ベーリングの場合もそうだった[ 129 ]。
2008年7月、ベインキャピタルはNBCユニバーサルおよびブラックストーングループと共にランドマークコミュニケーションズからウェザーチャンネルを買収することに合意した。[ 130 ]同社はまた、2008年7月にトーマスH.リーパートナーズと提携してクリアチャンネルコミュニケーションズを買収した。[ 131 ]同年、ベインキャピタルはD&Mホールディングスを4億4200万ドルで買収した。[ 132 ]
2009年6月、ベインキャピタルは中国の電子機器メーカーであるGOME Electrical Appliances に最大4億3200万ドルを投資し、最大23%の株式を取得する契約を発表した。[ 133 ] 2010年には、ダウ・ケミカル社の一部門であるStyronを16億ドルで買収し[ 134 ]、またGymboreeを18億ドルで買収した。[ 135 ] 2011年には、ヘルマン＆フリードマンとともにSecuritas Direct ABを買収した。 [ 136 ]ヘルマン＆フリードマンは2015年10月に、ベインキャピタルが保有していたSecuritas Directの残りの株式を購入した。[ 137 ]
2012年、ベインキャピタルはPhysio-Controlを 4億7800万ドルで買収し[ 138 ]、インド最大のビジネスプロセスおよびコールセンターアウトソーシング企業であるGenpact Ltd.の30%の株式を10億ドルで取得した[ 139 ] 。同年後半、同社は手工具および電動工具会社であるApex Tool Groupを約16億ドルで買収した[ 140 ]。2013年5月、ベインキャピタルは投資会社のGolden Gate Capital、GIC Private Limited、およびInsight Venture Partnersと提携し、 BMC Softwareを約69億ドルで買収した[ 141 ]。2013年12月、同社は衣料品チェーンのCanada Goose Inc.の過半数の株式を取得した[ 142 ]。
2014年4月、ベインキャピタルは建設業界向けソフトウェア会社であるビューポイント・コンストラクション・ソフトウェアの支配株を2億3000 万ドルで買収した。[ 143 ] 2014年11月、同社とヴァージングループは、現在ヴァージン・ボヤージュとして知られる新しいクルーズラインの設立を発表した。[ 144 ]同年後半、ベインはCRHの4つの部門を約6億5000 万ドルで買収することに合意した。[ 145 ] [ 146 ]
2015 年 3 月、ベイン キャピタルは Blue Coat Systems を約 24 億ドルで買収することに合意した。[ 147 ] 2016 年、同社は Jonathan Lavine と John Connaughton を共同経営パートナーに、また Steven Pagliuca と Joshua Bekenstein を共同会長に任命した。[ 148 ] 2017 年 3 月、ベイン キャピタルは工業用洗浄会社 Diversey を 32 億ドルで買収することに合意した 。[ 149 ]同年後半、ベインはCinvenと提携してドイツ企業Stada Arzneimittelを非公開化した。[ 150 ] [ 151 ]
2018年2月、ベインキャピタルプライベートエクイティはオランダのベビーカーブランドBugaboo Internationalを買収することに合意した。[ 152 ] [ 153 ] [ 154 ] 2018年3月、ベインキャピタルはオーストラリアの金融コングロマリットSuncorpからTower Ltdの20%の株式を取得した。[ 155 ] 2019年1月、ベインキャピタルはテクノロジーコンサルティング会社Brillioの過半数の株式を取得した。[ 156 ]
2018 年 10 月、ベイン キャピタル プライベート エクイティとベイン キャピタル ライフ サイエンスは、新しいバイオ医薬品会社Cerevel Therapeuticsに 3 億 5000 万ドルを投資することを約束した。しかし、約束した金額のうち引き出されたのは 2 億 5000 万ドルだけだった。2023 年 12 月、同社をAbbVieに 87 億ドルで売却する契約が発表され、これにより、Cerevel の 36.5% の株式は約 27 億ドルとなり、投資額の 10 倍のリターンとなった。[ 157 ] [ 158 ] [ 159 ]
2020年6月、ベインキャピタルはヴァージン・オーストラリアを買収した。[ 160 ] 2020年10月、同社が英国を拠点とする保険会社リバプール・ビクトリア（LV=）の買収交渉を行っていると報じられた。この買収は5億3000万ポンドを超える価値を持つ可能性があり 、[ 161 ] LV=の顧客には棚ぼた式の利益が支払われることになる。 [ 162 ]
2021年11月、同社はMixpanel に2億ドルを投資した。[ 163 ]ベインキャピタルは健康保険仲介会社のEnhance Healthに投資した。2021年11月5日、ベインキャピタルは負債を含めて30億ドル以上の評価額でBrillioをNASDAQに上場する計画であると報じられた。 [ 164 ]ベインキャピタルはまた、 Drive Capitalが作成したスケジューリングプラットフォームWhen I Workに2億ドルを投資した。[ 165 ]
2023年8月、ベインキャピタルは北京に拠点を置くデータセンター企業であるChindata Group Holdingsを約32億ドルで非公開化した。[ 166 ] [ 167 ]
2023年12月、日本の土木建設会社であるインフラニアホールディングスは、ベインキャピタルからジャパン・ウィンド・デベロップメントを推定14億ドルで買収する意向を明らかにした。[ 168 ]
2024年4月、同社と11North Partnersは、米国とカナダ全土の屋外型小売センターの買収と運営に関するパートナーシップの設立を発表した。[ 169 ]
2024年6月、TechCrunchは、ベインキャピタルがクラウドベースの教育ソフトウェアベンダーであるPowerSchoolを買収し、非公開化すると報じた。PowerSchoolは3000以上の教育機関が「入学、成績、出席、保護者や生徒とのコミュニケーションなどの業務を管理する」のを支援している。[ 170 ] 2024年10月1日、ベインは買収と移行が完了したと発表した。[ 171 ]
2025年4月14日、ベインキャピタルが英国の保険会社Esureをベルギーの保険会社Ageasに15億1000万ユーロで売却する契約に合意したと発表された。 [ 172 ]
2025年3月、ベインキャピタルはセブン＆アイホールディングスの日本におけるスーパーマーケットおよび専門店事業を買収することに合意した。 [ 173 ]
2025年11月、ベインキャピタルはコヒーレント社の株式を最大11億4000万米ドル相当売却したと報じられた。[ 174 ]
ベインキャピタルの事業には、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、パブリックエクイティ、クレジットが含まれます。[ 175 ]同社はまた、インパクト投資、ライフサイエンス、不動産に特化した事業も行っています。[ 176 ] [ 177 ] [ 178 ]
ベインキャピタルプライベートエクイティは、複数の業界、地域、および事業ライフサイクルにわたって投資を行ってきました。ベインキャピタルプライベートエクイティは、ヨーロッパ、オーストラリア、およびアジアでも事業を展開しています。[ 7 ] [ 179 ] [ 180 ] [ 181 ]歴史的に、ベインキャピタルは主にプライベートエクイティファンド、年金基金、保険会社、基金、ファンドオブファンズ、富裕層、政府系ファンド、およびその他の機関投資家からのコミットメント資本プールに依存してきました。同社によると、ベインキャピタルの投資専門家自身が、各ファンドの最大の単独投資家です。[ 182 ]
ベインキャピタルベンチャーズは、ベインキャピタルのベンチャーキャピタル部門であり、シード段階から後期成長段階の株式投資に注力し、ビジネスサービス、消費者、ヘルスケア、インターネット＆モバイル、ソフトウェア企業に投資しています。[ 2 ]ベインキャピタルベンチャーズは、 DocuSign、[ 183 ] Jet.com、[ 184 ] Lime、[ 185 ] LinkedIn、[ 186 ] Rent the Runway、[ 187 ] SendGrid、[ 188 ] SurveyMonkey [ 189 ]など、いくつかの企業の立ち上げと成長に資金を提供してきました。
元々はブルックサイド・キャピタルとして設立されたベイン・キャピタル・パブリック・エクイティは、ベイン・キャピタルの株式投資部門です。 1996年10月に設立されたベイン・キャピタル・パブリック・エクイティの主な目的は、長期的に大きな資本増価を実現する機会を提供する上場企業の証券に投資することです。ベイン・キャピタル・パブリック・エクイティは、ポートフォリオの市場リスクを軽減するためにロング/ショート株式戦略を採用しています。 [ 191 ]
元々は Sankaty Advisors として設立されたBain Capital Credit は、高利回り債券の運用会社である Bain Capital の債券関連会社です。約490億ドルの運用資産を持つBain Capital Credit は、レバレッジドローン、高利回り債券、不良債権、メザニン債務、転換社債、ストラクチャード商品、株式投資など、幅広い種類の証券に投資しています。2017 年に、Bain Capital Credit はアジアで初のクレジットファンドを組成し、同地域の不良債権に注力しました。[ 192 ] Bain Capital Credit はヨーロッパでも不良債権戦略を追求しています。[ 193 ] 2018 年 11 月、Bain Capital Credit は事業開発会社である Specialty Finance を IPO により上場させました。[ 194 ]
ベインキャピタルダブルインパクトは、財務的リターンと社会的・環境的インパクトの両方を提供する企業へのインパクト投資に注力しています。 [ 195 ] 2015年、ベインキャピタルは、マサチューセッツ州元知事のデバル・パトリックを新しい事業部門の責任者として採用しました。[ 196 ] ベインキャピタルダブルインパクトは、2017年7月に最初のファンドである3億9000万ドルをクローズしました。[ 177 ] 2019年3月、ベインキャピタルダブルインパクトがITアウトソーシング企業Rural Sourcingの過半数株式を取得したと報じられました。[ 197 ] 2019年6月、同社はImpact Fitnessをモルガン・スタンレー・キャピタル・パートナーズに売却しました。[ 198 ]
ベインキャピタルライフサイエンスは、医療イノベーションに注力し、満たされていない医療ニーズを持つ患者にサービスを提供する企業に投資しています。[ 199 ] 2017年5月に最初のファンドとして7億2000万ドルを調達しました。[ 176 ] 2019年9月、ベインキャピタルライフサイエンスが17%の株式を保有するバイオ医薬品会社SpringWorksがIPOを実施しました。[ 200 ]また、2019年には、マサチューセッツ州ケンブリッジとノースカロライナ州リサーチトライアングルにある2つのライフサイエンスポートフォリオを閉鎖しました。 [ 201 ] [ 202 ]
ベイン・キャピタル・リアルエステートは、ハーバード・マネジメント・カンパニーが不動産投資ポートフォリオの管理をベイン・キャピタルに移管した2018年に設立されました[ 203 ] [ 178 ] [ 204 ] 。ベイン・キャピタル・リアルエステートのチームは、ハーバード・マネジメント・カンパニーの元不動産チームのメンバーによって運営されています[ 178 ] 。ベイン・キャピタル・リアルエステートは、2019年7月に15億ドルの初期ファンドをクローズしました[ 205 ]。
ベインキャピタルテックオポチュニティーズは、特にエンタープライズソフトウェアとサイバーセキュリティ分野のテクノロジー企業への投資を行うために2019年に設立されました。[ 206 ]
ベインキャピタルは2021年に、保険業界に特化した投資事業をベインキャピタル内に設立した。この部門による最近の買収には、英国を拠点とする商業保険販売プラットフォームであるジェンステン・グループを2025年に買収する契約が含まれる。[ 207 ] [ 208 ]
ベイン・キャピタル・スペシャル・シチュエーションズは、不良資産への投資、ハイブリッド株式・債券、実物資産取引など、資産クラス全体にわたる柔軟な資本ソリューションの提供に重点を置いた事業部門です。2023年には、同社が新たなグローバル・スペシャル・シチュエーションズ・ファンドのために約40億米ドルを調達しようとしていると報じられました。[ 209 ]
ベイン・キャピタルが投資先の企業にコンサルティングの専門知識を適用するアプローチは、プライベート・エクイティ業界で広く模倣されるようになった。[ 21 ] [ 210 ]シカゴ大学ブース・ビジネススクールの経済学者スティーブン・カプランは2011年に、同社は「非常に成功し、非常に革新的なモデルを考案し、今では誰もがそれを使用している」と述べた。[ 24 ]
ジョシュ・コズマンは、 2009年の著書『アメリカの買収：プライベート・エクイティはいかにして雇用を破壊し、アメリカ経済を殺しているのか』の中で、ベイン・キャピタルを「利益を事業に再投資しないことで悪名高い」と評し、収益の大部分を企業配当やその他の分配から得ている最初の大手プライベート・エクイティ会社であると述べている。企業を資本不足に陥らせる可能性のあるこの戦略の収益ポテンシャルは、1970年代の裁判所の判決によってさらに高まった。この判決では、配当金の支払いに利用できる資金を決定する際に、企業は「有形資産」だけでなく、企業の公正市場価値全体を考慮することが認められた。[ 212 ]少なくともいくつかの事例では、ベインに買収された企業は配当金の支払いを増やすために資金を借り入れ、最終的には財務的に安定していた事業の崩壊につながった。[ 61 ]
デラウェア州法人であるBain Capital, Inc.（以下「Bain Capital」）は、BCIPエンティティの唯一の経営パートナーです。W. Mitt Romney氏は、Bain Capitalの唯一の株主、唯一の取締役、最高経営責任者兼社長であり、したがってBain Capitalの支配者です。
[ベインによる声明]「ミット・ロムニー氏は1999年2月にオリンピック運営のためベイン・キャピタルを退職し、退職以来、同社の経営や投資活動、あるいはポートフォリオ企業とは一切関わりを持っていません」と声明には記されている。「ロムニー氏の退職は突然であったため、正式な所有権が文書化され、1999年に同社の経営を引き継いだパートナーグループに移転されるまでの間、同氏はしばらくの間、唯一の株主でした。そのため、この期間中、ロムニー氏はSECへの提出書類に様々な役職で記載されていました。」
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