クレディ・スイス・ファースト・ボストン

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1978年、クレディ・スイスとファースト・ボストン・コーポレーションは、ロンドンを拠点とする50対50の投資銀行合弁会社、フィナンシエール・クレディ・スイス・ファースト・ボストンを設立した。^{[ 5 ]}この合弁会社は後にクレディ・スイスの投資銀行業務の運営名となった。

クレディ・スイスは1988年にファースト・ボストンの株式44.5%を取得した。^{[ 6 ]}この投資銀行は一般投資家が保有していた株式を取得し、同社は非公開となった。1989年、ジャンク債市場が崩壊し、ファースト・ボストンはシーリー・マットレスの製造元であるオハイオ・マットレス・カンパニーのレバレッジド・バイアウトのために貸し付けた数億ドルを償還できなくなった。この取引は「燃えるベッド」として知られるようになった。^{[ 7 ]}クレディ・スイスはファースト・ボストンを救済し、1990年に支配株を取得した。このような取り決めはグラス・スティーガル法の下では違法である可能性があったが、米国の銀行規制当局である連邦準備制度理事会は、商業銀行と投資銀行の事実上の合併を意味するとしても、破産を回避することで金融市場の健全性がよりよく保たれると結論付けた。^{[ 8 ]}

1990年代半ば、クレディ・スイスはクレディ・スイス・ファースト・ボストン（一般的にCSFBまたはCSファースト・ボストンと呼ばれる）となり、ロンドン以外の地域にも事業を拡大した。

ヨーロッパのクレディ・スイス・ファースト・ボストンとの対立は、クレディ・スイスにとって問題を引き起こし始めた。ニューヨークのファースト・ボストンとロンドンのCSFBはそれぞれ独自の経営陣を持ち、互いの地域と太平洋地域で競合する営業担当者を抱えていた。1996年、クレディ・スイスはCSファースト・ボストンの残りの株式を経営陣から買い取り、ヨーロッパ、米国、アジア太平洋の投資銀行をクレディ・スイス・ファースト・ボストンにブランド変更し、1つのグローバルブランドとした。1990年代後半、CSFBはバークレイズ銀行の株式部門であるバークレイズ・デ・ゾエテ・ウェッド（「BZW」）を買収した。BZWは二流と見なされており、CSFBは主にBZWの顧客リストを獲得するために、バークレイズから1ポンドと債務の引き受けでBZWを買収したと伝えられている。株式公開への関心の低さとイラク砂漠の嵐作戦のため、ファースト・ボストンはガルフ・オイル社の株式を公開することができなかった。ネバダ州の裁判官は、バークレイズが米国所有の資産をイラン、イラク、シリア、エジプト、北朝鮮などの国際的な買い手に売却することを阻止する停止命令を出した。

2000年、クレディ・スイス・ファースト・ボストンは、株式市場がピークを迎えていた時期に、ドナルドソン・ラフキン・アンド・ジェンレット（DLJとしても知られる）を130億ドルで買収した。しかし、買収が完了した2001年までに、株式市場は大幅に下落していた。この買収は企業文化の衝突を引き起こし、主要なバンカーの退職につながった。CSFBは優秀なバンカーを引き留めるため、彼らに3年間の保証契約を与えたが、その結果、収益に対するコストが膨れ上がり、投資銀行部門は2年連続で赤字を計上することになった。

同時に、新たにグローバル化したCSFBは、Amazon.comやCisco SystemsのIPOの主幹事（または共同主幹事）を務め、かつては急成長を遂げたSilicon Graphics、Intuit、Netscape、VA Linux SystemsなどのIPOでも主幹事（または共同主幹事）を務め、ハイテク分野の大手銀行となった。CSFBはまた、Apple Computer、Compaq、Sun Microsystemsなどの重要な取引も手掛けた。2000年、ハイテクブームの絶頂期には、テクノロジー関連の取引でCSFBは14億ドルの収益を上げた。CSFBのテクノロジーグループの責任者であるFrank Quattroneは、1998年から2000年の間に2億ドルのボーナスを受け取ったと伝えられている。 ^{[ 9 ]}

2001年のテクノロジー株の暴落後、クレディ・スイスはCSFBのCEOアレン・ウィートをモルガン・スタンレーのジョン・マックに交代させ、投資銀行の立て直しを任せた。マックはCSFBの従業員の3分の1にあたる1万人を解雇したが、多くの元DLJの銀行員は退職後も長期間にわたり保証された給与を受け取り続けた。また2001年には、米国証券取引委員会と司法省がCSFBによるテクノロジー企業のIPOの配分方法について調査を開始した。この調査により、2004年にフランク・クアトローネが有罪判決を受けた。彼は調査を知った後に従業員に文書を破棄するよう促した罪で有罪となった。彼は最終的に2006年の控訴審でほぼすべての罪状について無罪となった。^{[ 10 ]}

2005年に発表された^{[ 11 ]}クレディ・スイスは、「クレディ・スイスが顧客、従業員、株主に対して統合された組織としてコミュニケーションできるようにするため」に、2006年1月16日にファースト・ボストンの名称を廃止した。この動きにより、名称変更は、長年の経営不振とスキャンダルの結果、かつて偉大だったファースト・ボストンの輝きが衰えたことを反映しているのではないかと推測する人もいた^{[ 12 ]} 。しかし、その戦略は、他の大規模な国際金融コングロマリットの戦略と一致している。シティグループは投資銀行業務からソロモン・ブラザーズの名称を削除し、UBS AGはSGウォーバーグ、ディロン・リード、ペイン・ウェバーの名称で同様の措置をとった。ドイツ銀行はバンカーズ・トラストとモルガン・グレンフェルの名称を事実上廃止した。

2006年、新たに再編成されたクレディ・スイスの投資銀行部門は、 CSFBのブランドと組織を置き換えた。クレディ・スイスは「ファースト・ボストン」という名称を廃止し、「クレディ・スイスが顧客、従業員、株主に対して統合された組織としてコミュニケーションできるようにする」とした。^{[ 13 ] [ 11 ]}

アイルランド高等裁判所は、2013年2月の判決でクレディ・スイス・ファースト・ボストンの広告に言及した。^{[ 14 ]}マイケル・モリアーティ判事は、脱税目的のオフショア銀行口座を調査する申請において歳入委員会が作成した資料の量は「やや過剰」であったかもしれないが、それは「アイルランド国内外の銀行機関の行動」を含むあらゆるメディアで議論された事項に関連しており、その例として「アイリッシュ・タイムズ紙に掲載されたクレディ・スイス・ファースト・ボストンの一連の広告」が挙げられると述べた。

2022年10月27日、クレディ・スイスは、資本市場およびアドバイザリー業務を新たに設立された独立銀行CSファースト・ボストンに移管することにより、投資銀行を再編する意向を発表した。^{[ 3 ]} 2022年10月30日までに、クレディ・スイスは投資銀行部門の名称として「CSファースト・ボストン」を反映させた。UBSは2023年3月にクレディ・スイスの買収プロセスを開始した。 ^{[ 15 ]} 2024年までに、クレディ・スイス・ファースト・ボストンは再び消滅した。^{[ 16 ]}