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円（日本語:円、記号: ¥、コード: JPY）は日本の公式通貨です。米ドル（USD）とユーロに次いで、外国為替市場で3番目に多く取引されている通貨です。[ 2 ]また、米ドルとユーロに次ぐ第3の準備通貨としても広く使用されています。
1871年の新通貨法により、日本の近代通貨制度が導入され、円は金1.5グラム（0.048トロイオンス）または銀24.26グラム（0.780トロイオンス）と定義され、100銭または1,000リンに十進法で分割された。円は、それまでの徳川時代の貨幣や、封建藩が発行していた様々な半冊紙幣に取って代わった。日本銀行は1882年に設立され、通貨供給量の管理を独占した。[ 3 ]
第二次世界大戦後、日本が債務危機とハイパーインフレに直面したため、円は戦前の価値を大きく失った。ブレトンウッズ体制下では、円は他の主要通貨と同様に米ドルに固定されていた。1971年のニクソンショックでこの体制が崩壊した後、短命に終わったスミソニアン協定によって一時的に固定為替レートが復活した。しかし、1973年2月にこの体制が崩壊して以来、円は変動相場制となっている。[ 4 ]
近年、財務省と日本銀行は、為替レートの変動を抑制するために為替市場に介入することがあった。1998年から2003年、2010年から2011年にかけては円の過度な投機的上昇を抑制するために断続的に介入が行われ、2022年と2024年には再び投機的な通貨売りを抑制するために介入が行われた。[ 5 ]最初の2回の介入はそれぞれの国と調整されており、[ 6 ] [ 7 ] IMFは日本が「柔軟な為替レート制度にコミットしている」と繰り返し述べている。[ 8 ] [ 9 ] [ 10 ]
円という名前は、日本語の圓（えん；[ eɴ ]；文字通り「丸い」）に由来し、これは北朝鮮のウォンや韓国のウォンと同様に、中国語の元から音訳を借用したものです。元々、中国人は銀をサイシーと呼ばれる単位で取引しており、スペインやメキシコの銀貨がフィリピンから到着すると、中国人はそれらを円形であることから「銀の丸」（中国語：銀圓；ピンイン：yínyuán ）と呼びました。 [ 11 ]これらのコインと名前は日本にも伝わりました。中国人は最終的に圆；圓を元に置き換えましたが、[ a ]日本人は同じ単語を使い続け、第二次世界大戦末期の改革で新字体円という形になりました。
英語では「yen」という綴りと発音が標準的です。これは、16 世紀頃にヨーロッパ人が初めて日本に出会ったとき、日本語の/e/ (え) と/we/ ( )はどちらも[je]と発音されていたためです。そのため、ポルトガルの宣教師はそれらを「ye」と綴りました。[ b ] 18 世紀半ばまでに、/e/と/we/は現代日本語のように[e]と発音されるようになりましたが、一部の地域では[je]の発音が残っています。日本に行ったことも日本人に会ったこともないウォルター・ヘンリー・メドハーストは、主に日蘭辞典を参照し、著書『英語と日本語、日本語と英語の語彙集』 （1830 年）でいくつかの「e」を「ye」と綴りました。[ 13 ]明治時代初期、アメリカの医師で翻訳家のジェームズ・カーティス・ヘップバーンは、メドハーストに倣い、著書『日本語と英語の辞書』（1867 年）ですべての「e」を「ye」と綴りました。日本語では、eとi はロシア語のようにわずかに口蓋化される。[ 14 ]これは、日本にいた西洋人に強い影響を与え、おそらく第 2 版 (1872 年) に登場した「yen」という綴りを促した、最初の本格的な日英/英日辞典だった。ヘップバーンは、第 3 版 (1886 年) で、当時の発音を反映させるために、ほとんどの「ye」を「e」に修正したが、「yen」だけは例外だった。[ 15 ] [ 16 ]
明治維新によって江戸幕府が崩壊し、新政府が誕生したものの、貨幣制度にすぐには変化がなかった。この不安定な時期に、この交換形態によって引き起こされた混乱が経済の混乱を引き起こした。[ 17 ]東日本の金貨幣制度と西日本の銀貨幣制度は統一されておらず、金銀比率の違いにより、徳川幕府末期には大量の金が海外に流出した。明治天皇はこれに対し、大熊重信を日本の貨幣改革計画の責任者に任命した。大熊重信は井上薫、伊藤博文、渋沢栄一とともに財務省を運営し、日本に近代的な貨幣制度を導入しようとした。大熊は最終的に、それまで四角形だった硬貨を円盤状にし、従来の通貨の名称である両、分、朱を円に統一することを提案し、これは政府に受け入れられた。[ 18 ]その他、試作品段階から先に進むことのなかった重量単位「ふん」や「匁」などの提案は却下された。[ 19 ] [ 20 ] [ 21 ]
最初の金貨は2円、5円、20円の金貨で構成され、1870年を通して鋳造されました。5円金貨は1870年にサンフランシスコ造幣局で日本政府のために初めて金で鋳造されました。[ 22 ]この間、大阪に新しい造幣局が設立されましたが、翌年まで貨幣鋳造に必要な金地金は届きませんでした。[ 23 ]金地金は日本の民間人、外国人、日本政府から提供されました。[ 24 ]当初、政府は銀を選択し、銀が価値の標準単位となり、金貨は補助的なものとなりました。[ 25 ] 1870年には国内で金貨を生産することはできませんでしたが、大阪の造幣局は銀貨を生産することができ、これには5銭、10銭、20銭、50銭の額面が含まれていました。[ 26 ] [ 27 ]「1870 年」と刻印されたこれらの硬貨は、明治政府が1871 年 6 月 27 日に「円」を日本の近代通貨単位として正式に採用するまで流通しなかった。 [ 28 ]この法律は、円(1,円)の十進法会計システムの採用を正式に規定した。セン( 1 ⁄ 100、錢)、rin ( 1 ⁄ 1000 ,厘)。新通貨は同年7月から段階的に導入された。
明治津保がイタリア人彫刻家エドアルド・キオッソーネに記したように、1870年に日本の円紙幣も硬貨とともに構想された。[ 29 ]これらは1、2、5、10、50、100円の額面の法定通貨として、10、20、50銭の補助紙幣とともに1872年に発行された。ほぼ同時期に、政府は米国の制度をモデルにした一連の国立銀行を設立し、国立銀行券を発行した。
1877年の西南戦争による大規模なインフレにより、償還不能な法定通貨が大量に出回った。国家法定紙幣の発行は、最終的に1880年に当時の首相、松方正義によって停止された。[ 30 ] [ 31 ]中央銀行制度の設立を含む新たな政策が実施された。[ 32 ] [ 31 ]
日本銀行は1882年10月10日に業務を開始し、旧政府紙幣および国立銀行紙幣と交換可能な紙幣を印刷する権限を有していた。[ 33 ] [ 34 ] 1883年5月までに、別の法律により国立銀行紙幣の償還と廃止が規定された。[ 35 ] [ 36 ]国立銀行法は1896年3月に再び改正され、国立銀行の認可期間満了時に解散することが規定された。[ 35 ]この改正により、1899年12月31日以降は国立銀行紙幣の流通が禁止された。 [ 37 ]同年、日本は金為替本位制を採用し、円を純金0.75グラムまたは0.4985米ドルと定義した。[ 38 ]
この為替レートは、日本が1931年12月に金本位制を離脱するまで維持され、その後、円は1932年7月までに0.30米ドル、1933年までに0.20米ドルまで下落した。[ 39 ]
1941年12月7日の太平洋戦争開始まで、価格は約0.30米ドルで安定していたが、その時点で0.23米ドルまで下落した。[ 40 ]
千と凛は最終的に1953年末に流通から姿を消した。[ 41 ]
1941年12月7日から1949年4月25日までの間、円には真の為替レートは存在しなかった。戦時中のインフレにより、円の価値は戦前のほんの一部にまで下落した。
不安定な時期を経て、1949年4月25日、米国占領政府は、日本経済の物価を安定させるため、ブレトンウッズ体制の一部である計画を通じて、円の価値を1米ドル＝360円に固定した。[ 42 ]
その為替レートは1971年まで維持されたが、その年に米国は金本位制を放棄し、ブレトンウッズ体制の重要な要素を終わらせ、最終的に1973年の変動為替相場制につながる変化を引き起こした。 [ 43 ]
1971年までに、円は過小評価されるようになった。日本の輸出品は国際市場で割安になり、輸入品は割高になっていた。この過小評価は経常収支にも反映され、1960年代初頭の赤字から1971年には当時としては巨額の58億ドルの黒字へと転じた。円をはじめとするいくつかの主要通貨が過小評価されているという認識が、1971年のアメリカの行動の動機となった。
1971年夏、米国が米ドルを切り下げる措置を講じたことを受け、日本政府は同年末に締結されたスミソニアン協定の一環として、新たな固定為替レートに合意した。この協定では、為替レートは1米ドル＝308円に設定された。しかし、スミソニアン協定による新たな固定為替レートは、為替市場における需給圧力に直面し、維持が困難であった。1973年初頭、このレートは放棄され、世界の主要国は自国通貨の変動相場制に移行した。
第二次世界大戦後、米国が統治していた沖縄では、 1946年から1958年までB円と呼ばれる高価値通貨が発行され、その後、1米ドル＝120B円のレートで米ドルに置き換えられた。1972年に沖縄が日本に返還されると、米ドルは日本円に置き換えられた。返還直前に米ドルの価値が360円から308円に下落したことを受けて、1971年10月9日に予告なしの「通貨確認」が行われ、住民は現金や銀行口座にある米ドルの保有額を申告した。6000万米ドルは1972年に360円の高レートで両替する権利があった。[ 44 ]
1970年代、日本政府と経済界は、円高が日本製品の競争力を低下させ輸出の伸びを阻害し、産業基盤に損害を与えることを懸念していた。そのため、政府は1973年に円の変動相場制への移行を決定した後も、為替市場への大規模な介入（米ドルの売買）を継続した。[ 45 ]
介入にもかかわらず、市場の圧力により円は上昇を続け、1973年の石油危機の影響が感じられる前に、1973年には一時的に平均271円/米ドルでピークに達した（これは後に円高と呼ばれるようになったが、この用語が造語されたのは1985年である）。輸入石油のコスト上昇により、円は1974年から1976年の間に290円/米ドルから300円/米ドルの範囲まで下落した。貿易黒字の再出現により、円は1978年に211円まで回復した。この通貨高は1979年の第二次石油ショックによって再び反転し、円は1980年までに227円/米ドルまで下落した。[ 45 ]
1980年代前半、経常収支黒字が回復し急速に拡大したにもかかわらず、円の価値は上昇しなかった。1981年には1米ドル＝221円だった円の平均レートは、1985年には1米ドル＝239円まで下落した。経常収支黒字の拡大は為替市場における円需要を強めたが、この貿易関連の円需要は他の要因によって相殺された。米国の金利が日本よりもはるかに高かったこと、そして国際的な資本移動の規制緩和の動きが続いたことが、日本からの大規模な資本流出につながった。この資本流出により、日本の投資家が海外投資のために円を他の通貨（主に米ドル）に両替したため、為替市場における円の供給が増加した。これにより円は米ドルに対して弱含みとなり、1980年代に起こった日本の貿易黒字の急速な拡大を促した。
1985年、劇的な変化が始まった。主要国の財務当局者が、米ドルが過大評価されている（したがって円が過小評価されている）ことを確認する協定（プラザ合意）に署名した。この協定と市場における需給圧力の変化により、円の価値は急速に上昇した。1985年の平均239円/米ドルから、円は1988年には128円のピークに達し、米ドルに対する価値はほぼ2倍になった。1989年と1990年にやや下落した後、1992年12月には123円/米ドルという新たな高値を記録した。1995年4月には、円は80円/米ドルを下回るピークに達し、一時的に日本の経済規模は米国の経済規模に匹敵するほどになった。[ 46 ]
円は日本の資産価格バブル期に下落し、その後も下落を続け、2002年2月には1米ドル＝134円の安値をつけた。日本銀行のゼロ金利政策は円投資を抑制し、投資家が円を借り入れてより高利回りの通貨に投資するキャリートレード（円をさらに押し下げる）は、1兆米ドルにも上ると推定されている。 [ 47 ] 2007年2月、エコノミスト誌は、円は米ドルに対して15％、ユーロに対しては最大40％過小評価されていると推定した。[ 48 ]
しかし、この通貨安の傾向は2008年の世界経済危機後に逆転した。スイスフランを除く他の主要通貨は、円に対して下落傾向にある。
2013年4月4日、日本銀行は資産購入プログラムを 2年間で1兆4000億ドル拡大すると発表した。日本銀行は日本をデフレからインフレへと転換させ、2%のインフレ率を目指している。購入額はマネーサプライを倍増させるほど巨額だが、この動きは日本当局が輸出促進のために意図的に円安操作を行っているのではないかという懸念を引き起こした。[ 49 ]しかし、日本の商業部門は、円安操作が輸入価格、特にエネルギーや原材料価格の上昇を招くのではないかと懸念した。[ 50 ]
2022年以降、円はさまざまな要因により、他の通貨に対して大幅に下落しました。まず、日本の長期にわたる低金利政策（国内デフレ対策）により、高金利政策（国内インフレ対策）を実施している他国、特に米国との間で利回り差が生じ、投資家は外貨でより高いリターンを求めるようになりました。この利回り差は円の価格に直接影響を与え、円安の要因の一つとなっています。円安の予想が広く共有されると、それが自己成就的予言となり、為替レートに影響を与える可能性があります。[ 51 ]これに対処するため、日本銀行は2022年9月～10月と2024年4月～5月にそれぞれ9兆円を超える為替介入を実施し、米ドルを売り円を買い入れました。[ 52 ] [ 53 ] [ 54 ]
1990年代以降、 100円に相当し、ほぼ1米ドルの価値がある新単位または新円を導入して円のデノミネーションを行うという提案が数多くなされてきた。しかし、円は単位価値が低いにもかかわらず世界的に信頼されていること、そして新通貨の再発行や通貨読み取りハードウェアの更新に多額の費用がかかることから、今日まで実現していない。特に、デノミネーションが行われるまで各種コンピュータソフトウェアのアップグレードを延期することによる悪影響も指摘されている。[ 55 ]
造幣局は1871年から現在まで、法定通貨となる硬貨を発行している。
すべての硬貨の表面には、漢字で硬貨の額面と国名が記されています（1945年までは「大日本」、 1945年以降は「日本国」）。ただし、裏面に国名が記された5円硬貨は除きます。すべての硬貨の裏面には鋳造年が記されていますが、グレゴリオ暦ではなく、天皇の在位年で、元年と呼ばれる元号の最初の年が記されています。天皇の肖像は神聖なものとして扱われているため、日本の硬貨には天皇の肖像は描かれていません。[ 60 ]在位年は必ずしも暦年と一致するとは限りません。令和の最初の硬貨は2019年7月に鋳造されました。 [ 61 ]
1897年、銀貨の1円硬貨は廃止され、金貨のサイズは50%縮小され、5円、10円、20円の硬貨が発行された。
戦後、1946年から1948年にかけて真鍮製の50銭、1円、5円硬貨が導入された。既存の穴あき真鍮製5円硬貨は1949年に、青銅製10円硬貨は1951年に、アルミニウム製1円硬貨は1955年に導入された。
1955年に、穴のないニッケル製の50円硬貨が初めて導入されました。1957年には銀製の100円硬貨が導入され、続いて1959年には穴のある50円硬貨が導入されました。これらは1967年に、現在の白銅製の100円硬貨と小型の50円硬貨に置き換えられました。[ 62 ]
1982年、初の白銅製500円硬貨が導入された。500円硬貨は、5スイスフラン硬貨と並んで、世界で最も価値の高い硬貨の一つであり、2026年1月時点で3.19米ドルの価値がある。 [ 63 ] [ 64 ]額面が高いため、500円硬貨は偽造犯の格好の標的となっており、その結果、2000年にセキュリティ機能を追加した2枚目のニッケル真鍮製500円硬貨が発行された。この硬貨の偽造が続いたため、2021年にはセキュリティ機能をさらに向上させた3枚目のバイメタル製500円硬貨が発行された。
コインのスタイル、サイズ、重量、縁の模様に大きな違いがあるため、視覚障害のある人でも容易に区別できる。
記念硬貨は、卑金属、銀、金でさまざまな機会に鋳造されてきた。[ 65 ]最初に発行されたのは、 1964年の夏季オリンピックのために発行された銀貨の100円硬貨と1,000円硬貨である。額面と総額で最大の発行は、 1986年の昭和天皇即位60周年を記念して発行された100,000円金貨1,000万枚で、総額1兆円、純金200,000kgが使用された。500円記念硬貨は1985年から定期的に発行されている。2008年には、日本の47都道府県をデザインした500円と1,000円の記念硬貨が発行された。すべての記念硬貨は普通の（記念ではない）硬貨と同じように使用できるが、通常は流通しておらず、100,000円硬貨は偽造が発見されているため慎重に扱われている。[ 66 ]
1円硬貨は100％アルミニウム製で、正しい位置に置けば水に浮く。
補助通貨である「銭」（円の100分の1）は、1870年に銀合金製の5銭、10銭、20銭、50銭の額面で初めて導入されました。半銭、1銭、2銭の銅銭は、日本が鋳造に必要な技術を獲得した3年後に登場しました。銭貨幣から銀が排除され始めたのは1889年で、白銅製の5銭硬貨が導入された時です。1920年までには、白銅製の10銭硬貨と小型の銀製50銭硬貨も登場しました。後者の製造は1938年に中止され、その後、第二次世界大戦中は1銭、5銭、10銭硬貨の製造に様々な卑金属が使用されました。1945年には粘土製の5銭と10銭硬貨が製造されましたが、流通には使用されませんでした。凛と同様に、1円未満の額面の硬貨はインフレのため1953年末に無効となり、貨幣として流通しなくなった。
1円の千分の一の価値を持つ「りん」と呼ばれる青銅貨幣が初めて導入されたのは1873年である。1りんは 直径15.75mm、厚さ0.3mmと非常に小さく、旧通貨制度のもん 貨幣と併用して流通していた。その小ささが最終的にその衰退の原因となり、りんは不人気のため1884年に廃止された。[ 67 ] [ f ] 1円の百分の一の価値を持つ5りんも青銅合金を使用していた。これらは、1888年まで鋳造されていた同価値の半銭に代わる貨幣であった。同価値の貨幣を復活させるという決定は、第一次世界大戦によるインフレの上昇により補助貨幣が全体的に不足したことへの対応であった。5りんの鋳造期間は短く、貨幣価値が急激に下落したため、わずか4年で製造が中止された。補助貨幣に対する全体的な需要は、日本が戦後の不況に陥ったことで終焉を迎えた。 1リンと5リンの硬貨は、最終的に1953年末に正式に流通から回収され、貨幣としての価値を失った。
円紙幣の発行は、通貨導入から2年後の1872年に始まりました。額面は1円から10,000円までありましたが、1984年以降は1,000円札が最低額面となっています。第二次世界大戦前および戦中には、大蔵省や大日本帝国銀行など、さまざまな機関が円紙幣を発行しました。連合国も戦後まもなく一部の紙幣を発行しました。それ以降、日本銀行が唯一の紙幣発行機関となっています。日本銀行は第二次世界大戦後、5つのシリーズを発行しています。
日本は一般的に現金社会と考えられており、2014年には日本国内の支払いの38%が現金で行われた。 [ 68 ]考えられる理由としては、現金支払いは個人のプライバシーを保護し、商人は支払いを待つ必要がなく、クレジットのような否定的な意味合いを持たないことなどが挙げられる。
現在、日本の紙幣には明治時代以降の人物の肖像画が印刷されている。その理由は、偽造防止の観点から、肖像画の原本として絵画よりも精密な写真を使用することが望ましいからである。[ 69 ] [ 70 ]
Eシリーズ紙幣は、2004年に1000円、5000円、10000円の額面で導入された。
シリーズF紙幣は2024年7月3日に導入された。2019年4月9日に麻生太郎財務大臣によって発表された。[ 71 ] 1000円札には北里柴三郎と神奈川沖浪裏、5000円札には津田梅子と藤の花、10000円札には渋沢栄一と東京駅が描かれている。2000円札は流通量が少ないため、デザイン変更は行わないことにした。シリーズD、E、Fの紙幣には、ユーリオン星座の模様が描かれている。
1931年12月から、日本は徐々に金本位制から管理通貨制度へと移行した。[ 72 ]
円の相対価値は、外国為替市場において需要と供給という経済力によって決定される。[ 73 ]市場における円の供給は、円保有者が円を他の通貨に交換して商品、サービス、または資産を購入したいという欲求によって左右される。円の需要は、外国人が日本で商品やサービスを購入したいという欲求と、日本への投資（円建ての実物資産や金融資産の購入）への関心によって左右される。[ 74 ]
1990年代以降、日本の中央銀行である日本銀行は、経済成長を促進するために低金利政策を維持してきた。短期貸出金利はこの金融緩和に反応し、1993年から2008年の間に3.7%から1.3%に低下した。[ 75 ]低金利と低インフレに加え、流動性の高さから、投資家は日本で円を借り入れ、銀行金利が著しく高い他国（米国など）に投資するようになった。これはキャリートレードとして知られる手法である。このことが、円の為替レートを他の通貨、特に米ドルに対して低く抑えるのに役立ってきた。 [ 51 ]
特別引出権（SDR）の評価は、日本円を含む世界の主要準備通貨のIMFバスケットです。2016年時点でのその割合は8.33%で、2000年時点の18%から減少しています。[ 77 ]
戦争が始まる前、円は平均して1米ドル＝3.6円で取引されていた。戦後、戦争資金、そして戦後の復興資金を調達するための通貨の過剰発行の結果、円は1947年には1米ドル＝600円まで下落した。
1945年にマッカーサー将軍率いる米軍が日本に侵攻した際、彼らは公式為替レートを1米ドル＝15円と定めた。1945年から1946年にかけて、インフレの進行により為替レートは1米ドル＝50円まで急落した。1946年前半には1米ドル＝66円まで変動し、経済対策の失敗により1947年には最終的に1米ドル＝600円まで暴落した。最終的に1948年に1米ドル＝270円に公式に据え置かれ、その後1949年から1971年にかけて再び調整され、1米ドル＝360円となった。
2022年以降、円/米ドルレートは月を追うごとに弱含みを増している。2024年7月までに、価格は1米ドル＝161円台後半まで下落し、名目実効為替レートでは37.5年ぶりの安値となり[ 81 ] 、実質実効為替レートでは1970年の日本銀行の統計開始以来の安値となった[ 82 ] [ 83 ] [ 84 ] [ 85 ]。 この下落の主な理由の一つは、米国が金利を引き上げている一方で、日本は「超低金利」を維持していることである。その他の要因としては、米国経済と労働市場の強さが挙げられる一方、日本はパンデミック前の規模に経済を戻すのに他国に遅れをとっている。日本の貿易収支が赤字のままであることも、円安の一因となっていると考えられる。[ 86 ] [ 87 ] [ 88 ] 2022年9月に朝日新聞のインタビューを受けた東丹リサーチのチーフエコノミスト、加藤出氏は、2022年以降の急激な価値下落について懸念を表明した。[ 89 ]また、マネーポストは、為替レートの不安定さにより、一部の両替所で日本円への両替が不可能になったと報じた。[ 90 ] 2023年11月にレートが150円に戻ったことで、日経の情報筋が今後さらに円安が進むと予想したため、懸念が深まった。[ 91 ]エコノミスト（ロンドン）は、日本銀行の業績について懸念を表明し、世界金融システムにシステミックリスクがもたらされていると示唆した。[ 92 ]日本円安を示すその他の報告としては、2024年1月の能登半島地震が挙げられる。過去の地震では円が一時的に米ドルに対して上昇したが、この地震ではその傾向が逆転し、円は米ドルに対して下落した。[ 93 ]ゴールドマン・サックスは、今後数ヶ月間、日本円は非常に弱い状態が続くと予想している。[ 94 ]
下の表は、日本時間17:00時点の米ドル円スポットレート（1米ドル当たり円）の月平均を示しています。 [ 95 ] [ 96 ]
下の表は、実質実効為替レートの月平均を示しています。数値が高いほど円高、低いほど円安を示し、100は2020年の平均値です。1970年以降のデータは「広い範囲」に、1969年以前のデータは「狭い範囲」に示されています。[ 97 ] [ 98 ]
この記事には、パブリックドメインにあるこの資料からのテキストが含まれています。日本：国別研究。連邦調査局。