カーライル・グループ

カーライルは、金融と政府での経歴を持つ 5 人のパートナー、ウィリアム E. コンウェイ ジュニア、スティーブン L. ノリス、デビッド ルーベンスタイン、ダニエルA. ダニエロ、グレッグ ローゼンバウムによって 1987 年にブティック投資銀行として設立されました。^{[ 5 ]}設立パートナーは、ノリスとルーベンスタインが新しい投資ビジネスを計画したニューヨーク市のカーライル ホテル(トーマス カーライルにちなんで名付けられた)にちなんで会社名を付けました。 ^{[ 6 ]} ワシントンを拠点とする弁護士であるルーベンスタインは、カーター政権で働いていました^{。[8] ノリスとダニエロはマリオット コーポレーションで一緒に働いていました。[9} ]コンウェイ^{はMCIコミュニケーションズ} の財務担当^{役員でした}。ローゼンバウム^は最初の年に退社し^{[ 10 ]}、ノリスは 1995 年に退社しました。^{[ 7 ] [ 11 ]ルーベン}スタイン、コンウェイ、ダニエロは現在もビジネスに積極的に関わっています。カーライルは、T.ロウ・プライス、アレックス・ブラウン＆サンズ、ファースト・インターステート・エクイティーズ、リチャード・キング・メロン一族からの500万ドルの資金援助を受けて設立された。^{[ 12 ] [ 13 ]} 

1980年代後半、カーライルはレバレッジド・バイアウト投資を追求するために案件ごとに資金を調達し、その中にはチーチーの買収合戦の失敗も含まれていた。^{[ 10 ] [ 13 ]} 同社は 1990年に投資家から1億ドルの出資約束を得て、初の専用バイアウトファンドを設立した。創業初期には、カーライルは1991年にサウジアラビア王室の一員であるアル・ワリード・ビン・タラル王子 によるシティグループへの5億ドルの投資など、様々な取引で助言を行った。^{[ 13 ]}

カーライルは防衛産業関連の事業買収で評判を築いた。1992年、カーライルは軍用電子システム製造会社であるゼネラル・ダイナミクス社の電子部門を買収し、GDEシステムズと改名した。^{[ 14 ]}カーライルは1994年10月に この事業をトレーサーに売却した。 ^{[ 15 ]}カーライルは1993年にフィリップス・エレクトロニクスからマグナボックスの軍用通信および電子戦システム部門であるマグナボックス・エレクトロニック・システムズ を買収した。 ^{[ 16 ]}カーライルは1995年にマグナボックスをヒューズ・エアクラフト社に 約3億7000万ドルで売却した。カーライルはまた、ノースロップ・グラマンとの提携を通じてヴォート・エアクラフトにも投資した。^{[ 17 ]}カーライルの防衛産業への最も注目すべき投資は、1997年10月のユナイテッド・ディフェンス・インダストリーズ の買収であった。ユナイテッド・ディフェンスの8億5000万ドルの買収は、当時カーライルにとって最大の投資であった。^{[ 18 ] [ 19 ]}カーライルは2001年12月にニューヨーク証券取引所 でユナイテッド・ディフェンスのIPOを完了し、その後2004年4月に残りの株式を売却した。^{[ 20 ]}近年、カーライルは防衛産業への投資を減らしている。^{[ 21 ]}  

カーライルの2001年の投資家会議は2001年9月11日に開催された。会議後数週間で、ビンラディン家の一員であるシャフィク・ビンラディンが「名誉ゲスト」であり、彼らがカーライルが運用するファンドの投資家であると報じられた。^{[ 22 ] [ 23 ] [ 24 ] [ 25 ] [ 26 ]} 後に、ビンラディン家が1995年にカーライルの13億ドルのカーライル・パートナーズIIファンドに200万ドルを投資し、同社への投資家としては比較的小規模であったことが確認された。しかし、1995年に約束した200万ドルは当初の拠出金に過ぎず、時間の経過とともに増加したため、彼らの全体的な投資額はかなり大きかった可能性がある。 ^{[ 27 ]}これらのつながりは後にマイケル・ムーアの『華氏911』で取り上げられることになる。ビンラディン一家は、2001年10月、9月11日の同時多発テロ直後に、カーライル・グループの名前と一家の名前が結びつくことが不都合になったため、カーライルのファンドの保有分を清算した。^{[ 28 ]}   

2000年と2001年のドットコムバブル崩壊後、買収は減少した。しかし、2002年末と2003年末のDex Mediaの2段階買収の後、数十億ドル規模の米国買収が再び高利回り債務融資を受けられるようになり、より大規模な取引が完了できるようになった。カーライルは、ウェルシュ・カーソン・アンダーソン＆ストウとともに、 1989年以来3番目に大きな企業買収である QwestDexの75億ドル買収を主導した^{[ 29 ]。[ 30 ]} QwestDexの買収は2段階で行われた。 2002年11月にDex Media Eastとして知られる資産を27億5000万ドルで買収し、 2003年にDex Media Westとして知られる資産を43億ドルで買収した^{[ 31 ]。RH} Donnelley Corporationは2006年にDex Mediaを買収した^{[ 32 ]。}

IBMとナビスコの元会長兼CEOであるルー・ガースナーは、2003年1月にカーライルの会長としてフランク・カルッチの後任となった。 ^{[ 33 ] [ 34 ] [ 35 ]} ガースナーはその職を2008年10月まで務めた。^{[ 36 ] [ 37 ]} ガースナーの採用は、カーライルが政治的に支配された企業であるという認識を軽減することを目的としていた。^{[ 38 ]} 当時、15年前に設立されたカーライルは、139 億ドルの運用資産を蓄積し、投資家に対して年率36%のリターンを生み出していた。^{[ 35 ]}

カーライルは2004年5月、ベライゾンからハワイアン・テルコム を16億ドルで買収すると発表した。 ^{[ 39 ]} ハワイの規制当局が買収完了を遅らせたため、カーライルの投資はすぐに困難に直面した。同社はバックオフィスシステムを再構築しなければならなかったため、請求や顧客サービスの問題にも悩まされた。ハワイアン・テルコムは最終的に2008年12月に破産を申請し、カーライルは同社に投資した4億2500万ドルを失った。^{[ 40 ]} 

2000年代半ばに大手プライベートエクイティ企業の活動が活発化するにつれ、カーライルはKKR、ブラックストーン・グループ、TPGキャピタルなどの競合他社に追随した。2005年、カーライルはクレイトン・デュビリエ＆ライス、メリルリンチとともに、フォード傘下の最大手レンタカー会社であるハーツ・コーポレーションを150 億ドルでレバレッジド・バイアウトした。^{[ 41 ] [ 42 ]}

翌年の2006年8月、カーライルとその関連会社であるリバーストーン・ホールディングスは、ゴールドマン・サックス・オルタナティブズと提携し、米国最大のパイプライン事業者の一つであるキンダー・モーガン を275億ドル（負債の引き継ぎを含む）で買収した。 ^{[ 43 ]}この買収は、同社の共同創業者であり、エンロンの元社長であるリチャード・キンダーによって支援された。^{[ 44 ]}

2006年9月、カーライルはブラックストーン・グループ、パーミラ、TPGキャピタルからなるコンソーシアムを率いて、フリースケール・セミコンダクターを176億ドルで 買収した。発表当時、フリースケールは2005年のサンガード買収を上回り、テクノロジー企業に対する史上最大のレバレッジド・バイアウトとなるはずだった。当初の契約が締結される直前にKKRが土壇場で入札したため、買収側は8億ドルを追加で支払うことを余儀なくされた。2006年後半に買収が完了した直後、フリースケールの旧親会社であり主要顧客であったモトローラ社の携帯電話販売が急激に落ち込み始めた。さらに、2008年から2009年の景気後退期には、自動車メーカーへのフリースケールのチップ販売が落ち込み、同社は深刻な財政難に陥った。^{[ 45 ] [ 46 ]} 

その年の初め、2006年1月に、カーライルはブラックストーン・グループ、アルプインベスト・パートナーズ、ヘルマン＆フリードマン、 KKR、トーマス・H・リー・パートナーズとともに、かつてVNUとして知られていたグローバル情報メディア企業ニールセン・カンパニーを89億ドルで買収した 。^{[ 47 ] [ 48 ] [ 49 ]} また、2006年には、カーライルはオリエンタル・トレーディング・カンパニーを買収したが、同社は最終的に2010年8月に破産を宣告した^{[ 50 ]} 。さらに、米国最大の子供向け歯科クリニックチェーンであるスモール・スマイルズ・デンタル・センターのオーナーであるフォーバ・デンタル・マネジメントも買収した。 ^{[ 51 ]}

2011年、カーライルはアルプインベスト・パートナーズを同社の経営陣との合弁事業で買収し、ファンド・オブ・ファンズ、セカンダリー投資、共同投資の運用という新たな事業分野に参入した。2013年、カーライルはアルプインベストの残りの所有権を取得し、その後、同社は完全子会社となった。^{[ 52 ]}

2017年10月、カーライル・グループは、創業者たちが取締役会の執行会長には残るものの、会社の日常的なリーダーからは退くと発表した。そして、 2018年1月1日付で、グレン・ヤングキンとキューソン・リーを共同CEOとして後任に指名した。^{[ 53 ] [ 54 ] [ 55 ]}

2017年10月、カーライル・グループはSupreme ブランドに5億ドルを投資し、同社の企業価値を10億ドルと評価した。2020年、この投資はThe North Face、Timberland、Vansを所有するVF Corporationによって21億ドルで買収された。^{[ 56 ] [ 57 ]}  

2019年10月14日、カーライル・グループとプライベート・エクイティ会社ステレックス・キャピタル・マネジメントは、オレゴン州ポートランドの造船会社ビガー・インダストリアルLLCと、バージニア州ノーフォークに拠点を置く船舶修理・保守会社MHIホールディングスLLCの買収と合併を完了したと発表した。取引条件は明らかにされていない。^{[ 58 ]}

2019年10月、カーライル・グループは、バージニア州リッチモンドに拠点を置く保険仲介会社であるヒルブ・グループをABRYパートナーズから買収する契約を発表した。 ^{[ 59 ]}

2020年6月2日、カーライル・グループとT&Dホールディングスは、フォートチュード・グループ・ホールディングス（フォートチュード・リーとアメリカン・インターナショナル・カンパニー・インクで構成）の76.6%の株式の買収を完了したと発表した。^{[ 60 ]}また、2020年6月には、ユニソンがカーライル・グループとユニソン経営戦略投資会社によって買収された。^{[ 61 ]}

2020年9月、カーライル・グループはミネアポリスに拠点を置く消毒機メーカー、ビクトリー・イノベーションズの株式の過半数を取得した。取引条件は明らかにされていない。^{[ 62 ]}

2020年9月末、ヤングキンはコミュニティと公共サービスに専念する意向を表明し、同社を退職した。これにより、リーが唯一のCEOとなった。^{[ 63 ] [ 64 ] [ 65 ]}ヤングキンはその後、2021年のバージニア州知事選挙で同州知事に選出された。

2021年1月、カーライル・グループは、大規模マルチプレイヤーオンラインゲーム「RuneScape」で知られる英国のビデオゲーム開発スタジオ、 Jagexの株式の過半数を取得した。^{[ 66 ] [ 67 ]}

2021年5月、カーライル・グループはSPXキャピタルと提携契約を結び、ブラジル市場に参入した。カーライル・グループの従業員はSPXキャピタルに加わり、プライベート・エクイティ戦略を確立する。SPXキャピタルはまた、南米に特化したカーライル・グループの7億7600万ドルのバイアウト・ファンドのサブアドバイザーとなる。^{[ 68 ]}

2022年3月、カーライル・グループは、イタリアのオートバイ用品および衣料品会社であるダイネーゼをインベストコープから買収した。^{[ 69 ]}これに続き、2022年5月、カーライル・グループは、サイバーセキュリティおよびIT防衛の米国政府請負業者であるマンテック・インターナショナルの買収契約を発表した。39億ドル相当のこの契約には、 同社が1株あたり96ドルで株式を買い取るという内容が含まれており、これは2022年2月2日のマンテックの終値に対して32%のプレミアムとなる。この買収は、同社の安定した経常収益の流れを増やすことを目的としていた。^{[ 70 ]}

2022年8月、カーライル・グループは、大西洋をまたぐバイオサイエンス投資会社であるアビングワースを買収した。^{[ 71 ]} 11月には、カーライル・グループが国際マーケティング代理店であるインキュベータを買収したことが発表された。^{[ 72 ]}

2023年2月、ハーベイ・シュワルツがグループのCEOに任命され、共同創業者との権力闘争の末、前年の夏に突然辞任したキューソン・リーの後任となった。^{[ 73 ]}

2023年、カーライルは企業向けサステナビリティサービスを提供するアンセシス・グループに投資した。^{[ 74 ]} 9月には、カーライルが東京に本社を置く製紙・インク化学品メーカーのセイコーPMCを親会社であるDIC株式会社から2億2100万ドルで買収するための公開買付けを開始したと発表された 。^{[ 75 ]}

2024年6月、カーライルは、元BP CEOのトニー・ヘイワードが率いる地中海に特化した新たな石油・ガス会社を設立すると発表した。これは、エネルジアンのエジプト、イタリア、クロアチアの資産を最大9億4500万ドルで買収した後のことだった。 ^{[ 76 ]} 10月、カーライル・グループ（TCG）は、戦略的提携の1周年を機に、魅力的なグローバル商品を発見するために、韓国投資証券とのパートナーシップを強化した。^{[ 77 ]}

2025年2月、TCGはインドの自動車部品会社であるHighway IndustriesとRoop Automotivesの合併によって設立された企業の支配株を取得し、インドの自動車部品市場に参入した。^{[ 78 ]}同じ月、カーライルは、SK Capital Partnersが運用するファンドによるBluebird Bioの買収に関する最終契約を締結したと発表した。^{[ 79 ]}

2025年11月、カーライルが英国リバプールに本社を置くマルチブランドのオンライン小売業者兼金融サービスプロバイダーであるザ・ベリー・グループを非公開の金額で買収したことが発表された。 ^{[ 80 ]}

カーライルは設立後最初の25年間、投資パートナーが管理する非公開パートナーシップとして運営されていた。1996年からカーライルの運用ファンドに投資していたカリフォルニア州職員退職年金基金（CalPERS  ）は、2001年にカーライルの運用会社の株式5.5%を1億7500万ドルで取得した。^{[ 81 ]} この投資は、2000年代のバイアウトブームのピークである2007年には 約10億ドルの価値になった。 ^{[ 82 ]}

2007年9月、アラブ首長国連邦のアブダビ政府の投資会社であるムバダラ開発会社は、13億5000万ドルで7.5%の株式を取得した。^{[ 82 ] [ 83 ]} 

2008年2月、カリフォルニア州議会議員はカーライルとムバダラを標的にし、CalPERSが「人権状況の悪い国が一部所有するプライベートエクイティ会社」に投資することを禁止する法案を提出した。カーライルとムバダラ・デベロップメントの関係に注目を集めることを目的としていたこの法案は、後に撤回された。^{[ 84 ]}

2012年5月、カーライルは同社の新規株式公開（IPO）を完了し、ナスダック市場にティッカーシンボルCGで上場した。当時約1470 億ドルの資産を運用していた同社は、このIPOで6億7100万ドルを調達した 。IPO後、カーライルの残りの3人の創設パートナー、ルーベンスタイン、ダニエロ、コンウェイは、同社の最大株主としての地位を維持した。^{[ 85 ]}

2017年6月、カーライルは非上場のBDCであるTCG BDC, Inc.を上場させ、2014年以来初の事業開発会社のIPOとなった。^{[ 86 ] [ 87 ]}

カーライルは2024年8月からセイドールの過半数株主となっている。^{[ 88 ]}

カーライルの主なトレンドは（12月31日を期末とする会計年度時点において）以下のとおりです。

カーライルは主に機関投資家が所有しており、全株式の約63%を保有しています。2025年初頭の上位10社の株主は以下のとおりです。^{[ 99 ]}

• ダニエル・A・ダニエロ(9.10%) ^{[ 100 ]}
• ウィリアム・E・コンウェイ・ジュニア(8.40%) ^{[ 100 ]}
• デビッド・ルーベンスタイン(8.19%) ^{[ 100 ]}
• ブラックロック（8.10％）
• バンガード・グループ（6.73％）
• キャピタル・ワールド・インベスターズ（4.91％）
• ウィリアム・ブレア・インベストメント・マネジメント（3.37％）
• モルガン・スタンレー（3.14％）
• ステート・ストリート・コーポレーション（2.16％）
• ボストン・パートナーズ（1.92％）

• 会長：なし（ダニエル・A・ダニエロ氏が現在名誉会長を務めている）
• 最高経営責任者：ハーベイ・M・シュワルツ（2023年2月就任）

カーライルのコーポレート・プライベート・エクイティ部門は、特定の地域または業界に特化したレバレッジド・バイアウトおよび成長投資ファンドを複数運用しています。カーライルは主に、航空宇宙、防衛・政府サービス、消費財・小売、エネルギー、金融サービス、ヘルスケア、製造業、不動産、テクノロジー・ビジネスサービス、通信・メディア、運輸といった業界に投資しています。

カーライルのコーポレート・プライベート・エクイティ部門は、2018年3月31日時点で、23のバイアウトファンドと10の成長資本ファンドに助言を行い、 運用資産総額（AUM）は750億ドルに達しています。 ^{[ 102 ]}

カーライルのリアルアセット部門は、米国および国際的に不動産に特化した11のファンド、2つのインフラファンド、2つの電力ファンド、1つの国際エネルギーファンド、および4つのレガシーエネルギーファンド（カーライルがリバーストーンと共同で助言しているファンド）に助言を行っています。この部門には、NGPが助言している9つのファンドも含まれています。リアルアセット部門の 2018年3月31日時点の運用資産総額は約440億ドルでした。 ^{[ 102 ]}

カーライルのグローバル・クレジットは、2024年12月31日時点で1,940億ドルの運用資産を管理しており、プライベート・クレジットの様々なセグメントにわたる投資機会を追求しています。 ^{[ 102 ]} グローバル・クレジットの主な重点分野は以下のとおりです。

• リキッド・クレジットは、担保付ローン債務（CLO）投資ビークルを運用する企業です。
• 直接融資は、主にプライベートエクイティが所有する企業へのレバレッジドファイナンス投資に特化している。
• オポチュニスティック・クレジットは、メザニン資本や不良債権に投資する企業である。
• リアルアセットクレジット、インフラプロジェクトの債券への投資
• 資産担保融資

アルプインベスト・パートナーズ

タイプ	子会社
設立	1999年 （1999年）
創設者	ダニエル・A・ダニエロ デヴィッド・ルーベンスタイン ウィリアム・E・コンウェイ・ジュニア
本部	ニューヨーク（ニューヨーク州）、アムステルダム（オランダ）、ロンドン、香港、インディアナポリス（インディアナ州）、東京
製品	ファンド投資、セカンダリー投資、共同投資、オルタナティブクレジット
営業利益	15億7250万米ドル（2022年）
純利益	12億2500万米ドル（2022年）
総資産	850億ドル（2024年12月）[ 103 ] 350のプライベートエクイティマネージャー（2024年12月）[ 104 ] 800以上のプライベートエクイティファンド（2024年12月）[ 104 ]
従業員数	260 (2024) [ 105 ]
脚注設立以来1000億米ドル以上の資本[ 106 ]

カーライルの投資ソリューション部門は、子会社であるアルプインベスト・パートナーズを通じて、世界のプライベートエクイティ投資に関するアドバイスを提供している。

AlpInvest Partnersは、2024年12月31日時点で850億ドルを超える運用資産を有するグローバルなプライベートエクイティ資産運用会社です。同社は、北米、アジア、ヨーロッパ、南米、アフリカの500を超える機関投資家のために投資を行っています。

AlpInvestは、3つの主要な投資チームを通じて事業を展開しています。

• プライマリーファンド投資
• セカンダリーファイナンスおよびポートフォリオファイナンス投資
• 共同投資

AlpInvestの投資対象は、大規模買収、中規模買収、プライベートクレジット、ベンチャーキャピタル、成長資金、メザニンファイナンス、不良債権投資、エネルギー投資（持続可能なエネルギー投資を含む）など、幅広いプライベート市場戦略に及んでいます。

2024年末時点で、同社は350社以上のプライベートエクイティ会社が運用する800以上のプライベートエクイティファンドに投資していた。PEI 300によると、AlpInvestは世界最大のプライベートエクイティ会社50社にランクインしている。^{[ 107 ]}

AlpInvestは2011年以降、世界的なプライベートエクイティファームであるカーライル・グループの子会社として運営されています。2011年以前は、AlpInvestは2つの顧客であるオランダの年金基金（ABPとPFZW）の合弁事業によって所有されていました。

1999年に設立されたAlpInvestは、ニューヨーク、アムステルダム、ロンドン、香港、インディアナポリス、シンガポール、東京にオフィスを構え、100名以上の投資専門家と260名以上の従業員を擁しています。

カーライルは以前、不動産ファンド・オブ・ファンズ・グループであるメトロポリタン・リアル・エステートを買収し、投資家が米国、欧州、アジア、ラテンアメリカに85以上のファンドマネージャーを擁するマルチマネージャー型不動産ファンドおよび戦略にアクセスできるようにしていた。メトロポリタンは2021年にベンタルグリーンオークに売却された。

2008年3月、米国の住宅ローン担保証券への投資を目的として2006年8月に設立されたカーライル・キャピタル・コーポレーション^{[ 109 ]}は、サブプライム住宅ローン危機によって引き起こされた世界的な信用収縮がレバレッジをかけた投資家にとって悪化する中、約166億ドルの債務不履行に陥った。カーライルのガーンジー島に拠点を置く関連会社は、一部の報告によると最大32倍という非常に高いレバレッジをかけており、債権者が残りの資産を差し押さえることを予想していた^{[ 110 ]} 。住宅ローン市場の動揺により、カーライルの13の貸し手のうち数社がマージンコールを行うか、カーライルが融資のデフォルト状態にあると宣言した。^{[ 111 ]}カーライルの証拠金請求や信用市場におけるその他の同様の事態により住宅ローン担保資産が強制的に清算されたことを受け、2008年3月11日、連邦準備制度理事会はウォール街のプライマリーディーラーに対し、住宅ローン担保証券を担保として、最高格付けの米国政府保証証券を最大2000億ドルまで融資する権利を与えた。^{[ 112 ]}  

2008年3月12日、BBCニュースオンラインは、「住宅ローン担保証券市場を支えるどころか、逆の効果をもたらし、貸し手にリスク資産を処分する機会を与えたようだ」と報じ、カーライル・キャピタル社は「予想通り、貸し手が残りの資産を差し押さえれば破綻するだろう」と報じた。^{[ 113 ]} 2008年3月16日、カーライル・キャピタルは、クラスA株主が、ガーンジー会社法（1994年）第XVI部第96条に基づき、残りの資産すべてを裁判所が任命した清算人によって清算できるようにする「強制清算手続き」の申し立てを会社が提出することに全会一致で賛成したと発表した。^{[ 114 ] [ 115 ]}

カーライル・キャピタルの破綻によるカーライル・グループの損失は「財務的な観点からは最小限」であると報告されている。^{[ 116 ]}

2017年9月、裁判所はカーライル社には訴訟における責任はないとの判決を下した。^{[ 117 ]}