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プライベートエクイティファームまたはプライベートエクイティ会社（しばしば金融スポンサーと呼ばれる）は、投資運用会社であり、スタートアップ企業または既存の事業会社のプライベートエクイティに資金援助を行い、投資で利益を上げることを最終目標としています。対象企業は通常非公開企業（上場していない）ですが、[ 1 ]まれにプライベートエクイティファームが上場企業の過半数を購入し、購入後にその企業を上場廃止にすることがあります。
プライベートエクイティ会社は投資を完了するために、大規模な機関投資家、ファミリーオフィス、その他の資本プール（例えば、他のプライベートエクイティファンド）から資金を調達し、エクイティを提供します。調達された資金は、多くの場合ファンドにプールされ、レバレッジドバイアウト、ベンチャーキャピタル、グロースキャピタルなど、 1つまたは複数の特定の投資戦略に従って投資されます。この業界は誕生以来大幅に発展し成熟してきましたが、プライベートエクイティ会社は、ますます大規模な買収対象を追い求めながら、巨額で物議を醸す利益を懐に入れてきたため、批判を受けています。[ 2 ]
プライベート・エクイティ企業の歴史は、20世紀半ば以降、好況と不況のサイクルを繰り返しながら進み、1980年代以降は著しい成長を遂げています。 [ 2 ] [ 3 ]プライベート・エクイティ企業は、マイクロソフト、デル、ジェネンテックなどの成功したスタートアップ企業に初期段階で多額の投資を行いました。[ 3 ]より広範なプライベート・エクイティ業界の中で、レバレッジド・バイアウトとベンチャーキャピタルという2つの異なるサブ業界が並行して成長しました。
創業初期から2000年頃までは、プライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルの資産運用会社は主に米国で活動していた。1990年代半ばの第二次プライベートエクイティブームと欧州における機関投資家向け規制の自由化に伴い、成熟した欧州プライベートエクイティ市場が出現した。
1999年、イギリスのトニー・ブレア首相は、イギリスの年金基金をプライベートエクイティにもっと投資するよう呼びかけ、その結果、その後8年間でイギリスの年金によるプライベートエクイティへの投資が増加した。[ 4 ]
プライベートエクイティ会社は、投資家を有限責任組合員として、ゼネラルパートナーとして企業に投資し、支配権または相当数の少数株主権を取得した後、その投資の価値を最大化することを目指します。戦略には、レバレッジド・バイアウト（借入資本を使用）、ベンチャーキャピタル（スタートアップ向け）、グロースキャピタル（成熟企業向け）などがあります。[ 5 ]
プライベートエクイティファンドは、一般的に以下のいずれかの方法で投資収益を得ます。
プライベートエクイティが出資する企業の財務健全性について懸念が提起されている。イングランド銀行は2024年に警告を発し、プライベートエクイティ会社が所有する企業は他の大企業よりもデフォルトしやすいと述べている。中央銀行の調査によると、英国では200万人以上がプライベートエクイティに関わる企業に雇用されており、これらの企業が全企業債務の15%を占めていることが判明した。[ 6 ]同年、ムーディーズ・レーティングスの報告書では、世界的に見て、上位12社のプライベートエクイティ会社が出資する企業は、出資していない企業に比べてデフォルトする可能性が2倍高く、プラチナム・エクイティとクリアレイク・キャピタルが出資する企業の半数以上がデフォルトリスクが高いことが判明した。[ 7 ]
プライベートエクイティ会社が長期的な影響を顧みず短期的な利益を追求し、「会社が破綻しても利益を上げられる」という姿勢は、買収した企業の雇用喪失、価格上昇、資産剥奪につながる可能性もある。[ 8 ] [ 9 ]労働組合員はプライベートエクイティ関連の賃金削減や雇用削減について懸念を表明しており、非政府組織は、以前は上場企業であった企業が非公開企業になった際に透明性が失われることについて懸念を表明している。[ 4 ]プライベートエクイティ会社は米国で以前は非営利だった多数のホスピスを買収しており、その結果、ケアの質が低下している。[ 10 ]
Private Equity InternationalのPEI 300ランキングによると、最大のプライベートエクイティファームには、ブラックストーングループ、コールバーグ・クラビス・ロバーツ、EQT AB、トーマ・ブラボー、カーライルグループ、TPGキャピタル、アドベント・インターナショナル、Hg、ジェネラル・アトランティック、ウォーバーグ・ピンカス、シルバーレイク、ゴールドマン・サックス・オルタナティブズ、ベイン・キャピタルが含まれる。Qubit Capitalによる2025年のレポートはこれらのランキングを裏付けており、運用資産額で上位のプライベートエクイティファームとしてブラックストーン、アポロ、カーライル、KKR、TPG、ベイン、ウォーバーグ・ピンカス、ビスタ、ジェネラル・アトランティックを挙げている。[ 11 ]
これらの企業は通常、企業への直接投資家であり、より広範なプライベートエクイティ資産クラスへの投資家ではなく、主にレバレッジド・バイアウトに重点を置いており、ほとんどの場合、最大のプライベートエクイティ投資会社はベンチャーキャピタルよりもレバレッジド・バイアウトに重点を置いています。
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (リンク){{cite news}}: CS1メンテナンス: アーカイブサービスは非推奨になりました (リンク)今日、ホスピス機関のほぼ4分の3が営利目的で運営されている。この分野は非常に儲かるようになり、近年、プライベート・エクイティ・ファンドや上場企業が、以前は非営利だったホスピスを記録的なペースで買収している。これは…米国のホスピスケアに有害な影響を与えている。