サクソ銀行

サクソバンクA/S

会社種別	プライベート
業界	証券会社、銀行、取引、投資 フィンテック
設立	1992年; 32年前 （1992年）
創設者	キム・フルネ ラース・ザイアー・クリステンセン マーク・アンソニー・ハウシルト
本部	コペンハーゲン、デンマーク
主要人物	ローン・フォンス・シュルーダー、会長(会長) ヘンリック・ノーマン(副会長) キム・フルネ( CEO兼創設者) ラース・ザイア・クリステンセン(創設者)
製品	投資銀行、取引プラットフォーム、オンライン取引および投資
営業利益	44.8億デンマーククローネ（2023年）[1]
純利益	6億5,300万デンマーククローネ（2023年）[1]
総資産	7,450億デンマーククローネ（2023年）[1]
総資本	64億デンマーククローネ（2023年）[1]
従業員数	2,224 (2020)
Webサイト	サクソホーム

Saxo Bank は、オンライン取引と投資を専門とするデンマークの投資銀行です。1992 年にLars Seier Christensen と Kim Fournais によってMidas Fondsmæglerselskab (英語: Midas Stockbroker Company ) という名称の証券会社として設立され、2001 年に銀行免許を取得して Saxo Bank に改名されました。同銀行は、独自のオンライン取引プラットフォームを通じて、外国為替、株式、CFD、先物、ファンド、債券、先物スプレッドなど、幅広い金融商品へのアクセスを提供しています。

サクソ銀行はコペンハーゲンに本社を置き、ロンドン、パリ、チューリッヒ、ドバイ、シンガポール、インド、東京などの金融センターにオフィスを構えています。

Saxo Bank A/Sは民間企業です。2024年12月現在、その筆頭株主は中国のGeely Groupの子会社であるGeely Financials Denmark A/Sで、49.88%の株式を保有しています。

2023年、サクソ銀行は営業利益44億8000万デンマーククローネを報告し、全世界で顧客数100万人という節目を突破した。^{[2] [1]}同銀行の1日あたりの平均取引高は177億米ドルと推定されている。^[3]

ラース・セイアー・クリステンセンとキム・フォーネイスは、 1990年代初頭にロンドンで出会った後、ミダス・フォンデスメーグルセルスカブを設立した。当時、クリステンセンはジェラルド・メタルズのブローカーであり、フォーネイは現在は廃業しているラナン銀行で働いていた。両者とも、このパートナーシップをビジネス上のソウルメイトの出会いと表現した。^[4]創業者によると、同社の初期資本は約8万ドルだった。^[5]

同社が免許を取得すると、経済週刊誌「Økonomisk Ugebrev」 [da]がデンマークのバケツ商店「sidegadevekslererne 」に関する連載記事の掲載を開始し、その中にミダスも含まれていた。 ^{[6] [7] [8]} 1996年秋、デンマークの実業家カルステン・レー [de]は、ミダスが資産管理サービスを通じて架空の投資に騙され、1か月で80万デンマーククローネを超える損失を被ったと告発した。^{[9] [10]}これらの申し立てを受けて検察局長による刑事捜査が開始されたが、最終的にミダスはすべての容疑を晴らした。^[6]

1997年、ミダスは最初のインターネットベースの製品である通貨取引プラットフォームMITSを導入しました。これは後にSaxoTraderに置き換えられました。同社は、同じくミダという名前のナイジェリアの国際銀行との混同を避けるため、デンマークの歴史家サクソ・グラマティクスにちなんでSaxo Bankに社名を変更しました。2001年、サクソ銀行は銀行免許を取得しました。この期間中、同社はオンラインでのプレゼンスを拡大し、コペンハーゲン郊外のゲントフテに新しい本社を移転しました。^[11]

サクソ銀行は2000年代初頭にヨーロッパで商品とサービスの拡大を開始しました。2001年に同行はポルトガルの証券会社と提携して初のホワイトラベル商品を発売しました。 ^{[12] 2004年9月までにサクソ銀行は初の米国ホワイトラベル商品を導入し、2006年には}シンガポールに地域拠点を設立しました。^[13]

2007年9月、サクソ銀行はスイスのホワイトラベル顧客であるシンセシス銀行を買収した。^[14]同年5月、フランスの証券会社カンビステを買収し、後にサクソバンクフランスに改名した。2008年11月、サクソが開発したオンライン外国為替取引プラットフォームであるシティグループのシティFXプロが開始された後、 ^[15]同銀行は米国の機関投資家に完全に注力することになった。^{[16] 2009年までに、同銀行は}ミラノ、プラハ、ドバイに新事務所を開設し、海外営業所の総数は前年の8か所から年末までに13～14か所になった。^[17]

同銀行は買収と資産運用部門の設立を通じて成長を続けた。2009年にはシリウス・カピタルフォルヴァルトニングを買収し、キャピタル・フォー・マネジメント・フォンズマグレルセルスカブA/Sの全株式とグローバル・エボリューション・フォンズマグレルセルスカブA/Sの51%の株式を取得した。^{[18] [19]}

2010年3月、サクソ銀行は新たな株式取引プラットフォームを立ち上げ、世界23の主要取引所に上場されている11,000以上の株式やその他の商品の取引を可能にしました。^[20]

2010年7月までに、サクソ銀行は純利益が4100万デンマーククローネ（700万ドル）から5億5100万デンマーククローネ（9500万ドル）へと13倍に増加したと報告した。同行は6か月間で10件の買収を完了し、インドとウクライナに新しいIT開発センターを開設した。^{[21]観測筋は、この成長の一因として、同時期にサクソ銀行の最大の取引先である}シティの取引高が500%近く増加したことを挙げた。同行の半期報告書はこれらの結果を確認し、2010年の最初の6か月は同行史上最も利益が出た期間となった。^{[22] [23] [24]}

2010年、サクソ銀行はバークレイズ証券と共同で新しいオンラインプラットフォームも立ち上げた。「インターナショナルトレーダー」というブランド名で、証券リサーチに加え、13の市場にある21の主要な世界的取引所の9,000以上の株式へのアクセスを提供した。このプラットフォームは、バークレイズの既存の顧客ベースを含む英国市場に積極的に宣伝された。2011年5月、サクソ銀行はさらに、英国有数の執行のみを行うブローカーであるTDウォーターハウスとの提携を発表し、個人投資家向けのオンラインデリバティブ取引プラットフォームを提供した。^[25]

2010年の世界金融外国為替賞で、サクソ銀行はホワイトラベル事業における長年の革新への注力が高く評価され、「最優秀ホワイトラベルソリューションプロバイダー」に選ばれました。^{[26] [27]}同年、同銀行は読者投票に基づき、Profit & Loss誌の「最優秀再ラベルプラットフォーム」賞も受賞しました。^[28] Markitによると、サクソ銀行は、急成長しているこの市場にさらなる透明性をもたらすために、単一株取引のCFDを自主的に報告した最初の金融機関でした。^[29]

2010年9月17日、サクソ銀行は、1897年に設立され7支店を持つデンマークの小規模貯蓄銀行であるBrørup Sparekasseに5,900万デンマーククローネを投資する計画を発表した。投資後、銀行はSaxo Privatbankに改名され、デンマークでコアバンキングサービスを提供し始めた。^[30] Brørup Sparekasseは、主に非上場債券への投資の失敗により、2008年と2009年に重大な財務難に直面し、2009年には7,400万デンマーククローネの税引前損失を出した。サクソ銀行はまた、Brørup Sparekasseの株式会社への転換が成功することを条件に、少なくとも1億5,000万デンマーククローネの追加資本拠出を行うことを約束した。^[31]サクソ銀行は再編後の機関の株式の98.6%を保有する筆頭株主となった。^[32]サクソ・プリヴァトバンクは、ブロルプ、エスビャウ、フレデリシア、ヘレルプ、コリング、オーデンセ、ヴァイレ、オーフスなどのデンマークのいくつかの都市で支店を運営していた。 2018 年 4 月、Alm. Brand Bank は、 Saxo Privatbank を 3 億 6,000 万デンマーククローネ (約 6,000 万ドル) で買収しました。^{[33] [34]}

2014年1月、サクソ銀行は改訂版TradingFloor.comのベータ版を導入し、コミュニティポータルを、ユーザーが情報、ヒント、戦略をオープンに共有することを奨励するマルチアセットソーシャルトレーディングプラットフォームとして再配置しました。銀行の創設者によると、このプラットフォームは金融取引へのアクセス性を向上させ、銀行の担当者との直接のやり取りに興味のない人々に役立つことを目的としていました。^{[35] [36]}

2015年5月、サクソ銀行は新しいマルチアセット取引プラットフォームであるSaxoTraderGOを立ち上げました。^[37] 2015年9月、サクソ銀行はOpenAPIを導入し、パートナー、顧客、外部開発者がカスタマイズ目的で銀行の取引インフラにアクセスできるようにしました。^[38] 2015年半ばの時点で、プラットフォームには30,000を超える金融商品が載っていました。^[39]

2016年初頭、サクソ銀行はブラックロックと協力してiShares ETFを中心に構築されたポートフォリオを含むデジタル投資サービスであるSaxoSelectを立ち上げました。これは長期投資家を対象とし、ブラックロックの調査に基づいて管理されています。^[40]サクソ銀行はまた、さまざまな選ばれた投資家が管理するさまざまな戦略にアクセスできるコピー取引サービスである Trading Strategiesを導入しました。 ^[41]

2017年、サクソ銀行はデジタル通貨取引を導入した。^[42]当時、同銀行は18カ国で事業を展開し、1,600人の従業員を雇用し、2016年には29億デンマーククローネ（4億5,746万ドル）の営業収益を報告した。^[43]

2017年10月2日、中国の自動車メーカーである吉利汽車は、規制当局の承認が得られればサクソ銀行の株式を51.5%に増やす計画を発表した。^[44] サンポ・グループは19.9%の株式を取得し、サクソ銀行のCEOであるキム・フルネは25.7%の株式を保持する。^[45]株式を売却するのはシナル・マスとTPGである。^[45]取引は2018年9月に完了した。^{[46] [43]}

サクソは、2022年に特別買収会社（SPAC）を通じて約20億ユーロの評価額で上場する試みを断念した後、 ^[47] 不利な市場環境を理由に上場は当面の課題ではないと述べた。^[48]

2023年7月4日、デンマーク金融監督庁（FSA）は、銀行の自己口座でこれらの資産を保有することはデンマークの金融機関の法的範囲を超えているとして、Saxoに仮想通貨保有を清算するよう指示する報告書を発行した。FSAはタイムラインを指定しなかった。Saxoの広報担当者は、同社は規制当局の要件を検討し、それに応じて対応すると述べた。^{[42] [2]}

2023年2月、サクソシンガポールは中国の大手銀行である国泰君安証券と戦略的提携を締結した。 ^[49] 2023年11月にはHSBCとの戦略的提携を発表した。^[13] 2023年、サクソは重要な節目である全世界で100万人の顧客を獲得したと報告した。^[49]しかし、同銀行の財務指標は弱まっており、2023年後半には数年ぶりに半期損失を報告し、^[47] 2023年は純利益が8.1%減少して終了した。^[11]

2024年4月、S&Pグローバル・レーティングはサクソバンクにA-格付けを与えた。^[50]。2024年7月、サクソは、吉利（50％弱）とマンダタム（20％未満）が保有する株式の新しい所有者を探すために、ゴールドマン・サックスを財務顧問として雇った。^{[51] [48] [52]}

2024年に顧客ベースが43％増加し、簡素化されたプラットフォームとAutoInvest ETF投資機能を導入したにもかかわらず、^[53] Saxoの取引指標は悪化し続けました。2024年6月の月間取引量は前月比4％減の3,716億米ドルに落ち込み、コアFX取引量は数年ぶりの低水準の781億米ドルに達しました。^[47] 2024年8月、Saxoは地政学的要因を理由に香港と上海のオフィスを閉鎖すると発表した。同行は2023年の香港事業で430万米ドルの損失を計上し、地元の顧客とパートナーの撤退を開始した。^[52]

サクソバンクA/Sは民間企業です。2018年以来、サクソバンクA/Sの筆頭株主は、中国の浙江吉利控股集団有限公司の子会社である吉利ファイナンシャルズデンマークA/Sです。2024年12月現在、吉利が49.88%の株式を保有し、サクソバンクの創設者兼CEOのキム・フォーネが28.41%を保有し、かつてサンポグループの一部であった北欧の金融サービスグル​​ープであるマンダタムが19.83%を保有しています。残りの1.88%の株式は、現従業員と元従業員を含む少数株主が保有しています。^{[54] [55] [56]}

サクソ銀行は個人投資家と機関投資家の両方にソリューションを提供しています。^{[13]個人投資家と機関投資家は、}オンラインプラットフォームを通じて、外国為替、株式、CFD、先物、ファンド、債券、先物スプレッドなど、さまざまな金融商品にアクセスできます。^[57]

サクソ銀行の事業の約半分は、機関投資家との提携によるものだと伝えられている。2015年までに、世界中で120以上の金融機関がホワイトラベル契約に基づきサクソ銀行のプラットフォームを利用していた。^[39]これらの提携先には、スタンダード銀行、オールド・ミューチュアル・ウェルス、バンコ・カレゴサ [pt]、バンコ・ベストなどの金融機関のほか、Sparekassen Vendsyssel  [da]、Sparekassen Thy、ミデルファート・スペアカッセ [da]、フロス・スペアカッセ [da]、ユトレンダー銀行 [da]などの地域企業が含まれる。^[58]

サクソ銀行はコペンハーゲンの北郊トゥボルグ港に本社を置いている。RIBA国際賞を受賞したこの建物は、デンマークの建築家3XNによって設計された。この建物は、2004年に国際コンペで優勝してから4年後に完成した。建物のファサードは、斜めの白いアルミニウムと青いガラスの模様で覆われている。^{[59] [60]} 2010年6月、デンマークのビジネス紙ボルセンはサクソ本社を「王国で最も素晴らしい住居」と評した。^[61]

サクソ銀行の他のオフィスは、オーストラリア、中国、チェコ共和国、ドバイ、フランス、ギリシャ、インド、イタリア、日本、オランダ、シンガポール、スイス、トルコ、イギリス、アメリカにあります。^[13 ]

2008年6月中旬、リース・サイクリングA/Sは、サクソ銀行が即時発効でタイトルスポンサーとして3年契約を結んだと発表した。そのためチームは2008年のツール・ド・フランスにチームCSCサクソ銀行として出場した。^[62] カルロス・サストレがツールで優勝し、チームはチーム部門で優勝した。2009年と2010年には、アンディ・シュレクがツールを2位で終えた。銀行がリース・サイクリングA/Sとのスポンサー契約に署名したとき、銀行は「チームは国際的な影響力と知名度を持っているため、世界中のほとんどの顧客グループにメッセージを届けることができる。私たちはスポーツを愛しており、一緒に勝利を収められると信じている」と述べた。^{[63]ラース・ザイアー・クリステンセンが}ビャルネ・リースとともに2010年8月3日に公表したサクソ銀行がリース・サイクリングのスポンサー契約を1年延長し、ツール優勝者のアルベルト・コンタドールがチームと契約し、1年ですべてのグランツール（ツール・ド・フランス、ジロ・ディ・イタリア、ブエルタ・ア・エスパーニャ）に勝つことを目指していることは、皆を驚かせた。^[64] 2013年には、ティンコフ銀行がサクソ銀行のタイトルスポンサーに加わった。^[65]ビャルネ・リースがチームをオレグ・ティンコフに売却した後、サクソ銀行は2016年をもってスポンサー契約を終了した。^[66]

2014年1月、サクソ銀行は今シーズン、ロータスF1チームのスポンサーとなり、モーターレースに参入すると発表した。サクソ銀行は、ロータスチーム名をマーケティングに使用し、スポンサーとしてF1レースで顧客を迎えることもできると語った。 ^[67]

サクソ銀行は、アイン・ランドの小説『肩をすくめるア​​トラス』など、いくつかの書籍の再版や配布も後援している。同行はこれをデンマーク語に再翻訳し、1万部配布した（銀行の新入社員には1部配布）。2007年5月、サクソ銀行は自由主義政党のニュー・アライアンス（後に自由同盟に改名）に100万デンマーク・クローネを寄付し、共同CEOのラース・クリステンセンも後に同党に入党した。^{[68]サクソ銀行は数年間自由同盟を財政的に支援していたが、} 2015年の議会選挙後に寄付を停止した。^{[69] [70]}

2008年、サクソ銀行は匿名ユーザーを通じて自社のWikipedia記事を検閲し、不正確であると主張する情報を削除したことを認めた。メディアに追及された同銀行は、この行為を認め、「もう少し洗練された解決策」を追求すべきだったと述べた。^{[71] [72]}

2010年7月、デンマークの監督機関であるデンマーク金融サービス庁は、サクソ銀行が投資家の利益を適切に保護できなかったとの疑惑を引用した一連の報告書を発表した。これらの報告書は元顧客からの苦情に基づいており、銀行のマネーロンダリング防止手順の調査につながった。^{[73]この調査は、デンマークの新聞}「ダグブラーデット・ボルセン」と「EPN」が、元従業員と顧客が主張するサクソの不正行為を非難する記事を掲載するなど、一連の否定的なメディア報道に端を発した。 ^{[74] [75]}注目すべき告発の1つは、2010年5月にレバノンの投資家から出されたもので、同投資家は、サクソトレーダーの不安定な価格設定とシステム中断により、4か月で2,000万デンマーククローネの損失が発生したと主張した。サクソ銀行は、サクソトレーダーは100%の稼働率を維持していると主張し、この疑惑を否定した。^{[76] [77] [78]}以前、2010年4月にポルトガルの金融機関がサクソ銀行を株価と通貨の価格操作で告発し、これらの行為により1000万ユーロの損失が発生したと主張した。^{[79] [80]} これを受けて、FSAは、サクソ銀行の手動および電子取引慣行が最良執行方針を含む同行の明示された方針に準拠しているかどうかを判断するための独立調査を委託した。国際コンサルティング会社オリバーワイマンが実施した調査で、サクソ銀行は数百万ドルの損害を被ったと報じられている。2か月遅れで調査結果がようやく2010年11月29日に公表された。 ^{[81] [75]}オリバーワイマンの報告書は、サクソ銀行が手動注文の価格を組織的に誤って設定したり、取引方針に違反したりしていないと結論付けた。また、顧客に対する組織的な不公平な扱いの証拠も見つからなかった。その結果、FSAはサクソ銀行に対してそれ以上の措置を取らないことを決定した。^{[82] [83] [22]}

同時に、2010年6月、サクソ銀行は2人の元顧客に対して虚偽の申し立てをしたとして訴訟を起こした。^{[84] [85] [86]}サクソ銀行はすべての申し立てを晴らしたが、^{[83] [73] [75]}デンマークの新聞ベルリンゲ・ティデンデは、この論争は銀行の創設者、元従業員、不満を持つ顧客の間の激しい対立であり、おそらく個人的な不満や金銭的な争いに根ざしていると述べた。^[87]

2011年3月20日、ドバイ金融サービス局（DFSA）は、顧客オンボーディングプロセスにおける複数の不備を理由に、サクソバンク・ドバイ・リミテッド（SBDL）に対して正式な非難処分を下した。DFSAの調査結果では、規制基準の遵守における重大な欠陥が明らかになった。^{[88] [89]}

2012年、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は、サクソ銀行がオーストラリアで個人向けオンライン取引業務を拡大する計画を発表したわずか2日後に、リスク管理慣行の欠陥を理由に同銀行を叱責した。ASICはサクソ銀行の子会社であるサクソ・キャピタル・マーケッツ・オーストラリアに追加のライセンス条件を課し、独立した専門家を任命してシステムをレビューすることを義務付けた。このレビューは、信用リスク、顧客リスク、コンプライアンスリスク管理の欠陥に対処することを目的としていた。ASICのグレッグ・メドクラフト委員長は、リスク管理慣行が法律で要求される基準を満たすことを保証するために、追加条件が必要であると述べた。この措置は、サクソ銀行のホワイトラベルパートナーであるソンレイ・キャピタル・マーケッツのディレクターであるラッセル・ジョンソンが、同社の負債総額が7,600万豪ドルに達したことで懲役6年半の判決を受けた後に行われた。^{[90] [91]}

2015年6月、株式ブローカーのBBYは、金融債務を履行するのに十分な資金を確保できなかったため、清算人を任命した。BBYはサクソ銀行のホワイトラベルパートナーとして運営し、外国為替契約やその他の金融商品を提供していた。裁判手続きにより、BBYがサクソ銀行に違法に過剰な顧客資金をプールしていたことが明らかになった。この資金は、株式や上場投資契約を保有する顧客に適切に配分されるべきだった。この不適切な管理は、監督の重大な欠陥を浮き彫りにし、顧客資産の不適切な取り扱いにおけるサクソ銀行の役割について疑問を投げかけた。^{[92] [93]}

2015年1月15日、スイス国立銀行がフランの対ユーロ上限を撤廃するという予想外の決定を下した後、EUR/CHFレートは1.20を大きく下回った。^[94]翌日、サクソ銀行は、その後の極端に流動性が低い期間中にCHF通貨ペアに出された注文の執行価格を遡及的に調整した。EUR/CHFおよび関連商品のポジションを既に決済していた一部の顧客は追加損失を被り、サクソ銀行が不当な価格改定を行い、より大きなマイナス残高を負担させていると非難した。^{[95] [96]}

2015年1月23日、サクソ銀行は、回収できない可能性のある顧客残高のマイナスにより、最大7億デンマーククローネ（約1億700万米ドル）の損失に直面する可能性があると発表した。^[97]それから1週間も経たないうちに、デンマーク金融監督庁（FSA）は、事件前後の銀行の行動に関する包括的な報告書を要求した。^[98] 2015年2月、20人以上のデンマークおよび海外のサクソ銀行の顧客グループが、集団訴訟を検討するために弁護士を雇った。^[99]

2015年7月、デンマーク金融庁は「スイス事件」中のサクソ銀行の行為を審査した後、流動性状況の開示が不十分であることと、注文執行の難しさに関するコミュニケーションが不十分であることに関連する2つの警告を発した。規制当局はこれらの欠陥を批判したが、銀行の修正決済価格の設定やストップロス注文の取り扱い方法が最良執行ルールに違反していたり​​、サクソ銀行の利益を不当に優遇しているとは判断しなかった。 [ ^100]サクソ銀行は、規制当局の評価により、同行が投資家保護基準を遵守していることが確認されたと主張した。^[101]

複数の法域で訴訟が起こった。2015年5月、サクソシンガポールは12の為替取引顧客を相手取って訴訟を起こし、その後、これらの顧客は反訴した。^[102] 2016年12月、デンマーク海事商事高等裁判所は、デンマークの法人顧客を巻き込んだ訴訟でサクソ銀行の側に立って、銀行の行為は取引条件に沿っており、当初の価格で執行できない異常で流動性の低い市場状況下で行われたと認めた。^[103]しかし、2017年3月、英国金融オンブズマンサービスはサクソ銀行に不利な判決を下し、顧客への賠償を命じた。^[104] 2018年6月、東デンマーク高等裁判所（Østre Landsret）は、サクソ銀行が2015年1月15日に不当な価格調整を適用し、顧客の口座から不適切に引き落としたと判断し、サクソ銀行は元顧客に32万米ドルを支払う義務があるとの判決を下した。^[105]

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