スイス国立銀行

スイス国立銀行は、1905年10月6日の法律（「国立銀行法」）^{[ 7 ]}に基づいて設立され、 1906年1月16日に施行されました。業務は1907年6月20日に開始されました。^{[ 8 ]}

第一次世界大戦（1914～1917年）中のある時期に^{[ 9 ]、}スイス連邦評議会から初めて小額紙幣を発行するよう銀行に指示が出された^{[ 1 ] 。}

連邦評議会は1936年にスイスフランを切り下げ、その結果、国立銀行に一定額の資金が提供され、銀行はそれを将来の緊急事態に備えて準備金として保管した。^{[ 10 ]}

スイス国立銀行はライヒスバンクに12億スイスフランを提供した。このうち、国立銀行に提供された金のうち約7億8000万スイスフラン相当は、ドイツ軍によって略奪された金であった。さらに、国立銀行は連合軍から12億から16億スイスフランの金と交換した。^{[ 11 ]} 1944年4月20日、イタリアの金準備からの金がコモからキアッソの鉄道駅に到着した。^{[ 12 ]}

第二次世界大戦中のナチスの金塊の移送におけるスイス国立銀行の役割については論争がある。SNBは戦前、ヨーロッパ大陸最大の金塊分配センターであった。1997年の米国国務省の調査では、同行は「ライヒスバンクから受け取った金塊の一部が占領国から略奪されたものであることを知っていたに違いない」と指摘している。^{[ 13 ]}これは1998年のスイスのベルジェ委員会によって確認され、SNBはナチスから4億4000万ドルの金塊を受け取っており、^{[ 14 ]}そのうち3億1600万ドルは略奪されたものと推定されていると結論付けた。ナチス総督府の資金源から得られた金は、ヨーロッパの中央銀行から略奪された金と、ナチス政権の策略によって設立された強制収容所で処刑されたユダヤ人から得た金を含むリンゴットの形をしており、SNBは当時これらの事実を知らず、SNBの所有に移管される過程についても大々的に調査することなく、これらを受け取ったと、元SNBの記録保管係ロベルト・フォーグラーは述べている。^{[ 15 ]}

1981年、同行はオレル・フュスリとランディス＋ギルという光学研究グループが参加した紙幣デザインに関する研究に参加した。^{[ 16 ]}

1994年当時、同行は連邦の管理と監督下にある株式会社として説明されていた。州内に8つの支店と20の支店があった。理事会は国立銀行の全体的な経営管理を行い、監督は株主、銀行評議会、銀行委員会、地方委員会、監査委員会に委ねられていた。理事会の3人のメンバーがスイス国立銀行の金融政策を決定した。1993年末時点で従業員数は566人であった。^{[ 1 ]}

2004年5月にスイス連邦憲法第99条が発効したことで、国立銀行は正式な独立を達成した。^{[ 17 ]}

スイス国立銀行（SNB）とスイス政府は、2008年10月のサブプライム住宅ローン危機中にUBSの救済計画を策定した。^{[ 18 ]} SNBは、UBSの約600億ドルの不良資産を引き受けることに同意し 、証券を保管するための特別目的会社であるSNB StabFundを設立した。^{[ 19 ] [ 20 ]}数年以内に、SNBはUBSの流動性の低い証券から解放され、その過程で50億スイスフランの利益を得た。^{[ 19 ]}  

スイス国立銀行（SNB）は2011年9月6日、1ユーロあたり1.20スイスフランの最低為替レートを設定し、「この最低レートを最大限の決意をもって実施し、外貨を無制限に購入する用意がある」と発表した^{[ 21 ] [ 22 ]}。これは、起こりうる景気後退の拡大を食い止めるための措置である。同行は、1.20の為替レートは、レートを十分にコントロールするために十分な紙幣を鋳造できる可能性があるため、正当化できると述べた^{[ 23 ]。}

スイス国立銀行は2015年1月15日、ユーロ危機が終息し、欧州諸国が金融政策の変更を行うため、ユーロ通貨協定を終了すると発表した。^{[ 24 ]}

2021年12月31日現在、議決権株式の78.17%は公的株主（州、州立銀行など）が保有していた。残りの株式は主に個人が保有していた。SNBの株式は1907年からSIXスイス証券取引所に上場されている。 ^{[ 25 ]} 2022年4月現在、ドイツ人実業家のテオ・ジーゲルトが株式の5.05%を保有しており、ヴォー州（3.401%）とチューリッヒ州（5.2%）に次ぐ第3位の株主であった。^{[ 26 ]}ただし、国立銀行の定款では、個人投資家の議決権は100株に制限されている。

2023年1月9日、スイス国立銀行（SNB）は2022年度の決算で1320億スイスフランの損失を計上したと発表した。^{[ 27 ]}多くの州がSNBからの配当金支払いを期待していたため、一部の州は予算の見直しや財政準備金の取り崩しを余儀なくされた。例えば、トゥールガウ州で計画されていた減税は延期せざるを得なかった。同様に、連邦政府もSNBからの収入として6億6600万スイスフランを予算計上していた。^{[ 28 ]}

2023年3月16日、クレディ・スイスは、最大の投資家であるサウジ国立銀行が規制上の制約によりこれ以上の金融支援を提供できないと表明したことを受け、株価が約25 %下落したため、スイス国立銀行から500億スイスフランの融資を受けて財務状況の強化を図った。 ^{[ 29 ] [ 30 ] [ 31 ]}この介入にもかかわらず、その週に取り付け騒ぎが発生し、スイス国立銀行とスイス政府はUBSによるクレディ・スイス買収を急ピッチで進めることになった。^{[ 32 ]} UBSによるクレディ・スイス買収を支援するため、スイス国立銀行は最大1000億スイスフランの流動性支援を提供した。^{[ 33 ]}   

2025年5月、スイス国立銀行は、4月に4年ぶりの低水準となる0％まで低下した低インフレに対処するため、金利をマイナスに引き下げることを検討した。マルティン・シュレーゲル総裁は、輸出業者を支援し物価安定を維持する目的で、スイスフランを弱体化させるためにマイナス金利を実施し、為替市場に介入する用意があることを強調した。^{[ 34 ]}

国立銀行は紙幣発行権を委任されており、経済に紙幣を供給する。また、連邦政府から硬貨の流通も任されている。

キャッシュレス決済取引の分野において、国立銀行は銀行間決済サービスを提供しています。これらの決済は、国立銀行に開設された当座預金口座を通じて、スイス銀行間決済システム（SIC）で行われます。

スイス国立銀行は外貨準備を管理しています。これらの外貨準備は、スイスフランへの信頼を高め、危機を未然に防ぎ、克服するのに役立ち、外国為替市場への介入にも利用されることがあります。

国立銀行は、金融政策の仲裁役として、金融システムの安定に貢献しています。この役割において、国立銀行は金融システムに対するリスク要因を分析し、システム上重要な決済システムおよび証券決済システムを監督し、金融セクターの業務環境の整備を支援しています。

国立銀行は、連邦当局とともに国際通貨協力に参加し、技術支援を提供している。

スイス国立銀行は、スイス連邦の銀行としての役割を担っています。連邦に代わって支払いを処理し、短期金融市場債務登録債権および債券を発行し、証券の保管を行い、短期金融市場および外国為替取引を実行します。

スイス国立銀行は、銀行および金融市場、国際収支、国際投資ポジション、スイスの金融勘定に関する統計データを収集している。

スイス国立銀行は資産を投資しており、特に株式市場に投資している。2018年には、株式ポートフォリオは1530億スイスフランに達した。^{[ 41 ]}

同団体のガイドラインによれば、「国際的に禁止されている兵器を製造する企業、基本的人権を著しく侵害する企業、または組織的に深刻な環境破壊を引き起こす企業の株式を避ける」としている。^{[ 42 ]}

2016年以降、環境団体や学者らは、これらの投資がパリ気候協定（第2条）を考慮しておらず、 2017年には少なくとも5000万トンの二酸化炭素排出量の原因となっていることを批判している。 ^{[ 41 ] [ 43 ] [ 44 ]}

スイス国立銀行は、国全体の利益に資する金融政策を追求しています。経済情勢を十分に考慮しつつ、物価の安定を確保しなければなりません。金融政策は、生産と物価にかなりの時間差を伴って影響を及ぼします。そのため、現在のインフレ率ではなく、インフレ予測に基づいて政策が策定されます。

スイス国立銀行（SNB）の金融政策戦略は、3つの要素から成り立っています。すなわち、物価安定の定義（SNBは、物価安定を国民消費者物価指数の年間上昇率が2％未満であることと定義しています）、中期的な条件付きインフレ予測、そして運用レベルでは、基準金利の目標範囲です。基準金利は、スイスフラン建て3ヶ月物投資のLIBORです。

株主総会は年に一度、通常は4月に開催されます。スイス国立銀行（SNB）は公的機関であるため、株主総会の権限は私法上の株式会社ほど広範ではありません。

スイス国立銀行の業務運営を監督・管理する銀行評議会は、11名の委員で構成されています。総裁と副総裁を含む6名は連邦評議会によって任命され、残りの5名は株主総会によって任命されます。銀行評議会は、監査委員会、リスク委員会、報酬委員会、人事委員会の4つの委員会を自らの委員から選出します。

銀行評議会メンバーのリストはSNBのウェブサイトに掲載されている。^{[ 45 ]}

スイス国立銀行の経営執行機関は理事会です。理事会は特に金融政策、資産運用戦略、金融システムの安定への貢献、国際金融協力に責任を負っています。理事会は以下の3名のメンバーで構成されています。

• 議長：トーマス・ジョーダン^{[ 46 ]}
• 副会長：マルティン・シュレーゲル^{[ 47 ]}
• メンバー：アントワーヌ・マルタン^{[ 48 ]}