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 サクラメントのリンカーンプラザにある本社 | |
| 代理店概要 | |
|---|---|
| 形成された | 1932年 |
| 本部 | カリフォルニア州サクラメント 38°34′30″N 121°30′18″W / 38.575°N 121.505°W / 38.575; -121.505 |
| 従業員 | 2,843（2024）[1] |
| 年間予算 | 24.4億米ドル（2024年） [1] |
| 代理店幹部 |
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| 親会社 | カリフォルニア州政府運営局 |
| Webサイト | calpers.ca.gov |
カリフォルニア州公務員退職年金制度（CalPERS ）は、カリフォルニア州の行政機関であり、「150万人以上のカリフォルニア州公務員、退職者、およびその家族の年金と健康保険を管理しています。」 [3] [4] 2020〜21年度、CalPERSは退職給付金として274億ドル以上、[5]健康保険金として97億4,000万ドル以上を支払いました。[6]
CalPERSは米国最大の公的年金基金を運用しており、2021年6月30日時点で運用資産は4,690億ドルを超えています。 [7] CalPERSは株主活動で知られており、「フォーカスリスト」に掲載された株式は他の株式よりもパフォーマンスが優れている可能性があるため、「CalPERS効果」という言葉が生まれました。[8]米国以外では、CalPERSは「投資業界の世界的リーダーとして認められている」[9] 、 「米国で最も強力な株主団体の1つ」と呼ばれています。[10]
2018年現在、同庁の資産は3600億ドルで、推定1500億ドルの資金不足に陥っており、流動資産は負債を賄うために必要な額の70％を下回っている。[11] [12]この不足を解消するために、2016年末に理事会は投資の予想年間収益率を7.5％から7.0％に引き下げ、カリフォルニア州の都市が労働者の年金に支払う費用を増加させた。[13]
2018年の年金支給額に関する統計
- 支払総額 = 220億ドル
- 受益者総数 = 600,000人
- 全体の平均 = 32,224 ドル - （生存者および勤務年数が数年だけの労働者への支払いを含む）
- 勤続年数20年以上の平均 = 50,333ドル
- 勤続30年以上の平均 = 66,373ドル
- 勤務年数20年以上の警察官または消防士の平均 = $78,104 [14] : 1 [15] : 1
- 10万ドル以上の年金受給者の数 = 26,000人（これは退職者総数の4％であるが、このグループは2018年にCalPERSが支払った総額の17％を徴収した。）[14] : 1
比較のために:
- 社会保障給付金の平均額 = 17,532ドル[14] : 1
歴史
カリフォルニア州職員の退職金に関する議論は1921年に始まりましたが、カリフォルニア州の有権者が州憲法の修正案を承認し、州職員に年金が支払われるようになったのは1930年になってからであり、州職員退職金制度を設立する州法が可決されたのは1931年になってからでした。[16] 1932年、「州職員退職金制度」（SERS）が運用を開始しました。[16] [17] 1931年に設立されたカリフォルニア州職員協会は、今日まで続くSERSとの緊密な関係を開始しました。[16]
1939年、州議会は地方公共団体（市、郡、学区など）がSERSに参加することを許可する法案を可決した。[16]当初、SERSは債券にしか投資できなかったが、1953年に新しい州法によりSERSは不動産に投資できるようになった。[16] [17]その後、SERSはサクラメントに67万平方フィート（62,000 m 2）、16階建てのビルを建設し、1965年にオープンした。ビルの一部はSERSの従業員が住み、一部は他の州機関に貸し出された。[16]
SERS 会員にとっての「最初の主要な新特典」である健康保険は、1962 年に法律が可決され、後に「公務員医療および病院ケア法」として改正されたことで始まりました。[16] 1967 年までに SERS は 585 の地方公共団体と退職給付の契約を結んでいたため、名称は「公務員退職年金制度」(PERS) に変更されました。[16] 1966 年から 1967 年にかけての投票提案と州法の可決により、PERS はポートフォリオの 25% を株式に投資できるようになりました。[16] 1984 年、提案 21 により 25% の制限が撤廃されました。[4] [17]
州財務長官ジェシー・M・アンルーは1980年代半ばにPERSの役員を務めた。彼はPERSのコーポレートガバナンス重視の始まりとなった。さらに彼は、年金基金やその他の機関の組織である機関投資家協議会の設立に尽力し、「グリーンメールや経営陣だけに利益をもたらすその他の企業慣行」に反対した。[16]
1986年、現在「リンカーンプラザノース」と呼ばれるPERSの本社ビルが、8100万ドルの費用でサクラメントに完成しました。[18] 492,900平方フィート（45,790平方メートル）のこの建物は、6階建てのアトリウムと美しいテラスで知られています。[18]
ピート・ウィルソン知事
1990年には、基金の価値は498億ドルに達した。[19] 1991年7月、ピート・ウィルソン知事は、年金基金から16億ドルを削減することで、州の143億ドルの予算赤字に対処した。[20]ウィルソンはさらに、PERSの保険数理予測と取締役会の過半数の任命に対する知事室の管理権を与えようとした。[20]公務員組合は、理事会の独立性を保証し、拠出金や管理費を最小限に抑える基金の義務を削除し、給付の提供を「他のいかなる義務よりも優先させる」ことを義務付けるカリフォルニア州憲法の修正を求めてこれに応えた。 [20]この提案は提案162として知られ、 1992年11月のカリフォルニア州選挙で1パーセントの差で可決された。[20]提案162は「1992年カリフォルニア州年金保護法」としても知られ、PERS理事会に「PERSの資産に対する唯一かつ排他的な受託者責任」を与えた。[17] [21]
他の州の公務員退職年金制度との混乱を避けるため、1992年に組織名が「CalPERS」に変更されました。 [16] 1996年までに、CalPERSのポートフォリオは1000億ドルの価値があり、会員数は100万人を超えました。[16]
グレイ・デイビス知事
1999年、基金の価値は1591億ドルに達し、1億5900万ドルの州税拠出が必要となった。[19] 1999年、CalPERS理事会は、公務員が55歳で退職し、最高給与の半分以上を生涯受け取ることができるようにするための給付の拡大を提案した。[19] CalPERSは、今後10年間の平均年間収益率を8.25％と予測することで、給付には州の拠出金の増加は必要ないだろうと予測した。[19]理事会メンバーのフィル・アンジェリディスの補佐官が株式市場がそれほど長く成長できるかどうか疑問を呈したとき、元労働組合委員長のウィリアム・クリスト理事会議長は、「さまざまな仮定を立てて予測することはできますが、それは私たちのスタッフに期待できる範囲を超えていると思います」と答えた。[19] CalPERSの主任アクチュアリーは、基金が4.4％しか成長しないとしたら「かなり壊滅的」であるとして反対した。[19]
給付金拡大法案SB400は、カリフォルニア州議会民主党の全会一致の支持を得て可決され、グレイ・デイビス知事の署名により法律として発効した。[19]その後、カリフォルニア州職員退職年金基金（CalPERS）は、この法案を宣伝するビデオを制作し、クリスト委員長は「納税者に追加負担を強いることなく」給付金の増額を約束し、カリフォルニア州職員協会会長は「スライスされたパン以来最大の出来事」と称賛した。[19]
翌年ドットコムバブルがはじけ、CalPERSは成長せず、むしろ2002年の株式市場の低迷で価値を失った。[19] 2001年から2002年にかけて、CalPERSはエンロンとワールドコムの破産で財政的損失を被ったため、サーベンス・オクスリー法に関する技術支援を提供した。[16]大不況後、2009年にCalPERSの投資は24％下落し、価値は670億ドル減少した。[19]クリスト会長は取締役会を退任し、後にCalPERSからの数億ドルの投資を確実にするために、ある企業から80万ドル以上を受け取っていたことが明らかになった。[19]
2005年11月、CalPERSは、2億6500万ドルをかけて、56万平方フィート（52,000平方メートル）の「リンカーンプラザイースト＆ウエスト」ビルを増築した。 [ 22] [23]称賛されたこのビルの建築には、ガラスで覆われた鋼鉄製の、木を思わせる高さ90フィート（27メートル）のエントランスタワーが含まれている。[23]このプロジェクトは、エネルギーと環境デザインにおけるリーダーシップ（LEED）のゴールド評価を獲得した。 [24]
ジェリー・ブラウン知事
2012年、ジェリー・ブラウン知事は、すべての新規州職員の給付を削減し、年金の急増に対抗しようとする法案に署名した。[25]議員らは、401(k)タイプの確定拠出型プランを含めることと、CalPERSの理事会メンバーは年金受給者ではなく独立していることを要求するというブラウン知事の提案を拒否した。[25]ブラウン知事は、この改革を「カリフォルニア州史上最大の公的年金給付の縮小」として推進したが、拠出金の増加は1％から5％の削減にとどまった。[25]改革による節約総額は280億ドルから380億ドルと推定されている。[25]
2014年秋、CalPERSはテッド・エリオポロスを最高投資責任者に任命した。彼は2016年のパブリック・インベスター100で第2位を獲得した。[26]ブラックストーン・グループは2015年11月に、CalPERSから43の国際および国内不動産ファンドを30億ドルで買収すると発表した。[27]
2015年、当時カリフォルニア州上院多数党院内総務であったケビン・デ・レオン氏は、カリフォルニア州職員退職年金基金（CalPERS）とカリフォルニア州教職員退職年金基金（CalSTRS）に石炭からの投資撤退を求める法案を提出し、カリフォルニア民主党は化石燃料からの投資撤退を支持する決議を可決した。[28] [29]この法案は可決され、2017年6月1日以降、CalPERSは収益の半分以上を石炭火力発電から得ている企業の株式を保有することが禁止された。[30]
2016年、CalPERS基金の価値は2,951億ドルに達した。[19]州税の拠出は450億ドルに増加しなければならず、1999年の給付拡大以前から3,000%の増加となった。[19]約束された給付は利用可能な資金を2,413億ドル上回った。[31]未積立の退職者医療費は、カリフォルニア州の公的退職債務にさらに1,250億ドルを追加している。[31]
ギャビン・ニューサム知事
ギャビン・ニューサムの在任期間中、活動家たちはCalPERSに対し、化石燃料からのより広範な撤退を求める声を強めてきた。[32] [33] 2022年2月17日、州上院議員のレナ・ゴンザレスは、CalPERSとCalSTRSに撤退を義務付ける法案を提出した。[34] [35] [36] CalPERSの理事会は撤退提案に反対している。[37] [38]この法案は5月25日に州上院を通過したが、ジム・クーパーによって州議会で阻止された。[39] [40] [41]
ガバナンス
法
CalPERS の活動の法的根拠は、カリフォルニア州の憲法、法律、規制に記載されており、以下のものが含まれます。
- カリフォルニア州憲法第16条第17項では（提案162により修正されたとおり）「公的年金または退職年金制度の退職金委員会は、資金の投資と制度の管理について全権と受託者責任を有する」と規定されている。[42]
- カリフォルニア州政府法典第2編第5部第3-8部（すなわち、第20000条から第22970.89条）。[43]特に、第3部は、会員、拠出金、給付金を含む退職制度の管理を扱っており、第5部は、医療給付金に関する公務員医療・病院法を扱っています。[44]
- カリフォルニア州規則集、第2編、第1部、第2章、第550条から第559条554項。[45]
理事会
CalPERSは13名の理事会によって監督されており、そのメンバーは選挙、任命、または職権で選出される。[46]
- CalPERS メンバーから 6 名が選出されます (CalPERS メンバー全員から 2 名、現役の州メンバーから 1 名、現役の CalPERS 学校メンバーから 1 名、現役の CalPERS 公的機関メンバーから 1 名、CalPERS 退職メンバーから 1 名)。
- 3人が任命される（2人は知事、1人は議会の指定されたリーダーが任命する）
- 4 名は職権で任命されます (カリフォルニア州財務長官、カリフォルニア州会計監査官、カリフォルニア州人事局長、カリフォルニア州人事委員会の指定者)
著名な歴代理事には、カスパー・ワインバーガー（1967–1969）、ジェシー・アンルー（1983–1987）、グレイ・デイビス（1986–1994）、マット・フォン（1995–1998）、キャスリーン・コネル（1995–2003）、フィル・アンジェリデス（1999–2006）、ウィリー・ブラウン（2000–2005）、スティーブ・ウェストリー（2003–2006）などがいます。[16]
2017年現在、現在の理事会メンバーはロブ・フェックナー（会長）、プリヤ・サラ・マトゥール、マイケル・ビルブリー、ジョン・チャン、リチャード・コスティガン、リチャード・ギリハン、JJ・ジェリンシック、ヘンリー・ジョーンズ（副会長）、ロン・リンド、ベティ・イー、ビル・スラトン、テレサ・テイラー、ダナ・ホリンジャーです。[47]
論争
1999 年から 2001 年にかけて、理事会メンバー間でいくつかの対立が目立った。
- 1999年、理事会メンバーのフィル・アンジェリデス（州財務長官も兼務）が報告書の記述を批判した後、理事会議長のチャールズ・バルデスはアンジェリデスについて「ここにいるのは、トルコという国を嫌い、トルコ人を嫌い、民族的憎悪に基づいて政策を推進しようとしているギリシャの財務長官だ」と述べた。[48]アンジェリデスは「国家にとって最善のことをしている」と答えた。[48]バルデスは後にこの発言について謝罪した。[49]
- 理事のキャスリーン・コネル（州会計監査官も兼任）は、2001年1月にカルパースを訴え、投資マネージャーの報酬を制限した。[50]カルパースは、高い給与は有能な投資マネージャーを獲得するために必要であり、提案162に基づいてカルパースには高い給与を支払う権限があると主張したが、[50]訴訟に敗訴し、「ファンドの最高投資責任者が辞職するきっかけとなった」。[49]
- バルデスは、CalPERSの職員が選出する理事会の席に過半数の投票（単なる多数決ではなく）を要求する選挙手続きを変更するという理事会の提案に対する訴訟を支持した。[49]
このような対立に対応して、委員会は様々な措置を講じた（例えば、2001年10月に「合議文書」を採択した）。[49]
次のような他の論争も理事会に影響を与えています。
- 1998年、複数の理事会メンバーがCalPERSと取引しようとしている人々から「経費負担による旅行やその他の贈り物を受け取っていた」ことが発覚した。[51]
- 2002～2003年発行のビジネスウィーク[52]とウォールストリートジャーナル[53]の記事では、取締役会メンバー間の縁故主義と利益相反が指摘されている。
- 取締役会長のショーン・ハリガンは、企業統治に関する活動家としての活動が批判され、2004年12月に解任された。[54]彼は、解任は政治的動機によるものだと主張した。[55] [56]
- 2014年9月、カリフォルニア州の会計監査官ジョン・チャンは、年金スパイキング（退職直前に労働者の給付金を水増しして年金を増やす慣行）に対する同基金の「消極的な」アプローチと、給与データを適切に検討せず、濫用を招いていることを批判した。[57]
役員
CalPERSの従業員は、CalPERSの最高経営責任者（CEO）の指示に従って業務を遂行します。過去のCEOは次のとおりです。[16]アール・W・チャップマン（1932–1956）; エドワード・K・クームズ（代行、1956）; ウィリアム・E・ペイン（1956–1974）; カール・J・ブレチンガー（1975–1983）; シドニー・C・マコーランド（1984–1986）; ケネス・G・トーマソン（代行または暫定、1987）; デール・M・ハンソン（1987–1994）; [58]リチャード・H・コッペス（暫定、1994）; ジェームズ・E・バートン（1994–2002）; [59]ロバート・D・ウォルトン（暫定、2002）; フレッド・R・ブエンロストロ・ジュニア（2002–2008）; [60] [61]ケネス・W・マルジオン（暫定、2008年～2009年）、[62]アン・スタウスボル（2009年～2016年6月）、[63] マーシー・フロスト（2016年10月～現在）。
CEOに報告するCalPERSの執行役員は、顧客サービスおよびサポート、健康給付プログラム、政策および計画、運営および技術、対外関係を担当する副執行役員、法務顧問、主任保険数理士、最高財務責任者、最高情報責任者、最高リスク管理責任者、最高投資責任者である。[63]執行役員の下で、CalPERSの従業員は23の主要な支社、部門、事務所で働いている。[64] 2014年から2015年にかけて、CalPERSの従業員2,700人の給与の支払いなど、CalPERSの管理機能に約4億1,510万ドルの予算が計上されている。[3] [4]
オペレーション
投資収益の損益 1999-2021
CalPERSの現在の基金残高は、2021年6月時点で4,666.6億ドルです。
CalPERSは投資、会員の拠出金、雇用主の拠出金から収入を得ています。[4]
投資収益は、1999年から2013年の過去15年間で変動しており、5年間は損失、10年間は利益があった。1999年には170億ドル、2000年には160億ドル、2003年には50億ドルの投資収益があった。2001年の株式市場の下落により、2001年には120億ドル、2002年には100億ドルの投資収益の損失が発生した。したがって、1999年から2003年の5年間の累計収益は160億ドル、投資ポートフォリオ2000億ドル超に対して年間約30億ドルであった。[65]
次の 4 年間は投資収益が安定し、2004 年には 240 億ドル、2005 年には 220 億ドル、2006 年には 210 億ドル、2007 年には 410 億ドルの投資収益がありました。この 4 年間の累積投資収益は 1,080 億ドル、年間 270 億ドルでした。
2007年から2008年の金融危機のさなか、2008年の株式市場の下落により、多額の投資収益の損失が発生しました。2008年には120億ドル、2009年には550億ドルの投資収益の損失がありました。[4]
1999 年から 2007 年の 9 年間の 1,240 億ドルの収益は、2008 年と 2009 年の 670 億ドルの損失により半減しました。この 11 年間の投資収益は合計 570 億ドルとなり、2007 年 10 月の 2,610 億ドルから 2008 年 10 月の 1,860 億ドルに減少した投資ポートフォリオでは、年間約 51 億ドルとなります。これは、11 年間の投資収益率 2.5% に相当します。
投資による収益または損失は年によって変動します。1998～99年から2007～08年まで、収益が最も高かったのは2006～07年の407億ドルで、損失が最も大きかったのは2007～08年の125億ドルでした。[4] 2008年10月現在、CalPERSの投資資産総額は1867億ドルで、その内訳は株式が1049億ドル（56.2%）、債券が410億ドル（21.9%）、不動産が209億ドル（11.2%）、現金同等物が162億ドル（8.7%）、インフレ連動資産が37億ドル（2.0%）でした。[66]
2010年にCalPERSは資産負債管理プロセスを使用して戦略的資産配分構成を見直しました。2013年6月30日終了の会計年度末までに、CalPERSは合計2579億ドルの資産を投資しており、その内訳は株式1663億ドル（64％）、債券402億ドル（16％）、実物資産258億ドル（10％）、現金同等物106億ドル（4％）、インフレ連動資産92億ドル（4％）、ヘッジファンド52億ドル（2％）、マルチアセットクラスおよびその他5億ドル（0.0％）でした。[65]
株主アクティビズム
1980年代から[67]、特に1990年代初頭にはCEOのデール・ハンソンの先駆的なリーダーシップの下、[68]、 CalPERSは世界最大の株主の1つとしての影響力を利用して、ビジネスにおける特定の物事のやり方を変えてきました。特にコーポレートガバナンスに関する株主活動で知られており、最も影響力のある年金基金[67]であり、「活動的な機関のリーダー」と評されています。[69]
CalPERS の株主活動の例として、次のようなものがあります。
- ゼネラルモーターズ（GM）の取締役会に「会社を監視する上でより積極的な役割を果たすよう」働きかけた。これが1992年にGM取締役会がロバート・ステンペル会長を解任した要因かもしれない。[68]
- 1999年にポートフォリオに含まれる米国企業に対し、2000年問題への対応状況を開示するよう要求した。[70]
- 2000年から「新興市場へのすべての投資について、人権、環境、労働基準の遵守状況を審査した」[71] 。
- 2002年現在、オフショア避難所で事業を行っている企業に対し、米国への本国送還を要請した。[72]
- 2003年9月16日、他の年金基金とともに、法外な報酬パッケージを理由にリチャード・グラッソにニューヨーク証券取引所からの辞任を要求し、彼は翌日辞任した。[73] [74]
- 2003年、ニューヨーク証券取引所と7つの専門会社を、同社のフロアワーカーが投資家に損害を与える行為に関与しているとして訴えた。[75]同社は「2005年に証券取引委員会と和解し、罪を認めたり否定したりすることなく2億4000万ドル以上の罰金を支払った」。[76]ニューヨーク証券取引所自体を標的としたCalPERSの訴訟の一部は後に却下され、2008年に米国最高裁判所は訴訟のその部分の復活を拒否した。[76]
- 2004年に役員報酬、特にゴールデンパラシュートの改革を求めた。 [77]
- 2004年、他の政党とともに、ウォルト・ディズニー・カンパニーの取締役会長兼CEOとしてのマイケル・アイズナーの就任に反対したが、アイズナーは取締役会長の職を解かれ[78]、2005年にCEOを辞任した。
- 2006年、 CalPERSはスーダン政府が進行中の大量虐殺を止めるまで、スーダンで事業を行っている9つの企業への投資を禁止した。しかし、この決定は「CalPERSは9社のうちのいずれにも株式を保有していなかった」ため、「主に象徴的なジェスチャー」と評された。[79]
- 2006年9月から7月まで、ユナイテッドヘルスグループに対するオプションのバックデートに関する集団訴訟の代表原告として参加し、勝訴した。[80] [81] CalPERSは「ユナイテッドヘルスの株式660万株、3億6000万ドル相当」を保有していた。[80] 2009年8月、ミネソタ州の連邦判事は、訴訟の和解金としてユナイテッドヘルスに8億9500万ドルを支払うよう命じた。さらに、ユナイテッドヘルスの元CEOウィリアム・W・マグワイアは3000万ドルを支払い、ユナイテッドヘルスの株式368万株を購入するオプションを放棄し、別の元幹部は50万ドルを支払うこととなった。[82]
- 2007年に他の機関投資家とともに、政府に「温室効果ガスの排出を削減するための国家的な強制基準を設定する」よう要請した。[83]
- 2013年、CalPERSは、取締役選任に多数決を導入する経営陣の提案や、株主の権利を強化するためのその他の提案に賛成票を投じた。[84]これは、取締役候補者の投票基準を多数決モデルから多数決基準に変更するために、Appleと2年以上にわたって交渉した結果である。CalPERSが後援した多数決を支持する株主決議が成功した後、2013年2月、Appleは提案2を後援し、取締役の多数決を規定するためにAppleの定款を改正した。[84]この提案はまた、Apple株の額面価格を設定し、株主の承認なしに優先株を発行するAppleの能力を排除する。CalPERSは、株主の承認なしに優先株を発行すべきではないというAppleの立場を強く支持した。2013年の投票は技術的な理由で取り消されたが、多数決は2014年に正式に採用された。[85]
- 2013年、CalPERSは、ナバーズ・インダストリーズにおいて、役員の基本給とボーナスの合計の2.99倍を超える退職金については株主の承認を必要とするよう、会社の定款を改正する提案を後援した。CalPERSはまた、取締役会に独立した会長を選出するよう求める提案と、株主が取締役の候補者を指名できるようにする提案に賛成票を投じた。[86]
- CalPERSは「責任ある民間銃器産業のための原則」の署名者の1つであり、銃器メーカー、ディーラー、小売業者に銃の安全性を促進するよう求めている。[87] [88] [89]
CalPERS は株主活動に対して批判を受けている。
- 2002年の時点では、CalPERSの活動が「企業監視機関としての有効性と、CalPERSが保証する130万人の公務員の年金を提供する能力」を低下させているという懸念があった。[51]
- CalPERSなどの努力にもかかわらず、TIAA-CREFの主任顧問は2003年に「企業統治の全国的な改善は見られなかった」と述べたと伝えられている。[90]
- CalPERSは、「出勤の空白や小さな利益相反」など「極めて小さな罪」を犯した一部の企業の取締役に対して反対票を投じている。[91]
- 企業はCalPERSが「労働者寄りの政策」を持っていると評しているが[91]、特にCalPERSの理事会が民主党員で占められていることがその理由である[51] [55] 。
- CalPERSの行動はビジネスに不当に干渉し、カリフォルニアが「反ビジネス」であるという信念を助長すると主張する人もいる。[92]
フォーカス リストと「CalPERS 効果」
CalPERS は 1987 年以降、「株式および財務の低業績と企業統治慣行に関する懸念」がある特定の企業を「フォーカス リスト」に掲載しました。[93]このリストは「名前を公表」リストとも呼ばれました。2010 年以降、CalPERS はリスト上の企業を公表するのをやめ、代わりにそのような企業と非公開で取引を始めました。[94] 2012 年、CalPERS はフォーカス リストを収益化するプログラムを開始しました。毎年、理事会がフォーカス リスト企業に対するスタッフの推奨を承認すると、CalPERS はそれらの企業への投資を増やします。新しいフォーカス リスト企業は毎年ポートフォリオに追加され、ポートフォリオは保有資産が均等に配分されるように再調整されます。フォーカス リストを収益化する目的は、ウィルシャーの研究を再現すること、つまり実際の資金を使用して「CalPERS 効果」を実証および測定することです。フォーカス リストを収益化することで、CalPERS は契約後に通常発生する価値の増加に対するリターンを実現することもできます。 2014年にウィルシャー・アソシエイツが実施した調査では、CalPERSが関与する企業の業績がラッセル1000指数を大幅に上回ったことが示された。[93]
フォーカスリストに掲載された企業の業績分析
1994年、ネスビットは、フォーカスリストに掲載された企業はリストに掲載される前はS&P 500より劣っていたが、リストに掲載された後はS&P 500を上回る業績を上げていることを発見した研究を発表し、この現象を「カルパース効果」と名付けました。 [95]この用語はニュースメディアで使用されています。[8] [96]「カルパース効果」が実際に存在するかどうかは、次のようなその後の多くの論文で研究されています。
- マイケル・P・スミス（1996）は、CalPERSが提案した変更を採用した企業、またはCalPERSとの和解に至る変更を行った企業の株主の富は増加したが、CalPERSの提案に抵抗した企業の株主の富は減少したと結論付けた。[97]
- ワハル（1996）は、CalPERSとTIAA-CREFなどの8つの基金の年金基金アクティビズムの有効性を分析した。[98] 9つの基金がターゲットとした企業のうち、「CalPERSがターゲットとした企業のみが株価のプラス反応を経験した」[98] 。
- クラッチリーら（1998）は、1995年から1997年にかけてのCalPERSの「目立たない活動」は、CalPERSの活動がより積極的だった1992年から1994年と比べて、株式の収益率が低いことと対応していることを発見した。[99]
- CalPERSのスタッフ（Ansonら）が2003年から2004年にかけて発表した2つの研究によると、CalPERSフォーカスリストに掲載された株式は「リスト発表後3か月間で約12％のプラスの超過株式リターン」[100]と「平均1年間の累積超過リターンは59.4％」[101]を記録している。
- English et al. (2004)は、CalPERSターゲティングは短期的な収益に統計的に有意な改善をもたらすが、長期的な収益には必ずしも改善をもたらすわけではない（長期収益の計算に使用される特定の方法に依存する）と結論付けた。[102]
- ネルソン（2006）は、彼の研究は、以前の研究の方法論の問題点に対処したと主張した（例えば、CalPERSがフォーカスリスト情報を公開した日付の直前または直後に掲載されたウォールストリートジャーナルの記事の「汚染された出来事」を制御することによって）。 [103]彼は、1993年以降「「CalPERS効果」の持続を裏付ける証拠は見つからなかった」と述べた。 [103]
- バーバー（2006）は、その分析の中で「カルパースの活動は短期的には小さいながらも確実に肯定的な市場反応を生み出す」と主張した。[104]対照的に、カルパース・フォーカス・リストに掲載された後の企業の長期的収益は「一様にプラスで経済的に大きい」が、市場の変動性のため、彼は長期的収益が異常であると結論づけることができなかった。[105]バーバーの論文は、2006年にハース経営大学院から社会的責任投資の分野で最優秀研究賞を受賞した。[106]
- ジャンキンとトス（2008）は、ネスビットの1994年の研究を更新し、「平均的な対象企業は累積ベースでそれぞれのベンチマークリターンを15.7％上回る超過リターンを生み出した」という点で「CalPERS効果」がまだ存在していることを発見したが、その効果は時間の経過とともに減少した。[107]
注目すべき投資
- CalPERSは、エンロン（2001年に倒産）とその関連会社への投資で損失と利益の両方を被った。損失には、普通株4000万ドル相当、ニューパワー社への「別のポートフォリオの株式、債券、および別の投資」1億ドル相当、およびエンロンのJEDI IIプロジェクトの清算による400万ドル（つまり、CalPERSは株式に1億7500万ドルを支払ったが、見返りに受け取ったのは1億7100万ドルのみ）が含まれていた。[108] [109]しかし、CalPERSはエンロンのJEDI Iプロジェクトの株式をエンロンのチューコプロジェクトに売却して1億3250万ドルの利益を上げていたため、[109]エンロンの損失総額は約1100万ドルに過ぎなかった。 CalPERSは「2000年12月に顧問から、エンロンの最高財務責任者アンドリュー・S・ファストウが設立した民間パートナーシップのネットワークの1つに内在する深刻で潜在的に厄介な対立について警告を受けた」[110]ものの、後にエンロンの没落を防ぐための措置を講じることができなかったと否定した。[111]しかし、エンロンの経験を受けて、2002年にCalPERSの理事会は投資先企業の会計および監査基準を改善することを決議した。[112]
- 2000年6月、CalPERSはカリフォルニアバイオテクノロジープログラムの一環としてバイオテクノロジーに5億ドルを投資すると発表した。[113]最終的に2億3500万ドルがカリフォルニアを拠点とするバイオテクノロジー分野に特化したベンチャーキャピタル企業に渡った。[114]
- 2002年、共和党は、民主党支持者が共同設立した企業にCalPERSが1億ドルを投資したことを疑問視した。[115] CalPERSは、投資決定に政治的影響が及んだことを否定した。[51] [115]
- 2002年、CalPERSが億万長者のロナルド・バークルのベンチャーキャピタルファンドに7億ドルを投資していたことが明らかになった。バークルは「民主党の候補者と活動に190万ドル」を寄付していた。[116]フィル・アンジェリデスは、CalPERSが寄付金のために決定を下したことを否定した。[51]
- 2002年時点で、CalPERSは「カリフォルニア州のサービスが行き届いていない地域」に35億ドルを投資していた。[51]
- 2002年、CalPERSは新興市場を「政治的安定性、人道的な労働法、公正で機能的な法制度、財務の透明性の証拠」で評価し、その評価に基づいて、CalPERSはフィリピンを投資の「猶予」とした。[117] 2004年、コンサルタントがフィリピンを「承認」リストから外すよう勧告したことで、「550億ドルのマニラ株式市場が3.3%下落した」。[117] 2006年までに、CalPERSはフィリピンに高い評価を与え、大統領グロリア・マカパガル・アロヨは個人的に感謝の意を表した。[9]
- CalPERSは、2007年7月の住宅ローン危機前に担保付債務証券（CDO）に投資したのは愚かだったと批判され[118] 、この問題について公に言及しなかったと批判されている[119]。
- 2008年6月、ロサンゼルス地域の不動産開発業者ランドソースが破産申請を行った後、CalPERSは2007年にランドソースに9億4700万ドルを投資したとして批判された。[120] CalPERSの広報担当者は、この投資はCalPERSの総資産に比べて「少額」であると述べた。[121]
- 2021年現在、CalPERSは化石燃料に約300億ドルを投資しており、環境保護論者から批判されている。[33]
CalPERSが委託した経済的影響に関する調査
CalPERSは、2007年から2008年にかけて、以下の経済的影響について3つの調査を委託しました。[122]
- CalPERS退職給付金支払い。カリフォルニア州立大学サクラメント校が作成し、2007年4月に発表されたこの調査では、2006年の77億ドルの直接支払いが、合計118億ドルの影響（「給付金小切手からの支出が経済全体に波及するにつれて、企業と政府の収入の波及効果を含む」）をもたらしたことが判明しました。[123]
- CalPERS投資。カリフォルニア州立大学サクラメント校が作成し、2007年9月に発表されたこの調査では、2006年の83億ドルの直接投資が合計151億ドルの影響をもたらしたことが判明した。[124] [125]
- CalPERS 医療給付金支払い。Lincoln Crow Benefits Research Group が作成し、2008 年 4 月に発表されたこの調査では、2006 年の 42 億ドルの直接支払いが合計 76 億ドルの影響をもたらしたことが判明しました。
2012年6月30日までの会計年度におけるカリフォルニア州経済影響報告書の主な調査結果は以下の通りである。 [126]
- CalPERS の給付（退職者が年金を支出）により、システムに拠出された納税者 1 ドル（公的資金）ごとに、カリフォルニア州に 10.85 ドルの経済活動が戻されました。
- CalPERS の給付によって生み出された総経済収益は 304 億ドルを超えました。
- CalPERS の給付により、カリフォルニア州全体で 113,664 件の雇用が創出されました。
- カリフォルニア州への投資は、CalPERS ポートフォリオの 207 億ドル、つまり約 8.9% を占めました。
- CalPERS の投資ポートフォリオには、公開株式、非公開株式、不動産、債券、インフラが含まれており、150 万の雇用を支えています。
CalPERSは「CalPERSとCalSTRSの年金制度が州と地方の経済を活性化」などのニュースリリースで、これらの研究が同機関の価値を実証していると宣伝した。[127]これらの研究とCalPERSによるその利用は、次のように批判された。
- ある記者は、最初の研究の主執筆者の意見を「彼の研究は、CalPERSの政策の賢明さについてのいかなる暗黙の解説も意図したものではなかった」と要約した。[128]
- CalPERSが給付金として支払ったお金が納税者に返還されたとしても、そのお金は使われ、したがって依然として「波及効果」を引き起こすことになる。[123] [124]
- 経済への影響は「民間投資会社がファンドのポートフォリオを管理した場合も同様になる可能性がある」[125] 。
従業員表彰プログラム
CalPERSは、従業員が健康であると同時に幸せであることを保証するその他の取り組みとして、モンテッソーリメソッドの保育施設を社内に設置し、[129] 2年ごとに従業員調査を実施し、トレーニングおよび健康増進プログラムを提供し、全国的に知られる従業員表彰プログラムを運営しています。[16]従業員表彰プログラムには、いくつかの要素があります。
- 「あなたは岩です」というテーマで、従業員同士が日常的に行う非公式なプログラム。[130]このプログラムには、「岩のように強い」従業員に回される川の石、感謝の気持ちが書かれた岩の形をしたメモ、岩をテーマにした電子カードなどが含まれています。[131] [132]
- 四半期ごとに授与されるACE賞（コミュニケーションエクセレンス達成賞）は、襟章と非公式の祝賀会で構成されています。[133]
- APEX（Achieving Performance Excellence）と呼ばれる正式な年次表彰で、クリスタルトロフィー、賞金、昼食会が行われます。[130] [131] [133]
- 管理者は「従業員にもっと頻繁に感謝するように奨励され」、従業員に与えた継続的なフィードバックの量に応じて評価される」[134] 。
CalPERSの従業員2名が、従業員表彰プログラムで2000年度全米従業員表彰協会（NAER）表彰チャンピオン賞を受賞した。[135]さらに、CalPERS自体もNAERから2002年度ベストプラクティス賞を受賞した。[130] [131]従業員表彰プログラムは、CalPERSの従業員満足度の向上と離職率の低下に貢献していると報告されている。[131] [134]
貢献
メンバーの貢献
CalPERS の会員は、会員期間中、給与の一定割合を拠出します。会員の拠出率は法令で定められており、会員区分 (その他または安全) や給付金の計算式によって異なります。会員の拠出率は、法律の変更に基づいて変更される場合があります。ただし、拠出率の増減は、法律で保証されている会員の退職金には影響しません。
月額報酬の上限を超えて拠出される割合は、各公的機関、州、学校の年次評価報告書の付録Bにある計画規定の概要の「従業員拠出金」のサブセクションに示されている給付計算式によって決まります。[136]
カリフォルニア州議会による年金改革法案である議会法案340（AB 340）が可決されたことにより、2013年1月1日以降に雇用されたCalPERSの加入者は、加入している給付プランの総通常費用の50％を支払うことが期待される。[136]
雇用主の拠出
平均して、学校やその他の公的機関は、従業員の退職給付金として給与総額の 12.7% を拠出している。[137]しかし、CalPERS の投資が不振に陥った場合は拠出率が上昇し、好調に推移した場合は拠出率が下がる可能性がある。CalPERS によると、「学校プール拠出率は、翌 2 年目の投資収益率の影響を受ける」[138]および「地方公共機関拠出率は、翌 3 年目の投資収益率の影響を受ける」[139] 。CalPERSの損益は、雇用主の拠出率の極端な変化を防ぐため、15 年間の平均である。[140]それにもかかわらず、2008 年に「CalPERS は、2009 年 6 月 30 日時点で CalPERS の投資が不振に陥った場合、2010 年 7 月から州に、2011 年 7 月から地方自治体の雇用主に、より多くの資金を要求する可能性があると警告した」[137]。
雇用主の拠出金と未積立債務は、基金が継続的に7.5％で成長すると想定した保険数理現在価値を使用して計算されます。 [141]しかし、雇用主がCalPERSを脱退しようとする場合、未積立債務の非公開の現在の市場価値を直ちに支払う必要がありますが、これは2.56％の成長のみを想定しています。[141] 2011年の立法公聴会で、ジェリー・ブラウン知事は、CalPERSが新しいメンバーの獲得に依存していると主張していることを「ポンジースキーム」と呼びました。[25]
2007年から2008年の金融危機後、カリフォルニア州の多くの都市がさまざまな要因により財政難に陥り、バレホ、ストックトン、サンバーナーディーノの3つの自治体が破産申請を行い、全国的に注目を集めた。手続き中、一部の債権者はCalPERSの危機後の雇用主への支払いの増加と将来の未積立債務が破産の原因であると非難し、CalPERSの雇用主拠出金の削減を求めた。CalPERSはこれに激しく反対した[説明が必要]。2011年の州の数字によると、CalPERSシステムの資金は78％で、将来の未積立債務は1,330億ドルである。非政府機関の推定では、さらに大きな不足額が示されている。[142]
利点
CalPERSは、州政府の全職員に福利厚生を提供しており、契約により地方機関や学校の職員にも福利厚生を提供している。CalPERSは、会員に対して以下のカテゴリーの福利厚生を管理している。[143]
確定給付型年金制度による退職給付
2020年現在、CalPERSは732,529人の退職者、遺族、受給者に毎月手当を支払っている。[5] 2019-20年度、CalPERSは258億ドルの給付金を支払った。[5]退職給付は「会員の勤続年数、退職時の年齢、最終報酬（定められた雇用期間の平均給与）を使用して計算され」、退職計算式は「会員の雇用主（州、学校、または地方公共団体）、職業（その他（一般事務など）、安全、産業、または警察官/消防士）、およびCalPERSと雇用主の間の契約の特定の条項によって決定される」。[144]
さらに、CalPERSは議員退職年金制度、裁判官退職年金制度、裁判官退職年金制度IIを管理しています。[5]
CalPERS 以外にも、カリフォルニア州には次のような公的退職年金制度が数多くあります。
- 少なくとも22郡（アラメダ、コントラコスタ、フレズノ、インペリアル、カーン、ロサンゼルス、マリン、メンドシーノ、マーセド、オレンジ、サクラメント、サンバーナーディーノ、サンディエゴ、サンフランシスコ（郡と市）、サンホアキン、サンルイスオビスポ、サンマテオ、サンタバーバラ、ソノマ、スタニスラウス、テュレア、ベンチュラ）[145] [146]
- 少なくとも6つの都市（コンコード、フレズノ、ロサンゼルス、サンディエゴ、サンフランシスコ（郡でもある）、サンノゼ）[146]
- カリフォルニア大学[ 147]
- カリフォルニア州教職員退職年金制度（CalSTRS）[148]
CalPERSは、カリフォルニア州の公的退職年金制度の多くと相互協定を結んでおり、2つの制度で勤務実績と拠出金がある退職者は、両方の制度から支払いを受けることができるようになっています。[149]
CalPERS の確定給付型プランよりも確定拠出型プランを好む人もいます。例:
- 1996年、ハワード・カルーギアンは州議会で、州の従業員がCalPERSの確定給付型年金制度と確定拠出型年金制度のどちらかを選択できるようにする法案を提出したが[150]、この法案は州上院委員会で否決された[151] 。
- 2005年初頭、アーノルド・シュワルツェネッガー知事は、新規公務員に401(k)のようなプランへの加入を義務付ける投票提案を行ったが、この提案の「職務中に死亡した警察官や消防士の未亡人への給付金を削減する」という条項に反対したため、提案は取り下げられた。[17] [152]
- 2008年11月、パシフィックグローブ市の有権者は、CalPERSを脱退し、確定拠出型年金制度を導入する勧告案を可決した。[153]
CalPERSは、他の議論の中でも、確定拠出型年金は確定給付型年金よりも管理コストが高く、退職者に十分な資金を提供できないと主張している。[154]
繰延報酬およびその他の補足収入計画
CalPERSは、退職後または公務員からの永久離職後の収入を補うための繰延給付退職プラン（457プラン）と他の2つのプランを担当しています。2014年12月現在：[3]
- CalPERS 457 プランは 27,526 人の参加者にサービスを提供しており、資産は 12 億 9,600 万ドルです。
- 警察官および消防士の確定拠出型年金制度には 33,128 人の参加者がおり、基本給の 2% の州拠出金によって資金提供される資産は 4 億 9,700 万ドルです。
- 521 人の参加者を対象とした会員出資の追加拠出プログラムの資産は 2,030 万ドルでした。
障害年金および産業障害年金
CalPERSは、労働者が障害を負った場合に2種類の退職給付を提供している。「産業障害退職」では、「障害は仕事に関連した負傷または病気による」と定義され、対照的に「障害退職」は障害が必ずしも雇用に起因するものではないことを意味する。[155]具体的な給付は、雇用主、CalPERSと雇用主の間の契約、および従業員の職業によって異なる。[155]
CalPERSの障害年金制度と産業障害年金制度は、長年にわたり2つの大きな論争の的となってきました。まず1990年代半ばと2000年代半ばには、公安職員の産業障害年金制度が不適切であるという懸念がありました。[156] [157]
- 障害のない人の中には、ロデオに参加する「障害のある」高速道路パトロール警官のように、産業障害退職金を不正に請求する人もいます。残念ながら、「州法では、たとえ詐欺の可能性がある証拠があったとしても、Calpersが50歳以上の障害のある退職者に別の医療評価を受けるよう要求することを禁じています」。[158]
- 「こうした医療年金の受給資格を拡大し、受給しやすくする一連の法案」により、州政府と地方自治体のコストが増加した。
- 「公安従事者の場合、自動的に職務に関連すると推定される障害」のリストは拡大し、腰痛、心臓病、がん、梅毒、HIV、狂牛病など、雇用に起因するかどうかわからない病気や症状も含まれるようになった。
- 退職者は、2 つの別々の年金制度に加入している場合、同じ条件で 2 つの安全障害退職金を受け取ることができます。
- カリフォルニア州法により、カリフォルニア・ハイウェイ・パトロールの軽任務は禁止されているため、一部の警官は「意に反して退職を余儀なくされる」。
第二に、「公安職員の障害手当を雇用時の年齢に結び付ける1980年の州法」は、 1992年に雇用機会均等委員会（EEOC）への年齢差別苦情を引き起こし、最終的には1995年にCalPERSと他の州および地方機関に対する集団訴訟につながった。[156] [159] [160] 2003年1月、CalPERSは、遡及給付として5000万ドル、将来の給付として1700人の職員に2億ドルを支払うことに同意して訴訟を解決した。この和解は「EEOCの歴史上、断然最大」だった。[159]さらに、CalPERSは、今後は年齢に基づく計算式を使用しないことに同意し、1980年の州法を「基本的に無効にした」。[160]
死亡給付金
CalPERSの加入者が退職前に死亡した場合、CalPERSは特定の受給者に死亡給付金を支給することがある。[161]給付金には一時金や月払いが含まれるが、「加入者の年齢、勤続年数、職種、雇用主とCalPERSとの契約、受給資格者、離職日、死亡時に退職資格があったかどうかによって決まる」。[162]
カリフォルニア州雇用者退職者給付信託基金
カリフォルニア州雇用者退職給付信託基金は、カリフォルニア州の公的機関に、退職者医療給付などのその他の退職後給付（OPEB）を前払いするための費用効率が高く、専門的に管理された投資手段を提供するために、2007年3月にCalPERSによって設立されました。前払いにより、機関の長期OPEB負債が軽減されます。参加機関は、投資収益を使用して将来のOPEB負債を支払うことができます。これは、退職給付として支払われる4ドルのうち3ドルが投資収益から得られるCalPERS年金基金に似ています。[3]
健康上の利点
1961年にマイヤー・ゲデス病院医療法が可決され、1962年からSERSが公務員に健康保険を提供することになった。[16] 1973年の健康維持機構（HMO）法の後、PERSは「より統一され標準化された医療給付率を作成する」ためにHMOと取引を始めた。[16] 1978年、マイヤー・ゲデス法は「公務員医療および病院ケア法」に改名された。[16]
1990年代初頭までに、CalPERSは「管理された競争」の実施を試みたことで全国的な注目を集めた。これは、医療費は「政府の監督下で医療提供者同士が競争するように強制することで制御できる」という理論である。[163] 1994年から1995年までに、CalPERSは「90万人を超える」会員のために24の医療保険と契約し、1993年から1994年と比較して健康保険料を1％削減することができた。 [164 ]当時、CalPERSは「 1993年のクリントン医療保険計画で提案されたいわゆる医療同盟のモデル」と呼ばれていた。[164]
保険料率は1996年に5.3%、1997年に1.4%低下し続けましたが、1998年には2.7%、1999年には5.1%上昇しました。[165] CalPERSは2000年代半ばに再び全国的な注目を集めましたが、今回は2004年に25%、2005年に18%の保険料値上げを行ったためです。[165] [166] [167]一方、参加プランの数は2003年の時点で7つに減少し、[166]「24以上の市、郡、学区」（会員の4%を占める）が2004年の時点で医療保険料の高さを理由にCalPERSを脱退しました。[168]
2006年に政府監査院が実施した調査によると、1997年から2002年にかけてのCalPERS保険料の平均年間増加率（6.5%）は、連邦職員健康保険プログラム（FEHBP、8.5%）や調査対象の他の雇用主主催の健康保険プログラム（7.1%）よりも低かった。しかし、2003年から2006～2007年にかけては、CalPERS保険料の平均年間増加率（14.2%）は、FEHBP（7.3%）や調査対象の他の雇用主主催の健康保険プログラム（10.5%）よりも高かった。[169] 2008年時点で、CalPERSは予防医療の受診に対する自己負担を廃止し、他の種類の診療所受診に対する自己負担を引き上げ、コスト削減のために他の措置を講じた。[170]
2010年、ブルーシールド・オブ・カリフォルニア、ディグニティ・ヘルス、ヒル・フィジシャンズ・メディカル・グループは、CalPERS会員41,000人を対象とした統合健康管理プログラム（アカウンタブル・ケア・オーガニゼーションに類似）を開始しました。[171]
2019年、CalPERSは、現役および退職した州、公的機関、学校の職員とその扶養家族150万人に92億ドル以上の医療給付を提供しました。 [ 6 ]そのため、CalPERSは、約800万人の連邦職員、退職者、およびその扶養家族をカバーするFEHBPに次ぐ、国内で2番目に大きな医療給付の公的購入者でした。 [169]加入者のうち、59％は州職員、41％は地方自治体および学校の職員であり、68％は就労中で、32％は退職しています。[6]
加入者は3種類のプランに加入できる：[172]
- 68% が、ブルーシールド・オブ・カリフォルニアとカイザー・パーマネンテが管理する健康維持機構プランに加入しています。
- 25% は、Anthem Blue Cross (WellPoint のカリフォルニア子会社) が管理する「PERS Select」、「PERSCare」、「PERS Choice」と呼ばれる優先プロバイダー組織プランに加入しています。
- 7% は、カリフォルニア矯正警察官協会、カリフォルニア高速道路パトロール隊員協会、カリフォルニア警察官研究協会の「協会」プランに加入しています。
長期介護給付
カリフォルニア州の「公務員長期介護法」は1990年に可決され、1996年に改正され、カリフォルニア州公務員退職者、およびその配偶者、両親、義理の両親、成人した子供、18歳から79歳までの兄弟姉妹を対象に、CalPERSが長期介護プログラムを運営することとなった。[16] [173] 「この種のプログラムとしては最大の自己資金によるプログラム」と評されるこのプログラムは、[173]「老人ホーム介護、住宅型介護付き住宅、在宅医療、家事代行サービス、成人デイケア」を提供している。[174]
このプログラムは、参加者の保険料とCalPERS長期介護基金への投資収益によって賄われている。[174] [175] 2002年の景気後退時には、プログラムの保険料は平均9％上昇し、投資損失は9,900万ドルとなった。[174] 2007年には、「今後50年から60年間でプログラムに6億ドルの不足が見込まれる」ため、平均33.6％の保険料の値上げが再び発生した。[175] 2007年時点で予測されていた赤字の原因は、投資収入が予想よりも少なかったこと、請求件数が予想よりも多かったこと、脱落率が予想よりも低かったことであった。[175] 2020年現在、プログラムには116,832人の会員がおり、年間保険料は2億7,850万ドル、年間給付金は総額3億3,730万ドルとなっている。[6]
2014年12月現在、LTCプログラムには144,936人の参加者が登録しており、2013年7月1日から2013年12月31日までの年間保険料は1億6,800万ドルを超えています。 [3]その期間中に徴収された平均保険料は2,177ドルでした。[3]長期ケア参加者の総数の減少は、LTCプログラムの安定化と持続可能性対策、および参加者集団の罹患率の実現に起因する可能性があります。
1995年にLTCプログラムが開始されて以来、2013年6月30日までに支払われた給付金の総額は約13億ドルに達している。[3]プランの種類の概要と5年間の参加者数の履歴は、CalPERS包括的年次財務報告書でオンラインで閲覧できる。[65]
会員向け住宅ローンプログラム
2010年12月15日、CalPERS理事会はCalPERS会員住宅ローンプログラムの停止を承認し、新規申請の受付を停止した。[176]
未積立債務危機
CalPERSは多額の未積立債務を抱えており、長期的な財務安定性に問題が生じる可能性がある。[177] [178] [179] [180]公式推計では債務は約1500億ドルで、2002年の220億ドルから増加している。[181]未積立債務の数字は、CalPERSの投資収益を考慮に入れた予測である。1500億ドルという数字は、7％の長期収益率に基づいている。収益率がこれより高ければ、実際の負債ははるかに小さくなるが、収益率がこれより低ければ負債ははるかに大きくなる。CalPERS自体は、今後10年間で6.1％、その次の10年間で8.3％の収益率を予測している。[181]これ に追いつくためには、市町村や州の当局による拠出金が大幅に増加しなければならず、それらの当局に財政的負担がかかるという重大な懸念がある。
CalPERSのチャート「歴史的要因が資金状況に与える影響（1993-2018）」によると、[182]未積立債務がなかった最新の年は2007年度でした。
批判
CalPERSは、年間10万ドル以上の年金を受け取る退職者の数（2018年には26,000人）について批判を受けている。このグループの人々は、CalPERSから給付を受ける退職者全体の4％未満であるが、年間の年金支給額の17％を受け取っている。 [14] : 1
参照
- カリフォルニア州教職員退職年金制度(CalSTRS)
参考文献
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さらに読む
- 素晴らしいスピーチとインタビュー: CalPERS は KBR からの投資撤退を要求。カリフォルニア州サクラメント、2008 年 6 月 19 日。
- グレイダー、ウィリアム。「新しい巨像」。ネイション、2005年2月10日。
外部リンク
- 公式サイト
- カリフォルニア州規則集における公務員退職年金制度管理委員会
- CalPERS 株主フォーラム
- CalPERS 投資家プロフィール SWFI