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BNPL（Buy Now, Pay Later ）は、消費者が購入時にその価値の一部のみを支払い、残りの債務の支払いを将来の日付まで延期するか、分割払いに分割することを可能にする短期債務融資の一種です。 [ 1 ] [ 2 ] BNPLは一般的に、消費者、金融業者、および加盟店が関与する割賦販売または分割払いの融資プロセスと同様の構造になっています。金融業者は、消費者が商品またはサービスを購入する際に、消費者に代わって加盟店に支払います。[ 3 ]これらの支払いは、後日、消費者が均等な分割払いで返済します。分割回数と返済期間は、BNPLの金融業者によって異なります。[ 4 ]
BNPLの最も初期の形態は19世紀に遡り、消費者が一括で購入する資金がない高額商品（家具、ピアノ、農機具など）を購入する方法として分割払いプランが登場しました。[ 5 ]
このトピックについて論じている情報源。[ 6 ]
21世紀初頭、フィンテック企業は、分割払い融資をオンラインショップの決済フローに統合できるシステムを開発し、消費者が販売時点で即座にクレジットを受け取り、合意されたスケジュールに基づいて後で購入代金を支払うことができるようにした。この統合と即時処理の要素が、BNPLを他の消費者向け融資手法と区別するものである。[ 7 ]
銀行業界における新たな「金融部族」を特定しようとしたマンブによる2021年の調査では、 COVID-19パンデミックの中でオンライン金融/銀行サービスの利用が大幅に拡大しており、その後も増加し続ける可能性が高いことがわかった。[ 8 ]
このモデルは最初にファッション業界で成功を収めました。こうした商品を扱うオンラインストアは、パンデミックの中で低コストのBNPL技術をいち早く受け入れ、広く利用しました。[ 6 ] [ 9 ] [ 10 ]これは、 Z世代のインフルエンサーによるソーシャルメディアでの広告の急増の中で出現しました。[ 6 ]
WixやShopifyなどのウェブサイト構築プラットフォームでは、販売者がチェックアウト時にBNPLサービスを提供するサードパーティの決済プロバイダーを統合できます。[ 11 ] [ 12 ]
オーストラリア人の間でのデジタルバンキングおよび決済サービスの利用は、COVID-19パンデミックの期間中に大幅に増加しました。[ 8 ]しかし、これはそれ以前に見られた傾向の継続であり、その結果は既存のプロセスを加速させるのに役立った可能性が高いです。[ 8 ] 2017年から2019年の間に、オーストラリアでのBNPL取引の総額は劇的に増加しました。[ 13 ] 2021年までに、オーストラリアの1,000万人のBNPLユーザーのうち約20%がローンの支払いを滞納しました。[ 14 ]
Finderの調査によると、2021年3月までにAfterpayとZip Coがオーストラリア市場の60%以上を占めた。[ 14 ]以前のUBSのレポートでは、 AfterPayユーザーの最大18%が政府の失業給付制度であるJobSeekerにも加入していると示唆されていたが、Afterpayは後にこれを否定し、社内調査では同プログラムに登録しているユーザーの割合は全国平均よりも低いことを示した。[ 15 ]
Statistaによる2021年の調査では、Z世代のオーストラリア人の約3分の2が、調査前の6か月間に後払いサービスを利用していたことがわかった。[ 16 ]オーストラリア準備銀行と議会が発表したデータによると、2020年には2つのプラットフォームで500万人以上のオーストラリア人とニュージーランド人のユーザーが共有され、それぞれ5万3000と3万の加盟店で利用可能だった。[注1 ] [ 2 ] [ 17 ] 1年後、BNPLのユーザーベースはオーストラリアだけで1000万人に達した。[ 14 ]
2021年のMambuの調査によると、オーストラリア人の約24%がオンラインショッピングでBNPLを定期的に利用していると回答しており、これは調査対象国の中で最も高い割合でした。[ 8 ]当初は国内でオンラインサービスとしてのみ提供されていましたが、2010年代後半から2020年代前半にかけて「販売時点情報管理（POS）」の場所に広がり始めました。[ 2 ] 9月には、若いオーストラリア人が支払いをするために食事を抜くなど、ますます極端な手段を取っていると報告されました。[ 14 ] 2021年、オーストラリアはBNPLの利用率がどの国よりも高く、2022年3月までにオーストラリア人の38%がBNPLを利用しているという報告がありました。[ 18 ]
2023年までに、BNPLの利用は指数関数的に増加した。オーストラリアにおけるBNPL取引の総額は200億ドル近くに達し、約5000万件の取引が行われたと推定されている。[ 19 ]前者は2020年と比較して2倍、後者は3倍の利用であった。[ 19 ]
インドでは、BNPLは、地元でキラーナと呼ばれる街角の商店が、顧客が食料品を掛けで購入し、後で返済できるように、手書きで記録された信用台帳を保管していた、同国の伝統的な紙ベースのウダール・カタ・システムに似ていると考えられている。 [ 20 ] [ 21 ]
インドネシアにおけるBNPLの存在は、Eコマースおよびライドヘイリング分野のフィンテックプラットフォームが代替決済手段として独自のBNPLシステムを立ち上げた2016年に始まりました。これらのプラットフォームはオンラインのpinjolまたはpinjamanと呼ばれています。その初期の成功は、インドネシア人の信用普及率の低さに起因するとされています。[ 22 ]こうしたサービスの多くはリボルビングクレジットとして機能し、利用者は貸出限度額内であれば繰り返し自由に引き出すことができ、早期返済によって利用者の借入限度額が増加します。現在、登録されているBNPLプロバイダーは96社あり、そのうち7社はシャリア認証を受けています。[ 23 ]
2025年6月、OJKは、ピンジョルがインドネシアの信用市場全体の0.3%未満を占めているものの、その成長率は他の債務手段よりも高く、前年比30%増で総額22.9兆ルピアに達したと報告した。 2025年度第1四半期時点で、ピンジョル登録口座の総数は1540万に達した。[ 24 ]しかし、ピンジョル利用者のデフォルト率は、実際の融資実行額の伸び率よりも高い割合で増加した。2024年第1四半期には、西ジャワ州だけで16.55兆ルピアのピンジョル残高のうち、6500億ルピアが不良債権とみなされた。[ 25 ] [ 26 ]
ニュージーランドでは、電子商取引の拡大と金融テクノロジー企業の小売決済市場への参入に伴い、2010年代後半に後払い（BNPL）サービスが広く利用されるようになった。[ 27 ] [ 28 ]国内で事業を展開している主要なBNPLプロバイダーには、Afterpay、Zip、Laybuy、Klarnaなどがある。[ 29 ] [ 30 ]
2021年には、英国で使われた100ポンドのうち4ポンドが後払い決済の仕組みを利用したと推定された。当時、利用者の約4分の3が女性で、同じ割合が36歳未満であり、融資の90%がファッション製品向けだった。[ 9 ]当時、BNPLスキームは規制されていなかった。[ 31 ]
COVID-19パンデミックとその後の影響により、米国ではBNPL取引が大幅に増加しました。ロックダウン措置の実施とそれに続くさまざまな債務救済策の不均衡に広範囲にわたる影響が、取引額の大幅な増加（2019年の20億ドルから2021年の242億ドル）に寄与した可能性があります。[ 32 ] 2020年には、国内のeコマース売上高の970億ドル（約2.1%）で、支払い方法として後払い融資が提供されました。[ 33 ]この成長は主に若い消費者によって牽引されており、彼らは新興BNPLユーザー市場の圧倒的に不均衡な割合を占めています。[注2 ] [ 34 ]同年、The Ascentが行った調査によると、米国の成人BNPLユーザーの約45%が、そうでなければ支払うことができないサービスの支払いにBNPLサービスを利用していました。[ 34 ]
消費者金融保護局の報告によると、2022年には信用履歴のあるアメリカの消費者の5人に1人以上がBNPLサービスを利用しており、2021年の17.8%から増加した。 [ 35 ] [ 36 ] LexisNexisは、2021年よりもBNPLサービスのデジタル申請審査を95%多く受けており、2022年には「アメリカの成人消費者の25%がBNPLを使用して購入資金を調達しているのを直接観察した」。[ 37 ] BNPLの貸し手は、その年にローン申請の78%を承認した。[ 38 ]
ボストン連邦準備銀行のデータによると、2023年秋の時点で後払い決済を利用していた消費者は全体のわずか9%だったが、これは2年前と比べて40%の増加だった。[ 39 ] KlarnaやAffirmなど複数のサービスプロバイダーは、同時期に自社サービスの利用が爆発的に増加したと述べている。[ 40 ]
2024年には、消費者信用残高（家計債務）が過去最高を記録したが、その後2025年第1四半期には減少した。[ 41 ] [ 42 ]これは主に、経済全体でのクレジットカード債務の増加によるものである。[ 42 ]前年の推計では、後払い購入が約460億ドルの取引を占め、これはその年のアメリカのクレジットカード債務総額の約3分の1に相当することが分かった。[ 32 ]
2025年のLendingTreeの調査によると、アメリカのBNPL利用者のほぼ4分の1が食料品の資金調達にこのサービスを利用しており、これは前年の14%から増加しており、アメリカの家計に対する経済的圧力の高まりを示している。[ 43 ] [ 44 ] [ 45 ]同じ調査では、回答者のほぼ半数がBNPLサービスを一度は利用したことがあり、3分の1以上が複数回利用したことがあると回答している。[ 45 ]これが正確であれば、国内のBNPLサービスの利用は1年間で33%近く増加し、ほぼ2倍になることを意味する。[ 36 ]
報道機関は、米国経済の物価上昇と変動の中でストレスの兆候として「マイクロローン」の増加を指摘している。また、景気後退への懸念から、消費者が通常では資金調達できない商品やサービスに対する柔軟で長期の支払いオプションへの関心が高まっていると主張する者もいる。[ 40 ] [ 44 ] [ 46 ]専門家はこれを景気後退の指標と断定することに躊躇しているが、他の観察者は、米国の家計債務の額が増加しており、国の信用残高が過去最高水準にあることを指摘している。[ 41 ] [ 44 ]
ニューヨーク連邦準備銀行の調査によると、2024年に経済的に安定したアメリカの借り手が行った購入の40%以上が250ドル未満だった。[注3 ] [ 47 ]中価格帯の購入は少なく、1750ドルから2000ドルの間のローンが購入全体の約18%を占めた。[ 47 ]
BNPLは「クレジットカードに似ているが、申請手続き、カードスワイプのインフラ、購入と現金引き出しの別々の限度額といった煩わしさがない」と説明されている。[ 20 ]従来のローンとは異なり、「販売時点」商品であり、条件を受け入れる意思のある消費者に短期ローンという形で即座に救済を提供する。[ 20 ]クレジット限度額が低い人やクレジットカードを全く持っていない人にとっての選択肢として提示されている。[ 39 ]
BNPL融資会社と提携している小売業者は、顧客にBNPLを使用して購入代金を支払うオプションを提供できます。顧客がBNPLを使用して購入を完了することを選択した場合、融資会社は通常、顧客に対してソフトクレジットチェック[注4 ]を実施し、数秒以内に決定を返します。融資会社は承認が得られれば加盟店に支払い、顧客にさまざまな返済オプションを提供します。これには、支払いを短期間延期したり、全額を数回の少額の支払いに分割したりすることが含まれます。[ 48 ]債務の猶予期間は、2週間から1年以上まで様々です。[ 49 ]通常、お金はユーザーのクレジットカードまたはデビットカード口座から直接自動的に引き落とされます。[ 17 ]
顧客が返済すれば、このサービスは無料で提供されます。[ 6 ] [ 17 ]これは多くの場合、小売パートナーが資金を前払いします。場合によっては、この事業の収益性の高さから、加盟店は他のクレジットカード発行会社が請求する料金のほぼ2倍を支払うことになります。[ 33 ] BNPLの金融業者は、加盟店が販売するのを手伝う商品の購入価格から手数料を取ります。[ 48 ]この手数料は、通常のクレジットカードやデビットカードの取引よりも高くなる傾向があり、処理手数料は取引ごとに2%から8%の範囲ですが、クレジットカードの場合は1.3%から3.5%です。これは国によって異なる場合があります。[ 50 ]ただし、加盟店は通常、「追加料金なし」条項により、そのコストを消費者に転嫁することを禁じられています。これは、他のほとんどのクレジットサービスで一般的なこととは対照的です。[ 18 ]
BNPLサービスの信用限度額は通常高く、返済期間は6週間から5年まで様々です。[ 51 ]債務の金利は通常、ブランドとサービスの提携により低かったり、無金利であったりしますが、場合によっては30%にも達することがあります。[ 9 ] [ 20 ] [ 37 ] [ 51 ] BNPLローンの返済は、通常、信用スコアの向上にはつながりません。報告は一般的に延滞支払いに偏っており、返済して将来の延滞を避けるための措置を講じなければ、信用スコアは低下します。[ 36 ] [ 47 ]
BNPLプロバイダーが時折提供する、クレジットとは関係のない追加サービス（通常はデジタルウォレットメカニズムの一部として提供されるサービス）には、「セキュリティの強化、割り勘、割引、オンラインクーポン、ロイヤルティカードの保管、[および] 国境を越えた送金支払い」が含まれます。[ 52 ]
消費者が支払いを滞納すると、通常、金融機関から延滞料金が請求され、延滞が続く口座は債権回収業者に売却されることがあります。[ 53 ]ニュージーランドの金融会社で、後にKlarnaに買収されたLaybuyは、通常、英国では1回の注文につき延滞料金を24ドルに制限し、全注文の約1%で債権回収業者の協力を求めていました。[ 53 ]一方、米国の規制当局はこれらの料金を「ジャンク料金」と表現し、1回の支払いの遅延に対して複数の料金を課すこと、およびグローバル市場の広範なトレンドの結果として企業がより積極的な慣行を導入する可能性について懸念を示しています。[ 54 ] [ 55 ]
米国の消費者データの分析によると、BNPL口座のデフォルト率はクレジットカード口座よりも低いことが判明しており、これはBNPL口座の多くが利用者に自動返済メカニズムの設定を義務付けていることに起因する可能性が高い。[ 35 ]この要件は、消費者の経済的選択を制限し、他の債務の返済能力や、食費、家賃、公共料金などのより差し迫った経済的懸念への対応能力を危険にさらすものとして、規制当局から批判されている。2022年、消費者金融保護局は「自動支払い」メカニズムについて、「消費者が支払い方法を選択または変更したり、他の経済的義務を履行するためにBNPLの支払いをスキップしたりする選択肢と柔軟性を悪影響に制限する」と説明した。[ 54 ] [ 55 ] 2019年から2022年の間に、BNPL関連口座の約2%で借り手がデフォルトしたが、同時期の他のクレジット口座のデフォルト率は10%であった。[ 35 ]
消費者調査と経済データの両方で示されているように、低所得世帯と高所得世帯ではBNPLサービスの利用に根本的な違いがあります。低所得者の方がBNPLサービスを利用する可能性が高いですが、消費者信用の方が利用のより強い指標です。[ 18 ] [ 38 ] LendingTreeのデータによると、高所得の借り手は支払いを滞納する可能性が最も高いグループですが、幼い子供を持つ親も注目すべきグループです。[ 45 ] 2024年には、食料品の購入が世界中のオンラインBNPLローンの総額の40%を占め、電子機器は約12%でした。[ 40 ]利用はほぼすべての所得グループで普及しています。[ 37 ]
ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、BNPLローンの利用は、経済的に脆弱な世帯で特に高いことが示されています[注5 ]。[ 47 ]経済的に脆弱な世帯のほぼ60%が、過去1年間にBNPLを5回以上利用したことがわかりました[ 47 ]調査対象となった経済的に安定した[注6 ] BNPL利用者の3分の2以上が、そのようなサービスを2回利用していましたが、それ以上利用したのは4分の1未満でした[ 47 ]クレジットへのアクセスが限られている人は、収入に関係なく、BNPLサービスを利用する可能性が3倍高くなります[ 36 ] [ 47 ]ただし、あらゆるクレジットセグメントで利用が広まっています[ 37 ] 。
BNPLの利用者は、従来の消費者に比べて、申請時に経済的に困窮している可能性がはるかに高い。従来の銀行の申請者と比べて、破産を申請している可能性が12%高く、抵当権者である可能性が43%高く、家主と紛争中または紛争中であった可能性が118%高い。[ 56 ]
2024年3月、NBCニュースは、 LexisNexisのリスク評価調査について報じ、35歳以下の米国消費者が「今すぐ購入、後払い」利用者の53%を占める一方、従来のクレジットカード保有者ではわずか35%であることが判明したと伝えた。[ 40 ]若い借り手は支払いを滞納する可能性が最も高い。[ 45 ]同年、BNPL関連の債務は、18～24歳のアメリカ人の無担保信用債務の28%を占め、他の年齢層では約17%であった。[ 38 ]
2010年代後半から2020年代初頭にかけてBNPLサービスの利用が急増した主な要因は女性の借り手にあるが、近年は男女間の利用の統計的な差は縮小しており、現在では米国では男性の方が女性よりもBNPLサービスを利用している可能性が高い。[ 9 ] [ 45 ]この変化は2021年には既に見られており、消費者調査では女性の51%しかBNPLサービスを利用していなかったのに対し、男性の回答者は63%だった。[ 57 ]男性はBNPLローンの支払いを滞納する可能性が最も高く、また、女性よりもBNPLサービスの利用が信用スコアにプラスになると考えている可能性が高い。[ 45 ]
複数のメディアが、アメリカ人のほぼ4分の1が食料品の購入資金をBNPLサービスに頼っているというLendingTreeのレポートの結果を取り上げている。[ 41 ] [ 43 ] [ 44 ] [ 58 ]専門家は、これはインフレの上昇と米国経済の不確実性の高まりの中でアメリカ人が資金調達を拡大しようとしている多くの手段の1つであると指摘している。[ 44 ]
Klarnaが食品・食料品配達会社のDoorDashと提携するという発表は、オンラインで世論の反発を招いた。 [ 35 ] [ 59 ]多くのユーザーは、これをアメリカの消費者の軽率さと無思慮さの増大の兆候であり、迫り来る信用危機の潜在的な兆候と捉えた。[ 44 ] [ 59 ]しかし、同様のサービスはすでにWalmartや競合プラットフォームのGrubhubで提供されている。 [ 60 ]
オンラインでの批判に対し、Klarnaの広報担当者は、見込み利用者の経済的安全性に関する懸念を認め、「もし人々が食費をクレジットで支払わなければならない状況にあるとしたら、それは社会にとって悪い兆候だ」と答えた。しかし、彼女は、利用者が多額の負債を抱える可能性を減らすための措置が講じられており、消費者はBNPLを資金管理ツールとして利用することは「合理的な決定」であると反論した。[ 59 ]利用者は4回の分割払い、または給与支払スケジュールに合わせた順番で支払うオプションが与えられ、BNPLはプラットフォーム上で35ドル未満の購入に制限されている。[ 35 ] [ 59 ]
2025年のビルボードのレポートによると、コーチェラの参加者の約60%がチケット代金の支払いにBNPL決済オプションを利用していたことが示されています。[ 61 ] 2022年から2023年にかけてのアフターペイのデータによると、 Z世代とミレニアル世代のユーザーによるプラットフォーム上での旅行チケット購入額は、その期間にほぼ15倍に増加しました* [注7 ] 。 [ 40 ]一部の観察者は、レジャーおよび体験産業におけるこのような資金調達パターンの持続可能性に疑問を呈しています。[ 44 ]
オーストラリアのBNPLプロバイダーは、世界の多くの国と同様に、当初はほとんど規制を受けていなかった。[ 18 ]基本的なレベルでは、BNPLプロバイダーは2001年証券投資委員会法の規定の対象となり、したがって「サービスに関して誤解を招く、欺瞞的または不当な行為を行うことを禁じられていた」。[ 18 ]
後払い決済（BNPL）行動規範は、2021年に設立された自主的な規制枠組みであり、業界メンバーのベストプラクティスを定めています。[ 18 ] [ 62 ]この規範は、世界中の著名なBNPLサービスプロバイダーを代表する業界団体であるオーストラリア金融業界企業によって開発されました。[ 62 ] [ 63 ]この規範は2021年3月1日に発効しました。[ 18 ]
BNPLCP基準に従って認定を管理するBNPLコードコンプライアンス委員会は、独立して運営されており、コード準拠メンバーの調査を担当しています。[ 18 ] [ 62 ]消費者代表（オーストラリア消費者連盟が指名）、業界代表、および独立した議長（オーストラリア競争消費者委員会（ACCC）の元副委員長であることが求められます）で構成されています。[ 64 ]
同委員会は、証券投資委員会（ASIC）およびACCCの消費者保護担当官と年2回会合を開く。 [ 64 ] BNPLプロバイダーの認定および再認定、データ収集、一般的な監督、および消費者の苦情への対応を担当している。[ 64 ]ガイドラインを遵守していないことが判明したメンバーに制裁を課すことができる。[ 62 ]委員会は2022年3月に最初の報告書を発表し、業界代表者から温かく受け入れられたと評価された。同年12月までに18回会合を開いた。[ 64 ] [ 65 ]
2022年12月に財務省に提出された文書の中で、委員会は既存のガイドラインと監督の強化の必要性についてコメントし、同委員会は、この規範は以下の要件を満たす必要があると考えていると述べた。
- BNPL商品を構成するもの（および構成しないもの）を明確に定義する。
- BNPL業界のすべての参加者に義務付けられる
- 違反に対する実質的な罰則を盛り込む
- 本規約は、当該規約に基づき必要な権限を与えられた機関（ASICまたはその他の適切な機関など）によって管理され、執行されるものとする。
- 自主的な行動規範に既に含まれている主要な要素（特に、委員会が行動規範加盟企業と協力して定着させてきた困難時対応および紛争解決に関する規定）を含める。
- 今回のレビューで必要だと判断されたその他の重要な要素も取り入れてください。[ 64 ]
2021年、第46回議会において、連立政権はモバイル決済およびデジタルウォレット金融サービスに関する議会合同委員会の調査を開始した。 [ 18 ]調査結果の要約では、政府はBNPL業界に対して「様子見」の姿勢を取ると結論付けた。[ 18 ]
2024年、メルボルンでの講演で、オーストラリア準備銀行（RBA）の決済政策担当ディレクターは、BNPLプロバイダーを規制の対象とするための政府との協力による一連の改革の影響について議論した。[ 19 ]これは、プロバイダーを2009年信用法の適用範囲に含める議会動議が停滞している中で行われた。 [ 66 ]準備銀行の規制権限の根拠となる決済システム（規制）法（PSRA）の改革により、「決済システム」とその「参加者」の定義がBNPLサービスを含むように拡大され、RBAと政府の両方によるより広範な監督と規制が可能になる。[ 67 ] [ 68 ]
金融サービス庁（OJK）に登録されていない違法なBNPLプロバイダー（ 「ピンジョル」 ）が多数存在します。これらのサービスは、高金利や罰金を課し、個人情報を悪用し、債務者への暴力の脅迫のもと、延滞金の回収に債権回収業者を雇います。[ 69 ] [ 70 ] 2024年にOJKの違法金融活動対策本部に提出された16,231件の苦情のうち、15,162件が違法なピンジョルに関連していました。[ 71 ]
違法なプラットフォームとは別に、ピンジョルプラットフォームをめぐる論争は、違法なオンライン ギャンブルとの関連に起因しています。ユーザーは流動性を利用してギャンブル依存症の資金を調達しています。これらのローンを返済し、より多くの引き出し資格を得るために (回転債務型のピンジョルの場合)、絶望したユーザーはしばしば自分自身や家族の持ち物を売ったり、犯罪行為に走ったりしています。[ 72 ]違法ギャンブルの流通資金は、2025 年第 3 四半期に前年比 43% 増加し、99.6 兆ルピアに達しました。[ 73 ]汚名と論争を軽減するために、OJK はプラットフォーム名をピンジョルからより正式なピンダル(ピンジャマンダリング) に変更しました。[ 74 ]資金の不正流用とハッキングを抑制する試みとして、3 か月以上休眠状態にある銀行口座を凍結する政策が 2025 年 5 月に提案されました。[ 75 ]世論の強い反発を受け、この政策は撤回され、2800万以上の銀行口座が再開された。[ 76 ] [ 77 ] OJKとインドネシア銀行は、支払いの遅延が利用者のSLIK（信用スコア）に与える影響についての意識を高めるためのキャンペーンも実施している。
2020年代初頭、この分野が拡大するにつれて規制当局の注目が高まった。2021年、ビジネス・イノベーション・雇用省は、消費者信用規制のより広範な調査の一環としてBNPL市場の見直しを開始した。[ 78 ] 2023年、ニュージーランド政府は、BNPLプロバイダーを消費者信用法の下に置く計画を発表し、他の信用供与業者に適用されるものと同様の支払能力評価と貸付業者の責任に関する要件を含めた。[ 79 ] [ 80 ]
2021年2月2日、英国政府は無利子BNPL商品を規制対象とする意向を発表した。[ 9 ] 2022年、英国金融行動監視機構（FCA）は、BNPL利用者のかなりの割合が借入条件を十分に理解しておらず、金銭的な損害を受ける可能性があると警告する調査結果を発表した。[ 81 ]
英国のBNPLスキームの規制に関する提案は、当時財務省経済担当政務次官であったエマ・レイノルズによって2025年5月に提出された。彼女の発表では、こうしたスキームは「責任を持って使用すれば」家族にとって便利なツールであるが、消費者は保護とより良い情報が必要であると指摘された。[ 31 ]
2024年以前は、BNPL商品は消費者金融保護局によって「通常、頭金が25％で、残りの3回の分割払いが2週間間隔で支払われる、4回分割払いの無利子消費者ローン」として分類されていました。[ 82 ]これは、連邦レベルでBNPLの規制が課される前のことです。[ 82 ]
カリフォルニア州はこれまでBNPL商品の規制において最も踏み込んだ措置を講じており、主要なプロバイダーに州の貸付法を遵守し、貸付ライセンスを取得することを義務付けている。[ 82 ]重要なのは、州内のすべてのBNPLプロバイダーがこれらのガイドラインの対象となるわけではないということである。[ 83 ]州内で営業しながらライセンスを取得しなかった主要なプロバイダーに対しては、罰金や公的和解が科されている。[ 54 ]
2024年3月、ニューヨーク州議会で「今すぐ購入、後払い法案」が提出された。これは、BNPL（後払い決済）プロバイダーを規制の対象とするための取り組みとして、カリフォルニア州が以前に示した例に倣ったものである。[ 54 ]規制措置には以下が含まれる。
（i）BNPL貸金業者に免許取得を義務付けること、（ii）延滞料金、利息、その他の特定の手数料を禁止すること、（iii）BNPL貸金業者にBNPLローンを「消費者が返済能力がある」と合理的に判断することを義務付けること。[ 54 ] [ 84 ]
2024年、財務省の金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）は、銀行およびその他の利害関係者に対し、銀行の非銀行系融資パートナーが1970年銀行秘密法（BSA）に基づく顧客識別プログラム（CIP）を遵守し続けるために、新たな部分的な社会保障番号識別プロトコルを課す可能性について意見募集を開始した。[ 85 ]従来、銀行は、顧客のプライバシー保護と既存の銀行規範およびビジネス慣行の範囲内での口座開設の容易化を目的として、販売時点で信用サービスを申請する顧客から完全な社会保障番号識別を取得することを義務付けられていなかった。 [ 85 ]むしろ、識別情報は第三者情報サービス（信用格付け機関、データアグリゲーターなど）に伝達され、口座開設前に当該個人の完全な社会保障番号識別が提供されていた。[ 54 ] [ 85 ]
業界の動向、特に消費者によるBNPLサービス（銀行以外の貸金業者、BSAプロトコルに個人的には従わない業者）の利用増加により、FinCENはBNPLサービスプロバイダーの要件の標準化の必要性を検討するに至った。[ 85 ]具体的には、FinCENはBNPLプロバイダーが従来の銀行以外の債権者/貸金業者と同様の規則（部分的なSSN識別）の対象となるべきか（BNPLプロバイダーは現在BSAに完全に準拠した情報を収集していないため）、あるいはこれまでその目的をほぼ達成してきた既存の本人確認方法を継続することを許可すべきかを検討している。[ 54 ] [ 85 ]
2024年5月、消費者金融保護局はBNPL貸金業者（以前と同様に、金利手数料なしで4回以下の分割払いで返済を提供する業者と定義されていた）をクレジットカード業者として分類すると発表しました。[ 39 ] [ 54 ]同局の解釈では、特定のBNPL業者によるユーザー取引の管理には「デジタルユーザーアカウント」が含まれ、そのアカウントの発行はクレジットカードのような存在の発行を意味し、したがって彼らは債権者となります。[ 86 ]その結果は以下のとおりです。
これらのBNPLプロバイダーは、真実貸付法（TILA）に基づく規制Zのオープンエンド要件の対象となり、口座開設時の開示、請求明細書、条件の変更、支払い処理、クレジット残高の処理、カードの発行、不正使用に対する責任、加盟店紛争、請求紛争、返品のクレジット、広告、そしてCFPBが脚注で指摘しているように、場合によっては申請および勧誘の開示に関する要件が含まれます。[ 86 ]
この分類は、消費者が料金に異議を申し立てて返金を受けることができるなど、消費者に新たな保護を提供したが、同機関が以前に提起したいくつかの業界の懸念事項は網羅していなかった。これには、「BNPLプロバイダーによる返済要件、手数料、いわゆる「データ収集」」が含まれていた。[ 54 ]
CFPBは、企業がガイドラインに徐々に準拠できるよう道筋を示す予定であると述べている。[ 86 ]この規則は2024年6月30日に発効した。[ 87 ]トランプ政権2期目の発足時に、CFPBは、この規則や規制ガイドラインの執行を優先しないと発表した。[ 49 ] [ 88 ]
この規制が制定されたプロセスは、金融テクノロジー協会によって裁判で争われており、同協会は、この規制は行政手続法（APA）に基づく当局の公布権限の逸脱であると主張している。[ 86 ] [ 87 ] [ 89 ]訴訟は10月に連邦裁判所に提起された。[ 87 ] [ 89 ] [ 90 ]声明の中で、同協会は、「4回払い」ローン（同協会が代表するBNPLプロバイダーの典型的な提供であり、当局のガイドラインで主に対象となっているもの）は、すでにユーザーに十分なセキュリティを提供していると主張した。[ 86 ] [ 87 ]同協会の考えでは、ユーザーはすでに「未払い残高に対する無利子、複利なし、消費者が支払いを滞納した場合に過剰な債務負担を避けるためにアカウントを一時停止するなど、強力な消費者保護の恩恵を受けている」。[ 86 ]
CFPBは、新しいガイドラインを「解釈規則」として位置づけており、これはAPAで義務付けられている意見募集期間の対象ではないことを意味します。[ 54 ]このことと規制のタイミングが相まって、 2024年の大統領選挙後に政権交代が起こったとしても、このガイドラインは議会審査法（CRA）に基づいて解除されることはありません。[ 54 ]
下院共和党は2024年8月にCRAに基づきガイドラインの廃止を目指したが、下院では動議は提出されず、上院でもその後の措置は取られなかった。[ 87 ]
後払い決済の仕組みは、流動性の高い消費者が総収入のより大きな割合を小売商品や消費財に費やすという「ハエ取り紙効果」と呼ばれる現象を引き起こすと学者たちは考えている。 [ 33 ]ハーバード・ビジネス・スクールの研究では、消費者はクレジットカードよりも後払い決済のオプションを利用する方が支出が多いことがわかった。[ 33 ] 2024年にファイナンシャル・ヘルス・ネットワークが行った調査では、消費者の3分の1以上が後払い決済オプションが利用できるようになった結果、支出が増えたと感じていることがわかった。[ 32 ]後払い決済は、消費者に誤った経済的安心感を与え、衝動買いを促し、持っていないお金を使うことにつながる可能性があるとして批判されている。[ 32 ] [ 91 ] [ 92 ]
最近の研究では、インド工科大学ルールキー校のマーケティング研究者であるSyam Kumar氏とJK Nayak氏が、すでに借金を抱えている消費者は後払いサービス（BNPL）を採用する傾向が高いことを発見しました。[ 93 ]追跡調査では、革新性、技術不安、信用限度額に関する誤解などの性格に関連する要因が、消費者のBNPL採用の選択に影響を与えることをさらに実証しました。[ 94 ]両方の研究は、衝動買いがオンラインショッピング利用者のBNPL利用に対する消費者の態度と意図を形成する上で重要な役割を果たしていることを強調しています。[ 93 ] [ 94 ]
BNPLサービスへの登録は非常に簡単で、幅広い市場で利用できるため、消費者のかなりの割合にリーチできます。[ 41 ] [ 92 ] BNPLプロバイダーは、クレジットや銀行サービスよりも融資申請を承認する可能性がはるかに高いです。[ 46 ]ほとんどのサービスは、新規ユーザーの信用スコアを審査または要求しません。むしろ、「ソフトクレジットチェック」を実施しており、これは潜在的な顧客の信用スコアに影響を与えません（ただし、支払いが遅れた場合はユーザーの信用スコアに影響する可能性があります）。[ 6 ] [ 51 ] [ 92 ] [ 95 ]
利便性という要素は、消費者の利用を促進する上で重要な役割を果たしています。[ 46 ]消費者金融保護局による2025年1月の報告書によると、2022年のBNPL利用者の63%が同時に複数の未払いローンを抱えており、約20%の利用者が少なくとも月に1つのローンを借り入れていました。[ 35 ] [ 38 ]その年のそのようなローンのほぼ3分の2は、サブプライムまたはディープサブプライムの信用を持つ借り手に提供され、BNPL利用者は他の信用口座/債務の未払い残高が高い傾向がありました。[ 38 ]利用は中毒性があると表現されており、ニューヨーク連邦準備銀行は、このサービスを利用したほぼすべての人が再び利用する可能性が高いことを発見しました。[ 36 ] [ 47 ]
2024年のBankrateの調査によると、BNPL利用者の56%が、使いすぎ、支払いの遅延、購入の後悔といった問題を抱えていることがわかりました。[ 96 ]ソーシャルメディアでのBNPLプラットフォームのインフルエンサーマーケティングは、BNPLクレジットを使って商品を購入する魅力を高めています。インフルエンサーは、借金を「楽しい」ものとして宣伝し、使いすぎを助長しているとして批判されています。[ 6 ] [ 97 ] BNPL利用者の間でリボルビング債務の頻度が高いことは、彼らが従来のクレジット手段と同様の方法でこのサービスを利用している証拠です。[ 56 ] 2023年にLexisNexisは、BNPL申請者の75%が複数回このサービスを利用しており、約4分の1が10回以上利用していると報告しました。 15ヶ月間に20回以上BNPLサービスを申し込んだ「スーパーユーザー」は、2020年から2021年の間にBNPLユーザーベースのほぼ10%を占めた。[ 56 ]
しかし、決済サービスは多くの場合、ユーザーに柔軟な支払いオプションを提供しており、ほとんどの債務は無利子です（ただし、金利は最高で30%近くになることもあります）。[ 44 ] [ 51 ] [ 92 ]しかし、返済期間が長いため、消費者の目には実際の債務額が分かりにくくなることがあります。[ 33 ]低所得の購入者にとっては、大きな買い物をするのに必要な資金がないと感じるかもしれないため、悪意を持って誘惑される可能性があります。また、受け入れている実際の価格を十分に理解していない可能性のある若い購入者にとっても誘惑となる可能性があります。[ 6 ] [ 33 ] [ 43 ]比較的簡単にアクセスできるため、消費者は、自分の現在の財政状況では不可能な価格を無意識のうちに受け入れてしまう可能性があります。[ 51 ]ハーバード・ビジネス・スクールのマルコ・ディ・マッジョ教授は、次のように説明しています。
「気に入ったものを見つけたら、ショッピングカートに入れて、チェックアウトを始めます。以前は、商品代金100ドルに送料と税金が加算されていました。ところが、請求書には（最初の分割払いの）25ドルと表示されています。あなたは『よし、今度こそ絶対に買おう』と思うのです。」[ 33 ]
賢く利用すれば、予期せぬ高額なイベントの際に前払いするのに十分な資金がない消費者に選択肢を提供できる。[ 53 ] [ 92 ]
2023年のLexisNexisのレポートでは、BNPL利用者は大部分が信用情報を持たない存在であり、BNPLサービスを最後の手段として資金調達に利用しているという前提に疑問が呈されました。2つの大規模な金融アプリケーションデータセット[注8 ]を比較したところ、銀行の申請者はBNPL利用者よりも信用情報を持たない可能性が32%高いことがわかりました。[ 37 ]実際、BNPL申請者は銀行の申請者よりも信用情報が多い可能性が7%高いことがわかりました。[ 37 ]このことと、利用者の大部分がサブプライムまたはディープサブプライムの信用情報を持っているという事実[注9 ]が相まって、多くの消費者および金融監視団体が懸念を抱き、消費者の信用および金融セキュリティに対する潜在的なリスクについて消費者を教育しようと努めてきました。[ 37 ] [ 38 ] [ 49 ] [ 51 ] [ 98 ]
BNPL利用者の間で信用ストレスの頻度が高いことは、他の融資オプションを利用できない可能性のある消費者にとって、BNPLサービスが魅力的な代替手段となっていることの証拠である。[ 56 ] BNPL/クレジットを申し込む前の2年間で、BNPL申請者は、従来の銀行の申請者よりも、複数の未払いの非銀行融資の問い合わせを抱えている可能性が72%高かった。[ 56 ] 15か月間に少なくとも20件のローンを申し込んだ「スーパーユーザー」は、最も高い割合で経済的苦境を示し、かなりの少数派の利用者が測定可能なほど不利な金融履歴を持っていた。[注10 ] [ 56 ]
2025年には、世界中の消費者が短期債務、特にBNPLローンの義務を履行できていないと報告されました。大手サービスプロバイダーであるKlarnaの第1四半期の消費者信用損失は、前年比17%増加しました。[ 41 ]純損失は4,700万ドルから9,900万ドルへと倍増し、未払いローンは総信用額の0.51%から0.54%に上昇しました。[ 41 ] Klarnaは、最初の損失はローン発行の拡大によるもので、その結果、同社の未履行ローンの総額が増加したと述べています。[ 41 ]いずれにせよ、短期ローンの延滞率の拡大により疑問視されています。[ 99 ]ほとんどのサービスが利息を請求しないという事実を考えると、収益性はさておき、いかなる収益も未払いローンの返済に依存しています。[ 6 ]延滞率は、企業の収益予測に直接的かつ即時的な影響を与える。
LendingTreeの2025年の調査によると、BNPL利用者の約41%が過去1年間に支払いの遅延を報告しており、これは前年の34%から増加している。[ 41 ] [ 45 ] [ 99 ]延滞した人の76%は、支払いが1週間遅れただけだった。[ 45 ]支払いを怠ると、通常は延滞料金が発生し、その金額はプロバイダーによって高くなったり低くなったりし、一部の消費者の財政を圧迫し、全体的な信用力を危険にさらしたり、克服できないほどの負債を抱える原因となる可能性がある。[ 37 ] [ 41 ] [ 44 ] [ 53 ] [ 66 ]
これらのサービスの使いやすさは、短期的なメリットであると同時に、長期的な経済的落とし穴となる可能性もあると考えられています。個人の信用履歴を真剣に審査しないのが一般的であるため、本来であれば高額な買い物に必要な資金を得られなかったであろう信用力のない消費者が、簡単に資金調達できる手段となっています。[ 32 ] [ 92 ]しかし、これは、企業が入手可能なすべての証拠から、これらの消費者が返済義務のある債務を履行できるかどうかを実際に把握していないことを意味します。[ 6 ] [ 32 ]
2022年までに、BNLPのサービスのほとんどは利益を上げることができなかった。[ 18 ] 2023年以降、Klarnaの純損失は増加している。[ 41 ]
BNPL（後払い決済）の慣行は、低所得者層や経済的に脆弱な層における債務増加への影響を理由に批判されている。BNPLの利用は、これらのグループ[注11 ]や女性、黒人、ラテン系消費者の間で著しく不均衡に高い。[ 39 ] [ 33 ]
若い消費者は、自分が負った借金の規模を十分に理解していないと報告している。多くの人が、アクセスや登録の容易さが浪費癖を助長したと述べている。[ 6 ] [ 9 ] 2024年の米国では、BNPL関連の債務は18～24歳の無担保信用債務の28%を占めており、他の年齢層の約17%と比較して高い。[ 38 ]低APRと低額または手数料なしは、プロバイダー間で明確で一貫した報告構造がないにもかかわらず、信用を改善する簡単な方法とみなす若年層や信用力の低い消費者の申請を促している。[ 56 ]
多くの規制当局や消費者監視団体は、BNPL利用者の間で「ローンスタッキング」が広範囲にわたり激化していることに懸念を表明している。これらのサービスの過剰利用は、持続的な利用に関する懸念につながり、消費者は最終的に、BNPLに関連しない債務の返済義務を履行することが、サービスの過剰利用の結果としてより困難になる可能性がある。[ 54 ]しかし、米国消費者金融保護局は、BNPLサービスの過剰利用が消費者の他の金融債務の返済能力に重大な影響を与えたり、「（消費者の）経済的苦境を悪化させた」という決定的な証拠を見つけていない。[ 54 ] [ 100 ]
英国の消費者は、BNPLプロバイダーによる債権回収業者の利用について深刻な懸念を表明している。各社の代表者は、契約しているすべての業者は金融行動監視機構の認証を受けており、支払いを要求するために直接接触したり執行官を派遣したりすることはないと回答している。しかしながら、未払い残高のある多くの消費者は、企業がほとんど猶予を与えず、これらの業者の努力は絶え間なく、嫌がらせに近いと主張している。[ 53 ]
BNPLを利用する消費者は、他の融資方法と比較して、一般的に規制による保護が少ない。[ 32 ] [ 101 ] BNPL業界は、多くの国で規制されていないか、自主規制となっている。[ 91 ]消費者保護措置はプロバイダーによって大きく異なり、サービス規約が顧客に十分な保護を提供しているという業界擁護者の主張を複雑にしている。 [ 83 ]紛争解決チャネルはプロバイダーによって異なることが多く、取り組みをさらに複雑にしている。[ 102 ]
BNPLの支払いは通常無利子ですが、金融業者は信用格付け機関に返済成功よりも不履行を報告する頻度が高いことが指摘されており、消費者の信用格付けを危険にさらす可能性があります。[ 95 ] [ 103 ]金融業者が信用情報機関のスコアに対して行うチェックも不十分であると批判されています。これらのチェックは、実施されたとしても形式的なものであり、主に損益計算書のみを評価します。[ 20 ]
BNPLサービスは通常、潜在的なユーザーに対して厳格な信用調査を行わず、代わりに閲覧履歴や支出習慣を確認することで「ソフト」な信用調査を行います。[ 92 ]消費者はサービス利用の条件としてこのような検証に同意しますが、多くの企業はローンが返済された後もマーケティング目的でユーザーの支出や買い物習慣を追跡し続けます。[ 83 ]一部の規制当局は、この行為を略奪的であると表現し、消費者が本来購入しないであろう商品を購入するように誘い込む手段として、ユーザーデータを販売業者にマーケティングしていると述べています。[ 102 ]
