お金の上昇

お金の上昇

著者	ニール・ファーガソン
言語	英語
科目	お金、信用、銀行の歴史
出版社	ペンギンプレスHC
発行日	2008年11月13日
出版地	アメリカ合衆国
メディアタイプ	印刷
ページ	432
番号	978-1-59420-192-9
OCLC	191929255
デューイ十進分類法	332.09 22
LCクラス	HG171 .F47 2008

『貨幣の進化：世界の金融史』は、当時ハーバード大学教授だったニーアル・ファーガソンが2008年に著した書籍で、 ^[1]チャンネル4（英国）とPBS （米国）で放送されたテレビドキュメンタリーで、 ^[2] 2009年に国際エミー賞を受賞した。貨幣、信用、銀行の長い歴史を検証している。

この本は、取引形態としてのお金の台頭を取り上げ、21 世紀におけるお金の進歩、発展、社会への影響を追っています。また、金融システムの重要性と、歴史上の出来事を通じて金融システムが果たしてきた役割についても取り上げています。さまざまな金融イベントを扱った 6 つの章と、最後に序文とあとがきがあります。各章では、金融システムのさまざまな側面を取り上げています。

第 1 章では、スペインの探検家フランシスコ・ピサロの旅を、金と銀が通貨として使われるようになった例として描いています。また、貸付、つまり信用の始まりについても説明し、最後に19 世紀の イングランド銀行の物語を通じて、現代の銀行の基礎部分に移ります。

第 2 章では、債券市場について論じており、主にルネサンス期のイタリアと債券市場の利用の増加、および19 世紀の ロスチャイルド家の富の発展に焦点を当てています。

第 3 章では、株式市場とバブルの発生に焦点を当てています。この章では主に、株式会社の設立、ミシシッピ バブルの崩壊、大恐慌、エンロンの破産に焦点を当てています。

第 4 章では、ハリケーン カトリーナなどのさまざまな例を通して保険の概念を探り、14 世紀イタリアの生命保険と海上保険契約、ロンドン大火後のニコラス バーボンによる火災保険会社の設立、ロイズコーヒー ハウスを中心に発展した海上保険市場、数学的確率の発展と 1748 年のスコットランド教会の牧師の未亡人と子供たちのための生命保険基金によるその応用について説明します。

第 5 章では、住宅と、それが投資の一形態として利用される場合の安全性について説明します。

第 6 章では、グローバリゼーションの考え方と世界におけるその最近の実施状況について説明し、米国と中国の関係について議論します。

あとがきで、ファーガソンは金融を進化の考え方と比較し、この本の執筆当時に発生したばかりの金融危機（現在では大不況として知られている）について言及している。

この本は、イギリスのチャンネル4で「Ascent of Money: Boom and Bust」という新しいタイトルで6部構成のテレビドキュメンタリーに翻案されました。 ^[2]また、香港のTVB PearlとオーストラリアのABC1でも放映されました。^{[3]アメリカでは、2009年1月に}PBSで2時間編集版が放映されました。

オリジナルのフルタイトル「The Ascent of Money: The Financial History of the World」で、より新しく再構成された 4 時間バージョンがPBS で 2009 年 7 月に放映されました。どちらのバージョンもオンラインで視聴できます。

シャイロックの肉の1ポンドからグラスゴーの高利貸しまで、バビロニアの粘土板に書かれた「支払い約束」からメディチ家の銀行システムまで。ファーガソン教授は信用と負債の起源と、信用ネットワークがあらゆる文明にとって不可欠である理由を説明します。^[2]

金融はどのようにして世界の支配者の領域になったのでしょうか?それはルネサンス期のイタリアにおける債券市場の台頭によるものです。債券の出現により、戦争資金は変革され、北西ヨーロッパや大西洋を越えて広まりました。ロスチャイルド家を 19 世紀で最も裕福で強力な一族にしたのは債券市場でした。

なぜ株式市場はバブルと崩壊を生み出すのか？ファーガソン教授はアムステルダムとパリの株式会社の起源に遡る。教授は、大不況と、スコットランドの金融家ジョン・ローによる18世紀のミシシッピバブル、そして2001年のエンロンの破産との間に、示唆に富む類似点を指摘する。教授は、投資に関しては人間がなぜ群集本能を持っているのか、そして強気派がいつ暴走するかを正確に予測できる人は誰もいない理由を説明する。

人生はリスクを伴うビジネスです。だからこそ人々は保険に加入します。しかし予期せぬ災害に直面すると、政府が介入しなければなりません。ファーガソン教授はハリケーン・カトリーナ後の ニューオーリンズを訪れ、なぜ自由市場が大災害に対する十分な保護の一部を提供できないのかを問います。その答えを求めて、教授は19世紀初頭の近代保険の起源と戦後日本の福祉国家の誕生にたどり着きます。

それはとても単純なことのように思えた。国有資産を国民に与えることだ。結局のところ、住宅を含む民営化運動よりも財産所有民主主義の基盤として優れたものがあるだろうか？経済理論によれば、市場は住宅ローンなしでは機能しない。なぜなら起業家が事業を軌道に乗せるには、資産を担保に借り入れるしかないからだ。しかし、住宅ローンを束ねて最高額の入札者に売却したらどうなるだろうか？

ニーアル・ファーガソンは、西側諸国の経済のグローバル化と、中国と米国の重要な構成国間の不確実なバランスを調査している。グローバル化が最後に定着した時期、つまり第一次世界大戦前を調査した結果、注目すべき逆転現象が見出された。つまり、今日の資金は、発展途上国から英語圏の経済に流れ込んでおり、流出していないということである。

スペインは南米（インカ帝国）から大量の銀を採掘したため、銀の価値が下がり始めました。「お金は金属ではなく、刻まれた信頼である。」フィボナッチの「算盤の書」は、特にビジネスの計算と簿記のために、ヨーロッパでローマ数字からアラビア数字に変換する道を切り開きました。利子の考え方は、ユダヤ人銀行家によってベニスで生まれました。メディチ家は、異なる通貨の変換に手数料を課すことで、利子を禁止する法律を回避することができました。戦時国債はフィレンツェや他のイタリアの都市で人気になりました。オランダ商人は東インドでスパイスを購入し、ヨーロッパで取引して富を築きました。

ジョン・ローはフランスの金融家の間で出世し、フランス最大のねずみ講を実行した。ルイジアナ植民地で信用が失われた後、ミシシッピ会社の株価は急落した。財政難によりフランスは何年も苦境に陥り、1789年に革命が始まった。ネイサン・ロスチャイルドはイギリスの債券市場で成功した。その後、彼は進行中の戦争に備えてウェリントン公爵に金と銀を届けるようイギリス政府に雇われた。戦争は結局すぐに終わり、金の価格は下落した。アメリカの南部連合は南北戦争での資金を調達するため、イギリスで販売する綿債券を開発した。ニューオーリンズが北軍の手に落ちると、南部連合の綿債券の価値は下落した。イギリスは綿債券への投資をやめ、南部連合の経済は破綻した。イギリスは中国にアヘンをインドから輸送していたが、これは中国の法律に違反していた。中国がアヘンを没収して破壊すると、イギリス海軍が香港に派遣された。海軍は中国軍を粉砕し、香港を占領して企業や鉄道を設立した。

ハリケーン・カトリーナはニューオーリンズを破壊し、住宅保険の問題を露呈させた。1700年代、スコットランドの牧師2人がスコットランドの未亡人のために生命保険を発明した。世界初の福祉大国は日本であり、その主な目的は人々を戦争の兵士としてより適した健康な状態にすることだった。チリでは軍事クーデターでピノチェトが権力を掌握し、チリの指導者となった後、労働者が民間の年金基金に投資できるように年金制度を改革した。ニール・ファーガソンはケン・グリフィンとジョージ・ソロスにヘッジファンドとデリバティブについて語った。

ファニーメイは、1930年代のニューディール政策改革の一環として、住宅ローンを改革するために設立されました。また、地域における人種差別により、有色人種はより高い金利を支払わなければなりませんでした。エンパイア・ローンズ・アンド・セービングスは不動産投資詐欺を行っていましたが、最終的には規模が大きくなりすぎて破綻しました。1989年、アルゼンチンはハイパーインフレにより金融危機に見舞われました。マイクロファイナンスローンはボリビアの女性の間で成功を収めました。ファーガソンが「チャイメリカ」と呼ぶ中国とアメリカの関係は、中国がアメリカに多額の資金を貸し付けた繁栄した関係でしたが、最終的には制御不能になりました。借り手が利子を返済できない サブプライムローンが多すぎました。

ニューヨーク・タイムズのマイケル・ハーシュは、「ファーガソンは、偉大な出来事の裏側を探る、啓発的で楽しい探検の旅に我々を連れ出す。最も成功した大国が常に賢い資金によって支えられてきたことの教訓だ」と熱く述べている。^[4] ガーディアン紙の書評もファーガソンの取り組みを称賛し、金融市場を「人類の鏡」と位置づけ、人間の価値観、弱点、精神病を拡大して映し出す点でジェイコブ・ブロノウスキーの『人間の進化』（1973年）を反映していると述べている。しかし、ファーガソンの「資本の知的歴史」の欠如を批判している。「ジョージ・ソロスはアダム・スミスよりも注目を集め、ドイツでは『資本論』がベストセラーとなり、エリック・ホブズボームが「1930年代以来の資本主義最大の危機」と呼んだ状況に直面しているときに、ゴールドマン・サックスのジム・オニールにカール・マルクスの著作よりも多くのスペースを割くことは信頼できるだろうか？」書評は、「探究的な歴史の代わりに、私たちに残されているのは新自由主義資本主義の敬虔なパノラマである」と結論付けている。とりわけ、お金の増加というゼロサムゲームで敗者となった人たちの調査はほとんど行われていない」^[5] エコノミスト誌は、この本が「急いで書かれた」「不均一な」本だとしているが、金融危機の真っ只中に出版されたタイミングについては「世界は今日の危機を文脈に沿って説明する本を必要としている。投資家に高価な住宅について、金融業者に低金利について警告するのはもう遅すぎる。しかし、おそらく過去は、市場に散らばる銀行、ブローカー、ヘッジファンドの残骸を理解するのに役立つだろう。過去を振り返ることは、次に何をすべきかのヒントになるかもしれない。そして、危機が終わり、大きな清算の時が来たら、歴史の教訓は、何を変えなければならないかという議論に情報を与えるはずだ」と称賛している。^[6]

• ロバート・スキデルスキー著、ニューヨーク・レビュー・オブ・ブックス
• ガーディアン紙のトリストラム・ハント記者
• ニューヨークタイムズのマイケル・ハーシュ氏による

• BBC Activeの「お金の上昇」
• PBSオンライン の米国公式ウェブサイト
  • PBSビデオでオンライン視聴（米国のみ）
• 4oDでオンライン視聴（英国のみ）