デポジトリー・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーション

デポジトリー・トラスト・カンパニー（DTC）は、米国初の証券保管機関でした。^{[ 20 ] [ 21 ]}

1973 年に設立された DTC は、証券を固定し、証券の所有権を示すために「帳簿記入」変更を行うことで、コストを削減し効率性を高めるために作られました。^{[ 22 ]} DTC は、 NSCC のネット決済、機関投資家の取引 (通常、保管銀行とブローカー ディーラー間の資金と証券の移転を伴う)、およびマネー マーケット商品の決済のために証券を移動します。2022 年に、DTC は 2.5 京ドルの取引を処理しました。^{[ 23 ]}決済サービスに加えて、DTC は、米国および他の 170 か国以上で発行された証券を含む、87.1 兆ドル相当の 350 万の証券発行を保管しています。^{[ 24 ]} DTC は、米国連邦準備制度のメンバーであり、証券取引委員会に登録されたクリアリング エージェンシーです。

米国の大手証券会社や銀行のほとんどは、DTCに証券を預託・保有するDTCの完全参加者です。DTCは、DTCに預託された証券の唯一の登録所有者として、発行体の株式記録に記載されます。DTCは預託された証券を「代替可能な一括」で保有します。つまり、DTC参加者が直接所有する特定の株式は存在しません。むしろ、各参加者は、DTCに保有されている特定の発行体の株式総数に対して、比例配分された持分を保有します。同様に、個人投資家など、DTC参加者の各顧客は、DTC参加者が保有する株式に対して、比例配分された持分を保有します。

DTCが保有する証券は、参加者とその顧客（すなわち、証券会社で証券を保有する投資家）の利益のために保有されているため、発行体とその証券代行機関は、投資家への配当金の分配、企業行動（合併、分割など）の円滑化、証券の譲渡の実行、およびDTCが実際に所有する株式数の正確な記録を常に行うために、DTCと頻繁にやり取りを行う必要があります。

全米証券決済機構（NSCC）は、最初の決済機関であり、米国の証券市場における取引の決済と中央清算機関としての役割を果たしています。^{[ 25 ]}これは多国間ネッティング の発展から生まれたもので、1976年に全米証券決済機構（NSCC）が設立されました。

1976年に設立されたNSCCは、株式、社債、地方債、米国預託証券、上場投資信託（ETF）、ユニット投資信託など、ほぼすべてのブローカー間取引について、清算、決済、リスク管理、中央清算機関サービス、および特定の取引の完了保証を提供しています。NSCCはまた、参加者間の取引と支払いを相殺することで、交換が必要な証券と支払いの価値を平均して毎日98%削減しています。NSCCは通常、「T+1」方式で取引の清算と決済を行っています。NSCCには約4,000の参加者がおり、米国証券取引委員会（SEC）の規制を受けています。

固定利付証券決済機構（FICC）は、国債や住宅ローン担保証券を含む固定利付証券の決済を提供している^{[ 26 ] [ 27 ]。}

FICCは、政府証券決済機構と住宅ローン担保証券決済機構を統合し、固定利付証券取引の処理を担うために2003年に設立されました。政府証券部門（GSD）は、レポ取引を含む米国政府債務の取引について、リアルタイム取引マッチング（RTTM）、クリアリング、リスク管理、ネッティングを提供します。FICCの政府証券部門が処理する証券取引には、財務省短期証券、債券、手形、ゼロクーポン証券、政府機関証券、インフレ連動証券が含まれます。住宅ローン担保証券部門は、住宅ローン担保証券市場に対し、リアルタイムの自動取引マッチング、取引確認、リスク管理、ネッティング、電子プール通知を提供します。この市場の参加者には、住宅ローン組成会社、政府系企業、登録ブローカーディーラー、機関投資家、投資運用会社、投資信託、商業銀行、保険会社、その他の金融機関が含まれます。

DTCCは、当時の店頭（OTC）デリバティブ取引における課題解決を支援するため、2003年にDeriv/SERV LLCを設立しました。同社は、クレジット、株式、金利デリバティブを含むデリバティブ取引の自動マッチングおよび確認サービスを提供しています。また、関連する決済フローのマッチングや双方向ネッティングサービスも提供しています。Deriv/SERVの顧客には、30か国のディーラーやバイサイド企業が含まれます。2006年には、Deriv/SERVは260万件の取引を処理しました。

2006年からは、このサービスは、クレジット・デフォルト・スワップなどのすべてのクレジットデリバティブ取引を記録するインフラストラクチャであるトレード情報ウェアハウス（TIW）によって補完されました。これは、2008年9月に、当局や市場参加者がリーマン・ブラザーズやAIGなどの破綻または脆弱な取引相手へのエクスポージャーを理解するのに役立ったことが特に証明されました。^{[ 28 ]}この経験に一部基づいて、G20は2009年に、すべてのデリバティブ資産クラス（金利、通貨、株式、クレジット、商品）にわたるデリバティブ取引報告を義務付け、規制されたトレードリポジトリによって報告を収集することを決定しました。報告義務はその後、米国のドッド・フランク法や欧州連合のEMIRなど、それぞれの管轄区域の法律に明記されました。

2011年5月、国際スワップ・デリバティブ協会は、G20の義務を遵守するため、金利デリバティブのグローバルな業界全体のインフラストラクチャを構築する業者としてDTCCを選定し^{[ 29 ] 、同年12月にサービスが開始された[ 30 ]。}さらに、商品デリバティブについてはEFETnetと^{[ 31 ]}、外国為替デリバティブについてはSWIFTと連携して、トレードリポジトリが構築された^{[ 32 ] [ 33 ]} 。2012年に、このサービスはGlobal Trade Repository （GTR）と命名された。同年、米国ではCFTCの監督下で、2013年にはオーストラリアではASICの監督下で、香港ではHKMAの代理店として、日本ではFSAの監督下で、シンガポールではMASの監督下で展開された。 2013 年 11 月、DTCC はESMAから、ロンドンを拠点として 2014 年 2 月から欧州連合で取引リポジトリを運営するためのライセンスを取得しました^{[ 34 ]}。2019 年に、そのサービスはFINMA の監督下でスイスにも拡大されました。2018 年以降、DTCC は、EU証券金融取引規則(SFTR)に基づく欧州連合での証券金融取引報告もサポートするために、GTR インフラストラクチャを構築しました。Brexitを受けて、DTCC はダブリンに拠点を置く EU 法人を設立し、ESMA は 2020 年後半にこれを EU 取引リポジトリとして登録しました^{[ 35 ]}。この法人は 2021 年 1 月 1 日に、以前英国の取引リポジトリに報告されていた活動の一部を引き継ぎました。各管轄区域の法律を遵守して、DTCC は世界中で複数の法人の下で取引リポジトリを運営していますが、グローバルに統合された報告ユーティリティという当初のビジョンを維持しています^{[ 36 ] 。}

2019年、DTCCはGTRやTIWを含むデリバティブおよび取引情報リポジトリ事業を、リポジトリ・デリバティブサービス（RDS）としてブランド変更した。

欧州中央清算機関（EuroCCP）は、2008年から2020年までDTCCの欧州子会社でした。欧州全域で株式清算サービスを提供しています。ロンドンに本社を置くEuroCCPは、英国に設立された認定清算機関であり、英国金融サービス機構（FSA）の規制を受けています。2019年12月、EuroCCPはCboe Global Marketsに買収されることを発表しました。^{[ 37 ]}

EuroCCPは2008年8月に事業を開始し、当初は汎ヨーロッパ取引プラットフォームであるTurquoiseの清算業務を行っていました。その後、EuroCCPは他の取引プラットフォームからも委託を受け、現在ではTurquoise、SmartPool、NYSE Arca Europe、Pipeline Financial Group Limitedの株式取引の中央清算機関サービスを提供しています。EuroCCPはこれらの取引所で6,000銘柄以上の株式取引の清算を行っています。2009年10月には、EuroCCPはTurquoiseプラットフォームで行われた取引のうち、最も取引量の多い上場預託証券120銘柄の清算と決済を開始しました。^{[ 38 ]}

シティ・グローバル・トランザクション・サービスは、ユーロCCPによって清算された取引の決済代理人として機能し、現在、オーストリア、ベルギー、フランス、デンマーク、ドイツ、アイルランド、イタリア、フィンランド、オランダ、ノルウェー、ポルトガル、英国、スイス、スウェーデン、スペインの15の主要国市場で清算サービスを提供しています。取引は、ユーロ、英ポンド、米ドル、スイスフラン、デンマーククローネ、スウェーデンクローナ、ノルウェークローネの7つの異なる通貨で処理されます。^{[ 39 ] [ 40 ]}

DTCC SolutionsはDTCCの子会社で、以前はGlobal Asset Solutionsという名称でした。証券および証券取引に関連する情報ベースおよびビジネス処理ソリューションを、Global Corporation Action Validation Service（GCA VS）やManaged Accounts Serviceなど、世界中の金融仲介業者に提供しています。^{[ 41 ]}

GCA VSは、株式公開買付け、株式転換、株式分割、その他約100種類の企業行動に関する情報を一元的に提供するサービスで、欧州、アジア太平洋、米州で取引される株式および債券を対象としています。2006年には、GCA VSは160か国から899,000件の企業行動を処理しました。2006年に導入されたマネージド・アカウント・サービスは、中央ゲートウェイを通じて口座情報と投資情報の交換を標準化します。

DTCCラーニングは、世界の金融業界に金融、テクノロジー、キャリアに関する研修および教育サービスを提供しています。^{[ 42 ]}

Loan/SERVは、ローンシンジケートおよび代理店にサービスを提供しています。

Omgeoは、証券会社、投資運用会社、カストディアン銀行向けの中央情報管理および処理ハブです。証券クリアリングおよび決済業界向けに、取引後、決済前の機関投資家向け取引管理ソリューションを提供し、1日あたり100万件以上の取引を処理し、42か国で6,000の投資運用会社、証券会社、カストディアンにサービスを提供しています。^{[ 43 ]} Omgeoは、2001年にDTCCとトムソン・ロイターの合弁事業として設立され、両組織がこれまで提供していたさまざまな取引サービスを統合しました。^{[ 43 ] [ 44 ]} 2013年11月にDTCCはトムソン・ロイターの同社への出資分を買い戻したため、現在はDTCCが100%所有しています。