シンガポール金融管理局

シンガポール金融管理局

本部	10 シェントン ウェイ、MAS ビル、シンガポール 079117
設立	1971年1月1日; 53年前 ( 1971-01-01 )
所有	シンガポール政府（首相官邸が監督）
主要人物	ガン・キムヨン（会長） チア・ダー・ジュイン（マネージングディレクター）
中央銀行	シンガポール
通貨	シンガポール ドル(S$) SGD ( ISO 4217 )
準備金	4,191億ドル[1]
銀行レート	3.51%（2023年7月20日）[2]
先行	通貨監督庁
Webサイト	シンガポール

シンガポール通貨庁​​（MAS ）は、シンガポールの中央銀行および金融規制当局である。通貨、銀行、保険、証券、金融セクター全般に関するさまざまな法令を施行するほか、通貨発行や外貨準備の管理も行う。1971年にシンガポール政府の銀行および金融代理人として設立された。^[3] この機関は、中央銀行の現議長でもある担当大臣を通じてシンガポール議会に正当な説明責任を負っている。

シンガポール通貨庁​​（MAS）は、銀行や金融に関連するさまざまな通貨機能を監督するために1971年に設立されました。設立以前は、通貨機能は政府の部門や機関によって実行されていました。頭字語のMASは、シンガポールの国語であるマレー語で「金」を意味する単語「mas」に似ていますが、頭文字ごとに発音されます。^[4]

シンガポールが発展するにつれ、銀行および通貨環境はますます複雑化し、よりダイナミックで一貫性のある通貨管理が必要になりました。そのため、1970 年にシンガポール議会はシンガポール通貨庁​​法を可決し、1971 年 1 月 1 日に MAS が設立されました。この法律により、MAS はシンガポールの通貨政策、銀行、金融のすべての要素を規制する権限を与えられていました。

COVID-19パンデミックの間、MASは半年に一度の会合を4月から3月30日に前倒しした。^{[5] MASは}シンガポールドルの上昇率をゼロ％に緩和し、政策バンドを下方調整することを決定したが、これは2007～2008年の金融危機以来初めての措置である。MASがこれら2つの措置を同時に講じたのは今回が初めてである。^[6]

世界中の多くの中央銀行とは異なり、MASはシンガポール政府から独立しておらず、首相府（PMO）の管轄下にあります。MASの議長は、元または現職の財務大臣です。元首相や現職の副首相も議長に含まれています。

1981年以来、シンガポールの金融政策は、持続可能な経済成長の基礎として物価安定を促進するため、主にシンガポールドルの為替レート（インフレ目標ではなく）の管理を通じて行われている。小規模で開放的なシンガポール経済（財・サービスの総輸出入がGDPの300％を超え、国内で消費されるシンガポールドルのうちほぼ40セントが輸入に充てられている）を背景とした為替レートは、金融政策の中間目標であり、金利よりも為替レートの方がインフレに対してはるかに強い影響を及ぼしている。その結果、名目為替レートは、直接的および間接的に、輸入価格、輸出価格、賃金、賃貸料、消費者物価、生産価格など、 シンガポール経済の幅広い価格に影響を及ぼしている。

MASは外国為替市場への直接介入を通じて金融政策を統制し、中期的には物価安定を政策の最終目標として安定的かつ予測可能な関係を維持している。シンガポールドル（SGD）はシンガポールの主要貿易相手国および競合国の通貨バスケットに対して管理されており、各通貨にはシンガポールの国際貿易関係における国の重要性に応じて重み付けされており（下図参照）、バスケットの構成は貿易パターンの変化を考慮して定期的に見直されている。^[8]

MAS は、シンガポールドルに対して管理された変動相場制を運用しています。貿易加重為替レートは「シンガポールドル名目実効為替レート」(S$NEER) として知られ、政策バンド内で変動することが認められています。政策バンドのレベルと方向は、半年ごと (通常は 6 か月ごと) に市場に発表されます。政策バンドは、外国為替市場の短期的な変動に対応するメカニズムを提供し、為替レートを柔軟に管理できるようにします。

為替レート政策バンドは、政策バンドが経済の根本的なファンダメンタルズと一致していることを確認するために、MAS によって定期的に見直されます。為替レートの軌道は、通貨価値の不一致を防ぐために 6 か月ごとに継続的に評価されます。各見直しの後に MAS によって発表される金融政策声明 (MPS) には、為替レートの最近の動きに関する情報と、将来の為替レート政策のフォワード ガイダンスの説明が記載されています。MAS はまた、付随レポートであるマクロ経済レビュー (MR) を発表し、シンガポール経済のマクロ経済の発展と傾向の評価に関する詳細な情報を提供します。MR は、金融政策の姿勢に対する市場と一般の理解を深めることを目的としています。

MASは為替レートの選択を金融政策の中間目標として利用しているため、国際経済学で一般に受け入れられている政策のトリレンマという概念により、 MASは国内金利（およびマネーサプライ）を一切制御できないことを意味します。資本移動が自由であるという状況では、シンガポールの金利は主に外国金利とシンガポールドルの将来の動きに対する投資家の期待によって決まります。シンガポールの国内金利は通常、米国のフェデラルファンド金利を下回っており、時間の経過とともにシンガポールドルが上昇するという市場の期待を反映しています。

為替レートは、シンガポール経済にとって効果的なインフレ対策ツールとして浮上してきた。為替レートの枠組みが導入されてから20年間、国内のインフレ率は比較的低く、1981年から2010年までの平均は年率1.9%だった。低インフレが長く続いた結果、シンガポールでは物価安定への期待が年々定着してきた。為替レート制度はまた、短期的なボラティリティが実体経済に及ぼす悪影響を緩和すると同時に、為替レートが経済状況やファンダメンタルズと一致するように機能してきた。為替レート制度の成功は、慎重な財政政策、柔軟な商品・要素市場、健全な金融システム、堅固な国内企業部門など、シンガポールの経済ファンダメンタルズに大きく依存している。

シンガポールの債務はMASの管轄下にあります。2022年現在、シンガポール政府の債務はGDPの約150％を超えています。しかし、これは純債務ではなく、シンガポールの銀行部門の債務に起因する対外総債務であり、主要な世界金融ハブとしての国の地位を反映しています。本質的に、シンガポールは支出ではなく投資のために借り入れています。したがって、他の国とは異なり、シンガポールは誰に対しても負債のない純債権者であり、1995年以来ほぼ30年間、純債務対GDP比率は0％を維持しています。^[9]

したがって、シンガポールはアジアで唯一、すべての主要格付け機関からAAAのソブリン信用格付けを受けている国である。^{[10]シンガポールは}、ユーロマネー・カントリー・リスク（ECR）ランキングで、数年にわたり世界で最もリスクの低い信用格付けを持つトップの国として浮上し、最も安全な投資先の一つとなっている。^{[11] [12]また、シンガポールは}経済自由度ランキングで世界で最も自由な経済としてランク付けされている。^[13]

2002 年 10 月 1 日に通貨監督庁と合併した後、MAS が通貨発行の機能を引き継ぎました。

MAS はシンガポールで紙幣と硬貨を発行する独占権を有します。紙幣と硬貨の寸法、デザイン、額面は、政府の承認を得た金融政策委員会によって決定されます。発行された紙幣と硬貨は、国内の公的および私的取引すべてにおいて、制限なく法定通貨として扱われます。

2020年12月、MASは4つのテクノロジー大手、Grab - Singtelコンソーシアム、Ant Group、Sea Group、Greenland Financialコンソーシアムのデジタル銀行ライセンスを承認した。 ^[15] Grab-SingtelとSea Groupはデジタルフルバンキングライセンスを付与され、Ant GroupとGreenland Financialはデジタルホールセールバンキングライセンスを付与された。^[16] 2021年5月、シンガポールのPayNowとタイのPromptPayの間で送金が可能になると発表された。^[17]

ASEAN金融イノベーションネットワーク（AFIN）は、シンガポール通貨庁​​（MAS）、ASEAN銀行協会（ABA）、世界銀行グループの一員である国際金融公社（IFC）によって2018年に設立された非営利団体です。AFINは、2018年にグローバルなフィンテックマーケットプレイスおよび規制サンドボックスであるアプリケーションプログラミングインターフェースエクスチェンジ（APIX）を立ち上げました。^{[18] [19]}

アジアデジタル金融研究所（AIDF）は、デジタル金融における教育、研究、起業家精神を強化するための研究機関です。^[20] AIDFは、シンガポール通貨庁​​、国立研究財団、シンガポール国立大学（NUS）の協力により2021年に設立されました。^{[20] [21]}

グローバル金融技術ネットワーク（GFTN）は、シンガポール金融管理局によって、シンガポールのフィンテックエコシステムを世界的に拡大するために設立されました。シンガポール金融管理局の元マネージングディレクターであるラヴィ・メノンがGFTNの会長に任命されました。^[22]

GFTNは、2021年8月にシンガポール通貨庁​​によって設立された非営利団体Elevandiに代わるものであり、公共部門と民間部門の間の積極的かつオープンな対話を促進し、世界のデジタル経済におけるフィンテックのさらなる発展を目指しています。^{[23] [24] [22]}

GFTNは非営利組織として運営を継続し、決済、資産トークン化、AI、量子の分野でMASと協力し、業界や政策の対話を行っていきます。^[22]

国際決済銀行は2024年6月30日、マレーシア中央銀行、タイ銀行、フィリピン中央銀行、シンガポール通貨庁​​、インド準備銀行と、小売クロスボーダー決済を可能にする多国間国際イニシアチブであるプロジェクトネクサスの創設メンバーとして協定を締結した。インドネシア銀行は特別オブザーバーとして参加している。2026年までに稼働開始が予定されているこのプラットフォームは、加盟国の国内高速決済システムを相互接続することになる。^[25]

シンガポールフィンテックフェスティバル（SFF）は、シンガポール銀行協会と提携し、コンステラーと共同でMAS、エレバンディが毎年開催しており、世界中のさまざまなフィンテックコミュニティを結びつけ、相互に交流することを目的としています。^[26]

2024年9月18日、シンガポール銀行協会（ABS）との共同声明の中で、シンガポール金融管理局（MAS）は、シンガポールの銀行が顧客をオンライン詐欺からより適切に保護するため、デジタルトークンを設定する際に本人確認のためSingPass顔認証を使用することを段階的に顧客に義務付けると発表した。^[27]

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