香港金融管理局

香港金融管理局
香港金融管理局

当局のロゴ
本部	香港セントラル国際金融センター
設立	1993年4月1日; 31年前 ( 1993-04-01 )
最高経営責任者	エディ・ユエ
中央銀行	香港
通貨	香港ドル HKD ( ISO 4217 )
銀行レート	2.75%（2022年7月28日現在[アップデート]）[1]
準備金に対する利息	なし
Webサイト	香港

香港金融管理局（HKMA ）は香港の中央銀行機関である。1993年4月1日に外貨基金事務局と銀行長官事務局が合併して設立された政府機関である。同組織は財政長官に直接報告する。^[2]

為替基金は、1935年に制定された通貨条例（現在は為替基金条例）によって設立・管理されている。同条例に基づき、香港金融管理局の主な目的は香港通貨と銀行システムの安定を確保することである。また、金融システムの効率性、完全性、発展を促進する責任も負っている。^[3]

香港金融管理局は10香港ドル紙幣のみを発行しています。その他の紙幣の発行は香港上海銀行、スタンダード・チャータード銀行、中国銀行といった香港域内の紙幣発行銀行に委任されています。

香港の公的準備金と銀行システムは、連動為替レート制度の重要な基盤です。

1995年以来、香港金融管理局はマレーシア、タイ、インドネシア、オーストラリアの中央銀行と安定協定を締結し、双方向の流動性供給を目的としたレポ契約を締結している。 ^[4]

1990 年に設立された中央金融市場ユニット (CMU) は、為替基金手形および債券のコンピューターによるクリアリングおよび決済機能を提供しています。1993 年後半には、このサービスを他の香港ドル建て債券にも拡大しました。シームレスなインターフェイスにより、CMU と新たに開始されたリアルタイムグロス決済(RTGS) 銀行間決済システムの共存が可能になりました。これにより、非 DVPではなく、終日受渡決済(DVP) サービスが可能になります。

2018年、HKMAは高速決済システムのインフラを開発し、同年9月に導入した。

銀行の安定性は、主に銀行システムと監督に依存します。1980 年代には 3 層銀行システム (銀行三級發牌制度) が導入されました。金融機関は、認可銀行、制限認可銀行、預金取扱金融機関のいずれに分類されるかによっても管理方法が異なります。海外の銀行は香港に現地の代表事務所を設立することもできます。

2019年、香港金融管理局は香港で 最初の一連の仮想銀行ライセンスの発行を開始しました。これらの銀行は香港内に物理的な支店を持つ必要はありませんでした。

これには、連動為替レートシステムと、総残高、債務証書、発行済み硬貨、未決済為替基金紙幣などの注目すべき機能が含まれています。

金利調整メカニズムは、香港ドルの為替レートの安定を維持する自動システムです。最近、香港金融管理局は、通貨委員会の運営の透明性を高めるために、総残高属性の予測変更を公開しています。

1995年、ノーベル賞受賞経済学者ミルトン・フリードマンは、1997年の香港返還から2年以内に香港ドルが消滅すると誤って予測した。彼はまた、香港の金融政策の米国への代位に耐えられず、香港の金融準備金430億米ドル （3,354億香港ドル ）が北京に吸収されると予測した。^[5]

不換紙幣に基づかないあらゆる通貨制度（通貨委員会、通貨同盟、伝統的な金本位制を含む）と同様に、金融政策を用いて景気循環を安定させることは不可能である。つまり、マクロ経済の調整は資産価格と労働価格の変化によって達成されなければならない。香港では、2つの要因によってこれがより容易になっている。1つ目は経済が開放されており、総需要が国際貿易相手国に大きく依存していることである。これにより、典型的な流動性トラップのリスクが軽減される。2つ目は労働組合の政治的影響力が弱いことで、これにより不況時に名目賃金を削減することが容易になる。^{[6]さらに、高い貯蓄率と破産に伴う道徳的烙印により、} 1997年のアジア通貨危機後の深刻な不況や2002年/2003年のSARS流行の間でさえ、住宅ローンの不履行レベルは比較的低く抑えられていた。

植民地統治下では、香港金融管理局はムーディーズ・インベスターズ・サービスやスタンダード・アンド・プアーズによって格付けされていない地元の銀行に資金を預けることはなかった。3つの紙幣発行銀行だけが「客観的な国際基準」によって格付けされていたため、預金を受け入れることができた。^[7]

1997年のアジア通貨危機の際、通貨投機筋は香港ドルを大量に売り、香港株とハンセン指数先物を空売りした。政府は1998年8月12日から2週間の市場介入で、為替基金を使って1200億香港ドル（150億米ドル）相当の優良株を購入したが、これは通貨投機筋を罰し抑止する目的で行われたもので、物議を醸した。^[8]この介入は、世界の金融センターの一つとしての香港の評判を損なうものだと広く批判された。民主党のリーダー、マーティン・リー・チューミンは、政府が規制者になる代わりに「プレーヤー、非常に重要なプレーヤー」になったと批判した。^[9]逆に、ある投機筋は、政府の介入が「市場がほぼ完全に崩壊したときに市場に対する国民の信頼を高め」、「より大きな危機を防ぎ、市場を救った」と振り返っている。^{[10]この作戦で取得した株式のほとんどは、トラッカーファンドである}TraHKの設立により順次処分された。^[11]これにより、香港株式のポートフォリオは2003年に準備金の5.3％に減少した。しかし、その割合は徐々に回復し、2006年には10％を超えた。^[12]  

1998年8月、香港金融管理局は通貨保護という広範な任務の一環として、国際通貨基金（IMF）が組織した170億ドルの救済策の一環として、基金からタイ政府に10億ドルを貸し付けた。^[3]  

香港金融管理局は国際金融センターのタワー2に本部を置いている。同局はタワー2の14フロアを購入した。^[13] 55階、56階、77階から88階は2001年に4億8000万米ドルで購入された^{。[14]現在[いつ? ]}香港の通貨史に関する展示がある展示エリアと、香港金融管理局情報センターの図書館が55階にある。^[15]タワーの88階には香港金融管理局長官のオフィスがあり、個別のエレベーターでアクセスできる。  

行政長官は財務長官によって5年の任期で任命され、任期制限なく継続的に再任可能です。

最高経営責任者は、任命順で以下に示す数名の副最高経営責任者によってサポートされています。

1. デビッド・カース (1993–2003)
2. アンドリュー・シェン(1993–1998)
3. ノーマン・チャン（1996–2005）
4. アンソニー・ラター（1999–2003）
5. ウィリアム・ライバック（2003–2007）
6. ピーター・パン（2004–2016）
7. 崔昱官（2005年～2009年）
8. エディ・ユー（2007年～2019年）
9. アーサー・ユエン（2010年1月より）
10. ハワード・リー（2016年2月より）
11. エドモンド・ラウ（2021–2022）
12. ダリル・チャン（2022年11月以降）

香港金融管理局は1997年に世界銀行とIMFの会議を主催したが、その費用は推定4億8500万香港ドル だった。ヤム氏はこの会議の開催により香港が国際金融センターとしての地位を固めることを期待した。同氏は「主権移行後間もなく、世界の主要な財務大臣、中央銀行総裁、トップ商業銀行家らが香港に集まることは、香港に対する国際的および地元の信頼を高めるのに役立つだろう」と付け加えた。^[16]

香港金融管理局は、2022年世界金融リーダー投資サミットも主催します。

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