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ユーロクリア（またはユーロクリア・グループ）は、ベルギーに拠点を置く金融市場インフラグループであり、中央証券保管機関（CSD）部門を専門としている。その起源は、1968年にモルガン・ギャランティ（ JPモルガン・チェースの前身）がブリュッセルで、当時発展途上にあったユーロ債市場の決済のために開発したユーロクリア・システムに遡る。このサービスは1990年にユーロクリア（ハイフンなし）に名称変更された。[ 3 ]： 282
2000年後半、ユーロクリア・システムは、ユーロクリア・グループの完全子会社であるユーロクリア・バンクという新たな組織に移管されました。ユーロクリア・バンクは、近隣のルクセンブルクにあるクリアストリーム・バンキングSAと並び、世界有数の国際証券保管振替機関（CSD）の2社のうちの1社であり続けています。ユーロクリア・グループのその他の組織には、2000年代にユーロクリアが買収したベルギー、フィンランド、フランス、オランダ、スウェーデン、英国の主要な国内CSDが含まれます。
「ユーロクリア」という名称は、ユーロクリア・グループの清算業務を示すものと誤解されることが多いが、実際はそうではない。この混乱は、中央清算機関による清算が広く普及する以前、証券の清算と決済が単一の業務として捉えられていた時代にこの名称が生まれたことに起因する。[ 3 ]： 16
1967年7月21日、モルガン・ギャランティ・トラスト・カンパニーのベルギー支店は、ブリュッセル・ユーロ債市場向けに、ユーロクリア・システムの先駆けとなる証券決済サービスの試験運用を開始した。1968年12月2日、このサービスは正式にユーロクリアとして販売され、最初のICSD（国際証券決済システム）が誕生した。[ 3 ]： 279キダー・ピーボディは、ユーロクリアを通じて決済を行う企業とのみ取引すると市場に表明した最初の大手トレーディング会社であった。ユーロクリアの設立は、モルガンと競合し、モルガンが自社の決済データを取引上の利益のために利用するのではないかと懸念したルクセンブルクの企業の間で反発を招いた。これが、1970年9月にルクセンブルクを拠点とする競合企業セデルの設立につながった。 [ 3 ]： 34-35
1972年7月7日、スイスに本社を置く非居住者英国企業であるユーロクリア・クリアランス・システム社が、120以上の主要金融機関を含む株主によって設立された。[ 4 ] 1972年12月1日、ユーロクリア・クリアランス・システム社はモルガンからユーロクリア・システムを買収したが、モルガンは引き続きその運営を続けた。[ 3 ]： 280 1983年6月、ユーロクリアはコンピュータによる証券貸借取引を導入した。1986年11月21日、ブリュッセルにユーロクリア・クリアランス・システム協同組合が設立され、ユーロクリアの法的枠組みが強化された。[ 3 ]： 282
2000年12月31日、システムの運用はモルガンから新設されたユーロクリア銀行に移管された。2001年6月1日、ユーロクリア銀行の親会社であるユーロクリア・クリアランス・システムは、ユーロクリアplcに社名を変更した。[ 3 ]： 286
ユーロクリアは、当時ユーロネクストとロンドン証券取引所での株式取引の清算を担っていた英仏合弁企業であるLCH.Clearnetの資本の20％を取得した。
ユーロクリアはその後、各国の証券保管振替機関（CSD）の買収を次々と進めた。2001年にはフランスのSicovamを、2002年にはオランダのNecigefと英国のCRESTCoを買収した。これらの現地CSDはそれぞれ、ユーロクリア・フランス、ユーロクリア・ネーデルラント、ユーロクリア英国・アイルランドと改称された。2005年1月1日、ユーロクリア銀行、ユーロクリア傘下の各国CSD、およびそれらに提供される共有技術とサービスの所有者として、ベルギーに新たな中間持株会社であるユーロクリアSA/NVが設立された。[ 3 ] : 287 2006年、ユーロクリアは長年計画していたベルギーのCIKの買収を完了し、その後2008年10月には、2004年に合併したフィンランドのAPK（Suomen Arvopaperikeskus Oy）とスウェーデンのVPC（Värdepapperscentralen AB）からなる北欧中央証券保管機関（CSD）を買収した。それぞれの組織は、ユーロクリア・ベルギー、ユーロクリア・フィンランド、ユーロクリア・スウェーデンと改称された。2004年7月、ユーロクリアはESES（「ユーロネクスト圏証券のユーロクリア決済」の略）と呼ばれる単一の技術プラットフォームを構築することも発表した。[ 3 ] : 288 ESESプロジェクトは2007年から2009年にかけて実施され、ベルギー、フランス、オランダにある3つのCSDが統合された。これらのCSDはすべてユーロネクストで取引される証券を扱っている。[ 5 ] : 4
2013 年 5 月、ユーロクリアと米国証券保管振替機構(DTCC) は、互いの膨大な担保在庫へのアクセスを提供しました。当初の提供は担保の双方向自動移転と保持を提供するものでしたが、単一の預託機関プールとして発展することを意図していました。[ 6 ] 2014 年 4 月、ユーロクリアは中央ラテンアメリカ証券取引所 (Central Latinoamericana de Valores) とシステムをリンクし、パナマを国際投資家に開放し、単一の流動性プールを作成しました。[ 7 ] 2015 年 2 月、メキシコは開発プログラムのための資金調達を促進および増加させることを期待して、ユーロクリアの取引プラットフォームに社債を開放しました。[ 8 ] 2016 年、3 つの ESES CSD は、ユーロシステムのTARGET2-Securities (T2S) 証券決済システムに接続されました。[ 4 ]
2018年、ブレグジットを見越して、ユーロクリア・グループの所有権は、ロンドンのユーロクリアplcから、新たに設立されたブリュッセルのユーロクリア・ホールディングSA/NVに移管され、欧州連合に残留するという明確な目的が掲げられた。[ 9 ]
ユーロクリアは、2021年のMFEX [ 11 ]と2023年のGoji [ 12 ]の買収により、ファンド市場（上場投資信託およびプライベート市場資産を含む）に参入し、FundsPlace [ 10 ]を立ち上げた。2021年には、ブレグジットのもう一つの結果として、アイルランド証券の保管業務がユーロクリアUK&アイルランドからユーロクリア銀行に移管され、その後、旧CSDはユーロクリアUK&インターナショナルに改称された[ 13 ] : 22
2024 年 10 月 1 日に、ユーロクリアはグループ構造を簡素化しました。それまで、ユーロクリア ホールディング SA/NV は、スイスのバールにあるユーロクリア AG を介して、ユーロクリア グループ企業を所有していました。ユーロクリアAG は、ベルギーのユーロクリア インベストメンツ SA を所有し、ユーロクリア インベストメンツ SA は、ベルギーのユーロクリア SA/NV を所有し、ユーロクリア SA/NV は、ユーロクリア バンクとユーロクリアの各国の CSD を所有していました。[ 14 ] : 15法的再編の一環として、ユーロクリア AG とユーロクリア インベストメンツ SA は両方ともユーロクリア ホールディング SA/NV に統合されました。[ 15 ] 2025 年 2 月 1 日に、ユーロクリア バンクはシンガポールでの支店ライセンスの承認を受けたと発表しました。シンガポールのユーロクリア バンク支店は、以前の駐在員事務所の地位に取って代わります。[ 16 ]
ユーロクリア銀行は、ロシア・ウクライナ戦争中の国際制裁に関連して凍結されたロシア中央銀行の準備金の大部分が預けられていることから、2022年2月下旬から注目を集めている。ユーロクリアは約2000億ユーロのロシア中央銀行準備金を保有している。2025年3月、ユーロクリアは主要な法的権限を持つベルギーから、凍結された資産から支払いを行う権限を与えられた。 [ 17 ] 2024年には、凍結されたロシア資金の投資による利息が40億ユーロに達し、これはウクライナへのG7融資の資金として割り当てられた。[ 18 ]
2025年10月現在 ロイターによると、ユーロクリアが保有する1850億ユーロのうち、約1760億ユーロのロシア資産が現金化され、残りの90億ユーロ相当の証券は2026年と2027年に満期を迎える予定である。[ 19 ]
2018年のブレグジットに伴う移転後、ユーロクリア・グループの親会社はブリュッセルにあるユーロクリア・ホールディングSA/NVとなった。2023年現在、ユーロクリアSA/NVは、ユーロクリア銀行独自の支店網に加え、アムステルダム、ロンドン、パリにも支店を運営している。[ 14 ]： 15
ユーロクリア傘下の各機関は、債券、株式、デリバティブ、投資信託など、国内外の証券取引の決済を行っています。ユーロクリアは、90カ国以上に所在する金融機関に証券サービスを提供しています。ユーロクリア銀行は国際中央証券保管機関（ICSD）としての役割を担うほか、ベルギー、オランダ、フィンランド、フランス、アイルランド、スウェーデン、英国の証券の中央証券保管機関（CSD）も運営しています。また、ユーロクリアは、英国有数の投資信託注文ルーティングプロバイダーであるEMXCoも所有しています。個人投資家は、現地の法律、規則、手続きに従って、現地の中央証券保管機関に直接口座を開設することができます。
2025年1月31日現在、ユーロクリア・ホールディングSA/NVの上位10株主は、ユーロクリアの株式資本の合計80.67%を保有している。
ユーロクリアの9.17%を保有していたベルギーのコンソーシアムは、AG Insurance、Belfius Insurance、Ethias、Fédérale Assurance (Association d'assurances mutuelles sur la Vie)、Participatiemaatschappij Vlaanderen、ワロン地域投資会社、SFPI-FPIMの7つの機関で構成されていた。SFPI-FPIMは、直接保有する9.85%の株式に加えて、コンソーシアムを通じて3.07%を保有していた。[ 21 ]
ウィキメディア・コモンズにあるユーロクリア関連のメディア