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| 日付 | 2009 |
|---|---|
| 位置 | 私たち |
| 原因 | 破産 |
| 動機 | 2008年の自動車危機 |
| 主催 | 米国破産裁判所 |
| 評決 | ゼネラルモーターズの 子会社および資産の売却 |
2009年のゼネラルモーターズによる自動車メーカーのゼネラルモーターズとその子会社の一部の資産の売却は、米国法典第11編第11章に基づき、ニューヨーク南部地区の米国破産裁判所で実施された。米国政府が承認した売却により、NGMCO Inc. [1]（「新GM」）は旧GMの継続的な事業資産を購入することができた。[2] [3] [4]従業員の報酬、保証、その他の顧客サービス を含む通常の業務は、破産手続き中も中断されなかった。 [2] 米国外での事業は裁判所の申請には含まれていなかった。[2]
同社は手続きを完了するために330億ドルの債務者担保融資を受けた。 [5] GMは2009年6月1日午前8時頃（東部夏時間）、マンハッタンのニューヨーク連邦破産裁判所にチャプター11の再建を申請した。2009年6月1日が、米国財務省に受け入れ可能な存続計画を提出する期限だった。申請書類には、資産が822億9000万ドル、負債が1728億1000万ドルと記載されていた。[6] [7] [8] [9] [10]
チャプター11の申請後、2009年6月8日月曜日発効で、GMはダウ工業株30種平均から除外され、シスコシステムズに置き換えられました。6月2日火曜日から、旧GM株は店頭取引（ピンクシート/ OTCBB ）で取引され、当初はGMGMQ [11]のシンボルで、その後MTLQQのシンボルで取引されました。
2009年7月10日、新たな事業体が、GMの継続事業、資産、商標の買収を完了した。これは、事前パッケージ化された第11章再建の一環である。[12] [13] 総資産で見ると、GMの破産は米国史上最大の企業第11章破産の1つである。この第11章申請は、リーマン・ブラザーズ、ワシントン・ミューチュアル、ワールドコムに次いで、米国史上4番目に大きなものであった。 [14] 破産法第363条に基づき、米国財務省の支援を受けた新たな事業体が収益性の高い資産の買収のために設立され、新会社は2010年に株式の新規株式公開（IPO）を行う予定である。 [15] 残りの申立前の債権者の請求は、旧会社の資産から支払われる。[12] [15]
背景
ゼネラルモーターズは、 2008年から2010年の自動車産業危機以前から財政的に脆弱だった。2005年、同社は106億ドル（2023年には約159億ドル）の損失を計上した。[17] 2006年、年金債務の返済と日産およびルノーとの商業提携のために米国政府から資金援助を得ようとしたが失敗した。2007年度、GMの年間損失は387億ドル（2023年には約548億ドル）[18]で、翌年の売上高は45％減少した。[19]
2008年11月7日、ゼネラルモーターズは、政府からの資金援助、合併、資産売却を組み合わせなければ、2009年半ば頃に現金が底をつくと予測していると発表した。[20] 10日後、ゼネラルモーターズの代表者は、フォードとクライスラー の幹部とともに、ワシントンDCでの議会公聴会で財政援助の必要性について証言した。3社とも、米国政府の援助を認可する法案の成立を目指したが失敗し、業界の持続可能性のための新しい行動計画を起草するよう求められた。[21] 2008年12月2日、ゼネラルモーターズは「長期的存続のための再構築計画」を上院銀行委員会と下院金融サービス委員会に提出した。[22]議会は行動を拒んだが、2008年12月、ブッシュ政権は改訂された事業計画を条件にゼネラルモーターズに「つなぎ融資」を提供した。[23] 同社は、破産を回避するために、数週間以内にすでに要請していた180億ドルに加えて46億ドルの融資と、さらに120億ドルの金融支援が必要だと述べた。2009年2月26日、ゼネラルモーターズは、2008年末の現金準備金が140億ドルにまで減少したと発表した。GMは2008年に309億ドル、1株当たり53.32ドルの損失を出し、現金準備金の192億ドルを費やした。ワゴナー氏はオバマ大統領の自動車タスクフォースと会談し、同社は追加の政府融資がなければ長くは生き残れないと語った。
2009年3月30日の期限までに、バラク・オバマ大統領はゼネラル・モーターズへの財政支援を拒否し、同社の提案は厳しい決断を避けており、裁判所が債権者と労働組合に和解を強制できるようにすることで、連邦破産法第11章による破産が債務削減の最も有望な方法であるとして、ゼネラル・モーターズに信頼できる計画の策定を要求した。 [24] GM会長兼CEOのリック・ワゴナーも辞任を余儀なくされた。[25] GMの債権者は政府の最初の提案を拒否したが、労働組合は優遇条件に同意した。[26]債権者の負債対資本の反対提案は無視された。[27]
以前の再編の取り組み
ゼネラルモーターズの欧州事業の売却は困難に直面した。同社は2009年6月1日までに破産申請を予定していたためだ。 [28]米国政府関係者は、同社の再建計画に満足すれば、米国政府が少なくとも50%の株式を取得し、取締役の指名権を留保すると示唆した。[29] 2009年5月31日、破産申請と破産からの復活後、米国が当初は再建後のGMの最大株主になる可能性が高いとのニュースが流れた。米国政府は最大500億ドルを投資して新生GMの60%を所有し、カナダ政府が12.5%を所有することになる。[30]
一部の観察者は、債権者がGMを破産保護に追い込むよう促されたのは、それが債権者が保有するクレジット・デフォルト・スワップに関する信用イベントを引き起こし、その結果として有利な金銭的支払いをもたらすためだと主張した。 [31]透明性の欠如により、CDS保護の買い手と売り手が誰であるかを知る方法がなく、彼らはその後交渉プロセスから除外された。[32]
米国政府による保証の保証
2009年3月29日、米国財務省はゼネラルモーターズの保証債務に対する政府保証を最大3億6,060万ドル（2023年には約4億9,800万ドル）まで提供することを約束した。[33] [34]
2009年5月27日、米国財務省はGMに3億6,060万ドルの担保付き融資を行い、GMは2008年12月31日にGMと米国財務省の間で締結された保証契約の条件に従い、3億6,060万ドルに加え、保証融資に対する追加補償として2,410万ドルを財務省に支払う約束手形を発行した。この融資は、保証プログラムを運営するために設立されたGMの新しい特別目的子会社であるGM Warranty LLCが開設した別個の口座に資金を提供した。GMはまた、2009年5月29日に、このプログラムに資金を提供するため、GM Warranty LLCに4,920万ドルを拠出した。[35]
オペルとボクスホールの売却提案
2009年5月30日、ニューオペル（オペル＋ボクスホール、サーブなし）の資産を、ロシアのズベルバンク（35%）、カナダのマグナインターナショナル（20%）、オペルの従業員と自動車ディーラー（10%）が率いるコンソーシアムが過半数を所有する別の会社に移管する契約が成立したことが発表された。GMは新会社の少数株35%を保持すると予想された。[36] [37] 2009年11月3日、GMの取締役会はオペルを売却しないことを決定したと発表された。[38]しかし、2017年の再編後、オペルとボクスホールは後にグループPSAに23億ドル（2023年には約28億1000万ドル）で売却される予定であった。 [39] [40]
第11章 保護
ファイリング
ウィキニュースはスピーチと記者会見を報道している。
- バラク・オバマ大統領、GMの破産宣告を受けて救済計画を発表
- GMの破産宣告後、フリッツ・ヘンダーソンが「新GM」の計画を概説
2009年6月1日の朝、GM自身が所有するマンハッタンのディーラーであるシボレー・サターン・オブ・ハーレムが破産保護を申請し、その後、ゼネラルモーターズコーポレーション（デトロイトのGMの主要店舗）、GMの子会社サターンLLC、サターンLLCの子会社サターンディストリビューションコーポレーションが同じ裁判所に申請した。[41]すべての事件はロバート・ガーバー裁判官に割り当てられました。[42]
ディーラーによる申し立てにより、ゼネラルモーターズは占有債務者と宣言された。[41] マンハッタンのディーラーの申し立てにより、ゼネラルモーターズは、優先裁判所であるニューヨーク南部地区連邦破産裁判所に独自の破産申し立てを行うことができた。通常、企業は、会社が設立された州（GMの場合はデラウェア州）または事業を行っている州（本社があるミシガン州）の裁判所に破産を申し立てる。しかし、ゼネラルモーターズの弁護士は、ニューヨークの連邦裁判所に申し立てることを選んだ。これらの裁判所は破産の専門知識で定評があるからだ。[43] 同日遅くの記者会見で、GMのフリッツ・ヘンダーソン最高経営責任者は、破産手続きを迅速に進めるつもりであると強調した。[44] ヘンダーソン氏の記者会見に加え、バラク・オバマ大統領も 裁判所への申し立て後にホワイトハウスで演説を行った。 [45]
裁判のスケジュールと動議
ゼネラルモーターズの第11章に基づく訴訟は、正式には「ゼネラルモーターズ社に関する訴訟」と題され、ニューヨーク州マンハッタン南部地区の事件番号は09-50026であった。[46] ゼネラルモーターズは、ニューヨークの専門法律事務所であるワイル・ゴッチェル・アンド・マンジスが代理を務めた。米国財務省は、ニューヨーク州南部地区の米国連邦検事局とキャドワラダー・ウィッカーシャム・アンド・タフト法律事務所が代理を務めた。ゼネラルモーターズ社の債券保有者による特別グループも法廷で代理を務めた。[47]
裁判所に提出された最初の申し立ての1つは、デトロイト・メトロポリタン・ウェイン・カウンティ空港にある7機の社用ジェット機と社用航空機格納庫のリース契約を、もはや会社の事業にとって価値がなくなったとして無効にすることだった。同社の広報担当者によると、同社は2008年にこのリース契約から逃れようとしたが、逃れることができなかったという。[46]
2009年6月1日、裁判所はGMの債務者保有資金として150億ドルの借り入れ要請を暫定的に承認したが、同社の手元には20億ドルの現金しかなかった。米国財務省は法廷で、そのような債務者保有資金の唯一の資金源は財務省であり、融資による資金がなければゼネラルモーターズには清算以外の選択肢はないと主張した。初日の審理で提出されたその他の動議には、ゼネラルモーターズ向けに製造された商品を保有する主要サプライヤーや従業員および販売業者への支払いを承認する動議も含まれていた。すべての動議は、実質的な異議なく法廷で可決された。[47] [48]
裁判所が示した事件スケジュールは以下のとおりです。
- 2009年6月19日: ゼネラルモーターズの売却に対する異議申し立ての締め切り。[48]
- 2009年6月22日: ゼネラルモーターズの資産の競売における競争入札の締め切り。[48]
- 2009-06-25: 破産融資に関する最終審理。[48]
- 2009年7月10日：米国財務省とゼネラルモーターズが要請した売却完了期限。[47] [48]
予定販売
ゼネラルモーターズは、セクション363の売却で資産を競売にかけた。[2] [3] [4] [47] [49]これらの資産の価格が非常に高かったため、競売にはNGMCO Inc.（「新GM」）の1社しか入札者がいなかった。[1]この会社は、米国政府が60.8％の株式、カナダ連邦政府とオンタリオ州政府が11.7％の株式、全米自動車労働組合VEBA基金[2]が17.5％の株式、ゼネラルモーターズの無担保債権者が10％の株式を保有して設立された。[47]売却会社はモーターズ・リクイデーション・カンパニー（「旧GM」）（下記参照）であった。[50]
米国管財人プログラムがニューヨークヒルトンホテルで開催する債権者会議は2009年6月3日に予定されていた。[48]
ハマーの販売
2009年6月1日、GMはハマーブランドの廃止を発表した。10月9日、両社はハマーブランドの全株式を中国に拠点を置く四川騰中重工機械有限公司[51]と民間投資家グループ（香港上場のテナルダイト生産者ルーミナを含む株式を保有する民間起業家の蘇朗多吉氏が残りの20%の株式を保有する予定）に売却することで合意した。この売却によりGMは約1億5000万ドルの純利益を得ることになる。[52] [53]この契約には、GMが既にハマートラックの生産に使用している2つの工場で2011年6月まで製造を継続することが含まれており、2012年まで延長される可能性もあった。
2010年2月24日、GMは四川騰中との売却が完了できず、ブランドを廃止すると発表した。GMはハマーブランドの買収に関心を持つ他の数社からアプローチを受け、潜在的な買い手を検討し始めた。[54]しかし、結局売却は成立せず、ハマーは2010年5月24日に廃止されたと宣言された。
サターンの販売
2009年6月5日、GMはサターンブランドをペンスキー・オートモーティブ・グループに売却すると発表した。[55] GMはペンスキー向けにオーラ、アウトルック、ヴューの生産を2年間続ける予定だったが、2009年9月30日時点で契約は破談となった。ペンスキーはGMに対し、2012年にルノー・グループと車両の交換契約を結ぶまでサターンの生産期間を延長するよう要請していたが、契約が破談となったためペンスキーは売却計画をキャンセルした。GMはサターンブランドを2010年モデルまでに段階的に廃止すると述べており、同ブランドは2010年10月31日に消滅が宣言された。
サーブの売却
2009年6月16日、スウェーデンの企業ケーニグセグ・オートモーティブABとノルウェーの投資家グループがゼネラルモーターズからサーブブランドを買収する計画であることが発表された。GMは、不特定の期間、アーキテクチャとパワートレイン技術の供給を継続する予定だった。[56] 2009年11月24日、ケーニグセググループへのサーブの売却が破談になったことが発表された。[57]
「サーブ買収からの撤退の決定には非常に失望しています」とGMのCEOフリッツ・ヘンダーソンは声明で述べた。「突然の方向転換を考慮し、今後数日間かけて状況を評価し、来週に次のステップについてアドバイスします。」[58]
2010年2月23日、GMはサーブをスパイカー・カーズ（後にスウェディッシュ・オートモービルに改名）に売却した。サーブ・ブランドは2012年に破産申請し、スパイカーの傘下で消滅した。
363 資産の売却
米国、カナダ、オンタリオ州政府、および同社の労働組合と合意した再建計画の一環として、ゼネラルモーターズは2009年6月1日午前8時頃、ニューヨークのマンハッタン連邦裁判所に連邦破産法第11章の適用を申請し、負債負担の少ない組織として再出発する計画を立てた。 [13]申請書類には、822億9000万ドルの資産が報告されている。[7]この事件は、以前に別の注目を集めたアデルフィア・コミュニケーションズ社の破産事件を担当したことがあるロバート・ガーバー米国破産判事に割り当てられた。[7]
連邦破産法第11章の申請直後、2009年6月8日月曜日にGMがダウ工業株30種平均から除外され、シスコシステムズに置き換えられることが発表された。これは、シティグループファイナンシャルも除外され、保険会社トラベラーズ社に置き換えられるという発表と一致した。[59]
$GM は NYSE から上場廃止されました。6 月 2 日より、GM 株はPink Sheets OTC 市場で GMGMQ のシンボルで取引されました。7 月 15 日に、株式シンボルは MTLQQ (" Motors Liquidation Company ") に変更されました。
こうした展開にもかかわらず、同組織は「新生GM」の将来の成功に楽観的な見方を示した。[2] 2009年7月10日、オークションの終了とガーバー判事の承認後、GMの継続的な事業資産と商標は唯一の入札者である主に政府所有の「NGMCO Inc.」[60]に譲渡され、売却時にゼネラルモーターズカンパニー という名前が採用された。 [12] [50] [61]この買収は500億ドルの米国財務省融資によって支えられ、米国政府が60.8%の株式を保有することになった。カナダ女王はカナダとオンタリオ州の両方の権利として11.7%を保有し、全米自動車労働組合は医療信託（VEBA ）を通じてさらに17.5%を保有した。残りの10%は無担保債権者が保有した。[62] 言い換えれば、米国財務省、[13]カナダ、労働組合の資金提供を受けた「NGMCO Inc.」という会社が、破産手続きを通じて「旧GM」の望ましい資産を購入し、[60]会社名を「ゼネラルモーターズカンパニー」に変更し、「新GM」を形成した。これは、「事前にパッケージ化された」第11章の再建から新しい事業の出現を示した。 [12] [50] [61]「旧GM」の元株主と残りの破産申請前債権者の請求は、「モーターズリクイデーションカンパニー」によって処理され、[50] [61] [12] [63]新しい会社は2010年に株式の新規株式公開（IPO） を行う予定である。 [15]モーターズリクイデーションカンパニーの取締役は、「旧」GMの株式は資産よりもはるかに多くの負債を抱えているため、最終的には価値がなくなると考えていると述べた。
363 売却（米国破産法の一部である米国法典第 11編第 3 章第 IV 節に規定されている 363 条に由来）と呼ばれる再建手続きでは、破産手続き中の会社の資産の購入者は、再建計画の提出前に、担保権やその他の請求権を行使することなく、裁判所から購入の承認を得ることができる。これは、不動産やその他の資産の売却を伴うほとんどのチャプター 11 のケースで使用されている。このプロセスは、破産から脱却した際に複雑なブランドや知的財産権の問題を抱える大規模組織で典型的に見られる。[64] [65] [66] [67]
総資産額で見ると、旧GMから新GMへのチャプター11による再編は、米国史上最大の企業再編の成功例の一つであり、リーマン・ブラザーズ・ホールディングス、ワシントン・ミューチュアル、ワールドコムに次いで、米国史上4番目に大きな倒産となった。 [14]
同日、GMは米国の従業員数が88,000人であると報告し、2009年末までに米国の従業員数を68,000人に削減する計画を発表した。[68]
2009年7月23日、「新GM」は新たな取締役会を発表した：ダニエル・アカーソン（カーライル・グループ）、デビッド・ボンダーマン（TPGキャピタル）、ロバート・D・クレブス（元鉄道幹部）、パトリシア・F・ルッソ（アルカテル・ルーセント元CEO ）、エド・ウィテカー（GM会長）、フリッツ・ヘンダーソン（GM CEO）。[69]
ブランド再編
ブランドの売却やポンティアックやグッドレンチなどのブランドの廃止に加え、ゼネラルモーターズは ブランド構造を再構築し、新しい企業アイデンティティを採用した。[70] ブランドに関係なくすべての車に「GMマーク・オブ・エクセレンス」を付ける慣行は、2009年8月に廃止された。[71]同社は、「企業承認、ハイブリッドブランド」構造（GMがすべてのブランドを支えていた）から、「複数ブランド、企業からは見えない」ブランド構造に移行した。[72]同社のおなじみの四角い青い「バッジ」は、ウェブサイトと広告から削除され、新しい控えめな全テキストロゴ処理が採用された。[70]
タイムライン 2008–2009
Wikinewsには関連ニュースがあります:
- GMとクライスラー、米国の再編最終通告のさなかカナダから融資を受ける
2008年10月10日: GMは、 GMACの残りの49%の株式をCerberus Capital Managementに売却してクライスラーLLCと交換することを検討した。これにより、デトロイトの「ビッグスリー」自動車メーカーのうち2社が合併する可能性があった。 [73] しかし、GM自身のキャッシュフロー問題の緊急性が高まったことに対する幅広い対応の一環として、クライスラーを巻き込んだ買収交渉は2008年11月7日までに中止された。これは、クライスラーのシニア銀行債務が現在1ドルあたり50セント以下で取引されていることと、クライスラーのもう1つの所有者であるダイムラー（旧ダイムラークライスラー）が最近、クライスラーの19.9%の株式をゼロに再評価したことによるもので、これが売却の可能性にその価値を反映するかどうかは不明である。[74]
2008年12月12日: ゼネラルモーターズは、現金がほとんど底をつき、2009年以降は存続できない可能性があると発表した。米国上院は、ジョージ・W・ブッシュ大統領とバラク・オバマ次期大統領の強力な支持、および民主党と共和党の若干の支持にもかかわらず、苦境に立たされているビッグスリー自動車メーカーの財政支援を目的とした救済つなぎ融資(当初は140億ドル相当の緊急援助)による政府支援に強く反対票を 投じた。
米上院の発表に先立ち、ゼネラル・モーターズは破産申請の可能性について協議するため数人の弁護士を雇ったと発表しており、連邦破産法第11章に基づく破産もその選択肢の一つだった。GMは同社にとって「あらゆる選択肢が検討されている」と述べた。同様の財政状況にあるサーベラス・キャピタル・マネジメント所有のクライスラーLLCも、現金がほとんど底をつき、長くは存続できないかもしれないと警告した。
2008 年 12 月 18 日: ブッシュ大統領は、ゼネラルモーターズとサーベラス傘下のクライスラー LLC の両社にとって「秩序ある」破産が検討されている選択肢の 1 つであると発表した。情報筋によると、この種の「秩序ある」破産の準備は、自動車メーカーとの話し合いだけでなく、労働組合やその他の利害関係者の関与も必要になるため、複雑になるという。
2008年12月19日: ブッシュ大統領は救済計画を承認し、ゼネラルモーターズとクライスラーにTARP（不良資産救済プログラム）資金から134億ドルの融資と、さらに「後で引き出す」40億ドルを与えた。
2009年2月14日現在、ゼネラルモーターズは、米国のブランドや国際事業を含むすべての存続可能な資産を新しい会社に統合する計画の下、連邦破産法第11章の適用を申請することを検討していた。[ 75 ]それから1週間も経たないうちに、同社の子会社であるサーブがスウェーデンで破産申請を行った。[76]
2009年3月5日: GMの独立公認会計士事務所 (デロイト・トウシュ) は、GMの2008年度年次報告書の一部として限定意見を発表し、「[これらの状況]は、継続企業としての存続能力に重大な疑義を生じさせる」と述べた。[77]このような限定継続企業監査書は、会社が極度の財政難に陥り、破産申請の可能性がある場合にのみ監査人によって発行される。[78]
2009年3月12日：GMのCFOレイ・ヤングは、コスト削減策が効果を上げ始めていることを指摘し、3月に要求された20億ドル（2023年には約27億6000万ドル）は必要ないと述べた。[79]
2009年3月29日: GMの会長兼CEOであるリック・ワゴナーは、オバマ政権の自動車業界再編計画の一環として、直ちに辞任することに同意した。ワゴナーの後任にはフリッツ・ヘンダーソンが就任した。[80] 2009年3月30日、オバマ大統領は同計画を発表し、GMとクライスラーの両社が「迅速に再編し、より強力に復活するための手段として、破産法を利用する必要があるかもしれない」と述べた。 [81]また、オバマ大統領は、これらの企業が製造した自動車の保証は米国政府によって保証されると発表した。
2009年3月31日:バラク・オバマ大統領は、GMに会社再建と存続可能性の証明のために60日間の追加猶予を与えると発表した。GMが再建に成功すれば、ワシントンはゼネラル・モーターズに追加のつなぎ融資を提供する。しかし、GMがホワイトハウスが設定した要件を満たせなければ、プレパッケージ破産になる可能性が高い。オバマ大統領は、たとえ破産が必要になったとしても、GMは未来の一部であると繰り返し述べた。[82]
2009年4月22日: GMは2009年6月1日の債務返済が不可能であると発表した。[83]
2009年4月24日: GMは主要ブランド（ビュイック、キャデラック、シボレー、GMC）への投資を増やすため、ポンティアックブランドを廃止すると発表した。[84]これは、オールズモビル（2004年に生産終了） に続いて、21世紀で2番目のGM主要ブランドの廃止であった。
2009年5月4日：ドイツのカール・テオドール・ツー・グッテンベルク経済大臣は、フィアット（その他）[85]がGMの欧州部門に興味を持っている可能性があると述べた。 [86]
2009年6月1日：GMは連邦破産法第11章 の適用を申請した。 [7]これは、リーマン・ブラザーズ、ワシントン・ミューチュアル、ワールドコムに次いで米国史上4番目に大きな申請となった。[14] 2009年6月29日、ゼネラルモーターズはトヨタとのNUMMI合弁事業を中止すると発表した。[87]
2009年7月10日: 米国財務省の資金援助を受けた新会社「NGMCO Inc」[1] がゼネラルモーターズ社の資産と商標の大半を買収。その後、Vehicle Acquisition Holdings LLCは社名を「ゼネラルモーターズ社」に変更。ゼネラルモーターズ社(旧GM)は社名を「モーターズ・リクイデーション社」に変更し、債権者との和解およびその他の債務の返済のため破産手続きを継続。新GM社は「旧GM」の資産の大半を買収した後、モーターズ・リクイデーション社(旧GM)の破産手続きには参加していない。「新GM」の大半は米国政府によって所有されている。[50] [61] [88] [89]
モーターズ清算会社
ゼネラルモーターズ社は、2009年7月10日に破産法第363条の規定に基づき、主要資産、商標、知的財産を売却し、モーターズ・リクイデーション・カンパニーに改名した。[88]同社は破産手続きを継続し、破産から脱却して4つの信託に分割した。 [88]モーターズ・リクイデーション・カンパニーは、2009年7月10日に、株式および債券投資家に関して、次の発表を行った。 [ 88 ]
経営陣は、最も楽観的なシナリオであっても、破産清算プロセスでは普通株主に価値はないという強い信念を投資家に繰り返し伝えています。チャプター 11 の対象となる会社の株主は、通常、会社の担保付きおよび無担保債権者のすべての請求が完全に満たされた場合にのみ価値を受け取ります。この場合、経営陣は、そのようなすべての請求が完全に満たされないと強く信じており、普通株に価値がないという結論に至っています。
旧ゼネラルモーターズ社（現在は「モーターズ・リクイデーション・カンパニー」に改名）が発行した公開株式や債券は、ニューヨーク証券取引所で「GM」のティッカーシンボルで取引されていた普通株式を含め、いずれも独立した別個の会社であるゼネラルモーターズ社（「新GM」）の証券ではなく、また将来もその証券となることはありません。これらの証券はすべてモーターズ・リクイデーション・カンパニーに関連するものであり、米国破産法の規定および破産裁判所の判決に従って取り扱われます。
Motors Liquidation Company の株式シンボルは、2009 年 7 月 15 日付けで GMGMQ から MTLQQ に変更されました。
新しいゼネラルモーターズ
新しいゼネラルモーターズは、ゼネラルモーターズ・カンパニーLLCと名付けられ、旧会社とは別個の独立した組織となった。新会社は、シボレー、キャデラック、GMC、ビュイックの4つの主要ブランドを維持した。米国内の6,000のディーラーのうち3,600を維持する計画だった。最後に、同社は米国内の工場14か所を閉鎖し、現在の従業員8万人のうち2万人を削減することになった。現在のゼネラルモーターズ・カンパニーは、旧ゼネラルモーターズ・コーポレーションの小規模な再編版である。 [90]
救済措置
欧州ローン
GMは2009年に欧州各国政府から融資を受け、再編の一環として欧州事業の所有権を減らした。[91] 2009年7月10日現在、新生GMは400億ドル以上の現金を保有しており、同社の再編後の負債総額は488億ドルで、このうち244億ドルはVEBA（ Voluntary Employee Beneficiary Association）信託に支払われ、90億ドルは米国およびカナダ政府に、150億ドルはサプライヤーおよびその他の請求書に対する負債である。GMは2009年12月にVEBA信託に100億ドルを支払う義務があり、残りは2012年から2019年にかけて段階的に支払われる。GMは2013年まで年金基金に拠出する必要はなかったが、2003年に152億ドルを年金基金に拠出しているため、必要に応じて拠出を選択できる。株式市場の状況により基金の価値は変動する。 2009年2月、GMの総合年金基金の資産は約850億ドルで、そのうち時間給年金の資産は560億ドル、給与制年金の資産は290億ドルであった。[92]
アメリカ合衆国
不良資産救済プログラムを通じて、米国財務省はGMの破産に総額510億ドルを投資した。[93] 2013年12月10日までに、米国財務省はGM株の売却から390億ドルを回収した。GM救済による財務省の最終的な直接コストは110億ドル[94] -120億ドル（ゼネラルモーターズが105億ドル、旧GMが現在アライとして知られるGMACに資金提供したことが15億ドル）だった。[95]地方税優遇措置は17億ドルに達し、そのほとんどはミシガン州のものである。[96] [97] 自動車研究センターの調査によると、GM救済によって120万人の雇用が守られ、349億ドルの税収が維持された。[95]
2012 スーツ
2012年、GMの「旧」無担保債権者を代表する信託が、GMのカナダ子会社に対する請求を放棄する代わりに2009年にヘッジファンドに支払った金額をめぐり、ニューヨーク南部地区でGMを相手取って訴訟を起こした。GMが連邦破産法第11章の適用を求めた日にSECに提出された書類で明らかにされていたにもかかわらず、ロバート・ガーバー判事は知らなかったと述べているこの取引は、当時2009年の訴訟の再開を促す可能性がある。[98]
参照
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外部リンク
- モーターズ・リクイデーション・カンパニー[永久リンク切れ ]
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