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シリコンバレー銀行（SVB）は、ファースト・シチズンズ・バンクシェアーズの商業銀行部門です。同銀行は以前は、米国15州と12以上の海外管轄区域にオフィスを構える上場銀行持株会社であるSVBフィナンシャル・グループの主要子会社でした。[ 7 ] [ 8 ] [ 9 ]
サンフランシスコ・ベイエリアの地域銀行として、SVBはテクノロジー業界のニーズを満たすように特別に設計されたサービスを提供し、すぐにシリコンバレーで預金額最大の銀行となり、ベンチャーキャピタルから資金提供を受けているテクノロジー系スタートアップのほぼ半数から好まれる銀行となった。[ 10 ] [ 11 ] 2021年から2023年のインフレの急騰中に中央銀行が承認した利上げの後、2023年3月に預金取り付け騒ぎが発生し、その結果、2023年3月10日にカリフォルニア州金融保護イノベーション局（DFPI） （規制当局）によって破綻し、差し押さえられた。[ 16 ] DFPIの州当局は、流動性不足と支払不能を理由に、連邦預金保険公社（FDIC）を銀行の管財人に任命した。 [ 17 ]これは当時、米国史上2番目に大きな銀行破綻であり、後に2023年3月の米国銀行破綻の際にファースト・リパブリック銀行が破綻したことで上回られた。[ 18 ] [ 19 ]
2023年3月12日、ジャネット・イエレン財務長官 、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長、マーティン・グルーエンバーグ連邦預金保険公社（FDIC）議長は共同声明を発表し、SVBのすべての預金者は完全に保護され、翌週月曜日の3月13日から保険付き預金と保険なし預金の両方にアクセスできるようになると述べた。[ 20 ] [ 21 ]その後、FDICはブリッジバンクの後継であるシリコンバレー・ブリッジ・バンクNAを設立し、すぐに事業を引き継いだ。[ 22 ] 2023年3月27日、ファースト・シチズンズ・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ファースト・シチズンズ・バンクシェアーズの子会社）は、シリコンバレー・ブリッジ・バンクのすべての顧客預金を引き継ぎ、FDICからすべての融資を取得し、SVBのすべての支店の運営を開始した。[ 3 ] [ 4 ] [ 23 ] [ 24 ]
シリコンバレー銀行は、スタートアップ企業のニーズに焦点を当てるため、ウェルズ・ファーゴの幹部ビル・ビガースタッフとスタンフォード大学の教授ロバート・メデアリスによって、1983年に州認可銀行として設立されました[ 25 ] 。バンク・オブ・アメリカの元マネージャーでテニス仲間だった2人は、カリフォルニア州パハロ・デューンズでのポーカーゲーム中にこのアイデアを思いつきました[ 26 ] [ 27 ] [ 2 ] [ 28 ]。彼らは、以前ウェルズ・ファーゴでハイテク融資部門を率いていたロジャー・V・スミスを銀行の初代CEO兼社長として雇いました[ 29 ] 。銀行は、シリコンバレー・バンシェアーズ（現在のSVBフィナンシャル・グループ）の完全子会社として、1983年10月17日に発足しました。[ 1 ] [ 2 ] NFLのクォーターバック、ジム・プランケットを含む100人の初期投資家を集め、人脈の広い元米国下院議員ピート・マクロスキーが取締役会に加わり、ベンチャーキャピタル業界からの銀行の信頼性を高めた。[ 28 ]銀行の最初のオフィスはサンノゼのノースファーストストリートにあった。[ 30 ]
シリコンバレー銀行が設立された当時、銀行業界はスタートアップ企業、特に収益のない企業について十分な理解を持っていませんでした。同行は、スタートアップ企業はすぐに収益を上げないという認識のもと、ビジネスモデルに基づいてリスクを管理しながら融資を設計しました。[ 2 ]同行は顧客を、広範なベンチャーキャピタル、法律事務所、会計事務所のネットワークにつなげました。[ 31 ]主な戦略は、ベンチャーキャピタルを通じて資金調達した企業から預金を集めることでした。その後、銀行業務とベンチャーキャピタリストへの融資へと事業を拡大し、スタートアップ段階から成熟した顧客を維持するためのサービスを追加しました。[ 32 ]当初、銀行から融資を求めるスタートアップの創業者は、株式の約半分を担保として差し出す必要がありましたが、後にその割合は約7%に低下しました。これは、失敗率が低く、創業者が会社の支配権を維持するために融資を返済する傾向があったことを反映しています。銀行は、関心のある投資家に株式を売却することで損失を補填しました。[ 33 ]最終的に、ベンチャーキャピタル企業のタームシートで、スタートアップ企業がシリコンバレー銀行に銀行口座を開設することを義務付けることが一般的になりました。銀行側は、リスクを軽減する方法として、Sequoia Capital、New Enterprise Associates、Kleiner Perkinsなどのトップティアのベンチャーキャピタル企業から資金提供を受けたスタートアップを優先した。 [ 34 ]
1980年代、同行は地元のハイテク経済とともに成長し、21四半期連続で黒字を達成した。1985年には39,000ドルの損失だったが、 1991年には1,230万ドルの利益を上げた。 [ 29 ] 1986年、SVBはサンタクララのナショナル・インターシティ銀行を買収した。[ 26 ] [ 29 ] 1990年には、マサチューセッツ州ルート128のハイテク回廊にサービスを提供するため、ボストン近郊に東海岸初の支店を開設した。
スミスのリーダーシップの下、銀行は高リスクの不動産ローン事業に多角化し、1990年代初頭までにポートフォリオの50%を占めるようになった。カリフォルニアの不動産市場の低迷により、 1992年に銀行は220万ドルの損失を被り、1995年までにポートフォリオの割合は10%にまで低下した。1993年、ジョン・C・ディーンがCEOに任命され、スミスは副会長となった。[ 35 ] [ 29 ] [ 36 ]銀行は1994年にワイナリー融資事業を追加した。[ 37 ]
ドットコムバブル期のコンピュータ技術系スタートアップ企業の波は、まだ利益が出ていないベンチャー段階の企業への融資に積極的だったこの銀行にビジネスをもたらした。1995年当時、約2,000社の顧客の中には、ネットワーク革新企業のシスコシステムズやベイネットワークスが含まれていた。[ 35 ]同年、銀行は本社をサンノゼからサンタクララに移転した。[ 35 ]持ち株会社の株価はバブル期に急騰したが、バブル崩壊時に50%下落した。[ 38 ]銀行は全国各地のテクノロジーハブに支店を増やし続けた。[ 7 ] [ 39 ]ケン・ウィルコックスが2000年にCEOに就任し[ 40 ]、より広範な商業銀行に多角化するのではなく、テクノロジー企業に特化するという同社のニッチな路線を継続することを選んだ。[ 39 ]
SVBは、富裕なベンチャーキャピタリストや起業家とのこれまでの経験と関係を基に、2002年に正式にプライベートバンキング事業に参入しました。 [ 41 ] 2003年には、国際オフィスの開設に先立ち、バンガロールとムンバイ、テルアビブ、上海と北京への3つの注目度の高い国際貿易使節団を後援し、シリコンバレーのベンチャーキャピタリスト24名からなる代表団を同行させ、現地の投資家、起業家、政府関係者と会談しました。 [ 2 ] [ 42 ] 2004年には、バンガロール、ロンドン、北京、イスラエルに新たな拠点を設け、国際展開の推進を発表しました。[ 39 ]
2008年の金融危機の間、SVB Financial Groupは不良資産救済プログラム（TARP）に基づき、優先株とワラントと 引き換えに連邦政府から2億3500万ドルの投資を受けました。 [ 43 ] 2年間で、米国財務省に1000万ドルの配当を支払い、その後、3億ドルの株式売却益を使って政府の保有分を買い戻しました。[ 40 ] 2011年4月、グレッグ・ベッカーがウィルコックスに代わってCEOに就任しました。[ 40 ]
SVBは2012年に上海浦東発展銀行（SPDB）と提携し、上海を拠点とする別の銀行であるSPDシリコンバレー銀行を設立し、地元のテクノロジー系スタートアップ企業に融資を行った。[ 44 ]両社が50対50で所有するこの新銀行は、中国の銀行規制当局から人民元（RMB）での営業許可を受け、人民元での営業を許可された数少ないアメリカ系銀行の1つとなった。[ 45 ] SVBはまた、上海市楊浦区政府のために2つの人民元建てファンドを運用し、杭州を拠点とする融資保証会社に投資した。 [ 46 ]
2015年、同行は米国のスタートアップ企業の65%にサービスを提供していると発表した。当時新たに提供したサービスにはシンジケートローンや外貨管理などがあり、当時仮想通貨スタートアップ企業と取引していた唯一の米国の金融機関として際立っていた。[ 38 ] SVBは、2016年2月にStripeのAtlasプラットフォームが立ち上げられた際に、スタートアップ企業が米国法人として登録するのを支援する金融パートナーだった。[ 47 ]
SVBはスタートアップ企業の買収資金提供に関与していたため、そのような買収に関する内部情報を入手しており、2021年6月には、同行の元上級副社長兼取締役のムニール・ガドが、 2015年と2016年に友人に3件のスタートアップ企業の買収について情報を漏らしたとして、インサイダー取引法違反の罪を認めた。[ 48 ]
同行の顧客は主にテクノロジー、ライフサイエンス、ヘルスケア、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、高級ワイン業界の企業や個人であった。[ 7 ] [ 49 ] [ 50 ]連邦準備制度理事会によると、同行の顧客基盤はベンチャーキャピタル（VC）支援企業や初期段階のスタートアップ企業に大きく集中しており、新興の起業家や投資家を重視している。[ 51 ]インドのスタートアップ企業の間で影響力があり、創業者に社会保障番号がないCコーポレーションにも積極的にサービスを提供していた。[ 52 ]ハイテクセクターを相手に銀行業務を行っていたにもかかわらず、同行は古い技術に依存し、生体認証が欠けているとして批判された。[ 53 ]
2022年12月時点で、同行の融資ポートフォリオの56%はベンチャーキャピタル企業およびプライベートエクイティ企業への融資であり、これらの企業の有限責任組合員の出資を担保として、非公開企業への投資に使用されていました。融資の14%は富裕層への住宅ローンであり、24%はテクノロジーおよびヘルスケア企業への融資で、初期段階および成長段階のスタートアップ企業への融資全体の9%が含まれていました。[ 26 ]シリコンバレー銀行は、同行から融資を受ける者に対して独占的な関係を求めていました。[ 54 ]
2023年2月、フォーブスは同行を「アメリカのベストバンク」第20位にランク付けし、自己資本利益率は13.8%であった。[ 55 ] [ 56 ] 2023年3月現在、ムーディーズ・インベスターズ・サービスは同行の融資ポートフォリオを保守的かつ高パフォーマンスと評価しており、同行の海外子会社は139 億ドルの預金を保有している。[ 57 ] [ 58 ]
同行の基本的な利益モデルは、流動性を必要とするVC企業への信用支援に基づく「高金利マージン」戦略とも評されている。[ 59 ] 2024年10月、フォーチュン誌はこのモデルを「利回り追求」と評し、この戦略が同行の破綻の一因となったと主張した。[ 60 ]
同行は主にカリフォルニア州サンタクララの本社とアリゾナ州テンピの事務所から運営されていた。[ 7 ]同行の親会社であるSVBフィナンシャルグループは、SVBの姉妹子会社を設立し、カナダ（トロント）、ケイマン諸島（グランドケイマン）、中国（北京、上海、深圳）、香港、インド（バンガロール）、アイルランド、イスラエル（テルアビブ） 、スウェーデン（ストックホルム）、デンマーク（コペンハーゲン）、ドイツ（フランクフルト）およびその他の欧州連合諸国の事務所から投資銀行業務およびプライベートバンキング業務を運営し、英国（ロンドン）の事務所から商業銀行業務を運営した。[ 7 ] [ 62 ] [ 63 ]
同行のサンタクララにある16万平方フィート（1万5000平方メートル）の本社は、現在も持株会社の本社として機能しており、タスマンのザ・クワッドと呼ばれる7棟のオフィスビルの複合施設の長年の主要テナントとなっている。[ 64 ]同行のリースは2024年9月30日に満了する予定だった。同行はカリフォルニア州とマサチューセッツ州に他に17の支店を運営しており、持株会社は全米で合計55のオフィスを運営していた。[ 7 ] [ 64 ]
シリコンバレー銀行は連邦準備制度のメンバーであり、同行のCEOはサンフランシスコ連邦準備銀行の理事会のクラスAメンバーを務めていた。[ 65 ]また、TechNet、シリコンバレーリーダーシップグループ、ベイエリアカウンシル、Tech:NYC、アメリカ中規模銀行連合、アメリカ銀行協会など、いくつかの業界団体のメンバーでもあった。[ 66 ]インドへの進出の一環として、 1990年代後半から非営利のメンター組織であるTiEと提携した。 [ 42 ]
同行は、企業市民活動プログラムを運営するために、1995年に非営利団体であるシリコンバレー銀行財団を設立した。財団は全額銀行からの資金提供を受けており、1998年には合計10万ドルの寄付金を受け取った。 [ 7 ]同行は、2007年から女子プロサイクリングチームのEF Education–Tibco–SVBのスポンサーとなり、2015年には共同タイトルスポンサーとなった。[ 67 ]
2002年以来、同行は 開発業者に20億ドル以上の融資と投資を行っており、 2014年以降は16億ドルの融資でシリコンバレーとサンフランシスコ、そしてマサチューセッツ州（2021年のボストン・プライベート買収による）で手頃な価格の住宅を建設している。[ 68 ] [ 69 ]ボストン・プライベート買収の遺産として、同行はカリフォルニア州サンマテオ郡の多くの非営利団体に無料の銀行サービスを提供した。[ 70 ]
2022年、SVBは金利上昇とハイテク産業の成長の大幅な落ち込みにより、長期国債に大きく集中していたため、急激な損失を被り始めた。[ 71 ] [ 72 ] 2022年12月31日現在、SVBは満期保有証券について150億ドルを超える時価会計上の未実現損失を抱えていた。 [ 71 ] 2023年3月初旬、リスク管理の不備やハイテク産業投資家による取り付け騒ぎなど、複数の要因が重なり、銀行は破綻した。[ 73 ] [ 74 ]ソーシャルメディアの使用は、最初の取り付け騒ぎとその後の両方の要因であったと報告されており、預金の損失の可能性に影響を受けた人々は、規制当局に対し、保険のかかっていない口座が全額補償されるようにすることを求めている。[ 75 ] [ 76 ] [ 77 ] [ 78 ]
3月10日の早朝、連邦準備制度理事会とFDICの検査官がSVBのオフィスに到着し、同社の財務状況を評価した。[ 79 ]数時間後、カリフォルニア州金融保護イノベーション局（DFPI）は、流動性不足と支払不能を理由にSVBを差し押さえ[80] 、FDICを管財人に任命した。[ 82 ] [ 83 ]その後、FDICは預金保険国立銀行であるサンタクララ預金保険国立銀行を設立し、翌月曜日に銀行の支店を再開し、保険付き預金へのアクセスを可能にした。[ 18 ] [ 84 ] [ 85 ] [ 86 ]シリコンバレー銀行のCEOであるグレッグ・ベッカーは、以前はサンフランシスコ連邦準備銀行の取締役を務めていたが、その職を辞した。[ 87 ] 3月12日に行われたシリコンバレー銀行の資産の最初のオークションでは、PNCフィナンシャルサービスとRBC銀行がオファーを取り下げた後、匿名の入札者から1件の入札があった。 [ 88 ] [ 89 ] [ 90 ] FDICはこのオファーを拒否し、銀行のシステミックリスク指定によりFDICがすべての預金を保証できるようになったため、大手銀行からの入札を募るために2回目のオークションを開催する予定である。[ 88 ]
2023年3月13日、FDICはプレスリリースを通じて、SVBの資産を新たなブリッジバンクであるSilicon Valley Bridge Bank, NAに移管し、Tim MayopoulosをCEOに任命したと発表した。[ 91 ] [ 92 ] [ 93 ]新しい組織であるSilicon Valley Bridge Bank, NAはFDICが運営し、SVBのすべての顧客は新しいブリッジバンクの顧客となった。[ 94 ] FDICは、通常の銀行営業時間やオンラインバンキング、顧客資金へのATMアクセス、小切手発行などの銀行業務の維持を含め、SVBの顧客に新たなレベルの保護を提供することが目標であると述べた。FDICは、SVBの公式小切手は決済され、ローン顧客は支払いを継続する必要があると付け加え、自分たちの役割はSilicon Valley Bankの株主や特定の無担保債権者を保護することではないと明言した。[ 95 ]
2022年12月の規制当局への提出書類によると、預金の85%以上が保険対象外であると推定されている。[ 96 ] SVBの破綻は、資産規模で2008年の金融危機以降最大の銀行破綻であり、米国史上ではワシントン・ミューチュアルに次ぐ2番目に大きな破綻となった。[ 97 ]上海浦東発展銀行の会長が会長を務めるSVBの中国合弁会社は、2023年3月11日時点で業務は「健全」であると述べた。[ 46 ]英国政府は、親銀行の破綻の影響を受けた英国および英国支店の破綻により影響を受けた英国のテクノロジー企業に対する救済策に取り組んでいると発表した。[ 98 ]救済がなければ、英国の3,000社が破産の危機に瀕していると考えられていた。[ 99 ] 2023年3月13日、入札プロセスを経て、HSBC UKがシリコンバレー銀行UKを1ポンドで買収することに合意したと発表された。これは救済取引であり、納税者に負担をかけず、預金者を完全に保護するものである。[ 100 ] [ 101 ] [ 102 ]
2023年3月17日、シリコンバレー銀行の旧親会社であるSVBフィナンシャル・グループは、連邦破産法第11章に基づく破産を申請した。この破産には、残りの子会社であるSVBキャピタルとSVB証券は含まれていない。シリコンバレー・ブリッジ銀行またはSVBプライベートも、SVBフィナンシャル・グループとはもはや関係がないため、破産申請には含まれていない。[ 103 ] [ 104 ]この影響により、機関投資家やスタートアップ企業は、エコシステムに大きなギャップが生じていると指摘しており、スタートアップ企業やテクノロジー企業への影響の全容はまだ明らかになっていない。[ 105 ]
その後、当時の監督担当副議長マイケル・バー氏が連邦準備制度理事会で行った分析では、監督体制の不備が明らかになり、銀行の破綻は「対処しなければならない規制と監督の弱点」を浮き彫りにし、伝染による損害の可能性があったと指摘した。また、銀行システムの規制枠組みの変更の可能性についても概説した。ニューヨーク・タイムズ紙はこれを「連邦準備制度理事会による率直な自己批判の稀な例であり、シリコンバレー銀行の破綻の余波がアメリカの金融システムを揺るがし続けている中で発表された」と評した。[ 106 ]
2023年3月26日、FDICは、First Citizens BancSharesがSVBの商業銀行業務を買収すると発表した。[ 3 ] [ 4 ] [ 107 ]この取引の一環として、First CitizensはSVBの預金約1,190億ドルと融資約720億ドルを165億ドル割引で購入したが、SVBの証券約900億ドルは管財人の管理下に残っている。[ 108 ] SVBの17支店は翌日、「Silicon Valley Bank, a division of First Citizens Bank」として再開し、SVBの預金者全員がFirst Citizensの預金者となった。[ 4 ] [ 23 ] First Citizensは、2022年末時点で資産規模で米国第30位の銀行だった。買収後、上位20位に入る見込みである。[ 109 ]
2022年9月30日まで
{{cite web}}: CS1 maint: 複数の名前: 著者リスト (リンク)シリコンバレー銀行の破綻は、単純なミスに集約される。いつでも返済を求められる預金者から借り入れた短期資金を使って急成長し、売却できない、あるいは売却したくなかった長期資産に投資したのだ。金利が急上昇すると、損失を抱え、最終的には新たな資本を調達せざるを得なくなり、預金者は不安になり、2日間で資金を引き出した。
テクノロジー系スタートアップ企業向けの融資で世界的に最も著名な金融機関の一つが、不運な決定とパニックに陥った顧客の重圧に耐えかね、金曜日に破綻した。
{{cite news}}: CS1 maint: 複数の名前: 著者リスト (リンク)[最近の規制当局への提出書類の推定によると、銀行の預金の85%以上が保険対象外だった。