ファースト・リパブリック銀行

ファースト・リパブリックは、1985年2月にジム・ハーバートによって設立されました。ハーバートは以前、サンフランシスコ・バンコープの創業者兼CEOを務めており、同社をアトランティック・フィナンシャルに売却していました。ファースト・リパブリックは、1985年7月1日にカリフォルニア州認可の産業融資会社として営業を開始しました。1986年8月にはナスダックで新規株式公開を行い、1株10ドルで株式を売却し、上場企業となりました。1993年、ファースト・リパブリックはネバダ州の貯蓄貸付組合であるシルバー・ステート・スリフトを買収しました。^{[ 5 ]}

1996年、ファースト・リパブリックは事業拡大のため銀行免許への移行を目指した。ネバダ州議会に対し、ネバダ州の貯蓄銀行をネバダ州立銀行に転換することを認める法律の制定を働きかけた。この法律は1997年7月に可決されたが、これはファースト・リパブリックがカリフォルニア州のより規模の大きい貯蓄銀行をネバダ州のシルバー・ステート・スリフト子会社に逆合併させた直後のことだった。この法律の可決後、ネバダ州の貯蓄銀行は州立銀行であるファースト・リパブリック貯蓄銀行となった。^{[ 6 ]}

1998年、ファースト・リパブリックはトレーナー・ワースマン＆カンパニーを買収し、2001年12月にはスターバック・ティスデール＆アソシエイツを現金と株式で1300万ドルで買収した。2000年1月、ファースト・リパブリックはフロリー・レヴィ・インベストメント・カンパニーの18％の株式を取得し、2002年には同投資会社を現金と株式で1700万ドルで買収した。^{[ 7 ]}

2004年、同社はジャナス・キャピタル・グループからベイ・アイル・フィナンシャルのプライベート・クライアント・アセット・マネジメント部門を買収した。^{[ 8 ]}

2006年、同行はウォルナットクリーク銀行を買収した。^{[ 9 ]}

2007年9月、ファースト・リパブリックはメリルリンチに現金と株式で18億ドルで買収された。^{[ 10 ] [ 11 ]}

2010 年 7 月、メリルリンチを買収し、それによってファースト リパブリック銀行を買収したバンク・オブ・アメリカは、コロニー キャピタル、ジェネラル アトランティック、会長のジェームズ ハーバート、元 COO のキャサリン オーガスト デワイルドを含む民間投資家グループにファースト リパブリック銀行を約 10 億ドルで売却した。^{[ 12 ]}コロニーの責任者であるトーマス J. バラック ジュニアは、メリルリンチ買収以前に取締役を務めており、ジェネラル アトランティックは 1987 年に同社に約 500 万ドルを出資した初期の投資家であった。^{[ 13 ]}投資コンソーシアムは、米国の規制当局が定めた新たな資本要件を満たすために、さらに 8 億ドルを提供した。^{[ 14 ]}

2010年12月、同行は新規株式公開（IPO）により再び上場企業となり、2億8050万ドルを調達した。^{[ 15 ]}

2012年11月、ファースト・リパブリックは資産55億ドルの資産運用会社であるルミナス・キャピタルを1億2500万ドルで買収した。^{[ 16 ]} 2015年の買収に続き、2015年にはファースト・リパブリックはコンステレーション・ウェルス・パートナーズを1億1500万ドルで買収した。^{[ 17 ]}

2016年12月、当時の最高投資責任者ハフィゼ・ゲイ・エルカン^{[ 18 ]}の主導で、同行は当時設立2年のスタートアップ企業であるグラディフィを買収した。グラディフィは、従業員の学生ローン債務の返済を支援する企業と提携しており、プライスウォーターハウスクーパース、ナティクシス・グローバル・アセット・マネジメント、ペンギン・ランダムハウスなどが顧客であった。^{[ 19 ] [ 20 ]} 2018年3月、同行は学生ローン金融会社のコモンボンドに投資し^{[ 21 ]}、同年5月にはニューヨーク市のロックフェラーセンターでオフィススペースを拡張した。 ^{[ 22 ]}ファースト・リパブリックによるルミナス買収に関わった50人の顧客アドバイザー（運用資産総額170億ドル）は、2019年に同社を退職した。^{[ 23 ]}

2023年3月の米国銀行破綻の際、フィッチ・レーティングスとS&Pグローバル・レーティングスは、ファースト・リパブリックの信用格付けを引き下げた。その理由として、富裕層の顧客からの「無保険預金の割合が高い」こと、顧客が資金を他に移す可能性が高いこと、および貸出金対預金比率が111%であること（顧客からの預金よりも貸出金の方が多かったことを意味する）を挙げた。^{[ 24 ] [ 25 ]}銀行取り付け騒ぎの可能性に対する懸念を和らげ、預金の引き出しを支援するため、2023年3月16日、JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、シティグループ、トゥルーイスト・フィナンシャルを含む11の米国の銀行がファースト・リパブリックに300億ドルを預けた。^{[ 24 ] [ 26 ] [ 27 ]}預金があったにもかかわらず、同社の株価は下落した。^{[ 28 ]}

3月19日、S&Pは同行の信用格付けをさらに3段階引き下げ、ジャンク債に格下げした。その理由として、「同行が現在直面していると思われる、事業、流動性、資金調達、収益性に関する重大な課題を解決できない可能性がある」と述べている。^{[ 29 ]}同日、同行の資本不足額は135億ドルに達し、ウォール・ストリート・ジャーナルはこれをシリコンバレー銀行（SVB）の流動性危機と比較し、同行の破綻の一因となったと報じた。^{[ 30 ]}危機後初の四半期決算発表で、同行は混乱期に顧客が1045億ドルの預金を引き出したが、4月には流出が安定したと指摘した。^{[ 31 ] [ 32 ]}これらの流出の重要性は、資産が25万ドルを超える高純資産顧客が同行に多数存在し、その資産は連邦預金保険公社（FDIC）の保護対象外であったことで説明された。^{[ 33 ]}ファースト・リパブリックは「戦略的選択肢を検討中」であり、バランスシートの規模縮小を目指していると述べた。^{[ 31 ]}銀行の長期資産の大部分が地方債であったため、ファースト・リパブリックは、SVBの破綻後に導入された緊急融資プログラムである銀行タームファンディングプログラムを十分に活用することができなかった。これらの資産は適格担保として認められなかったためである。^{[ 34 ]}

4月28日、同行は自己資本を調達するために債券や証券を損失覚悟で売却し、人員削減も開始する計画を発表した。^{[ 35 ]}複数のアドバイザーチームも同行を去り始めた。^{[ 36 ]}同日、FDICが同行の差し押さえを検討していると発表され、株価はさらに43%下落して3.50ドルとなった。^{[ 35 ] [ 37 ]}時間外取引でさらに42%下落した後、FDICは同行の差し押さえが間近であることを確認した。^{[ 38 ] [ 39 ] [ 40 ]}翌日、FDICはJPモルガン・チェース、PNC 、バンク・オブ・アメリカなど複数の銀行に接触し、ファースト・リパブリック銀行への入札期限を4月30日までとした。[ ^{41 ] 5}月1日、FDICはファースト・リパブリック銀行がカリフォルニア州金融保護イノベーション局によって閉鎖され、資産がFDICによって差し押さえられたと発表した。 JPモルガン・チェースは最終的にオークションに勝ち、FDICに106億ドルを支払ってファースト・リパブリックの資産のほぼ全てを取得した。^{[ 3 ] [ 4 ] [ 42 ]}