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欧州復興開発銀行（略称EBRD 、フランス語: Banque européenne pour la reconstruction et le développement、略称BERD）は、 1991年にパリで設立された国際金融機関です。多国間開発投資銀行として、EBRDは投資を市場経済構築のための手段として活用しています。
当初は旧東側諸国に焦点を当てていたが、中央ヨーロッパから中央アジアまで30カ国以上の開発支援に拡大した。他の多国間開発銀行と同様に、EBRDは世界中（北米、アフリカ、アジア、オーストラリア、下記参照）からメンバーを擁し、最大の単一株主は米国だが、事業を展開している国でのみ地域的に融資を行っている。ロンドンに本部を置くEBRDは、77カ国と2つの欧州連合機関が所有しており、最新の株主は2025年2月からのナイジェリアである。 [ 4 ]公的部門の株主がいるにもかかわらず、商業パートナーとともに民間企業に投資している。
欧州復興開発銀行（EBRD）は、EU加盟国が所有し、EUの政策を支援するために利用されている欧州投資銀行（EIB）とは混同しないように注意が必要です。また、EBRDは欧州評議会開発銀行（CEB）とも異なります。
同行はジャック・アタリによって設立され、ノーマン・ラモントが同行の理事会に任命された後、英国財務省から4,000万ポンドの特別助成金を受けてロンドン市に誘致された。 [ 5 ] EBRDは当初、中央および東ヨーロッパ諸国の中央計画経済から市場経済への移行に焦点を当て、主に銀行、産業、企業などの民間部門に投資し、それらに有利な政策を推進することを目的としていた。[ 6 ]冷戦終結の結果として、当時の国際システム、歴史的および政治的背景に関する特定の問題のために設立された。[ 7 ]さらに、受入国は「多党制民主主義と政治的多元主義」に向けて努力することを保証しなければならなかった。[ 8 ]これは、EBRDを他の金融機関と区別する主要な特徴の1つと考えられていた。[ 6 ]まず、特に1989年にフランスのミッテラン大統領などのヨーロッパの政治関係者によって提唱された、ヨーロッパ諸国が関与するこの金融機関の創設の構想は、ベルリンの壁崩壊以前に始まった。この提案に対する反応は国によって異なり、例えばイギリスからは敵意を向けられたが、フランスはこのプロジェクトの重要な推進者であり、プロセスに影響を与えた。[ 7 ] 1990年1月、EBRDの目的、公共部門と民間部門に関する融資政策についての交渉が開始され、当時のすべてのEU加盟国、その他さまざまなヨーロッパ諸国、非ヨーロッパ諸国、EUおよび欧州投資銀行の代表者が参加した。ソビエト連邦はプロセスに独自の代表団を送り、米国と同様に交渉に参加した。その後、この機関の政治的および経済的目的についての意見の相違により、ソビエト連邦の参加が危ぶまれた。東欧の状況やヨーロッパ全土での民営化の波に関連する理由から、短期間の交渉とみなされたこの協定は、40カ国と2つの欧州組織などの関係者によって1990年5月29日に署名された[ 9 ]。そして1991年3月には、銀行が発足し、その最初の効果が現れた。EBRDの設立は、最初の業務開始後の数年間でさまざまなプロジェクトへの資金提供につながり、例えば1992年にはEBRDが21億ECU相当の資金を提供したプロジェクトが20件あった。 [ 9 ]
ロンドンに本部を置き、各地に事務所を構える欧州復興開発銀行は、総裁と職員、理事会、取締役会の3層構造で構成されている。銀行の構造は、組織内の競争への懸念から、時代とともに変化してきた。実際、1990年代初頭には、2つの異なる銀行部門（一方では民間部門に関連するマーチャントバンキング、他方では主に公共部門と連携する開発銀行部門）が存在していた。その結果、2つの部門は1つに統合され、銀行を7つの政策および国別地域サブ部門に分割する別の構造に置き換えられた。[ 7 ]
この理事会は各加盟国の代表者で構成され、権限を有しています。現在（2024～2025年）、スロベニアが理事会の議長国であり、アイスランドとトルコが副議長国です。[ 10 ]
取締役会は、理事会によって選出された23名のメンバーで構成されます。これらのメンバーは理事会のメンバーになることはできません。その機能は、銀行の一般的な業務を指揮し、特に次のことを行います。[ 6 ]
EBRDは、欧州諸国や非欧州諸国から欧州投資銀行などの他の機関の加盟国まで、議決権を持つ多くのメンバーで構成されていますが、各メンバーの地理的な位置によって議決権が異なります。より正確には、欧州およびその他の債権国メンバーが過半数の議決権を保有しています。EBRDは設立当初は40以上のメンバーによって所有されていましたが、2015年には所有国が61カ国に増え、2022年3月時点では71カ国が所有国となっています。[ 11 ]
2022年3月現在、欧州復興開発銀行（EBRD）の総裁を務めた人物は以下のとおりです。
同行の加盟国になるには、EBRDの協定条項に適合する必要があります。これらの条項では、加盟国になれるのは、ヨーロッパの国か、IMFの非ヨーロッパ加盟国である場合に限られると規定されています。欧州連合や欧州投資銀行などの機関も同行の運営に参加しています。設立以来、EBRDの加盟国数はほぼ倍増しました。[ 12 ]最近加盟したのはアフリカの国々です。
EBRDは公的銀行であり、国家などの公的機関が株主となっている。より正確には、公的金融機関は公的機関が大部分（50%以上）を支配しているのに対し、公的機関が参加している機関では、公的機関は過半数の株主ではない。[ 15 ]公的銀行は、旧ソ連諸国や中央・東ヨーロッパ諸国の経済移行に特に関与していた。民間銀行やその他の資金源は、これらの国のマクロ経済的な困難や、例えば国の安定性に関する政治的な理由などから投資したがらなかったからである。[ 16 ]
EUの投資銀行業務の文脈において、EBRDとEIBは「EUの主要開発銀行」の地位をめぐって競争を繰り広げてきた。この状況におけるEBRDに対する主な批判は、EU以外の国も重要な株主であるのに対し、EIBはEUが完全に所有しているという事実に関連している。[ 17 ]最近では、新たな「欧州気候・持続可能な開発銀行（ECSDB）」の地位をめぐる競争も別の要因となっている。[ 18 ]
最近では、COVID-19パンデミックの開始以来、公的銀行は経済回復対応の重要な主体となったため、その影響力と役割が増大しています。[ 19 ]欧州復興開発銀行に関しては、2020年から2021年の間に210億ユーロの活動を約束しました。より正確には、レジリエンスフレームワーク、貿易円滑化プログラム、重要インフラ支援プログラムなどの枠組みの中で独自のパッケージが確立されました。[ 20 ] 2020年だけでも、411のプロジェクトの一部として110億ユーロを投資しており、これは2019年と比較して10%の増加に相当します。投資の72%は民間部門によって受け入れられました。さらに、この特殊な状況のため、EBRDはグリーン投資以外のセクターに事業の一部を集中させ、この分野への投資は29%にとどまりました（2019年は46%）。[ 21 ]
欧州復興開発銀行（EBRD）の2020年サステナビリティレポートによると、ドナーはEBRDの活動を支援するために、助成金、融資、リスク軽減手段の形で5億8900万ユーロを提供した。
EBRDの資金は主に二国間援助機関、気候投資基金（CIF）、欧州連合（EU）、地球環境ファシリティ（GEF）、緑の気候基金（GCF）から拠出されている。[ 22 ]
EBRDによると、同行は融資、株式投資、保証などのさまざまな直接的な金融手段を提供している。また、EBRDの投資に関連する他の銀行や投資ファンド、ベンチャーキャピタルファンドを介して中小企業の支援も行っている。[ 23 ]
各プロジェクトは、まずEBRD経営陣による交渉とそれに続く委任状の署名によって分析され、プロジェクト計画、予想される費用、責任に関する重要な情報が作成されます。次に、プロジェクトは経営陣によって最終的にレビューされます。その後、取締役会に提出され承認されます。両当事者が署名すると、法的拘束力を持つようになります。これにより、EBRDから顧客への資金の移転が行われ、顧客は将来、銀行の融資の返済を開始します。[ 24 ]
EBRDは、2つの点で開発銀行の中でも特異な存在です。第一に、設立趣意書に環境に関する明確な使命を明記した最初の多国間開発銀行であること（1995年以来）[ 25 ]、第二に、環境への影響を理由に石炭採掘や石炭火力発電への融資を行わないことです。[ 26 ] [ 27 ] [ 28 ]
以下の表は、パリ協定の気候目標を支援するグリーン経済移行（GET）アプローチへの投資額の推移を示しています。
EBRDは、2015年のパリ協定に先立ち、2020年までに融資の40%以上をグリーン投資に充てることを約束していた。この目標は2017年に初めて達成された。[ 33 ]ロシアは実際、銀行内の環境のためのNDEP支援基金への最大の寄付国であり、拠出総額は6,000万ユーロに上る。2015年にはロシアから500万ユーロが寄付された。[ 34 ]
欧州復興開発銀行（EBRD）が資金提供するプロジェクトには、欧州機関だけでなく、企業などの民間主体や海外投資家も関与している。EBRDは融資方針の一環として、主に民間部門に資金を融資しており、公共部門への融資は最大40%に制限されている。
新自由主義的な機関として、EBRDはマクロ経済分析や経済予測を発表することで政策論争に参加しており、それらは政府と国際金融機関の両方によって利用されている。[ 35 ]
近年では、EBRDは当初の融資の役割に加え、ヨーロッパ、例えば2013年のモルドバ、さらには中央アジア地域（特にキルギス共和国やタジキスタンなどの国々）において、商業紛争に第三者として介入することで仲介役を果たしており、これはEBRDの主要な活動分野の一つとなっている。仲介者として、EBRDは企業や商工会議所などの他の関係者を巻き込むことに成功している。さらに、EBRDは活動の一環として商業調停に関する地域フォーラムを設立し、裁判官や専門家など、ヨーロッパやアジアの様々な国の代表者を巻き込むことに成功している。[ 36 ]
欧州復興開発銀行の主な目的の1つは、欧州連合、その機関、および重点的に取り組む国々との間のリンクとなることであったことは注目に値する。[ 8 ]受給国は以前は中央計画経済であったため、EBRDは中央計画の主要な対象であった民間部門との連携を中心に事業を展開した。 [ 37 ]統合と近代化のプロセスに焦点を当て、プロジェクトの一環として、EBRDは特に中央および東ヨーロッパ諸国の電気通信などの重要なセクターに投資してきた。
1990年代以降、EBRDの融資対象は多様化しており、実際には主にEEC諸国を対象としていた同行は、アジア大陸へと進出し、中国などの他の国々にもますます注力するようになった。[ 38 ]より一般的には、2012年から2020年までEBRD総裁を務めたスマ・チャクラバルティは、2010年代初頭に同行の近代化を推進した。改革は、例えば経営陣の変更など、同行自体の構造や、より効率的なプロセス（例えば政策対話や移行の概念に関する方法論など）に及んだ。[ 39 ]
2000年代以降、特に2008年の金融危機を契機として、持続可能な市場経済の問題に焦点が移り、国民と金融機関、民主主義、自由市場に対する信頼が深刻な影響を受けた。その結果、EBRD内で移行の概念が再考され、銀行の活動に影響を与えた。さらに、2015年には移行の概念が見直された。実際、理想的な市場経済は、非常に競争力があり、回復力があり、統合された市場で構成され、環境に優しく包摂的な、うまく機能する国家によって運営される優れたガバナンスシステムによって補完されるという考え方に至った。[ 39 ]
アルメニアでは、EBRDは1986年から活動しており、200以上のプロジェクトに20億ユーロ以上を投資しています。これらの投資の90%以上は民間企業に対して行われています。[ 40 ]同行の主要投資分野には、金融セクター、中小企業、持続可能なインフラが含まれます。同行は、これらの分野を地元で促進するために、投資、政策立案への関与、技術支援を提供しています。EBRDは毎年、アルメニア経済に約1億5000万ユーロを投資しています。同行のパートナー金融機関は、貿易、グリーンエネルギー、金融アクセスを促進するさまざまなプログラムを通じて、地元の中小企業に約1億ユーロを融資しています。[ 41 ]
徐々に、気候変動と持続可能な開発は欧州連合の焦点となり、その結果、EBRDが取り組むべき主要な課題の1つとして重要性が認識されるようになりました。それは、持続可能な市場経済の形成という目標と結びついています。2021年のアナスタシア・オビデンコワの研究は、例えばEBRD融資を受けている一部の国からの炭素排出量が減少したなど、肯定的な進展があったことを示しています。[ 38 ]
EBRDは2021年から2025年までの新たなグリーン経済アプローチに合意し、2025年までにグリーンバンクが過半数を占める銀行になるという目標を採用した。 2020年には、気候変動緩和、気候変動適応、および環境問題に関連するその他の活動に32億ユーロを投資した。さらに、EBRDは、銀行、保険会社、投資家が持続可能な方法でブルーエコノミーに投資するための世界初のグローバルな指針となる「持続可能なブルーエコノミー金融原則」に署名した。[ 42 ]
EBRDはまた、ポーランド（EVバッテリーの性能）、トルコ（使い捨て衛生用品におけるプラスチックの排除）、ウクライナ（グリーン・スーパーマーケット）などにおける企業の脱炭素化への移行を支援すること、およびグリーン・インフラを支援することも目指している。[ 42 ]
EBRDは、プロジェクトが資金提供される対象国における政治変革に貢献するという目的と関連して、これらの国々における政治変革に貢献している。[ 8 ] EBRDの設立につながる交渉の開始当初から、民主主義と人権の問題が議論の対象に含まれていた。これらの問題は協定に明確に記載されている。
欧州復興開発銀行（EBRD）は、人権問題およびジェンダー問題への取り組みを強化することに尽力しています。例えば、ジェンダー包摂を促進する支援プロジェクトの数は前年比14.8%増加しました。さらに、EBRDは部門横断的な人権ワーキンググループを設立し、内部人権ガイドラインを策定しました。
欧州復興開発銀行（EBRD）は、2020年4月に開始した重要インフラ支援プログラムに基づき、8億200万ユーロの支援を提供しました。これは、インフラ事業者向けの緊急支援プログラムであり、 2020年3月13日に採択されたCOVID-19への包括的な連帯パッケージ対応の一環です。このパッケージは緊急流動性を提供し、EBRDは2019年と2020年の両年で100億ユーロ以上を投資しました。
欧州復興開発銀行（EBRD）は、オックスファムおよびセーブ・ザ・チルドレンとパートナーシップ協定を締結した。
90年代には、EBRDの活動開始は遅かったと考えられており、融資額は利用可能な資金に比べてかなり少なかった。[ 9 ]
潜在的な利益相反に関して批判があり、一部の銀行家の業務は公共の利益に焦点を当てるのではなく、EBRDの目的に反して顧客のニーズに影響されていたように見えた。[ 39 ]
ブランコ・ミラノヴィッチによれば、世界の所得分布の分析では、グローバリゼーションのプラスの影響は主に超富裕層に有利に働き、人口内の富の集中による不平等を深刻化させていることが示されている。さらに、この不均等な集中は、EBRDの活動から恩恵を受けている国々で特に顕著である。このことから、グローバリゼーションにおける勝者と敗者の概念について再考する必要性が生じた。[ 39 ]
強調された包摂目標とは対照的に、特にジェンダー平等を含む包摂に関する懸念は、最近まで銀行の功績にはほとんど見られなかった。例えば、2013年にEBRD総裁によって戦略的ジェンダー・イニシアチブが承認されたほか、ジェンダー平等に関連する目標を含むさまざまなプロジェクトも承認された。[ 39 ]
NGOは、欧州復興開発銀行（EBRD）が主要な使命である「開かれた民主的な市場経済への移行」において進展が見られないことを批判している。
融資の不平等 ：ほとんどのプロジェクトは、民間部門が最も発達しているヴィシェグラード諸国に関連しており、これはEBRDが最も参加を受けるべき国々への投資が不足していたことを意味する。例えば、これらの国々（チェコ共和国、ハンガリー、ポーランド）は、1991年から1993年の期間に署名されたプロジェクトの46％に関与していた。[ 8 ]
一部のNGOは、環境的にも社会的にも有害だと考えるプロジェクトに資金を提供しているとしてEBRDを批判している。近年、エネルギー効率と持続可能なエネルギーへの投資を増やしているものの、NGOは、同行が石炭、石油、ガスの生産、輸送、発電、高速道路、空港、ファストフード、畜産などの炭素集約型開発に資金を提供することで、グリーン投資の影響を弱めていると述べている。 [ 43 ] [ 44 ]問題となっているプロジェクトの中には、クロアチアのオンブラ発電所[ 45 ] [ 46 ] 、キルギスタンのクムトール金鉱山、スロベニアのショシュタニ褐炭発電所[ 43 ]などがある。
2025年、EBRDはポーランド、ルーマニア、チェコ共和国にバーガーキングとポパイズの店舗を拡大するために4000万ユーロを投資することを検討したが、環境保護活動家や動物福祉活動家からの反対を受けて計画を中止した。[ 47 ] [ 48 ]
EBRDのバルカン半島での活動は、特に国立公園や自然のままの川に焦点を当てた場合、大きな論争と批判を招いてきた。 [ 49 ] [ 50 ]これは多くの場合、水力発電ダムや道路インフラの完成または計画中の建設を伴う。実際、2017年の報告書は、EBRDが資金提供したダムプロジェクトの環境への影響を軽減するために設計された監視および緩和措置に欠陥があると指摘し、2018年3月には、アウトドア衣料ブランドのパタゴニアが「ダムの真実」キャンペーンの立ち上げを支援し、EBRDを含む国際銀行に対し「ヨーロッパ最後の野生の川の破壊への投資をやめる」よう直接要求した。[ 51 ]
2011年、欧州復興開発銀行（EBRD）は、マケドニアの電力会社ELEMに対し、ボスコフ・モストのダム建設のために6500万ユーロの融資を承認した。[ 52 ]ベルン条約常設委員会[ 53 ]は、この地域の生物多様性の高さと、地球上で最も絶滅の危機に瀕している哺乳類の1つであるバルカンオオヤマネコの主要な繁殖地としての重要性を理由に、プロジェクトの即時中止を要請した。 [ 53 ] 2017年1月、同行は「融資実行の条件が満たされていない」として融資を取り消した。[ 54 ] [ 55 ]
北マケドニアでは、ユネスコのオフリド・プレスパ国境を越える生物圏保護区内のガリチツァ国立公園をA3高速道路で分断する計画が発表された後、EBRDは環境保護主義者から批判された[ 56 ]。この計画では、国立公園内の特定の保護区域の格下げが必要だった。北マケドニアおよび世界中の科学者が、この計画やオフリド・プレスパ地域で提案されている他のプロジェクトに反対する宣言に署名した[ 57 ]。このメッセージは、世界遺産センター、ICOMOS、IUCNによる合同反応監視ミッションによって強化され、提案されているA3道路区間の全面的な中止が求められた[ 58 ] 。この勧告は、クラクフで開催された第41回世界遺産委員会で強調された[ 59]。最終的に、2018年2月、北マケドニア共和国は道路計画を断念し、EBRDの資金を他のインフラプロジェクトに振り向けた[ 60 ] 。
EBRDの主な目的は民主主義と人権の尊重を推進することであるにもかかわらず、EBRDは十分な圧力をかけず、「独裁政権下の国で年次総会を開催している」など、これらの目標に向けて活動していないと非難されている。[ 6 ]さらに、報告書は、2022年初頭の時点で、EBRDが提供する融資の重要な部分が、ベラルーシやエジプトなどの権威主義的な指導者がいる国に向けられていることを強調しており、これはEBRDの主な目的が民主主義の促進であるにもかかわらずである。[ 61 ]
EBRDは、欧州理事会の以前の宣言を受けて、2014年7月23日にロシアでの新規投資プロジェクトを停止すると発表した。[ 62 ]欧州理事会の宣言は、2014年のウクライナでの親ロシア派の騒乱の文脈で行われた。[ 63 ] 2014年現在、ロシアはすべての国の中で最大の資金受領国である。2013年、ロシア連邦はEBRDから18億ユーロ、EIBから10億ユーロの投資を受け取った。ロシアは、パイプラインバルブ、不動産取得、ハイパーマーケットチェーンへの融資など、さまざまなプロジェクトの資金調達に資金を使用した。2つのロシアのプロジェクトがEBRDからの資金提供を待っていた。エネルギー効率を促進するための3億ユーロの計画と、農業および林業機器のリースのための1億8000万ドルの融資である。[ 64 ]同行は、ロシアで進行中のプロジェクトの管理は継続すると述べた。[ 62 ]ロシアへの新たな資金提供を拒否しているにもかかわらず、EBRDはモスクワ証券取引所の6.1%の所有権を主張し続け、ソ連経済の民営化によってロシアから利益を得ようとしている。[ 65 ]
南部ガス回廊の建設により、欧州諸国と企業はアゼルバイジャンからのガス輸出を支援し、アゼルバイジャン政府の財政に貢献している。[ 66 ] [ 67 ]アリエフ政権は多くのNGOや監視団体から抑圧的であると見なされており、活動家やジャーナリストは定期的に虚偽の容疑で逮捕され、投獄されている。[ 68 ] [ 69 ]国際人権連盟（FIDH）は2015年に、「アゼルバイジャンは10年以上にわたり、最も重要な石油・ガス顧客である欧州政府を魅了するために、恥知らずにもキャビア外交を利用してきた」と記した。 [ 70 ] EEC BankWatchは、「シャー・デニズ第2段階と南部ガス回廊の開発は、アリエフ政権の抑圧的な構造をさらに強固にする可能性が高い」と警告している。[ 71 ]
EBRDはアゼルバイジャンの177のプロジェクトに30億ユーロ（35億ドル）以上を投資した。[ 72 ] EBRDはシャー・デニズガス田への3件の融資（2億ドル、2億5000万ドル、1億ドル）とトランスアナトリアガスパイプライン（TANAP）への5億ドルの融資を承認し、トランスアドリアパイプライン（TAP）への財政支援は12億ユーロに達する可能性があると述べた。[ 73 ]
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