クーン・ローブ＆カンパニー

クーン・ローブ＆カンパニー

会社種別	パートナーシップ
業界	投資サービス
設立	1867年; 157年前 （1867年）
廃止	1977
運命	リーマン・ブラザーズと合併
本部	ニューヨーク市、米国
主要人物	ジョン・M・シフ 会長 ハーヴェイ・M・クルーガー 社長兼CEO
製品	金融サービス 投資銀行 業務 投資管理
従業員数	550（1977）

クーン・ローブ社は、 1867年にエイブラハム・クーンとその義理の兄弟ソロモン・ローブによって設立されたアメリカの多国籍投資銀行である。^[1] 1885年以降はローブの義理の息子ジェイコブ・H・シフが率い、19世紀後半から20世紀初頭にかけて最も影響力のある投資銀行の一つに成長し、アメリカの拡大する鉄道会社やウエスタンユニオンやウェスティングハウスなどの成長企業に資金を提供し、 JPモルガン社の最大のライバルとなった。

1920 年にシフが死去した後、この会社はオットー・カーン(1934 年死去) とフェリックス・ウォーバーグ(1937 年死去) によって率いられました。この 2 人は既にシフの有能な後継者としての地位を固めていました。しかし、1945 年に第二次世界大戦が終結すると、会社の運命は衰え始めました。急速に変化する投資銀行業界に追いつけず、クーンやローブの古風で上品なやり方は^{[独創的な研究? ]}合わないと思われたのです。紳士的な銀行家の時代は過ぎ去っていたのです。

1977年にリーマン・ブラザーズと合併し、リーマン・ブラザーズ・クーン・ローブ社が設立されたことで、同社はバルジ・ブラケットからの独立性を失った。合併後の同社は1984年にアメリカン・エキスプレスに買収され、シアソン・リーマン/アメリカン・エキスプレスとなり、「クーン・ローブ」の名称は廃止された。

クーン・ローブ社はニューヨーク市に拠点を置く投資銀行であった。1867年にエイブラハム・クーン氏とソロモン・ローブ氏によって設立された。クーン氏とローブ氏はオハイオ州シンシナティでマーチャンダイジング事業を成功させた後、国内の急成長する経済成長の恩恵を受けるため、東のニューヨークへ移転することを決めた。会社の記録によると、クーン氏とローブ氏がパートナーシップを確立した時点では、資本金を50万ドル（2023年の約1,090万ドルに相当）にまで増やすことができた。1875年1月1日、ソロモン・ローブ氏の義理の息子、ジェイコブ・シフ氏（1847年 - 1920年）が入社した。彼は最終的にリーダーとなり、同社をジェイ・ピアポント・モルガン氏のJPモルガン社 に次ぐ米国第2位の権威ある投資銀行に成長させた。

この会社は、米国の鉄道時代に有名になりました。アメリカ人は鉄道に大きな希望と将来性を見出し、投資家は大きな利益を得る機会を見出しました。他の投資銀行と同様、クーン・ローブは資本と商業機会を結び付けました。鉄道融資への最初の実質的な参入は、1877年にシカゴ・アンド・ノース・ウェスタン鉄道の資金を調達したときであり、数年後の1881年にはペンシルバニア鉄道とシカゴ・ミルウォーキー・アンド・セントポール鉄道の資金を調達しました。

シフは 1897 年にユニオン パシフィック鉄道の再編に尽力し、同社の財務基盤の強化に貢献しました。1901 年には、クーン、ローブの資金援助を得て、EH ハリマンはジェームズ ジェローム ヒル、JP モルガンとノーザン パシフィック鉄道の経営権獲得をめぐって争ったことで有名です。

同社は長年にわたり、ウェスティングハウスやウエスタンユニオンなどの米国の新興産業大手企業や、ポラロイドコーポレーションなどの革新的な消費財大手企業に資金援助するなど、多くの企業と関係を築いてきた。また、オーストリア、フィンランド、メキシコ、ベネズエラなどの政府を含む数多くの外国政府にサービスを提供し、海外でも信頼できるアドバイザーとして尊敬を集めてきた。

また、同銀行は、投資顧問のフレデリック・T・ゲイツの指導の下、ジョン・D・ロックフェラーの主要投資会社としての役割も果たした。ロックフェラーは、同銀行と共同で、著名な鉄道会社の主要株を含む多くのシンジケートに投資したほか、シカゴの食肉加工会社の統合にも貢献し、その結果、大手信託銀行が設立された。ロックフェラーが関与した海外事業には、中国政府と日本政府への融資も含まれていた。

同社は1911年にロックフェラーと提携し、エクイタブル・トラスト・カンパニーの経営権を獲得した。エクイタブル・トラスト・カンパニーは後に合併してチェース銀行となった。^[2]

この会社の著名なパートナーには、オットー・カーン、ポール・ウォーバーグ、フェリックス・ウォーバーグ、モーティマー・シフ、ベンジャミン・ブッテンヴィーザー、アブラハム・ウルフ、ルイス・シュトラウス、SGウォーバーグの創設者であるジークムント・ウォーバーグなどがいた。

設立当初、ドイツ系ユダヤ人エリートの間では異人種間の結婚が一般的でした。そのため、クーン・ローブのパートナーは、J&W セリグマン、シュパイアー・アンド・カンパニー、ゴールドマン・サックス、リーマン・ブラザーズ、その他の著名なドイツ系ユダヤ人企業のパートナーと血縁や婚姻関係で近い関係にありました。第二次世界大戦前は、クーン・ローブのパートナーであったポールとフェリックスを通じて、クーン・ローブとドイツ・ハンブルクのMM ウォーバーグ・アンド・カンパニーのパートナーの間に特に密接な関係がありました。その後、第二次世界大戦後、彼らのいとこであるジークムント・ウォーバーグが、この企業のパートナー兼常務取締役としてこの関係を短期間継続しました。

会社の運命は第二次世界大戦後の数年間で衰え始めました。ウォール街は変化し、リレーションシップ バンキングから離れつつありました。クーン、ローブの紳士的な銀行家の世界は、より攻撃的で取引志向のウォール街に徐々に取って代わられ、引受人が最前線に進出し、証券を一般大衆に直接販売するようになりました。これは、クーン、ローブが頑なに参入を拒否した領域でした。クーン、ローブで何人の人が働いているかと尋ねられたとき、あるパートナーが「約半分」と冗談を言ったことは有名です。クーン、ローブでは、ウォール街が追い越す中、栄光に甘んじる生活が続いていました。

1977年、資本危機に直面した同社は、リーマン・ブラザーズと合併して、リーマン・ブラザーズ・クーン・ローブ社を設立しました。国際的には、クーン・ローブの優れた国際的評判を認め、合併後の会社はクーン・ローブ・リーマン・ブラザーズ社として知られていました。

しかし、この合併はクーン・ローブの悩みの万能薬とはならなかった。実際、リーマン・ブラザーズの歴史で詳しく述べられているように、社内の激しい争いの時代は、1984年に同社がシアソン/アメリカン・エキスプレスに売却されたことで終わった。シアソン/アメリカン・エキスプレスは、アメリカン・エキスプレスとサンディ・ワイルのシアソン・ローブ・ローズが合併してできた会社である。合併後の会社はその後、クーン・ローブの名を捨て、シアソン・リーマン/アメリカン・エキスプレスとして知られるようになり、クーン・ローブのウォール街でのほぼ120年にわたる歴史に終止符を打った。

その後、合併後の会社はEFハットンを買収し、シアソン・リーマン・ハットンとなった。しかし、アメリカン・エキスプレスは最終的に金融サービス・スーパーマーケットの部分をうまく機能させることができなかった。1993年、当時新任のCEO、ハーベイ・ゴルブの下、同社は小売証券業務をプライメリカに売却した。1994年、同社は経営難に陥っていたリーマン・ブラザーズをリーマン・ブラザーズ・ホールディングスとして分離し、新規株式公開を行った。

クーン・ローブの名前はおそらく永遠に消え去ったでしょうが、同社の伝統は失われていません。クーン・ローブの元従業員は、ウォール街のさまざまな場所で、そして最近までリーマン・ブラザーズでも上級職に就いています。同社の名残は、リーマン・ブラザーズの広範な債券機能という形で生き残り、その中には政府/クレジット指数などの債券指数の多くが含まれています。この指数は、もともと 1973 年にクーン・ローブが政府/企業指数として作成したもので、債券市場を測定する債券指数データの第 1 世代の 1 つでした。この指数は、今でもこのクラスでは卓越したベンチマークとなっています。

以下は、同社の合併と、その後の後継企業であるリーマン・ブラザーズ・クーン・ローブ、シアソン・リーマン・ブラザーズ、そして後のリーマン・ブラザーズにおける同社の役割を示したものである（これは包括的なリストではない）：^[3]

** 家族以外で初めてパートナーシップに加わったメンバー。
^ 元マネージングパートナーとしてのステータスを示す

• 67 ゼネラルパートナー
• 最長在任パートナー:ジェイコブ H. シフ(45 年)、フェリックス M. ウォーバーグ(40 年)

• クーン・ローブ＆カンパニー
• クーン・ローブ・アジア・リミテッド
• クーン・ローブ政府証券株式会社
• クーン・ローブ・インターナショナル・リミテッド

Kuhn, Loeb & Co. は、その存続期間中に数多くの本社を所有していました。

• 31 ナッソー ストリート、ニューヨーク州ニューヨーク州 (1867)
• 30 ナッソー ストリート、ニューヨーク州ニューヨーク州 (1884)
• 27 パイン ストリート、ニューヨーク、NY (1894)
• 52 ウィリアム・ストリート、ニューヨーク州ニューヨーク州 (1903 年)
• 30 ウォール ストリート、ニューヨーク、ニューヨーク、(1955 年 5 月 31 日)
• 40 ウォール ストリート、ニューヨーク、NY
• 55 ウォーター ストリート(リーマン ブラザーズ クーン ローブ名義)

1867 年、Kuhn, Loeb & Co. の資本金は 50 万ドルだったと言われています。今日のドル換算では、さまざまなベンチマークと比較して、次のようになります。

• 消費者物価指数を使用すると7,029,288.70ドル
• GDPデフレーターを使用すると6,321,583.51ドル
• 非熟練労働者の賃金で55,096,551.72ドル
• 一人当たりGDPで98,870,892.13ドル
• 米国の国内総生産^{[4]に基づくと7億9,199万8,799.52ドル}

• ガスリー、クラヴァス＆ヘンダーソン法律事務所
• デューイ・バランタイン・ブッシュビー・パーマー＆ウッド法律事務所

• オーレッタ、ケン。ウォール街の強欲と栄光：リーマンの崩壊。ランダムハウス、1985年
• バーミンガム、スティーブン。『 私たちの群衆：ニューヨークの偉大なユダヤ人家族』ポケットブックス、1977年
• チャーノウ、ロン。ウォーバーグ家。ランダムハウス、1993年
• コリンズ、テレサ・M・オットー・カーン：芸術、お金、そして現代。ノースカロライナ大学出版、2002年
• クーン・ローブ社クーン・ローブ社：投資銀行の1世紀ニューヨーク：私家版、1967年
• Kuhn, Loeb & Co. Kuhn Loeb & Co.: 4世代にわたる投資銀行業務。私家版、1955年
• ストラウス、ルイス L. 『人間と決断』 ダブルデイ、1961 年
• ウィリアムズ、イアン・キャメロン。『5 番街のカーンズ』、iwp パブリッシング、2022 年 2 月 17 日、ISBN 978-1916146587 

• 金ぴか時代 – 投資銀行家

• シティグループの前身企業 1812 – 2000
• ハリマン対州際通商委員会