シアソン

シアソン

業界	金融サービス
前任者	シアソン・ハミル＆カンパニー
設立	1902年; 122年前 （1902年）
創設者	エドワード・シアソン
運命	リーマン・ブラザーズのスピンアウト後、シアソンの事業はプライメリカ（後にシティグループ）に売却された。
後継	シアソン / アメリカン・エキスプレス シアソン リーマン / アメリカン・エキスプレス シアソン リーマン・ブラザーズ シアソン リーマン・ハットン スミス ・バーニー シアソン
本部	ニューヨーク、ニューヨーク、アメリカ合衆国
サービス	投資銀行業務

シアソンは、1902年から1994年まで存在した一連の投資銀行および小売証券会社の名称であり、エドワード・シアソン^{[1] [2]}と彼が設立したシアソン・ハミル・アンド・カンパニーにちなんで名付けられました。シアソンの最も有名な企業としては、シアソン/アメリカン・エキスプレス、シアソン・リーマン/アメリカン・エキスプレス、シアソン・リーマン・ブラザーズ、シアソン・リーマン・ハットン、そして最後にスミス・バーニー・シアソンがあります。

同社は設立後 80 年間、独立して運営され、ヘイデン・ストーン & Co.やローブ・ローズ & Co.を含むウォール街の証券会社数社と合併しました。1981年に、シアソンはアメリカン・エキスプレスに買収され、金融サービス会社の子会社として運営されましたが、1984 年にリーマン・ブラザーズ・クーン・ローブと、 1988 年に EF ハットン & Co.と合併しました。

1993年、シアーソンはシティグループの前身であるプライメリカに売却され、その個人向け証券会社であるスミス・バーニーと合併してスミス・バーニー・シアーソンが設立された。シアーソンの名称は1994年に廃止された。^[3]

シアソン・リーマン・ハットンは、1960年代初頭から25年にわたり、リーマン・ブラザーズ、クーン・ローブ、EFハットン、ヘイデン・ストーン＆カンパニー、シアソン・ハミル＆カンパニー、ローブ・ローズ＆カンパニー、ホーンブロワー＆カンパニー、コーガン・ベルリンド・ワイル＆レヴィットなどウォール街の複数の企業が合併して誕生し、最終的にはアメリカン・エキスプレスの傘下に収まりました。

シアソンの名前の起源は、エドワード・シアソンとカレブ・ワイルド・ハミルによって1902年に設立されたウォール街の証券会社兼投資銀行会社、シアソン・ハミル・アンド・カンパニーに遡ります。^[4]同社はもともと株式仲買人として、また穀物や綿花を中心としたさまざまな商品の仲買人として事業を展開していました。同社はニューヨーク証券取引所、シカゴ証券取引所、シカゴ・マーカンタイル取引所の会員でした。^[5]

会社を設立する前、シアソンはUSスチール社とその前にフェデラル・スチール社の会計監査役を務めていた。カナダのオンタリオ州で育ったシアソンは、ウィスコンシン・セントラル鉄道の監査役としてキャリアを開始し、1898年に鉄鋼業界での役職に就いた。シアソンはニューヨーク社会の積極的な一員であった。^[1]ミシガン州アルビオンで育ったハミルは、最初はシカゴに移り、その後1890年にニューヨークに移住した。

同社は当初、ニューヨーク市のブロードウェイ71番地にあるエンパイアビルに本社を置き、シカゴにも本社を置いていた。^[5]第一次世界大戦の終わりまでに、シアソン・ハミルは6つの支店と7つの特派員を抱えていた。^[6]

1960年代、シアソン・ハミルは「ウォール街で何が起こっているか知りたければ、シアソン・ハミルに聞いてみよう」というコマーシャルで有名になった。^[7]同社は米国内に63のオフィスを構え、国際的にも定評のある証券調査部門によってサポートされていた。^[8]

1970年代初頭、 1973年から1974年にかけての株式市場暴落のさなか、多くのウォール街の老舗企業と同様に、シアソンも財政難に直面した。危機への対応として、シアソンは1973年にスタッフの大部分を解雇した。^[9]一方、1960年代から1970年代にかけて、新進気鋭のコーガン・バーリンド・ワイル・アンド・レヴィットの会長サンフォード・I・ワイルは、ウォール街で最も古く老舗の投資銀行や証券会社の多くを買収していた。 1973年、CBWLがヘイデン・ストーン＆カンパニーを買収した後、ワイルの会社はヘイデン・ストーン社として知られるようになった。強力な小売証券取引事業にもかかわらず、シアソンの資本準備金は減少し、1974年までにシアソンは独立会社として生き残るのに十分な資本を持っていないことが明らかになったため、資本力の高いワイルのヘイデン・ストーン社との合併を選択した。合併後の会社はシアソン・ヘイデン・ストーンに改名され、ワイルは大手引受・証券会社として広く認知されていたシアソンのブランドを保持した。^[10]

1979年、ワイルの次の主要ターゲットは、もう一つの著名な投資銀行、ローブ・ローズ・ホーンブロワー・アンド・カンパニーだった。この銀行もシアソンと同様に財政難に陥っており、買収先を探していた。1979年の母の日ウィークエンド、シアソンとローブは8,300万ドル（現在の価値で3億4,840万ドル）の全額株式による合併に合意し、シアソン・ローブ・ローズを設立した。合併後、ワイルはCEOに就任した。合併当時、シアソン・ローブ・ローズは、総資産2億6,000万ドル、収益約5億5,000万ドルで、最大手の投資銀行の1つだった。ほとんどの基準で、シアソンはメリルリンチに次ぐ米国第2位の証券会社となった。ローブ・ローズとの合併は、シアソンに強力な投資銀行業務をもたらした点でより注目された。^{[11] [12]}

1980年代、アメリカン・エキスプレスは金融サービスのスーパーカンパニーになろうと努力し始めました。1981年半ば、同社は米国第2位の証券会社であるサンフォード・I・ワイルのシアソン・ローブ・ローズを買収し、シアソン/アメリカン・エキスプレスを設立しました。シアソン・ローブ・ローズ自体は、1970年代のいくつかの合併の集大成であり、ワイルのヘイデン・ストーン社は1974年にシアソン・ハミル・アンド・カンパニーと合併してシアソン・ヘイデン・ストーンを設立しました。シアソン・ヘイデン・ストーンはその後、ローブ・ローズ・ホーンブロワー・アンド・カンパニー（旧ローブ・ローズ・アンド・カンパニーおよびホーンブロワー・アンド・ウィークス）と合併し、1979年にシアソン・ローブ・ローズを設立した。買収時の資本金は2億5000万ドルで、シアソン・ローブ・ローズはメリルリンチに次ぐ証券仲介業界最大手の企業となった。アメリカン・エキスプレスによる買収後、同社はシアソン/アメリカン・エキスプレスに改名された。

シアソンをアメリカン・エキスプレスに売却した後、ワイルは1983年にアメリカン・エキスプレスの社長に就任した。翌年、ワイルはアメリカン・エキスプレスの保険子会社であるファイアマンズ・ファンド保険会社の会長兼CEOに任命された。ワイルはアメリカン・エキスプレス内での責任と、アメリカン・エキスプレスのCEOであるジェームズ・D・ロビンソン3世との対立に次第に不満を募らせた。ワイルはすぐに自分がCEOに任命される立場にないことに気づき、同社がリーマン・ブラザーズ・クーン・ローブと合併した後、ワイルは1985年8月にアメリカン・エキスプレスを辞任することを選んだ。ワイルはシティグループとなる自身の大規模な金融サービス会社の構築に戻り、1960年代から1970年代に構築した中核のシアソン証券事業を買収した。

1984年、アメリカン・エキスプレスは投資銀行およびトレーディング会社であるリーマン・ブラザーズ・クーン・ローブを買収し、それをシアソン家に加え、シアソン・リーマン/アメリカン・エキスプレスを設立しました。

1977年にリーマン・ブラザーズとクーン・ローブが合併して誕生したリーマン・ブラザーズ・クーン・ローブは、元米国商務長官で後にブラックストーン・グループの創設者となるピート・ピーターソンが率いていた。しかし、1980年代初頭までに、同社の利益の大半を稼ぎ出していた投資銀行家とトレーダーの間に敵意が生まれ、ピーターソンは1983年5月に同社の社長兼COOで元トレーダーのルイス・グラックスマンを共同CEOに昇格させた。グラックスマンはいくつかの改革を導入したが、これが緊張を増大させる結果となった。グラックスマンの経営スタイルと市場の低迷も相まって、これらの緊張は権力闘争を招き、ピーターソンは解任されてグラックスマンが単独のCEOとなった。^[13]権力闘争に不満を抱いた銀行家たちは同社を去った。会社は崩壊に苦しみ、グルックスマンは会社を売却するよう圧力をかけられた。合併後、ピーター・A・コーエンがシアソン・リーマンの会長兼CEOに任命された。^[14]

この時期、シアソン・リーマンはライバルのドレクセル・バーナム・ランバートをモデルにレバレッジド・ファイナンス事業の構築に積極的に取り組んでいた。1989年、シアソンはRJRナビスコのマネジメント・バイアウトの試みでF・ロス・ジョンソンの経営陣を支援したが、最終的にはドレクセルが支援するプライベート・エクイティ会社コールバーグ・クラビス・ロバーツに負けた。

1984年、シアソン/アメリカン・エキスプレスは創業90年のインベスターズ・ダイバーシファイド・サービスを買収し、一連のファイナンシャル・アドバイザーと投資商品を導入しました。

1988年、シアソン・リーマンは、エドワード・フランシス・ハットンとその兄弟フランクリン・ローズ・ハットンによって1904年に設立された証券会社EFハットン・アンド・カンパニーを買収した。ハットン兄弟、後にロバート・M・フォモン、そして有名なウォール街のトレーダーであるジェラルド・M・ローブの下で、EFハットンは米国最大の証券会社の1つになった。ハットンは、1970年代と1980年代に「EFハットンが話すとき、人々は耳を傾ける」というフレーズを使ったコマーシャルで最もよく知られていた。

1980年代、ハットンは数々の困難に巻き込まれ、最終的に会社が買い手を探すことになった。ハットンの最も深刻な問題は、 1985年に発覚した小切手詐欺スキャンダルだった。ハットンの支店は、さまざまな地方銀行の口座に対して小切手を切り、さらに別の銀行の小切手でそれらの口座に資金を提供していた。「チェーニング」として知られるこの戦略により、ハットンは小切手が決済されるまで両方の口座の資金を使用することができた。実質的に、ハットンは利息も付かない無償の融資を自らに与えていたのである。^{[15] [16] 1987年初頭、ハットンの内部調査により、}ロードアイランド州プロビデンスの事務所のブローカーがパトリアルカ犯罪一家のために資金洗浄を行っていたことが明らかになった。ハットンはSECに調査を報告したが、検察はハットンが起訴されるだろうと発表するのを阻止するには十分ではなかった。^{[17]この最後のスキャンダルは、} 1987年の株式市場暴落のわずか1週間前に発覚しました。1987年11月末までに、ハットンは主に巨額の取引損失と顧客が満たすことのできなかったマージンコールにより、7,600万ドルの損失を被りました。

1987年12月3日、ハットンはシアソン・リーマンとの合併に合意し、10億ドル（現在の価値で26億8189万8067ドル）の取引を行った。合併は1988年に発効し、合併後の会社はシアソン・リーマン・ハットン社と名付けられた。^[18]

合併後、ハットンのブローカー数十人が同社を離れ、競合他社に移った。同時に、合併後の会社は大企業取引に重点が移ったため、個人投資家からの取引が減少することになった。^[19]ハットンのブランドは1990年まで使用されたが、アメリカン・エキスプレスがその名前を放棄し、会社名がシアソン・リーマン・ブラザーズに変更された。ジョー・プルメリは1990年にシアソン・リーマン・ブラザーズの社長兼マネージング・パートナーに就任した。^{[20] [21]}

1992年、シアソンは資産運用グループのボストン・カンパニーをメロン・ファイナンシャルに売却した。1988年12月、ボストン・カンパニーは利益を3,000万ドル過大報告していたことを明らかにした。

1993年にハーヴェイ・ゴルブがアメリカン・エキスプレスのCEOに就任すると、彼はシアーソンの個人向け証券および資産運用事業をプライメリカに売却する交渉を行った。プライメリカのサンフォード・I・ワイルは、 1960年代から1970年代にかけて、自身の小さな会社であるコガン・バーリンド・ワイル・アンド・レビットを米国最大級の証券会社に育て上げ、後にシアーソン/アメリカン・エキスプレスとなる会社の設計者となった。シアーソンの事業はプライメリカのスミス・バーニーと合併し、スミス・バーニー・シアーソンとなった。最終的に、シアーソンの名称は1994年に廃止された。^[3]

1994年、アメリカン・エキスプレスは残りの投資銀行業務と機関投資家向け事業を分離し、リーマン・ブラザーズを設立した。2008年、リーマン・ブラザーズの破産により、この会社は消滅した。

• シアソン・ハミル・アンド・カンパニー、1901年～1974年、エドワード・シアソンが設立した投資銀行および証券会社
• Shearson Hayden Stone、1974～1979年、Shearson、HamillとHayden、Stone & Co.の合併により設立。
• Shearson Loeb Rhoades、1979年～1981年、Shearson Hayden StoneとLoeb Rhoades & Co.の合併により設立。
• シアソン/アメリカン・エキスプレス、1981年～1984年、アメリカン・エキスプレスによるシアソン・ローブ・ローズの買収により設立
• シアソン・リーマン/アメリカン・エキスプレス、1984年～1988年、リーマン・ブラザーズ・クーン・ローブの買収により設立
• Shearson Lehman Hutton、1988年～1990年、 EF Hutton & Co.の買収により設立。
• シアソン・リーマン・ブラザーズ、1990-1993年
• スミス・バーニー・シアソン、1993年～1994年。 1993年にプライメリカがシアソンを買収し、そのスミス・バーニー部門と合併して設立。その後、シアソンの名称は廃止された。

以下は同社の主要な合併と買収および歴史的な前身の例である（これは包括的なリストではない）^{[22] 。}

• リチャード・ドンチャン、商品・先物トレーダー
• ブリッジウォーターの創設者、レイ・ダリオ
• 1987年のブラックマンデーの株式市場暴落を予測したとされる株式調査アナリスト、エレイン・ガルザレッリ
• ステイシー・ジョンソン、マネートークの著者兼司会者
• フレデリック・H・ジョセフ、ドレクセルの元CEO、バーナム・ランバート、モルガン・ジョセフの共同創設者^[23]
• ジュディス・ケント（1956年生まれ）、ビジネスエグゼクティブ、慈善家^[24]
• ジョー・プルメリ、シティグループの幹部、ウィリス・グループ・ホールディングスの会長兼CEO 、トレントン・サンダーのオーナー^{[21] [25]}
• ピーター・シフ（1963年生まれ）、株式ブローカー、金融アナリスト、作家
• 創設者エドワード・シアソン
• ランドルフ・L・スペイト
• シティグループのCEO、サンフォード・I・ワイル氏は、同社をアメリカン・エキスプレスに売却する前に、数多くの投資銀行をシアソンブランドの下に統合した。
• ファースト プロパティ グループ CEO ベン ハビブ氏

• アメリカン・エキスプレス
• リーマン・ブラザーズ
• EF ハットン & Co.
• ヘイデン・ストーン＆カンパニー
• シアソン・ハミル＆カンパニー