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バルジ ブラケット銀行は世界最大のグローバル投資銀行であり、[2]主に大企業、機関投資家、政府にサービスを提供しています。「バルジ ブラケット」という用語は、投資銀行が「トゥームストーン」、つまり金融取引の公示[3]に記載される方法に由来しており、投資銀行業務 (合併、買収、IPO、または債券発行) に関する最大のアドバイザーが最初に記載されます。この用語は、セールスおよびトレーディングとは対照的に、主にビジネスの財務アドバイザリー側に関連しています。
概要
バルジ ブラケット銀行は通常、株式、信用、金利、商品、およびそれらのデリバティブを含む幅広い金融商品の販売、マーケット メイキング、調査に加えて、助言および融資の銀行サービスも提供しています。また、1980 年代の住宅ローン担保証券(MBS)、 1990 年代のクレジット デフォルト スワップ、2000 年代の債務担保証券(CDO)、そして今日では炭素排出権取引や保険連動商品など、新しい金融商品の発明にも深く関わっています。
バルジ ブラケット企業は通常、米国財務省証券のプライマリー ディーラーです。バルジ ブラケット銀行は、南北アメリカ、欧州、中東、アフリカ(EMEA)、アジア太平洋(APAC)の 4 つの世界主要地域すべてで強力なプレゼンスを持っているという意味でもグローバルです。
この名称は、投資銀行が「トゥームストーン」、つまり金融取引の公示に記載される方法に由来する。 [3]シンジケート内のより重要な銀行が最初に記載される。[4]どの銀行がバルジブラケットに属すると考えられるかについては、しばしば議論がある。ブルームバーグ20、マージャーマーケット M&Aリーグテーブル、トムソンロイターリーグテーブルなど、さまざまなランキングやその他のランキングがよく引用される。
歴史
伝記作家ロン・チャーノウの 1990 年の著書「The House of Morgan 」によると、「1960 年代後半から 1970 年代前半にかけて、最上位層 (バルジ ブラケットと呼ばれる) は、モルガン スタンレー、ファースト ボストン、クーン、ローブ、ディロン、リードで構成されていました。」モルガン スタンレーは、シンジケート マネージャーの役割を要求し、それを受け入れることで、バルジ ブラケットの他のメンバーよりも上位に登場しました。ブラケット内の順序はアルファベット順に決定されていましたが、チャーノウは、この位置付けが企業にとって「生死にかかわる」重要性があると説明しています。チャーノウは、Bache Halsey Stuart Shields Incorporatedの名前は、ブラケット内でできるだけ上位に配置されたいという願望に基づいて選択されたと述べています。[出典が必要]
チャーノウによれば、モルガン・スタンレーは「ソロモン・ブラザーズとゴールドマン・サックスの台頭を憂慮し、トレーディングのスキルを使って4大企業を少しずつ削り取っていた」という。1975年、モルガン・スタンレーは経済の現実をより反映するため、クーン・ローブとディロン・リードを取り除き、メリルリンチ、ソロモン・ブラザーズ、ゴールドマン・サックスを入れ替えた。チャーノウは、1970年代後半までにモルガン・スタンレーがトップの座を占めていたことを「時代錯誤」と表現している。[5]
モルガン・スタンレーにとって、終末のラッパが鳴ったのは 1979 年だった。その年、IBM は同社に対し、新世代のコンピューターに必要な 10 億ドルの債務発行の共同管理人としてサロモン・ブラザーズを受け入れるよう要請した。... 大いに議論が交わされた後、ほぼ全員 (モルガン・スタンレー) が IBM に反対し、単独管理を要求する票を投じた。IBM が要求を曲げなかったという知らせが返ってきたとき、モルガン・スタンレーは衝撃を受けた。サロモン・ブラザーズが予定通り、発行の先頭に立つことになったのだ。これはウォール街の歴史に残る画期的な出来事だった。モルガンの支配の黄金の鎖が打ち砕かれたのだ。[5]
1980年代までに、改訂されたバルジブラケットが定義されました。 1987年の ニューヨークタイムズは次のように報じました。
このうち、ファースト・ボストン・コーポレーション、ゴールドマン・サックス、メリルリンチ、モルガン・スタンレー、ソロモン・ブラザーズ、シアソン・リーマン・ブラザーズの6社は、非常に強力で、取引をリードし、墓石の一番上のスポットを獲得することが多いため、バルジ・ブラケットと呼ばれる。[ 4]
1990年代には、バルジブラケット企業の優位性がグローバル化しました。2001年にニューヨークタイムズは「バルジブラケットをめぐる本当の戦いはヨーロッパで起こっている」と報じました。[6]
モダンリスト
2020年、カナダの金融アナリスト認定機関であるCorporate Finance Instituteと、オンライン投資銀行・金融フォーラムであるWall Street Oasisは、9つの投資銀行をバルジブラケット部門の一部としてリストしました。[7] [8] Investopediaは2022年に同じ銀行をリストしました。[9] 2023年3月現在、 UBSによるクレディ・スイスの買収[update]に伴い、バルジブラケット銀行は8つあります。[10]
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その他の用途
拡大解釈すると、国際ビジネスコミュニティのメンバーは、大手ビジネスサービスプロバイダーを「バルジブラケット」と呼ぶことがあります。たとえば、この用語は、幅広い分野にわたる深い専門知識を持つ、世界的に名声の高い法律事務所のグループを表すために使用されています。ただし、これらの事務所は、マジックサークル（法律事務所）やシルバーサークル（法律事務所）と呼ばれることの方が多いです。同様に、「バルジブラケット」は、それぞれコンサルティングと会計サービスで世界的な展開と高い評判があるため、ビッグスリー（経営コンサルタント）（または「MBB」）やビッグフォー会計事務所を表すために使用されることがあります。[引用が必要]
参照
参考文献
- ^ 「GDP上位8都市：中国対米国」Business Insider, Inc. 2018年5月21日閲覧。
たとえば、経済生産高が最も高い中国最大の都市であり、急成長を遂げている世界金融の中心地である上海は、米国最大の都市であり世界の経済・金融の超中心地であるニューヨークに匹敵したり、それを凌駕したりするにはほど遠い。
[より良い情報源が必要] - ^ 「Bulge bracket - YourDictionary.com の bulge bracket の定義」。2009 年 2 月 3 日時点のオリジナルよりアーカイブ。2009 年3 月 6 日閲覧。
- ^ ab スタッフ、Investopedia (2003年11月25日)。「Bulge Bracket」。Investopedia 。 2017年2月5日閲覧。
- ^ ab ギルピン、ケネス・N. (1987年10月5日)。「『トゥームストーン』ランクの分裂」ニューヨーク・タイムズ。
- ^ ab Chernow, Ron (2010). 「第31章: 墓石」.モルガン家(20周年記念版). Grove/Atlantic, Inc. ISBN 9780802198136. 2019年2月3日閲覧。
- ^ カプナー、スザンヌ、ソーキン、アンドリュー・ロス（2001年2月3日）。「国際ビジネス：アメリカの銀行家がヨーロッパに侵攻」ニューヨーク・タイムズ。
- ^ 「バルジブラケット投資銀行 - 世界のトップ銀行のリスト」。Corporate Finance Institute 。 2020年7月19日閲覧。
- ^ 「バルジブラケット投資銀行（BB）とは何か？」。ウォールストリートオアシス。ウォールストリートオアシス。 2021年9月16日閲覧。
- ^ Hargrave, Marshall (2022-12-23). 「バルジブラケットとは何か?」Investopedia . 2023-03-26閲覧。
- ^ 「FINMA、UBSとクレディ・スイスの合併を承認」FINMA . 2023年3月25日閲覧。