ギリシャのユーロ圏離脱

ギリシャがユーロ圏から離脱するという仮説は、主に2010年代前半から中頃にかけて議論された仮説シナリオであり、当時のギリシャ政府債務危機に対処するためにギリシャがユーロ圏から離脱するというものでした。この推測は、英語の「Greek」と「exit」を組み合わせた造語「 Grexit」というニックネームが付けられました^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]。}ギリシャ語では、 ellexodos ( ελλέξοδος 、 Ελλάς + έξοδος ( Hellas + exodos ))と表現されています^{[ 4 ]} 。ギリシャが意図せずEUとユーロから離脱した場合を表すために、「 Graccident 」（偶発的Grexit）という 用語が作られました。これらの用語は2012年に初めて使用され、それ以降ギリシャに提供された救済措置のたびに再び使われるようになりました。

この提案の支持者たちは、ユーロ圏を離脱してドラクマを再導入すれば、輸出と観光が劇的に促進され、高価な輸入品が抑制されるため、ギリシャ経済が回復し、自立できる可能性が生まれると主張した。

反対派は、この提案はギリシャ国民に過度の苦難を強いるものであり、短期的にはギリシャ国民の消費と富の大幅な減少につながると主張した。これはギリシャ国内の社会不安を引き起こし、ユーロ圏の評判を損なう可能性があった。さらに、ギリシャがEU非加盟国との連携を強める可能性もあった。

2015年に行われたギリシャへの3度目の財政支援プログラムを巡る交渉において、ユーロ圏諸国の複数の政府は、ギリシャのユーロ圏離脱を可能性のある、あるいは容認できる結果として捉えていた。しかし、こうした姿勢は、ギリシャを通貨同盟から正式に除外するというユーロ圏の決定には至らず、ユーロ圏首脳は最終的に2015年7月、ギリシャへの3度目の救済策に関する交渉を開始することで合意した。

ドイツは、ギリシャの一時的なユーロ圏離脱という選択肢を交渉のテーブルに載せる上で最も重要な役割を果たした。2015年7月、ロイター通信は、ドイツ政府が、ギリシャが救済合意案を改善しない場合、債務免除の可能性を伴って、ギリシャはユーロ圏から5年間「タイムアウト」を取ることができると主張したと報じた。^{[ 5 ]}ドイツのヴォルフガング・ショイブレ財務相は後に、ドイツ政府の一部メンバーは、別の救済合意よりもギリシャの一時的なユーロ圏離脱を望んでいたと述べた。 ^{[ 6 ]}ロイター通信はまた、ショイブレ氏が救済交渉が進展した後も、一時的なギリシャのユーロ圏離脱を潜在的により良い選択肢と見なし続けていたと報じた。^{[ 7 ]}

フィンランドも同交渉で強硬路線をとった。フィンランドの公共放送Yleは、アレクサンダー・スタブ財務相がフィンランドはギリシャのユーロ離脱を支持していないと述べた後、フィンランドの政策方針が公表され、ギリシャは一時的に単一通貨から離脱することで「持続可能な解決策」を見出すことができるとの見解が含まれていたと報じた。^{[ 8 ]}以前の報道では、フィンランドは、フィンランド連立政権内の国内政治的圧力もあって、ギリシャの3度目の救済要請を拒否する用意があるとされていた。^{[ 9 ]}

当時の報道では、他のユーロ圏政府はギリシャのユーロ圏離脱（Grexit）に前向きであるか、ギリシャがユーロ圏に留まる条件について強硬な姿勢を取っていると報じられていた。ガーディアン紙は、2015年7月の交渉中、ドイツ、オーストリア、オランダ、ベルギー、フィンランド、スロバキア、リトアニア、ラトビア、マルタを「Grexitに前向き」と分類し、ギリシャを通貨同盟に留めることを強く主張したフランスやイタリアなどの国々とは区別した。^{[ 10 ]}同記事では、スロバキアのペテル・カジミール財務相が、ギリシャとユーロ圏の友好的な分裂は、ギリシャまたは通貨圏のどちらかが「ゾンビ国家」になるより望ましいと主張したと報じている。^{[ 11 ]}

対照的に、フランスとイタリアは2015年7月の交渉中にギリシャのユーロ圏離脱（Grexit）に公然と反対した。フランスのフランソワ・オランド大統領は一時的なGrexitはあり得ないと述べ、イタリアのマッテオ・レンツィ首相はギリシャの屈辱に反対し、ギリシャがユーロ圏に留まることを支持した。^{[ 12 ]}

「Grexit」という用語は、シティグループのエコノミストであるイブラヒム・ラフバリによって造語され、 2012年2月6日にラフバリとシティグループのグローバルチーフエコノミストであるウィレム・H・ブイターによって紹介されました。^{[ 1 ] [ 2 ]}

2015年1月27日、ギリシャ議会の早期選挙から2日後、新党「急進左派連合」（SYRIZA）の党首アレクシス・ツィプラスは新政権を樹立した。彼はヤニス・バルファキスを財務大臣に任命したが、これは政府債務危機を考慮すると特に重要なポストであった。2015年から2016年にかけて、近い将来にギリシャがEUを離脱する（Grexit）可能性、あるいは「Graccident」（偶発的なGrexit）可能性が広く議論された。^{[ 13 ] [ 14 ] [ 15 ] [ 16 ]}

2015年6月27日の救済国民投票の発表後、憶測が高まった。同日、BBCニュースは「デフォルトは避けられないようだ」と報じたが^{[ 17 ]} 、後にオンライン記事を削除した^{[ 18 ]} 。 2015年6月29日には、ギリシャの銀行は1週間閉鎖され、銀行からの現金引き出しは1日60ユーロに制限され、国際送金は緊急の事前承認済み商業送金に限定されることが発表された^{[ 19 ] 。}

「プランZ」とは、ギリシャの銀行が破綻した場合にギリシャがユーロ圏から離脱できるようにするための2012年の計画の名称である。^{[ 35 ]}この計画は、欧州委員会（ブリュッセル）、欧州中央銀行（フランクフルト）、国際通貨基金（ワシントン）の約20名の職員からなる小規模チームによって極秘裏に作成された。^{[ 35 ]}これらの職員は、ヨルグ・アスムッセン（ECB）、トーマス・ヴィーザー（ユーロ作業部会）、ポール・トムセン（IMF）、マルコ・ブティ（欧州委員会）が率いていた。^{[ 35 ]}時期尚早な情報漏洩を防ぐため、単一の文書は作成されず、電子メールのやり取りも行われず、ギリシャ当局者にも知らされなかった。^{[ 35 ]}この計画は、2003年にアメリカがイラクに新ディナールを導入したことに基づいており、ギリシャの銀行をTARGET2システムから切り離し、ATMを閉鎖し、資本と通貨の管理を課すことを含め、ギリシャの経済と銀行システムをゼロから再構築することを必要とした。 ^{[ 35 ]}

ギリシャがユーロ圏を離脱し、ドラクマの価値が下落するという見通しを受けて、多くの人々が国内の銀行からユーロを引き出し始めた。^{[ 36 ]} 2012年3月までの9か月間で、ギリシャの銀行の預金はすでに13%減少し、1600億ユーロとなった。^{[ 32 ]}

テッサロニキ大学経済学部准教授のディミトリス・マルダス氏は、2012年6月17日の選挙で救済反対派の議員が勝利すれば、さらに大規模な取り付け騒ぎが起こる可能性が高いと述べた。マルダス氏の予測では、ギリシャ当局はパニックが収まるまで資金移動の規制を課すことで対応するだろう。 ^{[ 36 ]}

この計画に反対して、いわゆるメヌーメ・エウロピと呼ばれる政治的イニシアチブが2012年にオックスフォード大学の学生によって設立され^{[ 37 ]}、他のヨーロッパの大学のギリシャ人学生の間にも広まった。最初のデモは、2つの主要な選挙の間に行われた2012年6月にアテネのシンタグマ広場で行われ、この選挙は国に政治的不安定と経済的不安をもたらした。

ギリシャがユーロ圏を離脱し、同時に新通貨を導入する場合、例えば紙幣への刻印能力の確保や新紙幣の在庫確保といった準備が必要となる。しかし、こうした準備に関する情報が漏洩すれば、取り付け騒ぎのような負の動態的影響が生じる可能性がある。逆に、ユーロ圏を離脱しつつもユーロを事実上の通貨として維持すれば、こうした実際的な問題を回避でき、ユーロ圏における責任の重荷からも解放されるだろう。

新通貨が導入される場合、すべての銀行は数日間閉鎖され、古い（ユーロ）紙幣にドラクマであることを示す刻印を施したり、銀行が再開した際に一般向けに配布するために、新しく印刷された通貨を銀行支店に配布したりします。2012年5月18日の噂によると、英国の紙幣印刷会社デ・ラ・ルーは、古い型に基づいて新しいドラクマ紙幣を印刷する準備をしていたとのことですが、デ・ラ・ルーはコメントを拒否しました。^{[ 32 ]}新通貨の注文から紙幣の納品までの一般的な期間は約6か月です。^{[ 38 ]}

2012年5月29日、ギリシャ国立銀行（中央銀行であるギリシャ銀行とは別）は、「ユーロからの離脱はギリシャ国民の生活水準の大幅な低下につながる」と警告した。同発表によると、一人当たりの所得は55%減少し、新通貨はユーロに対して65%下落し、景気後退は22%にまで深刻化する。さらに、失業率は現在の22%から労働人口の34%に上昇し、当時2%だったインフレ率は30%に急上昇すると予測された。^{[ 40 ]}

ギリシャのシンクタンクである経済産業研究財団（IOBE）によると、新ドラクマはユーロに対して価値が半分以下になるだろう。^{[ 36 ]}これによりインフレが加速し、平均的なギリシャ人の購買力が低下する。同時に、国の経済生産は低下し、すでに5人に1人が失業している状況で、さらに多くの人が失業することになるだろう。輸入品の価格は急騰し、多くの人々にとって手の届かないものになるだろう。^{[ 36 ]}

アナリストのヴァンゲリス・アガピトス氏は、新ドラクマの下でのインフレ率は、新通貨の価値下落に追いつくためにすぐに40～50％に達すると推定した。^{[ 36 ]}アガピトス氏によれば、ドラクマの価値下落を止めるには、金利を30～40％まで引き上げる必要があるという。^{[ 36 ]}そうなると人々はローンや住宅ローンを返済できなくなり、国の銀行が破綻するのを防ぐために国有化する必要があると彼は予測した。^{[ 36 ]}

IOBEの調査責任者であるアゲロス・ツァカニカス氏は、人々が請求書の支払いに苦労するため、グレグジットの結果として犯罪が増加すると予測した。「街に戦車や暴力が見られることはないだろうし、路上で人々が飢えているのを見ることもないだろうが、犯罪は十分に増加する可能性がある」^{[ 36 ] 。}

ギリシャの政党は、ユーロ圏からの離脱の可能性について立場が異なっていた。中道右派の新民主主義党は、SYRIZAがユーロからの離脱に前向きであると主張した。2012年、SYRIZAのアレクシス・ツィプラス党首は、「通貨は偶像ではない」とし、ギリシャ国民にとってコストが大きすぎる場合はSYRIZAはユーロ圏への残留を拒否すると述べた。^{[ 41 ]}数日後、彼はギリシャはユーロ圏を離脱してドラクマに戻るべきではないと述べ、「…貧しい人々はドラクマを持ち、裕福な人々はユーロですべてを買うことになる」と付け加えた。^{[ 42 ]}当時の世論調査では、ほとんどのギリシャ人がユーロの維持を支持していることが示された。^{[ 43 ]}

2012年5月の議会選挙で議席を獲得した政党の中で、ギリシャ共産党（KKE）はユーロ圏と欧州連合の両方からの離脱を支持した。^{[ 44 ]}同党の書記長であるディミトリス・クツムパスは後に、EUとユーロからの離脱は、集中生産手段の社会化、債務の一方的免除、そして同党が労働者階級と民衆の力と呼ぶものを含む、より広範な社会主義プログラムと組み合わせなければ「危険な」道になると主張した。^{[ 45 ]}

黄金の夜明け党はギリシャの欧州連合とユーロ圏への参加にも反対した。^{[ 46 ] [ 47 ]}

2015年8月21日、SYRIZAの国会議員25人が離党し、ユーロ離脱を支持する人民統一党を結成した。 ^{[ 48 ]} 2015年9月のギリシャ議会選挙では、同党は得票率2.8%で議席を獲得できなかった。

ギリシャ政府と欧州委員会は、2015年の危機の間、ギリシャがユーロ圏に留まることを公に支持した。2015年6月、ギリシャのヤニス・バルファキス財務大臣は、ギリシャはユーロ圏に留まることを決意しているが、実現不可能とみなす解決策は受け入れないと述べた。^{[ 49 ]}欧州委員会もギリシャの離脱に反対した。2015年3月、ジャン＝クロード・ユンケル委員長は、委員会の立場はギリシャのユーロ圏離脱はなく、ギリシャは通貨同盟のメンバーであり続けるということだと述べた。^{[ 50 ]}しかし、一部の評論家はギリシャの離脱はあり得ると主張した。2015年2月、元連邦準備制度理事会議長のアラン・グリーンスパンは、ギリシャがユーロ圏から離脱するのは「時間の問題」だと述べた^{[ 51 ]}一方、元英国財務大臣のケネス・クラークは、そのような離脱は避けられないと述べた。^{[ 52 ]}

2015年、ガーディアン紙は、流出した英国政府の文書によると、当時の英国首相デービッド・キャメロンが別の欧州首脳との非公式な協議の中で、ギリシャはユーロ圏外の方が良いかもしれないと示唆したと報じた。^{[ 53 ]}

野村総合研究所のチーフエコノミスト、リチャード・クー氏は、IMFとEUが非現実的な前提に基づいて交渉の立場を取っていると非難した。クー氏が指摘したように、IMFの主張は、緊縮財政プログラムが想定通りに実施されていれば、2012年の枠組みの下ではそれ以上の債務救済は必要なかったというものだった。^{[ 54 ]} EUの主張は、ギリシャが2015年に困難な状況に陥ったのは、構造改革の実施が遅れたためだというものだった。クー氏は、構造改革は短期的には効果を発揮しないため、この主張は非常に非現実的だと述べ、米国はレーガン政権時代にレーガノミクスの構造改革から恩恵を受けなかったと付け加えた。 ^{[ 54 ]}クー氏によると、南欧の国が債務救済と30年間の債務返済猶予を必要としていることを認める文書を公表した後、^{[ 55 ]} IMFはギリシャ経済を「ゆっくりと理解し始めた」に過ぎないという。^{[ 54 ]} さらに、救済資金の配分とギリシャの公的債務の再編の遅れに関する批判もあった。欧州経営技術学校のヨルグ・ロホルとアクセル・シュタマーによる2016年の研究では、第1次および第2次ギリシャ調整プログラムの下で分配された2159億ユーロのうち、ギリシャの財政予算に直接貢献したのはわずか97億ユーロ、つまり5%未満だったと推定されている。この研究では、1392億ユーロ、つまり64%以上が債務返済と利払いに、373億ユーロ、つまり17%がギリシャの銀行の資本増強に、297億ユーロ、つまり14%が2012年の民間部門の関与による債務再編に関連するインセンティブとして使用されたことが分かった。^{[ 56 ]}

IMFによる2010年のスタンドバイ取極の事後評価では、プログラム開始時に債務再編が行われなかったことも批判された。同報告書は、民間債権者が2010年から2012年の間にギリシャ政府債務へのエクスポージャーを大幅に削減できたこと、そして再編の遅れによって債務が公的機関に移管され、納税者と公的部門がリスクにさらされたことを指摘した。また、報告書は、ギリシャの債務問題に当初から断固として対処しなかったことが生産の縮小を悪化させた可能性が高いと結論付けたが、同時に、このプログラムによってユーロ圏はより広範な伝染を防ぐための防波堤を構築する時間を得たとも指摘した。^{[ 57 ]}

2015年1月、ギリシャのユーロ圏離脱に関する憶測が再燃したのは、ドイツ連邦議会の中道右派キリスト教民主同盟/キリスト教社会同盟の副代表であるミヒャエル・フックスが2014年12月31日に「ギリシャを救済しなければならなかった時代は終わった。もはや脅迫の可能性はない。ギリシャはユーロにとって体系的に重要ではない」と発言したことがきっかけだった。週刊誌シュピーゲルに掲載された、ヴォルフガング・ショイブレ財務省の情報源を引用した記事が、こうした憶測をさらに煽った。ドイツ国内外のメディアは、これをメルケル政権がギリシャの有権者に対し、 2015年1月25日に予定されている議会選挙でSYRIZAに投票しないよう暗黙のうちに警告していると広く解釈した。^{[ 58 ]}

ドイツで最も売れているタブロイド紙で、右翼ポピュリストのビルト紙は、ギリシャを不公平なサッカー選手に例えて、さらに怒りを招いた。「ルールを破って粗暴なファウルをしたサッカー選手はどうなるか？ – 彼はピッチを去る。罰として退場させられる。疑いの余地はない。」^{[ 59 ]}

ドイツ政府による2015年1月のギリシャ選挙への介入は、社会民主進歩同盟（S&D）、自由主義政党ALDE、緑の党・欧州自由同盟（ENF ）などの欧州議会グループの指導者から強く批判された。S&Dのジャンニ・ピッテラ議長は、「ギリシャや他の加盟国で保安官のように振る舞おうとするドイツの右派勢力は、容認できないだけでなく、何よりも間違っている」と述べた。^{[ 60 ]}また、ドイツの野党緑の党もこれを批判しており、同党のシモーネ・ペーター議長は、ギリシャのEU離脱（Grexit）に関する議論を「極めて無責任」と呼んだ。^{[ 59 ]}

ドイツのコメルツ銀行のエコノミストは、ギリシャの離脱は欧州の納税者の数十億ユーロの資金を無駄にするため、ギリシャの離脱を阻止することはドイツにとって依然として望ましいと述べ、「たとえ不十分なものであっても、ギリシャと妥協案を再交渉し、ギリシャがいつか融資を返済するという虚構を維持する方が政治的にずっと容易になるだろう」と語った。^{[ 61 ]}

FTSEは「選挙後のギリシャのEU離脱は極めて可能性が低いと考えている…」^{[ 62 ]}

2月9日、英国のデービッド・キャメロン首相は、離脱の場合に起こりうるあらゆる影響について話し合う会議を主宰した。^{[ 63 ]}ブルームバーグの報道によると、ジョージ・オズボーンはイスタンブールで開催されたG20財務相会議で、「ギリシャのユーロ離脱は世界経済にとって非常に困難であり、欧州経済にとって非常に大きな損害となる可能性がある」と述べた。^{[ 64 ]}

2015年2月、ロシア政府はギリシャに援助を提供すると表明したが、援助はルーブルでのみ提供するとした。^{[ 65 ]}

カティメリニ紙は、2月16日のユーログループ協議後、コメルツ銀行がギリシャのユーロ離脱リスクを50%に引き上げたと報じた。^{[ 66 ]}タイム誌はこの協議について「ギリシャとユーロ圏は崖っぷちで踊っている」と表現した。^{[ 67 ]}

ユーロ圏財務相の緊急会合（2015年2月20日）の後、欧州首脳はギリシャへの救済措置をさらに4か月延長することに合意した。^{[ 68 ]}

2015年6月下旬までに合意に向けた交渉は決裂し、アレクシス・ツィプラス首相は、 IMFとEUが提示した修正案について、7月5日に国民投票を実施すると発表した。首相は、政府はこの修正案に反対する運動を展開すると表明した。国民投票は賛成39％、反対61％で否決された。ユーロ圏の財務相らは、救済措置の延長を拒否している。

国民投票がユーロ・ドラクマのジレンマになるかどうかという質問に対し、ギリシャのヤニス・バルファキス財務相は、欧州条約はEUからの離脱に関する規定を設けているが、ユーロ圏からの離脱に関する規定は設けていないと述べた。ユーロ圏からの離脱に関する選択としての国民投票は、EU条約およびEU法に違反するだろう。^{[ 69 ]}

欧州中央銀行が2009年に発表したワーキングペーパーは次のように結論付けている。^{[ 71 ]}

…EUからの交渉による離脱は、リスボン条約の批准前であっても法的に不可能ではないこと、一方的な離脱は間違いなく法的に論争の的となること、最近制定された離脱条項は、許容されるものの、一見すると欧州統合プロジェクトの理念と調和しておらず、主に法的観点から問題があること、加盟国がEUから並行して離脱することなくEMUから離脱することは、法的に考えられないこと、そして、間接的な手段によって可能かもしれないが、加盟国がEUまたはEMUから追放されることは、法的にほぼ不可能であること。

欧州司法裁判所の判決がないため、ある国がEUを離脱せずにユーロ圏を一方的に離脱できるかどうかは不明確である。テキサス大学の法学教授であるイェンス・クリスチャン・ダマンは、特定の条件下では加盟国がそうすることが可能である可能性があると示唆している。^{[ 72 ]}

ギリシャが2018年8月20日に第3次経済調整プログラムを終了した後、ギリシャのユーロ圏離脱に関する議論は、ほぼ過去の出来事を振り返るものとなった。

• 2015年ギリシャ救済国民投票
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• 欧州連合からの離脱
• ユーロ圏からの離脱

• ウィキメディア・コモンズにある、ギリシャのユーロ圏離脱に関連するメディア資料
• 「視点：ギリシャがユーロ圏から離脱したらどうなるか？」 2012年5月14日BBCニュース