退職

退職とは、現在の地位や職業、あるいは現役の職業生活から退くことです。^[1]労働時間や仕事量を減らすことで半退職することもあります。

多くの人は、高齢になったり、健康上の理由で仕事ができなくなったりしたときに退職することを選択します。また、民間または公的年金受給 資格を得たときに退職することもできますが、身体の状態により（病気や事故により）働けなくなった場合や、職位に関する法律の結果として退職を余儀なくされる人もいます。^[2]ほとんどの国では、退職の概念は最近になって生まれたもので、19世紀後半から20世紀初頭に導入されました。以前は、平均寿命が短く、社会保障が不足しており、年金制度がなかったため、ほとんどの労働者は死ぬまで働き続けました。ドイツは1889年に退職給付を導入した最初の国でした。 ^[3]

現在、ほとんどの先進国では、老齢退職時に雇用主または国が資金を提供する年金制度がある。多くの貧しい国では、家族から提供されるもの以外に高齢者への支援はない。今日、年金による退職は多くの社会で労働者の権利とみなされており、これが権利であるかどうかをめぐって激しいイデオロギー的、社会的、文化的、政治的な争いが繰り広げられてきた。多くの西洋諸国では、これは国の憲法に具体化された権利である。

ますます多くの人々が、新たな退職前状態を選択することで、完全な退職の時期を延期することを選んでいます。^[4]

退職、つまり一定の年齢に達した後に仕事を辞めたり、働くのをやめたりする習慣は、18世紀頃から存在していた。18世紀以前の人間の平均寿命は26歳から40歳であった。^{[5] [6] [7] [8]} 結果として、身体障害が働く上で障害になり始める年齢に達するのは人口のごく一部であった。^{[要出典] 19世紀後半から20世紀にかけて、}オットー・フォン・ビスマルク政権下のドイツで始まり、各国は退職に関する政策を政府で採用し始めた。^[9]

人は好きな年齢で退職することができます。しかし、国の税法や老齢年金の規定により、通常、その国では一定の年齢が標準的な退職年齢とみなされます。平均寿命が延び、高齢まで生きる人が増えるにつれて、多くの国では年金支給年齢が21世紀に段階的に引き上げられています。^[10]

標準的な退職年齢は国によって異なりますが、一般的には50歳から70歳の間です（2011年の最新統計による）。一部の国ではこの年齢が男性と女性で異なりますが、最近一部の国（オーストリアなど）で異議が唱えられており、年齢を統一する国もあります。^{[11]以下の表は、} OECDによると、米国と多くのヨーロッパ諸国における公的老齢年金の受給資格年齢の違いを示しています。

多くの国では退職年齢が引き上げられており、2010 年代から始まり 2020 年代後半まで続くことが多い。

注: 括弧内は、女性の受給資格年齢が異なる場合の年齢を示します。出典: 列 1～2: OECD Pensions at a Glance (2005)、列 3～6: HRS、ELSA、SHARE の集計。角括弧内は、一部の公務員の早期退職を示します。

^{1デンマークでは、早期退職は}エフテルロンと呼ばれ、少なくとも20年間労働市場に貢献するなど、いくつかの要件を満たす必要があります。^[16]早期退職年齢と通常退職年齢は、退職を申請する人の生年月日によって異なります。^{[12] [13]}

²フランスでは、退職年齢は60歳で、年金全額受給資格は65歳であったが、2010年にそれぞれ62歳と67歳に延長され、その後8年間にわたって段階的に引き上げられた。^[17]

³ラトビアでは、退職年齢は退職を申請する人の生年月日によって決まります。^[15]

⁴スペインでは、2013年から2027年にかけて、退職年齢を65歳から67歳に段階的に引き上げることが決定されました。^[18]

⁵米国では、社会保障、または老齢遺族保険（OASI）の通常の退職年齢は減額されない給付を受けるために65歳でしたが、2027年までに67歳まで段階的に引き上げられています。^[10]公務員は社会保障の対象外であることが多いですが、独自の年金プログラムを持っています。米国の警察官は通常、勤務20年後に給与の半額で、または勤務30年後に給与の4分の3で退職することができ、40代前半からの退職が可能です。^[19]米軍の軍人は、 20年間の現役勤務後に退職することを選択できます。（軍人退職金と軍人年金も参照。）

イランでは、政府の社会保障破綻を回避するため、2022年と2023年に退職年齢が大幅に引き上げられ、就労保険支払記録42年が条件となった。^[20]

データ収集における最近の進歩により、退職と健康、富、雇用特性、家族力学などの要因との重要な関係を理解する能力が大幅に向上しました。米国における退職行動を調査する最も著名な研究は、1992年に初めて実施された進行中の健康と退職調査（HRS）です。HRSは、2年ごとに実施される、米国の51歳以上の成人を対象とした全国的な代表的な縦断調査であり、労働力参加（現在の雇用、職歴、退職プラン、産業/職業、年金、障害など）、健康（健康状態と履歴、健康保険と生命保険、認知）、財務変数（資産と収入、住宅、純資産、遺言、消費と貯蓄など）、家族特性（家族構成、移転、親/子/孫/兄弟の情報など）、その他多数のトピック（期待、費用、インターネットの使用、リスクテイク、心理社会的、時間の使い方など）に関する豊富な情報が含まれています。^[21]

2002 年と 2004 年には、英国高齢化縦断調査 (ELSA) と欧州の健康、高齢化、退職に関する調査 (SHARE) が導入されました。これらの調査には、ヨーロッパ大陸 14 か国とイスラエルの回答者が含まれています。これらの調査は、サンプル フレーム、設計、内容において HRS を厳密にモデルにしています。現在、他の多くの国 (日本、韓国など) でも HRS のような調査が実施されており、その他の国 (中国、インドなど) でも現在パイロット スタディが実施されています。これらのデータ セットにより、研究者は国境を越えた視点を追加することで、退職後の行動に関する疑問を調査する能力が高まりました。

注: MHAS は 2003 年に廃止されました。ELSA の数値には施設 (介護施設) は含まれていません。出典: Borsch-Supan 他編 (2008 年 11 月)。欧州における健康、高齢化、退職 (2004 ～ 2007 年): 縦断的次元の開始。

人々の退職の決定には多くの要因が影響します。退職資金に関する教育は、個人の退職後の成功を左右する大きな要因です。社会保障は重要な役割を果たします。なぜなら、社会保障の信託基金が 2034 年までに枯渇すると見込まれている中、ほとんどの個人が唯一の退職後の選択肢として社会保障に頼っているからです。 ^[22]知識は、個人退職口座や雇用主主導のプランなど、より信頼性の高い退職後の選択肢を見つけるだけで、個人の退職後の決定に影響します。世界各国では、人々は公的年金制度の早期退職年齢および通常退職年齢 (米国では 62 歳と 65 歳など) で退職する可能性がはるかに高くなっています。^[23]このパターンは、これらの年齢で退職するための異なる金銭的インセンティブによって説明することはできません。通常、これらの年齢での退職給付はほぼ保険数理的に公平であるためです。つまり、年齢aで退職することを条件とした生涯年金給付 (年金資産) の現在価値は、1 年後の年齢a +1で退職することを条件とした年金資産とほぼ同じです。^{[24]しかしながら、多くの文献では、個人が退職に関連した金銭的インセンティブ（例えば、}社会保障所得テストや税制に起因する不連続性）に大きく反応することが分かっています。 ^{[25] [26] [27]}

富裕層は、基本的に余暇を「購入」できるため、富が多ければ多いほど早期退職につながる傾向がある。一般的に、富が退職に与える影響を経験的に推定することは難しい。高齢期に富が増加するのは、早期退職を見越して労働生活を通じて貯蓄を増やした結果である可能性があるからだ。しかし、多くの経済学者が退職に対する富の影響を推定する独創的な方法を見つけ、その影響は小さいことを発見している。たとえば、ある論文では、相続の受け取りを利用して、HRS のデータを使用して、富のショックによる退職への影響を測定している。^[28]著者らは、相続の受け取りによって、8 年間で予想よりも早期退職する確率が 4.4 パーセント ポイント、つまり基準退職率と比較して 12 パーセント増加することを発見した。

2007～2008年の金融危機とそれに続く大不況が退職の決断にどのような影響を与えているかについては、多くの注目が集まっている。従来の考え方では、貯蓄が底をついたため退職する人は減ると言われているが、最近の研究ではその逆のことが起こり得ることを示唆している。HRSのデータを使用して、研究者らは確定給付型（DB）年金制度と確定拠出型（DC）年金制度の傾向を調査し、退職が近づいている人は最近の株式市場の下落の影響が限定的であったため、退職を大幅に遅らせる可能性は低いことを発見した。 ^[29]同時に、Current Population Survey（CPS）のデータを使用した別の研究では、大量解雇により、株式市場の暴落による減少よりも50％近くも退職者が増える可能性が高いと推定されており、危機に対応して純退職者数が増加する可能性が高い。^[30]

さらに詳しい情報を見ると、退職者のうち何人が仕事を続けるかがわかりますが、人生の大半を過ごした職業を続けるわけではないようです。ベビーブーマー世代の退職により、今後 5 年間で求人数は増加します。50 歳以上の人口は、米国で最も急速に増加している労働人口グループです。

健康状態や健康ショックが退職に与える影響については、多くの研究が検討してきた。健康状態の悪い人は、一般的に健康状態のよい人よりも早く退職することが広く知られている。これは、必ずしも健康状態が悪いと人々が早期退職することを意味するわけではない。調査では、退職者は早期退職の決断を正当化するために健康状態の悪さを誇張する可能性が高いためである。しかし、この正当化バイアスは小さいと思われる。^[31] 一般的に、時間の経過とともに健康状態が悪化することや、新たな健康状態の発症は、早期退職と正の相関関係にあることがわかっている。^[32]退職の原因となる健康状態には、高血圧、糖尿病、睡眠時無呼吸、関節疾患、高脂血症などがある。^[33]

退職年齢に達するとほとんどの人が結婚しているため、配偶者の就業状況が退職の決定に影響を与える可能性があります。米国では平均して夫は妻より3歳年上であり、配偶者は退職の決定を調整することがよくあります。そのため、妻も退職している場合は、男性がまだ労働力にいる場合よりも退職する可能性が高く、その逆も同様です。^{[34] [35]}

研究者らは、 EU加盟国における退職の決定に影響を与える要因を分析した。

• アルバ・ラミレス（1997）は、スペインの人口動態調査のミクロデータとロジットモデルを使用して退職決定の決定要因を分析し、世帯員数と子供の数が増えると高齢男性の退職確率にマイナスの影響を与えることを発見した。これは直感的な結果であり、子供がいる大家族の男性はより多くの収入を得る必要があり、年金給付は世帯に必要な額よりも少なくなる。^[36]
• Antolin と Scarpetta (1998) は、ドイツ社会経済パネルとハザードモデルを使用して、健康や性別などの社会人口学的要因が退職の決定に強い影響を与えることを発見しました。女性は男性よりも早く退職する傾向があり、健康状態が悪いと、特に障害退職の場合、人々は退職します。健康状態と退職の関係は、健康状態の自己評価指標と客観的指標の両方で有意です。^[37]これは、Blau と Riphahn (1997) の以前の研究と似た発見です。ドイツ社会経済パネルの個々のデータも使用しましたが、さまざまな変数を制御して、個人が慢性的な健康状態にある場合、その人は退職する傾向があることを発見しました。^[38] Antolin と Scarpetta (1998) は、Blau と Riphahn (1997) よりも優れた健康状態の尺度を使用しています。これは、健康状態の自己評価指標と客観的指標が慢性的な健康状態よりも優れた尺度であるためです。^[37]
• Blöndal と Scarpetta (1999) は、社会人口学的要因が退職の決定に大きく影響することを発見した。ドイツとオランダでは、女性は早期退職特別制度の恩恵を受けようとするため、男性は女性よりも遅く退職する傾向がある。もう 1 つの理由は、イタリアとイギリスでは、男性に比べて女性の年金受給資格年齢が低いため、男性よりも早く年金を受け取れることである。もう 1 つの興味深い発見は、退職は世帯の規模によって決まることである。つまり、大世帯の世帯主は退職を好まない。これは、大世帯の賃金が小世帯に比べて重要であり、年金給付が不十分なためではないかと Blöndal と Scarpetta は考えている。もう 1 つの発見は、健康状態がすべての早期退職の重要な要因であり、回答者が障害者給付制度に加入している場合、健康状態の悪さが特に重要であることである。この結果は、健康状態を表すために使用される両方の指標 (自己評価と客観的指標) に当てはまる。^[39]この研究は Antolin と Scarpetta (1998) に似ており、サンプルと影響をドイツから OECD に拡張して同様の結果を示している。
• Murray et al. (2016, 2019) は、英国では、労働者がどこに住んでいるかという地域労働市場が、老後の離職に影響することを示しました。^{[40] [41]} 最初の研究では、50歳から75歳の高齢労働者は、2001年により恵まれない地方自治体に住んでいた場合、10年間（2011～2011年）で労働力から離脱する可能性が高かったです。2011年に病気/障害者であると特定した回答者の場合、2001年に自己評価した健康状態が良かった回答者の方が、2001年の地域失業の影響がより強かったです。^[40] 2番目の研究では、1946年生まれのコホートを使用して、労働者が退職する年齢に影響を与えるのは、定年近くの地域失業率だけではないことを示しました。26歳での地域失業率が高いことは、53歳での不健康さと雇用の可能性の低さと関連していました。そして、これら2つの個別の経路が、地域の失業と退職年齢の間の重要な媒介因子であることが判明した。^[41]
• ラシャド・メバリエフ（2011）^[42]は、 SHARE Wave 2データセット（ヨーロッパにおける健康、高齢化、退職に関する調査）^{[43]と国連の情報源から収集したデータに基づいて、健康、人口動態、行動、財務状況、マクロ経済に関連するさまざまな要因が欧州連合諸国の退職状況にどのように影響するかを分析した。彼は、}新加盟国では男性が女性に比べて退職する可能性が低いことを発見したが、これは旧加盟国で発見した結果とは逆の結果だった。^[44]彼は次のように説明した。^[45]「これらの結果の理由は、新加盟国では男女間の賃金格差が大きく、 ^[46]これらの国では世帯規模が旧加盟国よりも大きいこと、 ^[47]男性が世帯収入において重要な役割を果たしているため、男性は女性よりも退職率が低いという事実である可能性がある。」^[48]

• クインら (1998) は、健康状態と退職状況の間に有意な相関関係があることを発見しました。彼らは、健康状態に関する質問に対する回答を 5 つのレベル (「非常に良い」、「非常に良い」、「良い」、「まあまあ」、「悪い」) から 3 つのレベルに変換し、3 つのグループの人々について結果を報告しています。1992 年に健康状態に関する質問に「非常に良い」または「非常に良い」と回答した回答者の 85% は、このインタビューの 2 年後もまだ働いていました。一方、「良い」と回答した回答者の 82% と、「まあまあ」または「悪い」と回答した回答者の 70% は働いていました。この事実は 1996 年にも当てはまります。最初のグループの 73% の人々がまだ就職市場にいましたが、他のグループの人々では 66% と 55% でした。^[50]しかし、Dhaval、Rashad、Spasojevic（2006）は、健康と退職に関する調査（HRS）の6回にわたるデータを使用して、退職と健康状態の関係は、実際には逆の効果、つまり退職後の身体的および精神的健康の低下を意味する可能性があることを示している。^[51]
• ベニテス＝シルバ（2000）は、ロジットモデルとプロビットモデルを用いて、高齢米国市民の労働力状態と退職プロセスの決定要因、および復職の決断の可能性を分析している。彼はこの目的のために健康退職調査（HRS）を使用し、身体的および精神的健康が就職に重要な影響を与えることを発見した。男性回答者は非就労から就労にステータスを変更する可能性が高いが、保険加入は60～62歳の人の場合、「非就労」から「就労」への職位の切り替えにマイナスの影響を与え、55～59歳と63歳以上の人の場合は有意な影響は与えない。^[52]

全体的に、退職後の収入は、公的年金、職業年金、私的貯蓄と投資（私的年金基金、持ち家）、寄付（子供などによる寄付）、社会保障から得られる。^[54]一部の国では、勤務年数と平均賃金に応じて追加の一時金が支給されるが、これは通常雇用主が支給する。個人レベルでは、退職後の生活費の上昇は多くの高齢者にとって深刻な懸念事項である。医療費が重要な役割を果たしている。

公的年金の提供は政府予算の大きな負担です。平均寿命が延び、医療の進歩により高齢者の健康状態が改善するにつれ、年金受給資格年齢は2010年頃から徐々に引き上げられています。

高齢者は病気にかかりやすく、退職後の医療費は高額になります。ほとんどの国では高齢者向けの国民皆保険を提供していますが、米国では多くの人が65歳で メディケア医療保険の受給資格を得る前に退職します。

経費、税金、インフレ後の利子がゼロであると仮定すると、便利で簡単な計算を行うことができます。実質（インフレ後）で、w年間の労働生活で給与が変わらないと仮定します。p 年間の年金受給期間中、生活水準は労働生活時の生活水準の代替比率R倍の費用がかかります。労働生活生活水準は、給与から貯蓄すべき給与の割合 Z を差し引いたものです。計算は単位給与あたりで行われます（たとえば、給与 = 1 と仮定）。

そしてw年間働いた後、退職年齢の累積貯蓄はwZになります。p年間の年金を支払うには、退職時に必要な貯蓄はRp(1-Z)になります。

これらを等式化します: wZ = Rp ( 1-Z ) そして解くとZ = Rp / ( w + Rp ) となります。 たとえば、w = 35、p = 30、R = 0.65 の場合、割合Z = 35.78% が節約されるはずです。

退職金計算機は、一般的に、退職年齢までの給与の一定割合を積み立てます。これは単純なケースですが、退職するまでだけ働くことを望む楽観的な人にとっては、実用的に役立つ可能性があります。

より複雑な状況の場合、インターネット上にはオンラインの退職金計算ツールがいくつかあります。多くの退職金計算ツールは、一定の退職金支出を賄うために投資家がいくら貯蓄する必要があるか、またどのくらいの期間貯蓄する必要があるかを予測します。安全な投資に適した退職金計算ツールの中には、一定で変動しない収益率を前提とするものもあります。モンテカルロ退職金計算ツールは変動性を考慮し、退職金貯蓄、投資、支出の特定の計画が退職者よりも長く続く確率を予測します。退職金計算ツールは、税金、社会保障、年金、その他の退職金収入源と支出源をどの程度考慮するかが異なります。

退職金計算機に入力される仮定は重要です。最も重要な仮定の 1 つは、実質 (インフレ後) 投資収益率の想定値です。保守的な収益推定は、米国、カナダ、英国などの一部の政府が提供するインフレ連動債の実質利回りに基づくことができます。TIP$TER 退職金計算機は、社会保障などの他の収入源と組み合わせたインフレ連動債のポートフォリオで維持できる退職金支出を予測します。米国財務省インフレ連動債 (TIPS) の現在の実質利回りは、米国財務省のサイトで確認できます。カナダの「実質利回り債券」の現在の実質利回りは、カナダ銀行のサイトで確認できます。2011 年 12 月現在、米国財務省インフレ連動債 (TIPS) の 30 年満期の利回りは年間約 0.8% で、7 年満期の利回りはわずかにマイナスという注目すべき実質利回りでした。

多くの人は、インターネット上の「退職金計算機」を使って、税制優遇制度（米国のIRAまたは401-K、カナダのRRSP、英国の個人年金、オーストラリアの退職年金など）に貯蓄すべき給与の割合を算出しています。経費と税金を差し引いた後、安全な実質収益率の合理的な（ただし悲観的とも言える）長期想定はゼロです。したがって、実質的には、利子は貯蓄の増加には役立ちません。1年間の労働は、1年間の退職金の一部を支払う必要があります。40年間働いて20年間退職する予定の人の場合、1年間の労働は、自分自身と半年の退職金の支払いになります。したがって、給与の33.33％を貯蓄する必要があり、66.67％は稼いだときに使うことができます。40年間給与の33.33％を貯蓄すると、グラフにあるように、13.33年間の給与に相当する資産が蓄積されます。右側のグラフでは、線は直線になっており、実質的な投資収益がゼロであるという仮定を考慮すると、これは適切です。

上記のグラフは、多くの退職金計算ツールで生成されたグラフと比較できます。ただし、ほとんどの退職金計算ツールは名目 (「実質」ドルではない) を使用するため、期待インフレ率と期待名目収益率の両方の予測が必要です。この制限を回避する方法の 1 つは、たとえば、計算機に「収益率 0%、インフレ率 0%」と入力することです。ブルームバーグ退職金計算ツールでは、たとえばインフレ率ゼロと投資収益率ゼロを指定して、上記のグラフを再現する柔軟性があります。2011 年の MSN 退職金計算ツールでは、現実的な年間 3% のインフレ率と楽観的な 8% の収益率の想定が既定値になっています。2011 年 12 月の米国名目債券およびインフレ連動債券の市場金利と整合させるには、退職前後でインフレ率を約 3%、投資収益率を 4% に変更する必要があります。

税金を無視すると、1 年間働いて、その後 1 年間同じ生活水準でくつろぎたい人は、給与の 50% を貯蓄する必要があります。同様に、25 歳から 55 歳まで働いて、85 歳までの 30 年間退職したい人は、政府および雇用年金が考慮されず、実質投資収益がゼロであると想定するのが適切であると考えられる場合、給与の 50% を貯蓄する必要があります。寿命が事前にわからないという問題は、一部の国では、退職時にインフレ連動型終身年金を購入することで軽減できます。

年金の支払いについては、簡単にするために毎年末に受け取るものとし、正味現在価値計算の方法で割引価値をとった場合、退職時に受け取る理想的な一時金は次のようになります。

(1 – z ^prop ) R ^repl S {(1+ i ^real ) ⁻¹ +(1+ i ^real ) ⁻² +... ....+ (1+ i ^real ) ^−p } = (1-z ^prop ) R ^repl S {(1 – (1+i ^real ) ^−p )/i ^real }

上記は、等比級数の合計を求める標準的な数式です。(または、i ^real =0 の場合、括弧内の級数は p 個の等しい項を持つため、合計すると p になります)。例として、S=年間 60,000 で、p=30 年間、退職前の生活水準の R ^{repl =0.80、つまり 80% を補填したいとします。ここでは、給与の z prop} =0.25 (25%) の割合が貯蓄されているとします。i ^real =0.02、つまり年間 2% の投資実質収益率を使用すると、必要な一時金は、2008 年から 2010 年の国の通貨で、(1-0.25)*0.80*60,000*annuity-series-sum(30)=36,000*22.396=806,272 と数式で求められます。インフレを単純に考慮するには、806,272 を「定年退職年齢の給与の 13.43 年分」と表現するのが最善です。これは、雇用主または政府年金の年間追加支給額 36,000 を賄うために必要な一時金と見なすのが適切かもしれません。この必要な一時金の計算には住宅の価値を含めないのが一般的であるため、住宅所有者にとって一時金は主に住宅以外の生活費に充てられます。

退職時には、以下の金額が蓄積されます。

z ^prop S {(1+ i ^{rel to pay} ) ^w-1 +(1+ i ^{rel to pay} ) ^w-2 +... ....+ (1+ i ^{rel to pay} )+ 1 }

 = z ^prop S ((1+i ^{rel to pay} ) ^w - 1)/i ^{rel to pay}

積立金を年金支払いに必要な一時金と一致させるには:

z ^prop S (((1+i^{支払い相対値})) ^w – 1)/i^{支払い相対値} = (1-z ^prop ) R ^repl S (1 – ((1+i^実数)) ^−p )/i^実数

この大まかで保証のない方法では、貯蓄すべき給与の割合の答えを得るために、 z^{プロパティを}左側に持ってきます。

z ^prop = R ^repl (1 – ((1+i ^real )) ^−p )/i ^real / [(((1+i ^{rel to pay} )) ^w – 1)/i ^{rel to pay} + R ^repl (1 – ((1+i ^real )) ^−p )/i ^real ] (Ret-03)

特別なケースである i ^{rel to pay} =0 = i ^realは、p または w 個の同一の項があることに注意して等比級数を合計する必要があることを意味し、したがって z ^prop = p/(w+p) です。これは、直線の実項累積を伴う上記のグラフに対応します。

^{(Ret-03) によって得られる必要な z prop}の結果は、仮定に大きく依存します。たとえば、物価上昇率は永久に年間 3.5% で推移し、給与も 3.5% の割合でしか増加しないと仮定します。名目金利を年間 4.5% と仮定すると、(実質 1.045/1.035 を使用)退職前と退職後の純金利は同じままとなり、i ^{rel to pay} = 年間 0.966%、i ^real = 年間 0.966% となります。これらの仮定は、経費と税金を差し引いた後のインフレ連動債の市場収益率を考えると妥当なものです。方程式 (Ret-03) は Excel で簡単にコード化でき、これらの仮定により、添付の図に必要な貯蓄率が得られます。

最後に、退職プランの妥当性を判断するための新しい方法は、モンテカルロシミュレーションです。この方法は人気が高まっており、現在多くのファイナンシャルプランナーによって採用されています。^[55]モンテカルロ退職計算機^{[56] [57]}を使用すると、ユーザーは貯蓄、収入、支出の情報を入力し、退職シナリオのシミュレーションを実行できます。シミュレーション結果は、退職プランが成功する確率を示します。

政府や雇用主が提供する資金や支援を受ける資格を得るのに必要な年齢（または在職期間）より前に退職した場合、一般的に「早期」退職とみなされます。早期退職者は通常、自分の貯蓄と投資に頼って、無期限に、または外部からの支援を受け始めるまで自立します。早期退職は、通常の定年年齢より前に雇用を解雇されることの婉曲表現としても使用されます。^[58]

従来の考え方^では、^退職後、毎年ポートフォリオから7％以上を引き出すことができるとされていますが、この戦略は過去にはあまりうまくいきませんでした。^{[ 60] [61]}

早期退職を考えている人は、起こりうる弱気相場を乗り切るのに十分な資金があるかどうかを知りたいと思うだろう。米国株式市場の歴史を見ると、退職後もポートフォリオが枯渇しないようにするには、毎年、当初のポートフォリオの約 4% で生活する必要があることがわかる。^[62]この経験則はトリニティ研究の結論の 1 つを要約したものであるが、報告書はより微妙なニュアンスがあり、結論とアプローチそのものが激しく批判されている (詳細はトリニティ研究を参照)。これにより、インフレに合わせて引き出し額を増やして退職後も一貫した支出能力を維持し、劇的で長期にわたる弱気相場でも引き出しを継続することができる。^[63] (4% という数字は、退職後も年金や支出レベルの変化を想定していない。)

59歳未満で退職する場合+1 ⁄ 2、401(k) プランや Traditional IRA などの退職金プランからの引き出しには 10% の IRS ペナルティが課せられます。特定の状況下では例外が適用されます。59 歳 6 か月でペナルティなしの状態になり、10% の IRS ペナルティは適用されなくなります。

59歳までに10％のペナルティを回避するには+1 ⁄ 2、IRS規則72Tの使用については弁護士に相談する必要があります。この規則はIRSに申請する必要があります。59歳になる前にIRA口座の分配を許可します。+5年間または59歳になるまでの期間の1/2を均等に支払う+いずれか長い方の期間、 1 ⁄ 2 まで、10% のペナルティなしで分配できます。分配金に対しては税金を支払う必要があります。

上で説明した4% の初期ポートフォリオ引出率は大まかな目安として使用できますが、詳細な入力を受け付け、より正確な結果を出すことができる退職計画ツールを使用することが望ましい場合がよくあります。これらのツールの中には、プランの退職段階のみをモデル化するものもありますが、プランの貯蓄または積立段階と退職段階の両方をモデル化できるものもあります。たとえば、フォーブスの分析では、過去の市場の 90% では 4% の利率が少なくとも 30 年間続いたと推定され、過去の市場の 50% では 4% の利率が 40 年以上続いたと推定されています。^[64]

特定の初期ポートフォリオからインフレ調整後の引き出しを行うことによる影響は、ダウンロード可能なスプレッドシート^[65]でモデル化できます。このスプレッドシートは、過去の株式市場データを使用してポートフォリオの予想リターンを推定します。別のアプローチとしては、過去の株式市場モデルを使用する退職金計算機^[66]を使用する方法がありますが、年金、その他の退職所得、退職中に発生する可能性のある支出の変化を組み込むための規定が追加されています。^[67]

退職は人生の大きな変化と重なることがあります。退職した労働者は、例えば退職者コミュニティなどの新しい場所に移り、それによって以前の社会的背景との接触が減り、新しいライフスタイルを採用する場合があります。退職者は慈善団体やその他のコミュニティ組織でボランティアをすることがよくあります。観光は退職の一般的な兆候であり、いわゆるグレーノマドのように、一部の人にとっては生活様式になります。退職者の中には、退職移住として知られている、より暖かい気候の地域に移って暮らすことを選択する人もいます。

アメリカ人は年を取るにつれて、6つのライフスタイルの選択肢があることがわかっています。それは、フルタイムで働き続ける、パートタイムで働き続ける、仕事を引退してさまざまな余暇活動に従事する、仕事を引退してさまざまなレクリエーションや余暇活動に従事する、仕事を引退して後にパートタイムで仕事に戻る、仕事を引退して後にフルタイムで仕事に戻る、です。^[68]これらのライフスタイルの定義から注目すべき重要な点は、6つのうち4つは仕事に関係しているということです。アメリカは、ベビーブーマー世代が退職年齢に達しているという重要な人口動態の変化に直面しています。これは2つの課題を引き起こします。労働力の中に十分な数の熟練労働者がいるかどうか、そして現在の年金制度が増加する退職者数を支えるのに十分かどうかです。^[69]退職しないことを選択する人や、退職後に仕事に戻ることを選択する人には、退職後の計画の難しさだけでなく、賃金や福利厚生、肉体的・精神的エネルギーの消費、商品やサービスの生産、社会的交流、社会的地位などが相互作用して個人の労働力参加の決定に影響を与える可能性がある。^[68]

退職者は孫や、時には年老いた両親の世話をしなければならないことがよくあります。多くの人にとって、退職はゴルフやセーリングなどの趣味やスポーツに費やす時間を増やすことになります。

一方、多くの退職者は、新たな状況のせいで落ち着かず、うつ病に苦しんでいる。最近退職した人々は、退職と同時に健康状態が悪化し、介護の責任が増すため、うつ病になりやすい社会的グループの一つである。^[70]退職は、加齢に伴って健康状態が悪化する時期と重なり、これが退職者のうつ病率の増加に大きく影響していると思われる。縦断的研究と横断的研究によると、健康な高齢者や退職者は、若い就労成人と同程度かそれ以上に幸せで、年齢を重ねても同等の生活の質を維持しており、退職自体がうつ病の発症に寄与する可能性は低い。退職者が退職後に理想的に望む充実した生活に関する研究では、最も重要な要素は「身体的な快適さ、社会への統合、貢献、安心、自立、楽しみ」であることがわかった。^[71]

人生の後半に健康状態が悪化したために、介護が必要になる人が多くいます。国によっては、介護施設で提供される非常に高額な治療が必要になることもあります。介護は必要だが、常時の介護は必要ないという人は、老人ホームで暮らすことを選ぶかもしれません。

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• シュルツ、エレン E.、退職金強奪：企業はいかにしてアメリカ人労働者の貯蓄から利益を得るか、ペンギン出版、2011 年
• ロバート A. ステビンズ (2013)。『退職後の時間計画: ニーズと興味に合った余暇ライフスタイルを築く方法』メリーランド州ランハム: Rowman & Littlefield Publishers。ISBN 978-1-4422-2160-4。
• ジェイミー・P・ホプキンス、デビッド・A・リテル、ケン・ビーム・タッキーノ（2015年7月）。退職後の生活ニーズの計画、第13版。アメリカンカレッジ。ISBN 978-1-58293-230-9。

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Wikiquote には、退職に関連する引用句があります。

• 「歴史的発展」、社会保障局
• ショート、ジョアンナ、「米国における退職の経済史」、2010 年 2 月 1 日、オーガスタナ大学、イリノイ州ロックアイランド