オイルマネーのリサイクル

オイルマネーのリサイクルとは、石油輸出による国の収入（「オイルマネー」）を国際的に支出または投資することです。^{[3]これは通常、}石油輸出国（主にOPEC加盟国とロシア、ノルウェー）が原油輸出で稼いだお金が自国の経済に効率的に投資できる金額を超えている現象を指します。 ^[4]その結果、石油生産国から石油消費国に至るまでの世界的な相互依存関係と資金の流れは、年間数千億米ドルの規模に達することがあります。これには、米ドルに固定されているものもあれば、そうでないものもありますが、さまざまな通貨での幅広い取引が含まれます。これらの資金の流れは、国際投資と援助に関する政府レベルの決定に大きく影響され、世界金融と石油政策の両方に重要な影響を及ぼします。^{[5]この現象は、}石油価格が歴史的に高騰している時期に最も顕著になります。 ^[6]

ペトロダラーという用語は1970年代初頭の石油危機の際に造られ、最初の大規模なペトロダラーの急増（1974年～1981年）は2回目の急増（2005年～2014年）よりも多くの金融上の複雑さをもたらした。^[7]

特に1974年から1981年と2005年から2014年にかけて、石油輸出国は史上最高価格での石油販売から「オイルダラー」の巨額の黒字を蓄積した。^{[1] [2] [8]}（この言葉は、1973年にエジプト系アメリカ人の経済学者イブラヒム・オワイスと元米国商務長官 ピーター・G・ピーターソンが交互に使ったとされている。） ^{[9] [10] [11]}これらのオイルダラーの黒字は、石油輸出から得た純米ドル換算額で、輸出国の国内開発ニーズを超えたものと言える。^{[12]人口が少ない、または}工業化が初期段階にあるため、黒字は自国の経済に効率的に投資することができなかったが、他の場所に有効に投資したり、消費財、建設資材、軍事装備などの輸入品に費やしたりすることはできた。あるいは、石油輸出国が長期的な生活水準を向上させるために利益を生む投資を行う必要があった一方で、世界経済からその資金が引き揚げられた場合、世界経済の成長は損なわれたであろう。^[13]

オイルマネーの再利用は1973年の石油危機の短期的な景気後退の影響を軽減したが、石油価格がはるかに高く、長期債務を負っていた石油輸入国にとって特に問題を引き起こした。国際通貨基金（IMF）は、1973年から1977年の間に石油輸入途上国100カ国の対外債務が150％増加し、世界的な変動為替レートへの移行によってさらに複雑化したと推定した。IMFの専務理事ヨハン・ウィッテフェーンは1974年に「国際通貨システムは1930年代以来最も困難な時期を迎えている」と述べた。^[14] IMFは1974年から1976年にかけて、オイル・ファシリティと呼ばれる新しい融資プログラムを運営した。この融資は石油輸出国やその他の貸し手によって資金提供され、石油価格の上昇により貿易収支に深刻な問題を抱える政府、特にイタリアやイギリス、そして数十の発展途上国が利用できた。 ^[15]

1974年から1981年まで、 OPEC加盟国全体の経常収支黒字は4,500億ドルに達し、その後の数十年間のインフレによる増加はなかった。この黒字の90%はペルシャ湾岸のアラブ諸国とリビアが蓄積したもので、イランも革命、戦争、制裁の苦難に見舞われる前の1978年までかなりの石油黒字を蓄積していた。^[12]

アラブのオイルマネーの多くは、現在ではソブリン・ウェルス・ファンドとして知られる政府機関によって慎重に管理されながら、米国債や主要先進国のその他の金融市場に直接投資された。^{[16] [17]}数十億ドルのオイルマネーが、米国、欧州連合、スイス、英国の主要商業銀行を通じても投資された。実際、このプロセスは、米国金融市場の規制の少ないライバルとして、ユーロドル市場の成長に貢献した。世界経済の不況により企業への投資の魅力が低下したため、銀行家や資金力のある政府は、資金の多くを、特にブラジルやアルゼンチンなどの^ラテンアメリカ諸国の政府や、トルコなどの他の主要発展途上国に直接貸し付けた。1973年の石油危機により、これらの国々では大幅なドル不足が生じていたが、石油や機械の輸入に資金を提供する必要があった。 1977年初頭、トルコが首相官邸の暖房を停止したとき、野党指導者のスレイマン・デミレルは、この不足について「トルコは70セント必要だ」と有名な​​言葉で表現した。^[18]政治ジャーナリストのウィリアム・グレイダーは、この状況を「銀行は収入の豊富なOPEC諸国の政府から預金を集め、そのお金を途上国に貸し付けて、破産を回避した」と要約した。^[19]その後の数十年間で、これらの途上国の多くは、累積債務が返済不可能なほどに膨れ上がっていることに気づき、それが一種の新植民地主義であり、債務免除が唯一の逃げ道であると結論付けた^{[誰が？ ]}。^[20]

2005年から2014年にかけてのオイルマネーの急騰では、金融政策決定者は前回のサイクルの教訓と経験からある程度の恩恵を受けることができた。発展途上国経済は1970年代よりも概して均衡を保ち、世界経済は石油依存度が低くなり、世界的なインフレと金利ははるかに抑制された。石油輸出国は投資のほとんどを多様な世界市場に直接行うことを選択し、リサイクルプロセスは国際銀行やIMFなどの仲介チャネルへの依存度が低くなった。^{[22] [23] [24]}

2003～2008年の歴史的な原油価格上昇のおかげで、2008年と2011～2014年のOPECの収入は前例のない年間1兆ドルに近づきました。^[2] OPEC諸国以外にも、ロシアとノルウェーにも相当な黒字が蓄積され、^[8]世界中の政府系ファンドは2014～2015年までに7兆ドルを蓄積しました。^{[25]イラン、イラク、リビア、ナイジェリア、ベネズエラの国民経済は、経済学者が「}資源の呪い」と呼ぶものに関連する数年にわたる政治的障害に苦しんだため、一部の石油輸出国は利益を十分に享受できませんでした。 ^{[26] [27]他の大部分の石油輸出国は、2014} ～2017年の石油供給過剰から原油価格とオイルマネーの黒字が再び急落した際に、ショックを和らげるのに十分な金融準備を積み上げました。^[28]

石油輸出国は、いわゆる「小切手外交」または「石油イスラム」の顕著な例として、オイルマネーの余剰の一部を対外援助計画に充ててきた。クウェート基金は1961年以来、初期のリーダーであり、一部のアラブ諸国は1974年以降、IMFやOPEC国際開発基金などを通じて最大の援助国となった。^{[12] [29] [30]石油輸出国はまた、}中東の数千万人の外国人労働者が母国に送る個人送金を通じて、間接的に貧しい国を支援してきたが、^[31]彼らの労働条件は一般的に厳しい。^[32]さらに物議を醸しているのは、いくつかの石油輸出国が他国の政府に反抗する武装グループの主要な資金提供者であることである。 ^{[33] [34] [35] [36]}

1974年から1981年にかけてオイルマネーが急騰した際、高価格の原油によってソ連はソ連主導のブロックの苦境にある経済を支えることができたが、 1980年代の原油供給過剰による収入の減少は1989年のブロック崩壊の一因となった。 ^[37] 2005年から2014年のオイルマネー急騰時には、OPEC加盟国のベネズエラがキューバや他の地域同盟国を支援する同様の役割を果たしたが、^[38] 2014年から2017年の原油低迷によりベネズエラは経済危機に陥った。^[39]

オイルダラー戦争という用語は、石油取引の決済手段としての米ドルの国際的利用を、イラク、イラン、ベネズエラなどの国に対する暴力的な軍事介入によって強制される一種の経済帝国主義、そして世界政治の重要な隠れた原動力として描写する理論を指す。この用語は、同名の本を執筆したウィリアム・R・クラークによって造られた。^[40]石油通貨戦争というフレーズが同じ意味で使われることがある。

批評家によれば、国際石油取引におけるドルの使用は、全体的な米ドル需要をほんの少ししか増加させず、主要な国際準備通貨としてのドルの全体的な地位は、米国経済への具体的な利益が比較的限られているだけでなく、いくつかの欠点もあるという。^{[41] [42]}

以下の画像は、主要なオイルマネーのリサイクル活動の多様性を、おおよそ時系列順に示しています。

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  米国財務省証券、 1960年から2015年の間にOPEC諸国政府が蓄積した約3000億ドル^[43]
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  ダイムラーのドイツ自動車工場。1974年以来、最大の株主はクウェートである^{[44] [45]}
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  ブラジルとパラグアイの間にあるイタイプダムは、1970年代に石油ドル銀行預金からの融資によって建設された^{[46] [自費出版ソース]}
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  パキスタンのファイサル・モスクは1976年から1986年にかけて建設され、サウジアラビアのファイサル国王からの贈り物であった^[47]
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  1970年代から1980年代にかけての食糧不足を緩和するためにソ連が大量に輸入した西洋の穀物^[48]
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  アメリカ製のF-15戦闘機。1981年以来サウジアラビア空軍が所有する数十機のうちの1機^[49]
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  ロンドンのハロッズ百貨店。1985年以来アラブ人の所有となっている^{[50] [51]}
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  ロンドンのチェルシー・フットボール・クラブは、2003年から2022年までシブネフトの石油資産を通じてロシアが所有していた^{[52] [53] [54]}
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  「医師のための石油」プログラムでは、2004年から数千人のキューバ人医師がベネズエラの医療制度の基盤となっている^[55]
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  高級フランスワインのボトル。 2005年以来、ドバイ所有のエミレーツ航空が数百万本購入している^[56]
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  トルコテレコム社は2005年にIMFの支援を受けてサウジのオジェール組織に民営化された^[57]
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  ニューヨークのクライスラービル、 2008年^{[58] [59]}から2019年^[60]までアブダビ投資評議会が90%を所有
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  2009年に押収された300トン以上のイランのレバノンとシリアへの武器輸送^{[61] [62]}
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  セザンヌの絵画、2011年にカタール王室が記録的な価格で2億5000万ドル以上で購入した^[63]
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  クウェートにおけるトヨタ車。日本の自動車メーカーが圧倒的な市場シェアを占めている^[64]

• 脱ドル化
• サウジアラビアとアメリカの関係

• クラーク、ウィリアム R. (2005)。『石油ドル戦争』。ニュー・ソサエティ・パブリッシャーズ。ISBN 978-0-86571-514-1。
• Smolyar, Leonid (2006). 石油ドル: 石油収入の流れと投資の追跡(PDF) (学士優等論文).ニューヨーク大学. 2012年4月25日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。
• スターツ、エルマー・B. (1979)。「米国・サウジアラビア経済協力合同委員会」。米国会計検査院。 2016年1月31日閲覧。
• トラン・フン（2024年6月20日）。「オイルダラーの終焉は近いか？」エコノグラフィックス。アトランティック・カウンシル。