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ファクタリングは、企業が売掛金（つまり請求書）を第三者（ファクターと呼ばれる）に割引価格で売却する金融取引であり、債務者金融の一種です。[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]企業は、当面の現金ニーズを満たすために、売掛金資産をファクタリングすることがあります。 [ 4 ] [ 5 ]フォーフェイティングは、売掛金をフォーフェイターに売却したい輸出業者が国際貿易金融で使用するファクタリング契約です。 [ 6 ]ファクタリングは、一般的に売掛金ファクタリング、請求書ファクタリング、場合によっては売掛金ファイナンスと呼ばれます。売掛金ファイナンスは、売掛金を担保とする資産担保融資の一形態をより正確に表す用語です。商業金融協会は、資産担保融資およびファクタリング業界の主要な業界団体です。[ 7 ] 2019年、商業金融協会はセキュアード・ファイナンス・ネットワーク（SFNet）にブランド名を変更しました。[ 8 ]
米国では、ファクタリングは請求書割引（米国会計では売掛金の譲渡と呼ばれ、 FASBがGAAP内で広めている）とは異なります。[ 9 ] [ 1 ]ファクタリングは売掛金の売却ですが、請求書割引（米国会計では「売掛金の譲渡」）は、売掛金資産をローンの担保として使用する借入です。 [ 1 ]しかし、英国などの他の市場では、請求書割引は「売掛金の譲渡」を伴うファクタリングの一形態とみなされ、公式のファクタリング統計に含まれています。[10] したがって、英国では借入とはみなされません。英国では、債務者に売掛金の譲渡が通知されず、売掛金の売主がファクタリング会社に代わって債務を回収するという点で、この取り決めは通常機密扱いとなります。英国では、ファクタリングと請求書割引の主な違いは機密性です。[ 11 ]スコットランド法は、債権譲渡を行うには債務者への通知が必要であるという点で、英国の他の地域の法律とは異なります。スコットランド法委員会はこの点を検討し、2018年にスコットランド大臣に提案を行いました。 [ 12 ]
直接関与する当事者は 3 つあります。売掛金を購入するファクタリング業者、売掛金を販売する業者、請求書の所有者に支払いを行う必要がある債務者です。[ 1 ] [ 2 ]売掛金は、通常、実行された作業または販売された商品に対する請求書に関連付けられており、本質的には金融資産であり、売掛金の所有者は、その金融負債が売掛金資産に直接対応する債務者から金銭を回収する法的権利を有します。[ 4 ] [ 2 ] 売主は、現金を得るために、売掛金を割引価格で第三者である専門の金融機関（ファクタリング業者とも呼ばれる）に販売します。[ 1 ] [ 4 ] [ 2 ] このプロセスは、原材料の緊急の必要性が利用可能な現金や「掛け」で購入する能力を上回る場合に、製造業で使用されることがあります。[ 13 ]請求書割引とファクタリングの両方は、 B2B企業が現在の緊急の義務を履行するために必要な即時のキャッシュフローを確保するために使用されています。 [ 5 ] [ 2 ]請求書ファクタリングは、小売企業やB2C企業にとっては適切な資金調達オプションではありません。なぜなら、これらの企業は通常、ファクタリングに必要な条件であるビジネス顧客や商業顧客を持っていないからです。
売掛金の売却により、売掛金の所有権はファクタに移り、ファクタは売掛金に関連するすべての権利を取得します。[ 1 ] [ 2 ]したがって、売掛金はファクタの資産となり、ファクタは債務者から請求金額の支払いを受ける権利を取得し、不当な制約や制限なしに売掛金資産を担保または交換することができます。[ 1 ] [ 2 ]通常、売掛金の売却は債務者に通知され、ファクタは債務者に請求書を発行し、すべての回収を行います。ただし、顧客（売主）がファクタの代理人としてファクタに売却された売掛金を回収する非通知ファクタリングも存在します。この取り決めは通常、債務者に売掛金の譲渡が通知されず、売掛金の売主がファクタに代わって債務を回収するという点で機密性があります。[ 11 ] ファクタリングが「償還請求権なし」で売掛金を譲渡する場合、債務者が請求金額を支払わない場合、ファクタ（売掛金の購入者）が損失を負担しなければなりません。 [ 1 ]ファクタリングが「償還請求権あり」で売掛金を譲渡する場合、ファクタは譲渡者（売主）から未払いの請求金額を回収する権利を有します。[ 1 ]ただし、売掛金から回収可能な請求金額を減少させる可能性のある商品の返品は、通常、売主の責任であり、 [ 1 ]ファクタは通常、返品権が失効するまで、ファクタリングされた売掛金に関連する商品の返品をカバーするために、販売される売掛金の一部（「ファクタの保留売掛金」）を売主に支払うことを保留します。
ファクタリング取引には主に4つの要素があり、それらはすべて、ファクタリング取引の記録を担当する会計士によって個別に記録されます。
ファクタリングは、企業が資金を調達するために利用する手法の一つです。一部の企業は、保有する現金残高が現在の債務を履行し、新規受注や契約といったその他の資金ニーズを満たすのに不十分な場合に、ファクタリングを利用します。しかし、繊維やアパレルなどの業界では、財務的に健全な企業であっても、ファクタリングは従来からの資金調達方法であるため、利用することがあります。ファクタリングを利用して企業の当面の資金ニーズを満たすために必要な資金を調達することで、企業は維持すべき現金残高を少なく抑えることができます。現金残高を減らすことで、企業の成長への投資に充てられる資金が増えるのです。
債権ファクタリングは、特に企業が現在、さまざまな信用条件の売掛金を多数抱えている場合に、キャッシュフロー管理を改善するための金融手段としても使用されます。企業は、その収益を自社の成長強化に利用する方が、実質的に「顧客の銀行」として機能するよりも有利だと計算した場合に、請求書を額面価格より割引して売却します。[ 15 ]したがって、ファクタリングは、生産に投資された収益率から売掛金のファクタリングに関連するコストを差し引いた場合に発生します。そのため、企業が生産への投資から得る収益とファクタリングの利用コストとのトレードオフは、ファクタリングの利用範囲と企業が手元に保有する現金の量を決定する上で重要です。
多くの企業は、キャッシュフローが変動します。ある期間は比較的多く、別の期間は比較的少ないといった具合です。そのため、企業は、キャッシュフローが短期的な資金需要を上回る期間に、その需要を賄うために、手元資金を一定額維持するとともに、ファクタリングなどの方法を利用する必要に迫られます。各企業は、資金不足を補うためにファクタリングにどれだけ依存するか、また、キャッシュフローが少ない期間に十分な手元資金を確保するために、どの程度の現金残高を維持するかを決定する必要があります。
一般的に、キャッシュフローの変動性は、企業が保有する現金残高の規模、およびファクタリングなどの金融メカニズムへの依存度を決定します。キャッシュフローの変動性は、次の2つの要因に直接関係しています。
キャッシュフローが大幅に減少した場合、企業は、その期間中の債務を賄うために、既存の現金残高またはファクタリング会社から多額の現金を調達する必要が生じます。同様に、比較的低いキャッシュフローが長く続くほど、その期間中の債務を賄うために、他の資金源（現金残高またはファクタリング会社）からより多くの現金が必要になります。前述のとおり、企業は、本来投資できたはずの現金の収益を失う機会費用と、ファクタリングの利用に伴う費用とのバランスを取る必要があります。
企業が保有する現金残高は、本質的には取引資金の需要です。前述のとおり、企業が保有する現金残高の規模は、短期的な資金ニーズをファクタリングで賄うために必要なコストを支払いたくないという意思に直接関係しています。企業が手元に維持したい現金残高の規模を決定する際に直面する問題は、どれだけの在庫を維持すべきかを決定する際に直面する問題と似ています。この場合、企業はファクタリングから現金収入を得るコストと、自社への投資で得られる収益率を失う機会費用とのバランスを取らなければなりません。[ 16 ]この問題の解決策は次のとおりです。
どこ
今日でもファクタリングの根底にあるのは、より信用力の高い大企業に商品を販売する、急成長中の小規模企業に資金を前払いするという金融業務である。ファクタリング業者は販売された商品を所有することはほとんどなく、資金提供の際に資金と様々な支援サービスを組み合わせたサービスを提供する。
ファクタリング会社は、顧客に主に 4 つの重要なサービスを提供します。国内外の見込み顧客の信用度に関する情報、ノンリコース ファクタリングでは「承認済み」アカウントの信用リスクの引き受け、顧客による支払い履歴 (売掛金元帳) の維持、回収に関する日々の管理レポート、実際の回収電話です。アウトソーシングされた信用機能は、中小企業の有効な対象市場を拡大すると同時に、主要顧客の倒産や財務上の困難による存続を脅かす破壊的な影響から中小企業を守ります。2 つ目の重要なサービスは、売掛金機能の運用です。これらのサービスは、大企業にあるような常勤の熟練スタッフの必要性とコストを削減します。もっとも、今日では大企業でさえ、このようなバックオフィス機能をアウトソーシングしています。さらに重要なのは、これらのサービスが起業家やオーナーを流動性危機や自己資本の損失の大きな原因から守ることです。
ファクタリングのプロセスは、初期口座開設と継続的な資金調達の2つの部分に分けられます。ファクタリング口座の開設には通常1～2週間かかり、申請書、顧客リスト、売掛金年齢分析レポート、サンプル請求書の提出が必要です。承認プロセスでは詳細な審査が行われ、その間、ファクタリング会社は法人設立書類、財務諸表、銀行取引明細書などの追加書類を要求する場合があります。承認されると、企業は最大信用枠が設定され、そこから資金を引き出すことができます。通知ファクタリングの場合、契約は機密ではなく、承認は通知の成功に依存します。通知とは、ファクタリング会社が企業の顧客または債務者に譲渡通知を送付するプロセスです。譲渡通知は、
アカウントの設定が完了すると、企業は請求書の資金調達を開始できます。請求書は個別に承認されますが、ファクタリング会社の基準を満たしていれば、ほとんどの請求書は1～2営業日以内に資金調達が可能です。売掛金の資金調達は2段階で行われます。最初の段階は「前払い」で、請求額の80～85%をカバーします。これは企業の銀行口座に直接入金されます。残りの15～20%は、請求書がファクタリング会社に全額支払われると、ファクタリング手数料を差し引いた金額が払い戻されます。
ノンリコース・ファクタリングは、ローンを組むことと混同してはならない。[ 14 ] [ 1 ]貸し手が資産、キャッシュフロー、信用履歴に基づいて企業に信用を供与することを決定した 場合、借り手は貸し手に対する負債を認識しなければならず、貸し手は借り手がローンを返済するという約束を資産として認識する。[ 14 ] [ 1 ]ノンリコース・ファクタリングは、金融資産（売掛金）の売却であり、ファクタが資産の所有権とそれに関連するすべてのリスクを引き受け、売主は売却された資産に対する所有権を放棄する。[ 14 ] [ 1 ]ファクタリングの例としては、クレジットカードがある。ファクタリングはクレジットカードに似ており、銀行（ファクタ）が売主に対して償還請求権を持たずに顧客の債務を購入する。買手が売手に代金を支払わない場合、銀行は売手または商人から代金を請求することはできません。この場合、銀行は債務発行者からのみ代金を請求できます。[ 19 ]ファクタリングは請求書割引とは異なり、請求書割引では通常、債務の譲渡について債務発行者に通知する必要はありませんが、ファクタリングの場合は、通知ファクタリングと呼ばれる方法で債務発行者に通知するのが一般的です。ファクタリングと請求書割引のもう 1 つの違いは、ファクタリングの場合、売手が特定の買手のすべての売掛金をファクタに譲渡するのに対し、請求書割引では、借手 (売手) が特定の請求書ではなく売掛金残高を譲渡することです。したがって、ファクタは会社の顧客の信用度により関心があります。[ 4 ] [ 2 ]ファクタリング取引は、多くの場合、金融資産、つまり売掛金の購入として構成されます。ノンリコースファクタリングとは、債権者が支払能力を欠くために債権を回収できないという「信用リスク」を引き受けるファクタリング会社です。米国では、ファクタリング会社が購入した債権の信用リスクを引き受けない場合、ほとんどの場合、裁判所はその取引を担保付きローンとして再分類します。
企業が売掛金請求書をファクタリング会社またはブローカーに委託する場合、ファクタリングに伴うリスクとメリットを理解する必要があります。資金提供額は、特定の売掛金、債務者、ファクタリングが行われる業界によって異なります。債務者の信用力が低いと判断された場合や、請求額が企業の年間収入の過大な割合を占める場合などには、ファクタリング会社は資金提供を制限することがあります。もう一つの懸念事項は、請求書ファクタリングのコストの計算方法です。これは、管理手数料と、債務者が元の請求書を返済するまでに要する期間に発生する利息の組み合わせです。すべてのファクタリング会社が債務者からの回収期間にわたって利息を請求するわけではありません。そのような場合は、管理手数料のみを考慮すれば済みますが、このタイプのサービスは比較的まれです。ファクタリング業界で特に目立つ主な業界は以下のとおりです。
1. 流通 2. 小売 3. 製造 4. 運輸 5. サービス 6. 建設
割引率とは、ファクタリング会社がファクタリングサービスを提供する際に請求する手数料のことです。正式なファクタリング取引では請求書を全額買い取るため、割引率は通常、請求書の額面金額に対する割合（パーセント）で表されます。例えば、ファクタリング会社は、支払期限が45日後の請求書に対して5%の手数料を請求する場合があります。一方、売掛金担保融資を行う会社は、週単位または月単位で手数料を請求する場合があります。したがって、週単位で1%の手数料を請求する請求書担保融資会社の場合、同じ請求書でも割引率は6～7%となります。
前払い率は、ファクタリング会社が前払いする請求書の割合です。請求書の額面金額と前払い率の差額は、ファクタリング会社が損失を被らないようにし、手数料を確実にカバーするために使われます。請求書が支払われると、ファクタリング会社は額面金額、前払い金額、手数料の差額をファクタリングリベートとして企業に返還します。[ 20 ]
請求書の額面金額と前払い金の差額は特定の請求書に対する準備金として機能しますが、多くのファクタリング会社は、ファクタリング会社のリスクをさらに軽減するために、継続的な準備金口座も保有しています。この準備金口座は通常、売主の信用枠の10～15%ですが、すべてのファクタリング会社が準備金口座を保有しているわけではありません。
ファクタリングの手数料や条件は会社によって大きく異なりますが、多くのファクタリング会社は収益性の高い関係を保証するために、最低月額利用額を設定し、長期契約を要求します。契約期間の短縮も一般的になりつつありますが、契約と最低月額利用額は、会社のすべての請求書、または特定の債務者からのすべての請求書をファクタリングする「全勘定型」ファクタリングにおいて一般的です。
スポットファクタリング、つまり単一請求書割引は、「全請求書割引」の代替手段であり、企業が単一の請求書をファクタリングすることを可能にします。企業にとって柔軟性が高まる一方で、ファクタリング業者にとって取引量や月間最低取引額が予測できないため、スポットファクタリング取引は通常、割増料金が発生します。
米国では、一般に認められた会計原則（GAAP）に基づき、売掛金は、FASB ASC 860-10（または財務会計基準書第140号第112項）に基づき、買主が「償還請求権なし」の場合に「売却」されたとみなされます。[ 21 ]さらに、GAAPに基づき取引を売却として扱うためには、売主の「償還請求権」条項に基づく金銭的責任が、売却時に容易に見積もれる必要があります。そうでない場合、金融取引は担保付きローンとして扱われ、売掛金は担保として使用されます。
ノンリコース取引が行われると、売掛金残高は財務諸表から削除されます。対応する借方には、損益計算書に記録された費用とファクタリング業者から受け取った収益が含まれます。[ 22 ]
ファクタリングは、1400年以前からイギリスでビジネス上の事実として行われており、1620年頃にピルグリム・ファーザーズとともにアメリカに伝わりました。[ 23 ]これは、初期のマーチャント・バンキング活動と密接に関連しているようです。しかし、後者は、ソブリン債などの非貿易関連の資金調達へと発展しました。[ 24 ]すべての金融商品と同様に、ファクタリングも数世紀にわたって進化してきました。これは、企業の組織の変化、特に航空旅行や電信、電話、コンピューターに始まる非対面通信技術などの技術によって推進されました。これらはまた、イギリスとアメリカ合衆国のコモンローの枠組みの変更によって推進され、またそれらによって推進されました。[ 25 ]
政府はファクタリングによる貿易の促進に遅れて参入した。イギリスのコモンローでは、債務者に通知しない限り、請求書の売主とファクタリング業者間の譲渡は無効であると当初は規定されていた。カナダ連邦政府が負っている債務の譲渡を規定する法律は、この立場を今も反映しており、それをモデルにした州政府の法律も同様である。今世紀に入っても、裁判所は債務者に通知しない限り譲渡は無効であるという主張を聞いている。米国では、1949年までに大多数の州政府が債務者に通知する必要はないという規則を採用し、通知なしのファクタリング契約の可能性が開かれた。[ 26 ]
当初、この業界は商品を物理的に所有し、生産者に現金の前払いを提供し、買い手に貸し出す信用を融資し、買い手の信用力を保証していた。[ 27 ]イギリスでは、このようにして得られた貿易に対する支配が、 1696年にファクタリング業者の独占力を緩和するための議会法につながった。独自の販売部隊、流通チャネル、顧客の財務力に関する知識を構築する大企業の発展に伴い、ファクタリングサービスのニーズは再形成され、業界はより専門化していった。
20世紀になっても、米国ではファクタリングは、当時高成長を遂げていた繊維産業の運転資金を調達する主要な手段であり続けていました。これは、米国の銀行システムが多数の小規模銀行で構成され、その結果、各銀行が企業に慎重に融資できる金額に制限があったことが一因です。[ 28 ]カナダでは、国立銀行があったため、制限ははるかに緩やかで、ファクタリングは米国ほど広く普及しませんでした。それでもなお、ファクタリングはカナダの繊維産業でも主要な資金調達手段となりました。
21世紀の最初の10年間において、ファクタリングの基本的な公共政策上の根拠は、この商品が経済成長に不可欠な革新的で急速に成長している企業の要求によく適合しているという点にある。[ 29 ] 2つ目の公共政策上の根拠は、基本的に優良な企業が、サプライヤー、従業員、顧客に対する破産保護の費用と時間のかかる試練や苦難を免れることを可能にするか、企業が存続し成長できるように、企業の再構築の過程で資金源を提供することである。
20世紀後半、コンピュータの導入により、ファクタリング会社、そして小規模企業の会計業務の負担が軽減されました。債務者の信用度に関する情報の入手も同様に容易になりました。インターネットとウェブの普及は、コストを削減しながら業務を加速させました。今日では、信用情報や保険情報はオンラインで即座に入手可能です。ウェブのおかげで、ファクタリング会社とその顧客は、債権回収に関してリアルタイムで連携できるようになりました。ファクシミリで送付された署名済み文書が法的拘束力を持つものとして認められるようになったことで、「原本」の物理的な送付が不要になり、企業家にとっての時間的遅延が軽減されました。
従来、ファクタリングは関係主導型のビジネスであり、ファクタリング取引は主に手作業で行われ、関係構築プロセスやデューデリジェンス段階の一環として対面でのやり取りが頻繁に行われてきました。これは特に中小企業のファクタリングに当てはまり、ファクタリング会社は地域または地方に特化している傾向があります。地理的な焦点は、規模が小さいため、そうでなければ負うことができないリスクをより適切に軽減するのに役立ちます。[ 30 ]
経済的に利益を上げるために、ほとんどのファクタリング会社は最低収益額（例えば、年間収益が最低50万ドル）を設定し、年間契約と月間最低額を要求しています。最近では、集約、分析、自動化を活用して、インターネットの利便性と手軽さでファクタリングのメリットを提供するオンラインファクタリング会社がいくつか登場しています。[ 31 ]一部の企業は、テクノロジーを使用してファクタリングのリスクとバックオフィスの側面の一部を自動化し、利便性を高めるために最新のウェブインターフェースを介してサービスを提供しています。これにより、月間最低額や長期契約を必要とせずに、収益要件が大幅に低い幅広い中小企業にサービスを提供できるようになります。[ 32 ]これらの企業の多くは、Quickbooksなどのソフトウェアプログラムと直接ソフトウェア統合しており、企業は申請なしですぐに資金を受け取ることができます。
これらの現代的な形態の出現は、論争なしには済まなかった。批評家は、これらの新しいプレーヤーのいずれも完全な信用サイクルを経験しておらず、したがって、彼らの引受モデルは経済収縮によって市場でテストされていないことを的確に指摘している。さらに、これらの新しいモデルの一部は、マーケットプレイス融資形式に依存している。他の企業、特にLending Clubは、MarketInvoice [ 33 ]やFundThrough [ 34 ]などの請求書ファイナンスプラットフォームの純利益がFunding Circle [ 35 ]などのビジネスローンプラットフォームよりも高いように見えるにもかかわらず、2016年初頭に投資家を惹きつけるのに苦労したため、この資金源が長期的に安定するかどうかは不明である。
技術の進歩に伴い、一部の請求書ファクタリング業者は特定の業界に特化してサービスを提供しています。これは、ファクタリングサービスを企業のニーズに最適に適合させるため、ファクタリング業者が提供する追加サービスにも影響を与えることがよくあります。例えば、人材紹介専門のファクタリング業者は、ファクタリングサービスと併せて給与計算やバックオフィス業務のサポートを提供していますが、卸売業や流通業のファクタリング業者は、こうした追加サービスを提供していない場合があります。こうした違いは、ファクタリングサービスの費用、債権回収方法、ファクタリングサービスに含まれる管理サービス、ファクタリング可能な請求書の最大額などに影響を与える可能性があります。
2007年の米国不況以降、ファクタリング業界で最も急速に成長している分野の一つが、不動産仲介手数料の前払いサービスです。仲介手数料の前払いサービスはファクタリングと同様の仕組みですが、免許を持つ不動産エージェントが現在および将来の不動産仲介手数料に対して行うものです。仲介手数料の前払いサービスはカナダで最初に導入されましたが、すぐに米国にも広まりました。通常、このプロセスは、不動産エージェントがオンラインで申請し、将来の仲介手数料を割引価格で販売する契約書に署名することから始まります。その後、ファクタリング会社がエージェントの銀行口座に資金を送金します。
医療業界は、政府、民間保険会社、その他の第三者支払機関からの支払いサイクルが長いため、ファクタリングが非常に必要とされる特殊なケースですが、 HIPAA（医療保険の携行性と説明責任に関する法律）の要件により、ファクタリングの実施が困難です。こうした理由から、医療債権ファクタリング会社は、このニッチ市場を専門にターゲットとして発展してきました。
建設業界では、支払サイクルが120日以上にも及ぶため、ファクタリングが一般的です。しかし、建設業界にはファクタリング会社にとってリスクの高い特徴があります。建設業者の先取特権によるリスクや露出、「支払い時払い」条件の危険性、進捗請求の存在、源泉徴収の使用、景気循環への露出などから、ほとんどの「ジェネラリスト」ファクタリング会社は建設売掛金を完全に避けています。そのため、建設売掛金に特化したファクタリング会社というニッチ市場が生まれています。[ 36 ]
運送会社は、燃料費などの初期費用を賄うためにファクタリングをよく利用します。この分野に特化したファクタリング会社は、スキャン、ファックス、またはEメールで送られてくる請求書のコピーを確認し、資金を入金する機能や、デビットカードのように使える燃料カードに直接資金を入金するオプションなど、ドライバーの利便性を高めるサービスを提供しています。また、運送ファクタリング会社は、荷物の集荷が確定した時点で運送業者に現金の前払いを提供する燃料前払いプログラムも提供しています。
人材紹介業界において、ファクタリングは効果的な解決策であり、派遣労働者への支払いを毎週確実に行うために資金を確保する必要がある人材派遣会社などでよく利用されている。
大企業や政府などの組織は通常、ファクタリングの一側面、すなわち、支払い先となる第三者（ファクタリング会社）からの通知を受け取った後に、ファクタリング会社への支払いを振り替えるという作業を処理するための専門的なプロセスを備えています。こうした組織の多くは、中小企業によるファクタリングの利用について知識があり、急成長中の中小企業と経営再建中の企業によるファクタリングの利用を明確に区別しています。
業務遂行責任の割り当てとファクタリング会社への資金の割り当てを区別することは、顧客または債務者のプロセスにおいて極めて重要です。企業は何らかの理由があってサプライヤーから商品を購入しているため、その企業が業務上の義務を履行することを強く求めます。しかし、業務が完了すれば、誰に支払いが行われるかは問題ではありません。例えば、ゼネラル・エレクトリック社は、業務と支払いの機密性を区別する明確なプロセスを設けています。米国政府との直接契約では、債権譲渡が必要となり、これは第三者（ファクタリング会社）への支払いを可能にする契約修正条項です。
要因に対するリスクには以下が含まれます。[ 37 ]
リバースファクタリングまたはサプライチェーンファイナンスでは、買い手は債権をファクタリング会社に売却します。そうすることで、買い手は請求書の資金調達を確保し、供給者はより良い金利を得ることができます。[ 38 ]
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