Loading article…
基金とは、設立者や寄付者の意思に従って特定の目的のために、現金や銀行預金などの金融資源、不動産、その他の投資を管理し、多くの場合、無期限に存続させるための法的構造です。[ 2 ]基金は、インフレ調整後の元本または「コーパス」価値がそのまま維持されるように構成されていることが多く、その一方で、基金の一部は毎年、慎重な支出方針に基づいて支出され（場合によっては支出されなければならない）、支出されます。
基金は、多くの場合、非営利法人、慈善財団、または私的財団として運営・管理されます。これらの私的財団は、公益目的のために活動しているものの、公益慈善団体としての資格を満たさない場合があります。一部の法域では、基金は、基金の対象となる組織や目的とは独立した信託として設立されることが一般的です。基金を管理する機関としては、学術機関（大学、私立学校など）、文化機関（博物館、図書館、劇場など）、サービス機関（病院、老人ホーム、赤十字など）、宗教団体（教会、シナゴーグ、モスクなど）が挙げられます。
私的基金は世界で最も裕福な組織の一つであり、特に私立高等教育機関の基金は顕著である。ハーバード大学の基金は（ 2021年6月時点で532億ドルと評価されている） [ 3 ]は世界最大の学術基金である。 [ 4 ] [ 5 ] 2022年12月31日現在 ノボノルディスク財団とビル＆メリンダ・ゲイツ財団は、それぞれ1670億ドル[ 6 ]と673億ドル[ 7 ]の基金を持つ、世界で最も裕福な民間財団でした。
米国のほとんどの私的基金は、統一機関基金賢明管理法によって規制されており、この法律は、基金の元本と収益に課される制限を定義するのに役立つ寄付者の意図の概念に一部基づいています。米国の基金は、一般的に次の 4 つの方法のいずれかに分類されます。[ 2 ]
使途制限付き基金は、インフレ調整後の元本が永久に保持されることを保証し、妥当な期間内に元本が目減りしないよう、慎重な支出方法を適用する必要があります。また、使途制限付き基金は、寄付者の追加的な要件を満たすことにも役立ちます。
英国には、永久基金と使途自由基金の2種類の基金があります。基金には特定の条件が付帯しており、通常、収入の使途や、会計上の制限付き収入か制限なし収入かが規定されています。永久基金は元本を支出できない基金であり、使途自由基金は基金文書に規定された特定の状況下でのみ支出できる基金です。[ 10 ]
寄付金の収益は、寄付者によって様々な目的に利用が制限されることがあります。特定の科目に限定された寄付講座や奨学金は一般的です。地域によっては、寄付者がペットの養育のためだけに信託基金を設立することもあります。[ 11 ] [ 12 ]この制限を無視することは、寄付金の「侵害」と呼ばれます。[ 13 ]しかし、状況の変化や破産などの経済的困難によって、寄付者の意図を実行できなくなる場合があります。裁判所は、寄付者の意図に「できる限り近い」代替案を見つけるという意味のcy-prèsの原則に基づいて、制限付き寄付金の利用方法を変更することができます。 [ 13 ]
最も初期の寄付講座は、ローマ皇帝でありストア派哲学者でもあったマルクス・アウレリウスによって西暦176年にアテネに設立されました。アウレリウスは、プラトン主義、アリストテレス主義、ストア主義、エピクロス主義という主要な哲学学派ごとに1つの寄付講座を創設しました。その後、同様の寄付講座がローマ帝国の他の主要都市にも設立されました。[ 14 ] [ 15 ]
ワクフ（アラビア語: وَقْف ; [ ˈwɑqf ]）は、「フブース」（حُبوس）[ 16 ]または死後財産とも呼ばれ、イスラム法における同様の概念であり 、通常、建物、土地、またはその他の資産をイスラム教の宗教的または慈善目的のために寄付し、資産を取り戻す意図はありません。[ 17 ]寄付された資産は慈善信託によって保有される場合があります。
現存する最古のワクフィヤ（証書）文書2点は9世紀のもので、3点目は10世紀初頭のもので、いずれもアッバース朝時代のものである。最も古い日付が記されたワクフィヤは西暦876年に遡り、複数巻からなるクルアーンの版に関するもので、イスタンブールのトルコ・イスラム美術博物館に所蔵されている。これより古い可能性のあるワクフィヤは、パリのルーブル美術館に所蔵されているパピルス文書で、日付は記されていないが、9世紀半ばのものと考えられている。
エジプトで最も古いワクフは、919年（アッバース朝時代）に財務官僚のアブー・バクル・ムハンマド・ビン・アリー・アル＝マダラーイーによって設立されたビルカト・ハバシュと呼ばれる池とその周辺の果樹園で、その収益は水利施設の運営と貧困層への食料供給に充てられることになっていた。インドでは、ワクフはイスラム教徒の間で比較的一般的であり、中央ワクフ評議会によって規制され、1995年ワクフ法（1954年ワクフ法に取って代わったもの）によって統治されている。
中世ヨーロッパでは、寄付金は死者のためのミサや祈りが行われる礼拝堂の設立に使われた。 [ 18 ]王室の庇護者たちは、ヘンリー1世が息子をホワイトシップ号の遭難で亡くした後に設立したリーディング修道院のような大規模な財団に寄付を行った。[ 19 ]ヨーロッパで最も初期の寄付による教授職のいくつかは、カスティーリャ王アルフォンソ8世が1212年にパレンシア大学を設立しようとした（最終的には失敗に終わった）試みの一環として設立された。[ 20 ]
中世イスラム世界の寄進制マドラサは、13 世紀以降、ヨーロッパの大学に寄進制カレッジが設立されるきっかけとなったと考えられており、[ 21 ]特にワクフィヤと、イギリスの慈善信託の原型であるオックスフォードのマートン・カレッジの設立規約との間に強い類似性が認められている。 [ 22 ] [ 23 ]これらは、病院やカレッジのように、創設者の施しや恩恵を永続的に分配するために設立された慈善団体である慈善法人へと発展した。[ 24 ] [ 25 ]イギリスでは、これらの団体には、設立者の意向が確実に実行されるように創設者によって任命された慈善団体の監督者である訪問者が、設立に伴う必然的な付随事項としていた。[ 26 ]
英国で最も初期の寄付による教授職は、 1497年にスコットランド王ジェームズ4世によってアバディーンに設立されたレギウス医学教授職である。[ 27 ]これに続いて、1502年にリッチモンド伯爵夫人で後のヘンリー8世の祖母であるマーガレット・ボーフォート夫人によって、オックスフォード大学にレディ・マーガレット神学教授職、ケンブリッジ大学にレディ・マーガレット神学教授職が寄付された。[ 28 ] [ 29 ]約50年後、ヘンリー8世はオックスフォード大学とケンブリッジ大学に神学、民法、ヘブライ語、ギリシャ語、医学のレギウス教授職を設立した。 [ 30 ]他にも、1663年にヘンリー・ルーカスによって寄付されたケンブリッジ大学のルーカス数学講座など、個人が教授職を寄付した例がある。[ 31 ]
大学などの教育機関は、運営費や設備投資費の一部を賄うための基金を保有していることがよくあります。一般的な基金に加えて、各大学は、特定の分野への資金提供を目的とした使途限定の基金も保有している場合があります。最も一般的な例としては、寄付講座（冠講座とも呼ばれる）や、寄付奨学金・研究奨励金などが挙げられます。
米国では、基金は教育機関の財政健全性にとって不可欠な要素となることが多い。卒業生や教育機関の友人が基金に資金を拠出することもある。基金の活用は米国とカナダでは盛んだが、ケンブリッジ大学とオックスフォード大学を除いて北米以外ではあまり一般的ではない。米国のいくつかの州では、中等学校や小学校の学区を支援するために基金が設立されている。[ 32 ]
寄付講座教授職（または寄付講座）とは、その目的のために特別に設立された基金からの収益で恒久的に支払われる職位のことです。主要な研究大学では、寄付講座教授職の設立には通常100万ドルから500万ドルの費用がかかります。 [ 33 ]通常、その職位は特定の学部に指定されます。寄付者はその職位に名前を付けることができます。寄付講座教授職は、運営予算から全額支払われる必要のない教員を提供することで大学を支援し、大学は大学ランキングやその他の機関評価に使用される統計である学生対教員比率を下げたり、給与に費やされるはずだった資金を大学の他のニーズに振り向けたりすることができます。さらに、このような教授職に就くことは学術界では名誉とみなされており、大学はこれを利用して優秀な教員に報いたり、他の機関からトップクラスの教授を招聘したりすることができます。[ 34 ]
寄付金によるフェローシップは、優れた教育と研究実績を持つ新規および／または若手（またはそれ以上）の教授を採用・維持するために、恒久的に給与が支払われる職位です。寄付者はフェローシップの名称を定めることができます。フェローシップの任命は、信頼と組織への忠誠心を育み、優秀な人材の採用と維持において組織の競争力を維持するのに役立ちます。
寄付金奨学金とは、授業料（およびその他の費用）を、その目的のために特別に設立された基金の収益によって、組織または個人が恒久的に負担する奨学金のことです。大学の方針や寄付者の意向によって、成績優秀者向けと経済的困窮者向け（後者は、大学費用が家族の経済的負担となる学生のみに授与される）の2種類があります。大学によっては、寄付者が支援対象の学生と面会できるよう手配する場合もあります。寄付金奨学金を設立するために必要な金額は、大学によって大きく異なります。
フェローシップも同様の制度ですが、主に大学院生を対象としています。授業料の補助に加えて、奨学金が支給される場合もあります。奨学金付きのフェローシップは、学生が博士号取得を目指す動機付けとなることがあります。多くの場合、教育活動や研究活動はフェローシップの必須条件となっています。
財団（慈善財団とも呼ばれる）は、通常、助成金を通じて他の慈善団体に資金と支援を提供する非営利団体または慈善信託の一種ですが、慈善活動に直接従事することもあります。財団には、コミュニティ財団などの公的慈善財団と、個人または家族によって寄付される私的財団が含まれます。ただし、財団という用語は、公的助成金に関与していない組織でも使用されることがあります。[ 36 ]
基金は通常、理事会によって監督され、理事または専門の運用チームによって管理されます。基金の財務運営は、通常、基金の明示された目的を達成するように設計されています。
米国では、通常、基金の資産の4～6%が運営費や設備投資に充てられます。余剰収益は通常、基金を増強し、将来のインフレや不況を補うために再投資されます。[ 37 ] この支出額は、歴史的に基金の元本を減らすことなく支出できた割合を表しています。
レオナ・ヘルムズリーの事例は、寄付者の意思という法的概念を基金に適用した場合の欠点を説明するためによく用いられる。2000年代、ヘルムズリーは数十億ドルの信託を「犬の世話と福祉」のために遺贈した。[ 38 ]この信託は当時、米国で登録されているすべての動物関連慈善団体の2005年の総資産の10倍に相当すると推定されていた。その後、裁判所は、信託の全額を「犬の世話と福祉」に使うという彼女の意思表明を覆した。これは、その意思表明が実際の信託証書や遺言書とは別の文書に記載されていたという技術的な理由に基づいているようだ。[ 39 ]もしその意思表明がこれらの文書に完全かつ法的に組み込まれていたら、彼女の意思が認められたかどうかは不明である。
1914年、フレデリック・ゴフは組織的な慈善活動の「死んだ手」を排除しようと、最初のコミュニティ財団であるクリーブランド財団を設立した。彼は、地域社会からの寄付を迅速かつ必要に応じて活用できる、企業構造の財団を創設した。監視と管理は、私的財団の創設者の「死んだ手」ではなく、公衆の「生きた手」に委ねられた。[ 40 ]
アメリカ経済レビューに掲載された研究によると、主要な大学基金は、経済不況時に基金の意図とは正反対の行動をとることが多い。この行動は基金の貯蓄と呼ばれ、経済不況時に基金が不況を補うために支出を増やすのではなく、支出を減らす傾向があることを反映している。[ 41 ]
1990年代と2000年代に大々的に宣伝された大きな運用益を上げていた米国の大規模な大学基金は、2008年の経済不況で元本を大幅に失った。 2008年6月時点で370億ドルを保有していたハーバード大学の基金は、2009年半ばまでに260億ドルにまで減少した。[ 42 ] 不動産やプライベートエクイティなどの代替投資に多額の投資を行うアプローチの先駆者であるイェール大学は、 2009年9月時点で160億ドルの基金を報告したが、これは2008年12月に予測されたよりも30%の年間損失であった。[ 43 ]スタンフォード大学 では、基金は2009年9月時点で170億ドルから120億ドルに減少した。[ 44 ]ブラウン大学の基金は、2009年6月30日に終了した会計年度で27%減少し、20億4000万ドルとなった。[ 45 ]ジョージ・ワシントン大学は、同じ会計年度で18%減少し、10億8000万ドルとなった。[ 46 ]
カナダでは、2008年の金融危機後、トロント大学は2009年に前年の年末時点の価値の31％（5億4500万ドル）の損失を報告した。この損失はヘッジファンドへの過剰投資に起因するとされている。[ 47 ]
ジャスティス・ファンダーズのダナ・カワオカ＝チェンのような批評家は、「幸福のあらゆる側面を再分配し、権力を民主化し、経済的支配をコミュニティに移譲する」ことを提唱している。[ 48 ]基金返還とは、多くの大規模な民間基金に内在する、人的資源と天然資源の搾取の歴史を認めるキャンペーンを指す。返還キャンペーンは、私的基金を労働搾取や環境搾取によって最も影響を受けた人々やコミュニティの管理下に戻すことを求め、基金のガバナンスと返還について議論するための倫理的枠組みを提示することが多い。[ 49 ] [ 50 ]
多くの人は、慈善活動とは定義上、資源の再分配であると言うかもしれない。しかし、この原則を真に体現するためには、慈善活動は助成金の5％の支出要件をはるかに超え、そのすべての権力と資源を分配しなければならない。これには、基金の使い切り、ウォール街への投資ではなく地域社会の富を築く地域経済イニシアチブへの投資、助成金の意思決定権の放棄、そして最終的には資産を地域社会の管理下に置くことが含まれる。[ 49 ]
—司法資金提供者
2011年にヘロン財団が行った投資の内部監査で、財団の使命に真っ向から反する民間刑務所への投資が発覚した後、財団は人的資本、自然資本、市民資本、金融資本という概念に基づいた、基金投資のための4つの倫理的枠組みを開発し、提唱し始めた。[ 51 ]
もう1つの例は、 2007年にフォード財団が独立系ネイティブ・アーツ・アンド・カルチャー財団を共同設立したことです。フォード財団は、ネイティブおよび先住民の芸術家やコミュニティに対する財団の財政支援について独自に調査した後、初期基金の一部を提供しました。この調査の結果、「ネイティブの芸術と芸術家に対する慈善的支援の不十分さ」が示され、匿名のネイティブ指導者からの「[大手財団が]インディアン・プログラムのための体制を整えても、通常は資金が十分に提供されない。関心を持っていたプログラム担当者がいる間だけ続き、その後いなくなる」というフィードバックが関連付けられ、独立した基金を設立し、「ネイティブのリーダーシップが不可欠である」と勧告されました。[ 52 ]
基金改革のもう一つのアプローチは、基金が非倫理的な投資を行わないように促すための投資撤退キャンペーンの利用である。最も初期の近代的な投資撤退キャンペーンの一つは、アパルトヘイト政策に抗議するために行われた南アフリカからの投資撤退であった。アパルトヘイト終結までに、150以上の大学が南アフリカへの投資を撤退したが、このキャンペーンがどの程度アパルトヘイト政策の終結に貢献したかは明らかではない。[ 53 ]
投資撤退キャンペーンの積極的なバージョンはインパクト投資、またはミッション投資と呼ばれ、「測定可能で有益な社会的または環境的影響と財務的リターンを同時に生み出すことを目的として企業、組織、ファンドに行われる投資」を指します。[ 54 ]インパクト投資は、社会的および環境的問題に対処するための資金を提供します。
一般的に、基金税とは、慈善、教育、宗教などの使命のために課税されない金融基金に対する課税のことです。基金税は、基金が非営利団体として運営されていない、あるいは租税回避地として利用されている、あるいは地方自治体から不可欠な財産税やその他の税収を奪っているといった批判に対応して制定されることがあります。[ 55 ] [ 56 ]
。アルフォンソは、大学の最初の創設者というよりも、寄付講座の最初の創設者とみなされる方が、実際にはより妥当である。